許 晨

“虛銀兩”在中國貨幣史中是一個(gè)很重要的概念，主要指的是清代以后在全國各地出現(xiàn)的各種銀兩的記賬單位，與實(shí)際在市面上行用的“實(shí)銀兩”相對。虛銀兩并無實(shí)物存在，僅是作為寶銀的價(jià)值符號和折算標(biāo)準(zhǔn)而存在，代表白銀發(fā)揮貨幣職能用于記賬單位和清算標(biāo)準(zhǔn)。由于受交易習(xí)俗和歷史傳統(tǒng)的制約，各地均有按當(dāng)?shù)亓?xí)慣規(guī)定使用的虛銀兩。①馬建華、王玉茹：《近代中國國內(nèi)匯兌市場初探》，《近代史研究》2013年第6期；邱永志、張國坤：《價(jià)值基準(zhǔn)的深化與離散：再論明清以降的虛銀兩制度》，《江西師范大學(xué)學(xué)報(bào)》2021年第1期。這就產(chǎn)生了虛銀兩的區(qū)域化問題，學(xué)者對該問題持有不同的態(tài)度，持較為消極觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為雖然虛銀兩的采用有助于區(qū)域性貨幣標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，但由于其計(jì)算方法純屬權(quán)宜之計(jì)而推延為一種習(xí)慣，并無確切的道理可言，事實(shí)上又增加了計(jì)算中的復(fù)雜性和兌換中的困難性。②賀水金：《論20世紀(jì)30年代前中國幣制紊亂的特征與弊端》，《史林》1998年第4期。也有學(xué)者認(rèn)為虛銀兩制度以一些區(qū)域性的大中城市為核心，并影響廣大區(qū)域，如上海九八規(guī)元、天津行化、武漢洋例、綏遠(yuǎn)撥譜、營口爐銀、安東鎮(zhèn)平銀、汕頭七兌等。雖然作為記賬單位有日益發(fā)展的趨勢，但從整體上看，各地不同的虛銀兩由于強(qiáng)烈的地域性，仍然沒有完成從重量單位向貨幣單位的轉(zhuǎn)變。③戴建兵：《中國近代的白銀核心型貨幣體系（1890—1935）》，《中國社會(huì)科學(xué)》2012年第9期。與之相對的是，持較為積極觀點(diǎn)的學(xué)者通過案例研究，認(rèn)為以營口“過爐銀”為代表的虛銀兩制度已經(jīng)具備現(xiàn)代信用貨幣的基本形態(tài)，并按照其在貿(mào)易中的交易和結(jié)算方式高效地發(fā)揮著不同層次的貨幣功能。④王窻、燕紅忠、高宇：《晚清區(qū)域貨幣市場發(fā)展研究——以營口“過爐銀”為中心》，《歷史研究》2016年第3期。然而，即便如此，近代營口地區(qū)所形成的較為完善的區(qū)域貨幣體系仍然具備很強(qiáng)的分層特征。通俗來說，“過爐銀”的使用僅限于大宗交易，僅通行于商號與商號之間，其轉(zhuǎn)賬匯兌、卯期結(jié)算等行為與平民百姓的一般日常交易實(shí)質(zhì)上關(guān)系不大。

這樣的情況在全國各地是較為普遍的，即在貨幣由實(shí)向虛的發(fā)展過程中，即便是近代上海九八規(guī)元、天津行化銀、漢口洋例銀、營口過爐銀這類具有強(qiáng)大影響力的虛銀兩制度，也保留了原有銀錢制度的分層特征，虛銀兩僅改變了銀制貨幣的物理形態(tài)、記賬方式和交易機(jī)制，形成了各具地方特色的區(qū)域性貨幣市場。然而，銅制貨幣（含制錢、銅元等）的行用狀況并未發(fā)生改變，區(qū)域性貨幣市場所產(chǎn)生的金融創(chuàng)新并未滲透到中下層社會(huì)和一般交易當(dāng)中。

福州則是一個(gè)例外情況。外國銀元進(jìn)入我國東南沿海地區(qū)較早，福州貨幣市場很早即開始使用外國銀元。不過，由于數(shù)次金融風(fēng)潮的發(fā)生和銀元質(zhì)量的下降，當(dāng)?shù)孛耖g錢莊遂主導(dǎo)使用虛銀兩單位的“臺捧銀”，之后發(fā)展成為了基本不兌現(xiàn)的紙幣“臺伏票”。臺捧銀本身是虛實(shí)相間的銀兩單位，具備著由實(shí)向虛的發(fā)展軌跡，極少用來作為交易媒介；而以其為本位的臺伏票卻是一種雙重計(jì)價(jià)的記賬貨幣，一方面它與其他區(qū)域的記賬貨幣類似，以銀為本位，臺伏票1元相當(dāng)于福州當(dāng)?shù)?錢臺捧銀；另一方面它又由錢票發(fā)展而來，以制錢為計(jì)算單位，1元臺伏相當(dāng)于制錢1 000文，并成為了市場交易中的重要價(jià)值尺度，在進(jìn)行一般交易中起到重要的計(jì)價(jià)作用。也就是說，臺伏票雖為虛銀兩制度衍生的信用貨幣，但同時(shí)兼具“虛錢”本位的特征——在記賬時(shí)一律折算為當(dāng)?shù)氐呐_捧銀，而在市面流通時(shí)，則以制錢來計(jì)算——近代福州的貨幣市場體現(xiàn)了“虛銀”與“虛錢”制度的融合。

時(shí)人對于這種特殊的制度已經(jīng)有所關(guān)注，但對這類情況不但沒有按照性質(zhì)加以區(qū)分，而且大多采取了全盤否定的態(tài)度?！鞍粗袊袢崭魇胖疲性诨靵y時(shí)代。奉天之用奉票，廣州之用毫洋，潮州汕頭之用七兌洋，福州之用臺伏，云南之用云幣，或有實(shí)際的貨幣，或徒有貨幣之名，習(xí)慣隨處而異”，①楊端六：《記賬貨幣論》，上海：商務(wù)印書館，1927年，第86頁?！耙匝约垘?，則私偽雜出，良窳并行，而其紊亂商場流弊最大者，則為各地銀錢莊及商號私自發(fā)行之票幣，如鄂西之市票、福建之臺伏，其最著者也”，②戴銘禮：《取締私票問題》，見陳度編：《中國近代幣制問題匯編（四）》，臺北：學(xué)海出版社，1972年，第199—200頁。“至新鈔發(fā)行之初，應(yīng)以之整理國內(nèi)原有之惡幣，如武漢、山東、東三省之鈔票，兩粵之毫洋，福建之臺伏等等，俾逐漸收貨幣統(tǒng)一之效果”。③何品、宜剛編注：《陳光甫日記言論集》，上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2015年，第35—36頁。這樣的觀點(diǎn)不但不能反映歷史真實(shí)，對于理解不同的區(qū)域性貨幣市場的運(yùn)行機(jī)制也會(huì)產(chǎn)生以偏概全的影響。福州的臺伏票與上述幾種不同的貨幣有著十分明顯的區(qū)別，然而到目前為止，學(xué)界對于這種特殊的區(qū)域貨幣制度尚無系統(tǒng)研究。盡管有學(xué)者從錢幣學(xué)的角度對福州臺伏票的形制和版式作了介紹，④劉敬揚(yáng)：《稀見閩鈔述論》，《福州大學(xué)學(xué)報(bào)》2003年第4期；劉敬揚(yáng)：《辛亥革命福建貨幣考辨》，《福州大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年第3期；葉偉奇：《辛亥革命前后的福州金融業(yè)》，《江蘇錢幣》2008年第4期；葉偉奇：《近代福州的臺伏票》，《江蘇錢幣》2015年第Z1期。也有學(xué)者對臺伏票的發(fā)行與流通過程有所涉及，⑤陳東：《閩都文化與近代福州錢莊發(fā)展關(guān)系探析》，《閩江學(xué)院學(xué)報(bào)》2009年第3期；肖麗梅：《近代福建錢莊業(yè)研究（1840—1949）——以福州、廈門地區(qū)為中心》，福建師范大學(xué)碩士學(xué)位論文，2004年。張寧認(rèn)為臺伏票是一個(gè)“虛銀兩”“虛銀元”“虛錢”和紙幣本位“四不像”的制度，見氏著：《中國近代貨幣史論》，武漢：湖北人民出版社，2007年，第202頁。但對其發(fā)行與流通各環(huán)節(jié)的全方位深入研究尚付闕如。作為一種在多層級市場交易中擁有強(qiáng)勢地位的區(qū)域性貨幣制度，對于福州臺伏票的全面研究有利于近代貨幣金融史研究的深化，有著重要的學(xué)術(shù)價(jià)值。

