劉玉斌,王丹嬋

(天津財經大學 商學院,天津 300222)

一、引言

中國作為制造業(yè)大國,在發(fā)展中以高消耗、高污染換取經濟效益的提升和快速的擴張,造成了產業(yè)結構失調、碳排放過多和水資源污染等嚴峻的環(huán)境問題,故制造業(yè)綠色轉型迫在眉睫。目前,政府和部分制造業(yè)企業(yè)已先行出發(fā)探索借助數(shù)字化促進企業(yè)綠色轉型。2022年6月,工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合發(fā)布《工業(yè)能效提升行動計劃》,提出充分發(fā)揮數(shù)字化的賦能作用,助力數(shù)字化綠色化協(xié)同轉型。2023年3月,工賦創(chuàng)始人峰會在上海舉辦,通過分享不同行業(yè)的數(shù)字化轉型場景,探討數(shù)字化助力制造業(yè)企業(yè)節(jié)能減排的途徑。

隨著云計算、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化技術相繼出現(xiàn)并應用,數(shù)字化已然成為實現(xiàn)產業(yè)優(yōu)化升級的新引擎[1]。數(shù)字化滲透到企業(yè)生產制造、經營管理和研發(fā)創(chuàng)新等生產經營的各個階段,對傳統(tǒng)產業(yè)帶來全方位的升級,促進各產業(yè)間融合發(fā)展,催生出新產業(yè)、新模式。數(shù)字化與傳統(tǒng)制造業(yè)的結合能促成企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力的提升、管理經營模式的轉變、生產要素使用效率的提高等,同時能使生產經營過程更加“自動化”和“精準化”,能精確控制物料投入,為生產制造等減少浪費、降低消耗,大幅降低了綠色轉型的成本,使數(shù)字化逐漸成為制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的新動能。那么,數(shù)字化是否有助于制造業(yè)企業(yè)綠色轉型?如何通過借助數(shù)字化促進企業(yè)綠色轉型?均是急需解決的重要命題,具有理論與現(xiàn)實意義。

當前關于數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型影響的研究較少,針對數(shù)字化的研究主要聚焦在兩個方面:一是數(shù)字化的測度方法,在微觀企業(yè)層面,主要運用工業(yè)機器人密度、數(shù)字化流程賦值[2]、數(shù)字化轉型項目投資金額[3]以及文本分析方法[4]等衡量企業(yè)數(shù)字化水平。二是數(shù)字化的經濟效應,一方面?zhèn)戎匮芯繑?shù)字化對企業(yè)內部績效的提升,包括但不限于優(yōu)化要素投入比例[5]、節(jié)約勞動力成本和銷售成本[6]、提升創(chuàng)新績效[7]、提高組織績效[8]、改善公司治理水平[9]以及提升企業(yè)全要素生產率[10]等方面;另一方面探究數(shù)字化推動企業(yè)對外發(fā)展,如企業(yè)專業(yè)化分工[11]、改善客戶關系管理[12]、緩解融資壓力[13]以及提升價值鏈地位[14]等。以往研究數(shù)字化經濟效應的視角為本研究提供了邏輯基礎,可以發(fā)現(xiàn)數(shù)字化已滲透到企業(yè)生產經營的各階段,但深入分析數(shù)字化如何在生產經營中全面推動企業(yè)綠色轉型的研究較少。

關于企業(yè)綠色轉型的驅動因素,現(xiàn)有研究主要集中在提升企業(yè)創(chuàng)新能力[15]、提高資源利用效率[16]、強化企業(yè)經營效率[17]與增強企業(yè)競爭力[18]等企業(yè)內部提升需求,以及政府監(jiān)管[19-20]、利益相關者壓力[21]等外部驅動因素?，F(xiàn)有微觀層面關于數(shù)字化對綠色轉型的研究,多集中在數(shù)字化對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響[22-23],采用不同的方式刻畫綠色研發(fā)創(chuàng)新,均得出企業(yè)數(shù)字化能提升綠色創(chuàng)新水平?，F(xiàn)有研究中應用綠色創(chuàng)新、綠色研發(fā)能力等片面的指標替代企業(yè)綠色轉型指標,難以完整反映企業(yè)的綠色轉型情況。少部分研究關注到數(shù)字化對企業(yè)綠色轉型的影響:戴翔和楊雙至運用2000—2012年間高耗能制造業(yè)微觀數(shù)據(jù),研究數(shù)字化對綠色轉型的內在作用機理[24];曹裕等通過對三一集團案例采用資源編排理論分析,探究制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的影響機理[25];李金昌等使用上市公司數(shù)據(jù),從企業(yè)內部建設、市場外部關注和政府補貼三個方面探索數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的影響機制[26]。綜上,針對數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型促進效應的研究目前較少,內在作用機制尚不明朗,在時間維度刻畫不足,在研究視角、作用機制等方面均有待深入挖掘。

