摘要：近年來(lái)，隨著銀行存款利息的不斷下調(diào)，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，人們想要在短時(shí)間內(nèi)獲得大量收益，故而短期理財(cái)產(chǎn)品深受大眾的青睞。然而，中國(guó)香港作為國(guó)際金融中心，金融市場(chǎng)深度融合全球金融體系，但短期理財(cái)產(chǎn)品卻十分罕見(jiàn)。文章通過(guò)對(duì)中國(guó)香港金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及通貨膨脹環(huán)境下短期理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析，探尋中國(guó)香港缺乏短期理財(cái)產(chǎn)品的原因，最終基于內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)的差異，提出較為明確的發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：中國(guó)香港金融市場(chǎng)；通貨膨脹；理財(cái)產(chǎn)品

中圖分類號(hào)：F832.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1005-6432（2024）26-0029-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.26.008

1引言

中國(guó)香港作為國(guó)際金融中心，其資本市場(chǎng)有著自由活躍的市場(chǎng)環(huán)境，在港居民投資理財(cái)通常能獲得較高收益，并且香港銀行的銀行利率極低，貸款利率普遍為2%～4%。然而，市場(chǎng)上卻鮮少有類似于內(nèi)地余額寶、理財(cái)通等流動(dòng)性強(qiáng)且便捷的短期理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)香港金融市場(chǎng)為何在銀行存款幾乎零利率的基礎(chǔ)條件下更加缺乏短期理財(cái)產(chǎn)品？基于此文章將從中國(guó)香港金融業(yè)現(xiàn)狀、通貨膨脹環(huán)境下短期理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)、中國(guó)香港缺乏短期理財(cái)產(chǎn)品的原因、未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展展望四個(gè)角度進(jìn)行闡述。

2中國(guó)香港金融業(yè)現(xiàn)狀

香港作為亞太和國(guó)際金融中心，擁有健全的金融市場(chǎng)體系，完善的金融監(jiān)管制度，便利的金融服務(wù)及眾多市場(chǎng)投資者。自20世紀(jì)60年代以來(lái)，香港經(jīng)濟(jì)逐漸起飛，而到了70年代，香港的金融業(yè)開(kāi)始展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。隨著中國(guó)70年代后期改革開(kāi)放的進(jìn)行，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，這為香港金融業(yè)提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇。世界各地的投資者和金融機(jī)構(gòu)紛紛以香港為橋梁，積極進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)，這不僅促進(jìn)了內(nèi)地與香港經(jīng)貿(mào)關(guān)系的迅猛發(fā)展，也直接推動(dòng)了香港金融市場(chǎng)的快速發(fā)展。目前香港金融中心的發(fā)展呈現(xiàn)出以下四個(gè)特征：①金融市場(chǎng)高度開(kāi)放和國(guó)際化，香港沒(méi)有外匯管制，貨幣自由兌換，資金自由進(jìn)出，來(lái)自世界各地的銀行機(jī)構(gòu)和投資者都在香港設(shè)立分行或參與市場(chǎng)活動(dòng)。②多元的金融市場(chǎng)體系。香港擁有多元化的金融市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、基金市場(chǎng)等。這些市場(chǎng)門類齊全，發(fā)展成熟，為投資者提供了豐富的投資選擇和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。③健全的法律制度和完善的金融監(jiān)管體系。香港擁有健全的法律制度和完善的金融監(jiān)管體系，為金融機(jī)構(gòu)和投資者提供了公平、透明、規(guī)范的營(yíng)商環(huán)境。香港金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高效監(jiān)管也保證了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。④健全的金融中介服務(wù)。香港擁有多樣的金融中介機(jī)構(gòu)、全面的金融服務(wù)和專業(yè)的金融人才，這些為香港金融業(yè)的發(fā)展起到了重要支撐。基于此，中國(guó)香港金融業(yè)發(fā)展具有顯著優(yōu)勢(shì)，按常理來(lái)說(shuō)，金融業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁的地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)為了滿足不同投資者的需求，會(huì)積極推出各種理財(cái)產(chǎn)品，包括投資回報(bào)高、流動(dòng)性強(qiáng)的短期理財(cái)產(chǎn)品，來(lái)吸引大量投資者的關(guān)注，然而，在金融業(yè)高度發(fā)達(dá)的香港卻十分少見(jiàn)短期理財(cái)產(chǎn)品。

