文/倪月菊 李偲偲

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2020年7月20日，中國和柬埔寨自由貿(mào)易協(xié)定（以下簡稱“中柬自貿(mào)協(xié)定”）達(dá)成，2021年10月5日，柬埔寨完成國內(nèi)批準(zhǔn)程序。待中國完成國內(nèi)核準(zhǔn)程序后，該協(xié)定將正式生效。該協(xié)定的生效，將為中國企業(yè)對柬埔寨投資提供更優(yōu)的制度安排和市場準(zhǔn)入條件，屆時(shí)將有更多的中國企業(yè)加入到對柬埔寨投資的大軍中來。在此，對柬埔寨的投資環(huán)境及中柬自貿(mào)協(xié)定生效可能給中企“走出去”帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行分析，為更多中國企業(yè)走進(jìn)柬埔寨提供參考。

柬埔寨吸引外資的優(yōu)勢

近年來，隨著中國和東盟自貿(mào)協(xié)定的簽署及實(shí)施、中國和柬埔寨兩國全面戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的建立、“一帶一路”倡議的快速推進(jìn)，以及中國企業(yè)“走出去”步伐的加快，中國已經(jīng)成為柬埔寨最大的投資國。2019年，中國對柬埔寨的投資占到當(dāng)年柬埔寨吸引外資總額的43%。柬埔寨之所以能吸引中國企業(yè)的目光，是因?yàn)槠渥陨砭哂袃?yōu)勢。

從企業(yè)海外投資動(dòng)因看，除了東道國需要具有穩(wěn)定的政治環(huán)境，從經(jīng)濟(jì)視角看，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長、較大的市場規(guī)模、優(yōu)越的地理位置和交通條件、低廉的勞動(dòng)力成本、優(yōu)惠的貿(mào)易條件和政策等，都是跨國公司選擇投資目的地的主要參考項(xiàng)。從上述因素分析，柬埔寨無疑是最具有投資潛力的國家之一。

第一，高速增長的經(jīng)濟(jì)。21世紀(jì)以來，柬埔寨經(jīng)濟(jì)取得了長足發(fā)展，進(jìn)入高速增長期。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，柬埔寨的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從2000年的36.5億美元增至2019年的272.22億美元，年均增速超過7%，經(jīng)濟(jì)增速排名世界前十。2015年，柬埔寨的人均GDP達(dá)到1 070美元，高于世界銀行的低收入國家基準(zhǔn)線（1 025美元），由低收入國家進(jìn)入中低收入國家行列。2019年，其人均GDP已經(jīng)超過1 700美元。快速且穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長使柬埔寨成為吸引外資的熱土。

第二，潛力巨大的市場規(guī)模。從柬埔寨自身來看，1 500余萬人口的市場規(guī)模的確不算大。但優(yōu)越的地理位置，使柬埔寨不僅成為東盟的腹地，可以背靠東盟6億人口的大市場，還緊鄰印度這個(gè)超過13億人口的巨型市場，市場潛力巨大。從區(qū)位圖上來看，柬埔寨位于東南亞十國的正中心，從柬埔寨飛往任何一個(gè)國家的首都，都在2.5個(gè)小時(shí)內(nèi)。很多把市場定位為東南亞市場的跨國公司都將東南亞辦事處設(shè)在柬埔寨的首都金邊。通過泛亞公路和東盟公路可以方便地抵達(dá)其他瀾湄國家，尤其是老撾、泰國、越南。泛亞公路1號線和東盟公路1號線通過柬埔寨的5號和1號國道穿越柬埔寨全境。對市場尋找型的投資而言，柬埔寨極具市場魅力。

