侯曉華 黃媛 周紅梅

摘? ?要：擔(dān)保作為一種風(fēng)險管理工具，在農(nóng)村家庭融資中發(fā)揮著重要的作用?；谥袊彝ソ鹑谡{(diào)查（CHFS）2019年數(shù)據(jù)，采用OLS、Probit模型，探討擔(dān)保對農(nóng)村家庭信貸可得性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，擔(dān)保提高了農(nóng)村家庭信貸可得性；擔(dān)保對農(nóng)村家庭信貸獲得存在異質(zhì)性行為，農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款提高了農(nóng)村家庭信貸約束，有未收回農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款加大了擔(dān)保對信貸需求的影響；信用卡在一定程度上緩解了農(nóng)村家庭信貸約束，有信用卡債務(wù)的家庭降低了農(nóng)村家庭信貸需求意愿。

關(guān)鍵詞：擔(dān)保；農(nóng)村家庭；信貸可得性

中圖分類號：F830? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2024）05-0074-04

2023年中央金融工作會議指出要做好金融五篇大文章，而普惠金融正是金融高質(zhì)量發(fā)展的五篇大文章之一。普惠金融得到如此重視，充分體現(xiàn)了黨中央對金融工作堅持以人民為中心的發(fā)展思想和價值取向，注重讓所有市場主體都能分享金融服務(wù)的雨露甘霖。然而由于農(nóng)村家庭缺乏足夠的抵押品、信用記錄以及穩(wěn)定的收入來源，農(nóng)村家庭融資難的問題一直存在[1]。擔(dān)保作為一種風(fēng)險管理工具，可以增加金融機構(gòu)的信任度，緩釋貸款風(fēng)險，在農(nóng)村家庭融資中發(fā)揮著重要的作用[2]。為此，本文實證檢驗了擔(dān)保對農(nóng)村家庭信貸可得性的影響，并深入分析有未收回農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款、有信用卡家庭與擔(dān)保對農(nóng)村家庭融資的異質(zhì)性，以期為農(nóng)村家庭信貸可得性的提高找到新的政策著力點。

一、研究設(shè)計

（一）模型設(shè)定

crediti=α0+α1securityi+Xi+εi（1）

式（1）中，被解釋變量crediti表示為第i個農(nóng)村家庭的信貸需求，核心解釋變量securityi代表農(nóng)村家貸款愿意接受擔(dān)保，Xi為控制變量，εi是殘差項，εi-N（0，σ2）服從。

（二）數(shù)據(jù)來源

本課題數(shù)據(jù)來自西南財經(jīng)大學(xué)2019年在全國范圍內(nèi)開展的中國家庭金融調(diào)查（China Household Finance Survey，以下簡稱CHFS）。CHFS于2011年開始在全國范圍內(nèi)開展，每兩年進(jìn)行一次，樣本具有全國、省級和副省級城市代表性，能較好地反映中國家庭信貸獲得以及家庭特征信息。本課題在原有數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，剔除異常值的影響，對收入、資產(chǎn)等變量進(jìn)行了上下1%的截尾處理，剔除了家庭總收入為負(fù)的樣本。在刪除變量中的缺失值后，最終使用農(nóng)村家庭樣本7 361個。

（三）變量說明

1.解釋變量。解釋變量為農(nóng)村家庭貸款是否愿意接受擔(dān)保。CHFS調(diào)查問卷顯示，擔(dān)保形式主要包括抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保、保證擔(dān)保，其中92.3%農(nóng)村家庭接受保證擔(dān)保。筆者在農(nóng)村商業(yè)銀行從事信貸工作15年，農(nóng)村家庭保證擔(dān)保更多是指擔(dān)保公司擔(dān)保形式，又以政策性農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保公司為主。為此，本文根據(jù)CHFS提問：“如果貸款需要擔(dān)保，您是否可以接受？”受訪者若回答1，則是可以接受，若回答2則為否，不接受。

2.被解釋變量。被解釋變量為信貸需求。家庭信貸行為的發(fā)生以有信貸需求為前提，因而我們首先需要識別家庭的信貸需求。本文借鑒其他學(xué)者做法[3]，將有以下情況之一的家庭定義為有信貸需求：一是家庭已經(jīng)獲得了銀行貸款；二是家庭沒有銀行貸款，且其沒有獲得銀行貸款的原因是“需要，但沒申請”“申請過被拒絕”；三是除銀行貸款外，家庭從親戚、朋友等其他渠道借錢；四是受訪戶有民間生產(chǎn)經(jīng)營借款；五是有互聯(lián)網(wǎng)借貸。因此，本研究對信貸需求的定義非常全面。

