張巖竹 楊倩倩

（寧波工程學院， 浙江 寧波 315211）

“僵尸企業(yè)”是中國經(jīng)濟健康高速發(fā)展過程中的“隱疾”和“絆腳石”。 “僵尸企業(yè)”減少了經(jīng)濟活力， 耗盡了原來能夠支持新興公司和機構的稅收、資金和勞動力，不可避免地導致了各類糾紛。 目前，“僵尸企業(yè)”除了鋼鐵煤炭等大型國有企業(yè)外，還存在著大量中小型民營“僵尸企業(yè)”。 民營“僵尸企業(yè)”的經(jīng)營狀況會直接影響地方經(jīng)濟，它和國有“僵尸企業(yè)”雖同屬于“僵尸企業(yè)”的范疇，但是兩者形成的原因并不相同。 對于民營“僵尸企業(yè)”的處理，需進行“專家會診”，區(qū)別對待和分類處置，既不盲目救助，又不一味清除。 借助社會主義市場經(jīng)濟的力量和行政干預，雙方同時適當協(xié)調(diào)，形成巨大合力，主動帶動社會經(jīng)濟運行的轉(zhuǎn)變升級， 削減過剩產(chǎn)能，使民營“僵尸企業(yè)”入土為安，并騰出可貴的實物資本、信用資源和市場空間。

1 民營“僵尸企業(yè)”分類處置現(xiàn)狀分析

1.1 推進結(jié)構性改革，走出眼前發(fā)展困境

浙江采取分類處置“僵尸企業(yè)”的措施，利用淘汰落后技術和過剩產(chǎn)能所騰出的稀缺資源空間，將社會資源重新配置到最需要的平臺、 項目和公司，促進新興產(chǎn)業(yè)集聚創(chuàng)新發(fā)展， 大力培育信息經(jīng)濟、時尚、環(huán)保、醫(yī)療等高附加值產(chǎn)業(yè)和高端裝備制造業(yè)，積極促進生產(chǎn)要素流動，從而提高經(jīng)濟社會發(fā)展的質(zhì)量和效率。

1.2 各級法院助力，推進“僵尸企業(yè)”處置工作

目前，浙江省高等法院著眼于社會法治，查處了一批“僵尸企業(yè)”，切斷了市場經(jīng)濟運行中的“毒瘤”，明確提出、 規(guī)定各地最高人民法院對陷入破產(chǎn)清算和重整的“僵尸企業(yè)”，都要采取適當措施，著重審判。 對處于破產(chǎn)清算狀態(tài)的企業(yè)要依法快審速結(jié)，促進企業(yè)盤活存量資本，減少資金無效供給；對處于破產(chǎn)重整的部分企業(yè)，要精簡審查方式，努力推動企業(yè)重整獲得成功，激活中小企業(yè)新的投資活力。 做好中央與各地的經(jīng)濟運行維穩(wěn)聯(lián)動機制、 中小企業(yè)風險應對聯(lián)動機制、 與銀行業(yè)協(xié)會的中小企業(yè)資金扶持聯(lián)動機制等工作機制的銜接工作，形成合力，提高資金效率。

1.3 推進各類重組，提高市場效率

浙江省通過“四企一項目”（即“僵尸企業(yè)”、上市企業(yè)、國有公司、“低、小、散”企業(yè)、跨國投資項目）建設，開展企業(yè)并購重組工作，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。 政府積極指導中小企業(yè)“走出去”開展產(chǎn)品整合采購，積極組織開展海外投資項目考察工作，探討“僵尸企業(yè)”的整體盤活途徑。重點并購仍具有較高行業(yè)價值和巨大發(fā)展前景或資產(chǎn)價值較低的國有“僵尸企業(yè)”，以實現(xiàn)增強企業(yè)核心競爭力的目標。 引導特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)整合部分“低、小、散”企業(yè)，引導一批“低、小、散”企業(yè)積極對接優(yōu)勢企業(yè)， 進一步優(yōu)化升級產(chǎn)業(yè)鏈，推動產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。

