■徐美玲 西南財經(jīng)大學會計學院

現(xiàn)代社會，企業(yè)負債經(jīng)營已成為一個普遍現(xiàn)象，因此企業(yè)的償債能力必然會受到投資者、債權(quán)人以及企業(yè)利益相關(guān)者的關(guān)注。企業(yè)的償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。企業(yè)的短期償債能力是指企業(yè)對一年內(nèi)到期債務(wù)的清償能力，一般均以現(xiàn)金清償，對企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力要求較高；企業(yè)長期償債能力是指企業(yè)清償長期債務(wù)的能力。如果企業(yè)保證一定的短期償債能力，企業(yè)的長期償債能力在一定程度上也會相應(yīng)的得到保障，因此對企業(yè)短期償債能力進行分析以了解企業(yè)的財務(wù)狀況和正常運營起著重要作用。

一、表內(nèi)因素對短期償債能力比率的影響

企業(yè)短期償債能力指標主要分為靜態(tài)指標和動態(tài)指標。靜態(tài)指標主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，動態(tài)指標主要是現(xiàn)金流量比率。這四大指標從不同角度不同程度說明企業(yè)的短期償債能力。在運用分析中發(fā)現(xiàn)，這四個指標具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

1.應(yīng)收賬款計量方法。應(yīng)收賬款作為流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)的構(gòu)成項目，在計算流動比率和速動比率時以其賬面價值為計量依據(jù)。在會計計量下，應(yīng)收賬款是以實際發(fā)生額計量入賬的，沒有考慮資金的時間價值和現(xiàn)金折扣的情況，由此將可能導致企業(yè)的短期償債能力指標偏離實際情況。具體而言，應(yīng)收賬款作為企業(yè)對未來資金的一種所有權(quán)，其未來收回資金的價值低于現(xiàn)時計入賬面的資金的價值，尤其在客戶享受企業(yè)所給予的現(xiàn)金折扣時，由于我國會計制度規(guī)定現(xiàn)金折扣按照總價法核算，因此收現(xiàn)金額與現(xiàn)時金額的差異將會更大。此外，由于流動負債中大部分負債需要支付利息費用，這些利息費用在一定程度上也屬于負債的一部分，導致實際上的流動負債大于賬面上的流動負債，由此計算而來的流動比率和速動比率便會高于實際情況。

2.存貨。存貨作為流動資產(chǎn)的構(gòu)成項目，主要從兩個方面影響流動比率。一是由于存貨變現(xiàn)速度慢，且可能由于積壓、變質(zhì)和抵押等原因，使得存貨的變現(xiàn)金額與賬面金額具有較大差異。二是期末存貨計價和發(fā)出存貨計價對企業(yè)短期償債能力具有一定的影響。期末存貨計價是采用成本和可變現(xiàn)凈值孰低法，發(fā)出存貨計價方法有個別計價法、先進先出法和加權(quán)平均法。由于存貨市價變化情況與存貨計價方法存在差異，因此按照存貨賬面價值計算的流動比率不能真實反映企業(yè)實際的流動比率。

3.預(yù)收款項。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的預(yù)收款項，常常是企業(yè)預(yù)先向客戶收取的銷貨款或者客戶為訂貨而預(yù)付的貨物定金。會計準則將其作為企業(yè)的一項流動負債處理，然而企業(yè)只需要在未來約定好的時間向顧客交付相應(yīng)的貨物或者勞務(wù)即可，無需用現(xiàn)金償付該項負債，因此在計算速動比率時，應(yīng)將該項目作為無需用現(xiàn)金清償?shù)膫鶆?wù)，無需在該比率中反映。

二、表外因素對短期償債能力的影響

1.可動用的銀行貸款指標?？蓜佑玫你y行貸款指標是指銀行已同意、企業(yè)尚未動用的銀行貸款限額，企業(yè)可以通過該項貸款隨時增加現(xiàn)金，提高企業(yè)資金的流動性和支付能力，從而增加企業(yè)的短期償債能力。

2.近期內(nèi)準備變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的戰(zhàn)略要求常常會在特定時期將一些長期資產(chǎn)變現(xiàn)從而增加企業(yè)資金的流動性。然而在分析企業(yè)近期內(nèi)準備變現(xiàn)的長期資產(chǎn)時需要注意，由于長期資產(chǎn)一般是維持企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營活動所必需的資產(chǎn)，且通常情況下變現(xiàn)金額較大，因此長期資產(chǎn)在短期內(nèi)的變現(xiàn)不能較好實現(xiàn)。

3.企業(yè)償債能力聲譽。隨著信用擔保在現(xiàn)代企業(yè)間的逐步推廣，企業(yè)償債能力的聲譽對于企業(yè)償債能力也有著一定影響。償債能力聲譽高、信譽好的企業(yè)在短期內(nèi)若發(fā)生償債困難時，較易同往來供應(yīng)商協(xié)調(diào)推遲應(yīng)付賬款時間，也易于在銀行建立良好穩(wěn)定的信貸關(guān)系，從而使企業(yè)得到周轉(zhuǎn)資金，不致于陷入財務(wù)困境。

4.與擔保有關(guān)的或有負債。目前，債務(wù)擔保在我國企業(yè)之間已是一種相當常見的現(xiàn)象，然而由債務(wù)擔保所引起的企業(yè)破產(chǎn)倒閉也屢見不鮮。此外，企業(yè)向銀行貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，銀行對企業(yè)保留著資金的追索權(quán)，企業(yè)對銀行在商業(yè)匯票到期時不能按時收回欠款承擔責任。因此企業(yè)對債務(wù)的擔保和商業(yè)匯票的貼現(xiàn)都會降低企業(yè)的短期償債能力。

5.經(jīng)營租賃合同中的承諾付款。經(jīng)營租賃合同中的承諾付款是一種可能需要在未來進行的支付義務(wù)，即表明未來的一項負債，不是現(xiàn)時的負債，因此并沒有計入資產(chǎn)負債表中。然而即便是未來的負債也會降低企業(yè)當下的短期償債能力。

6.建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款。建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款是一種承諾付款，應(yīng)視作需要償還的債務(wù)。與經(jīng)營租賃合同中的承諾付款一樣，建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分期付款也屬于未來的義務(wù)，而非現(xiàn)時的義務(wù)，其依舊會降低企業(yè)當下的短期償債能力。

三、總結(jié)

企業(yè)短期償債能力的強弱關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，與企業(yè)經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人、股東等息息相關(guān)。對于現(xiàn)有的短期償債能力比率而言，依舊存在著諸多缺陷，因此企業(yè)的經(jīng)營者、投資者、債權(quán)人和股東不能一味的依賴于指標，還應(yīng)該看到指標本身所存在的不足以及表外因素對于企業(yè)短期償債能力的影響，靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，從而對企業(yè)的短期償債能力有更好的了解與把握。

[1]彭韶兵.《財務(wù)管理》[M].第二版.成都：西南財經(jīng)大學出版社，2003.

[2]簡東平.短期償債能力分析應(yīng)注意的問題及改進方法[J].經(jīng)濟論壇，2001，（10）.