基于此,本文重點考察數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的影響,并探究其具體作用機制。本文可能的邊際貢獻在于:其一,研究機制方面,深入挖掘數(shù)字化的作用,從創(chuàng)新能力、結構優(yōu)化、資源利用三條內部驅動路徑探索制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的作用機制,補充了數(shù)字化影響綠色轉型的研究;其二,基于企業(yè)所有制、企業(yè)規(guī)模、技術屬性與企業(yè)ESG責任因素分組回歸,考慮促進效果差異,因地制宜推行數(shù)字化,促進制造業(yè)企業(yè)綠色轉型;其三,單維度綠色創(chuàng)新指標可能忽略企業(yè)綠色生產、管理等方面,本文試圖全面構建制造業(yè)企業(yè)綠色轉型指標,有助于完整理解企業(yè)綠色轉型,并將研究問題落于微觀企業(yè)層面,更具實踐意義。

二、理論機制與研究假說

(一)數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的促進作用

數(shù)字化能優(yōu)化制造業(yè)企業(yè)能源的使用效率與資源的配置效率,提升研發(fā)創(chuàng)新技術,改進生產工藝,為制造業(yè)企業(yè)綠色轉型奠定堅實的基礎。(1)大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能等數(shù)字化技術本身具有創(chuàng)新性,運用數(shù)字化技術拓展了創(chuàng)新技術邊界[27],能有效提升企業(yè)綠色研發(fā)創(chuàng)新能力。制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化一方面通過降低信息不對稱、減少對客戶的信息獲取難度,運用大數(shù)據(jù)技術精準識別潛在客戶與市場的需求,改變產品參數(shù)、升級產品綠色質量以快速匹配市場需求,從而減少制造業(yè)企業(yè)設計試錯的成本與能耗;另一方面研發(fā)人員能借助數(shù)字化技術較便利獲得企業(yè)綠色生產相關的知識、前沿綠色專利技術,強化對綠色創(chuàng)新技術的吸收消化能力,整合企業(yè)原有技術與資源,促進技術與知識的交流,提升企業(yè)綠色發(fā)展水平。(2)借助數(shù)字化技術,企業(yè)能有效調整經營管理結構,實施綠色管理。數(shù)字化技術打破了企業(yè)內部時間與空間的壁壘,使得戰(zhàn)略、項目、技術等內容快速有效傳遞,降低管理與溝通成本,優(yōu)化調整現(xiàn)有管理流程以提升管理效率,促進綠色管理;同時,數(shù)字化通過緩解企業(yè)內部與企業(yè)內外的信息不對稱,對內提升公司治理水平、優(yōu)化組織架構,對外降低談判、監(jiān)管成本,減少了交易成本,為企業(yè)綠色轉型提供基礎支持。(3)數(shù)字化技術自帶綠色屬性,其能源消耗較少,污染程度較低,對環(huán)境非常友好。企業(yè)運用數(shù)字化技術可監(jiān)管生產過程,降低能源與原材料的消耗,提升資源使用效率,優(yōu)化資源配置;監(jiān)控污染物的排放,對“廢水”“固廢”分類處理,建立“回收—利用—處理—再回收”的路徑,極大限度使用資源并減少排放,做到節(jié)能減排。(4)綠色發(fā)展是中國新發(fā)展理念之一,政府積極出臺各項政策文件全面貫徹綠色發(fā)展理念,這促使制造業(yè)企業(yè)綠色轉型勢在必行。政府環(huán)境規(guī)制與低碳要求以及數(shù)字化帶來的信息透明度,倒逼制造業(yè)企業(yè)進行綠色轉型,從生產、管理、研發(fā)各階段貫徹綠色發(fā)展理念?；诖?提出假設:

假設1:數(shù)字化能顯著助推制造業(yè)企業(yè)進行綠色轉型。

(二)數(shù)字化、創(chuàng)新能力與制造業(yè)企業(yè)綠色轉型

制造業(yè)企業(yè)生產過程具有高消耗、高排放的特性,生產工藝與產品綠色升級是企業(yè)綠色轉型的關鍵問題之一。制造業(yè)企業(yè)通過應用數(shù)字化,提升企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力與企業(yè)綠色創(chuàng)新能力,促進生產工藝與產品的綠色轉型。首先,企業(yè)通過數(shù)字化技術快速獲取市場需求,升級產品綠色質量為客戶定制,減少設計研發(fā)成本,精確提升綠色研發(fā)創(chuàng)新能力,促進企業(yè)綠色轉型。其次,制造業(yè)企業(yè)通過數(shù)字化整合原有研發(fā)創(chuàng)新資源和人才,一方面改進綠色研發(fā)創(chuàng)新資源配置,準備大量綠色創(chuàng)新相關知識與專利;另一方面,安排科研人員培訓與發(fā)展,增強對綠色創(chuàng)新的吸收再造能力,探索前沿綠色技術,兼顧研發(fā)前段清潔生產技術與末端污染治理技術,為制造業(yè)企業(yè)綠色轉型提供技術支撐。再次,數(shù)字化能緩解空間上的局限,不同地區(qū)、不同產業(yè)間可進行資源共享與協(xié)同研發(fā)創(chuàng)新,跨界合作或許能給研發(fā)創(chuàng)新形成新視角,數(shù)字化形成的虛擬集聚可促使不同地區(qū)、不同產業(yè)合作提升研發(fā)創(chuàng)新能力,從而提升制造業(yè)企業(yè)綠色轉型程度?；诖?提出假設:

假設2:數(shù)字化通過提升企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力助力制造業(yè)企業(yè)綠色轉型。

