張瀚穎 李欣

摘要：為促進我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、行業(yè)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級，中國銀監(jiān)會在2008年12月6日印發(fā)了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行開辦并購貸款業(yè)務(wù)。本文提出針對政府方面和針對商業(yè)銀行方面的若干建議。本文的結(jié)論給并購貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)監(jiān)督管理機構(gòu)和商業(yè)銀行本身都提供了較為實用的參考價值。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 并購貸款 風(fēng)險管理

一、針對政府部門的建議

1、完善并購貸款的相關(guān)法規(guī)政策

政府部門應(yīng)該在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上繼續(xù)加強商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)的相關(guān)立法，加強對產(chǎn)業(yè)整合方面的政策引導(dǎo)。一，規(guī)范競爭秩序和保障市場交易活動，其中重點防范并購貸款資金被挪用的風(fēng)險，嚴密控制掌握貸款資金的流向。二，出臺促進產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的相關(guān)政策，鼓勵商業(yè)銀行按照國家的宏觀經(jīng)濟發(fā)展策略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整規(guī)劃來有選擇地開展并購貸款業(yè)務(wù)。

2、完善政府部門的監(jiān)管

來自于金融市場外部的政府監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督管理是當(dāng)今金融市場上對商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)展開的最重要的監(jiān)管力量。一方面，加強對商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險控制機制建設(shè)的監(jiān)管，而且主要重心應(yīng)該放在對開展并購貸款業(yè)務(wù)的各商業(yè)銀行的內(nèi)控制度的建設(shè)上。另一方面，規(guī)范資信服務(wù)中介市場，有效解決信息不對稱的問題。

二、針對商業(yè)銀行的建議

1、加快并購貸款專業(yè)人才培養(yǎng)步伐

一方面，商業(yè)銀行要積極吸收國內(nèi)外從事資產(chǎn)管理、法律、審計等方面的專業(yè)人才；另一方面，商業(yè)銀行可以集中行內(nèi)貸款經(jīng)驗豐富的人才，改革投資銀行業(yè)務(wù)的考核激勵機制，壯大并購貸款業(yè)務(wù)的人才隊伍。商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)從業(yè)者整體水平的有效提升，對于增加商業(yè)銀行并購貸款的風(fēng)險管理與控制能力是十分有利的。

2、創(chuàng)新組織架構(gòu)和管理模式

商業(yè)銀行應(yīng)該在組織架構(gòu)和管理模式上不斷推陳出新，對并購貸款業(yè)務(wù)實行專業(yè)化的管理模式。可以考慮將并購貸款與項目融資業(yè)務(wù)、銀團貸款等業(yè)務(wù)一起納入到投資銀行部當(dāng)中。管理模式上也應(yīng)該突出層次性，可以由總行的投資銀行部及相關(guān)部門提供宏觀經(jīng)濟及行業(yè)分析、具體業(yè)務(wù)指導(dǎo)和跨地區(qū)協(xié)調(diào)等支持服務(wù)，由支行負責(zé)前期客戶接觸和需求的識別，由分行的投資銀行部成立專門的并購貸款業(yè)務(wù)團隊來負責(zé)整個交易的具體實施。

3、改進并購貸款的償還方式

并購貸款在支付形式上通常是一次性支付的，但是償還往往不能夠馬上執(zhí)行，而是有賴于并購后經(jīng)營活動的順利進行。并購貸款的期限越長，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險也會越大。所以，筆者建議商業(yè)銀行在《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》提出的不超過5年的期限內(nèi)采取累進還款的方式，也就是剛開始的時候還款額較少，以后逐年增加。

4、構(gòu)建并購貸款風(fēng)險控制體系

當(dāng)商業(yè)銀行參與到并購貸款業(yè)務(wù)活動中時，必須要對信貸政策、風(fēng)險目標(biāo)和風(fēng)險控制手段有一個較為全面的認識和安排。商業(yè)銀行針對并購貸款業(yè)務(wù)所建立的風(fēng)控體系應(yīng)該包括宏觀方面的貸款政策和微觀方面的審查標(biāo)準(zhǔn)等。

5、多渠道規(guī)避法律風(fēng)險

商業(yè)銀行的法律顧問們應(yīng)該在并購貸款的專業(yè)服務(wù)團隊中發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，通過并購貸款業(yè)務(wù)的多方面盡職調(diào)查和貸款合同的設(shè)計工作等，多渠道防范并購貸款業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險。

6、利用銀團貸款分散并購貸款風(fēng)險

在實際的業(yè)務(wù)操作中，商業(yè)銀行并購貸款業(yè)務(wù)一般涉及到的貸款額度從幾億元到幾十億元不等，數(shù)額十分巨大。如果并購貸款總額由一兩家大銀行牽頭其它中小銀行參與共同分攤，這樣的銀團貸款方式不但讓大銀行并購貸款風(fēng)險得以分散，而且中小商業(yè)銀行也可以參與到企業(yè)的并購活動當(dāng)中。

7、制定對企業(yè)獲取并購貸款融資的指引

相比于普通貸款，并購貸款業(yè)務(wù)在企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析和經(jīng)營狀況方面的審查要求都要高，同時，對于并購企業(yè)的投融資能力、信用等級、盈利能力和經(jīng)營管理能力等也有很嚴格的門檻限制。各個商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)在制定本行的并購貸款業(yè)務(wù)流程和相關(guān)內(nèi)控制度的基礎(chǔ)上，更進一步地制定面向企業(yè)的融資指引，這樣既避免了無謂的公關(guān)工作，也節(jié)約了時間成本和資金成本，提高了并購貸款融資市場的整體效率。

8、貸款前嚴格審查并評估并購貸款風(fēng)險

一方面，商業(yè)銀行可以通過多樣的途徑收集目標(biāo)企業(yè)和收購方的基本情況、歷史財務(wù)報表、并購交易的價格等材料，然后對相關(guān)事項進行詳細地分析和調(diào)查；另一方面，通過與并購方的管理層進行深度訪談，仔細評估并購方的管理能力，然后利用上述材料綜合考慮并購方企業(yè)的資信水平和還貸能力，最終確定是否對該企業(yè)放貸以及放貸的規(guī)模和年限。

9、貸款后加強對并購后企業(yè)的跟蹤調(diào)查

首先，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立起完善的并購貸款信息管理系統(tǒng)，加強貸后的管理，設(shè)定并購貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。然后，商業(yè)銀行可以委派相關(guān)的專業(yè)人員全程參與到企業(yè)的并購整合的過程中，隨時評估項目起始階段貸款的執(zhí)行能力，定期比較并購貸款項目的各項財務(wù)指標(biāo)，不斷修正貸款的風(fēng)險值，及時制定出風(fēng)險防范措施。

10、貸款后加強對并購后企業(yè)所披露信息的核實

并購貸款發(fā)放之后，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時加強對于并購雙方企業(yè)的信息核實，核實的內(nèi)容包括但不僅限于：任何第三方組織或者機構(gòu)公開或者非公開的對于借款人的評價，有關(guān)政府監(jiān)督管理機構(gòu)的定期或者臨時的監(jiān)察結(jié)果，任何對于銀行賬戶、財產(chǎn)采取的限制令，報送的企業(yè)財務(wù)信息，借款人履行各項合同條款的情況，借款人的還款情況等。

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