馬亮（教授），胡浩林，李婭寧

一、引言

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的生力軍，在擴大就業(yè)、改善民生、促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面起著重要作用。據(jù)工業(yè)和信息化部公布的數(shù)據(jù)，截至2022 年末，我國中小微企業(yè)數(shù)量已超過5200萬戶，對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的支撐作用越來越強。黨和國家歷來重視中小企業(yè)發(fā)展。黨的十九大報告指出，要加強對中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的支持。黨的二十大報告進一步提出，要支持中小微企業(yè)發(fā)展。

伴隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的不斷發(fā)展與推廣運用，我國數(shù)字經(jīng)濟取得蓬勃發(fā)展，數(shù)字化進程不斷加快，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的一條新路徑（許憲春等，2021；喬鵬程和張巖松，2023）。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以在塑造業(yè)務模式、優(yōu)化業(yè)務流程和降低企業(yè)成本等方面給企業(yè)帶來重大變革（Andre 等，2021）?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出，我國要大力推進產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實施中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項行動。黨的二十大報告更是指出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的“基礎(chǔ)設施”。尤其近年來，國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢復雜多變，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為中小企業(yè)解決生存和發(fā)展問題的重要途徑。

我國中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型尚處于探索階段，《中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型分析報告（2021）》顯示，2021 年約有79%的中小企業(yè)處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型初步探索階段，中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程緩慢。另外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有投資風險高、回報周期長等特征，加之復雜多變的環(huán)境讓中小企業(yè)管理者面臨“不會轉(zhuǎn)型”和“不敢轉(zhuǎn)型”等問題，這也制約著中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，探究促進中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的要素和路徑，可以幫助中小企業(yè)管理者在數(shù)字化轉(zhuǎn)型問題上做出正確決策，為中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供有益借鑒。

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)應用數(shù)字技術(shù)和信息技術(shù)，收集、傳輸、存儲和處理數(shù)據(jù)，通過建立新運營管理體系、改進業(yè)務流程、培養(yǎng)新商業(yè)關(guān)系等方式給企業(yè)帶來顛覆性改變的過程（Verhoef 等，2019）。圍繞企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，現(xiàn)有研究主要集中在以下兩個方面。一是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑和影響因素研究。路徑方面，有研究從政府部門引導、數(shù)字核心技術(shù)突破以及打通產(chǎn)業(yè)鏈條等方面總結(jié)了中小企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑（張夏恒，2020）。影響因素方面，一類是從企業(yè)內(nèi)部因素出發(fā)，認為技術(shù)應用（Vial，2019）、員工技能（Eller等，2020）、企業(yè)高層支持度（Sun 等，2020）和企業(yè)文化（Hinings 等，2018）等是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要內(nèi)部影響因素。技術(shù)應用搭建起數(shù)字平臺與各行業(yè)的溝通橋梁，加強了不同模塊間的技術(shù)連接，提高員工技能可增強企業(yè)員工操縱和駕馭數(shù)字技術(shù)的能力，企業(yè)高層支持度決定著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的意愿，而企業(yè)文化會影響企業(yè)制度和規(guī)則的制定，這些因素都影響著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另一類是從企業(yè)外部因素出發(fā)，認為財政科技支出（吳非等，2021）、市場競爭環(huán)境（王吉發(fā)等，2014）和消費者需求（陳國青等，2020）等是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要外部影響因素。財政科技支出能夠穩(wěn)定企業(yè)財務狀況，市場競爭環(huán)境不確定性能夠強化企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的同群效應，滿足消費者需求是數(shù)字化背景下企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標。二是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型價值效應研究。何帆和劉紅霞（2019）研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過降低企業(yè)成本費用、提高資產(chǎn)使用效率等方式顯著提升企業(yè)經(jīng)濟效益。數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能通過加強內(nèi)部控制信息披露和抑制盈余管理達到提升信息透明度和弱化企業(yè)機會主義的目的，從而促進企業(yè)履行社會責任，為企業(yè)創(chuàng)造社會價值（肖紅軍等，2021）。Tumbas 等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)員工更好地適應工作環(huán)境，減少信息交流和知識獲取費用，進而提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

