馮荷英　樊舒

摘 要：在證券市場中，上市公司的健康運營是整個證券市場正常運行的基礎，而上市公司的運營情況可以從其所披露的信息中表現(xiàn)出來，所以保證上市公司信息披露的規(guī)范性和真實性有著重要意義，但目前中國上市公司信息披露的狀況存在著問題，為此，提出了改善這一情況的幾點建議：健全相關法律法規(guī)體系；細化信息披露主體和內(nèi)容；健全公司內(nèi)部治理結(jié)構，改善股權結(jié)構；加強監(jiān)督、監(jiān)管和懲罰力度；培養(yǎng)和保護投資者；加強注冊會計師行業(yè)建設。

關鍵詞：上市公司；信息披露；建議

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）36-0078-02

在證券市場上，上市公司所披露的內(nèi)部信息是一切復雜信息的紐帶，對所披露信息的使用可以保護社會和投資者的合法權益，保障證券市場的正常秩序和正常運行，實現(xiàn)資源的有效配置，有利于政府的宏觀調(diào)控以及國際間的交流，所以，保證上市公司所披露信息的規(guī)范性和真實性有著不容忽視的意義。但是中國上市公司信息披露的現(xiàn)狀還存在著問題，積極探索解決問題的辦法是許多學者一直以來的工作，為此，本文給出了完善中國上市公司信息披露現(xiàn)狀的幾點建議。

一、健全相關法律法規(guī)體系

要想從根本上解決上市公司信息披露中的問題就要建立一套健全的法律法規(guī)體系，但是中國現(xiàn)行的有關法律法規(guī)中存在著漏洞和不足，比如財務信息披露制度中對“重大事件”的披露沒有明確和完整的規(guī)定，對于商業(yè)秘密和必須披露的財務信息之間的界限也沒有清晰的說明等，這些都是需要進一步完善的地方。

另外，還要盡快完善證券立法體系，增強會計信息披露制度的權威性；完善會計準則體系，在考慮中國特殊國情的基礎上使之與國際慣例體系接軌；完善已頒布的獨立審計準則，盡快出臺與之相配套的準則，讓其具有完整性。

二、細化信息披露主體和內(nèi)容

目前中國上市公司所披露的信息中，有關上市公司會計方面的信息比較多，而對于投資者之類的市場交易主體信息的披露則不足，正是因為這一點，部分擁有大量資金的投資者利用其在資金上的優(yōu)勢，惡意操縱股價，擾亂正常的證券市場秩序，使中小投資者的利益受到損害，所以在進一步規(guī)范上市公司信息披露的同時有必要加強對投資者尤其是機構投資者信息的披露，細化信息披露的主體。

另外，信息披露內(nèi)容的細化和量化，目前的法律法規(guī)中并沒有對類似于“重大事件”、“重大變化”、“重要合同”等詞語的具體說明和規(guī)定，這就讓一些上市公司在信息披露時鉆了空子，對于那些確實是公司的重大事件卻可能會對公司產(chǎn)生不利影響的信息，選擇漏報或延報，所以有必要對這種含糊的字眼加以細化，避免上市公司信息披露的不真實和不及時。還有就是量化上市公司所披露的確定的重大事件，比如，量化金額、市場占有率等，給外界參與者以更詳盡的信息，幫助他們做出正確的決策。

三、健全公司內(nèi)部治理結(jié)構，改善股權結(jié)構

上市公司內(nèi)部治理結(jié)構的不合理和不嚴格嚴重阻礙了信息披露質(zhì)量的提高。目前部分上市公司的董事會中，有些董事長或執(zhí)行董事等權利過大和集中，為了發(fā)揮董事會的集體決策職能，應健全董事會，明確各高層的職權分工與責任。其次，完善獨立董事制度，雖然中國的上市公司中都設有獨立董事，但實際的操作方面有問題，獨立董事不獨立，為此有必要完善該制度，使獨立董事真正發(fā)揮其監(jiān)督作用。

目前中國的上市公司中仍然存在著“一股獨大”的現(xiàn)象，使得股權過于集中，發(fā)生“內(nèi)部人控制”的情形，為此，要優(yōu)化股權結(jié)構，使其他股東也能參與到公司的管理中來，從制度上保障會計信息披露的規(guī)范性和真實性。

四、加強監(jiān)督、監(jiān)管和懲罰力度

首先要加強社會和政府的監(jiān)督力度，靠一定的社會輿論和公眾評價來促使上市公司在進行信息披露時遵循道德標準，為此，可以借鑒國外的經(jīng)驗結(jié)合中國的實際情況建立社會信用監(jiān)督體系。

