張?jiān)?李向陽 胡文博 龔磊 陳云欣

摘要：當(dāng)前法定數(shù)字貨幣時(shí)代悄然而至，各國央行DCEP項(xiàng)目推行力度、深度、廣度正不斷加大，其對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的影響也逐步顯性化。法定數(shù)字貨幣以其不可更改性、匿名保密性、可編程性等特性將對(duì)以往貨幣流通方式帶來顛履式的革新。在此背景下，第三方支付平臺(tái)作為當(dāng)前人們已熟知、常用的支付平臺(tái)，必然將受到巨大的沖擊。本文認(rèn)為央行法定數(shù)字貨幣推行將從搶占第三方支付的市場份額、影響第三方支付的資金積累、沖擊第三方支付衍生的風(fēng)控和征信業(yè)務(wù)以及擴(kuò)大第三方支付的信用風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)維度對(duì)第三方支付業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。有鑒于此，第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)清積極主動(dòng)地迎合法定數(shù)字貨幣時(shí)代帶來的支付變革，以前瞻式的運(yùn)營模式變革布局迎接挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞：法定數(shù)字貨幣;第三方支付;區(qū)塊鏈

一、法定數(shù)字貨幣時(shí)代悄然而至

人類社會(huì)先后歷經(jīng)機(jī)械化、電氣化、數(shù)字化等三次工業(yè)革命，數(shù)字經(jīng)濟(jì)正值第三次工業(yè)革命過程中應(yīng)運(yùn)而生?，F(xiàn)階段，中國的以電子支付為主體的數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展已初具規(guī)模，當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)已然成為新時(shí)代背景下中國信息化發(fā)展的重要戰(zhàn)略。隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷融合發(fā)展，再加上新冠肺炎疫情沖擊對(duì)無接觸支付習(xí)慣的強(qiáng)化效應(yīng)，紙幣正因其眾多局限性而逐步被電子貨幣所取代。以支付寶、微信等為代表的第三方支付方式與公眾的生活聯(lián)系愈發(fā)密切，并催生了比特幣等私人貨幣得以快速發(fā)展。以比特幣為代表的私人貨幣的迅猛發(fā)展以及金融科技的不斷演化升級(jí)正日漸迫使各國央行爭相加快法定數(shù)字貨幣的研究進(jìn)程。

我國自2014年便已開始展開對(duì)央行法定數(shù)字貨幣的研究，隨著研究的不斷推進(jìn)，目前已經(jīng)取得了一定的階段性成果。2019年10月，中國人民銀行正式在深圳進(jìn)行央行法定數(shù)字貨幣的場景測試，隨后又在蘇州、雄安、成都開展了試點(diǎn)活動(dòng)。隨著試點(diǎn)的深入推進(jìn)和擴(kuò)大測試，法定數(shù)字貨幣各方面不斷得以完善，公眾對(duì)法定數(shù)字貨幣的認(rèn)識(shí)逐漸加深，并對(duì)法定數(shù)字貨幣的落地形成相應(yīng)的預(yù)期?？梢钥闯觯ǘ〝?shù)字貨幣的推行勢在必行，法定數(shù)字貨幣時(shí)代正悄然而至。

并不諱言，法定數(shù)字貨幣時(shí)代的來臨必然使得與法定數(shù)字貨幣相似的第三方支付工具受到?jīng)_擊，以第三方支付為代表的金融科技業(yè)務(wù)面臨重要挑戰(zhàn)。目前，我國學(xué)術(shù)界針對(duì)央行數(shù)字貨幣如何推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程研究較多，并就反洗錢等金融安全問題也進(jìn)行了深度研究，但是對(duì)于央行數(shù)字貨幣對(duì)于第三方支付的影響尚未有系統(tǒng)的研究。本文將系統(tǒng)研究央行法定數(shù)字貨幣推行對(duì)第三方支付發(fā)展的影響。

二、法定數(shù)字貨幣與第三方支付的內(nèi)涵解析

各國中央銀行發(fā)行法定數(shù)字貨幣，并指定運(yùn)營機(jī)構(gòu)參與運(yùn)營管理，由該類機(jī)構(gòu)向公眾兌換法定數(shù)字貨幣。DCEP（法定數(shù)字貨幣）的基礎(chǔ)是廣義賬戶體系，同時(shí)DCEP也支持銀行賬戶耦合功能，與央行發(fā)行的紙幣等價(jià)，DCEP是一種存在價(jià)值特征的可控匿名支付工具，其本質(zhì)是通過區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法實(shí)現(xiàn)的法定虛擬貨幣（李加琳，2018）。法定數(shù)字貨幣的構(gòu)想最早由Koning提出，其想法是法定數(shù)字貨幣可以由比特幣去中心化來實(shí)現(xiàn)，區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)在比特幣中的應(yīng)用價(jià)值極大，可將這兩項(xiàng)技術(shù)用于研發(fā)數(shù)字貨幣，這有助于促進(jìn)幣值穩(wěn)定，提升央行的監(jiān)管能（謝星等，2020）。

