尹建華，雙 琦，2

（1.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 國際商學(xué)院，北京 100029；2.太原科技大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，太原 030000）

黨的十九大報告指出我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段邁向高質(zhì)量發(fā)展階段，而綠色可持續(xù)發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。作為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要參與者和環(huán)境污染的重要來源，企業(yè)在綠色發(fā)展中的作用不容忽視。綠色創(chuàng)新不僅能夠降污減排，幫助企業(yè)實現(xiàn)清潔生產(chǎn)，還有利于提高企業(yè)財務(wù)績效［1］，是企業(yè)綠色發(fā)展的核心驅(qū)動力。然而，綠色創(chuàng)新具有研發(fā)知識溢出和環(huán)境收益的雙重外部性，研發(fā)過程面臨著較大的不確定性，直接導(dǎo)致企業(yè)自主開展綠色創(chuàng)新的意愿較低。

學(xué)者們認(rèn)為，有效的制度設(shè)計能夠解決企業(yè)綠色創(chuàng)新動力不足的難題［2］。現(xiàn)有研究多圍繞正式制度展開，對非正式制度關(guān)注較少。非正式制度具有一定的傳承性，且對經(jīng)濟(jì)制度尚不完善的新興經(jīng)濟(jì)體的影響更為突出［3］。部分學(xué)者從媒體關(guān)注［4］、輿論壓力［5］、宗教信仰［6］等方面關(guān)注了非正式制度對綠色創(chuàng)新的推動作用。社會信任也是一種重要的非正式制度，體現(xiàn)了社會成員對他人意圖或行為的積極期望［7］，是社會成員之間相互信賴程度的表現(xiàn)。當(dāng)社會信任水平較高時，社會成員推崇共同遵守社會規(guī)范和一般價值判斷，而貶低那些為獲得私人利益而打破默許社會承諾的行為。社會信任水平越高，則公眾認(rèn)為事物對其有益或者至少無害的概率就越高［8］。社會信任對企業(yè)社會責(zé)任［9］、稅收規(guī)避［10］、財務(wù)違規(guī)［11］、企業(yè)創(chuàng)新［12］等具有重要影響，然而，學(xué)術(shù)界圍繞社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的影響尚未展開充分討論。

在社會信任對企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響方面，已有研究形成“信任忠誠”［10-11］和“信任利用”［13-14］兩種截然不同的觀點。根據(jù)“信任忠誠”的觀點，社會信任通過推崇誠信［15］、負(fù)責(zé)任［9］、遵守社會規(guī)范［11］的價值觀，促進(jìn)聲譽(yù)機(jī)制的發(fā)揮，進(jìn)而推動企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的提升；根據(jù)“信任利用”觀點，在認(rèn)知偏差的作用下，社會信任會使利益相關(guān)者對該地區(qū)企業(yè)產(chǎn)生可信賴的刻板印象［16］，進(jìn)而減少對高信任地區(qū)企業(yè)環(huán)境行為的審查和監(jiān)督，相應(yīng)地，企業(yè)則會利用利益相關(guān)者的信任減少綠色創(chuàng)新投入。社會信任和綠色創(chuàng)新之間究竟是一種什么樣的關(guān)系？企業(yè)是遵循“信任忠誠”邏輯提高綠色創(chuàng)新水平，還是會利用“信任利用”邏輯降低綠色創(chuàng)新水平呢？

以“刺激（stimulus）—機(jī)體認(rèn)知（organism）—反應(yīng)（response）”為核心內(nèi)容的SOR理論認(rèn)為認(rèn)知是外部環(huán)境刺激影響機(jī)體反應(yīng)的中介變量［17］。環(huán)境倫理體現(xiàn)了高管團(tuán)隊認(rèn)知下的企業(yè)環(huán)境導(dǎo)向。結(jié)合SOR理論模型，本文選擇環(huán)境倫理作為中介變量，深入分析了社會信任影響企業(yè)綠色創(chuàng)新的中介機(jī)制。與此同時，還從企業(yè)內(nèi)部特征和外部環(huán)境兩個視角分析了社會信任影響企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的邊界條件。從企業(yè)內(nèi)部來看，過度自信是管理者的一種樂觀傾向，過度自信的管理者往往過高地估計企業(yè)的收益而低估企業(yè)面臨的損失［18］。根據(jù)高階理論，過度自信的管理者可能會影響企業(yè)行為。過度自信的管理者可能會影響企業(yè)應(yīng)對社會信任這一制度環(huán)境的態(tài)度，進(jìn)而影響企業(yè)環(huán)境倫理的建立和企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平。因此，本文從管理者過度自信這一內(nèi)部視角探究了社會信任影響環(huán)境倫理進(jìn)而影響綠色創(chuàng)新的情境機(jī)制。從外部環(huán)境的視角來看，綠色創(chuàng)新行為的產(chǎn)生受到多重環(huán)境因素的共同作用［4-5］。社會信任對環(huán)境倫理和綠色創(chuàng)新的影響可能受到其他環(huán)境因素的調(diào)節(jié)。市場競爭程度是市場環(huán)境的重要特征之一，可能會影響社會信任作用的發(fā)揮，最終影響企業(yè)環(huán)境倫理和綠色創(chuàng)新水平。為此，本文從市場競爭這一外部環(huán)境特征視角進(jìn)行邊界條件分析。

