【摘" 要】在資本市場不斷發(fā)展和金融體系改革開放的背景下，證券行業(yè)作為金融市場的重要組成部分，實現(xiàn)了快速發(fā)展。但是，機遇與挑戰(zhàn)并存，行業(yè)競爭日益激烈、業(yè)務模式不斷創(chuàng)新、產(chǎn)品內(nèi)容趨向復雜等都對證券公司精細化管理提出了更高的要求。財務分析作為財務管理的重要手段，通過對證券公司經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負債情況、業(yè)務結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)價值進行深入挖掘和思考，能夠為經(jīng)營管理、戰(zhàn)略決策以及市場競爭提供支持。論文主要針對證券公司財務分析中存在的問題進行探討，并提出具體應用策略，以期為更好地發(fā)揮財務分析工作價值提供相關(guān)思路。

【關(guān)鍵詞】證券公司；財務分析；應用策略

【中圖分類號】F830.91；F832.39" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻標志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）11-0149-03

1 引言

隨著我國資本市場持續(xù)深化改革，證券行業(yè)強監(jiān)管、防風險、促高質(zhì)量發(fā)展的政策主線愈發(fā)清晰，與此同時，行業(yè)“不進則退、慢進亦退”的分化趨勢也愈發(fā)顯現(xiàn)，這都對證券公司的經(jīng)營發(fā)展提出了更高要求。證券公司若要強化業(yè)務核心競爭能力，亟需提升財務精細化管理能力。充分發(fā)揮財務分析的價值挖掘和決策支持方面的功能，有助于提升管理效能，賦能業(yè)務發(fā)展，從而幫助證券公司在瞬息萬變的競爭環(huán)境中謀取優(yōu)勢地位，更好地迎接未來金融行業(yè)發(fā)展所帶來的挑戰(zhàn)。

2 財務分析概述

財務分析是一項基于經(jīng)營和財務數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，采用專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)的財務狀況、運營能力及資源配置等進行綜合分析和評價的經(jīng)濟管理活動。財務分析的主要目的是發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)隱藏的知識和內(nèi)在關(guān)系，為企業(yè)管理層提供更為準確的信息支持。通過財務分析，可以實現(xiàn)對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營業(yè)績、成本結(jié)構(gòu)等方面的深入了解，為決策者提供科學依據(jù)，優(yōu)化經(jīng)營策略。

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展及技術(shù)的不斷更新，財務分析的范圍和方法也隨之擴展和深化。一方面，財務分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不再局限于財務報表，對表外因素的關(guān)注度逐漸提高，通過表內(nèi)信息與表外信息相結(jié)合，豐富了財務分析的數(shù)據(jù)維度；另一方面，財務分析手段逐漸多樣化，大數(shù)據(jù)分析平臺、人工智能、云計算等技術(shù)的應用，為財務分析提供了強大的數(shù)據(jù)處理能力和靈活的協(xié)作方式。此外，隨著企業(yè)精細化管理要求的提升，財務分析向全局性、開放性等趨勢發(fā)展，與企業(yè)戰(zhàn)略決策、運營管理、市場營銷等逐步融合。

3 證券公司財務分析的重要意義

在當今金融市場的動蕩變化中，證券公司作為金融體系的關(guān)鍵組成部分，其決策的科學性和戰(zhàn)略的準確性顯得尤為重要。在此背景下，提升財務分析能力對證券公司經(jīng)營發(fā)展具有重要意義，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一是為戰(zhàn)略決策提供支持。通過數(shù)據(jù)分析，證券公司能夠更深入地了解市場、客戶和內(nèi)部運營的種種變化。這使得決策者在制定戰(zhàn)略決策時，能夠更加全面、深刻地考慮各方面因素，減少主觀臆斷的影響，從而為制定戰(zhàn)略目標提供科學依據(jù)，使戰(zhàn)略目標更加符合公司的實際情況和市場趨勢。

二是洞察市場機會。證券行業(yè)作為市場敏感型行業(yè)，其業(yè)務發(fā)展和市場表現(xiàn)受監(jiān)管政策的變化、證券市場的情緒及波動影響明顯。證券公司需要具備高度的市場敏感性和靈活的應對策略，才能在激烈的市場競爭中獲取競爭優(yōu)勢。通過對財務數(shù)據(jù)的分析，證券公司可以了解市場的需求變化、行業(yè)趨勢以及競爭格局，及時發(fā)現(xiàn)新興機會并提前防范潛在風險，使其在市場中保持靈活性，快速調(diào)整戰(zhàn)略以適應外部環(huán)境的變化。

