吳雪萍，許賢麗

（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽蕪湖 241002）

1 引言

習(xí)近平總書記2014年5月在考察河南的途中第一次用到“新常態(tài)”一詞，之后新常態(tài)經(jīng)濟便被越來越多的關(guān)注。最近幾年，國內(nèi)生產(chǎn)總值增速開始回落，從過去高達10%左右的高速增長轉(zhuǎn)為7～8%的中高速增長，這意味著中國經(jīng)濟進入“新常態(tài)”。什么是新常態(tài)經(jīng)濟呢？新常態(tài)意味著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整升級，從對生產(chǎn)要素和投資規(guī)模的依賴逐步轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。因此在這一階段，中國經(jīng)濟如何實現(xiàn)提質(zhì)增效尤為重要。新常態(tài)下，金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新將會成為中國經(jīng)濟發(fā)展的原動力，金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新相結(jié)合，對于提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力、推動行業(yè)發(fā)展、增加社會福祉、建設(shè)創(chuàng)新型國家有著深遠意義。

2 金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的相關(guān)文獻研究

“金融創(chuàng)新”一詞最早源于奧地利經(jīng)濟學(xué)家熊彼特《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書。在該書中，熊彼特就對金融與技術(shù)的關(guān)系做了深刻的分析，技術(shù)創(chuàng)新概念也最早由熊彼特引入經(jīng)濟增長理論中，他認為金融發(fā)展能夠推動技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新進而推動經(jīng)濟增長，技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟增長的源泉，單純依靠要素的投入以及結(jié)構(gòu)的調(diào)整是無法從根本上推動經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展的。

從學(xué)者們的以往研究成果來看，對金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新關(guān)系的分析有著并不一致的見解。部分學(xué)者在研究過程中發(fā)現(xiàn)，金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。曹東勃、秦茗提出技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相輔相成，當(dāng)金融資本過剩，必然會要求舊有技術(shù)的改革，因此金融的發(fā)展為技術(shù)創(chuàng)新提供資金的支持，反過來強有力的技術(shù)創(chuàng)新又能為金融發(fā)展帶來利潤空間[1]。彭風(fēng)、馬光悌從微觀角度出發(fā)，認為證券業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了由產(chǎn)品單一，同質(zhì)化嚴(yán)重向服務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新階段的發(fā)展，這個過程是離不開技術(shù)的大力支持的，因此技術(shù)是可以為金融發(fā)展提供助力的[2]。謝平、鄒傳偉認為互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的出現(xiàn)對現(xiàn)有金融服務(wù)模式產(chǎn)生了巨大影響，在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)作用下，金融發(fā)展不是依靠本身的分工和結(jié)構(gòu)調(diào)整，而是在很大程度上是依靠技術(shù)進步的[3]。李苗苗等以面板數(shù)據(jù)進行實證研究，分析了金融發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟增長之間的相互關(guān)系。實證結(jié)果表明金融發(fā)展和研發(fā)投入呈現(xiàn)正向關(guān)系，技術(shù)創(chuàng)新能夠顯著促進經(jīng)濟增長，在經(jīng)濟發(fā)展水平不高的國家，金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級對經(jīng)濟增長起到正相關(guān)關(guān)系，但是金融規(guī)模的增長對經(jīng)濟增長的影響則是顯著負相關(guān)，而這一問題卻可以技術(shù)進步來實現(xiàn)轉(zhuǎn)變[4]。崔慶安等采用空間杜賓模型，對我國金融發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及技術(shù)創(chuàng)新三者之間的關(guān)系進行了分析，研究結(jié)果表明，金融發(fā)展能促進技術(shù)創(chuàng)新的溢出效應(yīng)，而且金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對技術(shù)創(chuàng)新有正向的促進作用[5]。葉子榮、賈憲洲利用省際動態(tài)面板數(shù)據(jù)考察了金融支持和自主創(chuàng)新的影響。結(jié)果表明，用三種專利數(shù)量整體來對創(chuàng)新產(chǎn)出進行衡量，則金融支持對創(chuàng)新產(chǎn)出具有顯著的正向效應(yīng)，但如果獨立開來進行考慮，則會發(fā)現(xiàn)金融支持對實用新型和外觀設(shè)計有顯著的正向影響，而對發(fā)明專利影響并不顯著[6]。得出類似結(jié)論的還有王鸞鳳等實證檢測了金融發(fā)展模式對技術(shù)創(chuàng)新的影響，研究結(jié)果表明，長時間來看，金融創(chuàng)新的規(guī)模和程度對于技術(shù)創(chuàng)新的影響效果并不明顯，經(jīng)濟發(fā)展速度過快對技術(shù)創(chuàng)新有著反向的影響[7]。

