葛雨生

[摘 要]文章從區(qū)塊鏈技術(shù)的起源以及技術(shù)原理和特點(diǎn)切入，通過(guò)結(jié)合具體案例分析了區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣、證券、銀行的應(yīng)用以及研究方向，簡(jiǎn)要剖析了區(qū)塊鏈技術(shù)在未來(lái)發(fā)展中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)或難題，并總結(jié)了該技術(shù)的前景方向。

[關(guān)鍵詞]區(qū)塊鏈；比特幣；應(yīng)用

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.32.088

從達(dá)沃斯論壇到國(guó)際貨幣基金組織，從美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)到中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研討會(huì)，作為比特幣的底層技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)的未來(lái)應(yīng)用越來(lái)越受到科技界以及金融界的關(guān)注，然而現(xiàn)在對(duì)于其潛在應(yīng)用的討論依然并不具體。文章將著重討論區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的現(xiàn)有開(kāi)發(fā)以及未來(lái)可能出現(xiàn)的新變化。

1 區(qū)塊鏈技術(shù)概述

1.1 區(qū)塊鏈技術(shù)的起源

區(qū)塊鏈起源于比特幣，而比特幣最早由中本聰（Satoshi Nakamoto）于2008年發(fā)表的Bitcoin： A Peer-to-Peer Electronic Cash System提出概念，該文提出了一種完全通過(guò)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，它使得在線支付能夠直接由一方發(fā)起并支付給另外一方，中間不需要通過(guò)任何的金融機(jī)構(gòu)。雖然數(shù)字簽名在某種程度上解決了雙重支付的問(wèn)題，但是仍然需要第三方的支持，中本聰在文中提出一種解決方案，使現(xiàn)金系統(tǒng)在點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的環(huán)境下運(yùn)行，并防止雙重支付問(wèn)題。該網(wǎng)絡(luò)通過(guò)隨機(jī)散列對(duì)全部交易加上時(shí)間戳，將它們合并入一個(gè)不斷延伸的基于隨機(jī)散列的工作量證明的鏈條作為交易記錄，除非重新完成全部的工作量證明，形成的交易記錄將不可更改。

緊接著在2009年，中本聰?shù)睦碚摼捅煌度肓藢?shí)踐，1月9日，代號(hào)為1的區(qū)塊與代號(hào)為0的被稱為創(chuàng)世區(qū)塊相連，標(biāo)志著區(qū)塊鏈的誕生。

1.2 區(qū)塊鏈技術(shù)的定義

區(qū)塊鏈技術(shù)是交易各方旨在提高安全、透明度和效率而共享的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)。它從根本上講是一種用來(lái)解決一些特殊問(wèn)題而產(chǎn)生的優(yōu)化的數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)。因?yàn)樵诖酥埃瑪?shù)據(jù)庫(kù)是被一些大型的組織，比如說(shuō)金融機(jī)構(gòu)或者是一些類似于SWIFT的國(guó)際性組織用來(lái)存儲(chǔ)中央數(shù)據(jù)，支持交易以及計(jì)算，但是這些機(jī)構(gòu)出于對(duì)技術(shù)和安全的考慮一般不會(huì)分享這些數(shù)據(jù)，并且會(huì)對(duì)與這些數(shù)據(jù)相關(guān)的服務(wù)收費(fèi)。而區(qū)塊鏈技術(shù)恰恰要打破這些傳統(tǒng)。

從技術(shù)層面上，區(qū)塊鏈?zhǔn)菍⒕哂锌缍鄠€(gè)位置或節(jié)點(diǎn)復(fù)制的數(shù)據(jù)庫(kù)副本的數(shù)據(jù)庫(kù)拆分成塊（每個(gè)小塊包含如賣方、 買方、 價(jià)格、 合同條款和其他相關(guān)交易細(xì)節(jié)），并將這些區(qū)塊通過(guò)將一般交易信息以及各交易對(duì)象的數(shù)字簽名結(jié)合的方式進(jìn)行加密，并向全網(wǎng)絡(luò)廣播進(jìn)行核實(shí)，只有全網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)計(jì)算結(jié)果都相同才會(huì)證明該節(jié)點(diǎn)合法并被加入之前的區(qū)塊鏈中，從而也就實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)及多個(gè)交易商之間的交易。

