劉 柏，張艾蓮

（吉林大學(xué) 商學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130012）

國(guó)際收支平衡表是國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易流量的完整記錄。無(wú)論是相對(duì)古老的以商品和服務(wù)為主體的經(jīng)常項(xiàng)目交易，還是日漸成熟的以貨幣金融為核心的資本與金融項(xiàng)目交易，都必須在國(guó)際收支平衡表中有所體現(xiàn)。一個(gè)國(guó)家對(duì)外開放的程度越高，國(guó)際收支的變動(dòng)就越大，這種改變對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用褒貶不一。在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中，中國(guó)需要借助外部的力量來發(fā)展內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)，外國(guó)也需要中國(guó)內(nèi)部的資源來向世界提供廉價(jià)的商品。但是追求均衡的目標(biāo)往往難以實(shí)現(xiàn)，非均衡卻成為了常態(tài)現(xiàn)象。我國(guó)國(guó)際收支“雙順差”的非均衡狀況，已經(jīng)持續(xù)了十幾年，并且在可預(yù)見的未來還會(huì)繼續(xù)下去，這就需要我們從經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的角度進(jìn)行解釋，并能從政策制定的角度進(jìn)行調(diào)整。

一、國(guó)際收支失衡的理論分析

國(guó)際收支的各種調(diào)節(jié)理論在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中起到了重要的作用，在闡述這些理論的同時(shí)不能不涉及匯率的影響，二者協(xié)調(diào)統(tǒng)一、不可分割。彈性分析法、貨幣分析法和結(jié)構(gòu)分析法等從不同的假設(shè)出發(fā)，判斷了國(guó)際收支的決定因素，因此人們可以依據(jù)這些原理對(duì)我國(guó)國(guó)際收支的非均衡現(xiàn)象給出自己的解釋。

（一）基于彈性分析法的貿(mào)易非均衡

彈性分析法誕生的年代，國(guó)際金融市場(chǎng)還未見雛形，國(guó)際交易的主體是實(shí)物貿(mào)易。該理論的基本結(jié)論是，在假設(shè)其它條件不變的情況下，進(jìn)出口商品相對(duì)價(jià)格的變化將改變本國(guó)與外國(guó)消費(fèi)者對(duì)各種商品的需求，即商品需求的價(jià)格彈性會(huì)影響進(jìn)口與出口的流量，流量的變化能夠調(diào)整國(guó)際收支的差額。［1］彈性分析法強(qiáng)調(diào)的是局部均衡條件下的變化，而其它變量的變化可以視為外匯需求與供給函數(shù)中的外生部分，也就是說匯率變化是進(jìn)口流量與出口流量發(fā)生改變的唯一原因。事實(shí)上，匯率貶值提高了本國(guó)商品在外國(guó)市場(chǎng)上的價(jià)格，同時(shí)降低了外國(guó)商品在本國(guó)市場(chǎng)上的價(jià)格。但是，并不能確定進(jìn)出口數(shù)量朝著有利于國(guó)際收支均衡的方向運(yùn)動(dòng)就一定會(huì)確保其價(jià)值也朝著同樣的方向變化。

從彈性分析法的角度看，我國(guó)國(guó)際收支經(jīng)常項(xiàng)目的順差可以這樣分析，在順差期間，大部分時(shí)間匯率是固定的，出口商品的價(jià)格彈性遠(yuǎn)大于進(jìn)口商品的價(jià)格彈性，且滿足“馬歇爾—勒納條件”的出口彈性與進(jìn)口彈性之和大于1。眾所周知，人民幣長(zhǎng)期處于貶值的狀態(tài)，貶值狀態(tài)的固定匯率使得國(guó)內(nèi)商品的價(jià)格被低估了，增加了外幣的購(gòu)買力；反之，外國(guó)商品的價(jià)格就會(huì)偏高，本幣的購(gòu)買力就會(huì)降低。價(jià)格的差別造成了出口遠(yuǎn)大于進(jìn)口的數(shù)量，結(jié)果是流入的貨幣遠(yuǎn)大于流出的貨幣。

（二）基于貨幣分析法的存量非均衡

傳統(tǒng)研究國(guó)際收支的方法主要以流量為主，也就是側(cè)重即期或者短期的效果，但是短期的事件有可能是長(zhǎng)期累積的結(jié)果，所以貨幣分析法在貨幣數(shù)量說的基礎(chǔ)上從存量的角度出發(fā)，試圖通過貨幣供給的非均衡來解釋國(guó)際收支的動(dòng)態(tài)現(xiàn)象。該理論認(rèn)為，貨幣存量的失衡對(duì)引起貨幣需求變化起著至關(guān)重要的作用，貨幣供求間的存量不均衡造成了國(guó)際收支的逆差，但是經(jīng)濟(jì)本身具有自我糾正的功能。［2］也就是說，如果逆差發(fā)生，貨幣存量就會(huì)減少，導(dǎo)致對(duì)貨幣的超額需求，商品價(jià)格的降低會(huì)提高出口的競(jìng)爭(zhēng)力，自動(dòng)調(diào)整國(guó)際收支的逆差。這種機(jī)制相當(dāng)于在通貨膨脹作用下的杠桿作用，越過初始均衡水平時(shí)將自動(dòng)回歸。

