周梓勛 張子悅 洪瑩

摘 要：國(guó)際貿(mào)易的快速發(fā)展，使跨境支付的重要性日益突出，而基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付系統(tǒng)正在為跨境支付體系的發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。本文先從傳統(tǒng)跨境支付體系出發(fā)，得出其主要存在環(huán)節(jié)多、中心化、可及性差的問題，并在此基礎(chǔ)上剖析基于區(qū)塊鏈的新型跨境支付系統(tǒng)——Ripple、BWW、mBridge，利用區(qū)塊鏈的去中心化、可追溯等特點(diǎn)，可以大幅改進(jìn)現(xiàn)有的跨境支付體系。但當(dāng)前區(qū)塊鏈跨境支付系統(tǒng)仍有不成熟之處，綜合Ripple、BWW、mBridge三個(gè)系統(tǒng)得出，區(qū)塊鏈跨境支付系統(tǒng)的進(jìn)一步發(fā)展，需要更好地平衡協(xié)調(diào)數(shù)據(jù)隱私保護(hù)與監(jiān)管、擴(kuò)大互聯(lián)性、可用性及制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)鍵詞：跨境支付;區(qū)塊鏈;代理行;Ripple;mBridge

本文索引：周梓勛，張子悅，洪瑩.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（11）：-019.

中圖分類號(hào)：F724.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）06（a）--04

隨著全球一體化的迅速發(fā)展，國(guó)際資本流動(dòng)逐漸活躍，跨境支付日益頻繁，2021年上半年，我國(guó)進(jìn)出口總額就已經(jīng)達(dá)到2.8萬億美元，同比增長(zhǎng)37%[1]。新冠疫情的爆發(fā)，使得我國(guó)的外貿(mào)訂單更加迅猛增長(zhǎng)，跨境支付的重要性愈發(fā)凸顯，推動(dòng)跨境支付發(fā)展已經(jīng)成為二十國(guó)集團(tuán)（G20）的優(yōu)先事項(xiàng)，在我國(guó)的“十四五”規(guī)劃中也有所提及。但現(xiàn)有的跨境支付仍存在環(huán)節(jié)多、中心化、可及性差的問題，阻礙了國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展。區(qū)塊鏈具有去中心化、公開透明、可追溯等特點(diǎn)，能夠更好地解決跨境支付存在的問題。本文通過梳理傳統(tǒng)跨境支付體系，找出其中存在的主要問題，并分析基于區(qū)塊鏈技術(shù)的新型跨境支付系統(tǒng)的優(yōu)劣，發(fā)現(xiàn)新型支付系統(tǒng)在成本、速度等方面具有巨大優(yōu)勢(shì)，但是需要在數(shù)據(jù)隱私保護(hù)、跨司法管轄區(qū)域監(jiān)管、互聯(lián)性和可用性等領(lǐng)域進(jìn)行深入研究。

1 傳統(tǒng)代理行模式存在的問題

傳統(tǒng)的跨境支付方式包括銀行匯款、國(guó)際信用卡、專業(yè)匯款公司、第三方跨境支付平臺(tái)，其中銀行匯款是最普遍和最安全的跨境支付方式，通過銀行匯款實(shí)現(xiàn)跨境支付的主要模式為代理行模式。境內(nèi)外銀行通過環(huán)球報(bào)文交換系統(tǒng)（SWIFT）傳遞跨境支付所需信息，匯款方和接收方還需連接不同的支付清算系統(tǒng)進(jìn)行資金清算。本文通過分析傳統(tǒng)跨境支付模式發(fā)現(xiàn)存在三個(gè)主要問題。

