王剛貞 韓蓉
摘要:在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的戰(zhàn)略背景下,探究數(shù)字普惠金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的關系對雙創(chuàng)具有重要意義。首先,梳理數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的直接和間接作用機制,得出數(shù)字普惠金融緩解金融約束促進創(chuàng)業(yè)是直接機制、提高農(nóng)戶的金融素養(yǎng)促進創(chuàng)業(yè)是間接機制的結論。其次,基于中國家庭追蹤調查(CFPS)數(shù)據(jù),探究數(shù)字普惠金融是否有效促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。結果表明,數(shù)字普惠金融發(fā)展能顯著促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè),且覆蓋更廣。數(shù)字普惠金融對東中部地區(qū)農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用更顯著,尤其是社會網(wǎng)絡維度廣的農(nóng)戶。最后,基于研究結論就進一步發(fā)展數(shù)字普惠金融促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)提出相應建議。
關鍵詞:數(shù)字普惠金融;金融素養(yǎng);農(nóng)戶創(chuàng)業(yè);金融約束
中圖分類號:F328文獻標識碼:A文章編號:1673-8268(2022)04-0118-11
一、引言
改革開放以來,中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長,經(jīng)濟進入高質量發(fā)展階段,創(chuàng)業(yè)成為越來越重要的就業(yè)形式。2014年9月,李克強總理在達沃斯論壇提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”這一口號,旨在促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),緩解就業(yè)壓力。2015年9月,國務院發(fā)布《關于加快構建大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新支撐平臺的指導意見》,強調線上線下加快融合發(fā)展,把握發(fā)展機遇,激發(fā)創(chuàng)業(yè)活力。2020年7月,國務院印發(fā)的《關于提升大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新示范基地帶動作用 進一步促改革穩(wěn)就業(yè)強動能的實施意見》要求加大對市場活力與社會創(chuàng)造力的激發(fā)力度,讓雙創(chuàng)蓬勃發(fā)展。國家出臺的多項政策均表明創(chuàng)業(yè)已成為重點關注問題,其不僅能為家庭實現(xiàn)增收,而且能成為經(jīng)濟發(fā)展的強大動力。
國家多項政策對創(chuàng)業(yè)的推進,離不開資金的支持[1]。《中國青年創(chuàng)業(yè)發(fā)展報告(2020)》指出,創(chuàng)業(yè)者普遍存在啟動資金不足的問題,資金不足已成為創(chuàng)業(yè)的主要難題[2]。隨著金融發(fā)展水平的提高,更多的人可享受到金融服務帶來的便利。但傳統(tǒng)金融機構基于成本約束和逐利[2]的考慮,不愿意將信貸發(fā)放給弱勢群體,金融排斥現(xiàn)象嚴重抑制了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。這一現(xiàn)象在普惠金融得到發(fā)展后有所改善,普惠金融是指以低成本可持續(xù)方式為全社會各階層尤其是弱勢群體提供快速便捷的金融服務[3]。在普惠金融發(fā)展受到制約的情況下,數(shù)字普惠金融的發(fā)展開啟了普惠金融信息化發(fā)展的新篇章[4]。數(shù)字普惠金融泛指一切通過使用數(shù)字金融服務以促進普惠金融的金融服務行動,與P2P有著一定的區(qū)別。P2P原指個人對個人的小額信貸業(yè)務,后不斷發(fā)展到借貸平臺等,而數(shù)字普惠金融的涵蓋范圍更廣,其不僅包括網(wǎng)絡借貸平臺,還包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)機構結合等方式。數(shù)字普惠金融依托信息化、大數(shù)據(jù)和云計算等新技術,有效降低了提供金融服務的成本,提高了金融服務的覆蓋率。創(chuàng)業(yè)作為推動我國經(jīng)濟增長的活力源泉,離不開數(shù)字普惠金融的有力支持[5]。一方面,數(shù)字普惠金融彌補了傳統(tǒng)金融的缺陷,使長尾人群以低于傳統(tǒng)金融的成本獲得信貸等金融服務,緩解了創(chuàng)業(yè)者的金融約束問題,讓越來越多的人能自主創(chuàng)業(yè);另一方面,數(shù)字普惠金融打破了傳統(tǒng)金融與借款者之間的信息壁壘,通過互聯(lián)網(wǎng)整合了大量有關借款人的碎片化信息,能對借款人的償債能力和征信水平等及時作出評價,降低了信用評估風險和信息不對稱程度[6],可在一定程度上緩解信貸約束,促進借款人創(chuàng)業(yè)行為的發(fā)生。