(三)數(shù)字化、結構優(yōu)化與制造業(yè)企業(yè)綠色轉型

數(shù)字化影響到生產、經營、銷售各環(huán)節(jié),制造業(yè)企業(yè)通過調整經營管理結構,改善組織架構,提升管理效率促進綠色轉型。首先,數(shù)字化技術建立虛擬空間,能高效傳達企業(yè)內部信息與文件,便于企業(yè)內部實現(xiàn)有效溝通與交流,減少企業(yè)內部信息不對稱并降低管理成本,促進企業(yè)綠色管理。其次,企業(yè)數(shù)字化使精益管理變成現(xiàn)實,采用數(shù)字化技術將采購、生產、銷售等過程可視化,便于及時安排并調整策略,以降低資源與能耗的浪費并節(jié)約成本,促進制造業(yè)企業(yè)節(jié)能降耗,例如通過物聯(lián)網(wǎng)與配送系統(tǒng)可精準高效管理物流。再次,制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化通過緩解信息不對稱問題降低交易成本,并且通過改進生產、經營過程、優(yōu)化結構以提升管理效率與產品品質,促進企業(yè)綠色轉型?；诖?提出假設:

假設3:數(shù)字化通過優(yōu)化經營管理結構助力制造業(yè)企業(yè)綠色轉型。

(四)數(shù)字化、資源利用與制造業(yè)企業(yè)綠色轉型

制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化能優(yōu)化資源配置,提高資源利用率與產能利用率,從而促進企業(yè)綠色轉型。一方面,企業(yè)數(shù)字化能優(yōu)化資源配置,降低對專有資產的依賴[28],充分利用閑置資源,減少企業(yè)冗余資源,提升企業(yè)資源利用率同時降低資源使用量。制造業(yè)企業(yè)在數(shù)字化技術的加持下,能大幅提升冗余資源的識別能力,整合閑置資源并解決資源沖突引起的問題,協(xié)調資源配置,使制造業(yè)企業(yè)轉向高效節(jié)能的生產模式。另一方面,制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化有效節(jié)約資源和降低生產成本,還能探索不同資源間的聯(lián)系,重新配置資源、激發(fā)潛在價值,有利于提升企業(yè)的產能利用率;同時,數(shù)字化監(jiān)管機制不僅可查看資源利用情況,而且也能提高企業(yè)員工的責任感與積極性,使生產經營活動達到效率最高,提升企業(yè)的產能利用率,有利于企業(yè)進一步降耗節(jié)能?；诖?提出假設:

假設4:數(shù)字化通過提升資源利用效率助力制造業(yè)企業(yè)綠色轉型。

三、研究設計與數(shù)據(jù)來源

(一)模型選擇

為檢驗制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的影響,借鑒張宗新和吳釗穎[29]的研究,構建如下面板回歸模型進行估計:

EGTi,t=α0+α1EDTi,t+

∑βiXi,t+∑Industry+∑Year+εi,t

被解釋變量EGTi,t表示企業(yè)i在第t年的綠色轉型程度;核心解釋變量EDTi,t表示企業(yè)i在第t年的數(shù)字化程度;Xi,t為包括公司規(guī)模、產權性質等在內的企業(yè)層面系列控制變量;Industry、Year分別表示行業(yè)和年度固定效應。

根據(jù)設定,若核心解釋變量EDTi,t的回歸估計系數(shù)α1顯著為正,推斷出制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化正向影響企業(yè)綠色轉型程度,加深數(shù)字化水平可以顯著提升綠色轉型程度;相反,若系數(shù)α1顯著為負,表明提升企業(yè)數(shù)字化水平反而抑制企業(yè)綠色轉型。

(二)變量測量

1.被解釋變量——企業(yè)綠色轉型(EGT)

中國社會科學院工業(yè)經濟研究所課題組將工業(yè)綠色轉型界定為:以資源集約利用和環(huán)境友好為導向,以綠色創(chuàng)新為核心,堅持走新型工業(yè)化道路,實現(xiàn)工業(yè)生產全過程的綠色化、可持續(xù)發(fā)展,獲得經濟效益和環(huán)境效益的雙贏[30]。對于系統(tǒng)衡量制造業(yè)企業(yè)綠色轉型EGT,目前尚未有統(tǒng)一科學的指標體系。本文根據(jù)中國社會科學院工業(yè)經濟研究所對綠色轉型的定義和相關學者的研究[31-32],基于文本分析方法,將制造業(yè)企業(yè)綠色轉型指標分為綠色文化、綠色管理、綠色創(chuàng)新、綠色生產及綠色排放五個二級指標,再細化到三級指標,如下頁表1所示。文章以企業(yè)綠色轉型指標體系為基礎,綜合運用無量綱化、價值平減法等方法對數(shù)據(jù)進行標準化處理,并利用熵權法對指標賦權,測算企業(yè)綠色轉型指數(shù)。

表1 制造業(yè)企業(yè)綠色轉型指標體系的框架

2.核心解釋變量——企業(yè)數(shù)字化(EDT)