為了加大政府有關部門的監(jiān)管力度，可以建立一支有效的監(jiān)管隊伍，加強對上市公司信息披露的監(jiān)管，促使其規(guī)范化和法制化。

中國上市公司在信息披露方面存在問題，有披露制度本身的原因，還有監(jiān)管機構懲處力度不合理的原因，當上市公司沒有嚴格按照披露的法律法規(guī)來披露內(nèi)部信息時，外部監(jiān)管機構沒有對其進行相應程度的處罰，所以為了提高上市公司信息披露的質(zhì)量，有關負責部門可以制定相應的法律法規(guī)來監(jiān)督監(jiān)管機構的懲處力度，同時外部監(jiān)管機構也要視上市公司信息披露不規(guī)范的程度來對其進行相應的懲處，比如，對于未按框架要求進行信息披露的上市公司，監(jiān)管部門可以根據(jù)其情節(jié)輕重予以警告；對于根本未披露規(guī)則所要求的信息時，監(jiān)管部門必須對該公司及其主要負責人進行相應金額或行政上的處罰；對于向外公布虛假信息的上市公司，對該上市公司和其主要負責人必須采取從嚴處罰。另外，除了對上市公司明確和加大監(jiān)管與懲處的力度，對于會計從業(yè)人員也要加大監(jiān)管與懲處力度，如果注冊會計師在審計披露報告過程中，沒有保持必要和應有的職業(yè)道德、職業(yè)謹慎，或者沒有按照相關的審計準則對上市公司的披露信息予以審計，或者在審計過程中故意或惡意與上市公司串通時，則監(jiān)管部門就要對涉及到的注冊會計師的失職行為進行相應的處罰。只有這樣才能提高上市公司信息披露的質(zhì)量，信息使用者才能得到真正有參考價值的內(nèi)部信息。

五、培養(yǎng)和保護投資者

上市公司所披露的信息使用更多的是中小投資者，他們在證券市場上處于較弱的地位，投資理念還不夠成熟，很大程度上都是跟風者；投資者中的機構投資者在證券市場中起著舉足重輕的作用，他們的投資理念和投資行為對中小投資者有著重要的影響，然而現(xiàn)在的證券市場缺乏對機構投資者的培養(yǎng)和對中小投資者的保護，致使有些上市公司任意披露利好的信息甚至虛假信息。所以，為了遏制這種情況的發(fā)生，培養(yǎng)和保護投資者就顯得尤為重要。

另外，就是要改善包括投資者在內(nèi)的社會公眾對上市公司信息披露的認識，因為上市公司所披露信息的使用者涉及很多不同層面，不同使用者對信息的接受、理解和運用能力有所差異。投資者往往更傾向于接受對自己有利的信息，而對那些不良信息會放大其不利的一面，影響自己的策略，長此下去，肯定會對那些嚴格進行信息披露的上市公司造成不利影響，使得披露相關、可靠信息的公司越來越少，所披露信息的相關性和可靠性也會大打折扣。所以，社會公眾要以一種全面和客觀的心態(tài)對上市公司所披露的信息進行評價，形成一種良好的氛圍，鼓勵上市公司規(guī)范的進行信息披露。如此不僅能保證有關信息披露法律法規(guī)的貫徹執(zhí)行，還能提高上市公司預測和控制風險的能力，也可以降低外部參與者使用所披露的信息作出決策的風險。

六、加強注冊會計師行業(yè)建設

上市公司信息披露質(zhì)量的好壞與注冊會計師有著直接的聯(lián)系，注冊會計師的有力監(jiān)管，可以在一定程度上保證上市公司所披露信息的規(guī)范性與真實性。

中國目前注會行業(yè)整體的執(zhí)業(yè)素質(zhì)不是很高，缺乏一定的自律性，為此加強注會行業(yè)的監(jiān)管，禁止弄虛作假是行業(yè)建設的一項重要任務。要盡快建立一套針對注冊會計師工作的激勵與約束機制，鼓勵他們嚴格、嚴肅執(zhí)業(yè)，同時對發(fā)現(xiàn)的注冊會計師的舞弊、欺詐等行為進行從嚴處罰，此外注冊會計師協(xié)會也要加大對不法行為的懲處力度，借此來提升整個會計行業(yè)的執(zhí)業(yè)水平。

可以通過完善會計師事務所的聘用機制、弱化會計師事務所對上市公司業(yè)務的涉及范圍、上市公司以一定的頻率更換會計師事務所等方法來確保和強化注冊會計師的審計獨立性，禁止上市公司在進行信息披露時的不良行為。

另外，會計人員的綜合素質(zhì)也要加強，不止是道德行為的加強還有業(yè)務能力上的加強，只有業(yè)務能力與時俱進的增強才能應對經(jīng)濟市場中出現(xiàn)的新情況和新問題，保證上市公司信息披露的真實性。

總之，目前上市公司對證券市場的影響日益增大，其所面臨的風險日益增多，更加凸顯了上市公司進行內(nèi)部會計信息披露的重要性，很多學者在內(nèi)部信息披露方面做了研究，對于完善目前的現(xiàn)狀也給出了一定的意見和建議，這些對于解決現(xiàn)在存在的問題有一定的借鑒和指導意義，但是隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，仍然有一些新的領域和新的問題未被涉及和發(fā)現(xiàn)，這就要求我們對內(nèi)部信息方面的研究要更加全面和深入。

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[責任編輯 陳丹丹]