文/夏融冰 編輯/白琳

2023年1月，商務(wù)部、中國人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的通知》（下稱《通知》）。這是繼2020年人民銀行、商務(wù)部、外匯局等六部門聯(lián)合發(fā)文優(yōu)化人民幣跨境業(yè)務(wù)政策措施之后，有關(guān)部門在總結(jié)前期工作的基礎(chǔ)上對(duì)人民幣跨境使用制度的進(jìn)一步完善?！锻ㄖ诽岢?，“支持我與周邊國家（地區(qū)）、RCEP區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資人民幣結(jié)算”。

截至2023年2月末，《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP）已獲15個(gè)成員國全部批準(zhǔn)。各成員國在貨物、服務(wù)、投資等領(lǐng)域均做出高水平開放承諾，在原產(chǎn)地規(guī)則、海關(guān)程序、電子商務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)則統(tǒng)一，為本地區(qū)構(gòu)建起包容、穩(wěn)定、有預(yù)見性的經(jīng)貿(mào)規(guī)則框架，將有力提升成員國間政治互信，密切區(qū)域內(nèi)貿(mào)易投資往來，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)要素自由流動(dòng)，推動(dòng)區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)深度一體化發(fā)展。這些重大利好都將給與經(jīng)貿(mào)活動(dòng)密切相關(guān)的貿(mào)易結(jié)算、投融資貨幣帶來深刻調(diào)整，并為人民幣跨境使用帶來更廣闊的發(fā)展空間。

RCEP區(qū)域內(nèi)人民幣跨境使用潛力較大

自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來，人民幣跨境使用在市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)、金融基礎(chǔ)設(shè)施完善和金融開放程度提升等多重積極因素作用下得以穩(wěn)步推進(jìn)。人民幣跨境使用已逐步實(shí)現(xiàn)從經(jīng)常項(xiàng)目到資本項(xiàng)目，從貿(mào)易投資到金融交易，從銀行、企業(yè)到個(gè)人的多元業(yè)務(wù)拓展。2022年，我國貨物貿(mào)易跨境人民幣結(jié)算金額已達(dá)7.92萬億元，同比增長37.3%；直接投資跨境人民幣結(jié)算金額6.76萬億元，同比增長16.6%。根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）數(shù)據(jù)，人民幣為全球第五大支付結(jié)算貨幣、第三大貿(mào)易融資貨幣。

市場(chǎng)對(duì)人民幣跨境業(yè)務(wù)的真實(shí)需求持續(xù)增加。隨著RCEP經(jīng)濟(jì)圈的逐步形成，各成員國之間的貿(mào)易投資程度逐步加深，彼此價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的相互依賴程度不斷上升。一些RCEP成員國從中國進(jìn)口原材料、中間品，加工后復(fù)出口給中國或其他成員國，不必再借助于美元計(jì)價(jià)結(jié)算。據(jù)亞洲開發(fā)銀行計(jì)算，亞洲與美國的進(jìn)出口貿(mào)易占比不到亞洲進(jìn)出口總額的10%；但亞洲出口商品中以美元計(jì)價(jià)的占比高達(dá)89%，亞洲進(jìn)口商品中以美元計(jì)價(jià)的占比高達(dá)77%。因此，擴(kuò)大人民幣在RCEP區(qū)域內(nèi)的使用有助于企業(yè)減少匯兌環(huán)節(jié)、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣的內(nèi)生需求不斷上升。從市場(chǎng)主體面對(duì)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，人民幣匯率雙向波動(dòng)、彈性不斷增強(qiáng)已是大勢(shì)所趨；世界經(jīng)濟(jì)增長大幅放緩，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策調(diào)整難度增大，全球流動(dòng)性隱憂尚存。這使得市場(chǎng)主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣以降低交易成本，規(guī)避匯率及貨幣錯(cuò)配等經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生需求不斷上升。

境外主體增加人民幣使用規(guī)模的意愿進(jìn)一步提升。在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)、大國戰(zhàn)略博弈加劇的背景下，金融制裁趨向于成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體使用的慣常手段。這引發(fā)國際社會(huì)對(duì)主流國際貨幣公共產(chǎn)品屬性的信任危機(jī)。許多國家轉(zhuǎn)而尋求更加多元化的支付結(jié)算貨幣和國際儲(chǔ)備貨幣，境外主體增加人民幣使用規(guī)模的意愿進(jìn)一步提升。中國人民銀行發(fā)布的《2022年人民幣國際化報(bào)告》調(diào)查顯示，超過78%的受訪境內(nèi)外企業(yè)考慮在跨境交易中使用人民幣或提升人民幣的使用比例；而當(dāng)美元、歐元等國際貨幣流動(dòng)性較為緊張時(shí)，超過70%的受訪境外企業(yè)考慮將人民幣作為融資貨幣。

