羅順銓

一、前言

在企業(yè)發(fā)展過程中，融資是一項較為重要的經(jīng)濟活動，是企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)提升、設(shè)備更新、擴大生產(chǎn)、項目投資的重要保障。同時，融資也是企業(yè)發(fā)展到一定階段的重要活動，是企業(yè)活動發(fā)展更多資源的重要手段。對于上市企業(yè)而言，可以利用其良好資信在資本市場、金融市場獲得大額融資，但是其他絕大部分企業(yè)仍然需要依靠自身資源，尋求有效的融資途徑，獲得發(fā)展的資金需求。由于受到諸多因素的影響，企業(yè)在進行融資管理過程中普遍存在諸多困難，造成了融資的低效益，甚至導致融資失敗?；诖?，文章對企業(yè)融資困難及其成因進行了深入分析，進而提出相應的解決對策并進行探討，希望能夠為提高企業(yè)融資效益提供參考和幫助。

二、企業(yè)融資相關(guān)概述

企業(yè)融資，指的是企業(yè)基于其自身實際生產(chǎn)經(jīng)營管理情況，以及資金狀況，對其戰(zhàn)略規(guī)劃發(fā)展需要進行分析，以及進行在資產(chǎn)、權(quán)益、預期收益等方面的基礎(chǔ)分析，借助一定的方式、途徑向外進行資金募集，為企業(yè)進行技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、規(guī)模擴大提供資金支持的行為，是當前企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營與實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。當前，國際、國內(nèi)經(jīng)濟形勢都發(fā)生了較大變化，使得企業(yè)的發(fā)展受到了嚴重影響，尤其是為企業(yè)融資造成了較大難度，融資成本居高不下、融資風險不斷增加，對企業(yè)的發(fā)展帶來了新的威脅。因此，現(xiàn)代企業(yè)必須基于實際國情，立足自身發(fā)展實際，加強對資源的有效整合，切實解決融資難問題，為企業(yè)發(fā)展提供充足的資金需求，這對于企業(yè)發(fā)展而言極具現(xiàn)實意義。

首先，借助融資管理，能夠有效提高企業(yè)在資金配置方面的效率。企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營，需要具備充足資金進行采購墊資、項目預付等，同時確保企業(yè)內(nèi)部資金流的循環(huán)有序。但是，受到目前嚴峻的市場經(jīng)濟形勢影響，企業(yè)的經(jīng)營管理普遍表現(xiàn)出了資金短缺、流動資金不暢等現(xiàn)狀，進而導致了企業(yè)訂單減少、利潤下降等惡性循環(huán)，使得企業(yè)陷入經(jīng)營困境。對此，通過有效的融資，能夠為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營補充必要的流動資金，維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，同時提高企業(yè)對于資金的優(yōu)化配置效率，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利潤。

其次，借助融資能夠助推企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃，提高整體經(jīng)營效益。就短期而言，融資能夠為企業(yè)維持日常經(jīng)營提供資金保障從長遠發(fā)展角度來看，有效融資能夠幫助企業(yè)進行技術(shù)、設(shè)備升級改造，提高自身經(jīng)營實力，也有利于企業(yè)實現(xiàn)日常經(jīng)營管理模式的改善優(yōu)化，具備更強的市場拓展能力，實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模的擴大。以及借助有效的融資，能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)資金運作效率的提升，在保障持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的同時，獲得較高的資金使用效率，提高企業(yè)短期償債水平，為企業(yè)爭取更大的經(jīng)營效益提升空間。

此外，借助有效的融資管理能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營風險，提高企業(yè)經(jīng)濟下行壓力應對能力。面對當前較為特殊的外部經(jīng)濟環(huán)境，企業(yè)的發(fā)展面對著更多的不確定性，企業(yè)必須預留充足的資金來維持企業(yè)運轉(zhuǎn)，以及應對各種突發(fā)事件。由此可見，企業(yè)融資是其應對經(jīng)濟下行壓力的重要舉措。