2 民營“僵尸企業(yè)”分類處置的運行體系構建

2.1 政府部門：行政清障

2.1.1 營造適當?shù)暮暧^經(jīng)濟環(huán)境。在宏觀經(jīng)濟不確定性較高時，針對那些資不抵債、沒有自生力的公司， 商業(yè)銀行通常會以債務展期的方法為其不斷輸送資本，其結(jié)果是使“僵尸企業(yè)”大量增加。 為避免出現(xiàn)這種局面， 就應努力使宏觀經(jīng)濟環(huán)境處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)。 良好的宏觀環(huán)境（如充足就業(yè)、物價平穩(wěn)、經(jīng)濟增長、國際收支平衡）以及外部財務支持（如欠款減免、資本縮減等），都有利于將“僵尸企業(yè)”逐步恢復為非“僵尸企業(yè)”。 宏觀經(jīng)濟不確定性（如政策變動）的增加也會增強商業(yè)銀行為“僵尸企業(yè)”進行巨額債務展期的“潛在”利益，這使得商業(yè)銀行有動機去為“僵尸企業(yè)”進行債務展期。 為達到將僵尸企業(yè)市場化出清的目標， 除了減少地方人民政府對已經(jīng)喪失了自身實力的國有企業(yè)的隱性擔保之外， 還需要一個相對穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境， 以減少銀行對為“僵尸企業(yè)”進行債務展期的內(nèi)在動機。

2.1.2 調(diào)整政府職能。 政府應該減少“消極”干預，降低GDP 評估，弱化短期激勵，增強長期激勵，更加公平、公正、客觀地對待國有與非國有企業(yè)，這將有助于減少“僵尸企業(yè)”的出現(xiàn)。 同時要加大對僵尸企業(yè)的“積極”干預。 在處理僵尸企業(yè)時，政府必須一次性或短期向員工支付大量昂貴甚至可能超出當?shù)刎斦目刂颇芰Φ陌仓觅M， 由金融組織負擔一定成本費用。 所以， 應該加大有關處置方面的資金支持，并為各地人民政府處理“僵尸企業(yè)”創(chuàng)造資金支持機制。另外還應審慎運用補貼政策。財政的過分補助雖然在一定程度上減輕了中小企業(yè)的財務壓力，也增加了企業(yè)規(guī)模，但刺激所產(chǎn)生的過量投入、盲目擴大投資卻并不能切實帶來合理的生產(chǎn)供給， 反倒為市場上提供了相對落后的生產(chǎn)力。 因此要建立合理的補貼政策評審甄選機制。 也就是說政府部門應通過甄別企業(yè)資質(zhì)， 甄選出一些確實具備發(fā)展前景的中小企業(yè)，對其予以適當?shù)呢敹惙龀?，同時堅決處理一些明確屬于落后生產(chǎn)能力的中小企業(yè)。

2.1.3 善用市場機制解決問題。 對部分完全扭虧無望，或者出現(xiàn)尋租行為和嚴重腐敗情況的“僵尸企業(yè)”，要適時實施清盤破產(chǎn)。 市場化破產(chǎn)這種手段有利于改變政府財政投入的經(jīng)費一直處在低效狀態(tài)的局面。 同時，要健全社會保險體系，進一步完善失業(yè)保險，以做好“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)后的就業(yè)安排。 通過把政府經(jīng)營績效引入考評系統(tǒng)中，逐步降低GDP 在政府官員考評中的權重，這樣可形成可持續(xù)發(fā)展的市場機制，逐步完成由片面注重國民經(jīng)濟增長目標，到注重經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量目標的過渡。 而在中小型民企經(jīng)營相對活躍、民間投資相對廣泛的地區(qū)，地方政府部門則要加大對民營企業(yè)之間聯(lián)?；ケ５谋O(jiān)督，以防止“僵尸企業(yè)”產(chǎn)生傳染效應，同時也要拓展中小型民企的投資途徑，以給予民營經(jīng)濟更寬廣的發(fā)展空間。

2.2 司法系統(tǒng)：法律清道

2.2.1 提高破產(chǎn)審判實務規(guī)范標準。 要推進最高人民法院內(nèi)部專業(yè)破產(chǎn)案件審理庭的建立，以儲備更高層次、專業(yè)的破產(chǎn)案件審理人才。 形成科學合理的績效考核評定標準，并單獨設立對專業(yè)破產(chǎn)案件審理庭的法官考評制度。 設立破產(chǎn)案件簡易程序，針對部分債權債務關系清楚、標的額不大的破產(chǎn)重組案件，可以適當壓縮審理時間，推動訴訟進程，實行簡案速審，以最大程度地節(jié)約司法成本，提升效率。 另外，要設定對相關錯案的責任追究機制和賠償標準，并設立懲戒機制，以保障司法審判工作人員的履職責任[1]。

2.2.2 建立強制退出機制。應健全并實施企業(yè)破產(chǎn)法，以完善破產(chǎn)制度，讓公司通過破產(chǎn)方法退市。同時要健全勞動合同法、擔保法等，以確立與企業(yè)當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展要求相適應的勞動關系， 從根源上防治企業(yè)的金融扭曲。 也應按照規(guī)范出臺以外部性要求為首的各種行業(yè)和公司規(guī)范，包括科技、環(huán)境、安全、效率、質(zhì)量標準等，其中的環(huán)境、效率、安全等三種外部性效應突出的規(guī)范應作為依規(guī)消除落后和“僵尸企業(yè)”的主要手段。 進行公開執(zhí)法，使每個公司都公平地執(zhí)行這些規(guī)范，不達標者堅決退市。

