賴紅波 郭振方

關(guān)鍵詞：動態(tài)創(chuàng)新能力；企業(yè)社會責(zé)任；企業(yè)績效

據(jù)統(tǒng)計，2010年我國研發(fā)（R&D）經(jīng)費(fèi)為7 062.6億，2021年研發(fā)經(jīng)費(fèi)（R&D）為2.79萬億，十年來我國研發(fā)總投入提升了將近3倍；2021年我國全年共授權(quán)發(fā)明專利69.6萬件，相比2010年共授權(quán)發(fā)明專利13.5萬件擴(kuò)大了4倍。十年間，我國整體創(chuàng)新能力不斷提升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新格局，創(chuàng)新成為了時代發(fā)展的主旋律，創(chuàng)新能力對于企業(yè)成長發(fā)展變得尤為重要?；谥卮蟮臋C(jī)遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)該如何持續(xù)增強(qiáng)創(chuàng)新能力，不斷提高企業(yè)績效呢？國內(nèi)外學(xué)者從不同視角對企業(yè)的創(chuàng)新行為進(jìn)行了研究，也產(chǎn)生了許多成果。朱乃平等［1］將研發(fā)投入作為企業(yè)創(chuàng)新衡量尺度，實(shí)證企業(yè)通過研發(fā)活動，短期內(nèi)可以降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)短期經(jīng)營績效，并且通過技術(shù)的不斷積累和迭代，長期可以增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭力，提高企業(yè)長期績效；許治等［2］用發(fā)明專利申請量構(gòu)建持續(xù)企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)持續(xù)性的技術(shù)創(chuàng)新投入不斷增加，其邊際效應(yīng)會逐漸減弱，技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)績效之間存在倒“U”形關(guān)系；Miroshnychenko 等［3］認(rèn)為綠色創(chuàng)新更符合市場需求，容易受到消費(fèi)者的信任，能夠提升市場份額；趙樹寬等［4］使用綠色專利申請量測度企業(yè)綠色創(chuàng)新能力，研究發(fā)現(xiàn)綠色創(chuàng)新有利于提升企業(yè)資產(chǎn)收益率。可以看出，目前學(xué)者對于企業(yè)創(chuàng)新能力的研究大都局限于靜態(tài)而非動態(tài)的視角，采用單一指標(biāo)（研發(fā)投入或?qū)＠a(chǎn)出）衡量企業(yè)創(chuàng)新能力，沒有考慮到了企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新演化過程的復(fù)雜性和動態(tài)性，忽略研發(fā)投入只是創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的必要而非充分條件。新時代的創(chuàng)新要考慮到創(chuàng)新活動的累積性和過程性，更加關(guān)注創(chuàng)新主體內(nèi)部的演化過程［5］?；趧?chuàng)新活動的過程性，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的研發(fā)投入，實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品或新技術(shù)的“落地”，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉(zhuǎn)化”的正循環(huán)。因此本文構(gòu)建動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力三個指標(biāo)分析企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力，從動態(tài)創(chuàng)新視角來研究企業(yè)的內(nèi)部創(chuàng)新機(jī)理。

企業(yè)社會責(zé)任自1924年由Sheldon提出以來，受到了學(xué)術(shù)界和和商界的廣泛關(guān)注。進(jìn)入21 世紀(jì)以來，Porter和Kramer將企業(yè)社會責(zé)任和戰(zhàn)略管理研究相結(jié)合，產(chǎn)生了戰(zhàn)略性企業(yè)社會責(zé)任觀，要求管理者制定戰(zhàn)略時不僅要考慮股東的利益，還應(yīng)注重利益相關(guān)者的利益，并把社會責(zé)任納入到企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中進(jìn)行考慮。2018年，我國提出了以價值驅(qū)動為導(dǎo)向的企業(yè)社會責(zé)任CSR4.0，將企業(yè)社會責(zé)任納入企業(yè)的價值投資管理。目前學(xué)術(shù)界對于企業(yè)社會責(zé)任的研究還存在很大爭議，Wati等［6］認(rèn)為承擔(dān)社會責(zé)任會占用企業(yè)內(nèi)部資源，從而削弱其市場競爭力，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；吳文洋等［7］認(rèn)為積極承擔(dān)社會責(zé)任有助于企業(yè)獲得戰(zhàn)略資源，能夠降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；Bocquet等［8］實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)社會責(zé)任有助于改善企業(yè)長期績效，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；并且在經(jīng)濟(jì)政策不確定的背景下，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以向外部釋放積極信號，能夠優(yōu)化外部創(chuàng)新資源的配置與供給，為企業(yè)研發(fā)活動提供“工具價值”［9］。