大部分學者參考吳非等的研究[4],創(chuàng)建數(shù)字化詞典,采用文本分析對上市公司的年報進行詞頻統(tǒng)計,測度的企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù)結合了戚聿東和肖旭提出包含人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)4個方面的“底層技術運用”,與以數(shù)字技術應用衡量的“技術實踐應用”[1]。本文使用國泰安(CSMAR)數(shù)字化轉型研究數(shù)據(jù)庫中的企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù),由CSMAR團隊與華東師范大學“智能工商與科創(chuàng)企業(yè)管理”研究團隊聯(lián)合研發(fā),涵蓋戰(zhàn)略引領、技術驅動、組織賦能、環(huán)境支撐、數(shù)字化應用和數(shù)字化成果六個方面,數(shù)據(jù)來源更加可靠權威,并全面衡量了企業(yè)數(shù)字化。

3.控制變量

參考李青原和肖澤華[33]的研究,從企業(yè)層面選取了可能影響綠色轉型的指標作為控制變量,包括:(1)企業(yè)規(guī)模(Size):采用企業(yè)資產總額的自然對數(shù)表示;(2)產權性質(SOE):根據(jù)企業(yè)性質判斷,國有控股企業(yè)為1,其他性質企業(yè)為0;(3)資產負債率(Lev):年末負債總額/資產總額;(4)總資產收益率(ROA):凈利潤/資產總額;(5)固定資產占比(FIXED):固定資產凈額/資產總額;(6)企業(yè)成長性(Growth):本期營業(yè)收入/上期營業(yè)收入-1;(7)賬面市值比(BM):賬面價值/總市值;(8)獨立董事占比(Indep):獨立董事/董事人數(shù);(9)管理層持股比例(Mshare):管理層持股數(shù)/總股本。

(三)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

考慮到2010年之后中國數(shù)字技術日趨成熟,數(shù)字經濟快速增長,數(shù)字化逐漸成為企業(yè)發(fā)展方向,特別是制造業(yè)企業(yè)面臨更嚴格的環(huán)境壓力,綠色轉型迫在眉睫,本文使用2011—2021年滬深兩市A股上市的制造業(yè)企業(yè)作為研究樣本?？紤]到數(shù)據(jù)可靠性,按照如下步驟篩選樣本:(1)通過國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫依據(jù)證監(jiān)會2012版行業(yè)分類中的制造業(yè)分類,篩選出制造業(yè)上市公司;(2)剔除ST、*ST、PT的樣本,以及資不抵債的樣本;(3)剔除主要變量數(shù)據(jù)少于連續(xù)三年的樣本;(4)剔除樣本期間主要變量缺失的樣本。最終保留1 264個制造業(yè)上市公司樣本,獲得8 078條非平衡面板數(shù)據(jù)。

制造業(yè)企業(yè)綠色轉型數(shù)據(jù)來自國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫上市公司的年度報告、社會責任報告、可持續(xù)發(fā)展報告與官方網(wǎng)站等公布的信息分類、搜集、整理,通過綜合運算獲得;企業(yè)數(shù)字化數(shù)據(jù)以及企業(yè)性質、其他財務數(shù)據(jù)等控制變量數(shù)據(jù)主要來自國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫;工業(yè)生產者出廠價格指數(shù)以及固定資產投資價格指數(shù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》。

(四)描述性統(tǒng)計

基準回歸變量的描述性統(tǒng)計結果如表2所示。在總體上制造業(yè)企業(yè)綠色轉型程度較低,企業(yè)數(shù)字化程度明顯高于綠色轉型程度,并且數(shù)字化和綠色轉型程度在不同企業(yè)間相差較大,符合現(xiàn)實情況,其中控制變量情況與已有研究基本一致。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計

四、基準回歸結果

(一)基準回歸分析

為驗證數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的影響,本文構建固定效應模型進行實證分析,下頁表3匯報了回歸的基準結果。其中,第(1)列是不含控制變量和固定效應的估計結果;第(2)列是加入行業(yè)和時間固定效應的估計結果,結果顯示企業(yè)數(shù)字化(EDT)的估計系數(shù)在1%統(tǒng)計水平上正向顯著促進制造業(yè)企業(yè)綠色轉型;第(3)列是控制固定效應之后加入了企業(yè)信息變量(企業(yè)規(guī)模、企業(yè)屬性)的估計結果;第(4)列是再加入企業(yè)管理變量的估計結果,顯示企業(yè)數(shù)字化的估計系數(shù)在5%的統(tǒng)計水平上正向顯著。在此基礎上,第(5)列是納入財務指標類型控制變量的估計結果,企業(yè)數(shù)字化的估計系數(shù)為0.048 3,在1%統(tǒng)計水平上正向顯著。上述回歸結果表明,無論是否考慮行業(yè)固定效應和時間固定效應,制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化水平越高,其綠色轉型程度就越深,兩者均正相關。這說明數(shù)字化顯著有助于制造業(yè)企業(yè)綠色轉型,驗證了研究假設1。

表3 基準回歸結果

(二)穩(wěn)健性檢驗

為使文章基準結果更具可靠性,進行了一系列穩(wěn)健性檢驗。

1.調整變量的衡量方式。分別調整被解釋變量綠色轉型和解釋變量企業(yè)數(shù)字化的衡量方式,開展研究結果的穩(wěn)健性檢驗。

選取綠色專利申請數(shù)替換綠色轉型指標,其中綠色專利申請數(shù)量(GT1)=綠色發(fā)明專利+綠色實用專利,通過負二項回歸進行檢驗;為消除綠色專利申請數(shù)量的右偏分布問題,采用將綠色專利申請數(shù)量加1后取自然對數(shù)(GT2),同時進行穩(wěn)健性檢驗。估計結果如下頁表4中第(1)至(2)列所示,對比可知,使用專利申請數(shù)量進行負二項回歸和對專利申請數(shù)加1后取自然對數(shù),對結果影響不大,即采用不同方式衡量企業(yè)綠色轉型,數(shù)字化依舊顯著促進綠色轉型,基本結論是穩(wěn)健的。