3通貨膨脹環(huán)境下短期理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹是指一國(guó)基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的增長(zhǎng)率高于本國(guó)有效經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)率，進(jìn)而導(dǎo)致一國(guó)流通的貨幣量大于本國(guó)有效經(jīng)濟(jì)總量，而引起的貨幣貶值，物價(jià)持續(xù)普遍上漲的現(xiàn)象。人們購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的主要目的是實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的增值保值，但由于通貨膨脹對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，使得短期理財(cái)產(chǎn)品面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。

3.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指交易雙方因交易價(jià)格、交易規(guī)則、供求關(guān)系、流動(dòng)性等市場(chǎng)條件的不利變動(dòng)而蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，由于惡性通貨膨脹引起利率、匯率波動(dòng)，利率風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。然而，在我國(guó)，由于金融法律制度的約束、監(jiān)管政策的指導(dǎo)以及市場(chǎng)發(fā)展的局限性，銀行理財(cái)產(chǎn)品所籌集的資金主要流向了信用評(píng)級(jí)較高的債券和信貸資產(chǎn)。利率是人們?cè)谕顿Y理財(cái)產(chǎn)品時(shí)所關(guān)注的重要事項(xiàng)，由于通貨膨脹、貨幣流通加劇等原因，銀行會(huì)受到一定損失，為了控制通貨膨脹和限制貨幣流通，中國(guó)人民銀行會(huì)提高銀行存款利率。中國(guó)人民銀行提高了存款利率，這就意味著各商業(yè)銀行要將更多的錢存到中央銀行，這樣一來(lái)，銀行會(huì)緊縮銀根，更多的吸儲(chǔ)，讓群眾將錢都存到銀行里來(lái)，這樣人們將很少把錢用于投資理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)一個(gè)國(guó)家面臨嚴(yán)重的通貨膨脹時(shí)，國(guó)家會(huì)采取一些有效措施，例如緊縮的貨幣和緊縮的財(cái)政政策，國(guó)家會(huì)減少貨幣發(fā)行量，以提高利率，進(jìn)而減少投資，這勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致投入到股市當(dāng)中的資金被抽卡，引起股市的下跌，人們?cè)诶碡?cái)產(chǎn)品中獲得的收益減少，因而影響人們的投資需求。外匯風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)的成本、利潤(rùn)、現(xiàn)金流或市場(chǎng)價(jià)值因外匯匯率波動(dòng)而引起的潛在的上漲或下落的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹致使貨幣貶值，人們能兌換的外幣數(shù)額將會(huì)減少，導(dǎo)致本幣匯率下跌。在嚴(yán)重及惡性的通貨膨脹環(huán)境下，本國(guó)貨幣貶值，外國(guó)貨幣升值，刺激外匯匯率上升，使得國(guó)內(nèi)大多數(shù)人把投資眼光放到國(guó)際市場(chǎng)，大量貨幣流向外幣市場(chǎng)，出現(xiàn)有匯惜售、待價(jià)而沽與無(wú)匯搶購(gòu)的現(xiàn)象，匯率升值，使國(guó)內(nèi)投資減少。隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，一國(guó)的投資不再單純局限于國(guó)內(nèi)，而是同時(shí)依賴于國(guó)際投資，由于長(zhǎng)期投資主要是以利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)為轉(zhuǎn)移，所以匯率的變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期投資影響較小，但對(duì)于短期投資影響較大，人們想要在短期內(nèi)獲得高收益，但是由于外匯匯率的變動(dòng)，投資者會(huì)投資帶來(lái)高收益的國(guó)家，因而可能會(huì)出現(xiàn)資金收回的現(xiàn)象。人們無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)的利率、匯率的波動(dòng)情況，對(duì)于“人們?nèi)绾卧诶碡?cái)產(chǎn)品中獲得高收益”這一問(wèn)題將變得復(fù)雜化。