1.1 環(huán)節(jié)多

以代理行模式為主的支付業(yè)務(wù)，參與的銀行較多，其復(fù)雜性導(dǎo)致交易過程較長(zhǎng)，由此產(chǎn)生了許多弊端。

（1）費(fèi)用高。每個(gè)銀行都不得不在代理銀行建立賬戶，因此需要大量的準(zhǔn)備金用于跨境支付，從而造成較大的流動(dòng)性損失。根據(jù)麥肯錫的預(yù)測(cè)，流動(dòng)性的鎖定占到跨境支付成本的34%。同時(shí)，整個(gè)業(yè)務(wù)流程的信息不共享、透明度低、定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)不清晰，客戶體驗(yàn)不佳，如果出現(xiàn)退款情況，追蹤就較為困難。

（2）安全性差。信息經(jīng)過較多的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行傳遞，容易丟失或被黑客等不法分子入侵銀行系統(tǒng)，篡改、損害交易數(shù)據(jù)，因此具有一定的欺詐風(fēng)險(xiǎn)。銀行每年因身份欺詐造成的損失約為150億～200億美元[2]。2016年，黑客入侵SWIFT的Alliance Access軟件，造成孟加拉國(guó)中央銀行賬戶上8100萬美元被盜走并流入賭場(chǎng)。

（3）速度慢。銀行擁有各自獨(dú)立的記賬系統(tǒng)，因此除了在本銀行的記賬系統(tǒng)進(jìn)行記錄外，還需要與其他交易對(duì)手方進(jìn)行清算和對(duì)賬，導(dǎo)致費(fèi)時(shí)較長(zhǎng)、運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)較高，平均每多一家代理行，交易時(shí)間就會(huì)延長(zhǎng)半天至一天。同時(shí)，重復(fù)的反洗錢調(diào)查，導(dǎo)致支付時(shí)間不必要的變長(zhǎng)[3]，而信息流和資金流不一致，不同支付清算系統(tǒng)工作時(shí)間不同，也給跨境支付帶來了諸多不便。

1.2 中心化

在中心化的系統(tǒng)中，一旦中央權(quán)威系統(tǒng)停止工作，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)就無法訪問，或是一旦黑客獲得了對(duì)中央系統(tǒng)的訪問權(quán)，網(wǎng)絡(luò)中的所有數(shù)據(jù)都將暴露于危險(xiǎn)之中。近期，由于某銀行主機(jī)系統(tǒng)出現(xiàn)故障，200余萬筆交易失敗，造成了較大的經(jīng)濟(jì)損失[4]。此外，中心化系統(tǒng)造成的壟斷問題也需要警惕，一旦被限制接入SWIFT系統(tǒng)，就斷開了與國(guó)外其他銀行的聯(lián)系，大部分經(jīng)濟(jì)貿(mào)易活動(dòng)只能局限于本國(guó)范圍內(nèi)，發(fā)展嚴(yán)重受阻[5]。2018年，美國(guó)不顧“伊核協(xié)議”，將伊朗銀行納入SWIFT系統(tǒng)制裁名單，使得以石油出口為主要經(jīng)濟(jì)來源的伊朗的經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受巨大沖擊，2019年伊朗GDP總值僅為2582.45億美元，相比2017年下降42.01%，這一把懸在每個(gè)國(guó)家頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，亟需構(gòu)建一個(gè)更好的跨境支付解決方案。

1.3 可及性差

在金融機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)的地區(qū)，SWIFT的會(huì)員銀行較少，跨境支付需要經(jīng)過更多的代理銀行，延長(zhǎng)了整個(gè)支付鏈條，導(dǎo)致時(shí)間和成本隨之上升，抑制了地區(qū)的對(duì)外經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易活動(dòng)，加劇了全球的不平等發(fā)展。2016年，雖然越南互聯(lián)網(wǎng)的普及率已達(dá)47%，但只有大約三分之一的人擁有銀行賬戶，金融服務(wù)的普遍性較差[6]，貧困群體使用銀行進(jìn)行跨境支付仍存在較大困難。

2 基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付系統(tǒng)