2.2.3 引入強制清算請求權人。企業(yè)有重大解散事項，逾期或者未成立清算組進行清算，或者已經(jīng)成立清算組，擬延期清算，或者非法清算，可能嚴重侵害企業(yè)債權人和股東權益的，企業(yè)董事會、利害關系人和債權人可以請求人民法院指定清算組進行清算。 人民檢察院受理強制清算申請，依法指定清算組成員進行清算后， 清算組成員可以根據(jù)人民法院指定的清算組的決定和終止強制清算程序的民事裁定，申請注銷公司登記。 如果公司的其他股東疏忽了清算義務，并且由于失去全部或部分內(nèi)部聯(lián)系，公司無法清算，則有必要引入“其他清算請求權人”[2]。

2.3 金融機構：市場清淤

2.3.1 銀行建立公平的貸款機制。 商業(yè)銀行要構建符合中小民營企業(yè)特征的信用等級評估方法和科學的風險指標評估系統(tǒng)，以客觀評估中小民營企業(yè)的信貸情況和風險等級，以避免規(guī)模偏離標準和所有制歧視。 同時也要嚴格控制資金借貸，尤其注重對風險的防范與管控，以加強對商業(yè)銀行成本約束；嚴格防止隱性不良貸款，尤其是在商業(yè)的投資銀行中，企業(yè)和銀行可能會以形成利益共同體的形式來掩飾產(chǎn)生壞賬的不良動機。 另外，可采取集約型信貸經(jīng)營的管理模式，將信貸資本的質(zhì)量和收入放在首位。

2.3.2 推進金融改革。 通過推進金融市場改革，可以增加銀行體系的穩(wěn)定性， 使其結(jié)構更加健全，逐步降低“僵尸企業(yè)”的比例。 由于實行有限責任制，瀕臨破產(chǎn)的商業(yè)銀行有動機向瀕臨破產(chǎn)的公司貸款，以彌補壞賬損失，從而“押注”公司的復興。 與監(jiān)管機構相比，商業(yè)銀行在了解自身中小銀行不良貸款方面具有信息優(yōu)勢。 因此，必須加強監(jiān)管，督促商業(yè)銀行積極披露和處理不良貸款。 監(jiān)管機構可以采取補償?shù)盅浩分冠H、調(diào)整信貸和資產(chǎn)回購、提高銀行償債能力和加強監(jiān)管等方式，防止銀行繼續(xù)向“僵尸企業(yè)”提供貸款。

2.3.3 加強債務人信息披露制度。 為了保證利害關系人的信息知情權，債務人對企業(yè)重整計劃的主要內(nèi)容及其財產(chǎn)評估信息知情權和監(jiān)督權，以及進一步提高企業(yè)重整規(guī)劃的有效實施質(zhì)量，就必須健全《企業(yè)破產(chǎn)法》等有關重整過程中相關信息披露的法律規(guī)范，如在企業(yè)信息披露體系中明確規(guī)定資產(chǎn)重整過程中的信息披露義務人、企業(yè)信息披露的具體規(guī)定與標準、債務人等利害關系人獲得的相應權限、企業(yè)信息披露糾紛的具體處理途徑、企業(yè)信息披露人的法律責任等。 關于怎樣進行對債權人在實施重整計劃過程中的有效監(jiān)管工作，特別是維護債務人利益方面，還應有更具體的規(guī)范，但目前已立法規(guī)定將全部監(jiān)督權賦予管理人承擔和執(zhí)行，未規(guī)范債務人方面對債權人的有效監(jiān)督，也不利于保障債務人的利益，需逐步健全機制，把有效監(jiān)督作為保障重整計劃高效實施的重要方面加以規(guī)制。

