連燕玲， 李 沁， 鄭偉偉

（華東師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)部, 上海 200062）

一、 引 言

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)企業(yè)搭乘市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的快車(chē)，展現(xiàn)出巨大的經(jīng)濟(jì)活力，同時(shí)亦面臨中國(guó)制度環(huán)境兼具“新興經(jīng)濟(jì)”和“轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)”特征的獨(dú)特困境與挑戰(zhàn)(陳凌和王昊, 2013; 李雪靈等, 2018)。中國(guó)制度背景的特殊之處在于，除了“新興經(jīng)濟(jì)”國(guó)家層面普遍存在的制度空隙和缺陷特征以外，更具有“轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)”國(guó)家內(nèi)部地區(qū)層面制度發(fā)展差異化不均衡特征，以及漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過(guò)程中非市場(chǎng)環(huán)境的重要治理作用(田志龍等, 2007; 陸亞?wèn)|, 2015)。如何刻畫(huà)中國(guó)制度環(huán)境發(fā)展的差異性和非均衡性，以及探討中國(guó)企業(yè)如何對(duì)特殊的轉(zhuǎn)型制度環(huán)境作出有效應(yīng)對(duì)，成為學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界探討的重要問(wèn)題(Davis, 2014)。

目前對(duì)中國(guó)制度環(huán)境如何影響企業(yè)成長(zhǎng)及戰(zhàn)略響應(yīng)行為的研究大多將中國(guó)歸入新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)行探討，強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處制度環(huán)境的制度空隙和制度缺陷等普遍性特征對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要作用(Luo和Wang, 2012; Shi等, 2017)，而對(duì)中國(guó)制度轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)部制度差異化和不均衡等特殊性特征導(dǎo)致的地區(qū)間制度發(fā)展水平相對(duì)差距對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的影響有所忽視。盡管近年來(lái)制度距離研究開(kāi)始關(guān)注國(guó)家間制度相對(duì)差距對(duì)新興市場(chǎng)企業(yè)跨國(guó)投資決策的影響(Hernández和Nieto, 2015)，但其比較局限于跨國(guó)企業(yè)母國(guó)與東道國(guó)間，而對(duì)同一國(guó)家內(nèi)部不同地區(qū)之間制度發(fā)展上的相對(duì)差距依然缺乏關(guān)注(Van Hoorn和Maseland, 2016)。

縱觀已有文獻(xiàn)，學(xué)者大多關(guān)注企業(yè)如何通過(guò)市場(chǎng)化戰(zhàn)略被動(dòng)應(yīng)對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家普遍存在的制度空隙或缺陷，如削弱創(chuàng)新投入(Brinkerink和Rondi, 2021)、降低創(chuàng)業(yè)精神(Webb等, 2020)以及制度逃離(李新春和肖宵, 2017)等。然而，在漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)更多地面臨非市場(chǎng)環(huán)境的影響(田志龍等, 2007)，甚至相對(duì)于西方企業(yè)而言，中國(guó)制度轉(zhuǎn)型背景下非市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)及成功的影響更大(He等, 2007)。而非市場(chǎng)戰(zhàn)略是企業(yè)在非市場(chǎng)環(huán)境中為謀求有利于自己的市場(chǎng)環(huán)境或增加企業(yè)整體價(jià)值而主動(dòng)影響利益相關(guān)者的戰(zhàn)略行為(Hillman和Hitt,1999)。探討企業(yè)如何采取非市場(chǎng)戰(zhàn)略積極主動(dòng)地響應(yīng)中國(guó)的轉(zhuǎn)型制度環(huán)境具有更特殊的情境意義與研究?jī)r(jià)值。

基于企業(yè)行為理論和制度理論，本文通過(guò)構(gòu)建地區(qū)制度期望落差(regional institutional aspiration gap)這一相對(duì)水平概念來(lái)探討由制度發(fā)展在中國(guó)不同地區(qū)間的非均衡性導(dǎo)致的相對(duì)制度效率差距如何驅(qū)動(dòng)企業(yè)非市場(chǎng)戰(zhàn)略-社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為。社會(huì)責(zé)任是企業(yè)目前所采取的最常見(jiàn)的非市場(chǎng)戰(zhàn)略之一，具有更高的實(shí)踐可操作性及普遍性(謝佩洪等, 2010)，并與經(jīng)營(yíng)績(jī)效、財(cái)務(wù)績(jī)效一同構(gòu)成了企業(yè)戰(zhàn)略績(jī)效評(píng)價(jià)體系的重要基石(徐光華等, 2007)。本研究將非市場(chǎng)戰(zhàn)略納入制度期望落差的響應(yīng)行為中，強(qiáng)調(diào)非市場(chǎng)戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)主動(dòng)應(yīng)對(duì)制度空隙的重要性，尤其在中國(guó)典型的轉(zhuǎn)型環(huán)境下研究非市場(chǎng)戰(zhàn)略更具理論和應(yīng)用價(jià)值。

二、 理論分析與研究假設(shè)

（一）組織的外部制度環(huán)境和地區(qū)制度期望落差

制度環(huán)境被定義為“為生產(chǎn)、交換和分配奠定基礎(chǔ)的一套政治、社會(huì)和法律的基本規(guī)則”(Davis和North, 1971)。它可以降低信息不對(duì)稱造成的不確定性和交易成本，提高市場(chǎng)有效性。相較于通過(guò)參與更含蓄的社會(huì)構(gòu)建過(guò)程運(yùn)作的非正式制度，當(dāng)前制度文獻(xiàn)更側(cè)重于探討對(duì)市場(chǎng)有效性產(chǎn)生直接影響的正式制度對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)及戰(zhàn)略決策的影響機(jī)制(Doh等, 2017)?；谥贫壤碚摰男屡d市場(chǎng)國(guó)家的制度研究取得了豐碩成果，但聚焦新興經(jīng)濟(jì)體制度空隙等普遍性特征對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略行為影響的研究視角仍停留在國(guó)家層面制度發(fā)展的絕對(duì)水平上。盡管近年來(lái)制度距離研究開(kāi)始關(guān)注母國(guó)與東道國(guó)間制度相對(duì)差距對(duì)新興市場(chǎng)企業(yè)跨國(guó)投資決策的影響(Hernández和Nieto, 2015)，但亦未更多關(guān)注中國(guó)這類轉(zhuǎn)型制度體制下國(guó)家內(nèi)部制度不均衡、非市場(chǎng)環(huán)境治理作用等特殊性對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略行為的影響。除此之外，目前研究更多關(guān)注企業(yè)如何通過(guò)調(diào)整市場(chǎng)化戰(zhàn)略，被動(dòng)應(yīng)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家正式制度空隙或缺陷，而對(duì)企業(yè)非市場(chǎng)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的關(guān)注不夠。這無(wú)法很好地解釋在中國(guó)這類轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家的市場(chǎng)與非市場(chǎng)環(huán)境并存的特殊制度情境下，企業(yè)為謀求市場(chǎng)機(jī)會(huì)或增加整體價(jià)值而主動(dòng)影響非市場(chǎng)環(huán)境所表現(xiàn)的具有獨(dú)特性的戰(zhàn)略響應(yīng)行為。