基于上述分析，考慮到創(chuàng)新活動的過程性和復(fù)雜性，本文突破原有文獻(xiàn)單一靜態(tài)視角，從動態(tài)視角去分析動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效之間的關(guān)系，能夠更全面更深刻地分析企業(yè)創(chuàng)新活動與企業(yè)績效之間的關(guān)系；同時基于企業(yè)社會責(zé)任這一視角，從動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力出發(fā)，探討在不同的創(chuàng)新階段，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的影響。

1 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

1.1 文獻(xiàn)綜述

企業(yè)資源理論（RBV）認(rèn)為企業(yè)具有不同的無形資產(chǎn)，并且具有很大差異，而這些異質(zhì)性構(gòu)成了企業(yè)獨(dú)特的競爭力。Teece 等［10］將企業(yè)資源觀運(yùn)用到動態(tài)環(huán)境中，提出了動態(tài)能力理論，并將其歸納為“企業(yè)整合、構(gòu)建和重新配置組織內(nèi)部和外部資源以適應(yīng)快速變化環(huán)境的能力”。動態(tài)能力可以解構(gòu)為：感知機(jī)會和威脅、抓住機(jī)遇，以及在必要時期通過增強(qiáng)、組合和重新配置組織資源來保持企業(yè)競爭力的能力；其中協(xié)調(diào)、整合、重新配置是動態(tài)能力最重要的因素［11］。構(gòu)建動態(tài)能力的根本目標(biāo)是確保企業(yè)獲取和維持可持續(xù)的競爭優(yōu)勢［12］，動態(tài)能力在企業(yè)創(chuàng)新資源的獲取和配置過程中起著關(guān)鍵作用［13］。

隨著時代的快速發(fā)展，環(huán)境的不確定性對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險影響愈來愈大，技術(shù)變革速度日新月異，消費(fèi)需求愈加多樣化。企業(yè)為了適應(yīng)新時期的發(fā)展，必須要不斷增強(qiáng)創(chuàng)新適應(yīng)能力。動態(tài)能力探究企業(yè)如何快速應(yīng)對技術(shù)和市場變化［14］，動態(tài)創(chuàng)新能力是保持企業(yè)競爭力的支撐［15］。從不確定的環(huán)境中抓住機(jī)遇，采取及時的環(huán)境應(yīng)對策略，依靠動態(tài)創(chuàng)新能力獲取動態(tài)競爭優(yōu)勢至關(guān)重要。Cheng和Chen［16］基于吸收能力和組織慣性提出了動態(tài)創(chuàng)新能力，并實(shí)證研究了動態(tài)創(chuàng)新能力對突破性創(chuàng)新的促進(jìn)作用?？紤]到技術(shù)創(chuàng)新的復(fù)雜性和累積性，因此應(yīng)該從動態(tài)視角進(jìn)行創(chuàng)新研究，徐寧等［17］通過因子分析法將技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)能力劃分為技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)投入能力、技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)產(chǎn)出能力和技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)轉(zhuǎn)化能力；趙曉煜等［18］將動態(tài)創(chuàng)新能力劃分為市場需求感知能力、創(chuàng)新機(jī)會利用能力和創(chuàng)新系統(tǒng)重構(gòu)能力；岳金桂和于葉［19］將技術(shù)創(chuàng)新動態(tài)能力劃分為技術(shù)機(jī)會識別能力、創(chuàng)新機(jī)會識別能力和適應(yīng)環(huán)境變化的組織變革能力?？梢钥闯?，目前國內(nèi)外學(xué)者對于動態(tài)創(chuàng)新能力的劃分尚未形成統(tǒng)一意見。但是，動態(tài)創(chuàng)新能力是培養(yǎng)企業(yè)的可持續(xù)創(chuàng)新能力［2，20］，使企業(yè)能夠根據(jù)動態(tài)的環(huán)境變化及時地調(diào)整自己內(nèi)外部資源，從而更好地適應(yīng)環(huán)境的變化。因此，本文借鑒徐寧等［21］相關(guān)論述，并將企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力定義為：企業(yè)識別內(nèi)外部環(huán)境感知創(chuàng)新機(jī)會，并進(jìn)行相應(yīng)研發(fā)投入，通過資源配置實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，最后憑借轉(zhuǎn)化能力實(shí)現(xiàn)公司績效持續(xù)增長所形成的持續(xù)創(chuàng)新能力。