可見，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項系統(tǒng)工程，受企業(yè)自身資源稟賦、政府支持、市場環(huán)境等多方面因素綜合影響（成瓊文和丁紅乙，2022），傳統(tǒng)的實證方法更加注重對單個要素凈效應的探討，忽視了各要素的綜合效應，很難全面和深度探究企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑。模糊集定性比較分析（fsQCA）方法可以探討多個前因條件組成的不同路徑對結(jié)果的影響，能夠較好地說明現(xiàn)象背后的復雜因果關(guān)系（杜運周和賈定良，2017），適用于探究中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響因素和路徑。鑒于此，本文運用Python軟件和文本分析方法搜索和整理我國中小板和創(chuàng)業(yè)板129家上市公司年度報告中有關(guān)“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的關(guān)鍵詞，用來刻畫中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，并從“有志企業(yè)—有為政府—有效市場”協(xié)同視角，利用必要條件分析（NCA）方法探討企業(yè)人力資本水平和技術(shù)研發(fā)能力、政府財政支持和數(shù)字金融發(fā)展水平，以及外商投資環(huán)境和行業(yè)競爭環(huán)境六個要素中的單個要素是否以及多大程度上構(gòu)成促進中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件。同時運用組態(tài)思想，應用fsQCA 方法探索六個要素對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，并回答單一要素是否構(gòu)成中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件和充分條件？構(gòu)成中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵因素和組態(tài)路徑有哪些？

本文可能的邊際貢獻在于：第一，利用fsQCA 方法分析多個要素對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，相較于傳統(tǒng)定量研究中呈現(xiàn)的單一因素對結(jié)果變量的凈效應，fsQCA方法分析更加系統(tǒng)和具體，更能深層次地體現(xiàn)各要素之間的協(xié)同聯(lián)動對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用。第二，運用NCA方法從定量角度分析單個要素在多大程度上是中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件，結(jié)合fsQCA 方法進行必要條件分析檢驗，使結(jié)果更加穩(wěn)健和可靠。第三，基于Python 軟件和文本分析方法，采用關(guān)鍵詞詞頻來測度中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，相較于一般的“0-1”虛擬變量，該方法更能展現(xiàn)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型從無到有的漸進式發(fā)展趨勢。第四，基于“有志企業(yè)—有為政府—有效市場”的研究框架，明晰了中小企業(yè)自身資源稟賦、政府、市場對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的交互影響，深化了對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的認識，為協(xié)同促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了理論依據(jù)。

二、理論分析與研究框架構(gòu)建

（一）研究框架構(gòu)建

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅僅受到企業(yè)自身資源的影響，而且受到政府參與和市場競爭環(huán)境的影響，往往是企業(yè)、政府和市場協(xié)同作用的結(jié)果（成瓊文和丁紅乙，2022）。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下，政府起到規(guī)范市場行為、提供公共服務以及協(xié)調(diào)各利益主體的作用。企業(yè)是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主體，起到技術(shù)創(chuàng)新承接的作用。信息技術(shù)的發(fā)展重新定義了“企業(yè)—產(chǎn)品—用戶”的市場關(guān)系，新型市場關(guān)系意味著更多交互和更強連接，政府秉持更加開放包容的理念吸納企業(yè)、社會的參與，共同促進數(shù)字化轉(zhuǎn)型（姚怡帆和葉中華，2021）。鑒于此，本文從“有志企業(yè)—有為政府—有效市場”協(xié)同治理視角，運用NCA 和fsQCA 方法探索多元要素聯(lián)動對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的組態(tài)效應。具體研究框架如圖1所示。

圖1 研究框架

（二）各要素與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)系

1.有志企業(yè)資源稟賦與數(shù)字化轉(zhuǎn)型。大量的企業(yè)實踐表明，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型受企業(yè)技術(shù)和人力資本的內(nèi)在約束。技術(shù)資本和人力資本是企業(yè)價值創(chuàng)造的主要推動力，也是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型最重要的資源（許秀梅，2015）。技術(shù)是企業(yè)實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型源于技術(shù)對企業(yè)業(yè)務和管理的融入與改造。近年來，隨著云計算、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)不斷發(fā)展和推廣，越來越多的企業(yè)將這些技術(shù)應用到創(chuàng)新升級當中，其能夠改造企業(yè)運營流程并搭建智能化決策管理系統(tǒng)，進而推進企業(yè)運營數(shù)字化進程（Vial，2019）。數(shù)字經(jīng)濟的時代轉(zhuǎn)換為企業(yè)賦予了新的特性，而技術(shù)能力的提升給企業(yè)生存和發(fā)展提供了廣闊的空間，新的企業(yè)特性和新的技術(shù)結(jié)合催生了新的商業(yè)模式，由此引發(fā)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。此外，技術(shù)的發(fā)展讓企業(yè)的數(shù)據(jù)收集和處理能力越來越強，企業(yè)可以從生產(chǎn)、銷售和服務等環(huán)節(jié)收集到更多的實時數(shù)據(jù)，這些零碎的數(shù)據(jù)經(jīng)過技術(shù)加工之后變成更有價值的信息，又反饋到生產(chǎn)、銷售和服務環(huán)節(jié)中，從而提升企業(yè)管理效率和資源配置效率，助推企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。人力資本水平的提升對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型至關(guān)重要（孫早和侯玉琳，2019）。一方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要具備專業(yè)知識、能夠操作和駕馭數(shù)字技術(shù)的高素質(zhì)人才推進和實施，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供源源不斷的動力。另一方面，在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，隨著技術(shù)水平的進步，綜合素質(zhì)較低的員工會逐漸被機器設備所取代，這帶來了企業(yè)對高素質(zhì)人才的用工需求。綜上，技術(shù)能力和人力資本水平的提升對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有促進作用，本文用企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力和企業(yè)人力資本水平表示“有志企業(yè)”自身資源稟賦對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響。