中國(guó)轉(zhuǎn)型制度環(huán)境的特殊性體現(xiàn)在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)型和變遷帶來(lái)的地區(qū)間制度發(fā)展的差異性和非均衡性，以及在漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型過(guò)程中，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中始終面臨大市場(chǎng)(市場(chǎng)因素)和大政府(非市場(chǎng)因素)的雙重力量(蔡莉和單標(biāo)安, 2013)。這些特殊性影響著中國(guó)情境下企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的差異性，尤其是非市場(chǎng)戰(zhàn)略的決策導(dǎo)向和行為選擇不同于西方企業(yè)(田志龍等, 2007)，如何充分考慮諸如中國(guó)這類轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的制度特殊性對(duì)企業(yè)非市場(chǎng)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的影響成為當(dāng)前研究關(guān)注的重點(diǎn)(陸亞?wèn)|, 2015)。企業(yè)行為理論與制度理論的結(jié)合為探討中國(guó)轉(zhuǎn)型制度發(fā)展的差異性和不均衡的研究提供了新的思路?；诖?，本文將企業(yè)行為理論的研究范式和邏輯框架與傳統(tǒng)制度理論相融合，提出“地區(qū)制度期望落差”這一概念，對(duì)中國(guó)制度環(huán)境的特殊性-地區(qū)間制度發(fā)展的差異性和非均衡進(jìn)行刻畫(huà)，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建“制度期望落差-社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)”的制度期望反饋邏輯框架，來(lái)解釋中國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)型制度發(fā)展的不均衡性所實(shí)施的戰(zhàn)略響應(yīng)行為。

企業(yè)行為理論的績(jī)效反饋機(jī)制認(rèn)為企業(yè)實(shí)際績(jī)效與績(jī)效期望水平之間的相對(duì)差距形成績(jī)效期望反饋，進(jìn)而影響著企業(yè)的戰(zhàn)略決策(Cyert和March, 1963; Greve, 2003)。本文參考企業(yè)行為理論的績(jī)效反饋邏輯框架，融合制度理論對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體國(guó)家制度環(huán)境的研究，提出中國(guó)轉(zhuǎn)型制度環(huán)境下的制度期望反饋邏輯框架。該邏輯框架認(rèn)為，組織基于所在地的制度發(fā)展水平，與相似參考群體(同行業(yè)企業(yè))所在地的制度發(fā)展水平進(jìn)行對(duì)比，確定本企業(yè)所處外部制度發(fā)展水平的“順境”或“困境”狀態(tài)，困境狀態(tài)會(huì)影響組織為彌補(bǔ)制度期望落差困境而采取戰(zhàn)略響應(yīng)行為。在該邏輯框架下，參考群體所在地的制度發(fā)展水平被看作制度期望水平，本企業(yè)將所在地的實(shí)際制度發(fā)展水平與之相對(duì)比，如果高于制度期望水平，則稱之為制度期望的“順境”狀態(tài)，即地區(qū)制度期望順差，表明當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所處的制度環(huán)境的穩(wěn)定性、完備性和協(xié)調(diào)性相對(duì)更好；相反，則稱之為制度期望的“困境”狀態(tài)，即地區(qū)制度期望落差，表明當(dāng)?shù)仄髽I(yè)所處的制度環(huán)境處于一種制度相對(duì)脆弱或失靈的狀態(tài)。

制度期望差距是針對(duì)中國(guó)轉(zhuǎn)型制度背景的特殊性而提出的概念，旨在全面刻畫(huà)我國(guó)地區(qū)間制度發(fā)展水平的相對(duì)差異性和不均衡特征。而制度期望反饋機(jī)制則提出了轉(zhuǎn)型制度背景下制度發(fā)展的相對(duì)差距對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)決策的影響邏輯，企業(yè)會(huì)根據(jù)面臨的制度期望落差判斷自身處于相對(duì)(而非絕對(duì))制度空隙，從而主動(dòng)(而非被動(dòng))進(jìn)行戰(zhàn)略響應(yīng)。這一概念和邏輯框架關(guān)注了國(guó)家內(nèi)部不同地區(qū)間制度發(fā)展不均衡的特征，比較是在實(shí)際制度水平與制度期望水平間進(jìn)行的。本文將制度期望落差視作一種消極的制度期望反饋，認(rèn)為制度期望落差會(huì)使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)因缺乏相對(duì)(而非絕對(duì))高效的正式制度的競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)空間，從而增加了在該類新興和轉(zhuǎn)型制度環(huán)境中管理企業(yè)的挑戰(zhàn)。這將激發(fā)制度期望落差反饋機(jī)制的產(chǎn)生，即組織將會(huì)通過(guò)實(shí)施戰(zhàn)略響應(yīng)行為來(lái)彌補(bǔ)由此產(chǎn)生的相對(duì)制度期望落差困境。

（二）地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)

如上所述，地區(qū)制度期望落差意味著本地支持市場(chǎng)功能及運(yùn)作的正式制度安排處于相對(duì)薄弱或失靈的狀態(tài)。地區(qū)制度期望落差的擴(kuò)大加劇了經(jīng)營(yíng)不確定性、增加了合約風(fēng)險(xiǎn)、阻礙了市場(chǎng)形成，最終造成了市場(chǎng)的低效(Doh等, 2017)，對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展形成阻礙。制度期望落差在留下正式制度缺口的同時(shí)，也誘發(fā)了企業(yè)通過(guò)其他支持機(jī)制進(jìn)行復(fù)雜的替代性安排(Webb等,2014; 何軒和馬駿, 2018)。而企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略被視為企業(yè)構(gòu)建關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、降低合約風(fēng)險(xiǎn)、降低不確定性、釋放信號(hào)以填補(bǔ)正式制度空隙的重要非市場(chǎng)戰(zhàn)略，在中國(guó)轉(zhuǎn)型制度的特殊情境下起著重要作用(謝佩洪等, 2010)。本文認(rèn)為企業(yè)將積極采取社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)不斷擴(kuò)大的地區(qū)制度期望落差，這是因?yàn)椋?/p>