1.2 研究假設(shè)

1.2.1 動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效

（1）動態(tài)創(chuàng)新投入能力與企業(yè)績效

創(chuàng)新意味著改變和突破，無論是對內(nèi)部環(huán)境還是外部環(huán)境，創(chuàng)新都是關(guān)鍵驅(qū)動力，是競爭力和競爭優(yōu)勢的主要來源［22］。研發(fā)的投入與規(guī)模是衡量企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵指標(biāo)，企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入必不可少的兩大因素是研發(fā)人員和資金，只有持續(xù)性地進(jìn)行資金和人員投入才有可能會有相應(yīng)的研發(fā)產(chǎn)出。必須強(qiáng)調(diào)的是，研發(fā)投入只是創(chuàng)新產(chǎn)出的必要條件，而不是充分條件。只有投入足夠的資金和人員才能獲得創(chuàng)新成果。企業(yè)持續(xù)進(jìn)行研發(fā)活動，同時也可以給投資人一個明確的信號，即企業(yè)具有長遠(yuǎn)眼光，沒有因?yàn)椤岸桃暋毙袨槎艞夐L遠(yuǎn)利益，從而可以帶來股價的高估。在競爭日益激烈的市場中，企業(yè)必須積累性、持續(xù)性地培養(yǎng)自己的創(chuàng)新能力。動態(tài)創(chuàng)新能力考慮到了環(huán)境的不確定性，能夠及時地識別創(chuàng)新機(jī)會，而動態(tài)創(chuàng)新投入能力則可以使得組織根據(jù)環(huán)境變化靈活地進(jìn)行研發(fā)投入，配置創(chuàng)新資源，最終使組織能夠持續(xù)創(chuàng)新成長。因此，提出如下假設(shè)：

H1：動態(tài)創(chuàng)新投入能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

（2）動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力與企業(yè)績效

李文茜和劉益［23］通過高新技術(shù)企業(yè)的研究，指出企業(yè)通過科研獲取競爭力需要經(jīng)歷兩個過程：首先是將研發(fā)投入轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出，然后將創(chuàng)新產(chǎn)出推向市場獲取競爭力。企業(yè)通過前期的研發(fā)積累，到創(chuàng)新產(chǎn)出這一階段獲取了一定的資源儲備（比如專利）。發(fā)明專利申請的數(shù)量體現(xiàn)了企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的速度，發(fā)明專利授權(quán)量體現(xiàn)了企業(yè)研發(fā)的質(zhì)量和利用效率。企業(yè)通過專利可以建立自己的知識產(chǎn)權(quán)網(wǎng)絡(luò)，維護(hù)自己利益的同時還能夠有效應(yīng)對來自對手的市場競爭，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的增加對于企業(yè)未來的經(jīng)營績效有極大的促進(jìn)作用。所以，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力就是企業(yè)通過對創(chuàng)新資源進(jìn)行合理利用和有效配置，從而產(chǎn)生相應(yīng)創(chuàng)新成果，并預(yù)期在未來能夠給企業(yè)帶來一定收益的能力。因此，提出如下假設(shè)：