基于以上分析，本文以環(huán)境問題尤為突出的制造業(yè)企業(yè)為研究對象，基于制度理論和SOR 理論，探討了社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的作用機(jī)制，并從管理者過度自信和市場競爭兩個視角分析了這一影響的邊界條件。本文可能的貢獻(xiàn)有：①聚焦社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，拓展了綠色創(chuàng)新驅(qū)動因素的相關(guān)研究；②借助SOR理論，實證檢驗了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介作用，深入挖掘了社會信任影響企業(yè)決策行為的渠道，揭開了社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新績效關(guān)系的理論黑箱；③通過檢驗管理者過度自信、市場競爭在社會信任影響企業(yè)綠色創(chuàng)新水平過程中的邊界作用，豐富了外部制度條件對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平影響的邊界條件。

1 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

1.1 社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平

SCOTT［19］認(rèn)為制度是由多種元素構(gòu)成，包含管制元素、文化認(rèn)知元素、規(guī)范元素。管制元素主要強(qiáng)調(diào)正式制度的作用，文化認(rèn)知元素強(qiáng)調(diào)共享的行為邏輯和文化支持，規(guī)范元素通過道德約束發(fā)揮作用［19］。社會信任兼具文化認(rèn)知元素和規(guī)范元素的雙重屬性，主要通過價值觀引導(dǎo)和道德約束塑造企業(yè)的環(huán)境行為。

文化認(rèn)知觀點認(rèn)為社會信任的價值觀引導(dǎo)作用有利于提升企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平。當(dāng)社會信任水平較高時，人們推崇誠信［15］、負(fù)責(zé)任［9］的價值觀。社會控制理論認(rèn)為，在內(nèi)在控制機(jī)制作用下，企業(yè)及其成員會通過社會互動將社會價值觀內(nèi)化為自身信念［20］，誠信、負(fù)責(zé)任的價值觀促使企業(yè)關(guān)注社會責(zé)任的履行。對于制造業(yè)企業(yè)而言，環(huán)境責(zé)任構(gòu)成了社會責(zé)任的重要組成部分。因此，當(dāng)社會信任水平較高時，制造業(yè)企業(yè)更傾向于建立保護(hù)環(huán)境的價值觀，同時，鑒于綠色創(chuàng)新能在較大程度上實現(xiàn)降污減排，減小對環(huán)境的不利影響。因而，社會信任有助于提升企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。

從社會規(guī)范的視角來看，社會信任會提高企業(yè)的合法性壓力和聲譽(yù)成本，促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的提升。當(dāng)社會信任水平較高時，人們對企業(yè)環(huán)境行為有著較高的期望［8］，將保護(hù)環(huán)境視為企業(yè)應(yīng)該遵守的重要社會規(guī)范，企業(yè)面臨著更高的環(huán)境合法性壓力。進(jìn)一步地，當(dāng)社會信任水平較高時，企業(yè)的環(huán)境污染行為會產(chǎn)生較高的聲譽(yù)成本。這是因為，一方面，較高的社會信任水平下，人們對不當(dāng)行為的看法更消極［11］；另一方面，較高的社會信任往往伴隨著密集的社會網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)的環(huán)境污染或者環(huán)保中的機(jī)會主義行為會借助社會網(wǎng)絡(luò)廣泛傳播［11］，對企業(yè)聲譽(yù)造成較大損失。因此，為了建立合法性，避免較大的聲譽(yù)損失，隨著社會信任水平的提升，企業(yè)會對自身環(huán)境行為進(jìn)行自我反思，形成保護(hù)環(huán)境的自我規(guī)范，將更多資源配置于環(huán)保項目，增加對綠色創(chuàng)新的失敗容忍度，提高綠色創(chuàng)新水平。

由此可見，當(dāng)社會信任水平較高時，企業(yè)會遵循“信任忠誠”邏輯提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。然而，“信任利用”的觀點表明，利益相關(guān)者會降低對高信任社會中企業(yè)環(huán)境行為的審查和監(jiān)督。此時，信息不對稱的不良后果被放大，企業(yè)可能會濫用利益相關(guān)者的信任來掩蓋環(huán)境污染等不當(dāng)行為，而降低綠色創(chuàng)新水平。事實上，企業(yè)的機(jī)會主義行為可能在單次博弈中獲得較高收益。然而，企業(yè)與社會中利益相關(guān)者存在長期互動關(guān)系。從長遠(yuǎn)發(fā)展出發(fā)，企業(yè)更可能考慮合法性喪失的風(fēng)險和較高的聲譽(yù)成本而采取積極的環(huán)保態(tài)度，提高綠色創(chuàng)新水平。

總之，較高的社會信任會發(fā)揮價值觀內(nèi)化和制度約束的作用，促使企業(yè)遵循“信任忠誠”而非“信任利用”的邏輯，提高綠色創(chuàng)新水平。由此，提出如下假設(shè)。

H1 社會信任有利于提升企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。

1.2 社會信任、環(huán)境倫理與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平

MEHRABIAN和RUSSELL［17］提出的SOR理論（刺激—機(jī)體認(rèn)知—反應(yīng)）認(rèn)為機(jī)體認(rèn)知是“刺激”影響“反應(yīng)”的中介變量，即當(dāng)機(jī)體受到情境因素的刺激時，會經(jīng)過內(nèi)在的信息加工形成認(rèn)知，進(jìn)而做出相應(yīng)的行為反應(yīng)。近年來，越來越多的學(xué)者將這一模型用于解釋企業(yè)的創(chuàng)新績效［21］。SOR理論認(rèn)為當(dāng)企業(yè)受到社會信任這一外部刺激時，高管會結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)等方面綜合分析形成企業(yè)對環(huán)保事宜的認(rèn)知即環(huán)境倫理，進(jìn)而作用于綠色創(chuàng)新。社會信任通過影響企業(yè)環(huán)境倫理的建立而影響企業(yè)綠色創(chuàng)新。

