貝塔研究院

大家有沒(méi)有這樣的感覺(jué)，今年理財(cái)越來(lái)越難了。雖然很多投資者都已經(jīng)降低收益要求了，但還是很迷茫不知道手上的錢(qián)該投去哪里。

今年理財(cái)為什么這么難？

1.疫情反復(fù)，社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)受影響

今年的疫情可能比2020年疫情剛暴發(fā)時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更大，多地陸續(xù)出現(xiàn)局部封控或全域封控，線下門(mén)店因?yàn)榉饪夭荒荛_(kāi)門(mén)，一些人被迫失業(yè)，收入下降導(dǎo)致消費(fèi)支出下降;部分公司調(diào)整了業(yè)務(wù)線，開(kāi)始裁員，導(dǎo)致就業(yè)情況不容樂(lè)觀。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，4月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率（6.1%）又升高了，同時(shí)16-24歲人群的失業(yè)率也升至18.2%，創(chuàng)歷史新高。受疫情反復(fù)影響，4月GDP同比下降4%，創(chuàng)下2020年4月以來(lái)新低。

2.房地產(chǎn)行業(yè)未見(jiàn)起色

從去年年中開(kāi)始，房地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)據(jù)就不太好看。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，4月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降10.1%，商品房銷售額同比下降46.6%，這還是在政策逐步松動(dòng)情況下的表現(xiàn)。過(guò)去20年，不少人都從房地產(chǎn)投資中獲利，可是如今觀望者居多，房產(chǎn)投資收益也在下降。

3.國(guó)際形勢(shì)變動(dòng)

美聯(lián)儲(chǔ)明確了今年要持續(xù)加息，美國(guó)吸收外資的能力進(jìn)一步提升。再加上地區(qū)沖突，讓大宗商品、原材料價(jià)格繼續(xù)攀升;國(guó)外出現(xiàn)不明原因肝炎、猴痘病毒等，黑天鵝事件頻發(fā)。在這內(nèi)外三重因素的影響下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之下降，具體體現(xiàn)在兩方面：

一方面，即便是在大額存單利率下降的情況下，多家銀行的大額存單依然出現(xiàn)“一單難求”的現(xiàn)象;另一方面，部分人群開(kāi)始想辦法去杠桿，手里有錢(qián)就先去還了房貸。4月社會(huì)融資總額數(shù)據(jù)顯示，住房貸款減少605億元，這說(shuō)明不少人選擇提前還掉房貸減輕壓力。

那么在這個(gè)不確定性和投資難度不斷增加的時(shí)代，穩(wěn)健投資到底路在何方？為了降低理財(cái)?shù)碾y度，面對(duì)當(dāng)下的投資環(huán)境，投資者可以先通過(guò)正確認(rèn)識(shí)投資三要素，來(lái)幫助我們了解清楚如何選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，讓投資心態(tài)先穩(wěn)定下來(lái)。

正確認(rèn)識(shí)投資三要素

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有一個(gè)概念叫作“不可能三角”，意思是說(shuō)一個(gè)國(guó)家不可能同時(shí)實(shí)現(xiàn)資本流動(dòng)自由，貨幣政策的獨(dú)立和匯率的穩(wěn)定，最多只能實(shí)現(xiàn)其中兩項(xiàng)。

在投資中也會(huì)出現(xiàn)這樣的情況，高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、短周期是不可同時(shí)抵達(dá)的三個(gè)角，就像人無(wú)完人，有優(yōu)點(diǎn)就會(huì)伴隨缺點(diǎn)。

如果想要短周期高收益的投資產(chǎn)品，就得接受較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，比如說(shuō)股票、期貨等。這類投資產(chǎn)品往往受到宏觀政策、市場(chǎng)情緒、資金面等多重因素的影響，如果操作不慎，很容易被深深套牢，甚至賠得血本無(wú)歸，操作時(shí)一定要控制好倉(cāng)位。

如果想要保持低風(fēng)險(xiǎn)、較好的收益，可能就要降低流動(dòng)性要求，比如長(zhǎng)期國(guó)債、保險(xiǎn)等產(chǎn)品。雖然能鎖定中長(zhǎng)期較為不錯(cuò)的利率，但是往往需要5年以上的投資周期。

而想要低風(fēng)險(xiǎn)、短周期，就要接受資產(chǎn)增值速度減緩的可能，比如活期存款、貨幣基金，可以隨取隨用滿足日常生活所需，但是此類產(chǎn)品的收益率普遍較低。

不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，根據(jù)自身量體裁衣選好投資產(chǎn)品，在面對(duì)日益艱難的理財(cái)環(huán)境時(shí)，方能有底氣地應(yīng)對(duì)。

古人云“前事之不忘，后事之師”，面對(duì)當(dāng)下的理財(cái)環(huán)境，除了提高自身理財(cái)認(rèn)知外，我們還可以向歷經(jīng)過(guò)多次市場(chǎng)沉浮的投資大佬們學(xué)習(xí)投資策略。

長(zhǎng)期投資策略的魅力

在投資的歷史長(zhǎng)河中，每個(gè)時(shí)代都會(huì)涌現(xiàn)出傳奇投資者，他們大多具備同一個(gè)特點(diǎn)，那就是堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的策略。

巴菲特曾說(shuō)過(guò)，在長(zhǎng)期投資中，沒(méi)有任何因素比時(shí)間更具有影響力。隨著時(shí)間的延續(xù)，復(fù)利的力量將發(fā)揮巨大的作用。