3 民營“僵尸企業(yè)”分類處置的保障措施

3.1 政府層面

3.1.1 減少干預+政策支持+創(chuàng)新扶持。 第一，要放長眼光，避免干擾。 政府的干擾能維持短期的社會經(jīng)濟繁榮穩(wěn)定，但從長遠來看，由于寶貴的資源被“僵尸企業(yè)”侵占而降低了其使用效率，不利于當?shù)氐拈L遠發(fā)展， 并且還會留下許多重大潛在隱患。因此，當?shù)卣M量減削對“僵尸企業(yè)”的政策優(yōu)惠和各項補償。 第二，當?shù)卣畱獙τ胁①徱庀虻墓居枰詼嗜搿?yōu)惠政策等方面的扶持，為其清除一些阻礙，有助于推動“僵尸企業(yè)”的處理進度。 第三，要創(chuàng)新扶持再提升一批。 針對具備一定科技積累、市場前景、經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展前景，卻又因為市場競爭環(huán)境激烈、管理決策失誤、生產(chǎn)效益不足等因素而經(jīng)營一度困難的中小企業(yè)， 通過引進戰(zhàn)略資本、強化創(chuàng)新與政策支持，推動中小企業(yè)在管理、激勵、科技、產(chǎn)業(yè)等多方面進行多重革新，以增強企業(yè)實力，拓展新市場，促進轉(zhuǎn)型升級。

3.1.2 妥善解決“僵尸企業(yè)”安置問題。 首先可以以市、縣為單元，通過政企聯(lián)動的方法制定具體的員工安置實施方案，積極穩(wěn)妥地推動各項員工分流安置政策與措施的有效落地，全力確保每名被安置員工的合法權益，讓被市場出清“僵尸企業(yè)”中的每一位員工都能得到合理安置。 同時，可建議由人保廳會同國資委、財政廳等政府相關部門出臺“僵尸企業(yè)”職工的安置政策指導，并做好轉(zhuǎn)崗員工專業(yè)技能培養(yǎng)工作， 給予下崗人員必要的創(chuàng)業(yè)扶持，讓失業(yè)員工可以成功再就業(yè)或創(chuàng)業(yè)。 其次要加大資金投入，通過多方籌集企業(yè)安置資金，并主動向中央爭取國家工業(yè)企業(yè)結(jié)構調(diào)整的專項獎補資金，以緩解企業(yè)員工轉(zhuǎn)移、技術培訓的資金困難問題。 采取擴大政府財政債務，出資劃撥國有企業(yè)股份等方法，進一步完善國家社會保障基金，完善社會保障政府責任兜底，將保障企業(yè)破產(chǎn)、重整的公司財產(chǎn)處理收益，優(yōu)先用于企業(yè)下崗職工安置。 最后要根據(jù)公司人員的年齡、技術力量、個人身份、身體健康等情況，通過競爭上崗、提前退休、解除勞動合同、內(nèi)部調(diào)整等多種方法， 分類分批地進行妥善安置。對提前退休、無法再就業(yè)人員、工傷和職業(yè)困難病人等，由地方政府部門進行資金扶持；對具有相應工作能力并希望進一步工作的下崗人員，有針對性地進行免費轉(zhuǎn)崗培訓，為其再就業(yè)創(chuàng)造機會。

3.1.3 政府不大包大攬“僵尸企業(yè)”出清。可探索著設置臨時處置機構，該機構根據(jù)政府的政策意圖，按照市場化、專業(yè)化的運行方式和手段，幫助有救助價值的“僵尸企業(yè)”重生或重組。 并建立“僵尸企業(yè)”救助價值的甄別機制，保證“僵尸企業(yè)”救助的精準性；同時要建立完善勞動力再就業(yè)體系。 人社部門、產(chǎn)業(yè)部門、培訓機構和企業(yè)等要共建對接平臺，為失業(yè)者挖掘并提供與其能力、 優(yōu)勢相匹配的再就業(yè)崗位。 另外，更要充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會在處置“僵尸企業(yè)”中協(xié)作、專業(yè)、談判等重要服務功能，幫助處理“僵尸企業(yè)”出清中的債務處置、人員安置等問題。

3.2 司法層面

3.2.1 確保處理流程公正、公平、公開。 第一，要在法律規(guī)范的框架內(nèi)推進“僵尸企業(yè)”出清。 利用現(xiàn)代法律體系和司法程序規(guī)范“僵尸企業(yè)”的破產(chǎn)重整或破產(chǎn)清算，合法解決債務、人員等各類復雜的歷史遺留問題，維護各方權益[4]。 第二，要強化對企業(yè)重整、和解計劃和清算預案的司法審核，以避免關閉公司或利用重新設立企業(yè)、債轉(zhuǎn)股、債務重整等手段轉(zhuǎn)讓優(yōu)良資產(chǎn)，甚至非法逃、廢債務。 第三，探索建立全省企業(yè)破產(chǎn)、重組案件信息網(wǎng)，接受社會監(jiān)督。 第四，在“僵尸企業(yè)”較多或?qū)徖怼敖┦髽I(yè)”破產(chǎn)案任務較重的地區(qū)，研究建立專業(yè)化的破產(chǎn)法院，以保證破產(chǎn)案審判的專業(yè)化。