三、現(xiàn)階段企業(yè)融資面臨的困難及其成因

（一）企業(yè)自身存在諸多不足

首先，在財務管理方面的風險意識較為薄弱。企業(yè)融資需結(jié)合自身實際，對風險應對能力以及可承受的風險程度進行科學、客觀地評估。若是企業(yè)在風險防控方面的能力較為欠缺，在成本管理風險的意識不強，極易導致企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)過度融資、資金浪費，以及資金利用效率不高等問題。尤其是對于初創(chuàng)型企業(yè)、中小型企業(yè)，其在內(nèi)部架構(gòu)方面還不夠完整，內(nèi)部運行體系仍需完善，難以實現(xiàn)對融資金額的有效評估、確定，導致了企業(yè)出現(xiàn)融資過剩，企業(yè)融資成本增加。缺乏有效、科學的風險戰(zhàn)略評估，導致了企業(yè)融資行為的偶發(fā)性。尤其是對于在融資過程中不具備明顯的行業(yè)競爭優(yōu)勢的企業(yè)，融資會使其面臨巨大的財務風險。這也是企業(yè)在進行融資過程中必須慎重對待的問題。其次，是企業(yè)的管理水平較低，管理人員素質(zhì)參差不齊，在制度建設(shè)與執(zhí)行方面無法完全做到位。同時在現(xiàn)代經(jīng)濟管理理念應用方面的深度不足，以及在經(jīng)營管理方面存在較大的隨意性，尤其是缺乏對市場發(fā)展趨勢的準確預判，并且遭受到經(jīng)濟下行壓力的較大影響，在資本注入之后也未必能實現(xiàn)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展。企業(yè)的融資債務到期之后若無力償還，使得企業(yè)將面臨破產(chǎn)威脅。除此之外，一些企業(yè)尤其是中小企業(yè)對于財務管理的規(guī)范性不足，面臨著較大的財務風險。由于信息方面的透明性不足，影響了財務報告的外部審計，企業(yè)的經(jīng)營水平與財務狀況得不到真實、全面披露，導致了金融機構(gòu)與企業(yè)之間的較大信息不對稱，大大增加了企業(yè)的融資難度。

（二）融資渠道單一且融資成本高

目前，我國許多企業(yè)所采用的融資渠道普遍較為單一，采用直接融資的門檻與成本都比較高，在間接融資方面通常也只有銀行貸款、民間貸款的方式。上市企業(yè)的融資渠道則相對較多，如可以采用銀行貸款、發(fā)行債券、借助股票市場等。企業(yè)在進行貸款過程中，必須對貸款總額進行合理確定，對貸款規(guī)模進行合理控制，盡可能地降低企業(yè)的財務風險。但是，受到貨幣資金市場利率等因素的影響，通過銀行等金融機構(gòu)進行貸款的成本相對較高，并且大部分企業(yè)在與銀行等金融機構(gòu)進行協(xié)議融資過程中，并不具備主動性，缺乏在融資成本方面的議價能力。此外，在當前形勢下，銀行的金融機構(gòu)出于安全考慮，對于企業(yè)貸款采取的緊縮政策，授信放款的條件更為苛刻。而謹慎的貸款政策在一定程度上提高了企業(yè)融資的間接成本。比如，銀行等金融機構(gòu)要求企業(yè)必須具備額外的可做抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)，或者是能夠提供其他更為有效的擔保?；蛘呤倾y行等金融機構(gòu)為保障?？顚Ｓ?，直接將貸款投放給上游供應商。除了較多限制性要求之外，銀行等金融結(jié)構(gòu)對于企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的貸款審批流程較為謹慎，審批時間相對較長，使得企業(yè)的融資難度進一步增加。