H2：動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

（3）動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力與企業(yè)績效

轉(zhuǎn)化能力作為創(chuàng)新成果產(chǎn)生收益的環(huán)節(jié)，企業(yè)首先應(yīng)該通過加大研發(fā)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，然后由創(chuàng)新產(chǎn)出在市場上獲得轉(zhuǎn)化收益，最后憑借創(chuàng)新成果反哺創(chuàng)新投入，實(shí)現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉(zhuǎn)化-再投入”正循環(huán)。轉(zhuǎn)化能力直接決定了企業(yè)前期投入的最終成績，是將技術(shù)進(jìn)行商業(yè)化的最后一步，拓展了企業(yè)創(chuàng)新的價值。動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力能夠有效增強(qiáng)環(huán)境適應(yīng)性，使提升市場占有率和經(jīng)營效率成為可能［24］。企業(yè)如果僅有強(qiáng)大的研發(fā)能力而沒有重視產(chǎn)品的商業(yè)化，新產(chǎn)品或新技術(shù)無法“落地”，那么就無法取得良好的商業(yè)績效，不利于企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。因此，提出如下假設(shè)：

H3：動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力能夠顯著提升企業(yè)績效。

1.2.2 動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效

（1）動態(tài)創(chuàng)新投入能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效

根據(jù)信號理論，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以向外界表明自身發(fā)展較好、財務(wù)風(fēng)險較低、具有長遠(yuǎn)眼光、發(fā)展?jié)摿Υ蟮确e極信號，有利于減少信息不對稱問題，吸引外部投資者，緩解企業(yè)融資約束，促進(jìn)企業(yè)更好發(fā)展［25］。除此之外企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任還可以向政府表明企業(yè)積極投身于服務(wù)社會，同社會共同發(fā)展，能夠降低融資成本。信號理論的支持者們指出由于人才市場中的求職者對于企業(yè)有著不全面的信息，他們會將獲取的信息理解為企業(yè)工作環(huán)境的信號，繼而被那些他們認(rèn)為有著自己認(rèn)為很重要的價值觀與規(guī)范的企業(yè)所吸引［23］。而對于企業(yè)來說，人才對于創(chuàng)新投入能力是極為重要的一個環(huán)節(jié)。Brammer等［26］通過研究企業(yè)社會責(zé)任與員工創(chuàng)造力的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)企業(yè)開展社會責(zé)任能夠加強(qiáng)員工對組織的認(rèn)同以及提高員工為公司提供高質(zhì)量產(chǎn)品時的創(chuàng)造性努力。所以，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以吸引到優(yōu)秀的人才從事研發(fā)活動，研發(fā)人員是企業(yè)獲取創(chuàng)新績效和持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉。企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新投入能力使得企業(yè)增強(qiáng)識別機(jī)會和風(fēng)險的能力，企業(yè)社會責(zé)任可以分別從內(nèi)部和外部給企業(yè)賦能，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)績效提升。因此，提出如下假設(shè)：

H4：企業(yè)社會責(zé)任能夠增強(qiáng)動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的促進(jìn)作用。

（2）動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效

由于純粹以利潤為導(dǎo)向的公司有生產(chǎn)低質(zhì)量產(chǎn)品的動機(jī)，而消費(fèi)者認(rèn)為只有關(guān)心產(chǎn)品質(zhì)量的公司才愿意投資于企業(yè)社會責(zé)任活動，因此由聲譽(yù)效應(yīng)理論可知消費(fèi)者會傾向購買具有社會責(zé)任感的企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品。所以企業(yè)通過承擔(dān)社會責(zé)任，可以將自己認(rèn)定為比競爭對手擁有更高質(zhì)量的產(chǎn)品，因而會增加企業(yè)收入，進(jìn)而提升企業(yè)績效。專利申請量普遍被認(rèn)為是衡量企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的測度指標(biāo)，因此企業(yè)如果擁有更多的專利數(shù)量，就被認(rèn)為是創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)，因此產(chǎn)品質(zhì)量也會更好。劉姝雯等［27］通過實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任能夠顯著降低企業(yè)金融化，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的價值利器。企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以減少“短視”行為，提高企業(yè)長期價值。由于創(chuàng)新過程的風(fēng)險性和不確定性，也導(dǎo)致了創(chuàng)新產(chǎn)出的不確定性，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力可以使得企業(yè)對資源進(jìn)行有效配置，更靈活應(yīng)對外部風(fēng)險。因此，提出如下假設(shè)：H5：企業(yè)社會責(zé)任能夠增強(qiáng)動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力對企業(yè)績效的促進(jìn)作用。