首先，社會信任這一外部刺激會影響企業(yè)對環(huán)境問題的認(rèn)知。較高的社會信任水平通過將誠信、負(fù)責(zé)任的價值觀內(nèi)化為高管人員的行為準(zhǔn)則，促使高管關(guān)心利益相關(guān)者的環(huán)境需求，產(chǎn)生積極的環(huán)境態(tài)度，進(jìn)而提升企業(yè)環(huán)境倫理。同時，社會信任的聲譽(yù)懲罰效應(yīng)提高了企業(yè)面臨的合法性壓力，促使企業(yè)積極關(guān)注并響應(yīng)政府、客戶、社區(qū)等利益相關(guān)者的環(huán)境訴求，在重復(fù)博弈中建立積極面對和處理環(huán)境問題的價值觀和信仰形成積極的環(huán)境認(rèn)知，形成較高的環(huán)境倫理。

其次，企業(yè)對環(huán)境問題的認(rèn)知即環(huán)境倫理，對企業(yè)綠色創(chuàng)新有重要影響。一方面，環(huán)境倫理為企業(yè)開展綠色創(chuàng)新提供了人力資本。環(huán)境倫理水平較高的企業(yè)，員工對環(huán)保活動有較高的認(rèn)同感，激發(fā)了員工的綠色創(chuàng)造力。另一方面，較高的環(huán)境倫理水平能夠保證綠色創(chuàng)新直接相關(guān)的資源投入。綠色創(chuàng)新產(chǎn)品或者綠色流程的開發(fā)涉及多個學(xué)科，難度大、風(fēng)險高、需要較大的資源投入。隨著環(huán)境倫理水平的提高，企業(yè)確認(rèn)了環(huán)境事宜的重要性，愿意將更多的資源投入綠色創(chuàng)新。

由上可知，作為外部環(huán)境的刺激，社會信任有利于高管感知環(huán)保事宜的重要性，形成企業(yè)層面關(guān)于處理環(huán)保事宜的認(rèn)知、立場和價值觀，表現(xiàn)為較高的環(huán)境倫理，進(jìn)而提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。由此，提出如下假設(shè)。

H2 環(huán)境倫理在社會信任與綠色創(chuàng)新之間發(fā)揮中介作用。

1.3 管理者過度自信的調(diào)節(jié)作用

過度自信是人們過高地估計自己的知識和能力的心理傾向，是常見的管理者認(rèn)知偏差之一［18］。過度自信的管理者往往對企業(yè)的經(jīng)營情況或者自身能力表現(xiàn)出過高的自信心，傾向于高估收益、低估損失。

管理者過度自信的人格特質(zhì)會降低社會信任對環(huán)境倫理的提升作用。一方面，過度自信的管理者可能會忽略社會信任帶來的合法性壓力和聲譽(yù)成本。在較高的社會信任水平下，利益相關(guān)者對企業(yè)負(fù)面行為的看法更消極，較低的環(huán)境倫理會對企業(yè)聲譽(yù)造成一定的沖擊，威脅企業(yè)的合法性地位。然而，過度自信的管理者可能會低估這種影響。因為過度自信的管理者對企業(yè)的競爭優(yōu)勢充滿信心，更傾向于認(rèn)為企業(yè)擁有充足的內(nèi)部資源［18］，且在與利益相關(guān)者的博弈中處于優(yōu)勢地位，無須通過較高的環(huán)境倫理建立合法性［22］。由于信息不對稱，過度自信的管理者更傾向于認(rèn)為利益相關(guān)者很難知悉企業(yè)真實的環(huán)境表現(xiàn)，因此無法對企業(yè)環(huán)境污染行為實施聲譽(yù)懲罰，甚至認(rèn)為即使遭遇聲譽(yù)危機(jī)企業(yè)也能輕松應(yīng)對。另一方面，從管理者視角來看，過度自信的管理者能夠承擔(dān)高信任環(huán)境下不良行為的心理成本。當(dāng)社會信任水平較高時，若企業(yè)不顧及利益相關(guān)者的環(huán)保壓力，一味追求經(jīng)濟(jì)利益，管理者可能會承受較高的心理壓力。然而，過度自信的管理者往往對自身有著較高的評價，而對他人的批評視而不見?？梢?，過度自信的管理者可能會忽略高信任水平下不佳環(huán)境表現(xiàn)帶來的嚴(yán)重聲譽(yù)損失和合法性成本，難以形成較高的環(huán)境倫理。換言之，管理者的過度自信削弱了社會信任對企業(yè)環(huán)境倫理的提升作用。

根據(jù)H2可知，環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平之間起中介作用。上述分析也表明管理者過度自信削弱了社會信任和企業(yè)環(huán)境倫理之間的關(guān)系。因此，當(dāng)企業(yè)管理者具有過度自信傾向時，社會信任可能難以提升企業(yè)的環(huán)境倫理，進(jìn)而影響了企業(yè)綠色創(chuàng)新的動機(jī)和資源投入，降低了企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。即管理者過度自信降低了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介效應(yīng)。由此，提出如下假設(shè)。

