李世新 余莉姿

【摘 要】 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)重要特征和慣例，是會(huì)計(jì)盈余的重要質(zhì)量特征之一。文章運(yùn)用Basu模型，將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性定義為會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)壞消息的確認(rèn)比對(duì)好消息的確認(rèn)要及時(shí)，來(lái)研究審計(jì)師變更對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，不同的審計(jì)師對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的把握程度不同，當(dāng)上市公司想要采取更為激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策，而前任審計(jì)師不同意這種做法時(shí)，上市公司可能通過(guò)更換審計(jì)師以達(dá)到其采取激進(jìn)會(huì)計(jì)政策的目的。

【關(guān)鍵詞】 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性； 審計(jì)師變更； 審計(jì)意見(jiàn)

一、引言

近年來(lái)，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管制度的完善，上市公司頻繁更換審計(jì)師的現(xiàn)象引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)、學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。審計(jì)師變更之所以會(huì)引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注且成為學(xué)術(shù)界研究的重要領(lǐng)域，原因在于其可能引致不利的經(jīng)濟(jì)后果，表現(xiàn)為當(dāng)上市公司想要采取更為激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策而現(xiàn)任審計(jì)師堅(jiān)持穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策時(shí)，上市公司很可能通過(guò)更換審計(jì)師以達(dá)到其目的。這對(duì)于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展有著不容忽視的影響。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是財(cái)務(wù)報(bào)告中的一項(xiàng)重要原則，它隱含著確認(rèn)資產(chǎn)和收入時(shí)保持謹(jǐn)慎的原則。即：寧可推遲確認(rèn)收入，也不超前確認(rèn)；寧可提前確認(rèn)費(fèi)用，也不推遲確認(rèn)。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者而言，穩(wěn)健的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是有利的，因?yàn)榉€(wěn)健性限制了管理層的機(jī)會(huì)主義行為，限制了他們利用信息優(yōu)勢(shì)損害其他利益相關(guān)者的可能（Basu，1997）。同樣，對(duì)企業(yè)而言，高估資產(chǎn)很可能會(huì)帶來(lái)高于高估部分價(jià)值的訴訟成本，而穩(wěn)健性可以降低預(yù)期訴訟成本（Watts，2003）。企業(yè)的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性減弱時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)告使用者和企業(yè)的利益都會(huì)受到損害，當(dāng)這種現(xiàn)象變得普遍時(shí)，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展將會(huì)受到嚴(yán)重影響。整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)健性降低時(shí)，這將間接影響到資本市場(chǎng)的資本配置，影響到企業(yè)各利益相關(guān)者的決策行為，進(jìn)而形成不同的企業(yè)利益分配格局，也改變了上市公司管理當(dāng)局的預(yù)期收益。由此可見(jiàn)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中扮演著重要的角色。然而，如此重要的穩(wěn)健性原則在實(shí)際運(yùn)用中還存在著一些問(wèn)題。一方面，穩(wěn)健性原則成為企業(yè)高估損失或負(fù)債、低估收益或資產(chǎn)的手段。部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)者為了以較低的代價(jià)進(jìn)行內(nèi)部人收購(gòu)，通過(guò)利用穩(wěn)健性原則高估損失和負(fù)債、低估收益和資產(chǎn)，人為壓低所有者權(quán)益。另一方面，他們通過(guò)多計(jì)提或少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤(rùn)和資產(chǎn)凈值，以達(dá)到募集資金的條件或免于被摘牌。在這樣的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，由于對(duì)運(yùn)用會(huì)計(jì)穩(wěn)健性理解的不一致，審計(jì)師與上市公司之間常常會(huì)產(chǎn)生意見(jiàn)分歧，進(jìn)而導(dǎo)致上市公司更換與其意見(jiàn)不一致的會(huì)計(jì)師事務(wù)所；或者會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了避免自身風(fēng)險(xiǎn)而主動(dòng)提出辭聘。隨著審計(jì)師的更換，后任審計(jì)師是否要求上市公司采取更加穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，還是存在審計(jì)意見(jiàn)購(gòu)買(mǎi)的行為，使得上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性減弱，這是本篇文章探討的問(wèn)題。

二、研究假設(shè)