一、福州臺伏票的淵源、發(fā)行時(shí)間與流通范圍

近代福州的貨幣市場與上海、寧波一帶有較大不同，雖然當(dāng)?shù)劂y行的產(chǎn)生早至1850年左右，但“一般人對銀行之信仰，遠(yuǎn)不及錢莊，銀行之鈔票，反不如錢莊票之受人歡迎也。因此全城之經(jīng)濟(jì)勢力，完全操于錢莊之手”。⑥鐵道部財(cái)務(wù)司調(diào)查科：《京粵線福建段福州市縣經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告書》，見殷夢霞、李強(qiáng)選編：《民國鐵路沿線經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告匯編》第12冊，北京：國家圖書館出版社，2009年，第191頁。福州錢莊最早于乾隆年間開始出現(xiàn)，其原始形態(tài)為與全國其他地區(qū)類似的“錢桌”，即流動(dòng)兌換商。之后，發(fā)展成為有專門經(jīng)營場所、專事貨幣兌換的“錢樣店”。隨后，福州本地錢莊開始發(fā)行“錢票”，憑借錢店開立的錢票就可以兌換同等面額的制錢。①王孝泉：《福建財(cái)政史綱》，福州：遠(yuǎn)東印書局，1936年，第394—398頁。錢票可以和銅錢相輔使用，也可以憑票兌換現(xiàn)錢，發(fā)行時(shí)間最早可以上溯到乾嘉時(shí)期。②較早的福州錢票是嘉慶三年（1798）福州森順號錢莊發(fā)行的錢票，面值2 700文。石長有：《清代地方私帖圖錄》，北京：中華書局，2006年，第13頁。錢票面額不但有較小的100文、200文、400文、600文，③沈祖彝等：《解放前福州的銀行和錢莊》，見《福州文史資料選輯》第4輯，福州：福州市政協(xié)文史資料工作委員會(huì)，1985年，第113頁。也有1吊至10吊的大額。④外務(wù)省通商局：《清國商癋視察復(fù)命書》，東京：元真社，1902年，第325頁。除錢票外，錢莊隨后也發(fā)行番票。⑤傅衣凌：《十九世紀(jì)五十年代福建金融風(fēng)潮史料摘抄》，見氏著：《明清社會(huì)經(jīng)濟(jì)史論文集》，北京：商務(wù)印書館，2017年，第316頁。曾旅居中國的英國人福瓊（R.Fortune）說：“福州經(jīng)營銀錢業(yè)的規(guī)模比我訪問過的其他城市都大，一般交易的媒介為票據(jù)，人民對之付以極大信任，寧愿要票據(jù)而不要銀元或制錢?！雹揶D(zhuǎn)引自廖大河：《福建海外交通史》，福州：福建人民出版社，2002年，第447頁。這里的銀元與番票相對應(yīng)，制錢則與錢票相對應(yīng)。錢票是錢莊以銅錢為基礎(chǔ)的紙幣，在全國各地錢莊也較為通行；番票則是福州地區(qū)特有的產(chǎn)物，是以外國銀元為基礎(chǔ)的紙幣。福建巡撫王懿德在咸豐二年（1852）的奏報(bào)稱“福建各屬，銀錢番票參互行使，便于攜取，視同現(xiàn)金，商民亦操紙幣信用”，⑦《清史稿》卷四二七《王懿德傳》，北京：中華書局，1986年，第12255頁。說明福州市面上當(dāng)時(shí)流通三種不同本位的信用貨幣，銀票支取銀兩、錢票支取制錢、番票支取外國銀元，三者互不矛盾，同時(shí)流通行使。然而，三者之間尚有流通量的差別，總體來講，道光年間以后，福建地區(qū)整體上已經(jīng)極少使用銀兩，大小交易或是用錢，或是用外國銀元來計(jì)價(jià)。⑧張寧：《15—19世紀(jì)中國貨幣流通變革研究》，北京：中國社會(huì)科學(xué)出版社，2018年，第159頁。文中使用了閩南地區(qū)的契約文書來對此觀點(diǎn)加以證明，實(shí)際上這一時(shí)期閩東契約文書中也有大量大額用錢和使用番銀的記載，唯獨(dú)極少使用銀兩計(jì)價(jià)。這對于福州地區(qū)的貨幣流通格局是很好的反映。

“臺伏票”則是在番票的基礎(chǔ)上發(fā)展而來、根據(jù)一定數(shù)額的“臺捧銀”發(fā)行的信用貨幣。所謂臺捧銀，是一種不同成色重量的破碎銀制貨幣混合而成的雜銀，但比碎銀要完整。早年從西班牙輸入中國的銀元的正面所鑄頭像頗似印度佛祖，在福州當(dāng)?shù)赜小胺痤^銀元”之稱。因是外國輸入的，故稱“番佛”，以后輾轉(zhuǎn)書寫為“番伏”。隨后，中國自鑄銀元也開始在市面流通，各錢莊為便于鑒定銀元的成色，在各種中外銀元上加蓋鐵制的戳記。周轉(zhuǎn)次數(shù)增多后，所留下的記號亦多，以致使銀元變得千瘡百孔，再隨著不斷流通磨損更加嚴(yán)重，于是銀元在流通中產(chǎn)生了“雙手來捧以估重量”的方法，此即“捧銀”或“臺捧”名稱的由來。⑨徐天胎：《福州的“臺伏”與“臺伏票”》，見福州市臺江區(qū)政協(xié)文史資料委員會(huì)：《臺江文史資料》第5輯，福州：福州市臺江區(qū)政協(xié)文史資料委員會(huì)，2006年，第159頁。中外雜銀現(xiàn)貨同時(shí)被錢莊吸收后，以此臺捧銀作為準(zhǔn)備金來發(fā)行臺伏票?！伴}以產(chǎn)茶為大宗，自海禁開后，外人來閩購茶，以其時(shí)匯兌業(yè)未發(fā)達(dá)，輒將外幣輸入，同時(shí)粵商亦以破碎番銀運(yùn)閩行銷，因之外幣雜番充斥市面，商人既感攜帶之不便，復(fù)無生銀之調(diào)劑，乃創(chuàng)設(shè)錢莊，吸收現(xiàn)貨，并發(fā)行此類似之紙幣以代之，其紙幣原名臺伏”。10王孝泉：《福建財(cái)政史綱》，第394頁。這充分說明臺伏票是以外國雜銀為基礎(chǔ)的，因此與番票有著一脈相承的關(guān)系，以至于臺伏票發(fā)行后，仍有稱呼其為“番票”的現(xiàn)象。但在多數(shù)時(shí)候，臺伏票在行用時(shí)簡稱“伏”或“臺票”，在談話時(shí)稱“番票”或直接簡稱“票”，少有人稱為“臺伏”。11鐵道部財(cái)務(wù)司調(diào)查科：《京粵線福建段福州市縣經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告書》，見殷夢霞、李強(qiáng)選編：《民國鐵路沿線經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告匯編》第12冊，第192頁。但在官方文獻(xiàn)或書面語中，仍以“臺伏”為名居多。在后期與銀行發(fā)行的紙幣作區(qū)分時(shí)，由于臺伏票為中國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行，保留了銀票的豎版樣式，臺伏票常被稱為“直票”“直紙”，而銀行發(fā)行的橫版鈔票被稱為“橫票”或“橫紙”。①林家溱：《福州坊巷志——林家溱文史叢稿》，福州：福建美術(shù)出版社，2013年，第85頁。由于臺伏票在福州市場上的重要地位，一些新式銀行（如福建銀行、臺灣銀行）在民國時(shí)期也曾仿效發(fā)行臺伏票，在形制上遵循了錢莊采取的豎版?zhèn)鹘y(tǒng)。

臺捧銀和臺伏票中的“臺”是“南臺”的簡稱，即南臺島，是閩江流域第一大江心島，也是近代以來福州主要商業(yè)區(qū)（今福州市倉山區(qū)）所在，“城之南關(guān)也，有十?dāng)?shù)里通衢一道，名曰‘南臺’，洋行、茶號、錢莊、客幫正經(jīng)字號，均薈萃于此”。②黃鑒暉：《山西票號史料》（增訂本），太原：山西經(jīng)濟(jì)出版社，2002年，第1262頁。福州本地和與各地的經(jīng)貿(mào)往來也以南臺為中心。