H3a 管理者過度自信削弱了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用。

H3b 管理者過度自信削弱了環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新中的中介作用。

1.4 市場競爭的調(diào)節(jié)作用

激烈的市場競爭會促進(jìn)追求經(jīng)濟(jì)利益的市場邏輯與滿足利益相關(guān)者訴求的社會邏輯的融合，進(jìn)而提高社會信任對環(huán)境倫理的推動作用。市場競爭越激烈，企業(yè)發(fā)展越依賴于利益相關(guān)者的支持，此時，企業(yè)將表現(xiàn)出較高的合法性遵從意愿，積極回應(yīng)社會信任環(huán)境下利益相關(guān)者對企業(yè)環(huán)境倫理的期待。另外，隨著市場競爭加劇，聲譽(yù)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，企業(yè)聲譽(yù)維護(hù)的動機(jī)增強(qiáng)。市場競爭越激烈，行業(yè)中產(chǎn)品同質(zhì)化程度越高［22］，企業(yè)聲譽(yù)有利于打破產(chǎn)品同質(zhì)化陷阱，向市場傳遞積極信號，提高客戶的認(rèn)可度。因此，市場競爭越激烈，社會信任的聲譽(yù)效應(yīng)發(fā)揮越充分。最后，當(dāng)市場競爭激烈時，企業(yè)會擴(kuò)大搜索范圍，尋找新的市場機(jī)會［23］。此時，企業(yè)更可能將利益相關(guān)者對企業(yè)環(huán)境行為的積極期待和信任傾向視為一種競爭優(yōu)勢，提高綠色創(chuàng)新水平，積極開拓綠色消費(fèi)市場?？梢姡ち业氖袌龈偁幱欣诎l(fā)揮社會信任的制度約束作用和激勵作用，促使企業(yè)形成保護(hù)環(huán)境的價值觀，產(chǎn)生較高的環(huán)境倫理。

根據(jù)H2，企業(yè)環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新之間發(fā)揮中介作用。綜合以上分析，本文認(rèn)為市場競爭正向調(diào)節(jié)環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新中的中介作用，即社會信任的制度約束和激勵作用在激烈的市場競爭中得以充分發(fā)揮，有利于提高企業(yè)環(huán)境倫理，促進(jìn)企業(yè)將環(huán)境事宜融入企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略，為企業(yè)綠色創(chuàng)新提供物質(zhì)保障和智力支持，進(jìn)而有利于綠色創(chuàng)新的開展。由此，提出如下假設(shè)。

H4a 市場競爭增強(qiáng)了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用。

H4b 市場競爭增強(qiáng)了環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新中的中介作用。

2 研究設(shè)計

2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文以2014—2018年間A股制造業(yè)上市公司為初始研究樣本，剔除ST、所有者權(quán)益小于0以及數(shù)據(jù)缺失的公司，最終得到7 997個有效觀測值。綠色創(chuàng)新數(shù)據(jù)來自中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，社會信任數(shù)據(jù)來自中國綜合社會調(diào)查數(shù)據(jù)庫，環(huán)境倫理數(shù)據(jù)系作者結(jié)合國泰安數(shù)據(jù)庫以及對企業(yè)年報、社會責(zé)任報告的手工整理獲取，其余財務(wù)數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫。

2.2 變量定義

2.2.1 被解釋變量綠色創(chuàng)新水平（EI） 參考HA??I? 和MIGOTTO［24］的做法，根據(jù)世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）發(fā)布的綠色專利清單來界定綠色專利。同時，考慮專利申請數(shù)比專利授權(quán)數(shù)更能體現(xiàn)企業(yè)的創(chuàng)新水平，且專利的完成和申請需要較長時間，本文用綠色專利申請量加1后取自然對數(shù)，并滯后一期來度量企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平。

2.2.2 解釋變量社會信任（SC） 中國綜合社會調(diào)查（CGSS）數(shù)據(jù)庫在學(xué)術(shù)界得到廣泛使用，是涵蓋我國28 個省市的大型社會調(diào)查數(shù)據(jù)庫，提供了2010—2013 年及2015 年的各地區(qū)居民的社會信任的相關(guān)數(shù)據(jù)。本文借鑒王艷和李善民［25］的做法，以某地區(qū)中關(guān)于“您是否同意在這個社會上，絕大多數(shù)人都是可信的”的問題，回答“非常不同意”“比較不同意”“說不上”“比較同意”“非常同意”分別賦值-2、-1、0、1、2，計算回復(fù)者均值作為當(dāng)?shù)厣鐣湃嗡降亩攘俊Ｓ捎诒疚乃x的樣本區(qū)間為2014—2018年，在此期間，中國社會調(diào)查數(shù)據(jù)僅有2015年的數(shù)據(jù)?？紤]社會信任水平在一定時間范圍內(nèi)的穩(wěn)定性［9］，借鑒申丹琳［26］做法，采用平移補(bǔ)齊的方式，本文以距離樣本期間最近的2013年和2015年各地區(qū)社會信任水平的均值來度量樣本區(qū)間中各地區(qū)的社會信任水平。同時，以2015年各地區(qū)社會信任水平的數(shù)據(jù)作為社會信任的度量來進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。