在現(xiàn)代資本市場(chǎng)中，各利益相關(guān)群體關(guān)注的不僅僅是更換審計(jì)師行為本身，更多的是這種行為的最終后果，即審計(jì)師變更對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的影響。當(dāng)上市公司本身特征發(fā)生改變（例如管理當(dāng)局的變更、對(duì)其他服務(wù)的需求增加、有融資需求等），使得現(xiàn)任審計(jì)師失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)，上市公司會(huì)選擇將現(xiàn)任審計(jì)師更換為能滿足其需求的審計(jì)師，這是上市公司的權(quán)利體現(xiàn)，無(wú)可厚非。但是上市公司如果以此為由頻繁變換審計(jì)師，就存在濫用審計(jì)師變更的嫌疑。這種濫用行為將產(chǎn)生不良的經(jīng)濟(jì)后果：上市公司管理當(dāng)局通過(guò)變更審計(jì)師行為規(guī)避不利審計(jì)意見(jiàn)，或是提出變更審計(jì)師的威脅影響審計(jì)師的獨(dú)立性，這都有可能降低審計(jì)質(zhì)量，被審單位的許多問(wèn)題也就隨著主審會(huì)計(jì)師事務(wù)所的變更或妥協(xié)掩藏下來(lái)。而不同的審計(jì)意見(jiàn)會(huì)產(chǎn)生不同的企業(yè)利益相關(guān)者的利益分配格局。正確的審計(jì)意見(jiàn)能提高資源配置效率、增加社會(huì)財(cái)富，實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的最大化。錯(cuò)誤的審計(jì)意見(jiàn)將會(huì)影響到報(bào)告使用者的決策行為，從而改變不同企業(yè)利益分配格局，對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展有著不容忽視的負(fù)面影響，需要對(duì)此提高警惕。

管理者的薪酬往往是與公司業(yè)績(jī)掛鉤的，管理者在職期間公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)越高、公司股價(jià)越高、公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)越快，則管理者的獎(jiǎng)金也越多。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的宗旨是在收入和資產(chǎn)的確認(rèn)時(shí)保持謹(jǐn)慎性，即推遲收入和資產(chǎn)的確認(rèn)，這將直接影響到管理當(dāng)局的薪酬。因此，管理者大多傾向于采取激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策，但是這與會(huì)計(jì)基本原則的謹(jǐn)慎性相違背。如果審計(jì)師能夠客觀公正地對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)，他們會(huì)發(fā)現(xiàn)管理層采取的激進(jìn)會(huì)計(jì)政策，從而在審計(jì)報(bào)告中指出。這就造成了審計(jì)師與管理者之間的意見(jiàn)分歧。當(dāng)審計(jì)師堅(jiān)持較為穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策，與管理層的意見(jiàn)不能達(dá)成一致時(shí)，管理層有可能會(huì)采取更換審計(jì)師的行為。

因此本文提出以下假設(shè)：

H：審計(jì)師變更對(duì)上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有負(fù)的影響。

審計(jì)師的變更有兩種類(lèi)型，一種是由上市公司發(fā)起的變更，稱為審計(jì)師解聘；一種是由審計(jì)師發(fā)起的變更，稱為審計(jì)師辭聘。國(guó)外的研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)師辭聘根植于審計(jì)師的訴訟壓力，而國(guó)內(nèi)由于審計(jì)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀況致使鮮有審計(jì)師主動(dòng)提出解除審計(jì)合約。本文的研究立足于上市公司，因此審計(jì)師的變更特指審計(jì)師的解聘。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的實(shí)證度量

20世紀(jì)90年代以前，學(xué)術(shù)界對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的探討主要集中于規(guī)范性的論述以及會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的大致含義，對(duì)于如何判別企業(yè)會(huì)計(jì)處理的穩(wěn)健性程度，則很難從概念中找到答案。Basu(1997)將穩(wěn)健性定義為“會(huì)計(jì)人員在財(cái)務(wù)報(bào)告中確認(rèn)‘好消息比確認(rèn)‘壞消息更能得到保證”。Basu(1997)采用下面的模型來(lái)度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性：

NIit＝β0＋β1RDit＋β2Rit＋β3Rit*RDit＋εit（1）

其中，i表示公司，t表示年度。

NIit表示t年末每股盈余除以t年4月末收盤(pán)價(jià)，每股盈余用年末公司凈利潤(rùn)除以年末總股本。將每股盈余用價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的目的是控制估計(jì)方程的異方差，同時(shí)也用White進(jìn)行參數(shù)的估計(jì)檢驗(yàn)，進(jìn)一步控制異方差。

R是公司年度股票的收益率（t年5月至t＋1年4月，考慮紅利再投資的收益率），表征經(jīng)濟(jì)收益。個(gè)股年度收益率R的計(jì)算，采用CSMAR交易數(shù)據(jù)庫(kù)中的月個(gè)股回報(bào)率（考慮現(xiàn)金紅利）計(jì)算年度收益率，計(jì)算公式為：R12＝Π（Ri＋1）－1，其中i表示t年5月至t＋1年4月的個(gè)股回報(bào)率。