3.2法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指法律在實(shí)施過(guò)程中，由于外部的法律環(huán)境發(fā)生變化，人們未按照法律規(guī)定或合同約定的事項(xiàng)行使權(quán)利和履行義務(wù)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，法律風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在相關(guān)法律文件的有效性和可執(zhí)行性以及外部環(huán)境的監(jiān)管和合規(guī)性。因而銀行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)主要有，一是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的法律性質(zhì)界定模糊，二是金融監(jiān)管體制的效能缺乏力度。首先，不同類型的理財(cái)產(chǎn)品具有不同的法律性質(zhì)，同類型的理財(cái)產(chǎn)品在不同情況下也可能具有不同的法律屬性，因此在具體界定時(shí)需要結(jié)合產(chǎn)品的具體情況進(jìn)行分析。保證收益類理財(cái)產(chǎn)品是商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，此產(chǎn)品的法律性質(zhì)屬于債權(quán)債務(wù)關(guān)系。非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品由于客戶的本金安全與資產(chǎn)的盈虧不由銀行承擔(dān)連帶責(zé)任，而是由客戶自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，因而它本質(zhì)上屬于一種信托關(guān)系。像保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品既包含銀行對(duì)投資者本金安全的保證，又涉及銀行作為受托人對(duì)投資者資金的管理和運(yùn)作，這種復(fù)合法律關(guān)系使得保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品在法律性質(zhì)上具有債權(quán)債務(wù)關(guān)系和信托關(guān)系的一種融合性質(zhì)。因此，具體法律性質(zhì)的界定需要具體情況進(jìn)行綜合分析和判斷。若因理財(cái)產(chǎn)品法律性質(zhì)定位不合理而造成客戶收益有所損失，可能會(huì)造成相關(guān)法律行為違規(guī)操作，引起銀行與客戶的法律糾紛甚至?xí)l(fā)民事責(zé)任。其次，金融監(jiān)管需要加強(qiáng)力度，完善相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。如果監(jiān)管體制乏力，金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)和銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí)可能會(huì)存在違規(guī)行為，如虛假宣傳、誤導(dǎo)性陳述、未充分揭示風(fēng)險(xiǎn)等。這些違規(guī)行為可能違反相關(guān)法律法規(guī)，導(dǎo)致投資者損失，并引發(fā)訴訟風(fēng)險(xiǎn)。另外金融機(jī)構(gòu)還可能會(huì)利用監(jiān)管漏洞或差異進(jìn)行套利行為，以獲取不正當(dāng)利益。這種行為可能違反公平競(jìng)爭(zhēng)原則和市場(chǎng)規(guī)則，損害投資者的合法權(quán)益，給銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)埋下法律風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)，可能隨時(shí)使銀行陷入法律糾紛的漩渦中。由于通貨膨脹對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成的沖擊，一些金融現(xiàn)象和行為的定性問(wèn)題尚未解決，部分法律法規(guī)需要具體的操作制度才能應(yīng)對(duì)通貨膨脹帶來(lái)的危害，從而促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)健全金融監(jiān)管制度和金融工具管理，降低理財(cái)產(chǎn)品面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3.3通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又叫“購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)”，指投資以資產(chǎn)值所代表的購(gòu)買力衡量的實(shí)質(zhì)價(jià)值因通貨膨脹而下降的風(fēng)險(xiǎn)，即投資的名義回報(bào)率低于通貨膨脹率的風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)主要是考慮到由通貨膨脹因素所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這與利率緊密相關(guān)，若是通貨膨脹水平大于利率，那么投資者投資的貨幣將會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越不值錢的情況，人們投資的貨幣基金所獲收益甚微。通貨膨脹會(huì)使貨幣貶值而導(dǎo)致購(gòu)買力下降，投資的短期理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)受到一定侵蝕。比如，如果短期理財(cái)產(chǎn)品投資于債券，而債券的利息收益未能跟上通貨膨脹率，那么投資者在到期時(shí)收到的本金和利息的實(shí)際購(gòu)買力可能會(huì)低于投資初期的預(yù)期，使得投資者投資理財(cái)產(chǎn)品所帶來(lái)的實(shí)際收益下降。另外，當(dāng)短期理財(cái)產(chǎn)品到期或需要再投資時(shí)，如果市場(chǎng)利率未能跟上通貨膨脹率，投資者可能面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)。這意味著投資者可能無(wú)法找到具有足夠收益率的投資機(jī)會(huì)，從而導(dǎo)致實(shí)際收益下降。投資理財(cái)產(chǎn)品的主要目的是獲得一定收益，有效實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值。因此，投資者在選擇短期理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，關(guān)注的最多的是產(chǎn)品的預(yù)期收益是否能夠抵消通貨膨脹對(duì)購(gòu)買力的影響，減少由于通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益下降的損失。由于目前我國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，其穩(wěn)定性低，通貨膨脹壓力大，雖然投資者能夠提前贖回資金來(lái)保證自身利益最大化，但仍需要在銀行的各種方案下進(jìn)行運(yùn)作，稍有不慎就會(huì)陷入通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)之中。