在這樣的理論與現(xiàn)實推動下,本文試圖探究以下兩個問題:一是數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制是怎樣的,二是數(shù)字普惠金融是否有效促進了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。從理論上梳理了其作用機制,并進一步利用中國家庭跟蹤調查(China family panel studies,CFPS)數(shù)據(jù)實證探究數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)之間的關系,對提出的理論假說進行驗證。
二、文獻綜述
隨著數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展,其對創(chuàng)業(yè)的影響受到了學者們廣泛關注,本文主要從以下兩方面展開對文獻的梳理。
(一)影響創(chuàng)業(yè)的因素
學界對影響創(chuàng)業(yè)因素的研究頗為豐富,除性別、年齡、受教育程度、家庭資產(chǎn)、收入等常見因素外,還從家庭創(chuàng)業(yè)和農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)兩方面展開。從家庭創(chuàng)業(yè)的角度來看,流動性約束[7]、正規(guī)信貸可得性[8-9]、自由財富水平[10-11]、當?shù)亟鹑诎l(fā)展水平[12-13]、風險偏好[2,9]、信貸約束[2]等因素均會對家庭創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響。從農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的角度來看,信貸約束[14-15]、村莊金融環(huán)境[16]、家庭收入結構[17]、風險態(tài)度[18-19]、金融排斥[20]、農(nóng)村金融多樣性[15]等是學者們提及較多的影響因素。而在眾多影響創(chuàng)業(yè)的因素中,金融約束、風險厭惡程度被學者認為是制約創(chuàng)業(yè)的重要因素。
(二)數(shù)字普惠金融與創(chuàng)業(yè)關系
就數(shù)字普惠金融是否影響創(chuàng)業(yè)這一問題,學者們得出了許多重要結論。宏觀方面,謝絢麗等論證了數(shù)字金融主要以打破地理限制、降低交易成本、創(chuàng)新等三種機制促進“草根”人群和小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)[1]。李建軍和李俊成認為普惠金融提供金融服務時應更注意金融廣化,且普惠金融通過提升居民金融能力增進創(chuàng)業(yè)[21]。周弘認為消費者金融教育水平越高,對金融市場的參與度越高[22],這與尹志超等[23]得出的結論一致。張林和溫濤認為數(shù)字普惠金融對居民創(chuàng)業(yè)的影響存在基于自身發(fā)展水平、市場化程度和地區(qū)創(chuàng)新能力的門檻效應,只有跨過這一門檻,其促進效應才能得到發(fā)揮與提升[24]。微觀方面,湛泳和徐樂驗證了“互聯(lián)網(wǎng)+”下的包容性金融可通過緩解信貸約束和提升風險偏好程度兩個渠道促進城市高收入、高受教育人群的創(chuàng)業(yè)[9]。何婧和李慶海得出數(shù)字金融的使用有效促進了非農(nóng)創(chuàng)業(yè)并提升了農(nóng)戶的創(chuàng)業(yè)績效,且更多地激發(fā)了生存型創(chuàng)業(yè)[25]。謝文武等也得出了這一結論,認為數(shù)字普惠金融通過為農(nóng)村家庭提供融資新渠道進而對創(chuàng)業(yè)起到促進作用[26]。曾之明等認為數(shù)字普惠金融在完善功能機制、彌補傳統(tǒng)金融的劣勢后,支持農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)的可行性很高[27]。
總的來說,學者們認為影響創(chuàng)業(yè)的因素各有不同,但普遍認為金融約束會打消潛在創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)念頭,故緩解金融約束問題可能提高創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)活躍度。學者們對數(shù)字普惠金融與創(chuàng)業(yè)之間的關系進行了深入研究,普遍得出數(shù)字普惠金融能顯著促進創(chuàng)業(yè)、只是作用機制不一樣的結論。這些理論為本文的研究提供了思路與方法上的借鑒。
三、數(shù)字普惠金融影響創(chuàng)業(yè)的作用機制分析
本節(jié)主要從直接機制和間接機制兩方面分析數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的機制。
(一)數(shù)字普惠金融影響創(chuàng)業(yè)的直接機制