RCEP區(qū)域內(nèi)人民幣跨境使用情況

目前，人民幣在RCEP區(qū)域使用已初具規(guī)模，支付貨幣功能、投融資貨幣功能逐步深化，計(jì)價(jià)貨幣功能進(jìn)一步增強(qiáng)。

在人民幣跨境結(jié)算方面，RCEP成員國一直是使用人民幣的重要地區(qū)。根據(jù)《2022年人民幣國際化報(bào)告》，新加坡、日本、韓國是進(jìn)行人民幣跨境結(jié)算較多的國家，在2021年人民幣跨境收付金額中的占比分別達(dá)到11.3%、2.5%和1.6%。東盟國家人民幣跨境使用增長前景良好。根據(jù)《2022年人民幣東盟國家使用報(bào)告》，2021年中國與東盟跨境人民幣結(jié)算金額4.8萬億元，同比增長16%，十年增長近20倍。東盟國家直接投資項(xiàng)下人民幣跨境收付金額合計(jì)6094.2億元，同比增長43.5%。

在大宗商品人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算方面，2019年以來，國內(nèi)多家鋼鐵公司及其貿(mào)易商與必和必拓、力拓等RCEP區(qū)域內(nèi)主要鐵礦石供應(yīng)商相繼完成多筆人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算業(yè)務(wù)，鐵礦石貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算示范效應(yīng)初步顯現(xiàn)。除此之外，上海期貨交易所天然橡膠期貨價(jià)格已經(jīng)成為東南亞橡膠生產(chǎn)企業(yè)定價(jià)的基礎(chǔ)。

在離岸人民幣市場(chǎng)方面，RCEP區(qū)域覆蓋新加坡、韓國、澳大利亞和日本等主要的離岸人民幣金融中心。根據(jù)SWIFT 2022年12月數(shù)據(jù)，韓國、新加坡、日本、澳大利亞分別是全球第4、5、7和8大人民幣外匯即期交易經(jīng)濟(jì)體，相關(guān)交易在全球人民幣外匯即期交易份額中的占比分別為14.5%、12.8%、7.6%和7.3%。

在銀行間外匯市場(chǎng)方面，人民幣與RCEP區(qū)域內(nèi)國家可直接交易的貨幣范圍逐漸擴(kuò)展，先后與馬來西亞林吉特、日元、澳元、新西蘭元、新加坡元、韓元及泰銖等貨幣開展直接交易，并與越南盾、柬埔寨瑞爾、印尼盧比實(shí)現(xiàn)區(qū)域掛牌交易。

在外匯儲(chǔ)備方面，截至2020年末，RCEP成員國中的馬來西亞、新加坡、泰國、印度尼西亞、柬埔寨、菲律賓、韓國和澳大利亞8個(gè)國家已將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。

在多雙邊貨幣合作方面，截至2021年末，中國與越南、印度尼西亞、柬埔寨、老撾等國簽訂了雙邊本幣結(jié)算協(xié)議；與韓國、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡、新西蘭、泰國、澳大利亞、日本等國簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，推動(dòng)使用本幣進(jìn)行雙邊貿(mào)易和直接投資結(jié)算。2022年6月，中國人民銀行與國際清算銀行（BIS）簽署參加人民幣流動(dòng)性安排（RMBLA）的協(xié)議，印度尼西亞中央銀行、馬來西亞中央銀行、新加坡金融管理局均參與其中。RMBLA的啟用將鼓勵(lì)更多貿(mào)易投資商選擇人民幣作為貿(mào)易結(jié)算及投融資貨幣。

在清算機(jī)制方面，我國已在新加坡、馬來西亞、泰國、菲律賓、老撾、日本、韓國、澳大利亞設(shè)有人民幣清算行；人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)東盟國家全覆蓋，CIPS 2021年全年處理中國與東盟跨境人民幣業(yè)務(wù)3.3萬億元，同比增長超50%，逐步推動(dòng)形成RCEP區(qū)域內(nèi)的人民幣清算網(wǎng)絡(luò)。

