梁子川

【摘要】企業(yè)的生存發(fā)展，離不開企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境，稅收征管是企業(yè)生存發(fā)展的外部環(huán)境，會計穩(wěn)健性則是企業(yè)生存發(fā)展的內(nèi)部因素，兩者相互影響又相互制約，都會直接或間接影響或改變企業(yè)債務(wù)融資的成本。文章通過分析稅收征管及會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響，探討了二者對企業(yè)發(fā)展的積極影響，并為企業(yè)管理決策者提供決策依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】稅收征管；會計穩(wěn)健性；債務(wù)融資成本

【中圖分類號】F810.42；F038.1

一、稅收征管與會計穩(wěn)健性關(guān)系

相關(guān)研究表明影響企業(yè)會計穩(wěn)健的因素主要包括以下三個因素：契約、股東權(quán)益、稅收成本。將三個要素運用實證的方式進行檢驗會計的穩(wěn)健性，發(fā)現(xiàn)契約對條件穩(wěn)健性有明顯影響，稅收成本對企業(yè)非條件穩(wěn)健性影響明顯，股東權(quán)益對二者都有影響。企業(yè)面臨稅收負擔(dān)較重時，企業(yè)就會增強自身收益，會計穩(wěn)健性要求就越高。反之，提升會計穩(wěn)健性的動機就會減弱。而稅收和股東利益對會計穩(wěn)健性本身強化作用非常有限，但會計穩(wěn)健對股東利益和契約的實現(xiàn)，則有明顯的影響。

二、會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本關(guān)系

（一）會計穩(wěn)健性度量方法的優(yōu)劣性

隨著對會計穩(wěn)健性研究的不斷深入，形成了多種度量方式及數(shù)據(jù)模型。將公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，如企業(yè)規(guī)模、市凈率和資產(chǎn)負債率的各種變化導(dǎo)入模型，模擬出公司會計的穩(wěn)健性水平。但目前這些模型雖然能反映出公司的財務(wù)情況，但智能化程度較低，存在一定偏差，如不能將暫時性的盈虧和實際盈虧予以區(qū)分。隨著研究進一步加深，多數(shù)學(xué)者形成了一種共識，那就是會計的穩(wěn)健性側(cè)重于企業(yè)對壞消息做出的反應(yīng)和表現(xiàn)。普遍認為非經(jīng)營性應(yīng)計項目數(shù)值越低，說明會計政策越穩(wěn)健，信息透明度越高，企業(yè)存在著會計穩(wěn)健性管理。

（二）會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本的關(guān)系

目前學(xué)者主要是從企業(yè)和投資人之間信息不對稱和有效債務(wù)契約理論方面入手，研究會計穩(wěn)健性對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響。國內(nèi)外學(xué)者通過研究認為，會計的穩(wěn)健性有助于債權(quán)人降低獲取企業(yè)信息的成本，提高市場資源配置效率。但會計信息是否可靠對銀行的貸款和利率的設(shè)置有著重要的參考作用，作為債權(quán)人的銀行則將會計信息作為能否向企業(yè)貸款的重要依據(jù)，如果會計信息不穩(wěn)健，將會給銀行等債權(quán)人帶來一定的損失。反之，銀行獲取信息的成本降低，銀行所面臨的風(fēng)險自然也會較小，也會對企業(yè)降低貸款成本的要求。所以，為了保護債權(quán)人的權(quán)益，必須提高企業(yè)會計的穩(wěn)健性。企業(yè)提高會計穩(wěn)健性，也會大大降低再融資成本，甚至獲得優(yōu)先融資的優(yōu)勢。

三、稅收征管對債務(wù)融資成本的影響

根據(jù)相關(guān)調(diào)查，經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)，稅收一般都較高，而且多數(shù)企業(yè)都能實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標，達到了企業(yè)效益的最大化。企業(yè)會根據(jù)自身的實際情況，依法進行納稅籌劃，減輕稅賦。理論上，高稅賦的確會提升企業(yè)的經(jīng)營成本，但稅賦又給企業(yè)帶來相對公平、公正的市場競爭力。稅收征管政策是根據(jù)企業(yè)的規(guī)模與經(jīng)濟實力制定的，相應(yīng)地給企業(yè)帶來眾多發(fā)展便利與扶持。如稅務(wù)機關(guān)認為企業(yè)有清償能力，企業(yè)便可以向社會融資、向銀行貸款，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造了條件。隨著企業(yè)負債比例的不斷提升，也會給企業(yè)發(fā)展帶來動力，可以直接或間接地降低企業(yè)融資的成本，讓企業(yè)內(nèi)外形成良性循環(huán)，在社會上形成良好聲譽，使企業(yè)的規(guī)模與發(fā)展邁向更高的層次。反之，稅收減少，雖然可以減少企業(yè)的運營成本，減少來自企業(yè)外部的壓力，但并不代表企業(yè)能獲得更多利潤和便利。企業(yè)的優(yōu)勝劣汰才是決定企業(yè)存活的關(guān)鍵，稅收征管對企業(yè)融資和破產(chǎn)來說，更像是催化劑，會放大企業(yè)優(yōu)點和不足，有著更強的促進和限制作用。