3.2.2 健全、完善破產(chǎn)機制。 要設立“僵尸企業(yè)”法案專業(yè)化處理制度，以完善專業(yè)化、規(guī)范化的處置過程，有效提升審判效能，合理化解過剩產(chǎn)能，進一步完善信息披露的透明化。 由于破產(chǎn)清算制度一般牽涉多個利益主體， 為更好地平衡多種利益訴求， 降低因信息不對稱而造成的巨大經(jīng)濟損失，破產(chǎn)清算案件必須透明化處理，便于政府各機關之間進行有效信息溝通、相互合作，提高效率。

3.3 金融層面

3.3.1 金融機構嚴把放貸關。第一，設定僵尸信貸控制指標以及相對應的資本監(jiān)管指標，以此完善銀行資本監(jiān)管體系，進而降低商業(yè)銀行開展僵尸貸款的動機。另外，銀保監(jiān)會和證監(jiān)會還要共同構建“僵尸企業(yè)”的監(jiān)察系統(tǒng)，對“僵尸企業(yè)”進行動態(tài)監(jiān)測，避免新上市“僵尸企業(yè)”通過采取定向增發(fā)等措施續(xù)命[3]。 第二，細化工資的構成規(guī)范，合理、動態(tài)地調(diào)節(jié)工資延付制度，并嚴格地執(zhí)行工資追索和扣回規(guī)定，減少企業(yè)高管追逐利潤的行為，同時促進銀行管理層更加關注企業(yè)中長期利潤的實現(xiàn)和對中長期經(jīng)營風險的管理，在信貸決策的源頭消除其為“僵尸企業(yè)”續(xù)命的動力。第三，硬化對公司、銀行和地方財政的預算約束。 在進一步健全政府立法執(zhí)法體系和相應的配套機制基礎上，積極推動地方政府部門構建為“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)清除障礙的長效機制， 通過逐步完善政府部門的考核制度，繼續(xù)推動銀行進一步完善公司治理，并考慮引入國家賦予企業(yè)獨立監(jiān)管權的存款保險機制，逐步實現(xiàn)問題商業(yè)銀行與“僵尸企業(yè)”健康有序的市場清算[5]。

3.3.2 嚴格資本信貸機制。 削減無效供應、增加合理供應，是中國供應側(cè)結(jié)構化變革的主攻戰(zhàn)略方向。 在此過程中，金融機構發(fā)揮著資金引導的重要作用。 雖然向“僵尸企業(yè)”提供貸款能給銀行自身帶來短期利潤，但很難使“僵尸企業(yè)”獲得根本性的改變。 當中小銀行的不良放貸達到一定規(guī)模數(shù)量，大批“僵尸企業(yè)”面臨破產(chǎn)風險之時，極易產(chǎn)生多米諾骨牌效應，引發(fā)市場經(jīng)濟危機。 商業(yè)銀行需拋舍蠅頭小利，加大對信用等級評估力度，嚴把“僵尸企業(yè)”信貸關、嚴控流動性等風險，合理合法開展業(yè)務，及時處理不良貸款。

3.3.3 優(yōu)化金融服務政策， 增強金融機構獨立性。 應盡快制定有關“僵尸企業(yè)”融資優(yōu)惠政策工作指導，為處理“僵尸企業(yè)”提供規(guī)范化指導。 并進一步提高投資者的自主權和積極作用，讓毫無市場發(fā)展發(fā)展前景和違反行業(yè)優(yōu)惠政策的 “僵尸企業(yè)”獲得不了任何“輸血”時機，進而被完全清退。 而金融機構也可以采取降低利率、延長還款時限、貸款減免等手段，給存在著挽救希望的“僵尸企業(yè)”創(chuàng)造一個良性的經(jīng)濟政策環(huán)境， 讓其重新轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)公司。 同時，金融組織也要防止形成重大的不良債權，維護商業(yè)銀行資金鏈健康，減少金融組織的系統(tǒng)性經(jīng)營風險。

綜上所述，雖然對“僵尸企業(yè)”的分類處置已取得階段性成果，但處理任務仍然繁重，剩下的多是處理進程較為困難、繁瑣的企業(yè)。 其中的最主要障礙來自于國家、政府、金融機構、企業(yè)以及員工等各方的利益矛盾。只有對癥下藥，才可藥到病除。處置“僵尸企業(yè)”需要從各方利益出發(fā)，提升政府、金融機構、企業(yè)的三方共容利益，促進地方社會穩(wěn)定和諧，構建良好的法治化營商環(huán)境。