擴(kuò)大RCEP區(qū)域跨境人民幣使用的思路

雖然人民幣在RCEP區(qū)域的使用已有一定基礎(chǔ)，但距離成為區(qū)域性重要貨幣仍有較大差距。其他RCEP國家對(duì)人民幣的市場(chǎng)接受程度和認(rèn)可度高低不一，市場(chǎng)主體仍然存在較強(qiáng)的美元使用慣性。未來，可以借RCEP經(jīng)貿(mào)合作深化之機(jī)，從以下三個(gè)方面進(jìn)一步培育境內(nèi)外主體人民幣使用習(xí)慣、充分釋放人民幣區(qū)域使用潛力。

一是以我國在RCEP區(qū)域大宗商品主要交易品類為突破口，增強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算功能。RCEP成員國是全球大宗商品重要生產(chǎn)與消費(fèi)區(qū)域，我國是區(qū)域內(nèi)最重要的大宗商品進(jìn)出口國之一。我國從RCEP區(qū)域進(jìn)口的農(nóng)副產(chǎn)品、金屬礦產(chǎn)、能源化石產(chǎn)品及原料等（具體商品品類見附表）在其他成員國大宗商品貿(mào)易中占據(jù)重要份額。RCEP的關(guān)稅減讓承諾雖然對(duì)大宗商品貿(mào)易直接影響有限，但協(xié)定通過在海關(guān)程序、檢驗(yàn)檢疫、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面進(jìn)一步統(tǒng)一規(guī)則、提升貿(mào)易便利化水平，有利于大幅降低大宗商品進(jìn)出口貿(mào)易成本。此外，RCEP的投資章節(jié)采用“負(fù)面清單”模式和“棘輪機(jī)制”的高水平開放承諾，在農(nóng)、林、漁和采礦業(yè)方面各方總體開放，有利于經(jīng)營大宗商品貿(mào)易的企業(yè)優(yōu)化區(qū)域布局。而原產(chǎn)地累計(jì)規(guī)則的使用又會(huì)帶來區(qū)域制造業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的提升，從而以下游產(chǎn)品和設(shè)備在區(qū)域內(nèi)的需求增長進(jìn)一步帶動(dòng)上游大宗商品貿(mào)易體量的擴(kuò)大。從貨幣職能角度看，RCEP生效實(shí)施帶來的需求擴(kuò)大、產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)度加深將推動(dòng)人民幣在大宗商品貿(mào)易計(jì)價(jià)職能方面得到進(jìn)一步提升。

我國從RCEP區(qū)域進(jìn)口的主要大宗商品及來源地

鑒此，應(yīng)拓展區(qū)域內(nèi)大宗商品貿(mào)易領(lǐng)域的人民幣跨境使用，積極推動(dòng)我國與其他RCEP成員國在大宗商品交易中更廣泛使用人民幣訂立合同、創(chuàng)建人民幣計(jì)價(jià)報(bào)價(jià)方式、推動(dòng)雙邊本幣結(jié)算。深化期貨市場(chǎng)改革，加快引入境外交易者，豐富我國在RCEP區(qū)域大宗商品主要交易品種以人民幣計(jì)價(jià)的期貨種類及其他風(fēng)險(xiǎn)衍生品，提供更多人民幣保值增值金融工具，加快推動(dòng)我國進(jìn)口規(guī)模大、對(duì)區(qū)域價(jià)格影響力強(qiáng)的商品品類形成以人民幣期貨價(jià)格為基礎(chǔ)的貿(mào)易定價(jià)模式。此外，可借鑒低硫燃料油期貨“跨境交收”模式，研究我國大宗商品經(jīng)營企業(yè)在RCEP區(qū)域內(nèi)儲(chǔ)運(yùn)貿(mào)易布點(diǎn)處建立更多特定品種的海外交割廠庫和交收庫，進(jìn)一步便利大宗商品國際化交割服務(wù)，推動(dòng)更多境內(nèi)外市場(chǎng)主體參考或使用以人民幣計(jì)價(jià)的期貨市場(chǎng)定價(jià)。