第三方支付平臺(tái)是指平臺(tái)提供通信、計(jì)算機(jī)等網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)商家與銀行之間的對(duì)接，這類平臺(tái)一般具備一定實(shí)力與國內(nèi)外銀行簽約的交易平臺(tái)，例如支付寶，微信，HuaPay，京東金融等。第三方支付是依賴于電子賬戶而展開交易的支付手段，其本質(zhì)是現(xiàn)有法定貨幣的信息化。隨著時(shí)代的高速發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)也不斷有新的突破，包括傳統(tǒng)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)在內(nèi)的線上支付服務(wù)體系為市場運(yùn)行注入了新的活力，該體系也逐漸成為連接市場運(yùn)行的關(guān)鍵一環(huán)，電子商務(wù)的快速發(fā)展為第三方支付提供了巨大的市場，2015年中國第三方支付行業(yè)市場交易規(guī)模便已接近12萬億元，人民的生活與第三方支付緊緊的結(jié)合在了一起。第三方支付行業(yè)的蓬勃發(fā)展也許會(huì)隨著法定數(shù)字貨幣的推行而改變，值得展開深入探討。

三、法定數(shù)字貨幣影響第三方支付的機(jī)理分析

（一）法定數(shù)字貨幣推行會(huì)極大地?fù)屨嫉谌街Ц兜氖袌龇蓊~

首先，由于央行數(shù)字貨幣是用來替代M0的法定貨幣，具有無限法償性，且有國家信用背書，使其相比第三方支付具有更高的安全性和可靠性。同時(shí)央行數(shù)字貨幣支持雙離線支付，使得數(shù)字貨幣支付脫離了對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的依賴。其次，根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)字貨幣試點(diǎn)城市的測試來看，使用央行數(shù)字貨幣進(jìn)行網(wǎng)上購物支付的操作流程和現(xiàn)在的第三方支付方式基本相同，但是央行數(shù)字貨幣在面對(duì)面支付方式上不同于第三方支付的掃碼支付方式，采取的是一鍵上劃支付的方式。法定數(shù)字貨幣在有效模擬日常使用現(xiàn)金支付的場景的同時(shí)進(jìn)一步簡化了支付方式，可在一定程度上避免一些年長者使用第三方支付工具比較困難的問題。最后，由于央行數(shù)字貨幣DCEP是由央行擔(dān)保發(fā)行并結(jié)算，使得國家大力推動(dòng)的法定數(shù)字貨幣較第三方支付工具有著天然的制度優(yōu)勢。有鑒于此，相比第三方支付工具，央行法定數(shù)字貨幣有著安全性高、應(yīng)用場景廣泛、操作便捷、政策支持等一系列優(yōu)勢，這些優(yōu)勢無疑導(dǎo)致央行數(shù)字貨幣發(fā)行極大地動(dòng)搖第三方支付的市場占有率。

（二）法定數(shù)字貨幣推行將影響第三方支付的資金積累

第三方支付機(jī)構(gòu)依托自身支付平臺(tái)優(yōu)勢可以產(chǎn)生多類衍生業(yè)務(wù)，例如支付寶的余額寶、微信支付的零錢通等（謝雨心和馬坤，2020）。第三方支付機(jī)構(gòu)可憑借線上支付業(yè)務(wù)的巨額流量，較為便捷地獲取大量的客戶資金，向客戶銷售理財(cái)產(chǎn)品。由于移動(dòng)支付的普及，加上第三方支付的便捷和個(gè)性化服務(wù)，近些年來第三方支付平臺(tái)獲得了巨額的流量，籍由理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行銷售，巨大流量便可輕易地轉(zhuǎn)變?yōu)辇嫶蟮馁Y金沉淀。以支付寶為例，在短短幾年的發(fā)展中，支付寶推出的理財(cái)產(chǎn)品余額寶規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2萬億元，已然接近我國中、農(nóng)、工、建等四大國有商業(yè)銀行總的存款規(guī)模。 這些巨額的資金吸收無疑使得第三方支付機(jī)構(gòu)從中獲得豐厚利潤。而伴隨央行數(shù)字貨幣的發(fā)行，現(xiàn)有的支付結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大改變。由于央行數(shù)字貨幣的特殊性，其既是代替MO的法定貨幣，但同時(shí)也是一種移動(dòng)支付手段，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行勢必動(dòng)搖第三方支付的市場占有率。倘若央行數(shù)字貨幣與第三方機(jī)構(gòu)這些衍生業(yè)務(wù)的接口沒有保留，那巨額資金帶來的紅利也將消失。即使業(yè)務(wù)接口保留，央行數(shù)字貨幣的發(fā)行也已經(jīng)帶走了大量的流量，依然會(huì)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)造成不小的沖擊。