第三，優(yōu)越的地理位置和交通條件。柬埔寨擁有金邊港和西哈努克港兩座國際海港。從西哈努克港港口出發(fā)可抵達(dá)越南胡志明港、泰國林查班港、馬來西亞丹戎帕拉帕斯港、中國香港、中國臺灣的高雄港、泰國宋卡港、新加坡港和馬來西亞關(guān)丹港。柬埔寨有3座國際機(jī)場，即金邊國際機(jī)場、暹粒國際機(jī)場和西哈努克國際機(jī)場。金邊國際機(jī)場運(yùn)營直飛中國的21個(gè)主要城市，以及日本千葉縣成田機(jī)場（NRT）、老撾萬象機(jī)場（VTE）、馬來西亞吉隆坡機(jī)場（KUL）、緬甸仰光機(jī)場（RGN）、卡塔爾多哈機(jī)場（DOH）、新加坡樟宜機(jī)場（SIN）、韓國首爾-仁川機(jī)場（ICN）、泰國曼谷機(jī)場（BKK）、泰國廊曼機(jī)場（DMK）、阿聯(lián)酋迪拜機(jī)場（DXB）、越南河內(nèi)機(jī)場（HAN）、越南胡志明市機(jī)場（SGN）的航班。

第四，低廉的勞動(dòng)力成本。大量廉價(jià)的年輕勞動(dòng)力是柬埔寨主要的要素稟賦。柬埔寨的勞動(dòng)人口總數(shù)已從1997年的490.7萬人增至2017年的891.3萬人，幾乎翻番。 15～54歲的勞動(dòng)力占到勞動(dòng)總?cè)丝诘?7.1%。相比其他國家，柬埔寨的勞動(dòng)人口仍較為年輕。15～34歲的勞動(dòng)人口占勞動(dòng)人口總數(shù)的54.6%。

第五，優(yōu)惠的貿(mào)易條件和投資政策。作為最不發(fā)達(dá)國家，柬埔寨在自貿(mào)協(xié)定、世界貿(mào)易組織（WTO）下享有特殊與差別待遇優(yōu)惠，也享有澳大利亞、加拿大、歐盟、冰島、日本、哈薩克斯坦、新西蘭、挪威、俄羅斯、瑞士、土耳其、美國、印度、智利、中國、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦、泰國、韓國等國家和地區(qū)給予的普惠制待遇。比如，柬埔寨出口美國的4 800項(xiàng)產(chǎn)品可享低關(guān)稅或零關(guān)稅待遇。如果外國企業(yè)投資柬埔寨，就可以享受這些國家給予柬埔寨的優(yōu)惠關(guān)稅，降低出口成本。

為了吸引外國投資，自2005年起，柬埔寨在全國設(shè)立了許多經(jīng)濟(jì)特區(qū)，包括曼哈頓經(jīng)濟(jì)特區(qū)（柴楨省）、西哈努克經(jīng)濟(jì)特區(qū)、波貝經(jīng)濟(jì)特區(qū)（班迭棉吉?。?、金邊經(jīng)濟(jì)特區(qū)、大成經(jīng)濟(jì)特區(qū)（柴楨?。┑龋康氖菫榱宋猿隹跒閷?dǎo)向的制造業(yè)外國直接投資（FDI）。經(jīng)濟(jì)特區(qū)由柬埔寨經(jīng)濟(jì)特區(qū)委員會(huì)管理，在經(jīng)濟(jì)特區(qū)的投資者享受一站式服務(wù)、合格投資項(xiàng)目資格、優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施、增值稅減免、特別通關(guān)程序等優(yōu)惠待遇。

柬埔寨吸引外資的劣勢

經(jīng)過20余年的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，柬埔寨的資源稟賦價(jià)格也在逐年上漲，優(yōu)惠關(guān)稅措施面臨著隨著可能被一些國家取消的風(fēng)險(xiǎn)，勞動(dòng)效率低下在一定程度上抵消了勞動(dòng)力成本優(yōu)勢。

工資和土地價(jià)格的不斷上漲

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，外資的大量進(jìn)入，柬埔寨的勞動(dòng)力成本也逐年上升。以服裝行業(yè)為例，過去20年間，柬埔寨的月最低工資已從1997年的40美元增至2016年的140美元，尤其是過去幾年的上漲率達(dá)16.9%～23.9%。從政府、國際勞工組織和工會(huì)的角度來說，這種快速上漲是合理的，能幫助生活條件較差的服裝工人提升幸福感。但是，從投資者的角度來說，這種快速上漲屬于比較劣勢。