數(shù)字普惠金融通過發(fā)揮其普惠性能有效緩解金融約束促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。一方面,傳統(tǒng)金融機構不愿意將金融服務提供給那些偏遠地區(qū)和低收入人群,他們往往分布散、規(guī)模小、抵押品缺乏[28],這會使得金融服務的成本很高而收益極低。這些地區(qū)由于沒有金融服務的供給,也很難發(fā)展創(chuàng)業(yè)。而數(shù)字普惠金融只要有互聯(lián)網(wǎng)就能實現(xiàn)支付、轉賬、借貸等功能[1],有效彌補了偏遠地區(qū)金融服務不到位的缺陷,讓意愿創(chuàng)業(yè)者破除資金短缺困難,在新冠疫情遠沒有結束的背景下,這種無接觸式的融資服務更成為了全社會的福音。另一方面,傳統(tǒng)金融機構發(fā)放貸款時會對借款人的償債能力、征信記錄等各方面進行調查,農(nóng)戶在這方面,基本不符合要求,且時間成本、差旅成本等較高,而借款人會因信貸成本高,轉而尋求其他融資渠道的可能性極大。數(shù)字普惠金融只需要在創(chuàng)立初期投入資金用于研發(fā)技術、創(chuàng)建平臺等,后期數(shù)字普惠金融提供服務的邊際成本幾乎為零,這讓農(nóng)戶可用極低的成本獲得金融服務,緩解融資壓力,進而提高創(chuàng)業(yè)活躍度。由此,本文提出假設:
H1:數(shù)字普惠金融通過緩解金融約束直接促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)
(二)數(shù)字普惠金融影響創(chuàng)業(yè)的間接機制
數(shù)字普惠金融的發(fā)展不僅通過提供信貸支持直接促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè),還可以通過提升農(nóng)戶的金融素養(yǎng)間接提高創(chuàng)業(yè)活躍度。有學者認為,相較直接的資金供給,數(shù)字金融對金融素養(yǎng)的提升顯得更重要[21]。一方面,金融市場上產(chǎn)品和服務的數(shù)量與復雜程度正日益上升[29],金融素養(yǎng)的提升可以讓農(nóng)戶對金融產(chǎn)品和金融服務更加了解,并合理地選擇適合的金融工具。數(shù)字普惠金融的發(fā)展能讓更多的人接觸到金融產(chǎn)品和金融服務,提升潛在創(chuàng)業(yè)者的金融素養(yǎng),激發(fā)他們的創(chuàng)業(yè)熱情。另一方面,有研究發(fā)現(xiàn),農(nóng)戶的金融素養(yǎng)越高,越能實現(xiàn)對金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置,進行創(chuàng)業(yè)的可能性也更大。數(shù)字普惠金融的發(fā)展,通過為被排斥群體提供金融服務,提高了他們包括交易工具使用、風險認知、風險管理等在內的金融素養(yǎng),使得潛在創(chuàng)業(yè)者具備了進行創(chuàng)業(yè)所必需的基本技能和素質,增加了其創(chuàng)業(yè)的信心。故金融素養(yǎng)的提升可能成為普惠金融促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的重要渠道,數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制如圖1所示。由此,本文提出假設:
H2:數(shù)字普惠金融通過提升農(nóng)戶的金融素養(yǎng)進而促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。
四、數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的模型構建
(一)數(shù)據(jù)來源
本文使用2018年中國家庭追蹤調查(CFPS)項目中受訪者為農(nóng)戶的數(shù)據(jù)及北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)(20112018)中的2018年數(shù)據(jù)。中國家庭追蹤調查(CFPS)是一涵蓋居民經(jīng)濟活動、教育成果、家庭關系等內容的大規(guī)模社會跟蹤調查項目,在剔除缺失數(shù)據(jù)和無效數(shù)據(jù)后剩余有效樣本9 584個。數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)涵蓋總指標,以及覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度3個分指標,能很好地衡量我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展狀況。
(二)指標說明
1.被解釋變量:農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策(FED)。農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策既包括農(nóng)戶從事個體工商業(yè)經(jīng)營,也包括擴大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。本文借鑒何婧和李慶海[25]的觀點,若農(nóng)戶從事個體工商業(yè)經(jīng)營,則認為農(nóng)戶進行非農(nóng)創(chuàng)業(yè);若農(nóng)業(yè)經(jīng)營當年總投入成本在2萬元及以上,視為涉農(nóng)創(chuàng)業(yè)。在有效樣本9 584個中,農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)樣本共有1 309個,創(chuàng)業(yè)率為13.6%。