首先，制度期望落差意味著監(jiān)管的相對(duì)不確定性、政策的波動(dòng)性以及市場(chǎng)制度基礎(chǔ)設(shè)施的相對(duì)空白，將增大企業(yè)資源獲取及行為結(jié)果的不確定性。例如，監(jiān)管的不確定性和資本市場(chǎng)制度基礎(chǔ)設(shè)施的相對(duì)薄弱會(huì)增大企業(yè)獲取金融資源的難度，勞動(dòng)力市場(chǎng)制度基礎(chǔ)設(shè)施的相對(duì)薄弱則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)難以取得優(yōu)質(zhì)的人力資源，而政策波動(dòng)程度的相對(duì)較高可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性上升，使企業(yè)難以推測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)及行為結(jié)果。社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略可以幫助企業(yè)部分緩解融資約束(顧雷雷等, 2020)，維護(hù)并吸引優(yōu)質(zhì)勞動(dòng)力資源(Flammer和Luo, 2017)，與政府等關(guān)鍵利益相關(guān)者建立良好關(guān)系(Ge等, 2019)，從而降低企業(yè)在制度期望落差情境下資源獲取及行為結(jié)果的不確定性。

其次，地區(qū)制度期望落差還意味著當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)相對(duì)于其他地區(qū)缺乏中介機(jī)構(gòu)來(lái)有效連接買(mǎi)方和賣(mài)方以支持市場(chǎng)形成，從而阻礙了當(dāng)?shù)刭Y本、勞動(dòng)力和產(chǎn)品市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)交換，導(dǎo)致較高的交易成本，破壞市場(chǎng)有效性。新興市場(chǎng)下社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略成為填補(bǔ)當(dāng)?shù)刂贫瓤障兜闹匾憫?yīng)策略。制度期望落差困境下，企業(yè)可以通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略與市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)和交易主體構(gòu)建良好的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，如非正式關(guān)系、企業(yè)合作聯(lián)盟、跨部門(mén)伙伴關(guān)系等，從而填補(bǔ)中介組織和機(jī)制的正式制度缺失，推動(dòng)當(dāng)?shù)刭Y本、勞動(dòng)力和產(chǎn)品市場(chǎng)等交易主體的廣泛市場(chǎng)參與，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)交換(Peng和Luo, 2000)。并且企業(yè)可以通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的實(shí)施，提高企業(yè)內(nèi)外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)固性，以此克服制度期望落差困境下正式制度不確定性的挑戰(zhàn)(Khan等, 2018)。企業(yè)通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略建立的非正式制度社會(huì)網(wǎng)絡(luò)可以協(xié)助企業(yè)獲取資源能力、降低信息差造成的交易成本、提高經(jīng)濟(jì)交換的效率，來(lái)彌補(bǔ)制度期望落差下市場(chǎng)交易成本較高、有效性受損的缺陷。

最后，地區(qū)制度期望落差的擴(kuò)大意味著本地市場(chǎng)的信息模糊性上升、有效的合同執(zhí)行及產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制相對(duì)缺乏、監(jiān)管和法律制度相對(duì)薄弱，從而增加了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在經(jīng)濟(jì)交易中涉及的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致合約風(fēng)險(xiǎn)上升。高度發(fā)達(dá)的制度環(huán)境為經(jīng)濟(jì)交易創(chuàng)造了透明度，并為產(chǎn)權(quán)保護(hù)提供了可靠的政治和法律制度保障。然而，地區(qū)制度期望落差意味著本地相對(duì)缺乏強(qiáng)有力的合同執(zhí)行與產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制，監(jiān)管及法律制度相對(duì)薄弱(Ge等, 2019)，從而加劇本地企業(yè)經(jīng)濟(jì)交易中面臨的信息不對(duì)稱性和模糊性，增加合約風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)制度期望落差造成的信息不對(duì)稱，由于企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)績(jī)效、企業(yè)價(jià)值、企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)正相關(guān)，可以反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況(顧雷雷等, 2020)，企業(yè)可以通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略主動(dòng)釋放經(jīng)營(yíng)信號(hào)，緩解市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(Tashman等,2019)。企業(yè)還可以通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略釋放合法性信號(hào)，提升企業(yè)形象和聲譽(yù)(Porter和Kramer,2002)，從而降低制度期望落差情境下交易對(duì)象面臨的合約風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，提出如下假設(shè)：

H1：地區(qū)制度期望落差越大，企業(yè)實(shí)施社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)行為的程度越高。

（三）地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的調(diào)節(jié)機(jī)制

基于上文論述，地區(qū)制度期望落差將促進(jìn)企業(yè)實(shí)施社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為，隨著地區(qū)制度期望落差的擴(kuò)大，企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行程度更高。本文在此基礎(chǔ)上提出地區(qū)制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的促進(jìn)作用并非同質(zhì)的，地區(qū)制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)程度的影響還取決于組織外部情境是否增強(qiáng)企業(yè)社會(huì)責(zé)任動(dòng)機(jī)，即行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)與示范效應(yīng)(同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平)、分析師對(duì)社會(huì)責(zé)任信息的關(guān)注擴(kuò)散與積極評(píng)價(jià)(分析師關(guān)注度)；同時(shí)這種影響還取決于組織是否擁有足夠的資源能力(企業(yè)資源稟賦)與優(yōu)先的管理者注意力(績(jī)效期望落差)來(lái)支持社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的履行。

1.同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平的調(diào)節(jié)作用。制度理論認(rèn)為，模仿行為是企業(yè)應(yīng)對(duì)環(huán)境不確定性的理性回應(yīng)，通過(guò)模仿成功的或具有類似特征的其他組織行為，可減少組織為降低不確定性而發(fā)生的搜尋成本，幫助組織獲取合法性(Cyert和March, 1963)。當(dāng)企業(yè)面臨制度落差困境帶來(lái)的不確定性時(shí)，模仿同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的戰(zhàn)略行為則成為應(yīng)對(duì)制度期望落差的有效戰(zhàn)略。這意味著在地區(qū)制度期望落差擴(kuò)大的情境下，如果同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)采取社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的程度越高，則本企業(yè)會(huì)積極模仿，從而實(shí)施社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的程度越高。這是因?yàn)椋菏紫?，由于目前?guó)內(nèi)社會(huì)責(zé)任履行缺乏統(tǒng)一的規(guī)范體系，企業(yè)可能通過(guò)模仿同行業(yè)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為降低社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的決策成本與實(shí)施的不確定性(沈洪濤和蘇亮德, 2012)。研究表明，組織傾向于模仿那些在其所處領(lǐng)域看上去更成功、更具合法性的類似組織(DiMaggio和Powell, 1983)，由于同行業(yè)所需的資源、市場(chǎng)及產(chǎn)品服務(wù)往往高度相似，并且行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)可能掌握更多的信息及經(jīng)驗(yàn)，因此企業(yè)模仿同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)有利于降低社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的決策成本與實(shí)施的不確定性。同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行程度越高，企業(yè)模仿并進(jìn)一步提高自身履行社會(huì)責(zé)任的可能性越大。其次，在制度期望落差下，市場(chǎng)的信息不透明度更高，企業(yè)難以完全了解同行業(yè)其他企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況，而同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)受到更多關(guān)注，其社會(huì)責(zé)任行為更易被了解和模仿。最后，在制度期望落差困境壓力下，組織有選擇地模仿同行業(yè)企業(yè)，規(guī)模較大、較為成功或較有聲望的企業(yè)更易成為被模仿的對(duì)象(Lieberman和Asaba, 2006)。基于此，提出如下假設(shè)：

