蔡強(qiáng)　李艷　何建軍

摘 要：自2005年中國進(jìn)行匯率制度改革以來，伴隨著人民幣的不斷升值，中國的實(shí)際對(duì)外貿(mào)易額卻不斷增長，馬歇爾-勒納條件在中國的各類對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品中并不總是成立的。中國應(yīng)根據(jù)匯率波動(dòng)對(duì)于不同類產(chǎn)品貿(mào)易額的影響，制定不同的貿(mào)易政策，從優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)的目的出發(fā)，相機(jī)選擇適合的匯率政策，不斷完善匯率體制改革；應(yīng)充分抓住人民幣升值的機(jī)遇，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。中國必須慎重面對(duì)人民幣持續(xù)升值問題，并且積極應(yīng)對(duì)美國迫使人民幣大幅升值的挑戰(zhàn)，將人民幣的波動(dòng)幅度控制在一個(gè)合理的范圍。

關(guān)鍵詞：匯率波動(dòng)；HS產(chǎn)品分類；貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整

一、引言

隨著國際貿(mào)易的不斷發(fā)展，各國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不斷加強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易在各國經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來越重要的地位，尤其是在像中國這樣對(duì)外貿(mào)易依存度較高的國家中，對(duì)外貿(mào)易在總體貿(mào)易中占據(jù)主導(dǎo)地位，對(duì)外貿(mào)易的健康發(fā)展對(duì)該國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展至關(guān)重要。而外匯匯率的波動(dòng)對(duì)一國產(chǎn)品的進(jìn)出口有著顯著的影響，因而是對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的重要因素。

自2005年我國對(duì)匯率形成機(jī)制進(jìn)行改革以來，匯率的大幅升值對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了不可忽視的影響。一方面，人民幣不斷升值，給我國的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展帶來了巨大挑戰(zhàn)；另一方面，我國的實(shí)際對(duì)外貿(mào)易額不斷增長，對(duì)外貿(mào)易總體上一直處于貿(mào)易順差狀態(tài)，進(jìn)出口貿(mào)易額都不斷增長。但本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，國際上貿(mào)易保護(hù)主義盛行，國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展不確定性增加，我國對(duì)外貿(mào)易摩擦形勢(shì)嚴(yán)峻，面臨的外部打壓不斷增多，對(duì)外貿(mào)易環(huán)境不斷惡化，特別是美國不斷迫使人民幣升值，導(dǎo)致近期人民幣兌美元大幅升值，對(duì)我國對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生了惡劣的影響。中國海關(guān)此前公布，2012年4月中國出口同比增速降至4.9%，進(jìn)口增速大幅降至0.3%，遠(yuǎn)遜于市場(chǎng)預(yù)期，這加劇了市場(chǎng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長放慢的擔(dān)憂。因此，研究匯率波動(dòng)對(duì)我國出口產(chǎn)品的影響對(duì)我國發(fā)展對(duì)外貿(mào)易、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義，現(xiàn)有文獻(xiàn)中也對(duì)此進(jìn)行了大量研究，但一般都將側(cè)重點(diǎn)放在匯率波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，特別是對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易總額的影響上，鮮有將匯率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響細(xì)化為對(duì)各個(gè)行業(yè)和各類進(jìn)出口產(chǎn)品的影響。但我國對(duì)外進(jìn)出口的商品種類繁多，匯率波動(dòng)對(duì)各類產(chǎn)品的進(jìn)出口影響程度是否相同，鮮有深入探討。本文按照對(duì)外貿(mào)易中的編碼協(xié)調(diào)制度——HS標(biāo)準(zhǔn)，將我國對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)品分為22類，分別研究各類產(chǎn)品的貿(mào)易額對(duì)于匯率波動(dòng)的反應(yīng)情況，并運(yùn)用VAR模型具體分析各類進(jìn)出口產(chǎn)品對(duì)于匯率波動(dòng)的反應(yīng)程度，并給出相應(yīng)政策建議，以期為制定相應(yīng)的政策措施促進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)出口提供一定的理論支撐。