四、會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響

（一）會計穩(wěn)健性概念特點

財務(wù)人員應(yīng)對企業(yè)發(fā)展風(fēng)險有較強的敏感性，有較強的風(fēng)險評估能力，能夠在日常工作中減少和規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，成為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的核心護航力量。穩(wěn)健的財務(wù)信息是企業(yè)管理者和決策者所必需的數(shù)據(jù)支持，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展方向、目標以及風(fēng)險作出準確地評估和預(yù)案。會計穩(wěn)健性對企業(yè)債務(wù)融資成本的影響是漸進式，需要較長時間才能看出，一般是3～5年。這就需要投資者豐富的經(jīng)驗、敏銳的觀察和判斷能力以及對政策的精準把握。

（二）控制融資成本，保護債權(quán)人利益

企業(yè)的資本構(gòu)成一般包括股權(quán)資本和債務(wù)資本，但這兩種融資途徑、成本卻相差較大。通常來講，企業(yè)號召內(nèi)部職工通過入股進行融資的成本相對較低，對于企業(yè)發(fā)展收益性也相對比較高，是常用的融資形式。債權(quán)融資方式，也是企業(yè)常用的方式，對會計穩(wěn)健性有著較高要求。在保護債權(quán)人利益方面財務(wù)報表有著不可替代的作用。債權(quán)人利用財報確定企業(yè)能否保障收益，以及損失是否在可控范圍之內(nèi)。通過財報的變化反映企業(yè)風(fēng)險的變化情況，第一時間防范風(fēng)險。對于企業(yè)穩(wěn)健度高、自身信譽度好的企業(yè)，商業(yè)銀行自然更愿意提供較高貸款額度，在條件允許的情況下可以低利率出借資金。所以保障企業(yè)會計穩(wěn)健性，能夠有效控制企業(yè)外部融資成本，提升企業(yè)綜合收益。

（三）營造良好內(nèi)部環(huán)境氛圍，提升風(fēng)險預(yù)警水平

在企業(yè)或個人投資的考量期間，能夠讓企業(yè)決策者根據(jù)財務(wù)信息，進行綜合性分析與評估，第一時間發(fā)現(xiàn)問題和不足，進而根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需求，改善企業(yè)內(nèi)部管理環(huán)境與會計管理策略。實時了解外界市場環(huán)境與經(jīng)濟發(fā)展動向，通過多方位的信息溝通防范投資風(fēng)險，建立良好的內(nèi)部管理體系與投資風(fēng)險機制，能夠提升企業(yè)與外界的溝通效率與合作質(zhì)量，保證債務(wù)契約的執(zhí)行效率與執(zhí)行質(zhì)量。提升企業(yè)的風(fēng)險預(yù)估和預(yù)警水平，降低企業(yè)與政府之間、企業(yè)與合作方之間由于信息不暢造成的利益沖突，進而降低對債務(wù)融資成本的影響。良好的債務(wù)契約合作和投資形式，有利于在不斷控制報酬率的基礎(chǔ)上，減少或緩解代理業(yè)務(wù)存在的沖突與問題，進而在多方面實現(xiàn)降低企業(yè)債務(wù)融資成本的管控目標，精確識別和降低投資風(fēng)險，獲得更多的投資收益。

五、稅收征管及會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本 影響的應(yīng)對策略

提升企業(yè)債務(wù)融資能力是降低企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展壓力有效手段，也是降低債務(wù)融資成本的重要手段。企業(yè)節(jié)省下籌資成本，加強資金流量管理，有利于企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展與投資中達成長遠持續(xù)發(fā)展的目標。作為企業(yè)管理層和債務(wù)融資的決策者，必須制定相應(yīng)規(guī)范措施，做好內(nèi)部稅務(wù)管理。提升或引進會計人員的綜合素質(zhì)，提升財務(wù)會計的穩(wěn)健性，保證契約有效性。降低債務(wù)人投資風(fēng)險和企業(yè)的融資成本，提升企業(yè)生存發(fā)展的持續(xù)動力。

會計穩(wěn)健性是債權(quán)人進行優(yōu)質(zhì)投資決策的依據(jù)，也是降低債務(wù)投資者與企業(yè)存在的信息不對稱的保障，企業(yè)可以根據(jù)市場情況和風(fēng)險預(yù)案作出優(yōu)秀的投資方案，讓投資者有相對客觀的投資依據(jù)，從而進行正確決斷。會計穩(wěn)健性的運用對契約雙方來說是緩解融資問題的有效手段。政府對市場的干預(yù)程度關(guān)系到企業(yè)市場上的競爭力。銀企和國企產(chǎn)權(quán)的明晰化，成為債務(wù)融資約束條件，加上法律保護和貸款需求的總體規(guī)制，利于企業(yè)包括商業(yè)銀行和社會各企業(yè)的風(fēng)險把控，對整個社會主義的資本市場的高效運行起著重要的作用。所以，良好的契約合作關(guān)系不僅能夠保護投資者的利益，同時對企業(yè)投資決策者掌握會計穩(wěn)健性的重要作用與價值，進而不斷調(diào)整風(fēng)險投資觀念和債務(wù)融資規(guī)劃，為企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理與會計體系治理提供更多的資源支持。

稅務(wù)征收是影響企業(yè)未來投資和融資實力的另一重要影響因素。企業(yè)根據(jù)國家稅務(wù)征收法律，設(shè)計企業(yè)債務(wù)融資目標，在精確保證企業(yè)投資效益的基礎(chǔ)上提升債權(quán)人的投資積極性。聘請嚴謹性、穩(wěn)健性高素質(zhì)會計人才，不斷完善企業(yè)的管理制度，保證企業(yè)穩(wěn)健性治理發(fā)展的基礎(chǔ)上有效規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險和債務(wù)融資風(fēng)險，提升企業(yè)可持續(xù)生存發(fā)展的能力。

主要參考文獻：

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