三是優(yōu)化資源配置。借助財務分析，證券公司可以清晰了解自身經(jīng)營情況，包括資產(chǎn)質(zhì)量、負債狀況和盈利能力等，為公司規(guī)劃資源配置提供依據(jù)。同時，通過將實際財務結(jié)果與預算目標、歷史數(shù)據(jù)對比，公司可以評價不同業(yè)務條線的收入貢獻和增長情況。通過行業(yè)對標分析，可以找出業(yè)務差距，從而有助于證券公司優(yōu)化業(yè)務資源布局，提升整體盈利能力。

四是增強財務風險預警能力。風險管理是證券公司經(jīng)營發(fā)展中不可忽視的主題。通過對財務數(shù)據(jù)及相關(guān)信息的實時監(jiān)控與分析，如聚焦管控對風控指標影響較大的自營證券投資、衍生品投資等重資產(chǎn)業(yè)務，與業(yè)務條線協(xié)同跟蹤持倉變動情況、業(yè)務進展情況等，可以實現(xiàn)對公司資產(chǎn)負債和流動性指標的實時監(jiān)控、動態(tài)監(jiān)測、預測，增強財務風險預警能力。

4 當前證券公司財務分析存在的主要問題

4.1 財務戰(zhàn)略支撐能力薄弱

多數(shù)證券公司單獨設(shè)立戰(zhàn)略相關(guān)部門，財務部門在戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略決策、戰(zhàn)略支持等方面的話語權(quán)較為有限。其職能主要集中在資金管理、會計核算、稅務處理、報表編制與信息披露等基本領(lǐng)域，財務與業(yè)務的交流相對有限，這也導致了財務部門很難跨越組織限制和業(yè)務界限深入業(yè)務活動中。財務人員缺少從核算財務轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務伙伴的成長機會，財務分析對市場環(huán)境、業(yè)務競爭等方面的研究深度不夠，難以為管理層決策提供有效支持。

4.2 財務分析泛于表面

受資本市場和監(jiān)管政策影響，證券公司經(jīng)營發(fā)展的外部環(huán)境瞬息萬變。此外，由于各證券公司資源稟賦、業(yè)務布局不同，財務分析的側(cè)重點也不同。然而，一些證券公司并沒有將財務分析與外部環(huán)境、資源稟賦和業(yè)務布局等結(jié)合起來，分析信息粒度比較粗放，缺少針對市場、客戶、產(chǎn)品的針對性分析，缺少與業(yè)務部門的即時溝通，導致財務分析的價值較低，缺乏預測性與前瞻性。

4.3 數(shù)據(jù)基礎(chǔ)分散

經(jīng)過多年數(shù)字化發(fā)展，證券公司已經(jīng)建立了投資業(yè)務、資管業(yè)務、投行業(yè)務、財富業(yè)務等信息系統(tǒng)，積累了海量的客戶數(shù)據(jù)、業(yè)務數(shù)據(jù)、經(jīng)營數(shù)據(jù)、監(jiān)管數(shù)據(jù)等，這些數(shù)據(jù)是證券公司財務分析的重要支撐。但是各個系統(tǒng)之間相互獨立，導致數(shù)據(jù)分散在使用部門、存儲部門與業(yè)務部門之間，數(shù)據(jù)口徑和管理流程不統(tǒng)一。此外，數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊也影響了財務分析的準確性和可靠性。

4.4 缺少專業(yè)分析人員

財務分析人員不僅要掌握財會領(lǐng)域的知識，還需要對企業(yè)的各項業(yè)務活動有深入的了解，才能提出針對性的建議。然而，大部分證券公司財務人員配置以財務會計為主，現(xiàn)有財務人員的知識結(jié)構(gòu)更偏向于傳統(tǒng)財務。專業(yè)分析人員的缺乏，導致無法實現(xiàn)高質(zhì)量的財務分析。

5 證券公司財務分析的具體應用策略

5.1 明確戰(zhàn)略導向目標

在進行財務分析之前，首要任務是明確定義戰(zhàn)略導向的目標。只有明確了戰(zhàn)略導向的目標，才能有針對性地進行財務分析，確保分析結(jié)果與公司長遠目標保持一致。明確的戰(zhàn)略導向目標需要有相應的財務指標支持，通過建立與目標相關(guān)的財務指標體系，可以使數(shù)據(jù)分析更為精準。設(shè)定明確的戰(zhàn)略導向目標和相關(guān)的財務指標體系后，下一步是制定數(shù)據(jù)分析的具體策略與方案，包括選擇合適的數(shù)據(jù)分析技術(shù)，確定數(shù)據(jù)的處理方式，進而進行針對性的分析。在數(shù)據(jù)分析的過程中，需要識別關(guān)鍵業(yè)務驅(qū)動因素，也就是從財務數(shù)據(jù)中找到對于實現(xiàn)戰(zhàn)略導向目標影響最為顯著的因素。通過分析不同因素對目標的影響程度，公司可以有針對性地調(diào)整策略，提高戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)效果。除了內(nèi)部財務報表數(shù)據(jù)外，外部環(huán)境因素也是影響戰(zhàn)略導向目標的重要因素。在數(shù)據(jù)分析過程中，需要將外部因素納入考慮范圍，以便更全面地理解市場趨勢、行業(yè)競爭狀況等，制定更為適應外部環(huán)境的戰(zhàn)略。