二、實(shí)證分析

（一）編碼協(xié)調(diào)制度（HS）

《商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度》（The Harmonized Commodity Description and Coding System）簡稱“協(xié)調(diào)制度”，又稱為“HS”，是指在原《海關(guān)合作理事會(huì)商品分類目錄》（簡稱CCCN）和國際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類目錄（簡稱SITC）的基礎(chǔ)上，協(xié)調(diào)國際上多種商品分類目錄而制定的一部多用途的國際貿(mào)易商品分類目錄，截至2010年3月，已有204個(gè)國家、地區(qū)和國際組織采用該分類目錄。

我國海關(guān)自1992年1月1日起開始采用《協(xié)調(diào)制度》，根據(jù)海關(guān)征稅和海關(guān)統(tǒng)計(jì)工作的需要，我國在《協(xié)調(diào)制度》的基礎(chǔ)上增設(shè)本國子目（三級(jí)子目和四級(jí)子目），形成了我國海關(guān)進(jìn)出口商品分類目錄《中華人民共和國海關(guān)統(tǒng)計(jì)商品目錄》，并增加了第二十二類“特殊交易品及未分類商品”，具體分為。

（二）樣本數(shù)據(jù)的選取及處理

本文依據(jù)我國進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)際情況，采用編碼協(xié)調(diào)制度（HS）。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性，選用2008年1月至2011年5月的月度數(shù)據(jù)。其中，匯率數(shù)據(jù)采用2008年1月至2011年5月人民幣兌美元的月度中間價(jià)，根據(jù)中美兩國的月度CPI數(shù)值，并以2005年為基期進(jìn)行了指數(shù)化處理，得到實(shí)際有效匯率指數(shù)（REER）。因?yàn)槲覈?005年進(jìn)行了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度改革，此后，人民幣匯率處于持續(xù)升值階段，因此，選取2005年為基期調(diào)整數(shù)據(jù)，具有更強(qiáng)的可比性。另外，由于中國和美國都沒有統(tǒng)計(jì)GDP的月度值，因此，本文采用中美兩國各自的社會(huì)消費(fèi)品零售總額來代替月度GDP數(shù)值。

本文的原始數(shù)據(jù)主要來自于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)庫》，中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局，海關(guān)統(tǒng)計(jì)資訊網(wǎng)，國家外匯管理局，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）官網(wǎng)，國際貨幣基金組織（IMF）官網(wǎng)，美國統(tǒng)計(jì)署，美國經(jīng)濟(jì)分析局等。本文采用的計(jì)量軟件為Eviews 6.0。

（三）VAR模型

1.ADF單位根檢驗(yàn)

通常來說，一個(gè)平穩(wěn)序列的數(shù)字特征是固定的，不隨時(shí)間而變化，在各個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，時(shí)間序列的隨機(jī)性服從一定的概率分布。但是在現(xiàn)實(shí)中，尤其是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，大多數(shù)數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的時(shí)間序列。因此，我們首先應(yīng)該進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，本文采用的是ADF檢驗(yàn)方法，并且在模型中將數(shù)據(jù)進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)的處理。比較每個(gè)變量檢驗(yàn)所得的ADF值與5%顯著性水平下的臨界值， ADF值均大于臨界值，說明各變量的時(shí)間序列均為非平穩(wěn)序列。于是，本文將各變量進(jìn)行一階差分，然后再進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果。

結(jié)果表明，此時(shí)每個(gè)變量檢驗(yàn)所得的ADF值均小于5%顯著性水平下的臨界值，所有變量的一階差分均為平穩(wěn)序列，即各變量時(shí)間序列均為一階單整I（1）。