臺伏票何時(shí)產(chǎn)生并無明確記載，從已出土的碑刻資料看，至晚在20世紀(jì)初，臺伏票已開始在福州流通并在市場上占據(jù)重要地位。③林廉：《福州臺伏票始發(fā)年份考》，《福建金融》2014年第7期；林廉：《福州臺伏票發(fā)行史略考》，《福建金融》2014年第11期。但民國初年北洋政府財(cái)政部檔案似將臺伏票的發(fā)行時(shí)間向前推了不少，“其臺伏鈔票之沿用已百有余年……錢莊之臺伏鈔票僻街陋巷無不流通，而中國分行之紙幣轉(zhuǎn)難行用”。④《檢查征收機(jī)關(guān)委員會(huì)為抄送陳培錕檢查閩省銀行幣制情形函致泉幣司付》，見中國第二歷史檔案館編：《中華民國史檔案資料匯編》第3輯《金融》，南京：江蘇古籍出版社，1991年，第820頁。如果此情不虛，則臺伏票可能在嘉慶年間已有使用。然而，這里所謂“臺伏鈔票之沿用”，可上溯到福州錢莊簽發(fā)的銀票、錢票與番票，不能僅僅簡單理解為臺伏票。因此，對“銀錢番”三種信用貨幣轉(zhuǎn)變?yōu)閱我慌_伏票過程的考察，就成為了臺伏票產(chǎn)生時(shí)間的核心問題。

雖然沒有臺伏票發(fā)行年份的具體記錄，但從臺伏票的記載來看，仍可以大致確定其發(fā)行時(shí)間。光緒六年（1880）福州南臺《重修三廟記》載所用臺伏（銀元）金額2 235元，⑤林碩君：《福州南臺五座陳文龍尚書廟簡介》，見福州市宗教局、福州道教協(xié)會(huì)：《福州道教史話（一）》，福州：福州市宗教局、福州道教協(xié)會(huì)，1998年，第158頁。是目力所及范圍內(nèi)關(guān)于臺伏票最早的確切文獻(xiàn)記載。而更早的一說法稱臺伏票自“咸同年間即開始發(fā)行”，⑥范啟龍：《辛亥革命前后的福建》，見中國人民政治協(xié)商會(huì)議福建省委員會(huì)文史資料研究會(huì)：《福建文史資料》第27輯，福州：中國人民政治協(xié)商會(huì)議福建省委員會(huì)文史資料研究會(huì)，1991年，第180頁。雖無確切史料支撐，但由于咸豐二年王懿德的奏報(bào)中只有“銀錢番票”而無臺伏票，臺伏票的出現(xiàn)必然在1852—1880年之間。而且，從實(shí)物來看，同治九年（1870）森春錢莊發(fā)行的紙幣中有“憑票支伏”的字樣，基本證實(shí)了以上文獻(xiàn)記載，臺伏票的發(fā)行當(dāng)在咸同年間。

臺伏票的票面與錢票毫無二致，早期的臺伏票甚至是將“憑票支錢”的“錢”改為“伏”來使用的。這是咸豐貨幣改革帶來的制度調(diào)整，也從理論層面回答了臺伏票為何取代原有的錢票——咸豐貨幣改革的重要內(nèi)容是發(fā)行大錢和鐵錢，意在解決市面制錢缺乏的狀況，其在全國范圍內(nèi)造成了巨大混亂已經(jīng)成為共識。然而，在廣泛使用錢票的福州，這一改革又面臨了進(jìn)一步的挑戰(zhàn)，即市面的計(jì)價(jià)體系出現(xiàn)了混亂。錢票在持票人要求兌現(xiàn)時(shí)應(yīng)予以兌現(xiàn)，但錢莊如果兌付大錢甚至按比例兌付鐵錢，從名義價(jià)值來看毫無問題，但卻嚴(yán)重偏離了金屬貨幣的實(shí)際價(jià)值，從而必然遭到抗議和拒收。因此，咸豐貨幣改革給福州金融市場帶來了巨大沖擊，其中1853年的錢票風(fēng)潮，不但造成金融恐慌，甚至導(dǎo)致物價(jià)大漲，影響了福州地區(qū)經(jīng)濟(jì)的方方面面。這種余波還一直蔓延了數(shù)年，1855年福州幾家小錢莊的倒閉，也是這一過程的體現(xiàn)。⑦傅衣凌：《十九世紀(jì)五十年代福建金融風(fēng)潮史料摘抄》，見氏著：《明清社會(huì)經(jīng)濟(jì)史論文集》，第316頁；荷尼夫：《走向世界的人民幣：全球視野下的中國貨幣史》，李守旗譯，廈門：鷺江出版社，2018年，第151頁。更為重要的是，錢票發(fā)生的滾支和擠兌，實(shí)際上反映了市面制錢的極度缺乏和計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一。因此，錢莊發(fā)行的信用貨幣的計(jì)價(jià)單位必須要脫離“銀錢番”平行體系，而在銀兩極少使用、制錢體系混亂的情況下，取代這一體系的最佳選擇無疑就是全用外國銀元為本位，即僅發(fā)行番票，不再使用銀票和錢票。

但是，福州一帶“向通行錢票，其現(xiàn)錢不過進(jìn)出找零耳，”⑧陳遵統(tǒng)：《福建編年史》，福州：福建人民出版社，2009年，第1226頁。錢莊通過錢票本可以發(fā)行小面額的紙幣，如果只發(fā)行番票，最小面值也為銀元1元，必然面臨小面額貨幣不足的問題。如何進(jìn)行小額貨幣的補(bǔ)足，就成為了錢莊必須考慮的問題。19世紀(jì)60年代外國人尼士的記載既突出反映了上述矛盾，又給出了福州當(dāng)?shù)氐慕鉀Q辦法：“除了中國式銅錢，其他更小的硬幣留存不下來，但這樣的不足可以由面值一百文的銅錢及以上的紙幣來補(bǔ)充……一枚墨西哥銀元可以兌換一千到一千一百枚銅錢或同樣面額的紙幣?！雹俸赡岱颍骸蹲呦蚴澜绲娜嗣駧牛喝蛞曇跋碌闹袊泿攀贰罚?49頁。這里所謂的“面值一百文以上的銅錢”顯然是咸豐大錢，而后面的“一千到一千一百枚”又顯然是傳統(tǒng)制錢——這無疑反映了銅錢作為價(jià)值尺度的種種問題。然而，人們顯然能夠分清大錢與制錢，因此在實(shí)際使用的時(shí)候，就令大錢以現(xiàn)金的形式折價(jià)使用，同時(shí)在紙幣上書寫的銅錢仍然保持為制錢，也就是在發(fā)行番票時(shí)，低于一元的以制錢定價(jià)，從而解決小額貨幣不足的問題。這使得番票逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐酝鈬y元為本位但仍保留制錢作為計(jì)價(jià)單位的形態(tài)。如果這樣的話，就必須固定銀元與制錢的比價(jià)，如此便可以不用收回錢票，繼續(xù)以制錢作為記賬單位。由上文可知，此時(shí)兩者的比價(jià)大約是1元兌換1 000文制錢，這也成為了“銀錢番”三票合而為“臺伏票”的恒定比價(jià)。

臺伏票的式樣與早期的錢票相似，正面分為板刷、筆寫、朱印三個(gè)部分，其中板刷就是印刷的部分；筆寫就是具體寫清該張臺伏票的金額，有一定的防偽規(guī)則；朱印蓋在一張票的六個(gè)部分，且各有用途。另外，在正票與存根騎縫印字，面值在20元以上的在背面加蓋經(jīng)理的私章方可使用。②徐天胎：《福州的“臺伏”與“臺伏票”》，見福州市臺江區(qū)政協(xié)文史資料委員會(huì)：《臺江文史資料》第5輯，第159—160頁。這說明錢莊極為重視所簽發(fā)鈔票的防偽功能，“其票皆以厚白棉紙，不可刮補(bǔ)翻揭者，先用藍(lán)印店號及年月號數(shù)，四邊又圍小字，或取一字偏旁，如金玉魚鳥等部，或作駢語，藏店號于中間臺句處，復(fù)以墨筆填寫錢數(shù)，又加方圓大小朱印，字有小于半粟者，鐫刻精巧，幾如鬼工，蓋以防偽也”。③施鴻保：《閩雜記》，福州：福建人民出版社，1985年，第138頁。