表4 穩(wěn)健性檢驗結果

對于企業(yè)數(shù)字化指標,選用數(shù)字無形資產占比衡量。采用無形資產明細中有關“數(shù)據(jù)”“信息化”等數(shù)字化相關的項目投資除以本年度無形資產總額,獲得數(shù)字無形資產占比(DT)來衡量企業(yè)數(shù)字化。估計結果如下頁表4中第(3)列所示,相較于基準回歸,回歸系數(shù)上升較多,同時數(shù)字化顯著有助于綠色轉型,表明基本結論具有穩(wěn)健性。

2.考慮遺漏變量。文中基準回歸只控制了行業(yè)和時間固定效應,若不加入省份和城市固定效應,可能會遺漏地區(qū)層面不隨時間改變的變量,導致回歸產生偏差。借鑒施炳展和李建桐的研究,加入省份固定效應和城市固定效應[34]。下頁表4中第(4)列是加入省份固定效應的回歸結果,第(5)列是加入城市固定效應的回歸結果,制造業(yè)企業(yè)所在省份、城市數(shù)字化水平對于企業(yè)綠色轉型影響沒有明顯差異。

3.考慮滯后影響。剔除上市公司年報數(shù)據(jù)滯后性影響,對解釋變量企業(yè)數(shù)字化予以滯后一期處理,降低估計的偏差,估計結果如下頁表4第(6)列所示;估計系數(shù)與基準回歸差距不大,并顯著為正,與基準回歸結果一致,可以證明假設1的穩(wěn)健性。

(三)內生性問題處理

1.工具變量法

借鑒胡山和余泳澤[35]的研究,選取1984年各城市郵電數(shù)據(jù)作為解釋變量企業(yè)數(shù)字化水平的工具變量,利用滯后一期的全國互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)分別與1984年各城市郵電數(shù)據(jù)交乘以構建面板數(shù)據(jù),得到工具變量(IV)。上述工具變量一定程度反映城市數(shù)字化水平隨著時間變化的趨勢,企業(yè)數(shù)字化水平發(fā)展與所在地數(shù)字化水平密切相關,滿足相關性條件;并且城市數(shù)字化水平對企業(yè)綠色轉型決策無直接影響,單個企業(yè)的綠色轉型程度不會顯著改變城市數(shù)字化水平。因此,選擇城市數(shù)字化水平作為企業(yè)數(shù)字化的工具變量能同時滿足工具變量的排他性和外生性。運用上述工具變量進行內生性檢驗,估計結果如表5第(1)和(2)列中所示。第(1)列以企業(yè)數(shù)字化為被解釋變量、工具變量城市數(shù)字化水平為解釋變量的回歸結果,表明工具變量對企業(yè)數(shù)字化水平的回歸系數(shù)為0.001 0并在統(tǒng)計水平1%上顯著為正,顯示企業(yè)數(shù)字化確實會受到城市數(shù)字化水平的正向影響。第(2)列以企業(yè)綠色轉型為被解釋變量,采用工具變量估計的企業(yè)數(shù)字化為解釋變量進行檢驗,仍舊在1%的水平上正向顯著,并且估計系數(shù)明顯擴大。這意味著控制內生性后企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型具有明顯正向促進作用,且邊際效應更甚。并且在第一階段中,F檢驗值為14.85,Anderson canon.corr.LM檢驗的P值為0.000 1,故認為工具變量(IV)與內生變量相關且不存在弱工具變量問題,說明在控制內生性問題后,結論依然顯著。

表5 工具變量及Heckman檢驗結果

2.Heckman兩階段法

文中選擇部分上市公司作為樣本,從觀測值發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化水平在不同企業(yè)間差距較大,其企業(yè)產權、企業(yè)規(guī)模等參數(shù)也各不相同,為克服樣本選擇偏誤問題,構建Heckman兩階段法模型驗證。第一階段,先設定企業(yè)數(shù)字化的虛擬變量(Iedt),用以預測每個企業(yè)的概率,運用Probit模型估計選擇方程和企業(yè)數(shù)字化概率,借助風險函數(shù)計算出逆米爾斯比率(IMR);第二階段,將第一階段得到的IMR作為控制變量加入添加行業(yè)、時間固定效應的基準回歸中,估計結果如表5第(3)列所示。結果表明,IMR在10%的統(tǒng)計水平上顯著,樣本選擇偏誤影響了基準回歸,糾正樣本選擇偏誤后回歸發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的估計系數(shù)較基準回歸差距不大,并在1%的統(tǒng)計水平上正向顯著,故驗證了假設1,企業(yè)數(shù)字化顯著提升制造業(yè)企業(yè)綠色轉型程度。

五、機制分析

本部分將刻畫數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的機制。借鑒江艇[36]的研究,設立如下模型。

Mi,t=γ0+γ1EDTi,t+∑βiXi,t+

∑Industry+∑Year+εi,t

(2)