資料來(lái)源：高盛全球投資研究。

1.3 區(qū)塊鏈技術(shù)的特性

1.3.1 安全性

區(qū)塊鏈技術(shù)依賴于加密驗(yàn)證的方式來(lái)驗(yàn)證參與交易各方的身份。這將確保“虛假”的交易由于未經(jīng)交易各方的同意而不能被添加到區(qū)塊鏈中。每個(gè)新的交易在被添加進(jìn)區(qū)塊鏈之前都必須經(jīng)過(guò)復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算，這種被稱為“哈?！钡挠?jì)算建立于交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上，而這些交易數(shù)據(jù)不僅包括新交易的相關(guān)信息，還有之前交易的結(jié)果，而這一特性保證了之前數(shù)據(jù)的不可修改性，因?yàn)橐坏┯腥送龍D修改之前的交易數(shù)據(jù)，這將會(huì)影響當(dāng)前交易的哈希值而使得它與其他數(shù)據(jù)副本不匹配。

1.3.2 透明度

由于其本身的性質(zhì)，區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分布式的數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)在多個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行維護(hù)和同步。此外，交易數(shù)據(jù)必須保持一致才能被添加到區(qū)塊鏈中。這就意味著，這樣的設(shè)計(jì)會(huì)使得多個(gè)交易方可以訪問(wèn)相同的數(shù)據(jù)，因此相較于將數(shù)據(jù)庫(kù)放置在防火墻之后而不能夠被放在組織之外查看的傳統(tǒng)系統(tǒng)，可以說(shuō)大大增強(qiáng)了透明度。

區(qū)塊鏈技術(shù)本身的透明、安全性以及高效性使得其成為一個(gè)用來(lái)重塑由于被低效率所阻礙的商業(yè)模式的發(fā)展并促進(jìn)能夠建立于分布式市場(chǎng)及技術(shù)型的商業(yè)模式的出現(xiàn)的絕佳選擇，它相對(duì)于之前的中心化模式占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

1.3.3 高效率

從概念上講，似乎要維持多個(gè)與區(qū)塊鏈完全相同的數(shù)據(jù)副本并不會(huì)比維持一個(gè)中心化的數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)得高效。然而在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，許多締約方卻已經(jīng)建立起包含同樣的交易信息的重復(fù)數(shù)據(jù)信息。這是因?yàn)橐坏┡c同一交易相關(guān)的數(shù)據(jù)發(fā)生了矛盾或不匹配，將會(huì)導(dǎo)致交易各方不得不花費(fèi)大量時(shí)間和精力進(jìn)行手動(dòng)核驗(yàn)和修改，這種錯(cuò)誤的發(fā)生概率并不低而且往往需要耗費(fèi)大量的成本。而像區(qū)塊鏈這樣的分布式數(shù)據(jù)庫(kù)卻有效避免了這種錯(cuò)誤的發(fā)生，從而大大提高了交易的效率。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)最典型的應(yīng)用自然是數(shù)字貨幣，其中最成功的是比特幣，以及最近突然崛起的以太坊。但其實(shí)作為數(shù)字貨幣的底層基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)引起金融領(lǐng)域的高度重視，包括高盛、摩根大通、匯豐銀行、花旗銀行、巴克萊銀行、UBS、摩根士丹利在內(nèi)的多家金融機(jī)構(gòu)紛紛與區(qū)塊鏈公司進(jìn)行合作研究，探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融市場(chǎng)的應(yīng)用潛力，世界經(jīng)濟(jì)論壇更是大膽預(yù)測(cè)，到2027年世界GDP的10%將被儲(chǔ)存在區(qū)塊鏈上。

目前主要的研究方向包括公證防偽、智能合約、物聯(lián)網(wǎng)、身份驗(yàn)證、預(yù)測(cè)市場(chǎng)、資產(chǎn)交易、電子商務(wù)、社交通訊、文件存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)APL、銀行結(jié)算等方面。本文將結(jié)合具體的實(shí)例探討區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用現(xiàn)狀和潛在發(fā)展方向。