3.控制變量?？刂谱兞窟x取戶主個人特征和家庭特征信息。戶主個人層面：戶主年齡、戶主男性、戶主已婚、戶主教育年限、所關(guān)注的金融知識、風(fēng)險偏好、風(fēng)險厭惡；家庭層面：家庭收入、家庭資產(chǎn)、個體工商戶、家庭規(guī)模人數(shù)。

二、實證結(jié)果與分析

（一）基準(zhǔn)回歸

基于模型設(shè)定，表1報告了擔(dān)保對農(nóng)村家庭信貸可得性的影響。表1第（1）列是OLS估計結(jié)果，擔(dān)保對農(nóng)村家庭信貸可得性影響的估計系數(shù)為0.7134，在1%水平上顯著為正，第（2）列是更換計量方法，采用Probit回歸，估計系數(shù)為0.0442，在1%水平上顯著為正。

農(nóng)村家庭戶主與家庭特征信息差異化對信貸需求也有著重要的影響。戶主教育年限、年齡與信貸需求呈反向變化，一方面教育背景越高，對信貸政策更加熟悉，也更容易獲得貸款，貸款需求低。根據(jù)生命周期理論，年齡與家庭收入呈正向變化，年齡越大，家庭財富積累越豐富多，信貸需求有可能就降低。

家庭人數(shù)規(guī)模、個體工商戶、收入、資產(chǎn)與信貸需求呈正向變化。家庭人數(shù)越多，家庭開支越大；從事個體工商戶需要流動資金周轉(zhuǎn)；家庭收入越高、資產(chǎn)越多，人們主觀意識上更愿意從事與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)或者規(guī)模上擴大生產(chǎn)，為此對信貸需求也就更高。風(fēng)險態(tài)度與信貸需求呈正向變化，偏好風(fēng)險的農(nóng)村家庭信貸需求也就更高。

（二）異質(zhì)性分析

農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款、信用卡使用對農(nóng)村家庭信貸可得性存在異質(zhì)性行為。根據(jù)CHFS提問：“目前您家農(nóng)業(yè)經(jīng)營有幾筆應(yīng)收賬款沒有收回？”根據(jù)受訪者回答農(nóng)業(yè)經(jīng)營未收回賬款筆數(shù)，本研究將未收回賬款筆數(shù)大于1設(shè)置為虛擬變量1，沒有即為0。

同時根據(jù)CHFS提問：“您家是否使用信用卡？”未激活的信用卡不包括在內(nèi)，針對有信用卡債務(wù)的家庭設(shè)置虛擬變量。信用卡是純信用類消費信貸工具，具有支付與消費信貸的雙重屬性[4]。隨著農(nóng)村金融服務(wù)的下沉，農(nóng)民僅憑一個“農(nóng)村戶口”，不需要任何抵押，即可獲得信用卡。

表2第（1）列給出了有未收農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款與擔(dān)保的交叉項，第（1）列估計結(jié)果顯示，“有未收回農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款*擔(dān)?！保烙嬒禂?shù)為0.1181，在1%水平上顯著為正，這說明相比其他沒有農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款的農(nóng)村家庭來說，有未收回農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款提高了擔(dān)保對信貸需求的影響。因農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有周期性，農(nóng)資市場品牌眾多，賒銷成為習(xí)慣，為此農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營存在較高的未收回應(yīng)收賬款，易造成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金短缺，這也提高了從事農(nóng)生產(chǎn)經(jīng)營者的信貸需求。

表2第（2）列給出了有信用卡債務(wù)與擔(dān)保的交叉項，第（2）列估計結(jié)果顯示，“有信用卡債務(wù)*擔(dān)?！惫烙嬒禂?shù)為0.0335，在1%水平上顯著為負(fù)，這表明相比沒有信用卡債務(wù)的農(nóng)村家庭來說，有信用卡債務(wù)的家庭降低了農(nóng)村家庭信貸需求意愿，信用卡先消費后還款的支付方式為農(nóng)村家庭提供了方便的資金支持渠道，信用卡在一定程度上緩解了農(nóng)村家庭信貸約束。

三、結(jié)論與政策建議

（一）主要結(jié)論

本文通過2019年中國家庭金融調(diào)查（CHFS）研究，得出以下主要結(jié)論：

1.擔(dān)保提高了農(nóng)村家庭信貸可得性。因收入不穩(wěn)定、缺乏有效的抵押物等問題，大多數(shù)農(nóng)村家庭信貸需求被傳統(tǒng)金融機構(gòu)排斥在外，擔(dān)保方式主要是保證，這一方式加大了農(nóng)村家庭信貸獲得。