外國投資者的涌入，尤其是來自中國和新加坡投資者的涌入，增加了對用于酒店、公寓、辦公樓等建筑項(xiàng)目的土地需求，使土地價(jià)格繼續(xù)上漲。西哈努克港的發(fā)展速度極快，導(dǎo)致一些地塊每平方米的價(jià)格超過3 500美元。

勞動(dòng)生產(chǎn)率低下

柬埔寨的勞動(dòng)生產(chǎn)率遠(yuǎn)低于同地區(qū)的其他國家。柬埔寨生產(chǎn)率較低是由多種因素導(dǎo)致的，包括教育程度低、缺乏軟技能、缺乏忠誠度、上下班距離太遠(yuǎn)、生活條件不佳、醫(yī)療條件不佳和工作場所不衛(wèi)生等。勞動(dòng)生產(chǎn)率的低下，在一定程度上抵消了勞動(dòng)力成本的優(yōu)勢。

關(guān)鍵出口市場的優(yōu)惠減損

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，柬埔寨可能脫離最不發(fā)達(dá)國家行列，柬埔寨可能因此喪失其在主要市場（美國和歐盟等）享受的優(yōu)惠關(guān)稅。目前，柬埔寨根據(jù)歐盟的《除武器外全部免稅條約》享受免稅、免配額的待遇，是該條約的第二大受益國，僅次于孟加拉國。2020年2月，歐盟已取消部分產(chǎn)品的輸歐優(yōu)惠待遇（EBA)。若全面停止向柬埔寨提供免稅、免配額的待遇，可能對該國產(chǎn)生重大影響。其他發(fā)達(dá)國家，如美國和日本等，也可能隨著柬埔寨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而取消其目前享有的優(yōu)惠關(guān)稅待遇。

物流條件相對較差

2018年的世界銀行物流表現(xiàn)指數(shù)（LPI）（包括跟蹤和追溯托運(yùn)貨物的能力、物流服務(wù)的競爭力和質(zhì)量、以具有競爭力的價(jià)格安排裝運(yùn)活動(dòng)的難易程度、通關(guān)程序的效率、貨物在預(yù)定或預(yù)計(jì)時(shí)間內(nèi)抵達(dá)收貨人的頻率、貿(mào)易和運(yùn)輸相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量）顯示，柬埔寨LPI的總體得分為2.58， 在160個(gè)國家中排第98位。在6項(xiàng)指標(biāo)中，基礎(chǔ)設(shè)施得分最低，隨后依次為海關(guān)、物流競爭力、跟蹤和追溯、國際裝運(yùn)和時(shí)效性。

中柬自貿(mào)協(xié)定給中企投資柬埔寨帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)

中柬自貿(mào)協(xié)定生效必將進(jìn)一步擴(kuò)大和深化兩國的合作，推動(dòng)中柬經(jīng)貿(mào)合作的多元化發(fā)展，為中國企業(yè)擴(kuò)大對柬投資提供新的機(jī)遇。

貿(mào)易和投資的轉(zhuǎn)移效應(yīng)將顯現(xiàn)

隨著中柬兩國自貿(mào)協(xié)定正式生效，柬埔寨將有超過1萬種產(chǎn)品可以出口到中國，其中95%的商品可享受免關(guān)稅待遇，另5%商品的關(guān)稅將在規(guī)定時(shí)間內(nèi)逐漸降低直至取消。削減關(guān)稅將極大促進(jìn)雙邊進(jìn)出口貿(mào)易的增長，從而產(chǎn)生一定的貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)，同時(shí)也為因勞動(dòng)力成本上升而難以為繼的中國勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)提供了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新機(jī)遇，吸引更多中國企業(yè)把投資轉(zhuǎn)向柬埔寨。因赴柬投資不僅可以降低出口原材料和中間品的貿(mào)易成本，還可以利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力和土地成本降低生產(chǎn)成本，最終把在柬加工組裝的制成品通過享受低關(guān)稅甚至零關(guān)稅返銷國內(nèi)。