4中國(guó)香港缺乏短期理財(cái)產(chǎn)品的原因

4.1香港人民對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的需求不高

中國(guó)香港作為全球金融中心，金融業(yè)發(fā)達(dá)，各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且銀行存款利率幾乎為零，作為一個(gè)低息的金融中心，卻很難在市場(chǎng)上找到短期理財(cái)產(chǎn)品，很大的原因是香港人民對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的需求不高。首先，香港的理財(cái)產(chǎn)品一般品類比較集中規(guī)范，都是長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品比較多，短期的理財(cái)產(chǎn)品就是股票或者基金。香港人的理財(cái)意識(shí)在全球都是排名很高的，在香港基本都是將錢用于買保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、股票、債券、基金等，來(lái)實(shí)現(xiàn)跑贏通脹的需求，并且香港社會(huì)普遍強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期財(cái)富的積累，這使得港民在理財(cái)時(shí)傾向于長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品，而非短期理財(cái)產(chǎn)品。其次，在大陸，投資者擁有眾多的場(chǎng)內(nèi)基金和場(chǎng)外基金選擇，這種多元化的投資渠道為投資者提供了廣泛的資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)，且大多數(shù)券商公司并不收取交易傭金，所以場(chǎng)內(nèi)基金有著可觀的收益率，而場(chǎng)外基金像余額寶，它的交易手續(xù)費(fèi)近乎為0，大大降低了投資者的交易成本，從而實(shí)現(xiàn)了較高的基金投資收益。但在中國(guó)香港，低息使基金貨幣收益較少，而且交易和運(yùn)營(yíng)成本較高，再加上基金管理費(fèi)用，導(dǎo)致了場(chǎng)內(nèi)基金稀缺，而場(chǎng)外基金額費(fèi)用高昂的現(xiàn)象，很大程度上抵消了理財(cái)帶來(lái)的實(shí)際收益。因而在低息環(huán)境下，香港人民比起投資于短期理財(cái)產(chǎn)品，更喜歡選擇銀行貸款進(jìn)行投資，所以中國(guó)香港人民對(duì)短期理財(cái)產(chǎn)品的需求并不高。

