孫志偉

（北京物資學(xué)院 《中國流通經(jīng)濟(jì)》，北京 101149）

一、引言

中小企業(yè)融資難，是世界性難題。究其原因，主要有三方面。一是中小企業(yè)難以在抵押資產(chǎn)和擔(dān)保方面符合商業(yè)銀行的要求，這導(dǎo)致商業(yè)銀行不能有效規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，影響商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款的積極性；二是中小企業(yè)財(cái)務(wù)賬目不規(guī)范、信息不透明等造成的信息不對(duì)稱，影響商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)了解的程度，使其很難判斷中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，更難以實(shí)施貸后的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制；三是單筆貸款數(shù)額小導(dǎo)致的單位資金審核、管理成本高，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的動(dòng)力不足。而在我國，中小企業(yè)貸款難的另一個(gè)原因是利率沒有市場(chǎng)化，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配方面的可操作空間較小，沒有體現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投融資規(guī)律。

破解中小企業(yè)融資難的困局可以從多方面探討，本文從信用體系角度對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行研究，而這種對(duì)信用體系的思考又是源于對(duì)消費(fèi)信用體系的思考。從世界范圍看，消費(fèi)信用體系最完善的應(yīng)屬美國。因此，我們主要從美國消費(fèi)信用的發(fā)展出發(fā)，試圖從中找到可資借鑒的內(nèi)容，為中小企業(yè)融資難的破解提供一種思路。

二、美國消費(fèi)信用發(fā)展的啟示

美國消費(fèi)信用行業(yè)的雛形在19世紀(jì)30年代就已經(jīng)出現(xiàn)，但有突破性發(fā)展的則是在20世紀(jì)二三十年代之后的事情。這個(gè)時(shí)期有兩件事對(duì)美國的消費(fèi)信用發(fā)展產(chǎn)生了明顯的助推作用。一是通用汽車公司運(yùn)用分期付款的方式促進(jìn)汽車銷售，擴(kuò)大了銷量。這種影響較大的分期付款實(shí)踐使民眾認(rèn)識(shí)到了信用消費(fèi)的魅力，是信用消費(fèi)在社會(huì)各層面滲透的一種必要鋪墊。二是小額貸款公司由非法到合法的轉(zhuǎn)化。20世紀(jì)初，在各方推動(dòng)下，美國《統(tǒng)一小額貸款法》在1916年發(fā)布，奠定了小額貸款公司經(jīng)營(yíng)的法律基礎(chǔ)。此后，小額貸款公司組建行業(yè)協(xié)會(huì)，制定嚴(yán)格的規(guī)則加強(qiáng)自律，加強(qiáng)與消費(fèi)者的溝通，向他們提供關(guān)于個(gè)人債務(wù)管理和各種金融服務(wù)的咨詢。小額貸款公司一改以往唯利是圖的形象，轉(zhuǎn)變成了理解消費(fèi)者的信用需求、向他們推薦并提供最合適金融產(chǎn)品的個(gè)人金融服務(wù)公司。到20世紀(jì)30年代末，一個(gè)嶄新的小額貸款行業(yè)終于形成，得到社會(huì)的普遍認(rèn)可，并穩(wěn)固發(fā)展成為廣大消費(fèi)者消費(fèi)信用和金融服務(wù)的重要來源，與分期付款支付方式一起拉開了美國現(xiàn)代消費(fèi)信用市場(chǎng)發(fā)展的帷幕。

在20世紀(jì)的1970年，美國《公平信用報(bào)告法》出臺(tái)，這是消費(fèi)信用領(lǐng)域中最為重要的法律，它對(duì)信用信息、信用報(bào)告、信用報(bào)告機(jī)構(gòu)等都作了基本規(guī)定，使相關(guān)機(jī)構(gòu)規(guī)范其業(yè)務(wù)行為有了法律依據(jù)。此后，美國的消費(fèi)信用行業(yè)進(jìn)入了規(guī)范化的發(fā)展階段。以能反映消費(fèi)信用發(fā)展程度的信用卡為例，其市場(chǎng)越來越向低收入人群滲透，1970年在美國最低收入前20%的家庭中，僅有2%的家庭擁有某種形式的信用產(chǎn)品，這個(gè)比例到20世紀(jì)末已上升到近30%。在21世紀(jì)初，3億人口的美國人中有1.73億信用卡用戶，持卡人超過其人口的半數(shù)以上，共持有15億張左右的信用卡，人均持卡超過8張，如果一張信用卡消費(fèi)額度以2000美元計(jì)算，15億張信用卡就是3萬億消費(fèi)額度。［1］