（3）動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效

根據(jù)利益相關(guān)者理論可知，企業(yè)在經(jīng)營過程中，不僅要考慮股東利益，還要考慮包括雇員、供應(yīng)商、消費(fèi)者、政府等利益相關(guān)者的共同訴求。企業(yè)在自身經(jīng)營的前提下，如果能夠考慮到利益相關(guān)者的訴求，企業(yè)社會責(zé)任就可以成為企業(yè)的“招牌”，可以使企業(yè)形成持續(xù)創(chuàng)新能力。相比不追求企業(yè)社會責(zé)任的公司，具有社會責(zé)任感的公司可以取得更優(yōu)的財務(wù)業(yè)績；利益相關(guān)者越來越期望公司以道德的方式行事，投資者對履行社會責(zé)任的公司更感興趣［28］。企業(yè)社會責(zé)任可以通過為廣泛的社會群體創(chuàng)造福利，將他們的影響力擴(kuò)展到企業(yè)及其股東之外，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)社會正義和經(jīng)濟(jì)繁榮。以社會責(zé)任引領(lǐng)價值創(chuàng)新，是企業(yè)創(chuàng)新的基本底線，且影響著市場外界對于企業(yè)“價值”的感知和評價，企業(yè)社會責(zé)任可以提高企業(yè)的“品牌資產(chǎn)”。企業(yè)社會責(zé)任可以通過提升企業(yè)的社會聲譽(yù)，降低環(huán)境不確定性給企業(yè)帶來的風(fēng)險［29］，有利于企業(yè)績效的提升。因此，提出如下假設(shè)：

H6：企業(yè)社會責(zé)任能夠增強(qiáng)動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力對企業(yè)績效的促進(jìn)作用。

本文理論框架如圖1所示。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本與數(shù)據(jù)

對于制造企業(yè)而言，創(chuàng)新能力已經(jīng)成為其生存和發(fā)展的核心要素，并且隨著外部環(huán)境和內(nèi)部因素的不斷變化，企業(yè)是否具有動態(tài)創(chuàng)新能力已經(jīng)成為其是否具有可持續(xù)性競爭的重要體現(xiàn)。因此，本文基于2015—2020年滬深A(yù)股上市制造業(yè)公司為初始研究樣本，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行如下篩選：（1）剔除ST 或* ST 的公司；（2）剔除財務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的公司；（3）剔除沒有專利申請量的公司；最終選取樣本企業(yè)共10 083組非平衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。企業(yè)社會責(zé)任數(shù)據(jù)來自于和訊網(wǎng)發(fā)布的上市公司企業(yè)社會責(zé)任報告，專利數(shù)據(jù)來自CNRDS，企業(yè)績效和其他財務(wù)數(shù)據(jù)來自CSMAR。為了消除極端值對實(shí)證結(jié)果的影響，本文對所有連續(xù)變量在1%和99%分位上進(jìn)行Winsor縮尾處理。分析軟件為Stata和Excel。

2.2 變量定義

2.2.1 被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)績效。主要采用財務(wù)績效來衡量企業(yè)績效，目前衡量企業(yè)財務(wù)績效主要有兩種分類方法：（1）短期財務(wù)績效；（2）長期財務(wù)績效。短期財務(wù)績效普遍采用企業(yè)總資產(chǎn)收益率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）進(jìn)行測度，長期財務(wù)績效采用托賓Q和市凈率進(jìn)行測算?？紤]到動態(tài)創(chuàng)新能力的機(jī)理以及對企業(yè)影響的持續(xù)性，本文借鑒許治等［2］測算方法，采用托賓Q對企業(yè)財務(wù)績效進(jìn)行測度。