區(qū)塊鏈技術(shù)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的特性，使得跨境支付體系得以繞開傳統(tǒng)的SWIFT系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)去中心化，縮短了支付鏈條，打破了SWIFT系統(tǒng)對(duì)跨境支付的壟斷。區(qū)塊鏈系統(tǒng)通過分布式賬本和智能合約驅(qū)動(dòng)，對(duì)逐個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行審查、確認(rèn)、傳遞，實(shí)現(xiàn)了從串聯(lián)到并聯(lián)的突破，當(dāng)匯款發(fā)起人發(fā)起交易時(shí)，所有參與節(jié)點(diǎn)將同步收到信息。目前，區(qū)塊鏈跨境支付的典型應(yīng)用案例包括Ripple網(wǎng)絡(luò)、國(guó)際清算銀行（BIS）與中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所、中國(guó)香港金融管理局、泰國(guó)央行及阿聯(lián)酋央行聯(lián)合開發(fā)的多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）項(xiàng)目。

2.1 Ripple

Ripple是一個(gè)開放的分布式互聯(lián)網(wǎng)支付協(xié)議，專注于銀行間的跨境支付，面向金融不發(fā)達(dá)地區(qū)，旨在替代中心化的SWIFT系統(tǒng)，為更多國(guó)家地區(qū)提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。根據(jù)Ripple官網(wǎng)給出的數(shù)據(jù)，Ripple減少了40%跨境支付的成本，平均手續(xù)費(fèi)為7%，平均出塊時(shí)間達(dá)到3秒左右，容錯(cuò)率為80%，而且貨幣兌換手續(xù)費(fèi)接近于零。

2.1.1 整合信息流和資金流

Ripple改變了傳統(tǒng)跨境支付中信息流和資金流分離的情況。Ripple網(wǎng)絡(luò)既是信息網(wǎng)絡(luò)又是結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，傳輸交易數(shù)據(jù)的同時(shí)，進(jìn)行資金的轉(zhuǎn)移，其匯款時(shí)間接近實(shí)時(shí)，發(fā)送方發(fā)起匯款請(qǐng)求后立即進(jìn)行支付結(jié)算。

2.1.2 RPCA機(jī)制確保高效性

Ripple采用Ripple協(xié)議共識(shí)算法（Ripple Protocol Consensus Algorithm，RPCA）作為共識(shí)機(jī)制，在保持較高吞吐量的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)較好的一致性和正確性。RPCA中的節(jié)點(diǎn)分為追蹤節(jié)點(diǎn)和驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)，由驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)達(dá)成最終的共識(shí)。為了防止某些“懶惰”節(jié)點(diǎn)拉低系統(tǒng)整體效率，每個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)都維護(hù)一份可信任節(jié)點(diǎn)名單（Unique Node List，UNL）。當(dāng)某個(gè)節(jié)點(diǎn)多次不響應(yīng)或響應(yīng)較慢時(shí)，就會(huì)被剔除出UNL，從而保證了整個(gè)系統(tǒng)的高效性[7]。

2.1.3 引入做市商機(jī)制改進(jìn)外匯兌換

做市商提供了貨幣兌換的服務(wù)，為Ripple網(wǎng)絡(luò)注入了流動(dòng)性。傳統(tǒng)的SWIFT系統(tǒng)只提供了很少的匯款狀態(tài)信息和價(jià)格信息，而通過眾多的做市商，Ripple網(wǎng)絡(luò)為銀行提供了更多的貨幣匯率信息及更透明詳細(xì)的價(jià)格。匯款人通過Ripple網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)挑選出的提供最佳匯率的做市商進(jìn)行貨幣兌換，從而進(jìn)行跨境支付，若沒有合適的做市商，雙方可以將貨幣兌換為Ripple的基礎(chǔ)貨幣——瑞波幣（XRP）進(jìn)行交易。

2.1.4 降低了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

Ripple網(wǎng)絡(luò)中引入了跨賬本協(xié)議（Inter-ledger Protocol，ILP）同步所有金融機(jī)構(gòu)的賬本，用以跟蹤交易各方的借貸方余額和流動(dòng)性，從而賦予交易原子性——要么失敗，要么在數(shù)秒內(nèi)結(jié)算。通過ILP，Ripple網(wǎng)絡(luò)降低了銀行的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，避免了赫斯特風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。

