王經(jīng)政　沈琳琳

摘要：金融創(chuàng)新日益成為江蘇省商業(yè)銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，并且取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要影響因素。文章選取非利息收入占比作為衡量創(chuàng)新能力的核心解釋變量，利用Bankscope銀行數(shù)據(jù)庫(kù)獲取指標(biāo)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建基于江蘇省11家商業(yè)銀行的2014～2019年的面板數(shù)據(jù)，通過(guò)建立固定效應(yīng)模型，回歸結(jié)果顯示，江蘇省商業(yè)銀行通過(guò)不斷提升金融創(chuàng)新能力，其產(chǎn)生的正效用已經(jīng)對(duì)盈利能力發(fā)揮顯著的影響，由此提出，加強(qiáng)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新意識(shí)、促進(jìn)金融創(chuàng)新人才培養(yǎng)和構(gòu)建金融創(chuàng)新外部環(huán)境的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新;商業(yè)銀行;盈利能力

2020年，江蘇省商業(yè)銀行營(yíng)收達(dá)到1231億元，較2019年的1122億元增加了109億元，增幅為9.7%。但是隨著江蘇省各地的商業(yè)銀行數(shù)量的擴(kuò)大和增多，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，為了提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力、增加其經(jīng)濟(jì)收入，商業(yè)銀行僅依賴存貸利差的單一盈利模式已經(jīng)無(wú)法滿足商業(yè)銀行的收益效果。除此以外，江蘇省商業(yè)銀行不僅因?yàn)槭艿脚c其他同行的激烈競(jìng)爭(zhēng)而承受著巨大的壓力，而且還遭遇新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融業(yè)務(wù)的巨大沖擊，因此商業(yè)銀行面對(duì)日益嚴(yán)峻的內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。江蘇省商業(yè)銀行面對(duì)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的構(gòu)成已經(jīng)逐步從傳統(tǒng)存貸款利差收入向多元化發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，使得商業(yè)銀行創(chuàng)新利潤(rùn)收入在商業(yè)銀行總收入中所占據(jù)的份額和比例愈加明顯。目前，江蘇省商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新體系在其發(fā)展的過(guò)程中呈現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力和巨大的影響力，逐漸發(fā)展為江蘇省商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的一股新動(dòng)力。江蘇省商業(yè)銀行面對(duì)金融市場(chǎng)交易形式的動(dòng)態(tài)變化，提升金融創(chuàng)新能力既是增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的有效措施，又是有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，化解競(jìng)爭(zhēng)壓力，促進(jìn)金融行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的根本要求。本文以江蘇省的11家商業(yè)銀行為研究對(duì)象，首先應(yīng)用基于面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型實(shí)證研究分析金融創(chuàng)新對(duì)盈利能力的影響，其次提升金融創(chuàng)新的相關(guān)建議對(duì)促進(jìn)商業(yè)銀行可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)和發(fā)展具有重要意義。

一、變量選取

（一）被解釋變量

金融市場(chǎng)中衡量商業(yè)銀行盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較多，但資產(chǎn)收益率（ROA）和公司股本收益率（ROE）是最常用的兩個(gè)指標(biāo)。資產(chǎn)收益率主要是指商業(yè)銀行對(duì)于原有資產(chǎn)的利用率，而公司股本收益率則是體現(xiàn)了股東每單位投資可以從商業(yè)銀行獲取的投資回報(bào)。胡文濤等（2019）分析認(rèn)為我國(guó)商業(yè)銀行銀行信貸資產(chǎn)對(duì)盈利存在重要影響，因此使用資產(chǎn)收益率可以更為客觀地反映盈利狀況，更可以客觀衡量商業(yè)銀行對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源進(jìn)行整合、運(yùn)營(yíng)和管理的綜合能力。鑒于以上分析，資產(chǎn)收益率（ROA）可以作為一個(gè)衡量江蘇省商業(yè)銀行當(dāng)前盈利能力的優(yōu)良指標(biāo)。

（二）解釋變量

關(guān)于當(dāng)前我國(guó)大型商業(yè)銀行對(duì)于金融信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的績(jī)效度量這個(gè)重要問(wèn)題，許多專家學(xué)者的研究觀點(diǎn)不盡相同。如權(quán)飛過(guò)、王曉芳（2016）以計(jì)算我國(guó)每年商業(yè)銀行非固定利息收入所得的占銀行營(yíng)業(yè)收入的一定比重為例作為我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和管理金融業(yè)務(wù)技術(shù)創(chuàng)新的一個(gè)主要代理代表變量;陳文哲（2014）分別選擇非固定利息收入總額占商業(yè)銀行表外資產(chǎn)凈值總額的一定程度比重的人作為其管理代表;李燕平（2014）分別運(yùn)用商業(yè)銀行的一個(gè)表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)和總表外資產(chǎn)之間的變動(dòng)比率模型來(lái)通過(guò)測(cè)算和分析度量一個(gè)我國(guó)商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)上的經(jīng)營(yíng)金融技術(shù)創(chuàng)新。鑒于這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)可得性和科學(xué)研究所得結(jié)果的真實(shí)科學(xué)性，并且無(wú)論從當(dāng)前我國(guó)一家商業(yè)融資銀行的財(cái)務(wù)年報(bào)或者其他監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的年報(bào)統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析數(shù)據(jù)來(lái)看，非預(yù)期利息收入的整體占比均已經(jīng)可以作為一個(gè)衡量當(dāng)前我國(guó)一家商業(yè)融資銀行推動(dòng)金融產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命和金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要衡量指標(biāo)，因此本文在進(jìn)行分析時(shí)遵循以上學(xué)者的數(shù)據(jù)處理方法和思路，把我國(guó)商業(yè)銀行非預(yù)期利息收入的整體占比提高作為商業(yè)銀行金融技術(shù)革命和金融創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)具有代理性的變量。