然而，并非所有的錢莊都具有臺伏票的發(fā)行權(quán)。福州的錢莊按照業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)模分化為三種形態(tài)——最高級為“出票店”，即可以按照提供的現(xiàn)金和有價(jià)證券來發(fā)行臺伏票等貨幣，這些錢莊的經(jīng)營者大多有一定社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)實(shí)力；次級為“錢樣店”，有固定經(jīng)營場所，但大部分只能從事兌換業(yè)務(wù)，即便少數(shù)店鋪可以發(fā)行錢票，也只能在簽訂契約的“出票店”兌換，行使范圍有限，不能自由流通，也不經(jīng)營放款業(yè)務(wù)；最低一級為“排錢桌”，即只能經(jīng)營銀錢兌換的小商人或者游商，不一定有固定經(jīng)營場所。至清末，福州當(dāng)?shù)氐摹俺銎钡辍焙汀板X樣店”已有共計(jì)110多家。除此之外，福州有中國銀行經(jīng)營銀本位貨幣的業(yè)務(wù)，但其與本地商業(yè)沒有往來，當(dāng)?shù)厣烫柶毡樾湃五X莊，因此錢莊也經(jīng)營存放款和匯兌業(yè)務(wù)。④沈祖彝等：《解放前福州的銀行和錢莊》，見《福州文史資料選輯》第4輯，第116—118頁。

雖然臺伏票在發(fā)行上僅限于福州，但其實(shí)際流通范圍并非限于福州一地，由于其在貨幣市場的強(qiáng)勢地位，逐漸影響到了周圍地區(qū)。例如，寧德和霞浦縣多用銀元，但是福州、上海、廈門各地紙幣，均可行使，附近的福安縣也有臺伏的兌換行情。⑤李健民：《賽岐紀(jì)事》，福州：海峽文藝出版社，2015年，第72頁。閩西部分地區(qū)也通用臺伏計(jì)價(jià)，如上杭縣、永定縣、龍巖縣（含峰市）均有相關(guān)記載。⑥蘇振旺：《閩西財(cái)政史》，廈門：鷺江出版社，1998年，第223頁。閩清、連城、南平、永泰等縣在征稅時(shí)也有以臺伏折合計(jì)價(jià)的記錄，但主要是使用大小銀元等貨幣。⑦民國《閩清縣志》卷四，見《中國地方志集成·福建府縣志輯19》，上海：上海書店出版社，2000年，第382頁；鄒日升：《連城縣志》卷一六，北京：群眾出版社，1993年，第468頁；民國《永泰縣志》卷四，見永泰縣地方志編纂委員會(huì)：《永泰縣志（中華民國十一年）》，福州：福建省地圖出版社，2013年，第174頁；民國《南平縣志》卷二四，見《中國地方志集成·福建府縣志輯9》，上海：上海書店出版社，2000年，第789頁。順昌縣在民國初期建成錢莊，也使用臺伏票。⑧民國《順昌縣志》卷八，見《中國地方志集成·福建府縣志輯11》，上海：上海書店出版社，2000年，第45頁。長樂縣接近福州，不但通行福州的紙幣，還有“向票”，可以此向福州的錢莊支取現(xiàn)銀，為到福州辦貨提供了便利。連江縣可以使用臺伏，銀角也與臺伏掛鉤；閩侯縣同時(shí)使用多種貨幣，其中臺伏票也可以使用。福清縣也有使用臺伏票的記載，但福安、仙游、羅源則未見通行。①鐵道部財(cái)務(wù)司調(diào)查科：《京粵線福建段福州市縣經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告書》，見殷夢霞、李強(qiáng)選編：《民國鐵路沿線經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告匯編》第12冊，第130—132頁。臺灣屬于福建省期間，也部分流通臺伏票，但通常是福建永豐官銀錢局發(fā)行的。②蔣九如：《臺灣貨幣史略》，北京：中華書局，2017年，第8頁。閩南地區(qū)距離廈門、泉州較近，通常以廈門為區(qū)域金融中心，除了莆田、同安、金門縣在征稅時(shí)零星使用以外，日常交易不行用福州地區(qū)的臺伏票。③民國《同安縣志》卷一〇、一二，見《中國地方志集成·福建府縣志輯4》，上海：上海書店出版社，2000年，第74、95頁；民國《莆田縣志》卷一六，見《中國地方志集成·福建府縣志輯16》，上海：上海書店出版社，2000年，第675頁；民國《金門縣志》卷七，見《中國地方志集成·福建府縣志輯28》，上海：上海書店出版社，2000年，第522—525頁。綜合以上，可以根據(jù)臺伏票的用途和流通范圍大致總結(jié)如下（除臺灣地區(qū)）。

可見，臺伏票的輻射范圍主要在以福州為中心的閩東地區(qū)，尤以福州附近的縣域?yàn)橹?。只有在這些地區(qū)，臺伏票才能經(jīng)?；蚺既坏爻洚?dāng)一般交易媒介使用。但是，由于福州是省會(huì)，各地在財(cái)稅領(lǐng)域涉及向福州解款時(shí)經(jīng)常使用臺伏票或以當(dāng)?shù)刎泿耪蹆r(jià)為臺伏票計(jì)算，這在閩西地區(qū)有大量的史料作為證明，在閩南地區(qū)也有少數(shù)此類情況，但這些地區(qū)的一般交易中則完全不使用臺伏票。

圖1 1870年森春錢莊所發(fā)臺伏票

圖2 1908年福州恒慎錢莊所發(fā)臺伏票④此件為私人藏品，票面為五百文，中間印有“整千約支臺新議七錢番銀票一員”，這一戳印明確表示了臺伏票是在錢票格式和票版基礎(chǔ)上進(jìn)行的制度變革，也說明了臺伏票與臺捧銀的關(guān)系。

二、福州臺伏票的本位、單位與運(yùn)行機(jī)制

臺伏票雖然由銀、錢、番票轉(zhuǎn)化而來，尤以番票為主，但卻并不是對應(yīng)支取相應(yīng)金屬貨幣的普通信用貨幣，而是一種以銀為本位、錢為單位的紙幣。這是因?yàn)榕_伏票雖然與番票一樣對應(yīng)了銀元，但若要與銀元等值兌換，仍有成色差異的問題。福州地區(qū)所使用的外國銀元普遍磨損嚴(yán)重，已大量成為“爛板銀元”，一枚普通大銀元的重量約為庫平七錢二分，而爛板銀元稍輕，需要將破碎的銀元用秤稱重后裝袋使用，不能簡單以枚計(jì)值。為了融合兩者之間的矛盾，便有了上述“臺捧銀”的出現(xiàn)，也就是將爛板銀元進(jìn)行混合，有時(shí)一袋爛板銀元中甚至多達(dá)14種不同的銀元。由此也出現(xiàn)了當(dāng)?shù)氐你y兩平碼“臺新議平”。①Decennial Reports 1902—1911，F(xiàn)oochow，見中國第二歷史檔案館、中國海關(guān)總署辦公廳：《中國舊海關(guān)史料：1859—1948》第155冊，北京：京華出版社，2001年，第546頁。爛板銀元既然比七錢二分的質(zhì)地完整的外國銀元稍輕，則令臺伏一元等于臺捧銀七錢，或每捧銀等于臺伏票1.428元，福州錢莊出入臺伏票記賬時(shí)，并不是記臺伏票數(shù)量，而是換算成臺捧銀來記賬，臺捧銀即為發(fā)行臺伏票的準(zhǔn)備金。若折合成庫平，臺伏一元?jiǎng)t為六錢八分。②《清末福建省雜捐概況》，見江蘇省中華民國工商稅收史編寫組、中國第二歷史檔案館：《中華民國工商稅收史料選編》第5輯《地方稅及其他稅捐》，南京：南京大學(xué)出版社，1999年，第1467頁。臺捧銀是一種“由實(shí)向虛”的銀兩制度，即先有混合雜銀的存在，并以此為基礎(chǔ)發(fā)行臺伏票，然后逐漸演變成不兌現(xiàn)的虛銀兩，除了作為臺伏票的價(jià)值基礎(chǔ)外，在進(jìn)出賬的會(huì)計(jì)核算和外埠匯兌中也廣泛使用。但是，臺伏票在流通時(shí)，則并不是僅以臺捧銀標(biāo)價(jià)，而又作為價(jià)值尺度恒等于1 000文制錢使用，如臺伏票出入錢莊要以錢記賬，則也記為1 000文。③施伯珩：《錢莊學(xué)》，上海：上海商業(yè)珠算學(xué)社，1931年，第16頁。“臺伏每元等于制錢一千文，因?yàn)橛谰貌蛔冎畠r(jià)，而每臺伏一元等于臺捧七錢，又為永久不變更之價(jià)目。前福州制錢，既不存在，臺捧亦僅為一種計(jì)算銀兩之名稱，并無現(xiàn)貨，是以一種臺伏，而兼有虛錢本位，與虛銀本位兩重資格矣”。④鐵道部財(cái)務(wù)司調(diào)查科：《京粵線福建段福州市縣經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告書》，見殷夢霞、李強(qiáng)選編：《民國鐵路沿線經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告匯編》第12冊，第193頁。