2.2.2 解釋變量

解釋變量為動態(tài)創(chuàng)新能力。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新格局，創(chuàng)新成為了企業(yè)發(fā)展的催化劑，現(xiàn)有文獻(xiàn)描述企業(yè)創(chuàng)新能力大部分都是基于靜態(tài)角度進(jìn)行測度。但是在現(xiàn)代高度競爭的環(huán)境中，研發(fā)投入只是企業(yè)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的必要而非充分條件，企業(yè)如果想實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的正循環(huán)，必須要以動態(tài)視角來分析企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新演化過程。企業(yè)首先應(yīng)該通過加大研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)出，然后由創(chuàng)新產(chǎn)出在市場上獲得收益轉(zhuǎn)化，最后憑借創(chuàng)新成果反哺創(chuàng)新投入，實(shí)現(xiàn)“投入-產(chǎn)出-轉(zhuǎn)化-再投入”的正循環(huán)。因此，本文借鑒徐寧等［17］的研究，將企業(yè)動態(tài)創(chuàng)新能力解構(gòu)為動態(tài)創(chuàng)新投入能力（DIC）、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力（DOC）、動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力（DTC）。動態(tài)創(chuàng)新投入能力采用學(xué)術(shù)界普遍使用的方法，利用研發(fā)投入與營業(yè)收入的比值進(jìn)行測度；考慮到不同行業(yè)創(chuàng)新能力的難度及需求差異，動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力借鑒李文茜和劉益［23］的研究，采用去除行業(yè)效應(yīng)的專利申請總量進(jìn)行測度，即企業(yè)一年內(nèi)的專利申請總量除以企業(yè)所在行業(yè)的當(dāng)年專利申請平均水平，這樣就能夠有效增大不同企業(yè)間的可比性；鑒于動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力具有承上啟下的作用，既要將前期的研發(fā)和產(chǎn)出轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，同時又要為下一階段的投入提供資金支持，因此本文采用滯后一期的營業(yè)收入增長率進(jìn)行測度。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量

調(diào)節(jié)變量為企業(yè)社會責(zé)任。企業(yè)社會責(zé)任（CSR）采用和訊網(wǎng)上市公司社會責(zé)任報告專業(yè)評測體系的綜合評分，分別從股東責(zé)任，員工責(zé)任，供應(yīng)商、客戶和消費(fèi)者權(quán)益責(zé)任，環(huán)境責(zé)任和社會責(zé)任五個方面對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行了較為科學(xué)且全面的評價，其評分反映了企業(yè)社會責(zé)任的承擔(dān)狀況。借鑒莊旭東等［25］的研究，以企業(yè)社會責(zé)任總得分/100進(jìn)行測度。

2.2.4 控制變量

控制變量為企業(yè)規(guī)模、成長性、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)流動性和企業(yè)年齡。本研究相關(guān)變量定義詳見表1。

2.3 模型設(shè)計

為了實(shí)證檢驗(yàn)制造業(yè)上市公司動態(tài)創(chuàng)新能力對企業(yè)績效的影響，以及企業(yè)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的調(diào)節(jié)作用，本文構(gòu)建如下的回歸模型來檢驗(yàn)前文提出的假設(shè)：

式中，TQ 表示企業(yè)績效；DTC 表示動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力；Controls 為控制變量，包括企業(yè)規(guī)模（Size）、企業(yè)年齡（Age）、成長性（Growth）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、資產(chǎn)流動性（LIQ）；ε為殘差項(xiàng)；為了控制時間因素和行業(yè)因素對企業(yè)價值的影響，加入了時間固定效應(yīng)和行業(yè)固定效應(yīng)。式（1）（2）同樣適用于DIC和DOC的檢驗(yàn)。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計

表2 匯報了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。從表中可見，TQ 均值為2.170，最小值為0.870，最大值為8.476，說明不同企業(yè)之間的企業(yè)績效存在較大差異；DIC 最小值0.001，最大值為0.232，說明不同企業(yè)對于研發(fā)投入的重視程度不同；DOC 最小值0，最大值為11.11，均值為1.084，說明即使是同一行業(yè)中的不同企業(yè)專利申請數(shù)量存在較大差距；DTC 最小值為-0.463，最大值為1.833，說明存在部分企業(yè)轉(zhuǎn)化能力較弱。