2.解釋變量:數(shù)字普惠金融(DIF)。采用2018年的數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)衡量各省市自治區(qū)的數(shù)字普惠金融發(fā)展狀況,并選用了數(shù)字普惠金融發(fā)展的3個細分指標探究其對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響。從總體情況來看,中國數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)的省級均值從2011年的40.00增長到2018年的300.21,這說明中國數(shù)字金融在這七年間經(jīng)歷了快速發(fā)展。
3.控制變量:國內外學者研究表明人口特征及經(jīng)濟特征均對創(chuàng)業(yè)有顯著影響,本文選取的控制變量被認為是影響創(chuàng)業(yè)的重要因素[30]。(1)人口特征變量:性別、年齡、受教育年限、婚姻狀況、是否黨員、健康狀況;(2)家庭關系變量:家庭成員數(shù)、社會網(wǎng)絡維度;(3)家庭經(jīng)濟關系特征變量:家庭人均純收入、家庭人均支出、金融資產(chǎn)、家庭凈資產(chǎn)、外出打工人數(shù)、金融約束;(4)工具變量:各省互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議地址(IP)占比。變量的定義和描述性統(tǒng)計如表1所示。
(三)計量模型
借鑒以往學者對創(chuàng)業(yè)決策的研究以及被解釋變量是二值虛擬變量這一事實,本文將數(shù)字普惠金融與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)關系的模型設為如下Probit模型
(1)式中:因變量FED是衡量農(nóng)戶是否選擇創(chuàng)業(yè)的虛擬變量,農(nóng)戶選擇創(chuàng)業(yè),則FED=1,否則FED=0,G(·)是標準正態(tài)分布函數(shù);DIF衡量各省數(shù)字普惠金融發(fā)展狀況,用數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其分指標表示;Xi為其他控制變量。本文主要關注系數(shù)β1的符號和大小,若β1為正且數(shù)字普惠金融發(fā)展的影響顯著,則說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著促進了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。
(四)內生性檢驗與工具變量識別
在現(xiàn)有研究中,內生性問題普遍存在且會影響回歸結果,使標準差和檢驗統(tǒng)計量出現(xiàn)偏誤,故本部分首先對數(shù)字普惠金融指數(shù)的內生性進行檢驗。在多次嘗試之后用各省IP占比作為數(shù)字普惠金融的工具變量。一方面,數(shù)字普惠金融發(fā)展業(yè)務提供服務主要借助于互聯(lián)網(wǎng),故數(shù)字普惠金融發(fā)展與IP占比存在著緊密的聯(lián)系;另一方面,在控制其他變量之后,各省IP占比與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策之間并無直接聯(lián)系,故各省IP占比可能會成為數(shù)字普惠金融指數(shù)的有效工具變量。用數(shù)字普惠金融指數(shù)對其他外生變量以及工具變量進行回歸,得到殘差序列,并用農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)對所有變量以及殘差序列做OLS回歸以檢驗殘差的顯著性,結果表明殘差的系數(shù)為0.000 806 9,p值為0.006,顯著表明數(shù)字普惠金融是一個內生變量。
對工具變量進行檢驗,即在假定其他變量與殘差序列不相關、且殘差期望為0的條件下,數(shù)字普惠金融對其他外生變量與工具變量回歸時,工具變量的系數(shù)是否為0,若不為0,說明各省IP占比與數(shù)字普惠金融存在相關關系,且根據(jù)分析,應該存在正相關關系。根據(jù)回歸結果,各省IP占比的系數(shù)為542.978,p值為0,表明各省IP占比與數(shù)字普惠金融之間存在顯著的正相關關系,說明各省IP占比能成為數(shù)字普惠金融的一個有效工具變量。
五、數(shù)字普惠金融影響創(chuàng)業(yè)的回歸結果分析
(一)基準模型
表2顯示了數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的回歸結果。模型Probit(1)只加入了數(shù)字普惠金融,模型Probit(2)引入了所有控制變量,模型Probit(3)則是加入工具變量的回歸結果。第1列結果顯示,數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的邊際影響為0.001 3,且在1%的水平上顯著,表明數(shù)字普惠金融顯著提高了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)率。在加入其他控制變量之后,數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響仍在1%的顯著性水平上嚴格為正。在第3列中,用各省IP占比作為數(shù)字普惠金融的工具變量,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的邊際影響為0.005 3,顯著性很高,相比第2列的邊際影響有很大提升。這3列的結果都表明,即使控制了其他相關變量,數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響仍然顯著為正,說明數(shù)字普惠金融的快速發(fā)展確實能促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。