（三）融資結(jié)構(gòu)不科學，償債風險較高

在新的經(jīng)濟形勢下，我國許多企業(yè)都面臨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵發(fā)展時期。企業(yè)在進行融資決策過程中，需要根據(jù)市場具體需求，以及按照國家制定的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃來確定融資、投資方向，同時需要加強對高素質(zhì)人才的儲備以及加強對生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)的更新、提升。一些企業(yè)為了實現(xiàn)較快效率的投資回報，而選擇引進先進技術(shù)、設(shè)備，擴大生產(chǎn)規(guī)模，進而占用了企業(yè)的經(jīng)營資金。但是企業(yè)的擴大生產(chǎn)可能未結(jié)合市場實際需求考慮，造成了產(chǎn)品的大量積壓，資金得不到快速回籠，導致了嚴重的資金沉淀。企業(yè)在進行項目投資方面的結(jié)構(gòu)合理性不足，也是企業(yè)經(jīng)營面臨較大隱患的重要原因。同時也有些企業(yè)是由于未能及時引進先進的技術(shù)、設(shè)備，生產(chǎn)產(chǎn)品單一，導致在面臨市場需求變化時不能進行及時調(diào)整，進而逐漸被市場所淘汰。導致這些問題的很大原因是由于企業(yè)缺乏合理的融資結(jié)構(gòu)，企業(yè)的經(jīng)營資金被過量占用，造成嚴重的資金沉淀而影響企業(yè)的正常運行。新的經(jīng)濟發(fā)展時期在為企業(yè)帶來新發(fā)展機遇的同時也使得企業(yè)面臨更為嚴峻的挑戰(zhàn)。企業(yè)面臨著較大的生存壓力，并且在貸款周期內(nèi)經(jīng)營利潤的增長并不樂觀，無法實現(xiàn)對企業(yè)資金流的有效改善。內(nèi)外環(huán)境的雙重影響，嚴重限制了企業(yè)的盈利能力，進而對企業(yè)的融資投信造成了不利影響。一些企業(yè)即便是通過了金融機構(gòu)的融資授信，但是也往往會在貸款額度方面受到較大限制，企業(yè)無法獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需的必要資金。并且一旦企業(yè)在貸款周期內(nèi)表現(xiàn)出不良的盈利狀況，銀行等金融機構(gòu)將會懷疑企業(yè)的償債能力，進而在放款審批時間方面更長，也會設(shè)置更多的限制性條款，進而使得企業(yè)在融資方面陷入惡性循環(huán)。就當前實際情況而言，企業(yè)在獲得流動資金貸款方面的期限通常為2-12個月，因此，企業(yè)在獲得貸款的同時也意味著企業(yè)將面臨較大的償債壓力。同時，受到總體經(jīng)濟下行發(fā)展的趨勢影響，企業(yè)供應鏈的各個節(jié)點企業(yè)也會遭受資金緊張的問題困擾，所以企業(yè)想要從供應鏈上下游企業(yè)賬期調(diào)整方面獲得臨時資金，來償還即將到期的貸款并非易事。而通過民間借貸獲得資金的企業(yè)則面臨更高的利率成本，企業(yè)的償債壓力與經(jīng)濟負擔更大，同時采用民間借貸的方式也會使得企業(yè)面臨更高的風險，甚至可能會涉及違法犯罪行為。

四、解決企業(yè)融資困難的相關(guān)對策

（一）強化企業(yè)自身內(nèi)控建設(shè)

企業(yè)想要有效解決融資難、融資成本高的問題，最為重要的是加強對自身內(nèi)控體系的建設(shè)與完善，加強信用建設(shè)與風險控制能力。首先，需要提高企業(yè)在融資風險方面的防范能力和意識。企業(yè)在實施融資決策過程中必須遵循的是風險可控的原則。在對融資目標進行明確的同時實現(xiàn)對融資全過程的有效把控，充分做好融資風險方面的預警、評估，以及相應的應對措施。這對于企業(yè)的財務人員與管理人員的專業(yè)水平與風險意識、應變能力等都提出了較高要求。對此，企業(yè)的財務及相關(guān)管理人員必須對相關(guān)法律法規(guī)有著較為全面、深入的掌握，實現(xiàn)對行業(yè)經(jīng)濟周期的準確把控，及時關(guān)注相關(guān)政策對行業(yè)發(fā)展的影響，了解融資風險，并加強對科學預測方法的靈活運用。在嚴格企業(yè)預算核算的基礎(chǔ)上對企業(yè)各階段的各項指標，包括企業(yè)償債能力、盈利能力、運行能力、資產(chǎn)負債率等，進行全面的分析，確保各項指標處于較為合理的范圍，進而推動企業(yè)融資和業(yè)務發(fā)展良性循環(huán)。同時企業(yè)需要加強對各項財務數(shù)據(jù)的充分利用，采用縱橫對比的方式來清晰認識企業(yè)規(guī)模與內(nèi)部資產(chǎn)，分析了解企業(yè)經(jīng)營狀況，進而確定企業(yè)需要的融資總額以及能夠承受的資金壓力。企業(yè)在獲得融資資金之后還需要實施嚴格的會計制度，降低融資成本過高的導致的財務風險，確保融資風險的總體可控。其次，企業(yè)需加強對現(xiàn)有產(chǎn)品、業(yè)務的有效梳理。在對當前市場需求進行深入研究的基礎(chǔ)上研發(fā)、生產(chǎn)適應市場需求的產(chǎn)品，并逐步降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營獲利空間。同時，加強企業(yè)產(chǎn)品與其他企業(yè)同類產(chǎn)品的的深入對比，獲取精準的市場調(diào)研數(shù)據(jù)，研發(fā)出更具市場競爭力的產(chǎn)品，為企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)進行合理優(yōu)化提供有效支撐。同時需要加強對企業(yè)內(nèi)控結(jié)構(gòu)的不斷完善，構(gòu)建形成完善的內(nèi)控體系。基于企業(yè)發(fā)展需求，制定科學規(guī)范的內(nèi)控制度，尤其是加強對財務管理制度的制定，為企業(yè)資金的合理分配、債務結(jié)構(gòu)的合理配置提供保障。以及建立動態(tài)管理的資金制度，規(guī)范資金管理行為，提高資金使用效率。從各方面提高財務信息管理質(zhì)量，為企業(yè)融資提供高質(zhì)量的財務報表。此外，企業(yè)在經(jīng)營管理過程中，必須做到守法經(jīng)營、合理發(fā)展，及時償還貸款，維護好企業(yè)信用，營造良好的企業(yè)形象，拓寬融資渠道。