2.有為政府與中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展需要政府的支持，尤其是財政支持和金融支持有利于中小企業(yè)更好更快地開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型。政府財政投入具有科技導向性，能夠篩選出發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)，并通過稅收補貼、創(chuàng)新補貼等手段向企業(yè)投入資金，彌補企業(yè)創(chuàng)新資源的不足，推動企業(yè)創(chuàng)新活動的開展（劉桔林，2020）。同時，財政科技支出與產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合可以引導金融資本、民間資本流入特定企業(yè)，有了資金保障，企業(yè)可以加大創(chuàng)新力度，投身數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Brown，2011）。此外，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個漫長且循序漸進的過程，具有投資風險大、收入不確定的特點，面對這種具有高度不確定性的活動，財政科技支出可以增強企業(yè)轉(zhuǎn)型信心，盡可能釋放企業(yè)轉(zhuǎn)型潛力。金融支持是促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要力量，尤其體現(xiàn)在數(shù)字金融的發(fā)展上。數(shù)字金融是一種重要的金融基礎(chǔ)設施，能直接或間接影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（王宏鳴等，2022）。直接方面，數(shù)字金融可以低成本搜集海量信息，減少信貸信息流失和錯配問題，有助于拓寬企業(yè)融資渠道，從而使中小企業(yè)擺脫數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程融資難、融資慢的困境（Gomber 等，2018）。間接方面，數(shù)字金融能夠優(yōu)化營商環(huán)境及提升企業(yè)抗風險能力，進而促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。數(shù)字金融帶來的信息效應既能優(yōu)化企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型所處經(jīng)濟環(huán)境、政務環(huán)境以及人文環(huán)境等（張蕊和余進韜，2021），進而改善營商環(huán)境，又能影響企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營策略和管理決策，降低管理者關(guān)鍵決策信息處理難度，抑制管理者投資決策中的機會主義行為，從而提升企業(yè)抗風險能力。但是數(shù)字金融的發(fā)展離不開政府部門的監(jiān)管和政策支持，有效的金融監(jiān)管可以使數(shù)字金融發(fā)揮更大的作用，合理地給予科技和金融深度融合的政策支持是數(shù)字金融回饋創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)（唐松等，2020）。綜上，本文用政府財政支持和數(shù)字金融發(fā)展水平表示“有為政府”對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響。

3.有效市場與中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。面對復雜多變的經(jīng)濟形勢，我國要構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型受市場環(huán)境的影響，雙循環(huán)新發(fā)展格局塑造著新的市場環(huán)境，并影響著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程（金曉燕和任廣乾，2022）。外商投資是國際循環(huán)中的重要要素和載體，也是中國市場對外開放的自然產(chǎn)物，此外，適當?shù)母偁幙梢约ぐl(fā)市場活力，促進國內(nèi)大循環(huán)。因此，在雙循環(huán)新發(fā)展格局下，外商投資和市場競爭會對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生影響。外商直接投資給企業(yè)帶來了技術(shù)和資金，一方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型需要購置數(shù)字化設備、建設數(shù)字化工廠，外商投資可以在一定程度上彌補數(shù)字化轉(zhuǎn)型所帶來的巨額成本（王溪若等，2006）。另一方面，隨資金一起流入的還有幫助企業(yè)提高競爭力的諸多要素，比如技術(shù)、知識、全球網(wǎng)絡等，企業(yè)可以將這些技術(shù)運用到數(shù)字化轉(zhuǎn)型中（周江華等，2022）。隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展及應用，市場競爭壓力是推動許多中小型制造業(yè)企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要因素，市場競爭壓力越大，企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的可能性越高（張夏恒，2020）。當面對來自同行的競爭壓力時，企業(yè)高管可能會通過變革來提升企業(yè)的競爭力。市場競爭環(huán)境的變化會影響企業(yè)決策，企業(yè)需加強內(nèi)外部聯(lián)動，加速信息的流動，而數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以提高企業(yè)的信息獲取能力和實時捕捉市場變化的能力，有利于提高企業(yè)尋找動態(tài)解決方案的戰(zhàn)略敏捷性，從而提高企業(yè)市場地位。此外，當企業(yè)取得領(lǐng)先的競爭地位時，能夠強化資本市場開放對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進效應（代彬和翟譽皓，2022）。綜上，本文立足構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，用外商投資環(huán)境和行業(yè)競爭環(huán)境兩個要素來表示“有效市場”對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響。