(二)數(shù)字普惠金融分指標對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響
本部分進一步探究數(shù)字普惠金融指數(shù)的3個分指標對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響。結果如表3所示。第1列結果表明,覆蓋廣度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的邊際影響為0.004 5,且在1%的水平上顯著為正,表明數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度每提高1%,農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的概率就提高0.004 5%,這意味著數(shù)字普惠金融能將長尾人群納入到服務范圍內,有效促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。第2列結果顯示,數(shù)字普惠金融的使用深度同樣能促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。從第3列的回歸結果看,數(shù)字化程度同樣能顯著促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。從這三列的邊際影響來看,數(shù)字化程度相比覆蓋廣度和使用深度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)有更明顯的影響。第4列是將這3個分指標同時包含在內得到的回歸結果,可以發(fā)現(xiàn)使用深度和數(shù)字化程度不再顯著,而覆蓋廣度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響仍在5%的水平上顯著,說明數(shù)字普惠金融促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)應從覆蓋廣度出發(fā),即打破空間限制和信息壁壘,為更多的人群提供金融服務。
(三)穩(wěn)健性檢驗
盡管表2的基準回歸結果已經(jīng)決定了個體、家庭變量,但可能存在潛在的影響因素導致結果存在偏誤,表4是穩(wěn)健性檢驗后的結果。
前文討論了數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響,本部分進一步考察數(shù)字普惠金融對家庭創(chuàng)業(yè)強度即家庭中創(chuàng)業(yè)人數(shù)占總人數(shù)比例的影響,由于對未創(chuàng)業(yè)家庭來說,創(chuàng)業(yè)強度為0,故本文使用Tobit左側截斷模型進行回歸。表4中,第1列是僅包括數(shù)字普惠金融的回歸結果,而第2列加入了其他控制變量,結果顯示數(shù)字普惠金融對創(chuàng)業(yè)強度的影響均在1%的水平上為正,表明數(shù)字普惠金融可有效增加家庭中農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)人數(shù),提高農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的參與度,與前文的結論一致,表明前文的結論是穩(wěn)健的。
(四)異質性檢驗
由于我國經(jīng)濟發(fā)展極不均衡,數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)決策的影響可能存在區(qū)域和社會網(wǎng)絡維度上的差異。本文擬從這兩個方面分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)影響的異質性。
1.區(qū)域異質性
我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不均衡,數(shù)字發(fā)展水平也存在區(qū)域差異。一個值得研究的問題是,數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響是否也表現(xiàn)出區(qū)域差異性?故分別從東部、中部、西部三個角度對總樣本進行回歸分析。從表5的結果可以得出,數(shù)字普惠金融主要促進了東中部農(nóng)戶創(chuàng)業(yè),較為明顯的是中部地區(qū),而在西部地區(qū)并不顯著,這表明中部地區(qū)的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)對數(shù)字普惠金融的發(fā)展比較敏感[26],但西部內陸地區(qū)的農(nóng)戶則相對遲鈍,這可能與數(shù)字金融的“中部崛起”有關,而西部地區(qū)數(shù)字金融建設緩慢,創(chuàng)業(yè)活躍度有待提高。