從貨幣分析法的角度看，我國(guó)“雙順差”所造成的外匯儲(chǔ)備激增，被動(dòng)地加大了以外匯占款形式發(fā)放的人民幣，過度發(fā)放的人民幣自然與實(shí)體經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)造的實(shí)物價(jià)值不相匹配，通貨膨脹的增加減弱了本國(guó)商品出口的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，由于我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并非完全意義上的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，計(jì)劃的成分較大，而且政府主導(dǎo)的力量效果明顯，每次的過度貨幣供給央行都會(huì)通過收緊銀根或擴(kuò)大產(chǎn)出的方式化解外來的力量，重塑出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力。從根本上說，國(guó)內(nèi)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)政策對(duì)沖了外部壓力下的結(jié)果。漸進(jìn)式的超出且漸進(jìn)式的回到均衡起點(diǎn)，順差現(xiàn)象得以持續(xù)進(jìn)行。

（三）基于結(jié)構(gòu)分析法的供求非均衡

事實(shí)上，僅僅追究外部的沖擊是不夠的，非均衡的根本原因來自于國(guó)家經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的發(fā)展不均衡。結(jié)構(gòu)分析法指出，國(guó)際收支順差尤其是長(zhǎng)期性的國(guó)際收支順差，既可以是長(zhǎng)期性的過度供給所致,也可能是長(zhǎng)期性的需求不足所致，而長(zhǎng)期性供求不匹配的原因往往是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡。［3］內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失調(diào)會(huì)把多余的部分輸出到國(guó)外，短缺的部分反而得不到及時(shí)補(bǔ)充。這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失調(diào)往往是由于國(guó)家發(fā)展特定階段的產(chǎn)業(yè)政策和資源限制所致，同時(shí)也與人們?cè)谔囟ㄊ杖胂碌男枨笃糜嘘P(guān)。

從結(jié)構(gòu)分析法的角度看，我國(guó)現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和人民的需求均有一定的不均衡。由于發(fā)展的需要，以初級(jí)到中級(jí)加工仿制為主的產(chǎn)業(yè)相對(duì)不需要研發(fā)周期，投資少見效快迎合落后的工業(yè)基礎(chǔ)，也有巨大的外部需求。這樣的產(chǎn)業(yè)布局使得出口增加了，但是創(chuàng)新能力卻得不到匹配的發(fā)展，應(yīng)有的進(jìn)口得不到補(bǔ)充。另外，限制于人民的生活水平和勞動(dòng)保障制度的不健全，人們的消費(fèi)更多的是以滿足生活基本需求為主，而把應(yīng)該通過進(jìn)口滿足的進(jìn)一步需求以儲(chǔ)蓄的形式存在。

二、國(guó)際收支失衡的政策調(diào)整

我國(guó)國(guó)際收支的“雙順差”現(xiàn)象表面上看，短期有其益處，但是滯后的缺陷也是明顯的。首先是優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)能力持續(xù)增強(qiáng)，吸引外資的力度備受重視。其次是負(fù)面影響，我們出口大量的資源換回了紙幣，提高了他國(guó)的生活水平，可獲得的外匯卻無(wú)良好的投資渠道。［4］而外資的涌入一方面擠占了國(guó)內(nèi)資金的使用，另一方面減少了國(guó)內(nèi)企業(yè)獲利的空間。長(zhǎng)期來看，非均衡的資金入超勢(shì)必對(duì)內(nèi)會(huì)帶來金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)安全的威脅，對(duì)外會(huì)增加人民幣升值的壓力和招致相關(guān)貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)濟(jì)制裁。［5］

（一）解除貿(mào)易困境

所謂困境未必一定要發(fā)生困難才會(huì)出現(xiàn)，過度的不均衡違背理想的均衡狀態(tài)也是困境的表現(xiàn)。我國(guó)在改革開放的三十幾年里，以出口為導(dǎo)向的政策收效頗豐，相繼成為紡織出口第一大國(guó)、工藝品出口第一大國(guó)、手工具出口第一大國(guó)等等。但是成績(jī)的背后也體現(xiàn)了諸多的遺憾，實(shí)物貿(mào)易的出口要么是地上的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出再加工，比如糧食和蔬菜；要么是地下的礦藏深加工，比如手工具和機(jī)械。這些產(chǎn)品無(wú)疑會(huì)給人類帶來生活質(zhì)量的提高，但是國(guó)人并沒有自己享用，卻寧愿換取了沒有太多使用價(jià)值的貨幣。