式中Mi,t為機制變量,包括創(chuàng)新能力、結構優(yōu)化與資源利用三方面多個衡量指標,具體機制檢驗結果如表6所示。

表6 機制檢驗的結果

(一)基于創(chuàng)新能力的機制檢驗

借鑒諸竹君等[37]的研究,分別使用創(chuàng)新數(shù)量與創(chuàng)新質量來刻畫企業(yè)的創(chuàng)新能力,其中采用企業(yè)申請專利數(shù)量(發(fā)明、實用新型與外觀設計專利數(shù)量之和)衡量創(chuàng)新數(shù)量;采用企業(yè)發(fā)明專利申請量占比(發(fā)明專利申請量/企業(yè)專利申請總量)衡量創(chuàng)新質量,檢驗結果如表6所示。表6第(1)列是對企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量的檢驗,第(2)列是對企業(yè)創(chuàng)新質量的檢驗,結果表明企業(yè)數(shù)字化不僅增加制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量,而且提升創(chuàng)新質量,從數(shù)量與質量兩個方面增強制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新能力,從而加快前端清潔生產技術與末端污染防治技術的產生。檢驗了創(chuàng)新能力的作用機制,驗證了假設2。

(二)基于結構優(yōu)化的機制檢驗

數(shù)字化可滲透到制造業(yè)生產經營的每個階段,促進企業(yè)優(yōu)化生產經營結構,改善組織架構,提升管理效率,助力企業(yè)節(jié)能降耗減排,以實現(xiàn)綠色轉型。制造業(yè)企業(yè)結構優(yōu)化可表現(xiàn)為企業(yè)經營成本率(Cost)下降和成本費用率(Cer)減少,因此采用這兩個指標衡量企業(yè)結構優(yōu)化進行機制檢驗。其中,經營成本率=營業(yè)成本/營業(yè)收入,成本費用率=(營業(yè)成本+管理費用)/營業(yè)收入,兩者均為負向指標。檢驗結果如表6第(3)(4)列所示,回歸系數(shù)分別在1%和5%水平上顯著為負,表明數(shù)字化能夠顯著降低制造業(yè)企業(yè)的經營成本率和成本費用率,可實現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)結構優(yōu)化,進而促進企業(yè)綠色轉型,驗證了假設3。

(三)基于資源利用的機制檢驗

一方面數(shù)字化能優(yōu)化資源配置,盤活閑置資源與低效資源,提升資源使用率,減少制造業(yè)企業(yè)的冗余資源;另一方面數(shù)字化能深入挖掘資源的潛在價值并重新配置使用,有助于提升企業(yè)的產能利用率:均促進了制造業(yè)企業(yè)的綠色轉型。因此,本文采用冗余資源和產能利用率兩個方面衡量企業(yè)的資源利用情況。其中,冗余資源是負向指標,冗余資源越少說明企業(yè)對資源的利用效率越高,用運營冗余(OS)和財務冗余(FS)兩個指標刻畫。運營冗余=流動資產/流動負債,財務冗余=現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物/營業(yè)總成本;產能利用率(CU)是正向指標,借鑒李雪松等[38]的研究,采用隨機前沿生產函數(shù)法估算前沿生產面,產能利用率=實際產出/前沿產出。機制檢驗結果如表6第(5)至(7)列所示,第(5)(6)列分別是對運營冗余和財務冗余的機制檢驗,顯示回歸系數(shù)在1%的統(tǒng)計水平上顯著為負,表明實施數(shù)字化能減少制造業(yè)企業(yè)的運營冗余和財務冗余,優(yōu)化資源配置,提高資源利用效率,從而助力企業(yè)綠色轉型。第(7)列是對產能利用率的機制檢驗結果,表明數(shù)字化能顯著提升制造業(yè)企業(yè)的產能利用率,使企業(yè)達到節(jié)能降耗。這意味著,數(shù)字化可通過提高資源利用效率促進制造業(yè)企業(yè)綠色轉型,進一步驗證了假設4。

六、差異性分析

前文驗證了企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的促進作用,所使用樣本聚焦在制造業(yè)行業(yè),而制造業(yè)行業(yè)差距巨大,那么不同企業(yè)數(shù)字化對于綠色轉型的影響是否具有差異?需要考慮企業(yè)受到數(shù)字化影響的差異性,具體從下面幾個角度考察。

(一)基于企業(yè)所有制的異質性檢驗

綠色發(fā)展是國家目前新發(fā)展理念之一,企業(yè)綠色轉型順應國家長期發(fā)展規(guī)劃,并產生更大的社會效益。國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間由于所有制不同,經營目標、激勵機制和監(jiān)督形式等均存在較大差異,而通常國有企業(yè)能快速響應國家戰(zhàn)略做出決策。那么,不同所有制的企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的影響是否存在差異,是否國有企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的促進作用更大?為此,按照企業(yè)所有制性質分組并進行分樣本回歸,回歸結果如表7第(1)(2)列所示。第(1)列表明非國有企業(yè)制造業(yè)的數(shù)字化能顯著正向促進企業(yè)綠色轉型;第(2)列顯示國有企業(yè)制造業(yè)的數(shù)字化對綠色轉型并沒有顯著影響,與預期不同。這意味著,數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的促進作用彰顯在非國有制造業(yè)企業(yè)中,這可能是因為非國有制造業(yè)企業(yè)以利益為導向并按貢獻分配利益,鼓勵人員提升效率、改進技術、推進創(chuàng)新。部分非國有企業(yè)在數(shù)字化領域有一定基礎,較為輕松實施數(shù)字化,并能夠利用數(shù)字化激發(fā)企業(yè)自身潛力,助推企業(yè)綠色轉型;而國有制造業(yè)企業(yè)不完全以利益為目標,且企業(yè)自身生存壓力較小,相較非國有制造業(yè)企業(yè)在實施數(shù)字化進程上動力更弱,融合數(shù)字化能力不強,不能充分發(fā)揮數(shù)字化的助力作用,導致數(shù)字化對綠色轉型影響不明顯。