4.2短期理財(cái)產(chǎn)品具有較高不確定性

年化收益率是人們?cè)谕顿Y理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的主要參考指標(biāo)，市場(chǎng)上出現(xiàn)的短期理財(cái)產(chǎn)品不僅有著較高的年化收益率，而且這些理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性強(qiáng)、持有時(shí)間短、資金回籠周期短，深受投資者的喜愛(ài)。但短期理財(cái)產(chǎn)品也有許多“不確定性”，大多數(shù)情況下，理財(cái)產(chǎn)品都會(huì)有募集期和清算期。募集期，是指產(chǎn)品上線可認(rèn)購(gòu)，到該產(chǎn)品購(gòu)買截止日的期間。募集期的時(shí)間，一般來(lái)說(shuō)是從兩三天到半個(gè)月不等，但在募集期這一段時(shí)間里，投資者投資的資金是零收益的。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，募集期的時(shí)間越長(zhǎng)，投資者所獲收益就越少，這一特征在短期理財(cái)產(chǎn)品上有明顯體現(xiàn)。清算期，是指投資到期日至兌付日的期間，兌付清算期內(nèi)不計(jì)付收益和利息。清算期的長(zhǎng)短也會(huì)因不同的理財(cái)產(chǎn)品而有所差異，可能需要幾個(gè)工作日甚至更長(zhǎng)時(shí)間才能完成。在清算期這段時(shí)間內(nèi)，本金和收益并不會(huì)馬上進(jìn)入投資者賬戶，而是在清算期結(jié)束才會(huì)返回投資者賬戶。也就是說(shuō)，當(dāng)產(chǎn)品到期時(shí)，投資者所獲收益并不能立刻流回投資者賬戶中，如果清算期過(guò)長(zhǎng)，會(huì)對(duì)投資者的投資收益產(chǎn)生負(fù)面影響。比如，一項(xiàng)周期為60天的短期理財(cái)產(chǎn)品，收益率是5%，但是它的募集期是10天和清算期是8天，這樣它的總周期變成了78天，但是利率計(jì)算還是按原來(lái)的5%，此時(shí)原來(lái)較高的年化收益被均分到78天的周期上，實(shí)際收益就會(huì)有所下降。只有投資期才會(huì)有收益，若是正趕上節(jié)假日募集期或清算期的時(shí)間很長(zhǎng)，那么在此期間投資者是沒(méi)有收益的，如果金融機(jī)構(gòu)設(shè)置了長(zhǎng)期的募集期和清算期，那么投資者的利益會(huì)受到損失，這必然會(huì)增加短期理財(cái)產(chǎn)品的不確定性。

4.3中國(guó)香港互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的局限性

隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)科技應(yīng)用于社會(huì)各個(gè)方面，包括理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品擁有很多益處，其一，從互聯(lián)網(wǎng)特性來(lái)說(shuō)，利用互聯(lián)網(wǎng)打通資金鏈，讓個(gè)人合理利用零散資金進(jìn)行投資，無(wú)須花費(fèi)大量時(shí)間和金錢，降低了理財(cái)所需的管理和運(yùn)營(yíng)成本，提高了投資者的零散資金收益。其二，從受益群體來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的變現(xiàn)能力強(qiáng)，一般是t+0的變現(xiàn)能力，在投資時(shí)也不需要手續(xù)費(fèi)用，門檻低，一元就可以進(jìn)行投資，并且年化收益高出銀行存款收益數(shù)十倍，受到大眾喜愛(ài)。其三，從支付功能來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品支付功能強(qiáng)大，人們可以使用電子支付，例如微信、支付寶等軟件來(lái)繳納電話費(fèi)、水電費(fèi)等，使用起來(lái)便捷迅速，在發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，金融網(wǎng)絡(luò)化已成為發(fā)展趨勢(shì)。但在大陸已經(jīng)普及互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)，中國(guó)香港卻沒(méi)有引進(jìn)此類產(chǎn)品，在如今依舊缺乏互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。首先，觀念上的差距。香港和大陸人民的思想和思維方式有很大的差別，香港作為國(guó)際金融中心，香港人民的思想和思維是偏西方化的，大家不太相信利用手機(jī)支付的方法，而且手機(jī)支付的熱潮也是近幾年才興起的。人們對(duì)于這種利用第三方支付工具支付的方法持有懷疑態(tài)度。其次，香港的銀行也有各種傳統(tǒng)類型的理財(cái)產(chǎn)品，但與大陸不同的是，香港的理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高，收益也更高。香港的理財(cái)產(chǎn)品通常包括基金、股票、債券等資產(chǎn)類別，這些產(chǎn)品只需要投資者擁有一張香港的銀行卡便可以進(jìn)行投資。比如，在港投資，可以使用眾安銀行的銀行卡，眾安銀行合作的都是像安聯(lián)、富達(dá)、泰康、瑞銀等大品牌的基金公司，貨幣型基金0認(rèn)購(gòu)費(fèi)，非貨幣型基金0.5%的認(rèn)購(gòu)費(fèi)，這在同類金融機(jī)構(gòu)里面算是很低的了，這些機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)已經(jīng)非常完善和多樣化，可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的需求相對(duì)較低。此外，香港的銀行也提供定期存款和儲(chǔ)蓄賬戶等傳統(tǒng)的存款方式。這些傳統(tǒng)存款方式在香港市場(chǎng)有著悠久的歷史和成熟的運(yùn)作機(jī)制，投資者對(duì)這些產(chǎn)品更加熟悉和信任。相比之下，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品可能尚未完全獲得投資者的廣泛認(rèn)可和接受。