2.社會網(wǎng)絡維度異質性
本文用家庭當年的人情禮支出來衡量家庭的社會網(wǎng)絡維度,結合現(xiàn)實情況來看,社會網(wǎng)絡維度廣的家庭在創(chuàng)業(yè)決策時能獲得更多的有用信息,也能緩解創(chuàng)業(yè)時可能面臨的信貸約束。故本文按四分位數(shù)將社會網(wǎng)絡維度分為1 000元以下、1 000~2 000元、2 000~5 000元、5 000元以上4類,探究各類情形下數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響。從表6的回歸結果發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用在人情禮支出1 000元以下和2 000元以上(含2 000~5 000元及5 000元以上)農(nóng)戶中更明顯,人情禮支出低表明家庭收入低、相對貧困的可能性大,更有可能選擇創(chuàng)業(yè)擺脫困境;而人情禮支出高表明家庭的社會網(wǎng)絡廣,有一定的積蓄,解決創(chuàng)業(yè)面臨的信貸約束的可能性更大,更容易創(chuàng)業(yè)。
(五)作用機制檢驗
前文的結果表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能顯著促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。就作用機制而言,本文認為主要包括兩方面,一方面,數(shù)字普惠金融可通過為潛在創(chuàng)業(yè)者提供資金支持有效緩解農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)時面臨的金融約束問題;另一方面,數(shù)字普惠金融以其普惠性將更多的弱勢群體融入主流金融體系中[21],且在這個過程中不斷提高人們的金融素養(yǎng)包括交易媒介使用、風險認知、風險管理等,進一步使?jié)撛趧?chuàng)業(yè)者具備創(chuàng)業(yè)所必需的基本技能與素質。鑒于此,本文將實證檢驗數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制。
1.數(shù)字普惠金融與金融約束
金融約束的存在導致潛在創(chuàng)業(yè)者因缺乏資金支持而難以成為創(chuàng)業(yè)者,親朋好友也只能解決少量資金問題,而民間借貸的利率較高,還貸壓力大。當借貸需求無法滿足時,潛在創(chuàng)業(yè)者會轉向正規(guī)金融機構,但是正規(guī)金融機構貸款的條件苛刻,往往很難滿足借貸者的資金需求。數(shù)字普惠金融在很大程度上化解了傳統(tǒng)金融獲客成本及風險評估費用過高等問題,提高了信貸服務的可得性,擴大了潛在創(chuàng)業(yè)者的資金來源渠道。
本文將問卷中有“借款被拒經(jīng)歷”的農(nóng)戶視為存在金融約束,賦值為1,不存在賦值為0。表7顯示了基于金融約束的數(shù)字普惠金融對創(chuàng)業(yè)的影響結果。結果顯示,數(shù)字普惠金融對金融約束的影響顯著為負,表明數(shù)字普惠金融確實能緩解金融約束。數(shù)字普惠金融與金融約束的交互項對創(chuàng)業(yè)的回歸結果顯著為正,說明數(shù)字普惠金融能通過緩解農(nóng)戶受到的金融約束進而促進創(chuàng)業(yè),假說H1得到驗證。
2.數(shù)字普惠金融與交易媒介使用
數(shù)字普惠金融的發(fā)展將線下支付交易轉向線上,極大地便利了資金往來,節(jié)約了交易時間,使得交易能在瞬間完成。如支付寶的發(fā)展極大地拓寬了電子商務的維度和空間[27],降低了網(wǎng)絡經(jīng)營者的創(chuàng)業(yè)門檻,讓更多的人以開淘寶店鋪、直播賣貨等方式獲取生活來源。
問卷詢問了受訪者過去12個月網(wǎng)上購物(網(wǎng)上繳費)總共的花費,若受訪者有花費,則認為有使用支付寶、手機淘寶等交易媒介,將交易媒介使用賦值為1,否則為0。表8的結果顯示,數(shù)字普惠金融的發(fā)展能促進農(nóng)戶的交易媒介使用,且數(shù)字普惠金融與交易媒介使用的交互項對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響在1%的水平上顯著,表明數(shù)字普惠金融能以提高交易媒介使用的路徑促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)。
3.數(shù)字普惠金融與風險認知
創(chuàng)業(yè)能否帶來盈利具有極大的不確定性,需要創(chuàng)業(yè)者具備一定的風險認知能力和專業(yè)素養(yǎng)。數(shù)字技術的發(fā)展使得使用者能從互聯(lián)網(wǎng)了解到更多資訊,也能認識到別人對某一產(chǎn)品、事件的看法態(tài)度,并通過與他人的交流交換想法,在這個過程中增長自己的知識,提高自己對風險的認知能力和防御能力。
