吉生保 魏姍姍 王丁玄

摘要 強大的本土投資能力是維系城市韌性的重要力量，而對外直接投資作為本土投資的海外轉(zhuǎn)移，是否挖了中國城市韌性的墻角？該研究利用2008—2021年中國272個地級市面板數(shù)據(jù)，研究對外直接投資（OFDI）及其擴展邊際和集約邊際（二元邊際）對城市韌性的影響和傳導機制。研究發(fā)現(xiàn)：①OFDI及其二元邊際顯著提升城市韌性，其中擴展邊際對城市韌性促進作用更大；②分城市規(guī)模來看，大城市OFDI對城市韌性的提升作用強于中小城市，大城市和中小城市分別在OFDI集約邊際和擴展邊際上對提升城市韌性有比較優(yōu)勢；③分區(qū)域來看，東部地區(qū)OFDI擴展邊際對提升城市韌性有比較優(yōu)勢，中西部地區(qū)OFDI集約邊際對提升城市韌性有比較優(yōu)勢；④在沖擊抵御期，OFDI擴展邊際對城市韌性促進作用相對較大，在恢復(fù)調(diào)整期，OFDI集約邊際對城市韌性促進作用相對較大；⑤從作用路徑來看，OFDI通過增強本土技術(shù)創(chuàng)新能力、改善本土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和促進本土產(chǎn)業(yè)化和城鎮(zhèn)化相融合（產(chǎn)城融合）提升城市韌性，其中產(chǎn)城融合的中介效應(yīng)更為突出。這意味著：①東部地區(qū)和大城市的政府工作重點可以放在全面提升基本公共服務(wù)、打造城市名片上面，中部地區(qū)和中小城市的政府工作重點可以放在培養(yǎng)行業(yè)龍頭企業(yè)、提供有針對性的公共服務(wù)上面，彼此錯位發(fā)展；②在沖擊抵御期，甚至在前沖擊抵御期，各級政府就應(yīng)該未雨綢繆，向行業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)出預(yù)警，有針對性地幫助其對沖沖擊，重點通過各類雙邊協(xié)定和投資安排，與東道國一道通力合作，在恢復(fù)調(diào)整期，各級政府的重點應(yīng)該放在進一步完善自身制度建設(shè)上面，通過完善本土營商環(huán)境，解除企業(yè)的后顧之憂，讓更多的企業(yè)想走出去，能走到更多的地方去。

關(guān)鍵詞 對外直接投資；擴展邊際；集約邊際；城市韌性

中圖分類號 F299. 2 文獻標志碼 A 文章編號 1002-2104（2024）05-0175-11 DOI：10. 12062/cpre. 20230705

21世紀以來，中國對外直接投資（OFDI）發(fā)展迅速。

據(jù)國家外匯管理局統(tǒng)計，中國2021年對全球166個國家和地區(qū)的6 349 家境外企業(yè)的非金融類直接投資達到9 366. 9億元人民幣，OFDI流量和存量長期位居世界前列，成為中國對外開放的重要特征。相應(yīng)地，中國OFDI的持續(xù)大量流出，是否會對中國自身發(fā)展造成潛在的不利影響，是一個重要的理論和實踐命題。理論邏輯上，一方面，民營企業(yè)一直是中國OFDI的主體［1］，OFDI反映了中國微觀層面的經(jīng)濟活力和客觀需要；另一方面，來自歐美日本的經(jīng)驗顯示，OFDI會對母國經(jīng)濟社會產(chǎn)生一系列宏觀層面影響，比如隨著實體產(chǎn)業(yè)移往海外，本土新興產(chǎn)業(yè)由于種種原因未能及時跟進而產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象及其引發(fā)的一系列經(jīng)濟社會問題。此外，按照中國改革開放以來各級政府機構(gòu)關(guān)系和職能的演進邏輯，相比中央政府以及省級政府，地級市同時作為基層政府和產(chǎn)業(yè)/投資的集聚平臺，在落實各項國家經(jīng)濟戰(zhàn)略部署過程中首當其沖、壓力最大，同時由于擁有遠超縣區(qū)級政府的經(jīng)濟體量，使得城市在最低工資標準設(shè)定、工業(yè)用地出讓價格和環(huán)保政策制定等方面具有較強的政策主動權(quán)和靈活性，成為本土企業(yè)布局選址的重要考慮因素?，F(xiàn)實世界中，不同于西方國家普遍在沖擊過后的恢復(fù)過程表現(xiàn)中乏善可陳，即國內(nèi)外文獻冠以的“城市脆弱性”［2-5］，中國作為世界第一人口大國和第二大經(jīng)濟體，在經(jīng)歷將近40年的高速增長之后，面對下行壓力，要求各級政府在面對沖擊時增強抵御能力和從危機中迅速恢復(fù)、達到甚至超過原來發(fā)展水平的能力，這一概念被形象地稱為“韌性”。中國在“十四五”規(guī)劃中多次涉及韌性一詞，提出“推進以人為中心的新型城鎮(zhèn)化，建設(shè)韌性城市”，認為“中國繼續(xù)發(fā)展有多方面的優(yōu)勢和條件，發(fā)展韌性強勁”，在進一步堅定高水平走出去、肯定韌性城市發(fā)展階段性成績基礎(chǔ)上，亟須厘清OFDI影響城市韌性的性質(zhì)和邏輯機理。