H2：同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平正向調(diào)節(jié)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系。

2.分析師關(guān)注度的調(diào)節(jié)作用。社會(huì)責(zé)任響應(yīng)為企業(yè)提供合法性、贏得利益相關(guān)者信任，作為重要的信號(hào)戰(zhàn)略幫助企業(yè)在制度不完備的情況下建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(Tashman等, 2019)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的回報(bào)取決于利益相關(guān)者對(duì)其社會(huì)責(zé)任行為的知曉程度(Du等, 2010)，當(dāng)利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為有更廣泛更深入的了解時(shí)，企業(yè)從中收益更大，也更有動(dòng)力履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略。這表明在地區(qū)制度期望落差擴(kuò)大的情況下，相對(duì)于受分析師關(guān)注度低的企業(yè)，受分析師關(guān)注度高的企業(yè)將具有更高動(dòng)機(jī)通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)制度落差困境。這是因?yàn)椋菏紫龋治鰩熅哂懈鼜V的信息收集和傳播渠道，同時(shí)具備熟練的信息提煉加工能力及專業(yè)的信息分析技術(shù)，能夠有效降低信息不對(duì)稱(潘越等, 2011)，提高利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的知曉程度。在制度期望落差擴(kuò)大的背景下，信息交換機(jī)制欠缺、企業(yè)信號(hào)釋放渠道較少，投資者很難知道企業(yè)是否在從事社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)行為。在這種情況下，分析師關(guān)注度高的企業(yè)擁有更多的宣傳途徑和更高的曝光度，其企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息能夠通過(guò)分析師研報(bào)被更廣泛地傳播和深入解讀(Doh等, 2010)。因此，分析師關(guān)注度更高的企業(yè)在制度期望落差情況下履行社會(huì)責(zé)任響應(yīng)戰(zhàn)略的回報(bào)更高，促使企業(yè)更加積極地履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略。其次，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任信息已成為評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的風(fēng)向標(biāo)，分析師對(duì)企業(yè)的社會(huì)責(zé)任承擔(dān)行為持更加積極的態(tài)度，認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任可提高績(jī)效(Flammer, 2013)。因此，受分析師關(guān)注度高的企業(yè)在制度期望落差的困境下，不僅社會(huì)責(zé)任信息能被投資者更廣泛地知曉，也更容易從社會(huì)責(zé)任履行中獲得積極評(píng)價(jià)，有利于彌補(bǔ)制度期望落差困境并獲得更多回報(bào)。因此，在擁有更高分析師關(guān)注度的情況下，企業(yè)具備更高的動(dòng)機(jī)將社會(huì)責(zé)任行為作為制度落差困境下的戰(zhàn)略響應(yīng)?；诖?，提出如下假設(shè)：

H3：分析師關(guān)注度正向調(diào)節(jié)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系。

3.企業(yè)資源稟賦的調(diào)節(jié)作用。當(dāng)企業(yè)面對(duì)不斷擴(kuò)大的制度期望落差時(shí)，社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略可幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)制度環(huán)境不確定性、改善市場(chǎng)的信息不對(duì)稱、填補(bǔ)中介機(jī)制等正式制度的缺失，促進(jìn)市場(chǎng)的形成和有效運(yùn)轉(zhuǎn)，而企業(yè)的資源稟賦狀態(tài)則影響著企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的執(zhí)行能力，在地區(qū)制度期望落差擴(kuò)大的情況下，相較于資源稟賦低的企業(yè)，資源稟賦高的企業(yè)將具有更強(qiáng)的能力推動(dòng)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的實(shí)施。這是因?yàn)椋菏紫?，資源稟賦是企業(yè)面對(duì)“問(wèn)題狀態(tài)”產(chǎn)生戰(zhàn)略響應(yīng)的基礎(chǔ)(Cyert和March, 1963)，充足的資源稟賦促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)生針對(duì)問(wèn)題解決的戰(zhàn)略響應(yīng)，為企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略行為提供資源支持(Iyer和Miller, 2008)。地區(qū)制度期望落差意味著企業(yè)所處的本地制度環(huán)境處于“不滿意”的問(wèn)題狀態(tài)，在這種情況下，充足的資源稟賦將促進(jìn)企業(yè)采取社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略以應(yīng)對(duì)本地制度期望落差困境，并且為企業(yè)執(zhí)行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略提供強(qiáng)有力的資源支持。其次，企業(yè)資源稟賦越多，管理者將擁有更大的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)(Finkelstein和Hambrick, 1990)，在面對(duì)制度期望落差時(shí)將擁有更大的調(diào)整余地來(lái)實(shí)施戰(zhàn)略。資源稟賦構(gòu)成了企業(yè)與制度環(huán)境間的緩沖，降低了管理者戰(zhàn)略施行的試錯(cuò)成本(Levinthal和March, 1993)，相較于缺乏可支配資源的管理者履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的能力受限、試錯(cuò)成本較高，具備資源稟賦的管理者有更大的自由和能力履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由此，當(dāng)?shù)貐^(qū)制度期望落差擴(kuò)大時(shí)，擁有資源稟賦更多的管理者會(huì)具備更好的基礎(chǔ)條件和戰(zhàn)略彈性來(lái)選擇并實(shí)施社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略?；诖?，提出如下假設(shè)：

H4：企業(yè)的資源稟賦正向調(diào)節(jié)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系。

4.績(jī)效期望落差的調(diào)節(jié)作用。績(jī)效期望落差對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略決策與執(zhí)行有重要的影響作用(連燕玲等, 2015)?？?jī)效期望落差一方面會(huì)限制制度期望落差下企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的資源能力，另一方面會(huì)迫使制度期望落差下企業(yè)將有限的注意力與資源轉(zhuǎn)移至財(cái)務(wù)目標(biāo)。這意味著績(jī)效期望落差可能削弱地區(qū)制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為的促進(jìn)作用。這是因?yàn)椋菏紫?，?jī)效期望落差表明企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)困境中，盈利能力與財(cái)務(wù)績(jī)效相對(duì)不佳，財(cái)務(wù)資源與可用的閑置資源減少(Kuusela等, 2017)，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略投入的財(cái)務(wù)空間縮小，管理者履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的程度受到限制，企業(yè)缺乏充足的資源能力來(lái)履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略，從而削弱了制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的促進(jìn)作用。其次，企業(yè)通常追求多個(gè)管理目標(biāo)，決策者遵循順序注意邏輯在目標(biāo)之間分配注意力，在實(shí)現(xiàn)重要性更高的管理目標(biāo)之后才會(huì)將注意力轉(zhuǎn)移至下一目標(biāo)(Cyert和March, 1963)。財(cái)務(wù)績(jī)效是企業(yè)首要的管理目標(biāo)，也是企業(yè)最基礎(chǔ)的責(zé)任(Greve, 2008)?？?jī)效期望落差下企業(yè)會(huì)將大部分注意力和更多資源用于解決財(cái)務(wù)績(jī)效問(wèn)題(Xu和Zeng, 2021)，從而將分散制度期望落差情境下企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的注意力以及資源投入?；诖?，提出如下假設(shè)：