問卷中詢問了受訪者“請您判斷以下說法是否正確:一般情況下,投資一只股票比投資一只股票型基金的風險大”,如果受訪者回答正確,則認為受訪者具備風險認知能力,風險認知等于1,否則等于0。表9的回歸結果顯示,數(shù)字普惠金融與風險認知的關系在1%的水平上顯著為正,表明數(shù)字普惠金融確實能提高農(nóng)戶的風險認知能力,且數(shù)字普惠金融與風險認知的交互項對創(chuàng)業(yè)的影響也顯著為正,說明數(shù)字普惠金融對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用部分是通過提高風險認知能力實現(xiàn)的。
4.數(shù)字普惠金融與風險管理
人們選擇保險服務的目的是降低未來可能的意外造成的損失,保險服務的普及,可以在很大程度上為農(nóng)戶面臨的各種風險提供保障。例如,農(nóng)業(yè)保險體系以及結合信貸與保險的新型信貸產(chǎn)品[14]通過風險共擔、風險管理等模式替創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶擺脫了后顧之憂,激發(fā)了其創(chuàng)業(yè)的積極性。
問卷中詢問了受訪者“您參保了哪幾種養(yǎng)老保險”,若選擇了商業(yè)養(yǎng)老保險,則視為受訪者具備風險管理能力,風險管理等于1,否則等于0。表10的回歸結果顯示,數(shù)字普惠金融提高了創(chuàng)業(yè)者的風險管理能力,且數(shù)字普惠金融能通過提供保險服務、風險共擔等方式提高農(nóng)戶的風險管理能力,進而激發(fā)潛在農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)激情。
六、結論與政策建議
本文首先從理論上梳理了數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融一方面通過緩解農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)過程時面臨的借貸渠道窄、貸款成本高等金融約束問題,直接促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè),使得自有資金缺乏的農(nóng)戶能夠跨越創(chuàng)業(yè)的資金門檻;另一方面數(shù)字普惠金融借助數(shù)字技術、云計算、大數(shù)據(jù)等新興技術間接提高了潛在創(chuàng)業(yè)者的金融素養(yǎng),使得潛在創(chuàng)業(yè)者具備了創(chuàng)業(yè)必需的技術與素養(yǎng)。進一步地,本文基于中國家庭跟蹤調查(CFPS)項目2018年數(shù)據(jù),實證探究了數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)之間的關系,結果表明,數(shù)字普惠金融明顯提高了農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的活躍度??疾鞌?shù)字普惠金融不同維度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響,發(fā)現(xiàn)覆蓋廣度對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的影響比使用深度程度更大。也就是說,將更多的人群涵蓋到數(shù)字金融體系中,為他們提供基礎的金融服務比為少數(shù)人群提供豐富的服務更重要。研究結果還表明,數(shù)字普惠金融對東部和中部地區(qū)的高收入農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用更顯著,尤其是社會網(wǎng)絡維度廣,可利用的人緣、地緣等關系更多的農(nóng)戶。
數(shù)字普惠金融的發(fā)展對農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的促進作用顯著這一事實,為我國進一步發(fā)展數(shù)字普惠金融提供了一定的參考與借鑒。一是拓展數(shù)字普惠金融的服務范圍,提高服務覆蓋率。傳統(tǒng)金融機構提供金融服務的成本高,很少會將網(wǎng)點設在偏遠貧困地區(qū),將很多人排斥在金融服務之外。而數(shù)字普惠金融只要有互聯(lián)網(wǎng)的支持就能提供支付、信貸、保險等金融服務,不需要像傳統(tǒng)金融機構一樣的物理網(wǎng)點,打破了傳統(tǒng)金融的地理限制和信息壁壘。因此,數(shù)字普惠金融要進一步發(fā)揮其普惠性,充分利用其交易成本低、信息對稱性強、服務效率高的優(yōu)點為更多的人群提供金融服務,不斷擴大服務覆蓋面。二是推動數(shù)字普惠金融在區(qū)域間均衡發(fā)展。研究結果表明,數(shù)字普惠金融在區(qū)域間發(fā)展極不均衡,在經(jīng)濟發(fā)展迅速的東部和中部地區(qū)發(fā)展得更快,而西部地區(qū)發(fā)展緩慢,這導致西部很多的人對數(shù)字普惠金融并不了解,無從得知數(shù)字普惠金融可提供的服務,因此也就無法享受到其帶來的便利。鑒于此,應增加對西部地區(qū)的資金投入,加大對數(shù)字普惠金融的宣傳,推廣數(shù)字普惠金融的使用,讓更多的人了解到數(shù)字普惠金融,得到所需要的金融服務,體驗到數(shù)字普惠金融帶來的便利。三是加快農(nóng)村數(shù)字普惠金融基礎設施建設。數(shù)字普惠金融的發(fā)展不僅在區(qū)域間不均衡,在城鄉(xiāng)間表現(xiàn)得更不均衡,往往城市的發(fā)展要優(yōu)于農(nóng)村。