2.1 比特幣

2.1.1 比特幣的定義

比特幣是建立在區(qū)塊鏈基礎(chǔ)之上的，它是一個(gè)分布式的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。因此，沒(méi)有“中央”服務(wù)器，也沒(méi)有中央控制點(diǎn)。比特幣在區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)之上完成交易，而正如上文提到的每一筆交易的處理都需要向全網(wǎng)廣播，并由礦工完成計(jì)算、驗(yàn)證以及記錄交易，新的比特幣便作為激勵(lì)機(jī)制發(fā)行給礦工，這也就是所謂的挖礦。理論上比特幣網(wǎng)絡(luò)中的任何參與者都可以成為潛在的礦工，用他們的電腦算力完成驗(yàn)證和記錄，但是事實(shí)上目前比特幣挖礦算力已經(jīng)超過(guò)全球前十計(jì)算計(jì)算力之和的4倍，可見(jiàn)算力要求之高并不是輕易能實(shí)現(xiàn)。

比特幣協(xié)議包括了內(nèi)置算法，該算法可以調(diào)節(jié)網(wǎng)絡(luò)中的挖礦功能。礦工必須完成的任務(wù)——在比特幣網(wǎng)絡(luò)中成功地記錄一個(gè)區(qū)塊交易的難度是在動(dòng)態(tài)調(diào)整的，新比特幣開(kāi)采出的每四年，這項(xiàng)協(xié)議也會(huì)減半開(kāi)采速率（因此2016年也會(huì)是第二次減速），并限制比特幣的開(kāi)采總量為一個(gè)固定值：2100萬(wàn)枚。其結(jié)果是，在流通中的比特幣數(shù)量很容易根據(jù)預(yù)測(cè)曲線得出，將會(huì)在2140年達(dá)到該值。由于比特幣的發(fā)行率是遞減的，從長(zhǎng)期來(lái)看，比特幣是一種通貨緊縮的貨幣。因此，通過(guò)超出預(yù)期發(fā)行率來(lái)“印刷”新比特幣，造成通貨膨脹是不可實(shí)現(xiàn)的。

2.1.2 比特幣衍生品

（1）比特股。BTS是一種多態(tài)數(shù)字資產(chǎn)，這意味著它可以演化成多種不同形態(tài)的比特資產(chǎn)（Bit Assets）。比特資產(chǎn)的運(yùn)作方式類似于比特幣，但是一些優(yōu)化和新的規(guī)則能夠讓比特股來(lái)支撐其價(jià)值。比特股除了擁有比特幣的所有特性以外，還提供了一些新的特性使得持有比特股或者由比特股衍生的比特資產(chǎn)超過(guò)24小時(shí)后可以獲取紅利，這些紅利來(lái)自于挖礦獎(jiǎng)勵(lì)和交易費(fèi)用的一部分，會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)給每個(gè)區(qū)塊，并且以一種不增加網(wǎng)絡(luò)負(fù)擔(dān)的方式分發(fā)。比特股的開(kāi)發(fā)可以說(shuō)是比特幣的開(kāi)展，其通過(guò)其衍生出的資產(chǎn)可以與黃金、白銀、美元以及其他資產(chǎn)先掛勾，然而其存在的價(jià)值一直頗受爭(zhēng)議，尤其是在比特幣市場(chǎng)現(xiàn)在越來(lái)越成熟的情況下。

（2）萊特幣。litecoin是一個(gè)類似于比特幣的P2P貨幣，預(yù)期產(chǎn)出8400萬(wàn)個(gè)LTC，剛好是比特幣貨幣總量的4倍?？梢哉f(shuō)萊特幣似乎扮演著比特幣的輔幣角色，但由于比特幣自身的可分割性，萊特幣的存在意義并不明顯，不過(guò)萊特幣在中國(guó)市場(chǎng)相當(dāng)受歡迎。

（3）比特幣期貨。目前世界多家比特幣交易平臺(tái)都有推出比特幣的期貨產(chǎn)品。以國(guó)內(nèi)交易所okcoin為例，其旗下一共有兩種類型的合同，一種為10%的保證金比例，另一種則是5%的。與傳統(tǒng)的期貨合約不同的是由于比特幣期貨是24小時(shí)交易的，并沒(méi)有開(kāi)盤和收盤，所以自然也沒(méi)有每日結(jié)算制度，okcoin的爆倉(cāng)制度是在倉(cāng)位盈虧比達(dá)到-90%時(shí)強(qiáng)行平倉(cāng)。