（三）法定數(shù)字貨幣推行導(dǎo)致第三方支付衍生的風(fēng)控和征信業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊

第三方支付機(jī)構(gòu)的另外一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)便是風(fēng)控和征信業(yè)務(wù)，當(dāng)用戶使用第三方支付工具進(jìn)行移動(dòng)支付時(shí)，交易信息便被第三方機(jī)構(gòu)收集，經(jīng)過一定時(shí)間的信息收集沉淀整合之后，便可以大致判斷挖掘出該用戶的信用、消費(fèi)習(xí)慣、風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息，最終得出根據(jù)每個(gè)用戶的不同推送個(gè)性化的金融服務(wù)，如小額信貸服務(wù)或者征信業(yè)務(wù)（王強(qiáng)和謝智剛，2020）。實(shí)力雄厚的企業(yè)掌握大量用戶信息，利用大數(shù)據(jù)得到的用戶信用狀況發(fā)展第三方征信，為其他商業(yè)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別服務(wù)。例如阿里的芝麻信用分就是以支付寶交易信息為基礎(chǔ)產(chǎn)生的信用評(píng)分。然而，央行法定數(shù)字貨幣一旦發(fā)行，第三方支付機(jī)構(gòu)可能就不能大規(guī)模地獲取用戶全方位的信息。央行法定數(shù)字貨幣采用區(qū)塊鏈技術(shù)，將數(shù)字錢包的地址用區(qū)塊鏈來進(jìn)行管理，使得用戶和錢包地址的聯(lián)系被切斷。也即，未來用戶的數(shù)字貨幣交易信息僅有央行可以知曉、獲取，這對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)控和征信業(yè)務(wù)是非常不利的。

（四）法定數(shù)字貨幣推行易造成第三方支付的信用風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大

由于央行數(shù)字貨幣是央行直接發(fā)行運(yùn)營和管理的，由國家信用作為擔(dān)保，保證了公民個(gè)人信息和隱私的安全性。就此而言，即使第三方支付機(jī)構(gòu)是一些信譽(yù)良好的大企業(yè)，但因其畢竟屬于私人機(jī)構(gòu)，依然可能存在部門工作人員泄露客戶信息等事情的發(fā)生。在央行法定數(shù)字貨幣沒有發(fā)行的時(shí)候，大家只能選擇第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行移動(dòng)支付。但是一旦央行數(shù)字貨幣發(fā)行，在兩者的對(duì)比之下，人們更愿意選擇和相信央行法定數(shù)字貨幣，使得第三方支付機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)顯得更加大一些，進(jìn)一步擴(kuò)大了第三方支付信用風(fēng)險(xiǎn)（王子金，2021）。

綜上所述，央行法定數(shù)字貨幣的推進(jìn)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)的影響是極其深遠(yuǎn)的，法定數(shù)字貨幣通過持續(xù)變革創(chuàng)新，可更好便捷公眾支付，并能有效防止支付領(lǐng)域形成壟斷，也使得金融監(jiān)管更加高效。第三方支付機(jī)構(gòu)應(yīng)清晰認(rèn)識(shí)到央行推行法定數(shù)字貨幣對(duì)其業(yè)務(wù)的深刻影響，積極主動(dòng)地迎合法定數(shù)字貨幣時(shí)代帶來的支付變革，以前瞻式的運(yùn)營模式變革布局迎接好新的金融挑戰(zhàn)。

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作者簡介：

張?jiān)?001-），男，漢族，河南南陽人，南京審計(jì)大學(xué)本科在讀，金融學(xué)方向。

基金項(xiàng)目：

2021年江蘇省高等學(xué)校大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項(xiàng)目 項(xiàng)目編號(hào)：202111287008Z。