為了對(duì)等于出口，充分發(fā)揮外匯資金的使用效率，我們應(yīng)該相對(duì)增加進(jìn)口的數(shù)量和質(zhì)量。這種進(jìn)口不僅體現(xiàn)在實(shí)物貿(mào)易，更多的是服務(wù)貿(mào)易，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利的購(gòu)買，去外國(guó)學(xué)習(xí)、培訓(xùn)的機(jī)會(huì)、旅游、參觀的見識(shí)等等，這些不是短期效益，而是長(zhǎng)期發(fā)展的儲(chǔ)備。貨幣本身并不能帶來發(fā)展的機(jī)會(huì)，真正起作用的是國(guó)人的能力和素質(zhì)。有效地利用資金進(jìn)口可持續(xù)發(fā)展的精神物資遠(yuǎn)比僅僅滿足生活需要的物質(zhì)要高明許多。

（二）增大對(duì)外投資

中國(guó)的企業(yè)在改革開放初期更多的是資金的積累和人才的儲(chǔ)備，度過了市場(chǎng)瓶頸的階段，下一步需要國(guó)際視野的拓展。走出去才是發(fā)展的硬道理，依賴于出口占領(lǐng)世界的市場(chǎng)是短期行為，真正擁有世界需要發(fā)揮資本的力量，直接購(gòu)買或投資建設(shè)非本土的企業(yè)才能獲得利潤(rùn)的再增長(zhǎng)。

世界五百?gòu)?qiáng)的企業(yè)沒有幾個(gè)是只依賴本土市場(chǎng)就能躍居世界前列的，更多的是全球版圖的擴(kuò)張。這種擴(kuò)張的基礎(chǔ)是對(duì)外直接投資的支持，品牌的收購(gòu)、研發(fā)的獲得、渠道的建立都需要大量的資金，但是一旦擁有市場(chǎng)，邊際成本會(huì)迅速降低，相對(duì)壟斷的高額利潤(rùn)將凸顯出來。日本、德國(guó)、美國(guó)等相關(guān)國(guó)家的海外投資戰(zhàn)略值得我們本土企業(yè)鉆研和效仿，只有擴(kuò)大資金的使用范圍才能從根本上解決問題。

（三）調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

發(fā)展中的國(guó)家通常以仿制、加工、貼牌為基礎(chǔ)，中國(guó)也不例外。這樣做的結(jié)果是，形成了大量依賴外國(guó)企業(yè)和市場(chǎng)的企業(yè)，但是這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，過度依賴外部的市場(chǎng)會(huì)喪失本土企業(yè)的創(chuàng)新能力，也就失去了長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)的手段。另外，新聞報(bào)道常說國(guó)民的儲(chǔ)蓄率太高，消費(fèi)能力不如發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)勁，這也是沒有適合本土國(guó)民大宗消費(fèi)的產(chǎn)品所致。

因此，一方面需要調(diào)整本土企業(yè)的發(fā)展方向，提高產(chǎn)業(yè)鏈的供給等級(jí)，另一方面要開拓本國(guó)市場(chǎng)，滿足國(guó)民的需要。依靠企業(yè)自身調(diào)整需要的時(shí)間和成本都是難以估計(jì)的，相反，國(guó)家政府相關(guān)部門制定具有戰(zhàn)略方向的產(chǎn)業(yè)政策和適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)將大大加快企業(yè)調(diào)整的步伐。在特定時(shí)期，在市場(chǎng)基礎(chǔ)上的計(jì)劃定會(huì)收到預(yù)期的效果。

三、國(guó)際收支失衡糾偏對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

國(guó)際收支的“雙順差”對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用是顯而易見的，一方面增加了GDP的重要組成部分即凈出口，另一方面外商直接投資也擴(kuò)大了國(guó)內(nèi)的投資。但是，如果依據(jù)本文之論，對(duì)國(guó)際收支的失衡進(jìn)行糾偏豈不是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大打折扣嗎？

答案是顯而易見的，凡事都有利弊兩個(gè)方面。糾偏之后的國(guó)際收支雖然對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同從前相比有抵消作用，但是其積極意義也非常明顯。依照前述言論，靠“雙順差”進(jìn)行的外部經(jīng)濟(jì)循環(huán)是特定發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)模式，而靠“拉動(dòng)內(nèi)需和國(guó)內(nèi)投資”進(jìn)行的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)循環(huán)則是高層次的發(fā)展階段。不同階段選取不同的發(fā)展模式，是歷史多次驗(yàn)證并肯定的。當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型不是一朝一夕就能完成的，漸進(jìn)式的方式可能更有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

［1］ 陳岱孫，厲以寧.國(guó)際金融學(xué)說史［M］.北京：中國(guó)金融出版社，1997．

［2］ 姜波克，陸前進(jìn).國(guó)際金融學(xué)［M］.上海：上海人民出版社，2003．

［3］ 李石凱，謝瑞純.貨幣貶值的國(guó)際收支效應(yīng)失靈分析［J］.財(cái)經(jīng)科學(xué)，2003，（2）．

［4］ 黃瑞玲，黃忠平.中國(guó)國(guó)際收支失衡：理論分析與政策調(diào)整［J］.世界政治與經(jīng)濟(jì)論壇，2004，（4）．

［5］ 張揚(yáng).從國(guó)際收支角度解析中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的必要性［J］.理論導(dǎo)刊，2009，（1）．