H5：績(jī)效期望落差負(fù)向調(diào)節(jié)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系。

三、 研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2007——2020年滬深A(yù)股上市公司作為基礎(chǔ)樣本庫(kù)，為確保樣本選擇的合理性，對(duì)上市公司進(jìn)行嚴(yán)格篩選：(1)剔除ST、*ST和PT公司樣本；(2)剔除金融行業(yè)上市公司樣本；(3)剔除數(shù)據(jù)存在嚴(yán)重缺失的公司樣本。地區(qū)制度期望落差計(jì)算的核心基礎(chǔ)指標(biāo)由各版《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》手工摘錄所得，目前從該系列報(bào)告中可以獲得的省份市場(chǎng)化指數(shù)的年限區(qū)間為1997——2019年。慈善捐贈(zèng)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安(CSMAR)公司研究系列中的社會(huì)責(zé)任子數(shù)據(jù)庫(kù)下《上市公司社會(huì)責(zé)任報(bào)告基本信息表》，該表自2006年開(kāi)始披露企業(yè)慈善捐贈(zèng)數(shù)據(jù)，因此該部分?jǐn)?shù)據(jù)的年限區(qū)間為2006——2020年。其他企業(yè)層面數(shù)據(jù)(包括企業(yè)年齡、規(guī)模、董事會(huì)、高管信息、財(cái)務(wù)指標(biāo)、注冊(cè)地等)主要來(lái)自于國(guó)泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫(kù)。本文所使用的最終樣本包含了2007——2020年3 352家滬深A(yù)股上市公司個(gè)體，共計(jì)20 090個(gè)觀測(cè)值。

（二）模型設(shè)定

基于本文的研究假設(shè)，設(shè)定以下待檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，Donationi,t表示企業(yè)的社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為程度。|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|①本文旨在探討企業(yè)過(guò)去的制度期望落差對(duì)未來(lái)戰(zhàn)略響應(yīng)行為決策的影響，參照組織績(jī)效反饋與戰(zhàn)略響應(yīng)的相關(guān)文獻(xiàn)(Greve, 2003; 連燕玲等, 2015)，對(duì)自變量、調(diào)節(jié)變量和所有控制變量均采取滯后一期處理。表示企業(yè)面臨的地區(qū)制度期望落差程度。調(diào)節(jié)變量包括同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平(Charityi,t-1)、分析師關(guān)注度(Analysti,t-1)、資源稟賦(Slacki,t-1)和績(jī)效期望落差(Perfpbai,t-1)。Cni,t-1代表控制變量，如企業(yè)壽命、規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、兩職兼任、高管持股比例等指標(biāo)。此外，為了控制企業(yè)個(gè)體中難以觀測(cè)的潛在因素和時(shí)間因素對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)產(chǎn)生影響，控制了企業(yè)個(gè)體效應(yīng)和年份效應(yīng)。

（三）變量測(cè)量

1.被解釋變量：社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為(Donationi,t)。采用企業(yè)社會(huì)捐贈(zèng)來(lái)衡量企業(yè)的社會(huì)責(zé)任響應(yīng)程度，具體通過(guò)企業(yè)當(dāng)期捐贈(zèng)金額加1再取自然對(duì)數(shù)來(lái)測(cè)量(Wang和Qian, 2011)。

智慧停車(chē)包括智能停車(chē)場(chǎng)、車(chē)位共享、B2C車(chē)位預(yù)定、代客泊車(chē)等幾種商業(yè)模式，通過(guò)整合先進(jìn)信息技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域RFID技術(shù)、ETC技術(shù)等，可以實(shí)現(xiàn)停車(chē)位資源的實(shí)時(shí)更新、查詢、預(yù)訂以及導(dǎo)航服務(wù)的一體化、停車(chē)位資源利用率的最大化、停車(chē)場(chǎng)利潤(rùn)的最大化和車(chē)主停車(chē)服務(wù)的最優(yōu)化。

2.解釋變量：地區(qū)制度期望落差(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|)。借鑒企業(yè)行為理論中的績(jī)效期望落差的變量核算方法(連燕玲等, 2015)，結(jié)合刻畫(huà)中國(guó)地區(qū)制度發(fā)展水平的樊綱市場(chǎng)化指數(shù)(羅黨論和唐清泉, 2009; 陳凌和王昊, 2013)，將地區(qū)制度期望落差(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|)定義為企業(yè)注冊(cè)地所在省份的地區(qū)發(fā)展的實(shí)際制度水平(Pi,t-1)與制度期望水平(Ai,t-1)間的落差程度。其中I1表示企業(yè)注冊(cè)地實(shí)際制度水平(Pi,t-1)低于制度期望水平(Ai,t-1)的虛擬變量，如果企業(yè)注冊(cè)地實(shí)際制度水平低于制度期望水平，那么I1=1，否則為0；Pi,t-1代表第t-1期企業(yè)i注冊(cè)地所在省份的實(shí)際制度水平，選取樊綱市場(chǎng)化總指數(shù)作為基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行衡量。借鑒企業(yè)行為理論的核算方法，Ai,t-1代表企業(yè)i在t-1期的組織制度期望水平，由企業(yè)所在行業(yè)的所有競(jìng)爭(zhēng)者注冊(cè)地所在省份制度水平的平均值計(jì)算得到。 綜合上述所有變量界定，I1(Pi,t-1-Ai,-1)表述企業(yè)i在t-1期面臨的地區(qū)制度期望落差程度，取絕對(duì)值后的數(shù)值(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|)越大，則意味著企業(yè)i在t-1期面臨的地區(qū)制度期望落差的程度越大。