5.2 堅持業(yè)務導向

財務分析從數(shù)據(jù)出發(fā)，最終目的是促進業(yè)務發(fā)展。只有深挖業(yè)務、理解業(yè)務、關(guān)注業(yè)務，財務分析的價值才能得到充分釋放。因此，在財務分析過程中應當始終堅持業(yè)務導向。

一方面，證券公司要不斷培養(yǎng)財務人員站在業(yè)務角度看財務的能力，突破財務數(shù)據(jù)本身，從業(yè)務前端尋求解決問題的思路。財務人員應當加強與業(yè)務部門的溝通合作，了解業(yè)務整體的運作狀況與需求，結(jié)合客戶行為和市場趨勢分析等為業(yè)務部門提供有針對性的市場策略建議；同時，通過深入理解業(yè)務需求、緊密關(guān)注市場動態(tài)和行業(yè)競爭狀況，運用財務管理經(jīng)驗及工具為公司提供更具前瞻性的財務建議。

另一方面，要實現(xiàn)財務分析與業(yè)務的緊密結(jié)合，就需要打破部門壁壘，實現(xiàn)跨部門的信息共享與協(xié)作。受部門職責定位與日常工作影響，業(yè)務部門與財務部門在業(yè)務發(fā)展過程和具體業(yè)務需求方面難免存在信息溝通偏差。證券公司應加強財務部門與業(yè)務部門的互動交流，通過設(shè)立業(yè)務需求對口溝通機制、協(xié)同搭建在線信息共享平臺等方式，引導財務部門主動關(guān)注業(yè)務，促進業(yè)務部門理解財務數(shù)據(jù)。

5.3 構(gòu)建財務數(shù)據(jù)中臺

在當今數(shù)字經(jīng)濟浪潮下，以數(shù)據(jù)為核心生產(chǎn)要素的增長變革正在全面加速。財務部門是證券公司天然的數(shù)據(jù)中心，匯集了從業(yè)務前端到財務管理后端的海量數(shù)據(jù)。證券公司有必要構(gòu)建財務數(shù)據(jù)中臺，將海量、多源的數(shù)據(jù)整合資產(chǎn)化，深度挖掘數(shù)據(jù)價值，更好地賦能業(yè)務。

第一，構(gòu)建指標體系，深挖數(shù)據(jù)價值?？茖W的指標體系不僅是監(jiān)控戰(zhàn)略實施的抓手，也是提升數(shù)據(jù)價值的關(guān)鍵。指標體系的構(gòu)建應包括證券公司戰(zhàn)略層面、經(jīng)營管理層面及業(yè)務執(zhí)行層面三個維度的指標，確保指標體系服務于戰(zhàn)略、落地于業(yè)務。戰(zhàn)略層面指標以公司戰(zhàn)略為出發(fā)點，分析影響戰(zhàn)略實現(xiàn)的關(guān)鍵成功因素，并對關(guān)鍵成功因素設(shè)定可衡量的指標；經(jīng)營層面的指標圍繞業(yè)務經(jīng)營關(guān)鍵點，提取核心的經(jīng)營分析指標，即基于公司戰(zhàn)略目標和業(yè)務模式等，建立能夠衡量公司經(jīng)營結(jié)果的指標體系和穩(wěn)定的分析結(jié)構(gòu)；業(yè)務執(zhí)行指標方面，需要結(jié)合具體業(yè)務場景、業(yè)務流程梳理現(xiàn)有分析指標及指標之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系，細化為可操作的行動目標并分解至各業(yè)務單元。

第二，統(tǒng)一數(shù)據(jù)標準，優(yōu)化數(shù)據(jù)質(zhì)量。財務分析價值的充分實現(xiàn)，離不開高質(zhì)量的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)作為支撐，其核心是全面準確地收集數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)收集可以從上游業(yè)務系統(tǒng)入手，對公司數(shù)據(jù)系統(tǒng)及數(shù)據(jù)資源進行梳理統(tǒng)計，范圍從公司各業(yè)務部門延伸至子公司、分支機構(gòu)，從內(nèi)部數(shù)據(jù)外延到市場數(shù)據(jù)、工商數(shù)據(jù)、輿情輿論等外部數(shù)據(jù)。對于同一數(shù)據(jù)在不同部門間應用的，公司內(nèi)部可以就應用場景、數(shù)據(jù)定義、計算公式等進行討論達成一致，規(guī)范數(shù)據(jù)口徑，保證數(shù)據(jù)計算結(jié)果的一致性、可比性。同時，還要定期檢查和核驗數(shù)據(jù)質(zhì)量，確保數(shù)據(jù)的可靠性。