4.4中國(guó)香港的金融監(jiān)管制度更為嚴(yán)格

相較于中國(guó)內(nèi)地，香港的金融監(jiān)管制度顯得更為嚴(yán)格，這種嚴(yán)格監(jiān)管在一定程度上限制了理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展。因此，像余額寶這樣的理財(cái)產(chǎn)品，雖然在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)能夠獲得較高的年收益率，遠(yuǎn)超銀行存款，但也因此面臨著一定的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，中國(guó)內(nèi)地電商行業(yè)迅猛發(fā)展，為新興的理財(cái)產(chǎn)品提供了巨大的發(fā)展空間，其資產(chǎn)規(guī)模甚至已經(jīng)超過(guò)了中國(guó)銀行的活期存款規(guī)模。但香港，由于嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度，使得理財(cái)產(chǎn)品難以取得創(chuàng)新性發(fā)展，從而限制了高收益的短期理財(cái)產(chǎn)品的推出。

5市場(chǎng)發(fā)展展望

經(jīng)過(guò)從中國(guó)香港金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、通貨膨脹環(huán)境下短期理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度探究中國(guó)香港缺乏短期理財(cái)產(chǎn)品的原因，可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)大陸與中國(guó)香港當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的互補(bǔ)和差異，因而中國(guó)香港短期理財(cái)產(chǎn)品需要自我創(chuàng)新與探索，走出一條適合的發(fā)展道路。結(jié)合大陸和香港的金融市場(chǎng)，提出以下較為合理的發(fā)展建議。

5.1對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新

中國(guó)香港互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品空缺，人們依賴銀行進(jìn)行投資理財(cái)，但其操作過(guò)程煩瑣，用戶體驗(yàn)有待升級(jí)，因此應(yīng)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新，完成多渠道供應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，不斷完善多渠道的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，增加投資渠道，刺激客戶需求，使香港短期理財(cái)產(chǎn)品蓬勃發(fā)展。

5.2完善市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)制度

積極推動(dòng)從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度轉(zhuǎn)變，以順應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展和香港國(guó)際化金融的快速提升。混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與中國(guó)香港金融業(yè)的深度融合，將更好地適應(yīng)國(guó)際金融市場(chǎng)的變化和需求，促進(jìn)香港金融業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新。通過(guò)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，香港金融機(jī)構(gòu)可以更加靈活地運(yùn)用各種金融工具和手段，提供更加全面和多元化的金融服務(wù)，滿足客戶多樣化的金融需求。因而，香港需要不斷完善市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)制度和開(kāi)拓短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，促進(jìn)短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展與活力。

5.3機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

充分利用國(guó)家頒布的一系列促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的政策和規(guī)章制度，推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步和數(shù)字化發(fā)展，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展，使得中國(guó)香港在新時(shí)代背景下能夠更好地融入全球市場(chǎng)。

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［作者簡(jiǎn)介］曹嘉（2003—），女，漢族，河北滄州人，本科。