相比城市,農(nóng)村的金融基礎設施較落后,金融服務的普及性低,又加上農(nóng)村居民往往缺乏資金和抵押物等,很難依靠傳統(tǒng)金融機構解決資金不足的問題,選擇創(chuàng)業(yè)的概率極低。且農(nóng)村的網(wǎng)絡設施等也不發(fā)達,數(shù)字普惠金融很難被農(nóng)村人所知悉,更無法憑借此達到創(chuàng)業(yè)所需的資金要求。因此,有必要在農(nóng)村地區(qū)大力宣傳數(shù)字普惠金融,改善農(nóng)村的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務和支付服務環(huán)境,加大農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設,通過宣傳和基礎設施建設普及數(shù)字普惠金融,讓農(nóng)村的數(shù)字普惠金融得到快速發(fā)展。四是提升農(nóng)戶的數(shù)字金融素養(yǎng)。本文的結論顯示,數(shù)字金融素養(yǎng)是數(shù)字普惠金融促進農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的作用機制之一,因此提高農(nóng)戶的數(shù)字金融素養(yǎng)對推動農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)和數(shù)字普惠金融發(fā)展均有重要意義。而對農(nóng)戶數(shù)字金融素養(yǎng)的提升主要借助于數(shù)字普惠金融基礎知識的宣傳普及以及專業(yè)技能的培訓,在進行宣傳普及和技能培訓的過程中,需要針對不同年齡人群提供不同的方案,做到因材施教。且需要增強農(nóng)戶對網(wǎng)絡虛假信息的辨別能力,提高其利用網(wǎng)絡獲取數(shù)字普惠金融知識的能力。
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Digital Inclusive Finance, Financial Literacy and FarmersEntrepreneurship
WANG Gangzhen, HAN Rong
(School of Finance, Anhui University of Finance and Economics, Bengbu 233030, China)
Abstract: Under the strategic background of “mass entrepreneurship and innovation”, it is of great significance to explore the relationship between digital inclusive finance and farmers entrepreneurship. Firstly, it combs the direct and indirect mechanisms of digital inclusive finance affecting farmers entrepreneurship, and draws the conclusion that it is a direct mechanism that digital inclusive finance alleviates financial constraints and promotes entrepreneurship and improving farmers financial literacy and promoting entrepreneurship is an indirect mechanism. Secondly, based on the data of China Family Panel Studies (CFPS), this paper explores whether digital inclusive finance can effectively promote farmers entrepreneurship. The results show that the development of digital inclusive finance can significantly promote farmers entrepreneurship, and the role of coverage is more obvious. Digital inclusive finance plays a more significant role in promoting farmers entrepreneurship in the eastern and central regions, especially for farmers with wide social network dimensions. Finally, based on the research conclusions, this paper puts forward corresponding suggestions on further developing digital inclusive finance to promote farmers entrepreneurship.
Keywords: digital inclusive finance; financial literacy; farmers entrepreneurship; financial constraints
(編輯:段明琰)