三、研究設計

（一）NCA與fsQCA方法結(jié)合使用

社會學家Ragin（1987）于1987 年提出定性比較分析（QCA）方法，該方法運用集合理論和布爾代數(shù)運算，深入挖掘數(shù)據(jù)，結(jié)合組態(tài)思想，可以探析多個前因條件組成的不同組態(tài)對結(jié)果的影響，可以彌補傳統(tǒng)實證方法難以處理多重并發(fā)和因果非對稱性的缺點，能夠較好地說明現(xiàn)象背后的復雜因果關(guān)系（杜運周和賈定良，2017）。但是QCA 方法只能從定性角度識別前因條件是否為結(jié)果的必要條件，Dul 等（2020）提出的NCA 方法能有效彌補QCA 這方面的不足，此方法能表現(xiàn)前因條件在“某一水平”上為結(jié)果的必要條件。將QCA與NCA結(jié)合使用，得出的結(jié)果更具科學性。fsQCA方法是根據(jù)數(shù)據(jù)類型細分出來的一種QCA方法，適合處理連續(xù)型數(shù)據(jù)，基于本文研究的問題以及前因條件中存在連續(xù)型數(shù)據(jù)的情況，本文選擇fsQCA 方法開展研究。

（二）數(shù)據(jù)來源與變量描述

1.數(shù)據(jù)來源。綜合現(xiàn)有文獻，有關(guān)實證研究大多以中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，但這其中不是所有企業(yè)都符合中小企業(yè)劃分標準。本文以中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司為初始研究樣本，并對初始樣本做如下處理：根據(jù)國家統(tǒng)計局印發(fā)的《統(tǒng)計上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》，將不符合中小企業(yè)劃分標準的企業(yè)予以剔除；將樣本期間掛牌ST和退市的企業(yè)予以剔除；將數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)予以剔除。最終獲得129 個中小企業(yè)樣本。我國企業(yè)在2017年開始廣泛實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為降低偶然因素的影響，以2018 年為研究起點，選取2018～2020 年的數(shù)據(jù)，并取其均值來進行QCA 分析。企業(yè)層面數(shù)據(jù)來自萬得（Wind）數(shù)據(jù)庫和國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫，宏觀層面數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒》和各地區(qū)統(tǒng)計年鑒，數(shù)字金融發(fā)展水平數(shù)據(jù)來自北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)（DIFI），數(shù)字化轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)來自巨潮資訊網(wǎng)中各公司的年度財務報告。

2.變量描述。

（1）結(jié)果變量：數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度?？茖W地評價中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度是研究數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。本文借鑒吳非等（2021）的研究，采用數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞總詞頻來表示企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度。變量具體構(gòu)建步驟為：第一步，在國家相關(guān)政策文件中有關(guān)“數(shù)字化”的闡述基礎(chǔ)上，參照現(xiàn)有研究補充相關(guān)關(guān)鍵詞，構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞詞庫（見圖2）；第二步，運用Python軟件和文本分析技術(shù)獲取2018～2020年中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司年報中相應關(guān)鍵詞前后的20個字，剔除關(guān)鍵詞前存在“沒有”“不”“無”等否定詞語的表述，對提取的數(shù)據(jù)進行清洗，然后將所有關(guān)鍵詞詞頻加總得到總詞頻，最后將加總后的總詞頻加1取自然對數(shù)。