2.2.3 中介變量環(huán)境倫理（EE） 參照SINGH等［27］的研究，從4個方面度量企業(yè)的環(huán)境倫理：①公司有明確具體的環(huán)境政策；②公司將環(huán)境事宜納入企業(yè)的預(yù)算規(guī)劃；③公司將環(huán)境計劃、愿景或使命整合到企業(yè)的營銷活動中；④公司將環(huán)境計劃等納入公司文化制度。LIN等［28］借鑒成熟量表，運(yùn)用內(nèi)容分析的方式度量了企業(yè)環(huán)境承諾水平。沿襲該思路，本文對企業(yè)的年報和社會責(zé)任報告進(jìn)行了內(nèi)容分析，對上述4項內(nèi)容進(jìn)行打分，如果有，則賦值1，否則為0，各項得分加總后加1并取自然對數(shù)，以其度量企業(yè)環(huán)境倫理水平。此外，本文對度量的有效性進(jìn)行了一系列檢驗。

2.2.4 調(diào)節(jié)變量 一方面，參考姜付秀等［29］的做法，當(dāng)公司當(dāng)年的季報、半年報、年報的盈利預(yù)測中至少有一次實際未達(dá)成時，認(rèn)為該公司管理者很可能存在過度自信傾向，過度自信（OC）取值為1，反之取0。為排除盈利預(yù)測中實質(zhì)為“預(yù)告”的影響，剔除了盈利預(yù)測發(fā)布時間晚于報告期間結(jié)束日的樣本。同時，盈利預(yù)測報告制度是我國半強(qiáng)制性制度，并非所有的管理層都會發(fā)布盈利預(yù)測，因此過度自信這一變量的數(shù)據(jù)存在一定的缺失值。另一方面，以A 股市場中各個行業(yè)內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入的赫芬達(dá)爾指數(shù)即行業(yè)內(nèi)公司營業(yè)收入與行業(yè)總收入的比值的平方和來度量市場競爭（HHI），指數(shù)越小，代表行業(yè)競爭越激烈。

2.2.5 控制變量 在公司層面，本文采用了6個控制變量，分別是：企業(yè)規(guī)模Size（總資產(chǎn)的自然對數(shù)）、財務(wù)杠桿Lev（總負(fù)債除以總資產(chǎn)）、資產(chǎn)收益率Roa（凈利潤除以總資產(chǎn)）、管理者薪酬水平Lnsala（前三大高管薪酬總和的自然對數(shù)）、第一大股東持股比例Shrcr（第一大股東持股比例）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)State（國有企業(yè)取1，否則取0）。在地區(qū)層面，本文采用了4個控制變量，分別是：環(huán)境規(guī)制Regulation（環(huán)保詞頻所在句子占整個省政府工作報告總字?jǐn)?shù)的比重）、市場化水平Marketindex（市場化進(jìn)程指數(shù)）、人均GDP 水平GDP（GDP總產(chǎn)值/總?cè)丝冢?、地區(qū)教育水平Highedu（受過高等教育的人數(shù)的比重）。此外，本文還加入行業(yè)（Industry）、年度（Year）的虛擬變量。

2.3 模型設(shè)定

本文構(gòu)建模型（1）以檢驗H1，構(gòu)建模型（2）和模型（3）以檢驗H2，構(gòu)建模型（4）～模型（6）以檢驗H3，構(gòu)建模型（7）～模型（9）以檢驗H4。為了減少殘差在組內(nèi)自相關(guān)和異方差的影響，本文采用聚類到個體層面的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤。

2.4 描述性統(tǒng)計

表1報告了主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。綠色創(chuàng)新水平（EI）的均值為0.796，最小值為0，最大值為4.337，說明不同企業(yè)之間的綠色創(chuàng)新水平有較大差異。社會信任（SC）的均值為1.472，最小值為1.426，最大值為1.524，說明各省份之間的社會信任水平存在一定的差距。

表1 主要變量的描述性統(tǒng)計Tab.1 Descriptive statistics of main variables

3 實證結(jié)果

3.1 社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的影響

從表2可知，社會信任（SC）能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的提升，驗證了H1。鑒于發(fā)明專利在申請階段需要經(jīng)過實質(zhì)性審查，而實用新型專利無此要求，并且發(fā)明專利與實用新型專利相比新穎性更大、開發(fā)難度更高。本文用發(fā)明專利數(shù)來度量高質(zhì)量綠色創(chuàng)新水平，用實用新型專利數(shù)來度量較低質(zhì)量的綠色創(chuàng)新水平，以進(jìn)一步考察社會信任對不同質(zhì)量的綠色創(chuàng)新水平的影響。模型3以綠色發(fā)明專利（EI_invent）為因變量時，社會信任（SC）的系數(shù)為1.991 并且在1%的水平上顯著；模型4 以綠色實用新型專利（EI_utility）為因變量時，社會信任（SC）的系數(shù)為1.372并且在5%的水平上顯著，說明社會信任既能促進(jìn)高質(zhì)量綠色創(chuàng)新的水平的提升，也能促進(jìn)較低質(zhì)量的綠色創(chuàng)新水平的提升。為了進(jìn)一步比較社會信任對不同質(zhì)量的綠色創(chuàng)新水平的提升作用，借鑒解學(xué)梅和朱琪瑋［30］的做法，將回歸系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，發(fā)現(xiàn)社會信任對綠色發(fā)明專利的促進(jìn)作用（β=1.991，p ＜0.01）大于對綠色實用新型專利的促進(jìn)作用（β=1.372，p ＜0.05），說明社會信任對高質(zhì)量綠色創(chuàng)新水平的推動作用更大。