3.2 回歸分析

在進(jìn)行回歸分析之前，本文對被解釋變量、解釋變量以及調(diào)節(jié)變量進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)，VIF 值最大為1.88，平均值為1.30，表明各個變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性；然后根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示均強(qiáng)烈拒絕原假設(shè)（Prob > chi2 = 0.000 0），本文均采用固定效應(yīng)。最后在檢驗(yàn)企業(yè)社會責(zé)任的調(diào)節(jié)作用時，為了減少變量量綱的影響，本文對解釋變量DIC、DOC、DTC 和調(diào)節(jié)變量CSR 均進(jìn)行了中心化處理。

3.2.1 動態(tài)創(chuàng)新能力與企業(yè)績效

表3展示了動態(tài)創(chuàng)新能力對企業(yè)績效的多元回歸結(jié)果。列（1）是一個對照組，僅僅包含控制變量。列（2）在列（1）的基礎(chǔ)上加入了動態(tài)創(chuàng)新投入能力（DIC），回歸結(jié)果顯示DIC 的系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)（b=4.437，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新投入能力與企業(yè)績效正相關(guān)，即動態(tài)創(chuàng)新投入能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設(shè)H1得以驗(yàn)證。列（3）在列（1）的基礎(chǔ)上加入了動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力（DOC），回歸結(jié)果顯示DOC 的系數(shù)顯著為正且通過了1% 的顯著性檢驗(yàn)（b=0.097，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力與企業(yè)績效正相關(guān)，即動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設(shè)H2得以驗(yàn)證。列（4）在列（1）的基礎(chǔ)上加入了動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力（DTC），回歸結(jié)果顯示DTC 的系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)（b=0.265，p<0.01），表明動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力與企業(yè)績效正相關(guān)，即動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力能夠顯著提升企業(yè)績效，假設(shè)H3得以驗(yàn)證。

3.2.2 動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效

表4展示了企業(yè)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新能力和企業(yè)績效的調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸結(jié)果。表4中共6個回歸模型，列（1）（2）檢驗(yàn)企業(yè)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新投入能力和企業(yè)績效的調(diào)節(jié)作用；列（3）（4）檢驗(yàn)企業(yè)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和企業(yè)績效的調(diào)節(jié)作用；列（5）（6）檢驗(yàn)企業(yè)社會責(zé)任對動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力和企業(yè)績效的調(diào)節(jié)作用。列（1）是動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的基準(zhǔn)回歸，列（2）在列（1）的基礎(chǔ)上加入了企業(yè)社會責(zé)任（CSR）和交乘項(xiàng)c_DIC×c_CSR，交乘項(xiàng)c_DIC×c_CSR 對企業(yè)績效的影響系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)（b=16.569，p<0.01），這說明企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以正向提升動態(tài)創(chuàng)新投入能力對企業(yè)績效的促進(jìn)作用，同時也證實(shí)了企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任不會減少對于研發(fā)資金的占用，假設(shè)H4得到支持。列（3）是動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力對企業(yè)績效的基準(zhǔn)回歸，列（4）在列（3）的基礎(chǔ)上加入了企業(yè)社會責(zé)任（CSR）和交乘項(xiàng)c_DOC×c_CSR，交乘項(xiàng)c_DOC ×c_CSR對企業(yè)績效的影響系數(shù)為正且通過了5% 的顯著性檢驗(yàn)（b=0.104，p<0.1），假設(shè)H5得到支持。列（5）是動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力對企業(yè)績效的基準(zhǔn)回歸，列（6）在列（5）的基礎(chǔ)上加入了企業(yè)社會責(zé)任（CSR）和交乘項(xiàng)c_DTC×c_CSR，交乘項(xiàng)c_DTC×c_CSR 對企業(yè)績效的影響系數(shù)顯著為正且通過了1%的顯著性檢驗(yàn)（b=1.902，p<0.01），假設(shè)H6得到支持。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了保證實(shí)證結(jié)果穩(wěn)健可靠，增強(qiáng)實(shí)證結(jié)果的嚴(yán)謹(jǐn)性，本文采用兩種方式進(jìn)行了相應(yīng)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。（1）縮小樣本容量，選用高科技制造業(yè)上市公司進(jìn)行分析；（2）縮尾處理，對所有連續(xù)變量在2% 和98% 分位上進(jìn)行Winsorize 處理。經(jīng)檢驗(yàn)，核心解釋變量的符號沒有發(fā)生變化，且顯著性水平也沒有發(fā)生改變，實(shí)證結(jié)果穩(wěn)健（受版面所限，數(shù)據(jù)過程不再展示，留存?zhèn)渌鳎?/p>