圖2 企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞詞庫

（2）前因條件。①企業(yè)人力資本水平。人力資本水平可以視為知識和經(jīng)驗承載在勞動者身上的合集，而學歷層次與知識有較強的關(guān)聯(lián)性，因此人力資本水平用企業(yè)員工的學歷來測度。參照梁文泉和陸銘（2015）的做法，人力資本水平用本科學歷及以上人員在企業(yè)總?cè)藬?shù)中的占比來表示。②企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力。技術(shù)研發(fā)能力用技術(shù)研發(fā)投入與營業(yè)收入的比值來表示。③政府財政支持。參照吳非等（2021）的做法，用財政科技支出與一般公共預算收入的比值來表示政府對企業(yè)的財政支持。④數(shù)字金融發(fā)展水平。借助北京大學數(shù)字金融研究中心編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量數(shù)字金融發(fā)展水平，該指數(shù)以螞蟻金服提供的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，衡量我國省級和城市級（未核算我國港澳臺地區(qū)）數(shù)字金融發(fā)展程度，數(shù)據(jù)采用企業(yè)所在省一級層面的數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)。⑤外商投資環(huán)境。用外商直接投資總額表示外商投資環(huán)境，為避免數(shù)值過大給結(jié)果帶來影響，將外商直接投資總額作對數(shù)化處理。⑥行業(yè)競爭環(huán)境。參照周曉劍等（2019）的做法，本文利用赫芬達爾指數(shù)來反映行業(yè)競爭環(huán)境，該指數(shù)通常用來計算產(chǎn)業(yè)集中度，其計算公式為：

式中，n表示行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量，Xi為單個公司的總資產(chǎn)，X 為該公司所屬行業(yè)的總資產(chǎn)總計，Xi/X 即為該公司所占行業(yè)市場份額。HHI 指數(shù)越大，行業(yè)壟斷性越高，行業(yè)競爭激烈程度越低。

綜合結(jié)果變量和所有前因條件的測量，對樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)進行整理，各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1所示。

表1 描述性統(tǒng)計

（三）數(shù)據(jù)校準

校準是指賦予各變量隸屬分數(shù)的過程（Verweij 和Noy，2013）。本部分采用直接校準的方法，借鑒Greckhamer（2016）的做法，選用90%、50%、10%分位數(shù)作為完全隸屬點、交叉點、完全不隸屬點進行校準，將變量校準為［0，1］區(qū)間內(nèi)的集合數(shù)據(jù)。各前因條件的具體校準錨點設置如表2所示。

表2 各前因條件的錨點

四、分析結(jié)果

（一）必要條件分析

NCA 方法的核心是檢驗要素是否為結(jié)果的必要非充分條件，并且可以通過瓶頸表分析要素在多大程度上構(gòu)成結(jié)果的必要條件（杜運周等，2020）。本文利用上限回歸分析法（CR）和上限包絡分析法（CE）來計算6 個前因條件的效應量d（Effect size）。由NCA 方法判斷得出的必要條件必須同時滿足兩個標準：①效應量d不低于0.1。在NCA方法中，效應量的取值范圍是［0，1］，當效應量d 小于0.1 時代表低水平，當效應量d介于0.1 和0.3 之間時代表中等水平，當效應量d 高于0.3時代表高水平。②經(jīng)過蒙特卡洛仿真置換檢驗后，效應量d 達到顯著水平（P<0.01）（Dul 等，2020）。本文的NCA計算結(jié)果如表3所示，雖然企業(yè)人力資本水平的效應量d 達到顯著水平，但是所有前因條件的效應量d 均小于0.1，不能同時滿足以上兩個標準，說明所有前因條件不能構(gòu)成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件。

表3 基于NCA的必要條件分析結(jié)果

瓶頸水平指單個前因條件在其觀測值范圍內(nèi)需要滿足的最低水平值（%）。瓶頸水平分析結(jié)果如表4 所示。可以看到，要達到100%的數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，企業(yè)人力資本水平、企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力、數(shù)字金融發(fā)展水平、政府財政支持、外商投資環(huán)境和行業(yè)競爭環(huán)境6個前因條件的水平值分別為77.2%、4.4%、5.5%、2.0%、4.6%以及7.7%。

表4 基于NCA的瓶頸水平(%)分析結(jié)果

在此基礎(chǔ)上，應用fsQCA方法檢驗NCA方法得出的必要條件分析結(jié)果。在fsQCA 方法中，當前因條件的一致性大于0.9時，將其視為結(jié)果的必要條件（Zhang等，2020）。將校準后的數(shù)據(jù)輸入fsQCA 3.0 軟件中進行必要條件檢驗，得到的各個條件一致性和覆蓋度如表5所示。從表5中可以看出，所有前因條件的一致性均小于0.9，說明單個前因條件不是中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件，利用NCA方法與fsQCA方法得到的結(jié)果一致。