柬埔寨的基礎(chǔ)設(shè)施水平將有較大的提升

根據(jù)兩國聯(lián)合聲明，中柬自貿(mào)協(xié)定明確納入“一帶一路”倡議，強(qiáng)調(diào)開放性、包容性的區(qū)域合作，這在此前中國簽署的自貿(mào)協(xié)定中并不多見。中柬自貿(mào)協(xié)定覆蓋“一帶一路”倡議合作，除了表明中柬雙邊要構(gòu)建“五通”的主要目標(biāo)，也意味著中柬雙邊合作將借“一帶一路”建設(shè)之力，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上更多向柬埔寨傾斜。柬埔寨的基礎(chǔ)設(shè)施水平（包括電力、道路、通信、運(yùn)輸?shù)龋⒃诙唐趦?nèi)有較大提升，從而給外資企業(yè)創(chuàng)造更好的營商環(huán)境。

中柬“三鏈”建設(shè)將進(jìn)一步強(qiáng)化

經(jīng)濟(jì)全球化速度放緩，貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義抬頭，加速了全球“三鏈”（產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價(jià)值鏈）的重構(gòu)。中柬兩國貿(mào)易良好的政治關(guān)系、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長、優(yōu)惠的貿(mào)易投資條件等，將進(jìn)一步促進(jìn)“三鏈”在兩國間的搭建。隨著中柬自由貿(mào)易協(xié)定的推進(jìn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈將逐步得到優(yōu)化及穩(wěn)定?！叭湣钡慕ㄔO(shè)不僅可以使中國企業(yè)向柬埔寨轉(zhuǎn)移更多的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，還可以通過享受普惠制關(guān)稅，將產(chǎn)品出口至歐美等國家，從而降低出口成本。同時(shí)，也可以利用原產(chǎn)地原則等，有效規(guī)避某些國家對中國企業(yè)的打壓。

服務(wù)業(yè)將成為中柬經(jīng)貿(mào)合作的“新寵”

除了傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)和制造業(yè)合作，中柬自貿(mào)協(xié)定還把服務(wù)合作放在重要的位置。雖然柬埔寨的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)成長是由服裝出口、精米生產(chǎn)、旅游業(yè)和建筑業(yè)推動(dòng)的，但近年的數(shù)據(jù)表明，柬埔寨經(jīng)濟(jì)正從農(nóng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)向服務(wù)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變。農(nóng)業(yè)和工業(yè)增加值在GDP中的比例正在下降，而服務(wù)業(yè)的比重則呈上升趨勢，幾乎占據(jù)半壁江山。中柬自貿(mào)協(xié)定生效后，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、通信技術(shù)、旅游、房地產(chǎn)、醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域均將成為未來兩國經(jīng)貿(mào)合作的重點(diǎn)領(lǐng)域。

當(dāng)然，在抓住機(jī)遇的同時(shí)也不能忘記風(fēng)險(xiǎn)的存在。在世界面臨“百年未有之大變局”的大背景下，在中柬經(jīng)貿(mào)關(guān)系將因雙邊自由貿(mào)易協(xié)定的實(shí)施而進(jìn)一步緊密的情況下，要時(shí)刻警惕以美國為首的西方國家，以國家安全、原產(chǎn)地原則、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平升級等為借口，限制中國在柬跨國企業(yè)產(chǎn)品的出口、取消優(yōu)惠關(guān)稅措施等。為此，中國企業(yè)應(yīng)在建立建全產(chǎn)業(yè)鏈、出口市場多元化、提高生產(chǎn)效率、有效降低企業(yè)生產(chǎn)成本等方面下功夫，以防患于未然。