2.Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整關(guān)系是刻畫兩個(gè)或多個(gè)序列之間的平衡或平穩(wěn)關(guān)系。對(duì)于每一個(gè)序列單獨(dú)來說可能是非平穩(wěn)的，這些數(shù)列的矩隨時(shí)間而變化，而這些時(shí)間序列的線性組合序列卻可能有不隨時(shí)間變化的性質(zhì)，當(dāng)這樣一種平穩(wěn)的線性組合存在時(shí)，這些非平穩(wěn)的時(shí)間序列之間被認(rèn)為具有協(xié)整關(guān)系。本文使用Johansen方法對(duì)實(shí)際匯率、HS商品分類和社會(huì)消費(fèi)品零售總額三個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，建立3變量的VAR（2）模型，并將協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果與各自5%顯著性水平下的臨界值比較，得出以下結(jié)果：

三、結(jié)論與政策建議

2005年匯率改革以來，對(duì)于匯率問題的討論一直是各國學(xué)者研究的重點(diǎn)，經(jīng)過多年的研究，學(xué)者們對(duì)于匯率波動(dòng)是否影響一國的進(jìn)出口貿(mào)易，在多大程度上影響一國的貿(mào)易水平并未達(dá)成一致的結(jié)論。通過本文的研究，我們可以看出，根據(jù)《商品名稱及編碼協(xié)調(diào)制度》，匯率的波動(dòng)對(duì)于不同類別的產(chǎn)品影響是不相同的，不能一概而論，需分別對(duì)待。

傳統(tǒng)的理論認(rèn)為，在馬歇爾-勒納條件成立時(shí)，匯率升值，將促進(jìn)出口，抑制進(jìn)口，從而改善國際收支狀況。但是，近年來的研究表明，一國實(shí)際匯率水平與貿(mào)易收支的關(guān)系并不確定，即馬歇爾-勒納條件是否成立并不確定。本文結(jié)合協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果，比較不同分類產(chǎn)品的進(jìn)出口需求彈性的絕對(duì)值之和，通過檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，雖然大部分產(chǎn)品類別滿足馬歇爾-勒納條件，但是也有部分產(chǎn)品不滿足馬歇爾-勒納條件，例如：HS_16的進(jìn)口需求彈性絕對(duì)值為0.34185，出口的需求彈性絕對(duì)值為0.52381，兩者之和為0.86566，遠(yuǎn)小于1，說明馬歇爾-勒納條件并不成立。人民幣匯率波動(dòng)并不能顯著增加HS_16類產(chǎn)品的進(jìn)口，也不能大大減少HS_16產(chǎn)品的出口?？梢?，雖然馬歇爾-勒納條件在我國進(jìn)出口大部分類別中是成立的，但是不能確保馬歇爾-勒納條件在中國的所有進(jìn)出口貿(mào)易中總是成立的，尤其是再加工產(chǎn)品和工業(yè)制成品，而且這些產(chǎn)品在中美進(jìn)出口貿(mào)易中占很大比例，僅HS_16機(jī)電、音像設(shè)備及其零件等產(chǎn)品，其進(jìn)口額約占進(jìn)口總額的30%左右，而出口額約占總出口額的一半。

我國自2005年7月匯率改革之后的很長一段時(shí)間內(nèi)，人民幣一直處于持續(xù)升值的態(tài)勢(shì)，若按照馬歇爾-勒納條件，這將抑制我國的出口，擴(kuò)大我國的進(jìn)口，使我國的貿(mào)易形勢(shì)惡化。但是，我國的出口依然保持快速的增長速度，尤其是對(duì)美國的出口依然保持較強(qiáng)的勢(shì)頭，我國的貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大。直到2008年11月，我國的進(jìn)出口才開始雙雙回落，使得2008年全年的對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口總值較上年回落5.7%，自2000年以來增長速度首次低于20%，中國對(duì)美國的出口增速也開始回落，但這主要由于美國金融危機(jī)的爆發(fā)，使中國面臨嚴(yán)峻的對(duì)外貿(mào)易環(huán)境，并不完全是由于人民幣匯率升值導(dǎo)致的。馬歇爾-勒納條件在中國各類別進(jìn)出口產(chǎn)品中是否成立存在差異，中國匯率波動(dòng)對(duì)各類別產(chǎn)品的影響是不同的，美國一直迫使人民幣升值，企圖通過人民幣的升值來改善美國長期在中美貿(mào)易中處于貿(mào)易逆差的情況是不可行的，迫使人民幣升值并不能從根本上改變美國貿(mào)易逆差問題。