在某種程度上，向消費(fèi)者提供貸款與向中小企業(yè)提供貸款存在著許多相似之處。第一，從自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力看，消費(fèi)者和中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力都較弱，可供抵押的資產(chǎn)都較少，都是傳統(tǒng)抵押貸款融資方式下不受歡迎的融資對(duì)象。第二，從每筆貸款的金額看，消費(fèi)者和中小企業(yè)每筆貸款的金額都不能與大企業(yè)相比，每筆貸款的審核、管理成本較高，都不是商業(yè)銀行優(yōu)先考慮的對(duì)象。第三，從財(cái)務(wù)賬目健全角度衡量，消費(fèi)者遠(yuǎn)不如中小企業(yè)，也就是說，商業(yè)銀行與消費(fèi)者之間信息不對(duì)稱的程度遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱的程度。從以上幾個(gè)方面看，按照傳統(tǒng)貸款標(biāo)準(zhǔn)衡量，中小企業(yè)應(yīng)是先于消費(fèi)者而被商業(yè)銀行考慮的貸款對(duì)象。但在現(xiàn)實(shí)中，針對(duì)消費(fèi)者的消費(fèi)信用發(fā)展越來越快、越來越普及，而中小企業(yè)融資難卻始終存在。正是由于消費(fèi)者和中小企業(yè)在獲得信用支持方面所處的相似地位，消費(fèi)信用的發(fā)展至少可為我們破解中小企業(yè)融資難提供寶貴的啟示。

1、信息不對(duì)稱的問題是可以有效緩解的

商業(yè)銀行與消費(fèi)者個(gè)人之間的信息不對(duì)稱程度更大，消費(fèi)者個(gè)人情況的不確定性也更大。為了緩解該問題，美國是以對(duì)消費(fèi)者信用信息的搜集、整理、加工、分析來彌補(bǔ)信息不對(duì)稱的程度。美國有專門進(jìn)行搜集消費(fèi)者信用信息，并對(duì)消費(fèi)者信用狀況進(jìn)行評(píng)估的消費(fèi)者信用報(bào)告機(jī)構(gòu)（又稱信用局），經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前美國消費(fèi)信用局形成了以益百利公司 （Experian）、全聯(lián)公司 （Trans U-nion）和艾發(fā)公司（Equifax）三家規(guī)模龐大的信用局為主，2000多家小型信用局為輔的局面。三大信用機(jī)構(gòu)每一家都掌握著超過2億消費(fèi)者的詳細(xì)信用信息，可從消費(fèi)者信用意識(shí)和信用能力方面判斷消費(fèi)者的信用狀況，為商業(yè)銀行的授信決策提供可靠的決策基礎(chǔ)。［2］

2、嚴(yán)厲的懲戒機(jī)制可以在一定程度上彌補(bǔ)抵押擔(dān)保缺乏的問題

商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)提供貸款的主要原因是中小企業(yè)抵押擔(dān)保方面的嚴(yán)重缺陷。面對(duì)幾乎同樣問題時(shí)，在消費(fèi)信用領(lǐng)域則是以嚴(yán)厲的失信懲戒機(jī)制來防止和懲罰消費(fèi)者的失信行為。消費(fèi)者一旦發(fā)生失信行為，這種信息將至少保留7年，而《公平信用報(bào)告法》規(guī)定，更嚴(yán)重的負(fù)面信息如欠稅記錄、個(gè)人破產(chǎn)記錄則要保留10年甚至終身都不能消除。在這期間，負(fù)面信息將始終對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生不利影響，有不良記錄的消費(fèi)者，即使能夠取得某些服務(wù)，也必須支付較高的成本。而以欺詐手段取得其個(gè)人信用調(diào)查報(bào)告的，更會(huì)被處以1年以下的徒刑，同時(shí)處以5000美元的罰款。正是由于有嚴(yán)厲懲戒機(jī)制的威懾，美國消費(fèi)者都非常關(guān)注自己的信用狀況，盡可能地減少失信行為發(fā)生的可能性，這是推動(dòng)消費(fèi)信用健康發(fā)展的必要因素。

3、信用評(píng)估的技術(shù)手段已經(jīng)有效解決了個(gè)體消費(fèi)者申請(qǐng)貸款時(shí)成本過高的問題。美國的信用評(píng)估技術(shù)非常發(fā)達(dá)，已開發(fā)出大量用于信用評(píng)估的模型，只要信用信息具備，信用評(píng)估模型可以在很短的時(shí)間內(nèi)計(jì)算出消費(fèi)者的信用分?jǐn)?shù)。［3］

美國的消費(fèi)信用正是在各方面因素的推動(dòng)下迅速發(fā)展和普及的，我國在解決中小企業(yè)融資難題時(shí)，完全可以借鑒其經(jīng)驗(yàn)。本文僅就其中的原則性問題進(jìn)行探討，以期起到拋磚引玉之功效。