因此，關(guān)于金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新的協(xié)同關(guān)系研究，尤其是在經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)情況下，無論是理論還是實證研究都是不足的。本文從金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的角度出發(fā)，探討在經(jīng)濟步入新常態(tài)模式下，金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的效應(yīng)，通過協(xié)同模型分析二者之間的協(xié)同度來進行論證，以期通過檢驗結(jié)果來為我國經(jīng)濟增長動力轉(zhuǎn)化提供有意義的科學(xué)依據(jù)。

3 指標(biāo)選取與模型建立

3.1 指標(biāo)選取

金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新評價指標(biāo)體系的建立，國內(nèi)外學(xué)者都作出過貢獻，已經(jīng)存在一定的理論基礎(chǔ)。由最初的用研發(fā)支出、科研人員數(shù)量等單一指標(biāo)來衡量技術(shù)創(chuàng)新，用金融機構(gòu)貸款余額、金融總資產(chǎn)等單一指標(biāo)來衡量金融創(chuàng)新，發(fā)展到使用綜合指標(biāo)來對創(chuàng)新進行衡量和測度，這是研究的進步。隨著研究的不斷深入，單一指標(biāo)逐步被摒棄，綜合指標(biāo)被越來越多的采用。Furman 和Hayes 以創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度以及集群產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新環(huán)境等綜合指標(biāo)來衡量國家的技術(shù)創(chuàng)新程度[8]。喻平開始利用金融創(chuàng)新貢獻率、金融創(chuàng)新技術(shù)系數(shù)、金融工具的替換率等指標(biāo)來綜合考慮國家層面上的金融創(chuàng)新能力[9]。國內(nèi)學(xué)者們在綜合指標(biāo)的選擇上更能夠適應(yīng)中國經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)狀，金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新的代表指標(biāo)眾多，對于權(quán)威性的指標(biāo)必須予以考慮，另外，實證研究注重定量分析，因此指標(biāo)的現(xiàn)實意義以及獲取方式值得注意。本文選取的指標(biāo)均來源于中國金融統(tǒng)計年鑒和中國統(tǒng)計年鑒，以保證指標(biāo)的可操作性。借鑒已有的研究成果并考慮到經(jīng)濟發(fā)展過程涉及的金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)，參考中國金融統(tǒng)計年鑒的統(tǒng)計口徑，本文構(gòu)建了衡量金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的綜合指標(biāo)體系，如表1所示。

表1 金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)

金融創(chuàng)新體系主要從兩個二級指標(biāo)，金融創(chuàng)新效率和金融創(chuàng)新規(guī)模來進行衡量，在二級指標(biāo)下一共建立4 個三級指標(biāo)，三級指標(biāo)的選取能夠比較好地反映出中國金融發(fā)展的創(chuàng)新程度。技術(shù)創(chuàng)新體系也是分兩個二級指標(biāo)，又進一步選取了6 個三級指標(biāo)，力圖從技術(shù)創(chuàng)新投入和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出兩個角度來較好地衡量技術(shù)創(chuàng)新的力度。