RD是虛擬變量，如果R為負(fù)，RD取1，否則為0。

在這個(gè)模型中，β0表示截距項(xiàng)，β1表示虛擬變量的系數(shù)，β2表示會(huì)計(jì)盈余對(duì)正的經(jīng)濟(jì)收益的敏感程度，β3表示會(huì)計(jì)盈余對(duì)負(fù)經(jīng)濟(jì)收益的增加的敏感程度，即會(huì)計(jì)盈余對(duì)于好消息和壞消息的確認(rèn)分別用β2和β2＋β3表示，其預(yù)期符號(hào)均為正，當(dāng)β3>0時(shí)，存在會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的表征。

（二）模型設(shè)定

為了檢驗(yàn)審計(jì)師變更對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，在前面模型（1）的基礎(chǔ)上添加了審計(jì)師變更變量AS，以及AS與其他變量的交叉項(xiàng)，構(gòu)造了如下模型：

NIit ＝ β0 + β1RDit + β2Rit + β3Rit*RDit + β4AS + β5RDit*AS

+β6Rit*AS+β7Rit*RDit*AS+εit （2）

其中AS為審計(jì)師變更變量，當(dāng)審計(jì)師發(fā)生變更時(shí)為1，否則為0。

如果假設(shè)成立，則模型（2）中AS與Rit、RDit的交叉變量系數(shù)應(yīng)該顯著為負(fù)。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2007年在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的A股公司為初始樣本，再?gòu)乃脴颖緮?shù)據(jù)中剔除包括深發(fā)展、中信證券等在內(nèi)屬于金融類(lèi)、保險(xiǎn)類(lèi)的上市公司；另外，剔除年度報(bào)告、公告中披露信息不全面的和存在事務(wù)所合并情況（如2007年岳華、中瑞華恒信會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并為中瑞岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，湖南開(kāi)元、深圳天健信德會(huì)計(jì)師事務(wù)所合并為開(kāi)元信德會(huì)計(jì)師事務(wù)所）的上市公司樣本；鑒于上市公司在IPO當(dāng)年的會(huì)計(jì)盈余與其他年度存在較大差異，剔除了當(dāng)年IPO的公司及負(fù)債率高于100%的公司，最終得到有效樣本1 074個(gè)。

本研究數(shù)據(jù)來(lái)源于巨潮咨詢網(wǎng)（www.cninfo.com.cn）、中國(guó)股票市場(chǎng)研究（CSMAR）交易數(shù)據(jù)庫(kù)查詢系統(tǒng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)庫(kù)（CCER）。對(duì)于有疑問(wèn)的數(shù)據(jù)，本文采取人工收集財(cái)務(wù)報(bào)表的方式整理獲得。

（二）變量數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)

表1為變量的描述性統(tǒng)計(jì)。我國(guó)上市A股公司的年收益率存在較大差異，平均數(shù)為0.0104（中位數(shù)0.12），最大值為5.5260，最小值為0.6281，這對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性存在一定的影響。

（三）實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析

表2為模型（1）和模型（2）的回歸分析。

模型（1）中DR*R的系數(shù)為0.03，且在1%水平上顯著，這表明樣本在2007會(huì)計(jì)年度中具有顯著的穩(wěn)健性。在加入審計(jì)師變更變量以后，模型（2）的回歸結(jié)果中AS*DR*R的系數(shù)為-0.065，且在1%水平上顯著，這表明審計(jì)師變更對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有顯著的負(fù)向影響，假設(shè)H得到驗(yàn)證。

五、結(jié)論

本文研究發(fā)現(xiàn)，審計(jì)師的變更導(dǎo)致上市公司不夠穩(wěn)健的報(bào)告政策。穩(wěn)健性作為財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的重要特征之一，對(duì)公司治理，包括公司投資政策、融資成本以及降低利益相關(guān)者的信息不對(duì)稱都產(chǎn)生了影響。降低穩(wěn)健性會(huì)造成財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的下降，審計(jì)師的變更在一定程度上會(huì)降低上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

由于本文目前研究?jī)H限于事務(wù)所的更換，對(duì)于事務(wù)所內(nèi)部簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師更換對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響并沒(méi)有涉及，因此存在一定的局限性，也需要進(jìn)一步探討。另外，本文對(duì)于因上市公司自身特征差異而對(duì)結(jié)果產(chǎn)生的影響沒(méi)有進(jìn)一步探討，這也是后續(xù)研究需要改進(jìn)的地方。

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