第三，豐富場景應用，快速響應業(yè)務。為了更好地呈現(xiàn)財務分析結(jié)果，證券公司可以建立可視化分析工具，工具能夠?qū)嫶蟮臄?shù)據(jù)以直觀、易懂的圖表和圖形呈現(xiàn)出來，提升決策者對數(shù)據(jù)的理解和把握能力。通過可視化分析工具，公司管理層可以更迅速地發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵趨勢、判斷業(yè)務狀況，從而更有針對性地調(diào)整戰(zhàn)略方向。除此之外，人工智能技術(shù)在財務領(lǐng)域的應用將成為未來的發(fā)展趨勢，證券公司可以引入自動化的機器學習模型，更迅速地進行財務數(shù)據(jù)的分析和預測，提升數(shù)據(jù)時效性，滿足業(yè)務需求的實時響應。

5.4 加大專業(yè)分析人員培養(yǎng)

要確保分析工作在證券公司內(nèi)部價值得到充分發(fā)揮，專業(yè)型人才的培養(yǎng)必不可少。財務部門內(nèi)部首先要打造學習型組織，可以通過加強內(nèi)部培訓和信息共享、建立輪崗機制，提升綜合財務能力；加強對政策、業(yè)務的解讀，對證券市場和金融同業(yè)進行對標分析，不斷豐富財務人員知識儲備。

此外，證券公司還可以強化跨部門的合作，通過建立業(yè)務和財務的雙向交流培養(yǎng)模式、參與跨部門項目、提供跨部門培訓等方式，促進財務和業(yè)務的融合。這不僅為業(yè)務人員提供財務視角以對業(yè)務進行優(yōu)化，而且讓財務人員有機會深入了解業(yè)務，不斷提升業(yè)務服務能力。

5.5 通過分析強化風險防控

強化風險防控需要準確地識別潛在的風險因素，不僅要關(guān)注內(nèi)部的財務數(shù)據(jù)，還需要結(jié)合外部環(huán)境因素，全面把握潛在風險的發(fā)生可能性。通過建立風險評估模型，公司可以對不同風險因素進行量化評估，確定其對公司的影響程度和可能的損失。在此過程中，需要綜合運用數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析方法等工具，將財務報表中的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為風險指標，為后續(xù)的風險防控決策提供科學依據(jù)。模型的建立還應考慮不同風險之間的相互影響，以綜合評估整體風險水平。

不同類型的風險需要采取差異化的管理策略，通過財務分析可以更清晰地了解各項業(yè)務的風險特征，從而制定差異化的風險管理策略。隨著科技的發(fā)展，先進的技術(shù)手段如人工智能、大數(shù)據(jù)分析等已經(jīng)成為提升風險監(jiān)測能力的得力工具，在財務分析中可以引入技術(shù)手段，實現(xiàn)對風險的更加精準監(jiān)測。在發(fā)現(xiàn)風險的同時，公司需要建立完善的風險應對與危機管理機制，通過對財務報表數(shù)據(jù)的深度分析，公司可以制定應對不同風險的危機管理方案，包括建立危機應對團隊、提前制定危機預案、建立緊急響應機制等，以確保在面臨突發(fā)風險時公司能夠迅速、有效地應對。

6 結(jié)語

隨著證券行業(yè)的快速發(fā)展、業(yè)務模式的持續(xù)創(chuàng)新及精細化管理要求的不斷提高，證券公司財務管理的邊界正在不斷拓展和外延。財務分析作為財務管理的重要手段，已成為證券公司戰(zhàn)略決策、風險管理、業(yè)績評價及預測不可或缺的工作。它不僅是對數(shù)據(jù)價值的深入挖掘，更是證券公司洞察市場機遇、優(yōu)化運營配置、提升競爭力的關(guān)鍵所在。

引導財務人員站在戰(zhàn)略高度深入理解業(yè)務，通過明確戰(zhàn)略導向目標、堅持業(yè)務導向、構(gòu)建財務數(shù)據(jù)中臺、加強專業(yè)分析人員的培養(yǎng)以及強化風險防控，有助于進一步提升財務管理工作的價值創(chuàng)造能力，更好地服務于證券公司業(yè)務發(fā)展及經(jīng)營管理。

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