表5 單個前因條件的必要條件檢測結(jié)果

（二）組態(tài)分析

使用fsQCA 3.0軟件對“中小企業(yè)高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型”和“中小企業(yè)非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型”進行充分性前因組態(tài)分析，使用一致性來衡量。將校準后的樣本數(shù)據(jù)輸入fsQCA 3.0進行組態(tài)分析，將案例頻數(shù)閾值設為1，最終進入分析流程的樣本數(shù)超過總案例數(shù)的75%（張明等，2020），將原始一致性閾值設置為普遍使用的標準0.8，根據(jù)以上閾值進行重新編碼，得到復雜解、簡約解和中間解。當前因條件同時出現(xiàn)在簡約解和中間解時，將其視為核心條件；當前因條件只出現(xiàn)在中間解時，將其視為輔助條件。最后得到的組態(tài)分析結(jié)果如表6和表7所示。

表6 高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型組態(tài)分析結(jié)果

表7 非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型組態(tài)分析結(jié)果

從表6 可以看出，促進中小企業(yè)高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的組態(tài)有4 個，分別是H1、H2、H3 和H4，一致性分別約為0.874、0.818、0.895和0.829，總體解的一致性約為0.821，單個解和總體解的一致性均大于0.8，遠高于可接受的最低標準0.75（Ragin，2006），總體覆蓋度約為0.62，達到了較高的水平。

1.高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型組態(tài)分析。

（1）組態(tài)H1：有志企業(yè)主導型。在組態(tài)H1 中，高企業(yè)人力資本水平、高企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力和非良好的外商投資環(huán)境為核心條件，非高數(shù)字金融發(fā)展水平為輔助條件。一方面，高素質(zhì)人才擁有更強的創(chuàng)新能力和適應能力，無論是技術(shù)研發(fā)還是技術(shù)操作都離不開高素質(zhì)人才的推動和實施。另一方面，技術(shù)是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，提高技術(shù)研發(fā)能力能有效增加企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出，從而促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該組態(tài)可以解釋約28.17%的樣本企業(yè)，其中約10.19%的樣本企業(yè)僅能被這個組態(tài)解釋。此路徑驅(qū)動下的中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型案例有SFD，該企業(yè)所在地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展總指數(shù)排第14 位，外商直接投資排第19 位，雖然企業(yè)獲得的外部支持較少，但是注重技術(shù)研發(fā)和人才培養(yǎng)，擁有一個以博士、高工領(lǐng)銜的富有創(chuàng)新精神的研發(fā)團隊。截至2021年，公司已獲得授權(quán)專利170項，其中發(fā)明專利12項。

（2）組態(tài)H2：有為政府主導型。在組態(tài)H2 中，高數(shù)字金融發(fā)展水平和高政府財政支持為核心條件，高企業(yè)人力資本水平和良好的外商投資環(huán)境為輔助條件。一方面，數(shù)字金融作為科技與金融有機結(jié)合的產(chǎn)物，可以幫助企業(yè)擺脫信貸資源錯配的困境，打通更多融資渠道（供應鏈金融等），而政府可以通過創(chuàng)新補貼、稅收優(yōu)惠等政策為企業(yè)提供財政支持，緩解企業(yè)資金壓力，促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另一方面，部分先進技術(shù)會隨著外商投資一同進入企業(yè)，這些顯性知識可以直接運用到產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)中，在帶來先進技術(shù)和知識的同時進一步降低企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新壓力（周江華等，2022），企業(yè)可以依靠一批學習能力強的高素質(zhì)人才來接收這些知識以幫助企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該組態(tài)可以解釋約35.05%的樣本企業(yè)，其中約19.89%的樣本企業(yè)僅能被這個組態(tài)解釋。此路徑驅(qū)動下的中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型案例有NHYQ，該企業(yè)所在地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展總指數(shù)排第6位，數(shù)字金融發(fā)展水平較高，并且每年能吸引許多外商投資。近年來，該地區(qū)政府不斷出臺相關(guān)政策，緩解中小企業(yè)融資約束，提供創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新幫扶，促進中小企業(yè)發(fā)展。