3.調(diào)節(jié)變量。(1)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平(Charityi,t-1)。采用行業(yè)中按照資產(chǎn)規(guī)模排名前1%的企業(yè)(若包含所觀測(cè)企業(yè)i則剔除)的慈善捐贈(zèng)金額的平均值進(jìn)行衡量②因企業(yè)慈善捐贈(zèng)數(shù)額較大，為使后續(xù)回歸結(jié)果的系數(shù)顯示更清晰，對(duì)該變量取對(duì)數(shù)處理。。(2)分析師關(guān)注度(Analysti,t-1)。采用該公司分析師人數(shù)的自然對(duì)數(shù)進(jìn)行衡量。(3)資源稟賦(Slacki,t-1)。采用現(xiàn)金占資產(chǎn)比值來(lái)衡量企業(yè)資源稟賦。(4)績(jī)效期望落差(Perfpbai,t-1)。參照Greve(2003)和連燕玲等(2015)的研究，利用企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)績(jī)效(ROA)低于財(cái)務(wù)績(jī)效期望的落差的絕對(duì)值來(lái)衡量，其中財(cái)務(wù)績(jī)效期望利用企業(yè)所在行業(yè)的平均績(jī)效來(lái)衡量。同時(shí)，參照以往的研究，將績(jī)效期望順差作為控制變量放入回歸模型中。

4.控制變量。為了控制企業(yè)基本特征、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為的影響，選擇以下控制變量：（1）企業(yè)年齡(Lifei,t-1)：企業(yè)成立至今所經(jīng)歷的年數(shù)。（2）企業(yè)規(guī)模(Sizei,t-1)：企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)。（3）績(jī)效期望順差(Perfpaai,t-1)：企業(yè)實(shí)際績(jī)效高于績(jī)效期望的正向截距。（4）資產(chǎn)負(fù)債率(Debti,t-1)：負(fù)債占總資產(chǎn)的比值。（5）兩職兼任(Dualityi,t-1)：若董事長(zhǎng)兼任CEO，該變量編碼為1；反之則為0。（6）董事會(huì)規(guī)模(Boardi,t-1)：企業(yè)董事會(huì)總?cè)藬?shù)。（7）高管持股比例(Esharei,t-1)：企業(yè)CEO持股數(shù)量占總股數(shù)的比值。（8）股權(quán)集中度(Owni,t-1)：企業(yè)前五大股東持股比例的赫芬達(dá)爾指數(shù)。（9）企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性(Privatei,t-1)：若企業(yè)為民營(yíng)企業(yè)，該變量編碼為1；反之則為0。（10）制度期望順差(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＞0|)：企業(yè)注冊(cè)地的制度水平高于制度期望的正向截距。

（四）描述性統(tǒng)計(jì)分析

為了避免異常值對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生影響，對(duì)連續(xù)變量在1%程度上進(jìn)行縮尾處理。表1列示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果：社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為(Donationi,t)的均值為2.148，標(biāo)準(zhǔn)差為5.080，表明企業(yè)之間社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為差異明顯。地區(qū)制度期望落差(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|)的均值為0.846，標(biāo)準(zhǔn)差為1.175，最大值為10.042，表明企業(yè)注冊(cè)地所在省份的制度水平低于其制度期望水平的最大程度為10.042。行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平(Charityi,t-1)的均值為6.707，最大值為17.889；分析師關(guān)注度(Analysti,t-1)的均值為1.385，標(biāo)準(zhǔn)差為1.164；資源稟賦(Slacki,t-1)的均值為0.042，標(biāo)準(zhǔn)差為0.073；績(jī)效期望落差(Perfpbai,t-1)的均值為0.019，標(biāo)準(zhǔn)差為0.048，表明該變量在樣本企業(yè)之間的離散程度較高，最大值為0.313，表明企業(yè)實(shí)際績(jī)效水平低于其績(jī)效期望水平的最大值為0.313。除此之外，企業(yè)年齡(Lifei,t-1)均值為17.824，表明樣本企業(yè)的平均壽命約為18年。企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性(Privatei,t-1)的均值為0.530，表明本研究中有53%的樣本來(lái)自民營(yíng)企業(yè)。

表 1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、 實(shí)證檢驗(yàn)

（一）地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系檢驗(yàn)

表2列示了地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間關(guān)系的檢驗(yàn)結(jié)果。其中，模型(1)為基礎(chǔ)模型，包含所有調(diào)節(jié)變量與控制變量。模型(2)中進(jìn)一步加入自變量檢驗(yàn)，結(jié)果顯示：地區(qū)制度期望落差(|I1(Pi,t-1-Ai,t-1)＜0|)的回歸系數(shù)顯著為正(coef.=0.101,p＜0.05)，并且這一結(jié)果在加入交互項(xiàng)后的模型(2)-(7)中依舊穩(wěn)健，表明地區(qū)制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為存在顯著的正向影響，由此假設(shè)1得到驗(yàn)證。

（二）地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)

表 2 地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果

五、 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）地區(qū)制度期望落差的替代性檢驗(yàn)

上文采用企業(yè)i同行競(jìng)爭(zhēng)者注冊(cè)地所在省份t-1期的平均制度水平來(lái)衡量企業(yè)i在t-1期的制度期望。為了降低變量測(cè)度差異導(dǎo)致研究結(jié)論存在的偶然性，該部分將進(jìn)一步采用企業(yè)i同行競(jìng)爭(zhēng)者注冊(cè)地所在省份t-1期與t-2期的加權(quán)平均制度水平來(lái)衡量企業(yè)i在t-1期的制度期望，重新檢驗(yàn)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間的關(guān)系及調(diào)節(jié)效應(yīng)。地區(qū)制度期望落差的替代性檢驗(yàn)結(jié)果（留存?zhèn)渌鳎╋@示，本文大部分假設(shè)均得到驗(yàn)證，表明本文的研究結(jié)論在更換自變量測(cè)量方式后依舊具有較高的穩(wěn)健性。

（二）企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為的替代性檢驗(yàn)

該部分進(jìn)一步采用由和訊網(wǎng)披露的企業(yè)社會(huì)責(zé)任分項(xiàng)得分來(lái)衡量社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為的程度。該報(bào)告從股東責(zé)任、員工責(zé)任、供應(yīng)商、客戶和消費(fèi)者權(quán)益責(zé)任、環(huán)境責(zé)任和社會(huì)責(zé)任五項(xiàng)內(nèi)容進(jìn)行考察，其中社會(huì)責(zé)任項(xiàng)分設(shè)貢獻(xiàn)價(jià)值二級(jí)指標(biāo)與所得稅占利潤(rùn)總額比、公益捐贈(zèng)金額三級(jí)指標(biāo)進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，是一個(gè)較為綜合的企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)。該部分選取社會(huì)責(zé)任分項(xiàng)得分重新進(jìn)行檢驗(yàn)，由于和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)自2010年起披露，進(jìn)行替代性檢驗(yàn)的樣本期間為2010——2020年。更換因變量企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為測(cè)量方式后的檢驗(yàn)結(jié)果（留存?zhèn)渌鳎╋@示，本文的大部分假設(shè)均得到驗(yàn)證，表明研究結(jié)論在更換因變量測(cè)量方式后依舊具有較高的穩(wěn)健性。