3.2 灰色關(guān)聯(lián)度模型的建立

本文引用灰色系統(tǒng)理論創(chuàng)始人鄧聚龍教授的灰色關(guān)聯(lián)度模型來對金融與技術(shù)創(chuàng)新的協(xié)同度進行量化分析，灰色關(guān)聯(lián)度以各要素的時間序列曲線的相似程度來判斷其關(guān)聯(lián)性，兩條曲線走勢越相似，越說明要素之間的關(guān)聯(lián)度越高，反之，則越低，計算步驟如下。

3.2.1 確定參考序列和比較序列

設(shè)定參考序列為Yi（t）={Yi（t）|t=1，2，3，…，k}，i=1,2,3，…，m，參考序列為Xj（t）={Xj（t）|t=1，2，3，…，k}，j=1,2,3，…，n，Yi（t）代表金融創(chuàng)新體系各要素在t 時間點的數(shù)值，Xj（t）則代表的是技術(shù)創(chuàng)新體系各要素在t 時間點的數(shù)值。

3.2.3 計算灰色關(guān)聯(lián)度

根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，我們就可以計算出灰色關(guān)聯(lián)度，γij=，γij為金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的協(xié)同度。

4 金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的實證分析

考慮到新常態(tài)經(jīng)濟發(fā)展的時間跨度以及研究數(shù)據(jù)的可獲取性，本文選取2014-2019年6年時間序列數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)均來源于中國金融統(tǒng)計年鑒和中國統(tǒng)計年鑒。根據(jù)模型，對金融創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新體系的各項指標(biāo)進行賦值，如表2所示。

表2 金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)賦值

鑒于數(shù)據(jù)單位及各自屬性的不同，本文采用標(biāo)準(zhǔn)差法對初始數(shù)據(jù)進行無量綱化處理。繼而運用MATLAB 矩陣命令運行得出金融創(chuàng)新指標(biāo)與技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)之間的關(guān)聯(lián)度，數(shù)值如表3所示。

表3 金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新協(xié)同度

根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)度理論，0<γij≤1，則說明Yi（t）與Xj（t）之間有關(guān)聯(lián)性，γij越大，代表二者之間的關(guān)聯(lián)度越高，反之，則越小。當(dāng)0<γij≤0.35 時，說明關(guān)聯(lián)度非常小，兩指標(biāo)的協(xié)同作用能力弱；當(dāng)0.35<γij≤0.65，說明關(guān)聯(lián)度中等，兩指標(biāo)的協(xié)同作用能力中等；當(dāng)0.65<γij≤0.85，則關(guān)聯(lián)度較高，說明協(xié)同作用效果明顯；0.85<γij≤1，關(guān)聯(lián)度極強，說明兩要素的作用規(guī)律幾乎一致。根據(jù)數(shù)據(jù)運行結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)金融創(chuàng)新體系和技術(shù)創(chuàng)新體系所有指標(biāo)關(guān)聯(lián)度都遠遠大于0.35，說明金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新能力整體上來說是不弱的，而且多數(shù)指標(biāo)值均大于0.65，說明新常態(tài)經(jīng)濟下，金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的能力較強，但是所有指標(biāo)均未高于0.85，也就是說金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的能力并沒有發(fā)揮到極佳狀態(tài)。與金融創(chuàng)新體系關(guān)聯(lián)度最高的指標(biāo)來自于技術(shù)創(chuàng)新體系的研發(fā)投入項下的“研發(fā)投入/GDP”指標(biāo)，該指標(biāo)代表的是研發(fā)投入的強度，說明了研發(fā)投入在金融發(fā)展中起到非常重要的作用，它是金融創(chuàng)新的動力來源；與金融創(chuàng)新體系關(guān)聯(lián)度僅次之的指標(biāo)是“專利申請受理數(shù)”，說明金融創(chuàng)新必須要有技術(shù)的支撐，金融創(chuàng)新不單單只是分工和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，它應(yīng)該是依賴于技術(shù)進步而進行的。由此可見，研發(fā)從投入到產(chǎn)出對金融創(chuàng)新的作用是連續(xù)性的。與技術(shù)創(chuàng)新體系關(guān)聯(lián)度最高的指標(biāo)是創(chuàng)新體系中的“金融機構(gòu)貸款余額/GDP”，該指標(biāo)代表的是金融中介資金配置的效率，說明技術(shù)創(chuàng)新的投入資本很大一部分是來自于金融機構(gòu)的貸款，金融創(chuàng)新為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持，而技術(shù)創(chuàng)新最終也會反哺金融創(chuàng)新，如金融創(chuàng)新工具的升級以及金融創(chuàng)新設(shè)備的更新等。從一級指標(biāo)來看，金融創(chuàng)新效率與技術(shù)創(chuàng)新體系的關(guān)聯(lián)度相對于金融創(chuàng)新規(guī)模來說更高，說明金融規(guī)模與技術(shù)創(chuàng)新的協(xié)同度有待加強，同時我們也發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新投入對金融創(chuàng)新體系的關(guān)聯(lián)度相對于技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出來說也更高一些，因此，技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出與金融創(chuàng)新的協(xié)同作用也有待加強。