銀票在近代中國其他主要城市僅作為大宗交易或轉(zhuǎn)賬匯票使用，很少作為一般交易媒介。諸如山西票號等各地金融機(jī)構(gòu)，在簽發(fā)銀票時(shí)也基本不簽發(fā)小額票據(jù)，因而也就無法用于日常交易。但是臺伏票保留了錢票時(shí)期的中小面額，因此可以被用來作為日常交易。這也使得一般民眾對其有了銀錢雙重計(jì)價(jià)的基本認(rèn)識：“臺伏銀元之為福州及其附近各處之主要通貨，歷有數(shù)十年之久，此類銀元，名義上雖以新議平銀兩為根據(jù)，但實(shí)際上則以銅元命價(jià)?！雹萼嵙謱挘骸陡＝ㄊ〖垘虐l(fā)行之沿革與現(xiàn)狀》，見《福建經(jīng)濟(jì)研究》下冊，福州：福建省政府秘書處統(tǒng)計(jì)室，1940年，第226頁。該處所說的“銅元”，應(yīng)當(dāng)理解為制錢，而非狹義的機(jī)制銅元。這就無怪所謂“虛錢本位”的說法。

然而，虛錢本位實(shí)際上是以銅錢為定價(jià)基準(zhǔn)，而非以制錢為保證。臺伏票的準(zhǔn)備金僅為臺捧銀一種，并無銅錢或銅元等任何銅制貨幣的準(zhǔn)備金。普通制錢在咸豐時(shí)期就已經(jīng)很缺乏，人們不可能相信發(fā)行臺伏票的錢莊有充足的制錢準(zhǔn)備。然而，福建到清末甚至成為了全國唯一一個(gè)沒有出現(xiàn)短陌現(xiàn)象的地區(qū)，制錢1吊就是1 000文。⑥張寧：《15—19世紀(jì)中國貨幣流通變革研究》，第248—250頁。這是因?yàn)橹棋X在這里單純成為了計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，百文以上皆用紙幣，百文以下則聽民自便——這是福州錢莊以往發(fā)行錢票所造成的路徑依賴，也迎合了民眾在進(jìn)行小額交易時(shí)的需求，大大降低了制錢的需求量，從而在其極其緊缺的情況下維持了穩(wěn)定。同時(shí)，虛銀本位又要求臺伏票與臺捧銀掛鉤，即至少有一定的現(xiàn)銀作為準(zhǔn)備金。從金融學(xué)理論來看，這勢必要求制錢與臺捧銀具備固定不變的比價(jià)，否則就會(huì)導(dǎo)致雙重計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的不一致產(chǎn)生套利行為。但是，從福州臺伏票的運(yùn)行來看，并無任何套利方面的記載，對于雙重本位或計(jì)價(jià)的問題并無質(zhì)疑。這是因?yàn)榕_伏票在一般交易中完全不兌現(xiàn)，既不能兌換為白銀，也不能兌換為制錢。臺捧銀是錢莊吸收的雜銀，本為實(shí)銀，但其僅在每日臺伏票產(chǎn)生差額的時(shí)候由錢莊劃撥給錢莊進(jìn)行結(jié)算使用，不能響應(yīng)一般小額的兌換請求。隨著臺捧銀儲(chǔ)備越來越少，后期即便是錢莊之間結(jié)算也普遍使用銀元折算為臺捧銀，臺捧銀就成為了名副其實(shí)的虛銀兩單位。“各錢莊發(fā)行臺伏，向無現(xiàn)金準(zhǔn)備，外國銀行或我行一出收現(xiàn)，其有臺捧者，即以臺捧交付，如無臺捧，則以他種洋元暫為抵押，名為押倉，俟日后再以臺捧掉換，近來市面臺捧缺乏，匯豐銀行因欲運(yùn)現(xiàn)赴滬，不收押倉，屢出收款，各錢莊因無臺捧，遂以他種未破爛之洋元特為剪破，抵作臺捧以為應(yīng)付”。①《中國銀行陳述福州金融現(xiàn)狀及其將來趨向函》，見中國第二歷史檔案館編：《中華民國史檔案資料匯編》第3輯《金融》，第818頁。該函寫作于1916年4月8日。這充分說明臺捧銀確實(shí)在市面上存在，但是僅用于錢莊和銀行等金融同業(yè)之間的支付手段，并無小額兌現(xiàn)的功能。

臺捧銀既不能用于小額兌現(xiàn)，就自然不需要與面值更小的制錢進(jìn)行兌換。在實(shí)際交易中大額的臺捧銀和小額的制錢充當(dāng)了貨幣流通的兩個(gè)層次，由于市面上這兩種貨幣均較為缺乏，實(shí)際行用中也并不需要這兩種實(shí)體貨幣，兼有虛錢本位和虛銀本位的臺伏票制度就是在這種雙重不兌換制度下得以維持。在單純用虛銀兩就可以滿足大宗交易需要的基礎(chǔ)上，虛錢制度實(shí)際上是滿足了城市的一般交易，使得其使用范圍進(jìn)一步擴(kuò)展，從而被社會(huì)所廣泛接受。

虛錢本位并不是取虛銀兩制度而代之的計(jì)價(jià)方法，而是在虛銀兩制度框架下的一次自發(fā)的制度調(diào)整。虛錢的作用是為了能夠?qū)崿F(xiàn)區(qū)域性貨幣的順暢流通，而臺伏票在進(jìn)出錢莊時(shí)仍折算為臺捧銀記賬，這直接說明了其根本性質(zhì)仍為虛銀兩制度。只有保留了其可折算為銀兩的特征，才能實(shí)現(xiàn)與其他主要商業(yè)城市的正常通匯，從而維持埠際貿(mào)易——不少記載了國內(nèi)匯兌情況的史料多次舉例說明，臺伏票是以臺捧銀為計(jì)算單位實(shí)現(xiàn)與其他城市商業(yè)匯兌的，計(jì)算方法與其他埠際貿(mào)易一樣，即通過銀兩折算的辦法進(jìn)行實(shí)際數(shù)額的計(jì)算。如某日臺捧741.6兩合上海規(guī)元726.25兩，再以此進(jìn)行其他銀兩的折算。②《國內(nèi)商業(yè)匯兌要覽》，見張研、孫燕京：《民國史料叢刊493經(jīng)濟(jì)·金融》，鄭州：大象出版社，2009年，第454—455、496—497頁；張家驤等：《中國之幣制與匯兌》，上海：商務(wù)印書館，1931年，第172—173頁。

流通領(lǐng)域的計(jì)價(jià)則不同，1元以上者以臺伏定價(jià)，1元以下者多用制錢定價(jià)。在遇到超過1元但有零頭時(shí)，則有兩種計(jì)價(jià)方式。一種是直接用帶有小數(shù)的臺伏票數(shù)量，小數(shù)點(diǎn)以后的部分用“角”“尖”“毫”（或“瓣”）來分別表示十分位、百分位和千分位，在1元臺伏恒等于制錢1 000文的情況下，三位小數(shù)正好精確到制錢一文。舉例來說，如在修建林則徐紀(jì)念館時(shí)，籌資花費(fèi)“統(tǒng)共用臺伏一萬五千四百三十五元二角五尖二毫”，③林峰、陳繼男：《福州市林則徐紀(jì)念館志》，福州：海峽文藝出版社，2014年，第119頁。即為臺伏15 435.252元。《上杭縣志》中計(jì)算地丁銀有“計(jì)申臺伏二萬四千八百四十三元八角四尖八瓣”，④丘復(fù)：《上杭縣志》，上杭縣地方志編纂委員會(huì)，2004年，第304頁。即為臺伏24 843.848元。另一種表示方法是全用制錢來表示，或者用臺伏和制錢混合表示，如臺伏“一元三百文”，與上一種計(jì)價(jià)方式中的“一元三角”是等價(jià)的，即臺伏1.3元；又如當(dāng)時(shí)的小說中有記載稱：“共計(jì)該錢十七千八百余文，這人便拿出了十七元的番票付于店主，一切清楚?！雹蔹S權(quán)：《凄風(fēng)苦雨記》下卷，上海：文明書局，1930年，第77頁。這兩種計(jì)價(jià)方法并不沖突，容易理解，實(shí)際交易中也并不會(huì)產(chǎn)生誤會(huì)。