（三）控制變量

商業(yè)銀行的具體實(shí)際業(yè)務(wù)盈利經(jīng)營(yíng)能力大小可以直接受到多種宏觀因素的直接影響，包括直接因素影響實(shí)體銀行資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)部影響因素和間接影響實(shí)體銀行業(yè)務(wù)行為的外部因素宏觀經(jīng)濟(jì)影響因素。本文主要從財(cái)務(wù)理論實(shí)踐角度入手來(lái)深入研究分析商業(yè)銀行長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新對(duì)我國(guó)企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利增長(zhǎng)能力的直接影響。因此在控制變量的數(shù)值設(shè)置上，加入了固定資本資產(chǎn)總額負(fù)債比率、凈息差、存貸比，具體變量定義及解釋如表1所示。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源

本文將研究年份確定在 2014～2019 年，綜合考慮商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的可得性與可信度，從Bankscope數(shù)據(jù)庫(kù)中剔除期間數(shù)據(jù)不完整的銀行后，最終選取11家商業(yè)銀行作為本文的研究對(duì)象，分別涵蓋了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資商業(yè)銀行三種類型，因此綜合這些銀行的各項(xiàng)信息可以反映出江蘇省商業(yè)銀行的大致經(jīng)營(yíng)情況。表2和表3分別為樣本總體的描述性統(tǒng)計(jì)和各銀行指標(biāo)均值統(tǒng)計(jì)。

三、模型的構(gòu)建

借鑒彭明雪和丁振輝（2016）、寧杰（2019）等學(xué)者的研究，以盈利能力為被解釋變量，以金融創(chuàng)新這一影響盈利的內(nèi)部因素為核心解釋變量，為了估計(jì)結(jié)果更為可信，還同時(shí)加入四個(gè)控制變量，構(gòu)建江蘇省第i家商業(yè)銀行在第t年的面板數(shù)據(jù)回歸模型：

ROA_it=γNIR_it+β₁TCR_it+β₂NIM_it+β₃DL_it+ μ_it （1）

式（1）中，γ、β₁、β₂和β₃分別為 ROA_it、NIR_it、TCR_it、NIM_it和DL_it的待估計(jì)參數(shù)，而μit為隨機(jī)誤差項(xiàng)，則表示上述模型中被忽略的其他因素對(duì)被解釋變量的隨機(jī)影響。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）模型設(shè)定的檢驗(yàn)方法

確定面板回歸模型設(shè)定形式的常用方法是Hausman檢驗(yàn)，該檢驗(yàn)是對(duì)同一參數(shù)的兩個(gè)估計(jì)量差異的顯著性檢驗(yàn)。該檢驗(yàn)如果在一定顯著性水平（5%）下接受個(gè)體效應(yīng)與回歸變量無(wú)關(guān)的原假設(shè)H0，則應(yīng)建立個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型，反之則應(yīng)建立個(gè)體固定效應(yīng)模型，統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的輸出結(jié)果見表4。

觀察表4中最后一行結(jié)果可知，回歸的Hausman 檢驗(yàn)P值小于0.05的顯著性水平，因此拒絕原假設(shè)，模型（1）選擇固定效應(yīng)模型形式的回歸結(jié)果準(zhǔn)確性更高。

（二）模型回歸結(jié)果——固定效應(yīng)模型

由表5可知，R2=0.9237值高于0.90，說(shuō)明模型的擬合程度較好，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量值為154.36，相關(guān)概率Prob為0.004，通過(guò)1%的顯著水平，表明固定效應(yīng)模型總體回歸結(jié)果較好。

解釋變量的影響分析：非利息收入占比的系數(shù)為0.758，t值為22.45，相伴概率P小于1%的顯著水平，表明積極提升非利息收入可以顯著地促進(jìn)銀行資產(chǎn)收益率ROA的提升，這種影響是正向的，與鄭玉華與崔曉東（2014）的研究結(jié)果一致，該結(jié)果的經(jīng)濟(jì)含義是非利息收入占比每增加1%就會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)收益率0.758%的增長(zhǎng)。結(jié)果表明江蘇省商業(yè)銀行金融創(chuàng)新能力的不斷增長(zhǎng)，其對(duì)商業(yè)銀行優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)、拓展盈利空間和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力意義巨大。