（三）基于工具變量法的內(nèi)生性檢驗(yàn)

為避免企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為與地區(qū)制度期望落差之間存在反向因果關(guān)系而產(chǎn)生內(nèi)生性問(wèn)題，該部分進(jìn)一步借助工具變量和二階段最小二乘法(2SLS)進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)。工具變量選擇城市夜間燈光數(shù)據(jù)，原因如下：第一，夜間燈光數(shù)據(jù)能夠較好地衡量該城市的發(fā)展活力，工具變量數(shù)值越大，說(shuō)明該地區(qū)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高(王賢彬等, 2017)，這與地區(qū)制度期望落差存在高度負(fù)相關(guān)；第二，夜間燈光數(shù)據(jù)不會(huì)影響某個(gè)企業(yè)制定社會(huì)責(zé)任響應(yīng)決策，因此也符合無(wú)關(guān)性要求?；诠ぞ咦兞糠ǖ膬?nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果（留存?zhèn)渌鳎╋@示，本文的研究假設(shè)均得到驗(yàn)證，表明研究結(jié)論在控制內(nèi)生性后具有較高的穩(wěn)健性。

（四）Heckman二階段檢驗(yàn)

本文采用企業(yè)慈善捐贈(zèng)數(shù)額的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為，并利用0值補(bǔ)充樣本內(nèi)企業(yè)未披露慈善捐贈(zèng)數(shù)額的觀測(cè)個(gè)體，可能導(dǎo)致因變量存在選擇偏差。該部分利用Heckman二階段估計(jì)方法來(lái)處理上述內(nèi)生性問(wèn)題。具體而言，采用同行業(yè)排除本企業(yè)外其他企業(yè)慈善捐贈(zèng)的平均披露比率作為工具變量，原因如下：一方面，企業(yè)所在行業(yè)中其他企業(yè)的慈善捐贈(zèng)平均披露比率越高，本企業(yè)越容易受到同行其他企業(yè)的影響而披露該數(shù)據(jù)，因此具有較高的相關(guān)性；另一方面，同行其他企業(yè)是否披露慈善捐贈(zèng)數(shù)額并不會(huì)顯著影響本企業(yè)實(shí)際的慈善捐贈(zèng)決策，因此具有嚴(yán)格的外生性。Heckman二階段估計(jì)結(jié)果（留存?zhèn)渌鳎╋@示，本文的研究假設(shè)均得到驗(yàn)證，表明研究結(jié)果在考慮樣本選擇偏差問(wèn)題后依舊具有較高的穩(wěn)健性。

六、 研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

自改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與經(jīng)濟(jì)制度轉(zhuǎn)型，不斷提升的制度環(huán)境水平促進(jìn)了中國(guó)市場(chǎng)企業(yè)的繁榮發(fā)展。但中國(guó)作為世界上最大的新興經(jīng)濟(jì)體與轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體，市場(chǎng)仍面臨正式制度的缺位和地區(qū)性的不均衡(陳凌和王昊, 2013; 李雪靈等, 2018)，導(dǎo)致企業(yè)需要通過(guò)積極參與或建設(shè)支持機(jī)制進(jìn)行復(fù)雜的替代性安排(Webb等, 2014)。而企業(yè)行為理論的研究表明，組織及管理者的決策動(dòng)機(jī)通常并非源于目標(biāo)達(dá)成的絕對(duì)水平，而是源于其與不同參考群體相互比較的結(jié)果(Cyert和March, 1963)?；诖?，本文認(rèn)為當(dāng)企業(yè)處于實(shí)際制度水平低于制度期望水平的“不滿意”狀態(tài)時(shí)，決策者將通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)減輕不確定性影響、降低合約風(fēng)險(xiǎn)、建立非正式社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，以填補(bǔ)正式制度的相對(duì)空隙。

本文以2007——2020年中國(guó)A股上市公司為樣本，結(jié)合企業(yè)行為理論邏輯框架與制度理論探討地區(qū)制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的影響，通過(guò)實(shí)證分析得到以下結(jié)論：第一，地區(qū)制度期望落差將增加企業(yè)資源獲取難度和經(jīng)營(yíng)不確定性，加劇信息不對(duì)稱和合約風(fēng)險(xiǎn)，破壞市場(chǎng)的形成及有效性，促使企業(yè)通過(guò)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)行為來(lái)彌補(bǔ)正式制度空隙。第二，企業(yè)通過(guò)模仿同行業(yè)企業(yè)以降低不確定性和決策成本，同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)具有信息優(yōu)勢(shì)與成功經(jīng)驗(yàn)，更容易被了解和模仿，從而較高的同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)社會(huì)責(zé)任水平將強(qiáng)化地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的正向關(guān)系。第三，分析師關(guān)注度能夠有效提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的傳播廣度和解讀深度，且目前分析師大多對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任持積極態(tài)度，從而分析師關(guān)注度能夠提高社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的有效性，并提升企業(yè)采取社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的動(dòng)機(jī)。第四，資源稟賦為企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的執(zhí)行提供資源保障并提高管理者的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，從而將提高地區(qū)制度期望落差下企業(yè)執(zhí)行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的能力。第五，績(jī)效期望落差一方面減少企業(yè)的資源能力，另一方面導(dǎo)致管理者將有限的注意力和資源轉(zhuǎn)移至短期財(cái)務(wù)目標(biāo)，從而削弱地區(qū)制度期望落差下企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的能力。