表7 企業(yè)所有制與規(guī)模的異質性檢驗

(二)基于企業(yè)規(guī)模的異質性檢驗

企業(yè)推進數(shù)字化進程與很多因素有關,包括企業(yè)的資金情況、技術能力、基礎設施等方面,而大型制造業(yè)企業(yè)與中小型的制造業(yè)企業(yè)在這些方面均存在一定差異。那么,規(guī)模大小不同的企業(yè)數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的促進作用是否一致?為此,根據(jù)企業(yè)總資產構建企業(yè)規(guī)模變量,將原有樣本分為大型制造業(yè)企業(yè)(Size=1)、中小型制造業(yè)企業(yè)(Size=0)兩組再進行分樣本回歸,結果如表7第(3)(4)列所示。結果顯示無論企業(yè)規(guī)模大小數(shù)字化均能提升制造業(yè)企業(yè)綠色轉型程度,但大型制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的助推作用更顯著。這意味著企業(yè)實施數(shù)字化具有規(guī)模效應,大型制造業(yè)企業(yè)能夠更好發(fā)揮數(shù)字化的作用?？赡艿脑蚴?大型制造業(yè)企業(yè)擁有大量資金儲備和技術優(yōu)勢,能較多投資數(shù)字化配套設施,快速適應數(shù)字化并運用于生產過程中,且更易吸收和轉化推進數(shù)字化帶來的效益,從而實現(xiàn)數(shù)字化的規(guī)模效應,有效促進企業(yè)綠色轉型;中小型制造業(yè)企業(yè)在資金、技術方面稍有欠缺,用于數(shù)字化、綠色轉型的投資較少,或者說中小企業(yè)精力不足,實施數(shù)字化需大量資源,對于綠色轉型的投入“力不從心”,從而中小型制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化能促進綠色轉型,但助推力度不及大型制造業(yè)企業(yè)。

(三)基于技術屬性的異質性檢驗

不同技術屬性的制造業(yè)企業(yè)間差異巨大,相對而言,高技術制造業(yè)企業(yè)擁有更強的技術創(chuàng)新能力、更高的生產效率與更低的能源消耗,更易于結合數(shù)字化改進生產經營。那么,不同技術屬性的制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的作用是否相同?是否高技術行業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的助力作用更大?為此,借鑒李文靜和彭紅星[39]的研究,根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的《高技術產業(yè)(制造業(yè))分類(2013)》,并參照中國證監(jiān)會2012年《上市公司行業(yè)分類指引》將8類制造業(yè)設定為高技術制造業(yè)企業(yè),其中包含醫(yī)藥制造業(yè)、航空航天器及設備制造業(yè)與電子及通信設備制造業(yè)等。按照上述標準將樣本分類回歸,結果如下頁表8第(1)(2)列所示。其中,第(1)列是非高技術制造業(yè)企業(yè)分樣本回歸結果,第(2)列是高技術制造業(yè)企業(yè)分樣本回歸結果,顯示非高技術制造業(yè)企業(yè)、高技術制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的回歸系數(shù)分別在5%、10%的統(tǒng)計水平上正向顯著,同時非高技術企業(yè)的回歸系數(shù)明顯大于高技術企業(yè)。這意味著,不同技術屬性的制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化均能促進綠色轉型,且非高技術企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的助推作用更為顯著?？赡艿脑?非高技術制造業(yè)企業(yè)多屬于粗放型增長,較高技術企業(yè)在能耗、環(huán)境等方面面臨更大的壓力,數(shù)字化技術的促進效應更為明顯,而高技術制造業(yè)企業(yè)更節(jié)能,污染排放量較少,故相較高技術企業(yè),非高技術企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型的助推作用更為顯著。