三、完善中小企業(yè)信用體系的原則探討

1、將中小企業(yè)的信用評(píng)估與企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的信用評(píng)估捆綁在一起

商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)最擔(dān)心的是其經(jīng)營(yíng)狀況的不透明和不穩(wěn)定。與大企業(yè)相比，在法律制度不健全的情況下，中小企業(yè)更有可能發(fā)生故意騙貸和逃債之事，因經(jīng)營(yíng)不善而清算、破產(chǎn)、倒閉等的可能性也更大。一旦發(fā)生此類事件，商業(yè)銀行的貸款將面臨著全部本息的損失，而從故意騙貸和逃債中最可能獲益的企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人。對(duì)于這種情況，除了下面將論述的以健全的中小企業(yè)信用體系彌補(bǔ)二者之間的信息不對(duì)稱的程度外，可以將中小企業(yè)的信用評(píng)估與企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的信用評(píng)估捆綁在一起，將中小企業(yè)的失信行為視同企業(yè)主要負(fù)責(zé)人的失信行為，使這種負(fù)面信息直接進(jìn)入到相關(guān)負(fù)責(zé)人的信用信息數(shù)據(jù)庫中，讓這種失信行為的負(fù)面影響直接對(duì)相關(guān)人員將來的行為產(chǎn)生約束，不僅要影響到他們的商業(yè)行為，如禁止其從事某種商業(yè)活動(dòng)、禁止其擔(dān)任公司高管等，還要影響到他們的日常生活，如禁止其出國、禁止其高檔消費(fèi)、只能以高成本享受某些公益服務(wù)等，使其在企業(yè)決策中謹(jǐn)慎而為，將故意騙貸和逃債的成本增加到其難以承擔(dān)的程度。

2、確定中小企業(yè)信用信息的范圍及影響權(quán)重

這是中小企業(yè)信用體系建設(shè)中的核心問題。中小企業(yè)的信用狀況是由其信用信息來推斷的，信用信息越全面越準(zhǔn)確，對(duì)中小企業(yè)信用狀況判斷的準(zhǔn)確程度就越高，相關(guān)決策的針對(duì)性就越強(qiáng)。綜合美國及其他國家消費(fèi)信用的情況看，必須確定中小企業(yè)信用信息的范圍和各信用信息的影響權(quán)重，在此僅探討其中的一些原則性建議。

中小企業(yè)的信用信息要反映企業(yè)的信用意識(shí)和信用能力，并包括相關(guān)的正面信息和負(fù)面信息。信用意識(shí)方面的信息是反映企業(yè)對(duì)應(yīng)付賬款及時(shí)支付的情況，包括企業(yè)向銀行的借款、發(fā)行的債券、業(yè)務(wù)往來應(yīng)付款、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利、應(yīng)付稅金等一切按照合同和企業(yè)制度應(yīng)由企業(yè)支付賬款方面的信息，還包括企業(yè)履行各種合同、合約等方面的信息。簡(jiǎn)而言之，信用意識(shí)方面的信息就是反映企業(yè)履行承諾方面的信息，是從主觀方面反映企業(yè)的信用狀況。信用能力方面的信息是支撐企業(yè)對(duì)外舉債規(guī)模方面的信息，是從客觀方面反映企業(yè)信用狀況的重要指標(biāo)，決定企業(yè)能承受的信用規(guī)模。正是這兩方面的信息，從主、客觀兩方面共同決定著企業(yè)的信用狀況，必須全面、準(zhǔn)確地進(jìn)行搜集。

另外，還必須確定不同信用信息對(duì)中小企業(yè)信用狀況的影響權(quán)重。這是在對(duì)中小企業(yè)信用狀況進(jìn)行推斷過程中非常重要，也是難度非常大的工作。首先，要確定反映中小企業(yè)按時(shí)履約的正面信用信息的權(quán)重是正的，反映中小企業(yè)違約的負(fù)面信用信息的權(quán)重是負(fù)的，二者共同決定著中小企業(yè)的信用狀況。其次，要確定不同信用信息種類權(quán)重的大小。最后，確定不同時(shí)期的同一種信用信息對(duì)中小企業(yè)信用狀況的影響權(quán)重大小。前兩種情況比較容易理解，這里重點(diǎn)闡述最后一種情況的確定原則。