表2 社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平Tab.2 Social trust and enterprises’green innovation level

3.2 社會信任提升企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的中介機(jī)制

表2 的模型5 中社會信任（SC）的系數(shù)為1.143，且在1%的水平上顯著為正，說明隨著社會信任水平的提升，企業(yè)的環(huán)境倫理也隨之上升。模型6 在控制環(huán)境倫理（EE）的基礎(chǔ)上，社會信任（SC）的系數(shù)為2.143，并且在1%的水平上顯著為正。這一檢驗結(jié)果說明企業(yè)環(huán)境倫理（EE）是社會信任（SC）與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平（EI）的中介變量，即社會信任通過提高企業(yè)的環(huán)境倫理來促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的提升。進(jìn)一步，采用Bootstrap抽樣5 000次進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗，結(jié)果如表3所示，在95%的置信水平下，間接效應(yīng)置信區(qū)間不包含0，也證明了中介效應(yīng)的存在。

表3 基于Bootstrap方法的中介效應(yīng)檢驗Tab.3 Mediation effect test based on Bootstrap method

3.3 管理者過度自信的調(diào)節(jié)效應(yīng)

表4中模型1表明，以環(huán)境倫理（EE）為因變量時，社會信任與管理者過度自信的交乘項（SC×OC）系數(shù)為-0.919，并且在5%的水平上顯著為負(fù)，說明管理者過度自信會削弱社會信任對企業(yè)環(huán)境倫理的提升作用，證明了H3a“管理者過度自信削弱了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用”。模型2中以綠色創(chuàng)新水平（EI）為因變量時，社會信任與管理者過度自信的交乘項（SC×OC）系數(shù)為-1.470，并且在5%的水平上顯著為負(fù)。模型3中環(huán)境倫理（EE）的系數(shù)為0.135且在5%的水平上顯著為正，即企業(yè)環(huán)境倫理（EE）仍對綠色創(chuàng)新水平（EI）仍有提升作用。根據(jù)溫忠麟和葉寶娟［31］提出的有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)的檢驗機(jī)制，以上結(jié)果說明管理者的過度自信負(fù)向調(diào)節(jié)了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介作用，驗證了H3b“管理者過度自信削弱了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介作用”。

表4 過度自信和市場競爭的調(diào)節(jié)效應(yīng)Tab.4 Moderating effect of overconfidence and market competition

同時，采用Bootstrap方法對有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)進(jìn)行檢驗，結(jié)果如表5所示。可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)管理者具有過度自信傾向時相應(yīng)的間接效應(yīng)比不具有過度自信的組更低，且均顯著。此外，中介效應(yīng)調(diào)節(jié)指數(shù)（IMM）的置信區(qū)間為-0.188～-0.018，進(jìn)一步說明有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)顯著存在，即過度自信負(fù)向調(diào)節(jié)環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新中的中介作用。

表5 基于Bootstrap方法的被調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)檢驗Tab.5 Moderated mediation effect test based on Bootstrap method

3.4 市場競爭的調(diào)節(jié)效應(yīng)

表4 中模型4 以環(huán)境倫理（EE）為因變量時，社會信任與市場競爭的交乘項（SC × HHI）的系數(shù)為-10.605，并且在5%的水平上顯著為負(fù)。同時，赫芬達(dá)爾指數(shù)越大，說明市場競爭程度越低。因此，這一結(jié)果表明，市場競爭增強(qiáng)了社會信任對企業(yè)環(huán)境倫理的提升作用，證明了H4a“市場競爭增強(qiáng)了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用”。模型5 中以綠色創(chuàng)新水平（EI）為因變量時，社會信任與市場競爭的交乘項（SC×HHI）的系數(shù)為-21.102，并且在5%的水平上顯著為負(fù)。在控制市場競爭（HHI）與社會信任（SC）的交互項后，模型6 中環(huán)境倫理（EE）的系數(shù)為0.120 且在1%的水平上顯著為正，即企業(yè)環(huán)境倫理（EE）仍對綠色創(chuàng)新水平（EI）有提升作用。根據(jù)溫忠麟和葉寶娟［31］提出的有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)的檢驗機(jī)制，以上結(jié)果說明市場競爭正向調(diào)節(jié)了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介效應(yīng)，驗證了H4b“市場競爭增強(qiáng)了環(huán)境倫理在社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新中的中介作用”。

同時，基于Bootstrap方法對有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)進(jìn)行了進(jìn)一步檢驗，從表5可以發(fā)現(xiàn)，隨著市場競爭水平的增大，相應(yīng)的間接效應(yīng)也隨之升高，且均顯著。此外，中介效應(yīng)的調(diào)節(jié)指數(shù)（IMM）的置信區(qū)間為-1.276～-0.467，進(jìn)一步說明有調(diào)節(jié)的中介效應(yīng)顯著，即市場競爭正向調(diào)節(jié)環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新中的中介作用。

