李碩

摘要：巨災可保性問題是關系到巨災是否可保的關鍵性因素，近年來隨著巨災保險的發(fā)生頻率和損失性不斷加大，社會各界對巨災保險的關注度也與日俱增，數(shù)據(jù)文庫中關于巨災保險研究的學術著作著作可謂汗牛充棟，但多數(shù)人對巨災保險的可保性僅僅有這一鱗半爪的了解，本文首先從不同標準來淺析巨災的可保性問題，然后著重從分散風險和補償機制的實現(xiàn)角度得出精算角度下巨災的可保性結論，最后從分析中提煉出巨災保險的實現(xiàn)條件。

關鍵詞：巨災保險 可保性 風險分散

本文首先從不同標準來淺析巨災的可保性問題，得出從經濟角度、社會效應角度分析的巨災風險可保，而精算標準下的巨災風險不可保的結論；然后著重從分散風險和補償機制的實現(xiàn)角度得出精算角度的巨災風險可保的結論；最后從分析中提煉出巨災保險的實現(xiàn)條件。

一、從不同的標準來看巨災風險的可保性

（一）從精算或數(shù)理的角度來分析（傳統(tǒng)的風險可保性理論）

多數(shù)學者對巨災可保性的研究是從精算或者數(shù)理統(tǒng)計的角度分析的，即著重研究傳統(tǒng)的可保風險理論。該觀點認為，可保風險須滿足以下 6 個條件：1風險必須是純粹風險；2風險必須是偶然的隨機的；3風險事故造成的損失有重大性；4有大量同質獨立的風險單位存在；5風險單位不能同時遭受損失；6保險費應是被保險人在經濟上能承受的。顯而易見，巨災保險并不滿足大量同質風險、獨立風險和保費可承受三個條件。

（二）從社會效應角度分析巨災的可保性

巨災風險具有準公共物品特征，在理論上需要政府的干預才能實現(xiàn)其價值和效用，在實踐中多數(shù)國家的政府都在不同程度上參與了巨災保險市場。因此，從社會效用的角度來看，巨災保險自身的準公共物品屬性決定政府需要提倡巨災保險，并在實踐中各國政府都在大力參與并提倡巨災保險，故從政府提倡的社會效用角度來看，巨災具有可保性。

（三）從經濟的角度來分析巨災保險

任何一個商品，只要買賣雙方意見達成一致，該商品在市場上便是合理的。保險公司不愿意承保巨災的原因主要在于保險公司是能否取得額外的資本以對巨災風險上層損失支出進行融資有一定不確定性，如果可以解決這個問題，巨災保險需求方和供給方便能達成一致，巨災保險也就是可保的。因此，從經濟學的角度來看，巨災風險的可保性問題不是保險問題而是一個資本問題。在完全競爭市場的假設下，保險市場的競爭將促使風險的帕累托有效率分配，同時所有可分散的風險通過互利的風險分散安排可以消除風險，并且經濟中的殘余系統(tǒng)風險會被在風險管理方面有比較優(yōu)勢的保險人或投資者承擔，從這個角度來看巨災保險所有的風險都是可保的。

綜上，風險的可保性可定義為：凡是符合法律法規(guī)的，與風險轉移相關的保險方案如價格，為保險雙方所接受，保險交易發(fā)生并成功實現(xiàn)風險由被保險人轉移至保險人，并使各方從風險轉移中獲得效用改進，那么該風險就是可保的。

二、現(xiàn)代背景下對傳統(tǒng)風險可保性的思考

現(xiàn)代社會發(fā)展瞬息萬變，眾多商品及其傳統(tǒng)的存在形式、銷售形式、運營模式都有了巨大變化，只要市場有需求并且供求能夠達到合理價格，商品幾乎都會應運而生。故在現(xiàn)代背景下對風險可保性的研究有一定意義。

首先，現(xiàn)代經營環(huán)境下延伸可保性的條件有一定的必要性。隨著航天航空的發(fā)展，航天保險應運而生；有別于傳統(tǒng)保險的鋼琴家的手指險、奧運保險等都在保險市場開發(fā)出來。從這種現(xiàn)象來看，不能單純就從精算條件不滿足而否定巨災保險的可保性，傳統(tǒng)風險可保性在現(xiàn)代保險經營中是有缺陷的，在現(xiàn)代經營環(huán)境下必須延伸可保性的條件。

其次，傳統(tǒng)的厘定費率方法已有所發(fā)展。由于傳統(tǒng)的保費厘定不適用于巨災保險，故在實際運作中，巨災的精算方法并非采用傳統(tǒng)的費率厘定方法，而是運用隨機過程來計算。這種厘定費率的方法是借助于巨災風險證券化等方式將巨災風險分散到資本市場中，并借助于計算機技術來實現(xiàn)隨機過程的計算從而完成巨災保險的費率厘定。

再次，巨災保險的可保性是相對的。風險的可保與否很大程度上并不取決于其數(shù)理特征或精算假設，關鍵在于風險轉移和分散機制以及市場結構層次的安排是否能夠實現(xiàn)風險轉移和優(yōu)化分配。一方面，依賴于金融數(shù)學和保險數(shù)學融合這一技術條件。概率論和數(shù)理統(tǒng)計等相關理論的發(fā)展對巨災保險的費率厘定起到積極作用，為保險風險的轉移至資本市場以及保險市場和資本市場的融合對接提供了理論依據(jù)。另一方面，隨著資本市場的快速發(fā)展，金融衍生工具和風險轉移合約衍生品扮演了分散巨災風險的角色；隨著再保險市場的發(fā)展，再保險的快速發(fā)展推動了全球性的跨區(qū)域再保險體系的建立健全，故能有效轉移和分散風險。

最后，巨災風險可保有以下理論依據(jù)。一是風險分散理論，即風險實現(xiàn)跨區(qū)分散與跨時分散結合。該理論的推進實質上是在時空跨度上擴展運用大數(shù)定律。保險并不是消除風險，而是轉移分散風險，即保險有跨期間間熨平風險的優(yōu)勢。二是風險分解理論，即保險證券化理論與金融工程理論的發(fā)展。作為一項風險管理創(chuàng)新，保險風險證券化的運行方式就是通過證券的創(chuàng)造和發(fā)行將承保風險轉移到金融市場上，將巨災風險聯(lián)結于全球資本市場，從而實現(xiàn)風險的有效分散。

三、巨災風險可保的現(xiàn)實條件

從需求的角度來分析，近年來巨災保險發(fā)生頻率和損失程度驟增，巨災保險呼聲高漲，時機逐步成熟；從供給角度分析，首先，政府鼓勵并支持建立政策性巨災保險制度，對再保險市場予以重點關注和扶持；其次，政府給予巨災相關保險稅收優(yōu)惠和巨災保險補貼，政策上的優(yōu)惠會促使保險公司提供巨災保險；再次，保險公司市場規(guī)模擴大，加之災害學的不斷發(fā)展進步，這都提高了巨災保險可保的可能性；從技術角度分析，隨著資本市場、再保險市場的發(fā)展和數(shù)理知識和計算機技術的結合，厘定巨災費率將不再是問題。

參考文獻：

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