控制變量的影響分析：資本總額比率變量的系數(shù)為0.004>0，說(shuō)明資本總額在保證銀行安全性的同時(shí)提高了盈利能力。但是系數(shù)較小，說(shuō)明資本總額在一定程度上對(duì)江蘇省商業(yè)銀行的盈利能力有細(xì)微的促進(jìn)作用;凈息差系數(shù)為0.242>0，說(shuō)明對(duì)銀行資產(chǎn)收益率的影響是正向的。模型中，凈息差的系數(shù)明顯低于非利息收入占比的系數(shù)，說(shuō)明對(duì)江蘇省商業(yè)銀行整體盈利結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)度已經(jīng)普遍低于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù);存貸比系數(shù)為-0.278<0，對(duì)資產(chǎn)收益率的影響為負(fù)向。從變量的描述性統(tǒng)計(jì)中可知，江蘇省商業(yè)銀行的存貸比均值達(dá)到了67.52%，說(shuō)明江蘇省商業(yè)銀行對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)。值得注意的是，如果過(guò)高的存貸比往往導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率大大提高，反而會(huì)對(duì)銀行盈利能力產(chǎn)生較為嚴(yán)重的負(fù)面影響。

五、對(duì)策建議

第一，加強(qiáng)商業(yè)銀行金融創(chuàng)新意識(shí)。江蘇省商業(yè)銀行作為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的主體，應(yīng)該更新觀念，充分認(rèn)識(shí)金融創(chuàng)新的意義和重要性，把推動(dòng)金融創(chuàng)新作為促進(jìn)服務(wù)、增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的重要途徑和手段，根據(jù)銀行自身的規(guī)模、比較優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)定位，制訂全面的金融創(chuàng)新方案，加大自主創(chuàng)新的力度。積極將江蘇省商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新與其他政策支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、保障客戶權(quán)益、有利于拓寬消費(fèi)、有利于促進(jìn)發(fā)展中間業(yè)務(wù)等多個(gè)方面的需求緊密結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)金融創(chuàng)新領(lǐng)域工作的深入開展，大力提高其服務(wù)水平，力爭(zhēng)在金融領(lǐng)域的創(chuàng)新項(xiàng)目中取得新的突破。

第二，加強(qiáng)創(chuàng)新人才培養(yǎng)。高質(zhì)量人才是實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新的核心力量，是保證江蘇省商業(yè)銀行擁有最先進(jìn)的金融創(chuàng)新技術(shù)的關(guān)鍵，也是江蘇省商業(yè)銀行最重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。需要商業(yè)銀行充分意識(shí)到優(yōu)秀金融人才在企業(yè)發(fā)展中的重要地位和主導(dǎo)作用，并且要建立有效的激勵(lì)機(jī)制。采用“培養(yǎng)+培訓(xùn)+引進(jìn)”的模式。例如，江蘇省許多高等院校面臨培養(yǎng)創(chuàng)新人才的教學(xué)任務(wù)，商業(yè)銀行可以積極與高校合作開設(shè)校企合作的課程，滿足自身對(duì)創(chuàng)新人才的需求。在課程教學(xué)目標(biāo)和任務(wù)中，應(yīng)該以扎實(shí)的理論知識(shí)為基礎(chǔ)，要求熟練掌握金融運(yùn)營(yíng)管理的操作技巧，并且重點(diǎn)培養(yǎng)創(chuàng)新人才應(yīng)該具備的發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)潛力的視野和能力。另外，江蘇省商業(yè)銀行在內(nèi)部可以對(duì)相關(guān)的人員開展高水平職業(yè)培訓(xùn)，使銀行的員工更加熟悉和掌握各種專業(yè)技術(shù)，通過(guò)激勵(lì)機(jī)制、考核評(píng)價(jià)等多個(gè)方面激發(fā)員工的創(chuàng)新熱情;在外部可以全球招聘創(chuàng)新人才，招才引智，充分利用人力資源流動(dòng)的優(yōu)勢(shì)。

第三，構(gòu)建金融創(chuàng)新外部環(huán)境。政府及其他相關(guān)監(jiān)督主管部門要積極地主動(dòng)調(diào)研，強(qiáng)化對(duì)于金融創(chuàng)新的政策性引領(lǐng)和導(dǎo)向，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)公眾的金融知識(shí)的普及教育培訓(xùn)工作，不斷增進(jìn)對(duì)金融創(chuàng)新的理解和監(jiān)管規(guī)則原則的認(rèn)同，增強(qiáng)對(duì)現(xiàn)代金融技術(shù)相關(guān)知識(shí)的認(rèn)同，提高對(duì)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為商業(yè)銀行進(jìn)一步開展金融技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

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基金項(xiàng)目：宿遷市社科研究立項(xiàng)課題“宿遷市高新技術(shù)企業(yè)差異化、特色化科技創(chuàng)新發(fā)展路徑研究”（批準(zhǔn)號(hào)：21SYC-55）。

（作者單位：宿遷學(xué)院商學(xué)院）