3.5 內(nèi)生性控制

社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平之間可能存在內(nèi)生性問題。這是因為，一方面研究設(shè)計中可能遺漏了一些變量，而這些變量可能會影響社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平之間的關(guān)系；另一方面社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新水平之間可能存在互為因果的關(guān)系，綠色創(chuàng)新水平高的企業(yè)可能會在社會信任水平比較高的地方選址。為了減少內(nèi)生性問題對研究結(jié)論的影響，本文借鑒KANAGARETNAM等［10］的研究，選取各省份民族多樣性（Minority）為工具變量，通過兩階段最小二乘法來處理內(nèi)生性問題。民族多樣性數(shù)據(jù)來源于第六次人口普查數(shù)據(jù)。民族多樣性用各省份內(nèi)將該省作為聚居地的少數(shù)民族的數(shù)量加1后取自然對數(shù)來度量。

表6匯報了內(nèi)生性檢驗的結(jié)果，模型1中民族多樣性（Minority）的系數(shù)為-0.037，并且在1%的水平上顯著，說明民族多樣性高的地區(qū)社會信任水平低，民族多樣性與地區(qū)社會信任水平之間有顯著的相關(guān)性。在控制內(nèi)生性問題后，模型2中社會信任（SC）的系數(shù)為2.933并且在5%的水平上顯著。同時，由表6可知，以民族多樣性作為工具變量不存在過度識別和弱工具變量的問題。這說明在利用工具變量法控制內(nèi)生性問題后，社會信任仍然會提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。

表6 工具變量法Tab.6 Instrumental variables method

3.6 穩(wěn)健性檢驗

3.6.1 環(huán)境倫理變量構(gòu)建的有效性檢驗 本文采用了內(nèi)容分析法度量企業(yè)環(huán)境倫理水平，具有一定的主觀性。為了降低可能的主觀偏差，本文采用了雙盲方式編碼，匹配度為93.2%，有較高的信度［32］。借鑒LI等［33］的思路，采用企業(yè)環(huán)境倫理對企業(yè)環(huán)境責(zé)任、企業(yè)環(huán)保投資回歸的方法進(jìn)行檢驗。如果一個企業(yè)的環(huán)境倫理水平較高，它會積極履行環(huán)境責(zé)任增加對環(huán)保事宜的投資額度。同時，選用和訊網(wǎng)和中國研究數(shù)據(jù)平臺（CNRDS）兩個數(shù)據(jù)來源來度量企業(yè)環(huán)境責(zé)任，這兩個數(shù)據(jù)來源得到學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)可，大量用于企業(yè)環(huán)境責(zé)任的研究。和訊網(wǎng)圍繞上市公司的環(huán)保意識、環(huán)境管理體系認(rèn)證、環(huán)保投入金額、排污種類、節(jié)約能源5個方面對環(huán)境責(zé)任的表現(xiàn)進(jìn)行了專業(yè)測評，數(shù)據(jù)截至2017年。本文以各個企業(yè)在測評中的環(huán)境責(zé)任得分為基礎(chǔ)構(gòu)建環(huán)境責(zé)任變量ER1。中國研究數(shù)據(jù)平臺（CNRDS）數(shù)據(jù)庫結(jié)合中國企業(yè)的具體情況從提供環(huán)境有益的產(chǎn)品、減少“三廢”的措施、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)約能源、綠色辦公、環(huán)境認(rèn)證、環(huán)境表彰、其他優(yōu)勢8個方面對企業(yè)環(huán)境責(zé)任進(jìn)行了評估，本文在此基礎(chǔ)上構(gòu)建環(huán)境責(zé)任變量ER2。環(huán)保投資水平（EIV）代表了企業(yè)污染治理的水平，數(shù)據(jù)從年報和企業(yè)社會責(zé)任報告中手工搜集。

表7中的模型1、模型2匯報了環(huán)境倫理對環(huán)境責(zé)任的回歸結(jié)果，環(huán)境倫理（EE）的系數(shù)分別為1.943和1.200，并且均在1%的水平上顯著；模型3匯報了環(huán)境倫理對環(huán)保投資的回歸結(jié)果，環(huán)境倫理（EE）的系數(shù)為0.748在1%的水平上顯著，說明本文基于內(nèi)容分析法構(gòu)建的環(huán)境倫理變量具有一定的有效性。

表7 環(huán)境倫理變量效度檢驗Tab.7 Validity test on environmental ethics

3.6.2 更換變量度量方式 綠色專利的研發(fā)需要較長的周期，因此，以滯后兩期的綠色專利數(shù)量度量企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，結(jié)果如表8 所示。模型1 顯示，社會信任（SC）的系數(shù)為2.354，并且在1%的水平上顯著。同時，以2015年的各地區(qū)社會信任水平來度量樣本期間各地區(qū)的社會信任水平（SC2），模型2中SC2的系數(shù)為2.220，并且在1%的水平上顯著為正?？紤]綠色專利授權(quán)數(shù)也能在一定程度上反映企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平，因此構(gòu)建EI_grant以綠色專利授權(quán)數(shù)代表企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，模型3中社會信任（SC）的系數(shù)為1.836，并且在1%的水平上顯著為正。以上結(jié)果均表明社會信任能夠提升企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，結(jié)論具有一定的穩(wěn)健性。

表8 穩(wěn)健性檢驗Tab. 8 Robustness test

4 結(jié)論與啟示

4.1 研究結(jié)論

本文以制造業(yè)企業(yè)為研究對象，探討了社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的推動作用，運(yùn)用SOR理論分析了這一影響的中介機(jī)制，進(jìn)而探討了這一影響的邊界條件，得到以下主要研究結(jié)論。①在社會信任水平較高時，企業(yè)會遵循“信任忠誠”邏輯提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，且與質(zhì)量較低的綠色創(chuàng)新相比，對高質(zhì)量綠色創(chuàng)新的提升作用更大。②社會信任通過提高企業(yè)環(huán)境倫理來提高企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。③管理者過度自信削弱了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用，進(jìn)而削弱了環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新水平間的中介作用。④市場競爭增強(qiáng)了社會信任對環(huán)境倫理的提升作用，進(jìn)而增強(qiáng)了環(huán)境倫理在社會信任和綠色創(chuàng)新水平間的中介作用。