2.1.3 比特幣現(xiàn)狀

不同國(guó)家對(duì)于比特幣的態(tài)度相差巨大。支持的主要有德國(guó)、加拿大、法國(guó)、日本和芬蘭。2013年德國(guó)成為首個(gè)承認(rèn)比特幣合法地位的國(guó)家，并允許比特幣用于繳納稅款。世界首個(gè)比特幣ATM機(jī)在加拿大的溫哥華投入使用，值得一提的是上海自貿(mào)區(qū)也有比特幣提款機(jī)。反對(duì)的國(guó)家主要有巴西、泰國(guó)和俄羅斯，泰國(guó)更是全面禁止比特幣。

中國(guó)近年對(duì)于比特幣的態(tài)度也有微妙的轉(zhuǎn)變，2013年12月出臺(tái)的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）明確比特幣不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，而是一種特定的虛擬商品，不具備與貨幣相同的法律地位?！锻ㄖ愤€禁止金融機(jī)構(gòu)與支付機(jī)構(gòu)開(kāi)展關(guān)于比特幣的業(yè)務(wù)。

當(dāng)然在風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的前提下，投資者可以參與到比特幣的交易中來(lái)，中國(guó)的比特幣市場(chǎng)占據(jù)全球市場(chǎng)的份額已經(jīng)超過(guò)了50%，國(guó)內(nèi)有多家與比特幣相關(guān)的交易平臺(tái)和支付平臺(tái)，例如okcoin、huobi和BTCC等。

2.2 證券業(yè)——以Linq為例

眾所周知，納斯達(dá)克是世界上最繁忙的交易所之一，但是它仍然注意到了區(qū)塊鏈這種小眾技術(shù)，預(yù)見(jiàn)該技術(shù)的創(chuàng)新性和優(yōu)勢(shì)會(huì)給傳統(tǒng)金融市場(chǎng)帶來(lái)挑戰(zhàn)。因此納斯達(dá)克有了試驗(yàn)該技術(shù)的想法，Linq平臺(tái)是由納斯達(dá)克內(nèi)部技術(shù)開(kāi)發(fā)人員與由納斯達(dá)克內(nèi)部的技術(shù)開(kāi)發(fā)人員與區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司Chain共同合作創(chuàng)建的，開(kāi)發(fā)過(guò)程中也得到了全球設(shè)計(jì)和創(chuàng)新公司 Ideo 的技術(shù)支持，平臺(tái)旨在促進(jìn)納斯達(dá)克私人證券市場(chǎng)的股份以一種全新的方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓和發(fā)售。

Linq平臺(tái)為投資者和企業(yè)家提供了一個(gè)直觀的用戶體驗(yàn)。

股份發(fā)行人在登錄Linq時(shí)，會(huì)找到一個(gè)配有可管理估值的儀表板，發(fā)行人還可以對(duì)每輪融資的發(fā)行股價(jià)以及提供股票期權(quán)的比例進(jìn)行管理。股份的數(shù)字代表是可視化的，那些已花費(fèi)的交易在時(shí)間軸上會(huì)“作廢”，并變成灰色。用戶還可以看到箭頭，說(shuō)明這些股份是如何進(jìn)行轉(zhuǎn)移和劃分的。

Linq還力求通過(guò)數(shù)據(jù)分析，讓企業(yè)家們更容易地深入了解他們的業(yè)務(wù)。例如，創(chuàng)業(yè)者可以點(diǎn)擊交互式股權(quán)時(shí)間軸，顯示發(fā)行給投資者的個(gè)人股權(quán)證明。有效的證明和廢除的證明會(huì)以不同的可視展示效果，前者會(huì)顯示包括如資產(chǎn)的ID以及每股的價(jià)格的信息。創(chuàng)業(yè)公司在使用該平臺(tái)時(shí)，還可以查看證明的發(fā)行日期，查看最新或者最舊的證明，以及整體的股份所有權(quán)，向下單擊則可以查看該公司擁有最多股份的持有者。在其他方面，創(chuàng)業(yè)公司還可以評(píng)估公司單一投資者的股份。投資者的詳細(xì)資料例如交易ID，反過(guò)來(lái)，它也可以為投資者們提供透明度，跟蹤一家創(chuàng)業(yè)公司的進(jìn)程。