除了臺伏票以外，福州市面上也有不少其他貨幣流通。19世紀(jì)80年代福州市場上有定型鑄幣“大洋”的流通，即面值一元的銀元；光緒十六年福州紳士孫葆縉等，在福州南臺倉霞洲設(shè)立銀元局，鑄造低于一元的輔幣——小洋，有“半角”及“單角”（即一角）二種，通稱“福角”，至1906年停鑄。⑥福州市政協(xié)文史資料工作組編：《福州地方志（簡編）》，福州：福州市政協(xié)文史資料工作組，1979年，第153頁。民國后官方發(fā)行的低于一元的銀輔幣除被稱為“小洋”外，也稱“毫銀”“毫洋”等。與上述鑄幣相對應(yīng)的紙幣也同時(shí)流行，福建官銀號（1907年改稱福建官銀行）自1900—1909年發(fā)行了大洋票和小洋票。此外，傳統(tǒng)的銀兩和碎銀、外國銀元、銅元、銅錢等，均在福州市面流通，每一種都有不同的種類，例如銀兩就有福建本省與外省之分，而外國銀元也來自不同國家，如墨西哥鷹洋和日本銀元等。

市面上流通的貨幣種類雖多，仍有主次之分。臺伏票在大宗交易和一般日常交易中都占據(jù)著主要地位，“福州平常交易，概以臺伏計(jì)算，其用大洋之時(shí)，則在采運(yùn)外省貨物及匯兌等項(xiàng)，就地交易使用之處極罕”。①《福州金融近況》，《中外經(jīng)濟(jì)周刊》第219期，1927年7月9日。這一情況從不少史料中可以看得更加真切——有人曾回憶當(dāng)時(shí)的情況說：“父親和四叔合起來，利用一間小店面，一爿開錫箔店……一爿開錢樣店，經(jīng)營通兌錢幣的業(yè)務(wù)（舊時(shí)的銀元要換成臺伏票、銅錢才便于流通），還兼做一些木材及農(nóng)產(chǎn)品的出口生意。”②金云銘：《書城六十載憶舊錄》，見福建省政協(xié)文史資料研究委員會(huì)：《福建文史資料》第12輯，福州：福建省政協(xié)文史資料研究委員會(huì)，1986年，第50—51頁?？梢?，臺伏票已經(jīng)深入了百姓的一般生活。又如，清末旗營官兵的餉銀向由福建省庫撥給，每月由軍署“右司”（即軍需處）造具花名冊向布政司署領(lǐng)現(xiàn)銀，領(lǐng)出后通知八旗協(xié)領(lǐng)衙門前往具領(lǐng)。由于領(lǐng)到的不是銀錠就是元寶，無法分配，各旗負(fù)責(zé)錢糧的“領(lǐng)催”，便將所領(lǐng)先送到井樓門永美錢莊兌換成碎銀、大洋及“臺伏”、銅元、銅錢等，后才發(fā)放給官兵……馬、步甲們領(lǐng)到餉銀后不見笑顏只見愁容，而且罵聲不迭，因一包餉銀中除了幾個(gè)爛板大洋（俗稱“爛板番”）外，其余全是銅元和臺伏。按理說每個(gè)馬甲每月所得的4兩2錢銀子，折成大洋應(yīng)值5元5角8分（1兩銀子折大洋1元4角），但由于領(lǐng)到手的大洋（一般是5元）是“爛板番”，若以7折算只值3元5角，被盤剝竟達(dá)1元5角之多，焉能不咒罵。③伊通甫：《辛亥革命前后福州滿族旗營內(nèi)情實(shí)錄》，見福建省政協(xié)文史資料研究委員會(huì)：《福建文史資料》第27輯，福州：福建省政協(xié)文史資料研究委員會(huì)，1991年，第3—4頁。這說明臺伏票、銅元和爛板大洋成為了市場上主要流通使用的貨幣，而即便是拿到了爛板大洋，也需要兌換成臺伏票和銅元才能方便使用。

在城市大宗交易和涉及財(cái)政收支方面，臺伏票的通行力更強(qiáng)。福建省地方預(yù)算的編制工作均以臺伏計(jì)價(jià)，如在1922年編制的《福建地方預(yù)算書》中大量使用臺伏作為計(jì)算單位，并以此向中央政府報(bào)送，在中央政府公報(bào)和內(nèi)務(wù)部的內(nèi)務(wù)公報(bào)中均可見以臺伏作為記賬單位的現(xiàn)象。④福建省財(cái)政廳：《福建地方預(yù)算書：民國十一年度》，福州：福建省財(cái)政廳，1922年。福州臺伏票甚至成為了福州人在異地官場自成一體的標(biāo)志，“福州語之見于公文者，貨幣‘臺伏’昔日奏報(bào)款目，今日呈報(bào)中央，常見于政府公報(bào)。福州語勢力在官場，福建人官京外者，每月鄉(xiāng)談自成一團(tuán)體”。⑤林傳甲：《大中華福建省地理志》，福州：福建印刷所，1919年，第88頁。

但是，臺伏票也不是一種形制統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)貨幣，而是分別由大小錢莊發(fā)行的信用貨幣，其背后是錢莊的信用。因此，不同錢莊發(fā)行的臺伏票的通行力也不同，信用較好的大錢莊發(fā)行的臺伏票可以在福州城內(nèi)及城外一定區(qū)域內(nèi)使用，而信用較差的小錢莊發(fā)行的臺伏票的流通范圍是無法擴(kuò)及福州城外的。在福州附近可以流通臺伏票的地區(qū)，往往不單獨(dú)使用臺伏票作為價(jià)值尺度，而是多種貨幣混合計(jì)價(jià)，其中涉及與福州的交易或是公費(fèi)雜稅需要上繳福州的部分，則必用臺伏計(jì)價(jià)。例如，閩侯縣的煙酒稅中，公賣費(fèi)一向用大洋計(jì)算，酒捐則用臺伏計(jì)價(jià)，“征收土酒公賣費(fèi)以足重大洋為本位，捐款以臺伏為本位，如繳小洋銅元應(yīng)照當(dāng)日市價(jià)折合申算仍依本省原定公賣分支棧施行細(xì)則第二十一條之規(guī)定，每臺伏一千零六十文折合大洋一元由處填給正式憑單”。⑥程叔度：《煙酒稅史》下冊，上海：大東書局，1929年，第256頁。由于公賣局直屬于民國政府財(cái)政部，酒捐則上繳地方政府，其差別顯而易見。

由于市場定價(jià)主要是以臺伏票來進(jìn)行，臺伏票無疑是福州市場上的強(qiáng)勢貨幣。因此，對其監(jiān)管就十分重要。臺伏票的監(jiān)管主要是依靠同業(yè)組織的力量來進(jìn)行，其發(fā)行有著極強(qiáng)的同行約束力。特別是20世紀(jì)20年代福州金融維持會(huì)發(fā)起成立后，能夠發(fā)行臺伏票的錢莊（即“出票店”）嚴(yán)格限定為45家。①在福州金融維持會(huì)成立以前，合格的“出票店”尚不足45家。據(jù)調(diào)查，1907—1917年間有37家錢莊可以發(fā)行臺伏票。日本東亞同文會(huì)編：《福建省全志（1907—1917）》，李斗石譯，延邊：延邊大學(xué)出版社，2015年，第479頁。如果超過該數(shù)目，希望經(jīng)營的錢莊必須輪候，直到有原先的出票店倒閉或退出才能遞補(bǔ)，且需向總商會(huì)交納600元會(huì)費(fèi)，加入福州金融維持會(huì)成為會(huì)員并繳納3000元會(huì)費(fèi)，還需要加入錢業(yè)研究所，繳納基金300元，同時(shí)必須在政府發(fā)行公債時(shí)進(jìn)行分派。因此中小錢莊想要成為“出票店”有一定困難。此外，為了保證信用，同業(yè)組織使用“行坪歸宗”制度進(jìn)行臺伏票的清算，即每天傍晚在城內(nèi)下杭街錢業(yè)公會(huì)進(jìn)行“行坪”業(yè)務(wù)，用“以票換票”的方式收回本行發(fā)出的臺伏票，換出白天收取的他行臺伏票，并以臺捧銀（或銀元折合臺捧銀）的辦法結(jié)算差額，福州金融維持會(huì)成立后改為完全不兌現(xiàn)。若某家錢莊當(dāng)天出票過多，無法全部收回，則要按日付息，稱為“日拆”?？梢?，行坪制度已經(jīng)具備了現(xiàn)代票據(jù)交換的基本要素。現(xiàn)代的票據(jù)交換是銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，是指同一城市所有商業(yè)銀行將代收、代付的票據(jù)，按照中央銀行規(guī)定的時(shí)間和場次，集中到指定的票據(jù)交換所進(jìn)行交換，當(dāng)場結(jié)算往來行之間的應(yīng)收應(yīng)付差額，并由中央銀行清算差額資金的一種方法?！靶衅骸钡淖龇ㄊ窃谕瑯I(yè)監(jiān)督下進(jìn)行票據(jù)交換，即將金融監(jiān)管內(nèi)化為自我組織，下杭街錢業(yè)公會(huì)承擔(dān)了票據(jù)交換所的功能，1922年后發(fā)展為“一總四分”，即下杭街為“總坪”，另有四處“分坪”。這樣一來，各錢莊不能肆無忌憚地盲目發(fā)行臺伏票，市場上流通的臺伏票數(shù)量可以得到有效的控制，總發(fā)行額控制在400萬元上下。②莊家孜：《記福州的“臺伏票”“大洋票”和“劃洋票”》，見福州市政協(xié)文史資料委員會(huì)編：《福州文史資料選輯》第13輯，福州：福州市政協(xié)文史資料委員會(huì)，1994年，第109—111頁。

