秦怡

摘 要： 現金流量表是企業(yè)財務報表的三個基本報告之一，也叫賬務報告變動表。現金流量表能夠反映一家企業(yè)在一定時期內（通常是一個月或一個季度）的現金流入和現金流出動態(tài)狀況的報表，概括的反映了企業(yè)經營活動、籌資活動和投資活動對企業(yè)現金流入和現金流出的影響。故而，現金流量表所反映的信息對投資者做出投資決策起到重要的作用。為此，通過對現金流量表各項指標的分析來探討現金流量表的作用。

關鍵詞： 現金流量表；分析方法；作用

中圖分類號： F2

文獻標識碼： A

文章編號： 16723198（2013）06011601

現金流量表是企業(yè)財務報表中的三個基本報告之一。對現金流量表的分析能夠很好地得出企業(yè)在一定時期內的經營、籌資、投資活動對企業(yè)現金流量的影響。一家企業(yè)的現金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力。因此，現金流量表所反映的信息在企業(yè)的經營管理中越來越重要。

1 現金流量表的作用

現金流量表是企業(yè)財務報告中的重要報表之一，它主要反映出資產負債表中各個項目對現金流量的影響，并根據其用途劃分為經營、投資、籌資三個活動分類。在過去的企業(yè)經營中，往往只注重資產負債表與利潤表，從而忽略了現金流量表。但是隨著市場的發(fā)展，企業(yè)經營的擴大以及復雜化，資產負債表以及利潤表所反映的有限的信息已經不能滿足日漸增長的財務資訊需求。很多企業(yè)反映在利潤表上的利潤總額一直見好，卻由于資金的周轉不靈而造成經營的中斷，因此，現金流量表逐漸進入人們的視線之中。

（1）現金流量表表明了在一定的時期內企業(yè)現金流入和現金流出的原因和方向?，F金流量表將現金的變動劃分為經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量以及籌資活動產生現金流量三個板塊，并且在這三個板塊下又按照現金流入和現金流出進行細分。資產負債表以及利潤表都沒有辦法反映企業(yè)現金流入和流出的原因及方向，即現金從哪里來，又去了哪里，也就沒有辦法解釋財務狀況變動的原因。除此以外，現金流量表的存在也很好地避免了企業(yè)中濫用資金的行為。

（2）現金流量表解釋了一定時期內企業(yè)利潤表所反映的凈利潤總額與實際流入企業(yè)的現金流量之間產生差異的原因。通過利潤表與資產負債表結合分析企業(yè)的近期業(yè)績，本質上是十分好的評價體系。但是由于利潤表所反映的凈利潤信息是財務會計收益，是以權責發(fā)生制為基礎、遵循歷史成本原則以及配比原則計算出來的。在實際的案例中，應收賬款等科目的存在表明企業(yè)有部分的利潤在近期是無法很快變現的。這樣，即使企業(yè)有再可觀的凈利潤，當面臨資金缺口時，還是有可能會陷入財務危機。

（3）現金流量表能夠說明企業(yè)的償債能力以及股利支付能力等，有助于更加客觀的評價企業(yè)的財務狀況。通常情況下，投資者以及債券人主要關注的是一家企業(yè)的收益率以及凈利潤，但是對于債權人來說，短期債權人最需要關注的則是企業(yè)的短期償債能力。企業(yè)在一定時期內獲取的利潤不能代表企業(yè)真正的償債能力和股利支付能力，在某些情況下，很有可能一家具有可觀的利潤表的企業(yè)面臨著沒有現金支付債務的困境；與之相反的是一些收益不好的企業(yè)未必沒有可觀的現金流入，即有著足夠的償債能力和支付能力。

（4）現金流量表可以讓信息使用者對企業(yè)未來的現金流量進行預測。現金流量表反映了過去的經營決策、籌投資決策帶來的現在的現金流量，同時也可以反映企業(yè)將來可能的現金流量變動情況，為信息的外部使用者提供可供參考的數據。

2 現金流量表的分析方法

現金流量表主要分為經營活動所產生的現金流、投資活動產生的現金流、籌資活動所反映的現金流三大板塊。對企業(yè)的現金流量表進行分析，可以了解企業(yè)近期的經營狀況和現金收支，對企業(yè)的資金實力、經營狀況有一定的了解。

2.1 現金流量表表內分析

單獨只對現金流量表進行分析時，可從現金流量表的結構進行分析?，F金流量表表現的是一段時期內企業(yè)不同的活動所產生的現金流入以及現金流出，因此可以分析同一時期和不同時期企業(yè)現金流入結構和現金流出結構以及現金流入流出比。