5 政策建議

針對以上分析，我們發(fā)現(xiàn)新常態(tài)經(jīng)濟下，我國金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新正在有序進行，但二者之間的協(xié)同度仍有待加強，本文給出以下幾條建議。

5.1 健全金融與技術(shù)良性協(xié)同創(chuàng)新的法律法規(guī)體系

新常態(tài)下，我國金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新的程度需要向更高階段的協(xié)同度遞進，這是我國經(jīng)濟發(fā)展，建設(shè)創(chuàng)新型國家的必然要求。健全相關(guān)法律法規(guī)體系對協(xié)同創(chuàng)新起到了保駕護航的作用。技術(shù)創(chuàng)新是存在風(fēng)險性的，因此風(fēng)險投資必須要有法律法規(guī)的保障才愿意進入技術(shù)領(lǐng)域，健全的法規(guī)體系不僅能夠規(guī)范市場運作，保障風(fēng)險投資人的利益，而且可以在體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟發(fā)展方向的同時，為企業(yè)的技術(shù)投資提供鼓勵和支持。

5.2 發(fā)揮政府引導(dǎo)作用

市場經(jīng)濟條件下，政府雖不能越俎代庖，過分干預(yù)，但是政府的引導(dǎo)作用需要充分體現(xiàn)。政府可以為金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新提供良好的外部條件和業(yè)態(tài)環(huán)境，建立跨部門、跨行業(yè)、跨層級的溝通平臺，不僅可以實現(xiàn)金融與技術(shù)協(xié)同創(chuàng)新要素的充分流動和配置，實現(xiàn)資源共享，優(yōu)勢互補，還可以有效提高企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險的控制能力，減少創(chuàng)新失敗成本，提高創(chuàng)新成效。另外，政府還可以采取多元化的鼓勵和支持措施，激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的積極性，調(diào)動企業(yè)將技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的熱情。

5.3 完善技術(shù)創(chuàng)新的多元化金融支撐體系

首先，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行雖然為技術(shù)創(chuàng)新提供了在信貸政策、信貸產(chǎn)品等方面的支持，但是并沒有為技術(shù)創(chuàng)新提供足夠的空間和操作自主性，沒有設(shè)置獨立的部門或者技術(shù)支行給予支持，使得無論是在金融服務(wù)政策還是創(chuàng)新金融產(chǎn)品上都會受到銀行經(jīng)營戰(zhàn)略的干預(yù)和影響，因此設(shè)立獨立的專業(yè)化、市場化的技術(shù)銀行是十分必要的；其次，完善的多層次的資本市場是技術(shù)創(chuàng)新的重要金融支撐，建立多層次股權(quán)投資結(jié)構(gòu)，加大各投資主體對技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的融資支持，降低技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的劃分及融資門檻，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)對金融創(chuàng)新工具的運用，及時披露技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營信息，激勵技術(shù)成果的市場化，通過完善資本市場來推動技術(shù)創(chuàng)新。