從原則上看，對(duì)于正面的信用信息而言，隨著時(shí)間的推移，其對(duì)中小企業(yè)信用狀況的影響權(quán)重應(yīng)逐漸減少。也就是說，距離信用評(píng)估時(shí)間越長(zhǎng)的正面信用信息，對(duì)中小企業(yè)信用狀況判斷的影響權(quán)重越小。如在企業(yè)往來業(yè)務(wù)應(yīng)付款方面，如果應(yīng)付款方面的信息影響企業(yè)信用狀況的權(quán)重是0.2，那么應(yīng)將此權(quán)重分解到不同時(shí)期中，如根據(jù)實(shí)際情況將其分解到5年，當(dāng)年（T0）按時(shí)支付應(yīng)付款的影響權(quán)重可以確定為0.08，第前二年（T-1）按時(shí)支付應(yīng)付款的影響權(quán)重為0.06，第前三年（T-2）的影響權(quán)重為0.03，第前四年（T-3）的影響權(quán)重為0.02，第前五年（T-4）的影響權(quán)重為0.01。以此類推，逐漸減少。而在負(fù)面信用信息的影響權(quán)重方面，則采取相反的原則，即年限越長(zhǎng)的負(fù)面信用信息，其影響權(quán)重越大。

之所以如此規(guī)定，主要是出于如下考慮的。規(guī)定正面的信用信息年限越長(zhǎng)，其影響權(quán)重越小，是為了防止人們過于依賴已經(jīng)發(fā)生的正面信用信息，促使其不斷產(chǎn)生新的正面信用信息，起到鼓勵(lì)人們守信行為的作用。而且，已經(jīng)發(fā)生的正面信息雖然能反映信息主體的信用狀況，但畢竟是已經(jīng)發(fā)生的歷史了，越近的信息與信息主體的關(guān)聯(lián)性越大是普遍認(rèn)可的邏輯關(guān)系。而對(duì)于負(fù)面信用信息影響權(quán)重隨著年限的延長(zhǎng)而越來越大的規(guī)定，主要是鼓勵(lì)人們及時(shí)更正其違信行為。違信行為的發(fā)生既可能是由于客觀原因，也可能是由于主觀原因，但無論因?yàn)楹畏N原因，一經(jīng)發(fā)生就會(huì)對(duì)相關(guān)方的信用產(chǎn)生不利影響。但是，如果將違信行為比喻成犯錯(cuò)誤的話，任何人都可能犯錯(cuò)。犯了錯(cuò)后，一是必須承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，付出相應(yīng)的代價(jià)；二是還應(yīng)使其有改正錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)和動(dòng)力。因此，只要產(chǎn)生了負(fù)面信用信息，就必須對(duì)相關(guān)方的信用狀況產(chǎn)生消極影響，這表現(xiàn)為權(quán)重為負(fù)值。負(fù)面信息持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，其負(fù)面影響越大（即權(quán)重越大），這種規(guī)定是對(duì)違信行為進(jìn)行懲罰的表現(xiàn)。同時(shí)，一旦消除了負(fù)面信息，如補(bǔ)交了沒有按期繳納的欠款，這時(shí)負(fù)面信用信息的消極影響就不再增強(qiáng)，此后負(fù)面信用信息的影響應(yīng)逐漸減弱。這樣的規(guī)定能起到督促人們及時(shí)更正違信行為的作用，促進(jìn)信用社會(huì)的早日到來。

3、建立信用模型，準(zhǔn)確、快速評(píng)判中小企業(yè)的信用狀況

美國消費(fèi)信用的發(fā)展之所以能迅速普及，商業(yè)銀行之所以能接受和推廣消費(fèi)信用，重要的原因是美國相關(guān)機(jī)構(gòu)已經(jīng)開發(fā)了多種信用模型，他們利用高等數(shù)學(xué)、現(xiàn)代信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析技術(shù)，建立了用于判斷相關(guān)方信用狀況的信用模型，使相關(guān)方在很短的時(shí)間內(nèi)就能得到信用申請(qǐng)者信用狀況的準(zhǔn)確、直觀判斷，大大節(jié)省了成本，提高了工作效率。［4］信用模型可以分為綜合模型和分類模型、長(zhǎng)期模型和短期模型等多種，在滿足不同需要的前提下，考慮成本、快捷、準(zhǔn)確、技術(shù)等方面的要求，確定一種適合不同業(yè)務(wù)需要的模型，這是非常重要的工作，需要模型開發(fā)人員、信用信息搜集人員、信用信息分析人員、授信機(jī)構(gòu)人員等的共同參與。

［1］車耳.信用制度深度透視［M］.北京：人民郵電出版社，2009：191.

［2］陳建中，等.社會(huì)信用管理體系建設(shè)構(gòu)想［M］.北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2009：98-99.

［3］朱榮恩.新世紀(jì)信用評(píng)級(jí)研究與探索［M］.北京：中國金融出版社，2012：224.

［4］李曙光.個(gè)人信用評(píng)估研究［M］.北京：中國金融出版社，2008：72-76.