4 結(jié)論與啟示

科技是國家強(qiáng)盛之基，創(chuàng)新是民族進(jìn)步之魂。在面對日益激烈的國內(nèi)外競爭環(huán)境和多樣化的市場需求，企業(yè)只有緊緊抓住創(chuàng)新，才能不斷提高企業(yè)競爭力。已有文獻(xiàn)大量研究了企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)績效的影響作用，但是較少有學(xué)者考慮到企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新是一個動態(tài)而非靜態(tài)的過程，企業(yè)若想實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，僅考慮創(chuàng)新要素的投入還不夠，還需提升創(chuàng)新產(chǎn)出和創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力，來實(shí)現(xiàn)企業(yè)績效和創(chuàng)新能力的相互促進(jìn)。本文基于2015—2020年滬深A(yù) 股制造業(yè)企業(yè)為樣本，實(shí)證研究動態(tài)創(chuàng)新能力、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效三者的內(nèi)在關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力均能夠有效促進(jìn)企業(yè)績效提升，這表明企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新活動與企業(yè)績效息息相關(guān)，在關(guān)注研發(fā)投入的同時，也要重視產(chǎn)出和轉(zhuǎn)化能力的培養(yǎng)和提升。此外，基于信號理論、聲譽(yù)效應(yīng)和利益相關(guān)者等理論闡述了企業(yè)社會責(zé)任的無形價值，實(shí)證檢驗(yàn)了企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以有效增強(qiáng)動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力對企業(yè)績效的促進(jìn)作用，也表明企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任不是一種負(fù)擔(dān)，不僅不會削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力，擠占研發(fā)資源，反而在一定程度上有利于增加企業(yè)無形價值，助力企業(yè)更好發(fā)展。

基于以上實(shí)證結(jié)果，總結(jié)出如下啟示：（1）樹立動態(tài)創(chuàng)新能力思維。動態(tài)創(chuàng)新能力思維是指企業(yè)應(yīng)考慮到創(chuàng)新活動的累積性和過程性，更加關(guān)注創(chuàng)新主體內(nèi)部的演化過程，強(qiáng)調(diào)從動態(tài)創(chuàng)新投入能力、動態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)出能力和動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力三個角度考慮企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新活動，而非簡單局限于單一行為。（2）增強(qiáng)動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力。雖然我國專利數(shù)量遙遙領(lǐng)先，但目前我國只是創(chuàng)新大國而非創(chuàng)新強(qiáng)國，仍有許多“卡脖子”技術(shù)和核心技術(shù)嚴(yán)重依賴國外。因此，產(chǎn)學(xué)研需要不斷融通創(chuàng)新，新的技術(shù)和產(chǎn)品需要及時“落地”，面對創(chuàng)新活動和市場環(huán)境的復(fù)雜性和動態(tài)性，只有通過動態(tài)創(chuàng)新轉(zhuǎn)化能力方能實(shí)現(xiàn)國家制造業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力整體提升。（3）樹立正確社會責(zé)任觀念。任何企業(yè)都依托社會發(fā)展，履行社會責(zé)任也是企業(yè)孕育機(jī)會、推動創(chuàng)新和創(chuàng)造競爭優(yōu)勢的重要來源。比如：河南鄭州“7·20”特大暴雨發(fā)生后，鴻星爾克危急關(guān)頭積極承擔(dān)社會責(zé)任引起網(wǎng)友“野蠻消費(fèi)”，促使公司銷量和美譽(yù)度雙雙提升。因此，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任不會造成資源的浪費(fèi)，反而還可以通過良好的外部形象，有利于提升企業(yè)價值。（4）完善企業(yè)社會責(zé)任制度。社會責(zé)任全面兼顧經(jīng)濟(jì)、社會和環(huán)境的多重價值，已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。在新的發(fā)展階段，應(yīng)推動企業(yè)建立社會責(zé)任管理體系，同時將企業(yè)社會責(zé)任融入運(yùn)營管理體系，建立健全相應(yīng)的法律體系。