4.2 理論貢獻(xiàn)

第一，從社會信任這一非正式制度視角拓展了綠色創(chuàng)新驅(qū)動因素的研究。以往研究主要關(guān)注媒體關(guān)注［4］、輿論壓力［5］、宗教信仰［6］等非正式制度對企業(yè)綠色創(chuàng)新的推動作用。本文從學(xué)者們關(guān)注較少的社會信任視角入手，深入分析了其作用于企業(yè)綠色創(chuàng)新水平的機(jī)制和邊界條件，拓展了非正式制度與綠色創(chuàng)新之間關(guān)系的研究范疇。其次，以往研究較少關(guān)注不同質(zhì)量的綠色創(chuàng)新水平的驅(qū)動因素［15，34-35］。本文將綠色創(chuàng)新進(jìn)一步細(xì)分為低質(zhì)量綠色創(chuàng)新和高質(zhì)量綠色創(chuàng)新，深入分析社會信任對不同質(zhì)量水平綠色創(chuàng)新的影響。研究結(jié)果顯示，社會信任對高質(zhì)量綠色創(chuàng)新的提升作用更顯著。

第二，揭示了社會信任—環(huán)境倫理—綠色創(chuàng)新的邏輯鏈條，豐富了社會信任影響企業(yè)戰(zhàn)略決策中介機(jī)制的研究。以往學(xué)者們主要從緩解融資約束［12］、降低代理成本［36］和交易成本［37］等視角分析了社會信任影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的影響機(jī)制，而本文發(fā)現(xiàn)了環(huán)境倫理這一重要機(jī)制。

第三，從企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境維度探討了社會信任對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平影響的邊界條件。一方面，以管理者過度自信為調(diào)節(jié)變量，發(fā)現(xiàn)管理者的過度自信負(fù)向調(diào)節(jié)社會信任對環(huán)境倫理的作用，進(jìn)而負(fù)向調(diào)節(jié)環(huán)境倫理的中介作用。這一結(jié)論拓展了ZHANG等［22］“管理者過度自信會對企業(yè)環(huán)境行為產(chǎn)生重要影響”的觀點。另一方面，以市場競爭為調(diào)節(jié)變量，發(fā)現(xiàn)市場競爭正向調(diào)節(jié)社會信任對環(huán)境倫理的作用，進(jìn)而正向調(diào)節(jié)環(huán)境倫理的中介作用。該結(jié)論拓展了李大元等［5］、韓國文和甘雨田［34］等學(xué)者提出的“市場競爭與非正式制度在環(huán)境行為推動方面具有互補(bǔ)作用”的觀點。

4.3 政策啟示

第一，政府應(yīng)認(rèn)識到社會信任在推動企業(yè)綠色創(chuàng)新中的作用，進(jìn)而應(yīng)努力營造和提升地區(qū)信任文化，并將其融入綠色治理中。具體地，中央和地方各級政府應(yīng)將企業(yè)環(huán)境行為納入誠信社會建設(shè)范疇，加大環(huán)境失信行為的曝光力度和懲罰力度，加大對社會信任水平較低地區(qū)企業(yè)的環(huán)境執(zhí)法力度和激勵措施，多措并舉激發(fā)企業(yè)綠色創(chuàng)新的積極性。

第二，政府應(yīng)引導(dǎo)企業(yè)建立積極向上的環(huán)保價值觀，積極搭建企業(yè)與環(huán)保非營利組織的交流平臺，增強(qiáng)企業(yè)環(huán)保培訓(xùn)的支持力度，幫助企業(yè)正確認(rèn)識綠色發(fā)展的重要意義。

第三，政府應(yīng)努力營造良好的企業(yè)營商環(huán)境，凈化市場風(fēng)氣，引導(dǎo)企業(yè)開展良性競爭，通過政府綠色采購等活動為企業(yè)綠色可持續(xù)發(fā)展提供良好的市場環(huán)境。

第四，在企業(yè)層面應(yīng)建立科學(xué)合理的公司治理機(jī)制，如引入集體決策、機(jī)構(gòu)投資者等，加強(qiáng)對公司中高層管理者的監(jiān)督力度，謹(jǐn)防管理者的過度自信等認(rèn)知偏差對企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生不利影響。

4.4 研究局限與展望

本文尚存在以下不足。首先，由于研究時間和條件的限制，本文僅從高、低質(zhì)量角度對綠色創(chuàng)新績效進(jìn)行了劃分，未考慮綠色創(chuàng)新的其他分類，未來研究中可以結(jié)合不同類型的綠色創(chuàng)新，進(jìn)一步剖析社會信任產(chǎn)生的影響。其次，由于社會信任與企業(yè)綠色創(chuàng)新績效之間的關(guān)系比較復(fù)雜，影響因素也比較多，考慮數(shù)據(jù)來源的可得性，本文僅關(guān)注了管理者過度自信和市場競爭的調(diào)節(jié)作用，其他因素的作用在今后的研究中有待進(jìn)一步挖掘。