由于臺伏票不對一般持票人兌現(xiàn)，只有在票據(jù)交換的時(shí)候才能以現(xiàn)銀結(jié)算差額，錢莊的信用就自然成為了市場的聚焦點(diǎn)。福州錢莊的放款行為幾乎都是信用放款，不需任何抵押物，這使得錢莊經(jīng)營者必須具備相應(yīng)的判斷力和信息收集能力。無法兌現(xiàn)的臺伏票在遭遇擠兌的時(shí)候，可以用其他錢莊發(fā)行的臺伏票應(yīng)付，如仍不足才會(huì)面臨經(jīng)營危機(jī)。臺伏票發(fā)行的前中期，尚有不少擠兌事件發(fā)生。福州本地稱擠兌為“滾票”，光緒初年此類事件最多，福州錢店多請山西人在福州所開設(shè)的銀號求助，“銀號存貯現(xiàn)番最多，救助時(shí)銀擔(dān)往來，不斷接濟(jì)，持票者見此，往往中途折回，不再兌現(xiàn)，否則未有不倒閉者。光緒中，有紳士莊某開春分錢店，因滾票至于倒閉，其住宅與店鋪，均被群眾折毀，夷為平地。自是以后，各錢店互相約束，凡此店滾票時(shí)，即以彼店所出之票與之，以故后此有同時(shí)三四個(gè)錢店，均被滾票而保全者”。③陳遵統(tǒng)：《福建編年史》，第1694頁。而隨著行坪制度的完善，錢莊由于被擠兌或者在票據(jù)交換時(shí)出現(xiàn)較大不能軋平的頭寸已較為少見，即便發(fā)生也往往通過協(xié)商解決，并不會(huì)引發(fā)錢莊和商號的倒閉。如在20世紀(jì)20年代，福州恒和錢莊向大藥鋪回春藥莊放貸，最高時(shí)達(dá)到10余萬元，某日行坪時(shí)缺口達(dá)到2.5萬元，于是記在洪春牲茶行賬上以圖順利行坪，但洪春牲茶行負(fù)責(zé)人知曉后不肯賣人情，堅(jiān)持要提款回上海使用。幾經(jīng)交涉后，恒和錢莊答應(yīng)于翌日在上海撥還，才渡過當(dāng)晚的難關(guān)。④蔡鴻新：《閩臺中醫(yī)藥文獻(xiàn)選編：政協(xié)文史資料篇》，廈門：廈門大學(xué)出版社，2014年，第197—198頁。這說明錢莊與商號之間雖有分歧，但在維持臺伏票制度的大前提下還是達(dá)成了妥協(xié)。相比于破壞業(yè)已實(shí)行良久并運(yùn)行良好的制度，自身的讓步才是最好的選擇。

三、臺伏票的比價(jià)波動(dòng)與雙重本位貨幣制度的終結(jié)

臺伏票并非福州市面上唯一流通的紙幣，然而其依靠錢莊信用與社會(huì)網(wǎng)絡(luò)形成了以行坪制度為代表的各種正式與非正式制度，造成其發(fā)行總量有限，成為了一種“緊縮性紙幣”，從理論上說，其價(jià)值必然較為穩(wěn)定。在多種貨幣在市面上并行流通時(shí)，價(jià)值穩(wěn)定的貨幣往往處于優(yōu)勢地位，具體地則表現(xiàn)為與其他貨幣的比價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)定或上升的趨勢。

若無詳細(xì)記錄，上述這一過程是無法動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)出來的，因而也就無法驗(yàn)證臺伏票在市場上的穩(wěn)定地位。盡管在檔案資料中有一些零星的市價(jià)兌換記載，如“閩省硬幣約分五種，即銀元、捧番、小洋、銅元、銅元是也。紙幣約分二種，銀元票、臺伏票是也……其互相兌換之市價(jià)，通用銀元一元得換銅錢一千零二十二文，臺伏一元得換銅錢一千文，小洋每毫得換銅錢九十六文，銅元每枚得換銅錢八文”。①《檢查征收機(jī)關(guān)委員會(huì)為抄送陳培錕檢查閩省銀行幣制情形函致泉幣司付》，見中國第二歷史檔案館編：《中華民國史檔案資料匯編》第3輯《金融》，第820—821頁。該函寫作于1916年4月3日。然而，這種記載屬于特定時(shí)間或特定場合的零星記載，顯然不具有普遍意義。中國近代各種貨幣的比價(jià)（特別是銀錢比價(jià)）雖有一定長時(shí)段的全國性數(shù)據(jù)記載，但是其比價(jià)情況在各地有很大的不一致性，全國性的數(shù)據(jù)既沒有列入?yún)^(qū)域性的貨幣，又難以反映某一區(qū)域的比價(jià)波動(dòng)情況，所以福州當(dāng)?shù)刎泿攀袌龅臄?shù)據(jù)記錄對于理解臺伏票的價(jià)格形成機(jī)制和波動(dòng)情況有著重要意義。

在中文文獻(xiàn)無相應(yīng)記載的情況下，日本內(nèi)閣《官報(bào)》中刊載的福州貨幣市場的間斷數(shù)據(jù)顯得彌足珍貴，盡管這部分?jǐn)?shù)據(jù)的時(shí)間跨度不長，但仍能很好地展示出臺伏票在一定時(shí)間內(nèi)的價(jià)格形成機(jī)制與波動(dòng)狀況?！豆賵?bào)》是日本的法令和政府情報(bào)的傳達(dá)媒介，1883年正式創(chuàng)刊并發(fā)行至今。《官報(bào)》的體例從創(chuàng)刊至今已有較大變化，就20世紀(jì)初的情況而言，《官報(bào)》中的“公使館及領(lǐng)事館報(bào)告”欄目登載了不少中國及東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)情況。當(dāng)然，這與當(dāng)時(shí)日本駐外人員有關(guān)，取決于其奏報(bào)的內(nèi)容、頻率與詳細(xì)程度。當(dāng)時(shí)日本在福州設(shè)有領(lǐng)事館，定期向日本政府定期匯報(bào)福州金融狀況，并在《官報(bào)》中留下了片段性的貨幣比價(jià)數(shù)據(jù)資料。根據(jù)這些資料可以整理出該段時(shí)間內(nèi)臺伏票與其他主要貨幣的變動(dòng)趨勢。值得注意的是，臺伏票是福州市場的中心貨幣，所有的數(shù)據(jù)都以臺伏票（領(lǐng)事館報(bào)告中稱番票）為折算單位，即所有具體數(shù)值都是兌換單位數(shù)量的其他貨幣所需要的臺伏票數(shù)額。其中，海關(guān)兩和二四寶銀的單位為千兩，墨西哥鷹洋的單位是千元，福角是福州當(dāng)?shù)罔T造的低于一元的小銀元，單位為一萬角。此外，領(lǐng)事館報(bào)告還給出了制錢、日本銀元、新加坡銀元、黃金等相對于臺伏票的價(jià)格變動(dòng)。由于制錢為恒等價(jià)格（臺伏票1元等于制錢1 000文），其他國家銀元與墨西哥鷹洋的價(jià)格趨勢基本相同，黃金在市面極少作為貨幣使用，為簡便起見，圖3僅展示臺伏票對于海關(guān)銀（海關(guān)進(jìn)出口的標(biāo)準(zhǔn)銀兩）、二四寶銀（主要通匯城市武漢的銀兩）、墨西哥鷹洋（最主要流通的外國銀元）和福角（福州銀元局發(fā)行的小銀元）的比價(jià)變動(dòng)情況。