表8 技術屬性與ESG責任的異質性檢驗

(四)基于企業(yè)ESG責任的異質性檢驗

在倡導經濟綠色可持續(xù)發(fā)展的理念下,企業(yè)ESG評級應時而生,從環(huán)境、社會和公司治理三個方面制定標準、收集信息,對企業(yè)整體表現(xiàn)予以綜合評分。ESG評分高,表示企業(yè)在生產發(fā)展中更注重保護環(huán)境、努力承擔社會責任與具有高效的組織結構,能緩解信息不對稱、加強市場的信息透明度從而改善資源錯配的問題,有利于增加投資者和相關利益者的信心,緩解融資約束與經營風險,為制造業(yè)企業(yè)綠色轉型發(fā)揮良好的支撐作用。那么,是否ESG評分高的企業(yè)數(shù)字化更能促進綠色轉型?為此,借鑒謝紅軍和呂雪[40]的研究采用華證ESG綜合評分衡量企業(yè)ESG責任,按照ESG評分高低將原樣本分為高ESG企業(yè)(esg=1)、低ESG企業(yè)(esg=0)兩組再進行分樣本回歸,結果如表8第(3)(4)列所示。第(3)列是低ESG制造業(yè)企業(yè)分樣本回歸結果,第(4)列是高ESG制造業(yè)企業(yè)分樣本回歸結果,表明高ESG企業(yè)數(shù)字化顯著正向促進綠色轉型,而低ESG企業(yè)數(shù)字化對綠色轉型沒有顯著影響,與預期相符。這意味著ESG評分較高的制造業(yè)企業(yè)確實更注重環(huán)境保護與社會責任,從緩解融資、減少信息不對稱、提高資源配置效率、提高員工效率等方面營造良好的營商環(huán)境,使數(shù)字化顯著提升綠色轉型程度。

七、結論與政策建議

本文在理論分析的基礎上,采用2011—2021年滬深A股上市公司數(shù)據(jù),構建制造業(yè)企業(yè)綠色轉型指標,實證考察數(shù)字化是否有助于制造業(yè)企業(yè)綠色轉型,并剖析其影響機制。

研究結論證實了提升數(shù)字化水平有利于促進制造業(yè)企業(yè)綠色轉型,并提出創(chuàng)新能力、結構優(yōu)化和資源利用三個方面影響機制,對制造業(yè)企業(yè)實現(xiàn)綠色轉型升級和高質量發(fā)展具有重要的啟示意義。

第一,政府積極推動數(shù)字化發(fā)展,營造數(shù)字化綠色化協(xié)同轉型的良好環(huán)境。加快推進“新基建”與相關公共服務建設構建數(shù)字基礎設施體系,協(xié)調各區(qū)域針對性部署,有利于形成數(shù)字資源共享、區(qū)域協(xié)同發(fā)展數(shù)字化;改進數(shù)字化的制度供給,規(guī)范數(shù)字化市場秩序,改善審批程序,助力數(shù)字化快速健康發(fā)展;著力扶持數(shù)字化和綠色化發(fā)展,制定多元化補貼優(yōu)惠政策、優(yōu)化獎勵機制,從資金與技術等多渠道為制造業(yè)企業(yè)提供支持,排除綠色轉型升級的障礙。

第二,企業(yè)應加強環(huán)保意識,抓住數(shù)字化機遇,利用數(shù)字化促進綠色轉型。企業(yè)應分析自身發(fā)展模式,挖掘綠色轉型重點與難點,借助數(shù)字化有針對性改善綠色轉型的條件,突破綠色轉型困境。相較于高技術行業(yè),非高技術行業(yè)多為高消耗高污染的傳統(tǒng)行業(yè),更需要借助數(shù)字化提升企業(yè)創(chuàng)新能力,促進綠色轉型;ESG評分較低的企業(yè)更需要加強環(huán)保意識,優(yōu)先提升企業(yè)綠色文化、綠色管理水平,而ESG評分較高的企業(yè)可更關注數(shù)字化,借助數(shù)字化提升綠色轉型程度。

第三,企業(yè)應關注創(chuàng)新能力,在數(shù)字化對制造業(yè)企業(yè)綠色轉型的促進效應中的重大作用。一方面推動數(shù)字化精準捕捉市場需求,提升對應綠色研發(fā)創(chuàng)新能力,啟用虛擬設計與試驗軟件為客戶定制產品,在快速匹配市場的同時減少設計實驗的風險與成本;另一方面推進數(shù)字化研發(fā),整合研發(fā)創(chuàng)新資源,實施跨域跨界交流與共享,提升研發(fā)人員吸收再造能力和研發(fā)創(chuàng)新成果轉化能力,基于企業(yè)生產、排放方式獲得研發(fā)創(chuàng)新方案,針對性改善前端清潔生產技術或末端污染治理技術,提升綠色創(chuàng)新能力,實現(xiàn)綠色生產與綠色排放。

第四,企業(yè)應注重數(shù)字化以實現(xiàn)結構優(yōu)化,促進企業(yè)綠色轉型。加快運用數(shù)字技術于企業(yè)經營管理的各階段,改善經營管理結構和組織架構,提升企業(yè)治理水平。構建溝通、交流和分享渠道,降低企業(yè)內部信息不對稱和交易成本,合理運用數(shù)字化平臺并協(xié)同工作實現(xiàn)精益管理,以實時調整策略方案,實現(xiàn)結構優(yōu)化與精益管理。

第五,企業(yè)應認識到資源利用在數(shù)字化促進制造業(yè)企業(yè)綠色轉型中的作用。推進數(shù)字化進程,盤活閑置資源,促進資源重組利用,解決資源矛盾,優(yōu)化資源配置并提升資源利用效率,實現(xiàn)節(jié)源增效;應用數(shù)字技術模擬生產情況,制定科學合理的生產方案,改善生產效率并提升產能利用率,充分發(fā)揮數(shù)字化的作用,促進企業(yè)綠色轉型。

致謝：感謝天津財經大學商學院郭樹龍副教授在實證方面的幫助和指導!