（二）理論啟示

本文可能存在以下幾方面的理論啟示：（1）拓展了關(guān)于制度環(huán)境影響企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)的研究。已有文獻(xiàn)主要基于制度發(fā)展絕對(duì)水平展開(kāi)，卻在一定程度上忽視了制度發(fā)展相對(duì)水平的研究；盡管制度距離研究關(guān)注到國(guó)家間制度發(fā)展相對(duì)差距對(duì)跨國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略的影響，但其局限于國(guó)家間而缺乏國(guó)家內(nèi)部地區(qū)間的研究。本文結(jié)合企業(yè)行為理論的績(jī)效期望反饋邏輯與制度理論，提出“制度期望落差-戰(zhàn)略響應(yīng)行為”的研究框架，拓寬了以制度發(fā)展絕對(duì)水平為主導(dǎo)的研究范圍，為探討企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)的制度前因提供了新的理論視角。（2）拓展了組織績(jī)效反饋研究對(duì)非財(cái)務(wù)目標(biāo)的探討。盡管組織績(jī)效反饋研究在近20年里蓬勃發(fā)展，但已有文獻(xiàn)大多聚焦于對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效(ROA、ROE、營(yíng)業(yè)收入等)期望的探討，而對(duì)非財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的績(jī)效反饋如何驅(qū)動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的探索略顯不足。本文將制度效率目標(biāo)納入績(jī)效反饋模型中，通過(guò)提出“制度期望落差”這一概念來(lái)探討消極的制度反饋如何驅(qū)動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)行為，豐富了企業(yè)行為理論研究中組織管理目標(biāo)的多樣性，也為后續(xù)學(xué)者在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展其他管理目標(biāo)給予啟發(fā)。（3）豐富了企業(yè)面臨制度空隙時(shí)非市場(chǎng)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的研究。大量關(guān)于新興市場(chǎng)制度的研究雖討論了制度空隙如何影響企業(yè)的市場(chǎng)化戰(zhàn)略響應(yīng)行為，卻在一定程度上忽視了其對(duì)非市場(chǎng)戰(zhàn)略響應(yīng)行為的影響。本文從制度期望反饋視角討論了制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為的影響機(jī)制，補(bǔ)充了以往制度研究對(duì)非市場(chǎng)戰(zhàn)略響應(yīng)的關(guān)注不足，更貼合新興市場(chǎng)與轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)制度背景下的獨(dú)特性戰(zhàn)略響應(yīng)。（4）完善了制度期望反饋?zhàn)饔玫那榫硻C(jī)制。作為首次從制度期望落差視角探究企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)制度前因的研究，本文同時(shí)關(guān)注了影響制度期望落差反饋?zhàn)饔玫那榫硻C(jī)制，通過(guò)探討同行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的社會(huì)責(zé)任水平、分析師關(guān)注度、資源稟賦及績(jī)效期望落差對(duì)地區(qū)制度期望落差與企業(yè)社會(huì)責(zé)任響應(yīng)行為之間關(guān)系的調(diào)節(jié)機(jī)制，完善了影響制度期望反饋機(jī)制作用的情境因素。（5）拓展了新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的內(nèi)部制度發(fā)展相對(duì)水平的研究。目前關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家制度的研究大多聚焦于一國(guó)整體制度發(fā)展水平對(duì)本國(guó)市場(chǎng)或本國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)的影響，而對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體國(guó)家內(nèi)部不同地區(qū)制度發(fā)展水平的相對(duì)差距有所忽視。本文基于中國(guó)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)的特殊情境，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)各省份制度發(fā)展的差異性與非均衡特征，為后續(xù)探究一國(guó)內(nèi)部制度發(fā)展水平對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略行為的影響提供了參考。

（三）實(shí)踐啟示

本文的研究結(jié)論還為新興市場(chǎng)制度建設(shè)與企業(yè)實(shí)踐提供了重要啟示：（1）新興市場(chǎng)國(guó)家需要在加快提升地區(qū)市場(chǎng)化發(fā)展水平的同時(shí)，規(guī)范正式制度與替代性支持機(jī)制共同參與企業(yè)治理的協(xié)同模式。一方面，推動(dòng)地區(qū)的市場(chǎng)化建設(shè)能夠提升當(dāng)?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境穩(wěn)定性、市場(chǎng)透明度以及中介機(jī)構(gòu)完善度，降低交易成本，提升市場(chǎng)有效性；另一方面，規(guī)范非正式制度參與公司治理的過(guò)程，強(qiáng)化對(duì)替代性支持機(jī)制作用的監(jiān)管，有助于保障市場(chǎng)交易的規(guī)范性與公平性。（2）加強(qiáng)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的示范效應(yīng)和帶頭效應(yīng)，構(gòu)建積極履行社會(huì)責(zé)任響應(yīng)的行業(yè)自治模式。行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任不僅能夠?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)其他企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任義務(wù)提供示范和參考，也能夠提升企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，從而影響全行業(yè)企業(yè)乃至消費(fèi)者對(duì)社會(huì)責(zé)任的重視與履行，對(duì)社會(huì)發(fā)展具有重要價(jià)值。（3）加快完善資本市場(chǎng)的建設(shè)，同時(shí)拓寬非正式制度對(duì)企業(yè)治理的參與渠道。完善的資本市場(chǎng)能夠有效提升市場(chǎng)信息透明度，在降低市場(chǎng)交易成本與合約風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)對(duì)企業(yè)有效監(jiān)管；而諸如新聞媒體、輿論點(diǎn)評(píng)等由社會(huì)公眾參與監(jiān)督治理的非正式制度機(jī)制能夠廣泛監(jiān)督企業(yè)的違規(guī)行為，督促正式監(jiān)管單位有效介入，保障社會(huì)公眾的權(quán)益，最終促進(jìn)企業(yè)主動(dòng)維護(hù)組織合法性并主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任義務(wù)。（4）優(yōu)化組織和管理者資源分配與戰(zhàn)略執(zhí)行的效率，構(gòu)建兼顧經(jīng)濟(jì)利益與社會(huì)責(zé)任目標(biāo)的多元化協(xié)調(diào)發(fā)展模式。研究結(jié)論表明，在制度期望落差與績(jī)效期望落差共同作用的情境下，管理者對(duì)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略的資源分配與戰(zhàn)略執(zhí)行程度存在差異。因此，管理者在面對(duì)互相矛盾甚至沖突的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)時(shí)，收集和比較相關(guān)的市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)信息，在綜合考慮多元目標(biāo)的重要性、嚴(yán)重性和緊迫性等原則的情況下，合理分配注意力和企業(yè)戰(zhàn)略資源并提高執(zhí)行效率。

本文仍存在以下幾點(diǎn)不足，有待未來(lái)進(jìn)一步研究補(bǔ)充：首先，本文參考企業(yè)行為理論強(qiáng)調(diào)績(jī)效期望落差對(duì)戰(zhàn)略響應(yīng)行為影響的研究，重點(diǎn)關(guān)注了制度期望落差主題，而未來(lái)研究可以進(jìn)一步探究制度期望順差對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略響應(yīng)的影響。其次，本文著重于制度期望落差對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任戰(zhàn)略響應(yīng)的影響，未來(lái)研究可以將更為普遍的市場(chǎng)化響應(yīng)行為整合至上述研究框架之中，以完善制度期望落差的作用機(jī)制和作用結(jié)果。最后，本文以上市企業(yè)作為樣本來(lái)源，這類企業(yè)的規(guī)模相對(duì)更大、信息披露透明度相對(duì)更高、資源能力相對(duì)更強(qiáng)，相對(duì)而言，非上市企業(yè)無(wú)論是企業(yè)治理水平還是資源能力均相對(duì)遜色，制度期望落差為這類企業(yè)帶來(lái)的困境和挑戰(zhàn)更加嚴(yán)峻。未來(lái)研究可以進(jìn)一步以非上市企業(yè)、中小企業(yè)、新創(chuàng)企業(yè)等作為研究對(duì)象，相關(guān)研究將在理論貢獻(xiàn)與實(shí)踐意義上更加突出。