通過(guò)Nasdaq Linq私募的股票發(fā)行者享有一種“數(shù)字化”的所有權(quán)。通過(guò)網(wǎng)上交易，Linq極大地縮減了結(jié)算時(shí)間，并且交易雙方在線完成發(fā)行和申購(gòu)材料也能有效簡(jiǎn)化多余的文字工作。

除此之外，Linq還能進(jìn)一步加速公開(kāi)市場(chǎng)的交易結(jié)算?，F(xiàn)在的股權(quán)交易市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)結(jié)算時(shí)間為3天，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用卻能將效率提升到10分鐘，這能讓結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)降低99%，從而有效降低資金成本和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行者因繁重的審批流程所面臨的行政風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)擔(dān)也將大為減少。

當(dāng)然納斯達(dá)克對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用和還未成熟，其區(qū)塊鏈戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人認(rèn)為較大規(guī)模的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)會(huì)在2017年，不過(guò)也足以看出區(qū)塊鏈技術(shù)在證券行業(yè)的巨大潛力。

2.3 銀行業(yè)——以R3CEV為例

近來(lái)R3可謂是風(fēng)光無(wú)限，這家位于紐約的金融技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司，專注于研究基于區(qū)塊鏈的金融技術(shù)解決方案，已經(jīng)建立了一個(gè)由40多家國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)組成的團(tuán)體，目的是為了建立一種定制的基于以太坊的跨境區(qū)塊鏈解決方案。R3聯(lián)盟目前的成員已經(jīng)包括的金融機(jī)構(gòu)有：花旗銀行、美國(guó)銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通、瑞銀集團(tuán)、摩根史坦利投資公司，還有許多其他公司。

R3CEV目前正在研究至少8種不同的概念驗(yàn)證（PoCs），包括系統(tǒng)互操作性、支付、結(jié)算、貿(mào)易金融、企業(yè)債券、回購(gòu)、互換和保險(xiǎn)。這些概念驗(yàn)證將被用于分布式賬本，有助于大范圍簡(jiǎn)化交易程序并使交易監(jiān)管更加容易。與傳統(tǒng)支付體系相比，區(qū)塊鏈支付清算為交易雙方直接進(jìn)行，不涉及中間機(jī)構(gòu)，即使部分網(wǎng)絡(luò)癱瘓也不影響整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行。如果基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建一套通用的分布式銀行間金融交易協(xié)議，為用戶提供跨境、任意幣種實(shí)時(shí)支付清算服務(wù)，則跨境支付將會(huì)變得便捷和成本低廉。SWIFT作為全球數(shù)萬(wàn)家銀行的通信平臺(tái)，已經(jīng)被新興崛起的區(qū)塊鏈技術(shù)所威脅。不過(guò)R3大多數(shù)的技術(shù)開(kāi)發(fā)還在試驗(yàn)階段，是否會(huì)帶來(lái)顛覆性的突破還并不能確定。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)面臨的挑戰(zhàn)

3.1 安全問(wèn)題

一是區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的安全性是建立在大量可信的計(jì)算節(jié)點(diǎn)基礎(chǔ)上的，在發(fā)展大量可信節(jié)點(diǎn)之前確保不被攻擊是其發(fā)展面臨的一大挑戰(zhàn)。二是合作方的信任問(wèn)題，如果將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于一個(gè)新的領(lǐng)域，如小額跨行轉(zhuǎn)賬，即使幾家銀行合作建立私有區(qū)塊鏈，也存在合作組織之間的信任問(wèn)題。三是驅(qū)動(dòng)大量公共計(jì)算資源參與問(wèn)題，如果參與計(jì)算的節(jié)點(diǎn)數(shù)太少，將面臨51%的節(jié)點(diǎn)很容易被攻克的問(wèn)題。