在同一時期內，分析企業(yè)現金流入結構時，可以從分析如經營活動中各個活動產生的現金流入占經營活動現金流入的百分比，以及經營活動產生的現金流入占總現金流入的百分比兩個方面進行分析，得出在整個企業(yè)中經營活動、籌資活動、投資活動的重要程度以及在各個活動中各項目的重要程度。分析現金流出結構時，可以通過各個活動的現金流出占總流出比分析出企業(yè)的重點投資方向。最后，還可以分析企業(yè)現金流入流出比，例如經營活動產生的現金流入與經營活動產生的現金流出比，表明企業(yè)經營活動中1元的現金流出能夠帶來多大的回報。

在不同時期內，可以用相同指標的不同結果進行比較，分析得出企業(yè)的現金流變化情況，以及進一步分析出企業(yè)可能的發(fā)展方向或者企業(yè)可能面對的問題。

2.2 現金流量表與其他報表結合分析

2.2.1 償債能力分析

企業(yè)償債能力分析指標中，諸如流動比率、速動比率、產權比率、利息保障倍數這些償債能力分析指標存在一個通病，就是企業(yè)的資產或利潤存在形式不只是貨幣形式，也可以是實物形式，故而企業(yè)可能在凈利潤很大的情況下，償債能力依舊很弱。因此，企業(yè)的償債能力也必須與企業(yè)的現金流量掛鉤，即將現金流量表與資產負債表結合分析，具體指標包括債務保障比率、現金比率、現金償付比率、流動資產現金比率、現金流量利息保障倍數等。企業(yè)的償債能力強弱是影響債權人做出是否發(fā)放貸款決策的重要影響因素，因此有效地測度企業(yè)的償債能力有利于投資者和債權人做出正確的決策。

2.2.2 獲取現金能力分析

根據企業(yè)當期利潤表計算所得到的企業(yè)獲利能力指標包括有凈資產收益率、總資產報酬率、營業(yè)利潤率、銷售息稅前利潤率等。這些指標能夠反映出企業(yè)的盈利能力，卻不能得到企業(yè)的盈利中，有多少是以現金形式收入的。而企業(yè)的生存與發(fā)展則主要依賴于企業(yè)所能動用的資金。因此分析企業(yè)獲取現金能力是指企業(yè)在當期經營活動獲取現金的能力，彌補了根據利潤表分析的盈利能力指標的不足。企業(yè)獲取現金能力的主要指標包括有每元銷售現金凈流入、折舊攤銷影響系數、現金凈流量增長率、現金流入流出比率、每股經營現金流量以及全部資產現金回收率等。每元銷售現金凈流入可以反映企業(yè)通過銷售獲取現金的能力，而全部資產現金回收率則反映了當期企業(yè)全部資產所帶來的現金流入。

2.2.3 盈利質量分析

盈利質量是指報告盈利與公司業(yè)績之間的相關性。而盈利質量分析是根據經營活動的現金凈流量與利潤、資本支出等之間的關系提示企業(yè)保持現有的經營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方法。分析盈利質量，是為了分映企業(yè)的盈利是否是相應的現金流入，是以收付實現制為基礎的分析方法。在一定程度上彌補了權責發(fā)生制的弊端。盈利質量分析比率只要包括有凈收益營運指數、現金營運指數、收入現金流量比、盈利現金比率、擴大再生產比率等。

2.2.4 股利支付能力分析

股利支付能力是指企業(yè)當期所取得的凈現金流量再支付企業(yè)經營活動所發(fā)生的各種現金支出以及償還當期本應償還的債務之后，所擁有的支付股東股利的能力。利潤表所表現的利潤大小是以權責發(fā)生制為基礎的，不能代表企業(yè)真實的現金流入，因此，正如每股收益不能代表股東所收到的股利的多少那樣，擁有著“在手之鳥”理論的投資者顯然會更加注重企業(yè)的現金股利支付能力。股利支付能力的指標主要有現金股利支付比率、每股現金流量等，其中股利支付能力可以用來分析企業(yè)的發(fā)展狀況。

3 結語

現金流量表在分析企業(yè)的經營狀況中起到了舉足輕重的作用，是企業(yè)財務分析的一個很好的對象。它能夠反映企業(yè)的短期償債能力、股利支付能力等，能夠發(fā)現僅憑損益表以及資產負債表發(fā)現不了的企業(yè)中的財務問題。現金是企業(yè)生存和發(fā)展的“血液”，因此，對現金流量表的分析也是投資者和債權人做出決策所依據的對象。

參考文獻

[1] 周穎.淺談現金流量表在企業(yè)財務管理中的作用[J].現代會計，2009，（6）.

[2]劉媛.基于經營者角度的現金流量表的分析[J].現代商業(yè)，2009，（29）.

[3]夏志榮.淺談財務分析中現金流量表的具體應用[J].華章，2012，（12）.

[4]李曉莉，楊建平.淺談現金流量表的財務分析[J].成都理工大學學報，2006，（1）.

[5]鄒麗.淺談現金流量表的財務分析[J].中國城市經濟，2010，（5）.

[6]馮增強.現金流量表的分析和利用[J].經濟師，2008，（4）.