但是Ripple仍存在一些結(jié)構(gòu)性缺陷：第一，XRP的發(fā)行是中心化的。據(jù)Ripple公司公布，XRP的發(fā)行最大數(shù)量是1000億，目前共有400億XRP在市場(chǎng)上流通，而XRP的發(fā)行和流通規(guī)模都由此私營(yíng)公司控制，潛藏著較高的信任風(fēng)險(xiǎn)。第二，為了防止被惡意攻擊，每次交易都將銷毀十萬分之一個(gè)XRP，當(dāng)交易量越來越高時(shí)，銷毀的XRP也會(huì)越來越多，而發(fā)行的總量不變，因此從長(zhǎng)期來看，交易成本可能增加。

2.2 IBM Blockchain World Wire（BWW）

BWW是IBM公司繼超級(jí)成本（Hyperledger）之后，推出的又一區(qū)塊鏈項(xiàng)目。該項(xiàng)目將消息交換和數(shù)字資產(chǎn)交換整合在一個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上，銀行在BWW網(wǎng)絡(luò)上按照恒星（Stellar）協(xié)議，使用持有的數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移。BWW覆蓋了72個(gè)國(guó)家和地區(qū)，可以使用47種貨幣進(jìn)行支付。

2.2.1 較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

作為全球頂級(jí)的金融服務(wù)公司，IBM幾乎與所有的國(guó)際大型銀行都有業(yè)務(wù)來往，全世界90%的信用卡交易在IBM的主機(jī)上進(jìn)行。而依靠IBM背書的BWW，相比Ripple具有更強(qiáng)的市場(chǎng)號(hào)召力，更容易吸引更多的金融機(jī)構(gòu)參與到網(wǎng)絡(luò)中，形成更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。同時(shí)，BWW還可以嵌入其他IBM產(chǎn)品中，憑借IBM廣泛業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的東風(fēng)，促進(jìn)BWW的推廣和拓展。

2.2.2 較好的可拓展性

BWW不僅允許各國(guó)銀行發(fā)行自己的穩(wěn)定幣，而且銀行通過BWW網(wǎng)絡(luò)發(fā)行穩(wěn)定幣成本更加低廉。因此，通過各國(guó)銀行發(fā)行的數(shù)字貨幣，BWW能夠與現(xiàn)有支付系統(tǒng)相集成，從而使后來的金融機(jī)構(gòu)可以較低的成本加入BWW網(wǎng)絡(luò)，形成良性循環(huán)發(fā)展。

但是相比Ripple已經(jīng)與數(shù)百個(gè)金融機(jī)構(gòu)達(dá)成了合作，BWW只是剛剛起步，是否能夠依靠其強(qiáng)大的客戶資源和無中心化貨幣的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行趕超，還需要進(jìn)一步觀察。

2.3 mBridge

mBridge項(xiàng)目的前身為BIS、泰國(guó)央行、中國(guó)香港金管局共同開發(fā)的Inthanon-LionRock項(xiàng)目，而后中國(guó)央行加入并出任技術(shù)小組委員會(huì)主席，項(xiàng)目進(jìn)入第三階段更名為mBridge。該項(xiàng)目目前仍在研發(fā)階段，可以使多家央行參與到區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，進(jìn)行央行數(shù)字貨幣（CBDC）的發(fā)行與回收，商業(yè)銀行則可以在其中進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易。mBridge可以將交易時(shí)間縮短至2～10秒，根據(jù)普華永道預(yù)測(cè)，在生產(chǎn)環(huán)境中，其成本將比傳統(tǒng)代理行模式減少一半[8]。