2.戶主與家庭特征信息差異化影響農(nóng)村家庭信貸可得性。戶主教育年限、年齡與信貸需求呈反向變化；家庭人數(shù)規(guī)模、個體工商戶、收入、資產(chǎn)與信貸需求呈正向變化；風(fēng)險態(tài)度與信貸需求呈正向變化，偏好風(fēng)險的農(nóng)村家庭信貸需求更高。

3.農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款、信用卡使用對農(nóng)村家庭信貸可得性存在異質(zhì)性行為。研究結(jié)果表明，較其他沒有農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款的農(nóng)村家庭而言，有未收回農(nóng)業(yè)應(yīng)收賬款提高了擔(dān)保對信貸需求的影響，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有周期性特征，易形成階段性的高應(yīng)收賬款情形。相比沒有信用卡債務(wù)的農(nóng)村家庭而言，有信用卡債務(wù)的家庭降低了農(nóng)村家庭信貸需求意愿，說明信用卡在一定程度上緩解了農(nóng)村家庭信貸約束。

（二）政策建議

1.要降低融資門檻，擴大農(nóng)村家庭信貸可得性。對于一些信用良好的農(nóng)村家庭，傳統(tǒng)金融機構(gòu)可以減少或取消抵押物的要求。

2.大力推廣“擔(dān)保+保險”聯(lián)動機制。形成以農(nóng)業(yè)保險作為農(nóng)戶申請貸款的條件和以農(nóng)業(yè)保險保單作為抵（質(zhì)）押品的替代或補充兩類農(nóng)業(yè)保險增信模式[5]，降低盡調(diào)成本，提高融資效率。

3.充分發(fā)揮政策性農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保中介效應(yīng)作用。政策性擔(dān)保依托政府信用[6]，能在更大程度上降低金融機構(gòu)的貸款風(fēng)險、減輕擔(dān)保對象的融資成本，要持續(xù)發(fā)揮政策性農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保功能[7]，提高農(nóng)村家庭的信貸可得性。

參考文獻(xiàn)：

[1]? ?秦海林，劉巖.信貸可得性、融資約束與農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)：基于正規(guī)信貸與非正規(guī)信貸的比較分析[J].金融經(jīng)濟，2022（8）：29-42.

[2]? ?文學(xué)舟，許高銘，張盛達(dá).我國政策性和商業(yè)性融資擔(dān)保效率評價及影響因素研究：基于江蘇擔(dān)保樣本的實證分析[J].金融發(fā)展研究，2022（10）：49-56.

[3]? ?宋全云，吳雨，尹志超.金融知識視角下的家庭信貸行為研究[J].金融研究，2017（6）：95-110.

[4]? ?侯曉華，田奇，路曉蒙.收入差距與信用卡透支行為研究[J].上海金融，2022（2）：41-52.

[5]? ?胡芳，何逍遙，曹傳碧，等.“農(nóng)業(yè)保險+信貸”模式與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展賦能鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略研究[J].西南金融，2022（8）：84-96.

[6]? ?黃君潔，方杰，覃志剛.財政支持有助于農(nóng)業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展嗎[J].農(nóng)村經(jīng)濟，2023（2）：95-105.

[7]? ?馮林.共同富裕背景下政策性農(nóng)業(yè)擔(dān)保平臺化轉(zhuǎn)型研究[J].農(nóng)村金融研究，2022（10）：13-19.

Study of Guarantees on the Accessibility of Credit for Rural Households

— Based on the 2019 China Household Finance Survey （CHFS）

HOU Xiaohuaa， HUANG Yuanb， ZHOU Hongmeia

（a.College of Economics and Finance;

b.College of Accounting， Sichuan Vocational College of Finance and Economics， Chengdu 610101， China）

Abstract： As a risk management tool， guarantees play a crucial role in facilitating rural household financing. Utilizing data from the China Household Finance Survey （CHFS） conducted in 2019， this study employs OLS and Probit models to investigate the impact of guarantees on credit availability for rural households. The findings reveal that guarantees enhance the accessibility of credit for rural households. Additionally， agricultural receivables exacerbate credit constraints faced by these households， while uncollected agricultural receivables amplify the influence of guarantees on credit demand. Moreover， credit cards partially alleviate credit constraints experienced by rural households; however， those with existing credit card debts exhibit reduced inclination towards seeking additional credit.This research provides valuable evidence aimed at addressing the financing predicament encountered by rural households.

Key words： Guarantees; Rural household; Credit availability

[責(zé)任編輯? ?劉? ?瑤]