二是以培育中小企業(yè)使用習(xí)慣為重點(diǎn)，支持跨境電商等外貿(mào)新業(yè)態(tài)用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算。RCEP生效實(shí)施會(huì)給區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)帶來更多發(fā)展機(jī)遇。一方面，RCEP為促進(jìn)中小企業(yè)合作和發(fā)展設(shè)置專門章節(jié)，有力改善中小企業(yè)在區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易投資環(huán)境。另一方面，RCEP是在亞太區(qū)域內(nèi)達(dá)成的范圍全面、水平較高的諸邊電子商務(wù)規(guī)則成果，有助于降低以中小企業(yè)為主的跨境電商在多個(gè)環(huán)節(jié)的成本。RCEP區(qū)域的東南亞成員國一直是我國中小企業(yè)的重點(diǎn)布局地區(qū)。部分行業(yè)報(bào)告顯示，目前我國有15.8%的跨境出口企業(yè)已將東南亞作為第一目標(biāo)市場(chǎng)，五成左右企業(yè)東南亞市場(chǎng)銷售額占其海外市場(chǎng)總銷售比重超過三分之一。但大部分中小企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較差，且對(duì)流通環(huán)節(jié)效率和資金周轉(zhuǎn)周期更為敏感，因此引導(dǎo)中小企業(yè)更多跨境使用人民幣的優(yōu)勢(shì)更加明顯。

鑒此，應(yīng)支持銀行和支付機(jī)構(gòu)對(duì)跨境電商、市場(chǎng)采購貿(mào)易、離岸貿(mào)易等外貿(mào)新業(yè)態(tài)提供跨境人民幣便利化服務(wù)，進(jìn)一步簡化跨境人民幣結(jié)算流程、提升支付結(jié)算效率和資金到賬率，促進(jìn)境內(nèi)外市場(chǎng)主體使用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。結(jié)合外貿(mào)新業(yè)態(tài)各自特點(diǎn)，創(chuàng)新與RCEP其他成員國小額、高頻、跨時(shí)區(qū)、多幣種的人民幣結(jié)算服務(wù)。鼓勵(lì)跨境電商平臺(tái)及獨(dú)立站更多使用人民幣計(jì)價(jià)交易。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、非銀行支付機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)與外綜服企業(yè)、跨境電商平臺(tái)加強(qiáng)合作，為中小企業(yè)提供涵蓋人民幣跨境收款、付款、收單、融資、信保等一站式服務(wù)。

三是以創(chuàng)新金融服務(wù)為依托，豐富人民幣區(qū)域循環(huán)使用場(chǎng)景。我國人民幣跨境結(jié)算的主要渠道為一般貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和外商直接投資，基本圍繞中資企業(yè)“走出去”及與國內(nèi)的貿(mào)易投資往來展開。而人民幣跨境流出、境外流轉(zhuǎn)、跨境回流渠道不通暢是導(dǎo)致境外主體持有、使用人民幣意愿不強(qiáng)的主要癥結(jié)之一。解決這一問題關(guān)鍵在于，是否有更發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)提供更多樣、更便捷、更低成本的人民幣金融產(chǎn)品，創(chuàng)造更高流動(dòng)性的金融市場(chǎng)。RCEP的生效實(shí)施會(huì)為暢通人民幣在區(qū)域內(nèi)的循環(huán)使用提供更有確定性的機(jī)會(huì)。尤其是協(xié)定關(guān)于支付和清算系統(tǒng)的國民待遇條款、新金融服務(wù)的準(zhǔn)入條款、參加或有權(quán)加入自律組織的國民待遇條款、信息轉(zhuǎn)移與信息處理的保障條款等金融服務(wù)附件的達(dá)成，將催生出亞太地區(qū)更高開放水平與更新形式的金融合作，有助于鼓勵(lì)區(qū)域本幣金融服務(wù)創(chuàng)新，從而進(jìn)一步提高區(qū)域本幣的流通基礎(chǔ)、使用頻次和認(rèn)可度。

鑒此，應(yīng)鼓勵(lì)我國金融機(jī)構(gòu)、第三方支付機(jī)構(gòu)加快RCEP區(qū)域布局，穩(wěn)步拓展人民幣境外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，豐富離岸市場(chǎng)人民幣金融服務(wù)產(chǎn)品種類，提供多元化離岸人民幣資產(chǎn)保值增值工具。充分發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)、自由貿(mào)易港等對(duì)外開放平臺(tái)作用，引入更多外資金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)機(jī)構(gòu)，在人民幣離岸交易、跨境貿(mào)易結(jié)算、雙向融資服務(wù)等領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，深化本外幣合一銀行賬戶體系試點(diǎn)，搭建更為順暢的人民幣在岸離岸循環(huán)機(jī)制。