2.3.1 多方面降低成本

第一，mBridge通過一種流動(dòng)性節(jié)約機(jī)制（Liquidity Saving Mechanism）對(duì)所有參與者的流動(dòng)性進(jìn)行管理，如果一筆付款由于資金不足而排在隊(duì)列中，中央銀行則可以使用該機(jī)制抵消其他付款，這將代理銀行從監(jiān)控和預(yù)測(cè)跨境支付交易量的工作中解放出來，節(jié)約了存放同業(yè)和同業(yè)存放的流動(dòng)性。第二，PVP模式（Payment versus Payment）將參與資金轉(zhuǎn)移的銀行直接聯(lián)系起來，無需重復(fù)的司庫(kù)操作，節(jié)約了司庫(kù)操作成本。第三，結(jié)算周期由智能合約執(zhí)行，相關(guān)記錄會(huì)被公布給每一個(gè)相關(guān)參與者，這消除了記錄的不一致性和對(duì)賬錯(cuò)誤，從而降低了運(yùn)營(yíng)成本。第四，付款記錄的存儲(chǔ)和更新是同步且透明的，有助于銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)交易前合規(guī)和交易后監(jiān)控流程的自動(dòng)化，減輕了商業(yè)銀行頻繁提交合規(guī)報(bào)告的工作，降低了合規(guī)成本（見圖1）。

2.3.2 CBCD降低信用風(fēng)險(xiǎn)

相比Ripple、Libra穩(wěn)定幣等支付系統(tǒng)，mBridge的創(chuàng)新與優(yōu)勢(shì)在于其信用風(fēng)險(xiǎn)低，理論上可以實(shí)現(xiàn)完全原子化的交易。在交易只涉及央行債權(quán)的轉(zhuǎn)移時(shí)，可以直接在央行資產(chǎn)負(fù)債表上進(jìn)行變動(dòng)，達(dá)成結(jié)算終局。而基于穩(wěn)定幣的跨境支付網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)關(guān)或其他金融機(jī)構(gòu)的存款上，較央行數(shù)字貨幣交易增加了一層信用派生，擴(kuò)大了支付系統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。

2.3.3 更好的隱私保護(hù)

mBridge采用伊斯坦布爾拜占庭容錯(cuò)機(jī)制2（IBFT 2.0）。在mBridge網(wǎng)絡(luò)中，分別存在驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)、Orion交易管理器（Orion Transaction Manager），每個(gè)中央銀行和商業(yè)銀行分別為一個(gè)驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)和標(biāo)準(zhǔn)節(jié)點(diǎn)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)配有一個(gè)Orion交易管理器，對(duì)交易進(jìn)行加密，并將其分發(fā)到其他與交易相關(guān)的節(jié)點(diǎn)，從而使中央銀行或監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以獲得監(jiān)管其管轄范圍內(nèi)所有交易的權(quán)限，而銀行或交易所只能獲得查看與其相關(guān)交易的權(quán)限。

但是，mBridge仍存在一些缺陷。首先，監(jiān)管方面，由于隱私保護(hù)和跨多個(gè)司法管轄區(qū)問題，完全原子化的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易目前還不被允許。同時(shí)，沒有單一實(shí)體或司法管轄區(qū)可以查看所有未決外匯交易的余額，目前也尚未找到最優(yōu)的流動(dòng)性儲(chǔ)蓄機(jī)制。其次，技術(shù)方面，如果更多的司法主體或貨幣進(jìn)入項(xiàng)目，mBridge的性能是否能保持如此高水平尚未可知，需要進(jìn)一步評(píng)估。最后，國(guó)際方面，由于各國(guó)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)態(tài)度不一，研發(fā)央行數(shù)字貨幣（CBCD）的進(jìn)度不一，各國(guó)之間難以達(dá)成合作并推動(dòng)項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)性落地。

3 結(jié)語與展望

傳統(tǒng)的銀行與金融結(jié)算系統(tǒng)在面對(duì)新技術(shù)時(shí)，一直是較為保守且排斥高風(fēng)險(xiǎn)的[9]。因此，基于區(qū)塊鏈的跨境支付系統(tǒng)，需要付出較大的努力，才能真正撼動(dòng)傳統(tǒng)跨境支付系統(tǒng)的地位。未來跨境支付需要在這幾個(gè)方面進(jìn)行研究。