查理·芒格曾說(shuō)過(guò)，你需要的不是大量的行動(dòng)，而是大量的耐心。你必須堅(jiān)持原則，等到機(jī)會(huì)來(lái)臨，你就用力去抓住它們。

李嘉誠(chéng)曾說(shuō)過(guò)，如果在競(jìng)爭(zhēng)中，你輸了，那么你輸在時(shí)間;反之，你贏了，也贏在時(shí)間。

長(zhǎng)期投資策略的好處主要有兩點(diǎn)：一是因?yàn)殚L(zhǎng)期投資可以規(guī)避短期波動(dòng)和不確定性，避免黑天鵝事件對(duì)我們的影響;二是因?yàn)殚L(zhǎng)期投資可以規(guī)避非理性的操作，避免追漲殺跌。

在這個(gè)不確定性和投資難度不斷增加的時(shí)代，找到一款安全且穩(wěn)健還有一定收益率的產(chǎn)品，其實(shí)也挺不容易的。而這兩年，有一類產(chǎn)品正逐漸受到穩(wěn)健投資者的青睞，它既能保障資金穩(wěn)健增值，又能鎖定長(zhǎng)期復(fù)利，它就是增額終身壽險(xiǎn)。

增額終身壽險(xiǎn)為什么適合長(zhǎng)期投資？

增額終身壽險(xiǎn)本質(zhì)上是一種壽險(xiǎn)產(chǎn)品，保額以固定利率逐年遞增，寫(xiě)進(jìn)合同，不懼市場(chǎng)周期波動(dòng)和未來(lái)利率下行的風(fēng)險(xiǎn)，既安全又穩(wěn)健。而且在符合減保規(guī)則的情況下還能靈活減保，剩下的現(xiàn)金價(jià)值也會(huì)繼續(xù)復(fù)利遞增。當(dāng)然，取不完的現(xiàn)金價(jià)值在身故后還能留給受益人，保終身、穩(wěn)傳承。

第一，門(mén)檻不高。增額終身壽險(xiǎn)支持分期投入保費(fèi)，積少成多，可以將目標(biāo)化整為零。

第二，保額遞增。自第二個(gè)保單年度起，有效保額在上一個(gè)保單年度有效保額的基礎(chǔ)上遞增3.5%（不同的增額終身壽險(xiǎn)遞增的利率不同，以實(shí)際保險(xiǎn)合同為準(zhǔn)）。

第三，穩(wěn)健增長(zhǎng)。時(shí)間越久，現(xiàn)金價(jià)值越高。

第四，靈活性高。滿足減保條件時(shí)，可以部分支取現(xiàn)金價(jià)值，剩余部分仍然按照固定利率繼續(xù)增值;支持保單貸款，最高可貸現(xiàn)金價(jià)值的80%。

第五，終身保障。收益下降不用愁、市場(chǎng)波動(dòng)不用慌，從投保的那一刻起，你的利益就獲得了保障，期限是一輩子。

第六，掌控財(cái)富。除了撬動(dòng)財(cái)富杠桿，還能隨時(shí)更改受益人和受益比例，掌握財(cái)富代際傳承的主動(dòng)權(quán)。

配置增額終身壽險(xiǎn)需要注意的事項(xiàng)

了解了增額終身壽險(xiǎn)的長(zhǎng)期配置優(yōu)勢(shì)，我們還需要了解配置時(shí)需要注意什么。一般來(lái)說(shuō)，主要有以下四點(diǎn)：

從產(chǎn)品挑選來(lái)看，要關(guān)注保單的具體條款，比如現(xiàn)金價(jià)值、內(nèi)部收益率、加減保規(guī)則、投保規(guī)則、增值服務(wù)、可選附加條款等。

從資產(chǎn)規(guī)劃來(lái)看，可以從孩子的教育費(fèi)、婚嫁金、創(chuàng)業(yè)金，自己的養(yǎng)老補(bǔ)充、財(cái)富傳承等需求來(lái)規(guī)劃保額。當(dāng)然，也需要注意自身的預(yù)算，避免造成較大的繳費(fèi)壓力，影響家庭正常生活。

從保障順序來(lái)看，增額終身壽險(xiǎn)的理財(cái)屬性比較強(qiáng)，人身保障方面只包含身故或全殘，并不對(duì)被保險(xiǎn)人的健康提供保障，建議先配置好基礎(chǔ)的健康保障，再配置增額終身壽險(xiǎn)。

從傳承方面來(lái)看，建議指定身故受益人，否則身故保險(xiǎn)金就會(huì)被當(dāng)作遺產(chǎn)來(lái)法定繼承，可以規(guī)避繼承糾紛。而且被保險(xiǎn)人可以隨時(shí)更改身故受益人和收益比例，掌握財(cái)富指定權(quán)。

在“穩(wěn)”字當(dāng)頭的時(shí)代，增額終身壽險(xiǎn)以其“保額漲”“支配活”“長(zhǎng)周期”“穩(wěn)傳承”的特點(diǎn)，能為我們留下一份確定性較高的長(zhǎng)期資金，對(duì)于穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。不過(guò)值得注意的是，理財(cái)?shù)穆飞弦膊荒芊谴思幢?，還是要注意均衡配置，增額終身壽險(xiǎn)只是資產(chǎn)配置當(dāng)中的一個(gè)優(yōu)選項(xiàng)，而不是唯一答案。