除了網(wǎng)絡(luò)安全，用戶端的安全問(wèn)題也不可忽視。以比特幣為例，盡管比特幣網(wǎng)絡(luò)從未被破壞，但比特幣錢包和比特幣交易所被攻擊的情況卻屢見(jiàn)不鮮，最著名要數(shù)曾經(jīng)最大的比特幣交易所Mt.Gox破產(chǎn)事件。原因是比特幣錢包的私鑰是存儲(chǔ)在計(jì)算機(jī)中的，與銀行網(wǎng)銀系統(tǒng)沒(méi)有USBKey之前的軟證書存儲(chǔ)在本地一樣，極易被黑客攻擊竊取，即便將私鑰存儲(chǔ)于類似USBKey的硬件中，在本地也存在生成和傳輸?shù)沫h(huán)節(jié)，所以如何保障用戶的私鑰安全將會(huì)是區(qū)塊鏈技術(shù)急需攻克的一個(gè)技術(shù)難題。

3.2 監(jiān)管問(wèn)題

目前監(jiān)管部門對(duì)于區(qū)塊鏈的應(yīng)用態(tài)度尚不明確，由于監(jiān)管部門對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)缺乏充分的認(rèn)識(shí)和預(yù)期，法律和制度建立可能會(huì)滯后，從而導(dǎo)致與區(qū)塊鏈相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)缺乏必要的制度規(guī)范和法律保護(hù)，無(wú)形中增大了市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 容量和時(shí)效性問(wèn)題

比特幣網(wǎng)絡(luò)是目前最大的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，日均交易筆數(shù)約20萬(wàn)筆，總賬容量50GB，其規(guī)模只相當(dāng)于銀行間轉(zhuǎn)賬交易的一個(gè)零頭，在尚未經(jīng)歷大規(guī)模廣播風(fēng)暴的情況下，已經(jīng)出現(xiàn)交易確認(rèn)速度越來(lái)越緩慢的情況，大量未確認(rèn)交易的堆積導(dǎo)致下一筆交易可能要10個(gè)小時(shí)以上才能確認(rèn)。

此外，比特幣錢包使用前要先下載總賬，使用普通計(jì)算機(jī)下載需要幾天時(shí)間。如果將比特幣模式應(yīng)用于金融領(lǐng)域或者其他大交易量的領(lǐng)域，系統(tǒng)壓力和帶寬占用將會(huì)耗費(fèi)極大的資源。

3.4 區(qū)塊鏈技術(shù)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)

區(qū)塊鏈技術(shù)下存在很多不同的體系，最著名的有區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3、全球貿(mào)易分布式賬本聯(lián)盟PTDL、中關(guān)村區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟等。關(guān)于建立區(qū)塊鏈共同標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題，業(yè)內(nèi)也正在努力解決。2016年4月，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）收到正式請(qǐng)求，為區(qū)塊鏈和數(shù)字分布式賬簿技術(shù)開(kāi)拓一個(gè)新的ISO標(biāo)準(zhǔn)。

4 區(qū)塊鏈技術(shù)的前景

雖然區(qū)塊鏈技術(shù)還不夠穩(wěn)定，但也無(wú)法忽視其帶來(lái)的革命性變化，究其根源，區(qū)塊鏈技術(shù)是中心化平臺(tái)的克星，帶來(lái)了分布式清算機(jī)制的拓展，進(jìn)而可能推動(dòng)分布式金融交易創(chuàng)新。它的擁躉者正在嘗試?yán)眠@項(xiàng)新技術(shù)重構(gòu)信用形成機(jī)制等金融基礎(chǔ)設(shè)施，從而更深刻地影響和改變金融交易過(guò)程。

世界經(jīng)濟(jì)論壇創(chuàng)始人克勞斯·施瓦布指出，自蒸汽機(jī)、電和計(jì)算機(jī)發(fā)明以來(lái)，我們又迎來(lái)了第四次工業(yè)革命——數(shù)字革命，而區(qū)塊鏈技術(shù)就是第四次工業(yè)革命的成果。這是一項(xiàng)顛覆性的技術(shù)，銀行業(yè)都為此興奮不已。

5 結(jié) 論

區(qū)塊鏈技術(shù)雖不成熟，但已經(jīng)引起了金融領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，其中不乏頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)和央行。對(duì)于區(qū)塊鏈的開(kāi)發(fā)利用可以說(shuō)才剛剛開(kāi)始，業(yè)內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范也需要進(jìn)行統(tǒng)一，不過(guò)可以肯定的是區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)已經(jīng)開(kāi)始向原有秩序發(fā)起挑戰(zhàn)，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，期待區(qū)塊鏈進(jìn)一步的突破。

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