（二）拓寬融資渠道，降低融資風險

為有效應對融資渠道單一的融資風險，企業(yè)應積極拓寬融資渠道，采用多元化的融資方式，避免出現(xiàn)過大的融資風險而導致企業(yè)面臨破產(chǎn)、員工面臨下崗的風險。除了銀行貸款之外，發(fā)行債券也是較為有效的融資方式，通過債權(quán)進行融資能對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生較大的推動力。為有效豐富企業(yè)融資方式，實現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的有效完善，企業(yè)需提高對債權(quán)市場融資的重視，加強對債權(quán)市場融資的科學管理，制定科學有效的管理制度，推動債券市場融資的有效拓展，更好地助推企業(yè)融資工作開展。同時，企業(yè)還必須加強對債券的正確認識，將其作為融資的重要選擇方式之一，豐富企業(yè)的融資來源渠道，降低單一融資模式的風險，實現(xiàn)融資成本、風險的有效控制，推動企業(yè)實現(xiàn)高效科學的融資決策，促進企業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。除此之外，股權(quán)融資、租賃融資等也是較為有效的融資方式，企業(yè)需結(jié)合自身實際，選擇合適融資組合方案，實現(xiàn)融資效益最大化，為企業(yè)的發(fā)展提高充足的資金保障，同時將融資風險降到最低。

（三）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，強化信用機制建設(shè)

在企業(yè)融資管理過程中，企業(yè)管理人員需要全面掌握企業(yè)資金的來龍去脈，有效把控企業(yè)發(fā)展方向。在融資資金管理方面，企業(yè)需加強對融資資金的合理利用，實現(xiàn)資金利用效益最大化，從而獲得較高經(jīng)濟收益。結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢，以及自身實際情況進行融資管理，根據(jù)企業(yè)發(fā)展實情明確投資方向和投資規(guī)模，切忌盲目跟風，避免投資失敗。這就要求企業(yè)融資決策人員必須具備較好的大局觀與前瞻性，充分做好融資決策的前期調(diào)研，充分掌握市場發(fā)展動向，確定投資回報率較高的項目，進而制定相應的融資方案。在融資方案中需對融資方向、比例、渠道等進行明確，避免出現(xiàn)融資混亂局面。優(yōu)先采用額度大成本低的融資方案，將有限的資金投入到風險更低、收益更高的項目中，推動企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。除此之外，對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的合理優(yōu)化還要求加強對專業(yè)人員的引進與培養(yǎng)力度，充分發(fā)揮人才管理機制在融資管理中的重要作用，推動企業(yè)快速發(fā)展。

企業(yè)的融資決策無疑會對其發(fā)展產(chǎn)生較大影響，同時也會對其在行業(yè)發(fā)展中產(chǎn)生較大的影響作用。在金融市場中，信用較高的企業(yè)更加容易獲得投資青睞，融資成功率更高，成本也更低。所以，企業(yè)想要順利獲得融資支持，加強對自身信用體系的提升建設(shè)至關(guān)重要。首先，企業(yè)需重視加強內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)合理優(yōu)化，提高自身資本的合理結(jié)構(gòu)。其次，加強對融資風險的嚴格把控，規(guī)避意外操作而導致的融資風險。再者，需要對虧本項目進行嚴格控制，對項目經(jīng)營效益進行準確把控，避免出現(xiàn)無緣由的投資虧空。最后，企業(yè)需強化現(xiàn)金流防護措施力度。針對資金使用情況制定合理的管控制度，實現(xiàn)對資金使用的全過程監(jiān)管，避免資金挪用而影響企業(yè)信譽。維護、提高企業(yè)在資本市場的信用，將更好地企業(yè)前景展示給投資者，豐富企業(yè)的融資渠道。

五、結(jié)語

綜述可知，融資是企業(yè)發(fā)展過程中會面臨的重要發(fā)展關(guān)卡。面對新的經(jīng)濟發(fā)展形勢，企業(yè)想要在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位，以及實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需重視和加強融資管理。深入剖析當期融資存在的困難與原因，采取有效的應對策略，提高企業(yè)融資效益，助推企業(yè)穩(wěn)步持續(xù)發(fā)展。

引用

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作者單位：龍巖東肖機場建設(shè)有限責任公司