基于上述結(jié)論，本文認(rèn)為，我國需要充分認(rèn)識(shí)匯率波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響，特別是區(qū)分不同類別產(chǎn)品對(duì)于匯率的動(dòng)態(tài)反應(yīng)程度，以便于有針對(duì)性地制定相應(yīng)的政策措施，促進(jìn)我國對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

第一， 2005年7月匯改以來，人民幣持續(xù)升值，對(duì)于不同類別產(chǎn)品的沖擊也各不相同，但我國在對(duì)外出口當(dāng)中，尤其是對(duì)美國的出口當(dāng)中，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品占有很大比例，很容易受到匯率波動(dòng)的影響，人民幣升值對(duì)于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的出口沖擊較大。這就要求我們抓住當(dāng)前的契機(jī)，淘汰低附加值的初級(jí)產(chǎn)品，積極發(fā)展高附加值、高新技術(shù)類產(chǎn)業(yè)，積極推進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化，變“中國制造”為“中國創(chuàng)造”，體現(xiàn)中國的品牌價(jià)值。我國還可以充分利用匯率波動(dòng)對(duì)于不同類產(chǎn)品貿(mào)易額的影響不同，制定不同的貿(mào)易政策，通過有差別的出口退稅率等，扶持重點(diǎn)出口企業(yè)，維護(hù)我國出口企業(yè)的利益。

第二，2005年以來，我國健全了“以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度”，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。但是匯率改革以來，我國的匯率處于持續(xù)升值的趨勢(shì)，各類產(chǎn)品對(duì)于人民幣升值的反應(yīng)各不相同，但是持續(xù)的升值給我國部分類別的產(chǎn)品出口造成了一定的壓力，進(jìn)出口企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)增大。因此，可以根據(jù)我國各貿(mào)易產(chǎn)品的進(jìn)出口需求彈性，從優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)的目的出發(fā)，相機(jī)選擇適合我國的匯率政策，不斷完善我國的匯率體制，根據(jù)國際貿(mào)易的大環(huán)境，充分發(fā)揮匯率的調(diào)控機(jī)制，推進(jìn)人民幣走向國際化，使我國在國際貿(mào)易中更具有發(fā)言權(quán)。

第三，自匯率改革以來，雖然人民幣持續(xù)升值，但我國的對(duì)外貿(mào)易并沒有受到顯著影響，中國還是一個(gè)外向型經(jīng)濟(jì)體，出口在中國經(jīng)濟(jì)中占有很大的比例，人民幣的快速大幅升值最終可能引發(fā)我國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)改變，甚至?xí)疬M(jìn)出口貿(mào)易的嚴(yán)重惡化，這必將影響到我國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。因此，我國必須慎重面對(duì)人民幣持續(xù)升值問題，并且積極應(yīng)對(duì)美國迫使人民幣大幅升值的挑戰(zhàn)，將人民幣的波動(dòng)幅度控制在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)，既要通過人民幣的升值，調(diào)整我國的對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)，實(shí)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，又要關(guān)注人民幣升值對(duì)于我國進(jìn)出口企業(yè)的影響。政府可以采取更加靈活的出口政策，扶持企業(yè)走出僵局，開辟新的科技含量高、附加值高的產(chǎn)品，維持我國對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定，防止貿(mào)易出現(xiàn)較大波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)我國進(jìn)出口貿(mào)易的合理轉(zhuǎn)型。

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責(zé)任編輯：吳錦丹