3.1 平衡數(shù)據(jù)隱私與監(jiān)管

盡管區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)完整性和可追溯性帶來了監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，但由于不同國(guó)家的法律法規(guī)不同，對(duì)數(shù)據(jù)的隱私保護(hù)要求也不盡相同，這就容易造成監(jiān)管的沖突。例如，mBridge項(xiàng)目中，跨司法管轄區(qū)不同監(jiān)管主體應(yīng)該如何協(xié)同對(duì)數(shù)據(jù)的監(jiān)管問題還有待解決。同時(shí)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)十分受金融機(jī)構(gòu)重視，且金融機(jī)構(gòu)之間處于一種商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)選擇使用私有鏈的區(qū)塊鏈解決方案，并不將與其他主體數(shù)據(jù)共享。另外，金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)也存在一種博弈關(guān)系。如何確保交易過程中各參與主體的數(shù)據(jù)安全性，是當(dāng)前亟需解決的問題。

3.2 擴(kuò)大互聯(lián)性，增強(qiáng)可用性

基于區(qū)塊鏈的新系統(tǒng)，需要接入現(xiàn)有的跨境支付系統(tǒng)，互聯(lián)互通，從而循序漸進(jìn)地改進(jìn)跨境支付市場(chǎng)，避免引起國(guó)際資本的劇烈波動(dòng)。同時(shí)，區(qū)塊鏈在大規(guī)模應(yīng)用于電子商務(wù)和金融交易時(shí)，面臨實(shí)際應(yīng)用中海量的數(shù)據(jù)，但現(xiàn)有的新型跨境支付系統(tǒng)在吞吐量和驗(yàn)證、同步速度等性能上難以滿足實(shí)際需求。因此，交易雙方必須考慮如何篩選數(shù)據(jù)上鏈、如何改進(jìn)區(qū)塊鏈跨境支付系統(tǒng)的驗(yàn)證速度等問題。

3.3 技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定

我國(guó)政府與銀行應(yīng)該深入合作，并與世界各國(guó)積極交流，只有盡快制定區(qū)塊鏈跨境支付系統(tǒng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，才能在國(guó)際上形成領(lǐng)先地位，為跨境支付提供有力保障，促進(jìn)跨境支付的快速發(fā)展。

雖然基于區(qū)塊鏈的新型跨境支付系統(tǒng)仍存在許多問題，但是其給跨境支付市場(chǎng)帶來的巨大能量不容小視，或許在未來的5～10年會(huì)給國(guó)際貿(mào)易帶來翻天覆地的變化，為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添新動(dòng)力。

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The Development and Prospect of Blockchain Technology in Cross-border Payment

International Business School， Jinan University

Zhuhai， Guangdong? 519070

ZHOU Zixun? ZHANG Ziyue

College of Information Science and Technology， Jinan University

Guangzhou， Guangdong? 510632

HONG Ying

Abstract： The rapid development of international trade has made cross-border payment increasingly important， and the cross-border payment system based on the blockchain technology is giving a strong impetus to the development of cross-border payment system. This study first starts from the traditional cross-border payment system and concludes that it mainly suffers from the problems of multiple links， centralization and poor accessibility. And on this basis， it analyzes the new cross-border payment systems based on the blockchain， including Ripple， BWW and mBridge， which can significantly improve the existing cross-border payment system by using the decentralized and traceable features of the blockchain， but the system is still immature. From the combination of Ripple， BWW， and mBridge systems， it is concluded that the further development of blockchain cross-border payment systems requires a better balance of data privacy protection and regulation， increasing inter-connectivity and usability， and developing unified technical standards.

Keywords： cross-border payment; blockchain; correspondent bank; Ripple; mBridge