（3）組態(tài)H3：有志企業(yè)—有為政府協(xié)同型。在組態(tài)H3 中，高企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力、高數(shù)字金融發(fā)展水平、非高企業(yè)人力資本水平、激烈的行業(yè)競爭環(huán)境為核心條件，良好的外商投資環(huán)境和非高政府財政支持為輔助條件。一方面，數(shù)字金融為技術(shù)研發(fā)提供了機會和外部條件，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了良好的創(chuàng)新環(huán)境。另一方面，外商投資可以給企業(yè)帶來資金，彌補政府財政支持不足而帶來的數(shù)字化轉(zhuǎn)型成本壓力。同時，來自同行的巨大競爭壓力，會迫使企業(yè)實施轉(zhuǎn)型以提升企業(yè)的競爭力。該組態(tài)可以解釋約15.98%的樣本企業(yè)，其中約3.39%的樣本企業(yè)僅能被這個組態(tài)解釋。此路徑驅(qū)動下的中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型案例有HMZN，該企業(yè)所在地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展總指數(shù)排第1位，數(shù)字金融發(fā)展水平非常高，2020 年該地區(qū)獲得的外商投資超過200 億美元，外商投資環(huán)境良好。就企業(yè)而言，其主營業(yè)務為智能設備制造，擁有很強的自主研發(fā)能力。

（4）組態(tài)H4：有志企業(yè)—有效市場協(xié)同型。在組態(tài)H4中，高企業(yè)人力資本水平、非激烈的行業(yè)競爭環(huán)境、非高企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力和非高數(shù)字金融發(fā)展水平為核心條件，非高政府財政支持和非良好的外商投資環(huán)境為輔助條件。在行業(yè)競爭激烈程度較小的情況下，企業(yè)可能會減少研發(fā)投入，通過培養(yǎng)企業(yè)現(xiàn)有人才，促使人力資本結(jié)構(gòu)高級化和專業(yè)化，促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該組態(tài)可以解釋約23.26%的樣本企業(yè)，其中約5.99%的樣本企業(yè)僅能被這個組態(tài)解釋。此路徑驅(qū)動下的中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型案例有HZGF，該企業(yè)所在地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展總指數(shù)排第22位，數(shù)字金融發(fā)展水平較低，獲得的政府支持和外商投資有限。但是該企業(yè)主營業(yè)務為儀器儀表制造，面臨的行業(yè)競爭壓力較小，隨著企業(yè)的不斷發(fā)展，人才隊伍不斷壯大，人力資本水平不斷提高。

2.非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型組態(tài)分析。QCA 方法具有因果非對稱性，為了更好地了解中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型形成路徑，參照杜運周等（2020）的做法，對中小企業(yè)非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前因組態(tài)進行了分析，結(jié)果見表7，產(chǎn)生非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的組態(tài)有4 個。組態(tài)NH1 表明，即使擁有政府支持，只注重提高技術(shù)研發(fā)能力而忽略人才培養(yǎng)，也會導致中小企業(yè)非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型；組態(tài)NH2a 和NH2b 表明，缺乏行業(yè)競爭時，企業(yè)可能采取保守發(fā)展戰(zhàn)略，同時，只注重提高技術(shù)研發(fā)能力而不注重人才培養(yǎng)，會導致中小企業(yè)非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型；組態(tài)NH3表明，嚴重缺乏前因條件，會導致中小企業(yè)非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

（三）穩(wěn)健性檢驗

本文參照張明等（2020）的研究，采用提高原始一致性閾值的方法進行穩(wěn)健性檢驗。具體來說，將原始一致性閾值由0.8 提高至0.85，保持其他處理標準不變，然后運行fsQCA 3.0 軟件。分析結(jié)果表明：將原始一致性閾值由0.8調(diào)整為0.85后，總體解的一致性有所提高，總體解的覆蓋度有所降低，兩種一致性閾值下的組態(tài)間存在清晰的子集關(guān)系，各項指標均只發(fā)生小幅改變。因此，本文的研究結(jié)論穩(wěn)健。

五、研究結(jié)論、啟示與展望

（一）研究結(jié)論

本文采用Python軟件和文本分析方法測度中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平，利用NCA 與fsQCA 相結(jié)合的方法，以我國中小板和創(chuàng)業(yè)板129 家上市公司為研究樣本，從“有志企業(yè)—有為政府—有效市場”協(xié)同視角探討中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型多元路徑。研究發(fā)現(xiàn)：

其一，通過NCA 方法與fsQCA 方法雙重檢驗發(fā)現(xiàn)，企業(yè)人力資本水平、企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力、政府財政支持、數(shù)字金融發(fā)展水平、外商投資環(huán)境和行業(yè)競爭環(huán)境中的任何一個要素都不能單獨構(gòu)成中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必要條件。同時，任何一個要素也都不能單獨構(gòu)成中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的充分條件，中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是多個前因條件協(xié)同聯(lián)動、交互作用的結(jié)果，具有“多重并發(fā)”的特點。

其二，實現(xiàn)中小企業(yè)高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑有4條，即有志企業(yè)主導型、有為政府主導型、有志企業(yè)—有為政府協(xié)同型和有志企業(yè)—有效市場協(xié)同型。同時，導致非高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑也有4條。

其三，在實現(xiàn)中小企業(yè)高水平數(shù)字化轉(zhuǎn)型的4 個組態(tài)中，組態(tài)H2的原始覆蓋度和唯一覆蓋度最高，可以說是核心組態(tài)。企業(yè)人力資本水平、企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力、數(shù)字金融發(fā)展水平、政府財政支持和行業(yè)競爭環(huán)境在不同路徑中都以核心條件出現(xiàn)過，說明這五個要素是中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵要素。同一要素在不同路徑中的作用可能是相反的，說明前因要素會隨著企業(yè)或環(huán)境的變化而產(chǎn)生不同的效果。

（二）研究啟示

根據(jù)研究結(jié)論，結(jié)合中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實踐，得到以下啟示：

一是中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是多元要素協(xié)同聯(lián)動的過程，實現(xiàn)中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的路徑有多條，且同一要素在不同路徑下的效果存在差異。所以企業(yè)管理者要從企業(yè)自身稟賦出發(fā)，考慮企業(yè)所處環(huán)境，有針對性地選擇滿足企業(yè)自身需要的科學轉(zhuǎn)型之路。

二是中小企業(yè)應更加重視人才培養(yǎng)，提升企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力。一方面，人才在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。企業(yè)可以通過提升人才待遇和改善工作環(huán)境等措施來提高人才對企業(yè)的滿意度和忠誠度，從而促使他們?yōu)槠髽I(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型做出貢獻。同時，企業(yè)可以加強對現(xiàn)有高級人才的技能培訓，使其掌握先進的數(shù)字化知識和技術(shù)。通過吸引、留住和培養(yǎng)大批數(shù)字化人才，促使企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)高級化，助推企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。另一方面，技術(shù)發(fā)展和應用是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要保障。技術(shù)基礎(chǔ)薄弱的企業(yè)可以引進先進外部技術(shù)，利用后發(fā)力量促進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而技術(shù)研發(fā)能力較強的企業(yè)應該不斷加大研發(fā)投入，打造屬于企業(yè)的核心技術(shù)，擺脫外部技術(shù)引進帶來的技術(shù)依賴性。

三是要積極發(fā)揮政府引導和支持作用。中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型常常面臨人才、技術(shù)和資金等方面的壓力，政府可以在人才培養(yǎng)、技術(shù)研發(fā)和財政補貼等方面給予企業(yè)一定的政策支持，引導企業(yè)培養(yǎng)人才、發(fā)展技術(shù)，幫助企業(yè)緩解資金壓力，增強企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型的信心。同時，為避免一些企業(yè)鉆政策漏洞，可以采用專項財稅政策支持等方式為中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供資金支持，確保財政支持起到實效。此外，數(shù)字金融是促進企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要力量，政府應該充分支持發(fā)展地區(qū)數(shù)字金融，幫助中小企業(yè)緩解融資難、融資貴的困境。

四是要立足“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，營造良好的市場環(huán)境。適當?shù)母偁幱欣诩ぐl(fā)市場活力，適量的外商投資有益于企業(yè)發(fā)展。政府可以加大市場監(jiān)督和管理力度，出臺并實施持續(xù)性、重點性政策，完善外商引資政策，規(guī)范市場秩序，避免惡意競爭，合理引進外商投資，為中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定有序的市場環(huán)境。

（三）研究展望

本文研究尚存在以下不足，需在未來進一步完善。第一，影響中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的要素構(gòu)成多且雜，本文只從“有志企業(yè)—有為政府—有效市場”協(xié)同視角分析了其對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，將來可以嘗試分析更多角度、更多要素對企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響；第二，本文采用Python 軟件和文本分析技術(shù)刻畫企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度，未來可以構(gòu)建更加全面的數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標體系，多角度透視中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型現(xiàn)實；第三，本文只分析了前因要素對中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的靜態(tài)組合效應，未來可以基于復雜動態(tài)視角研究中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型多重前因軌跡的組態(tài)，有利于深入解釋中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型動態(tài)演化過程。

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