圖3 1903年9月至1905年7月臺伏票與主要貨幣比價(jià)變動(dòng)趨勢圖②圖3據(jù)日本內(nèi)閣《官報(bào)》第6134、6159、6174、6217、6251、6264、6283、6323、6367、6398、6423、6426、6493、6504、6512、6588、6622、6636、6641、6661號整理繪制。圖中的間斷部分為無數(shù)據(jù)，圖中數(shù)字為該種貨幣在這一時(shí)期的相對最高最低價(jià)。日期均為公歷，由于公布的價(jià)格一般為一周期間內(nèi)的最高與最低價(jià)，為作圖方便，將圖中的日期設(shè)定為有報(bào)價(jià)周的中間日（即周四），并對極少數(shù)時(shí)間段記載的最高價(jià)與最低價(jià)顛倒和明顯錯(cuò)誤的情況進(jìn)行了修正。

據(jù)圖3可見，臺伏票在這一時(shí)期呈現(xiàn)出平穩(wěn)波動(dòng)的表現(xiàn)，對于外國銀元如鷹洋來說有所升值，對其他貨幣的比價(jià)有一定波動(dòng)，但波幅較為平穩(wěn)。總的來說，臺伏票的幣值在20世紀(jì)初并未大幅波動(dòng)，對普通民眾來說，這樣的波動(dòng)完全在可承受范圍內(nèi)，與以往銀錢比價(jià)的波動(dòng)相比，這樣的波動(dòng)幅度殊屬正常，也容易應(yīng)付。另外，臺伏票1 000多元才能兌換鷹洋1 000元或福角10 000角，最高時(shí)甚至需要臺伏票1 140元才能兌換1 000元鷹洋。雖然臺伏票所代表的爛板銀元成色略低，但其差距并沒有這樣大，因此臺伏票對鷹洋是略有貼水的。這說明臺伏票雖然在當(dāng)?shù)赜兄己玫男庞?，但在貨幣市場上現(xiàn)銀仍較多的時(shí)期，其認(rèn)可度不如現(xiàn)銀，顯示了人們對于現(xiàn)金的偏好。

其后的近20年，臺伏票的發(fā)行和流通依舊處于平穩(wěn)狀態(tài)。其中，1914年至1922年是李厚基主政福建時(shí)期，依附皖系擔(dān)任福建省督軍兼省長的他于1914年倡導(dǎo)將福建官銀行改組為福建銀行，成立地點(diǎn)設(shè)在福州各大錢莊云集的南臺下杭街。面對臺伏票的優(yōu)勢地位，福建銀行也發(fā)行臺伏票，從票面版式到“行坪”規(guī)則等，都遵循了錢莊業(yè)的傳統(tǒng)。只是在形制上更為標(biāo)準(zhǔn)，印刷的部分更多，手寫的部分更少，紙幣性質(zhì)更為明顯。官方臺伏票和錢莊臺伏票同時(shí)在市面流通，可以說是官方發(fā)行的貨幣向民間發(fā)行的貨幣的一次妥協(xié)。也正因?yàn)槿绱?，臺伏票制度并無大的變動(dòng)，福州地區(qū)的商業(yè)和貿(mào)易均呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。

直皖戰(zhàn)爭中皖系戰(zhàn)敗，李厚基曾想依附直系，但此時(shí)大勢已去。1922年他被迫下野，孫傳芳、周蔭人先后接任福建省督理和督辦。這樣一來，福建銀行在李厚基主政時(shí)期發(fā)行的130萬元臺伏票無法兌現(xiàn)，發(fā)生嚴(yán)重?cái)D兌，一時(shí)間市面恐慌，這是臺伏票制度建立后最大的風(fēng)潮。以中國銀行為代表的新式銀行原來也發(fā)行臺伏票，受此波及不得已全部出資收回，自此中國銀行不再發(fā)行臺伏票，僅發(fā)行大洋票。①《福州金融近況》，《中外經(jīng)濟(jì)周刊》第219期，1927年7月9日。但中國銀行并未對福建銀行的倒閉事件伸出援手。此時(shí)，由福州商界知名人士福州電力公司劉健庵、恒和錢莊羅勉侯（福州總商會(huì)主席）倡導(dǎo)成立了福州金融維持會(huì)，由每家錢莊出資3 000元為福建銀行無法兌換的臺伏票進(jìn)行折價(jià)兌換，最終解決該問題。②鄭林寬：《福建省紙幣發(fā)行之沿革與現(xiàn)狀》，見《福建經(jīng)濟(jì)研究》下冊，第225—226頁。從此，加入福州金融維持會(huì)成為了發(fā)行臺伏票的必要條件，臺伏票的發(fā)行總量也有了400萬元左右的限制，這標(biāo)志著福州以臺伏票為核心的區(qū)域性貨幣制度發(fā)展達(dá)到了頂峰。

與之相對應(yīng)的是，官方發(fā)行的貨幣不止臺伏票一種，福建銀行的臺伏票成為壞賬，被同樣發(fā)行臺伏票的同業(yè)組織加以營救，但其發(fā)行的其他貨幣，顯然不可能仰仗民間信用加以維系。福建銀行發(fā)行的臺伏票之所以能在發(fā)行早期被一般商民所接受，完全是依靠民間信用，或者說是借了“臺伏”之東風(fēng)。由官方發(fā)行的其他貨幣則早已惡名遠(yuǎn)揚(yáng)，“福建所鑄毫幣，成色低劣，早為各省所摒棄，無如幣愈劣，偽造愈易，現(xiàn)在私毫之充斥，亦以閩省為最”。③《閩廠暫行停鑄毫洋》《閩省禁用私毫》，《銀行周報(bào)》第8卷第30期，1924年8月5日。李厚基治下的福建造幣廠鑄造發(fā)行的小洋，不但質(zhì)量低劣，還不斷被偽造，而偽造的貨幣必然成色更低。鑄幣本身在成色穩(wěn)定時(shí)不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，只是劣幣與其他貨幣相比，其相對幣值會(huì)不斷降低，如果政府加大力度進(jìn)行整頓，仍有希望恢復(fù)。

然而，與福州金融維持會(huì)的建立相比，政府對此顯得無法招架，政治局勢的變化也令其更加無法顧及。1926年下半年開始，國民革命軍進(jìn)軍福建，至12月占領(lǐng)福州。同月，福建省成立了政務(wù)委員會(huì)，統(tǒng)管全省政務(wù)，希望能夠重建福建銀行。但是，幾年前福建銀行倒閉事件給官辦銀行帶來了巨大打擊，負(fù)面印象長久揮之不去，以至于此時(shí)福州準(zhǔn)備續(xù)辦福建銀行的消息傳到廈門，當(dāng)?shù)胤磳χ曮E起，直言李厚基主政下福建銀行發(fā)行的鈔票等同廢紙，將福建銀行斥為“基金不充、股本不明之銀行”。①廈門市檔案館、廈門總商會(huì)編：《廈門商會(huì)檔案史料選編》，廈門：鷺江出版社，1993年，第295頁。這充分說明了一個(gè)事實(shí)，商界認(rèn)為此次事件不是臺伏票制度的缺陷，而是官辦銀行和官方發(fā)行貨幣的信用缺失。

在政府信用與民間信用發(fā)生較大偏離時(shí)，20世紀(jì)初兌換率平穩(wěn)波動(dòng)和臺伏票貼水的情況就發(fā)生了很大的變化。盡管一般民眾有現(xiàn)金偏好，但此時(shí)官方發(fā)行的大洋票也很難兌現(xiàn)，市面的現(xiàn)銀越來越少，質(zhì)量也是越來越低。貨幣兌換率總是此消彼長的，臺伏票有較強(qiáng)民間信用作為保證，幣值相對穩(wěn)定，其他貨幣則相應(yīng)發(fā)生了貶值。1926年，臺伏票的市價(jià)開始大幅上漲，一度遠(yuǎn)高于大洋，大洋跌至每元合910文制錢（即臺伏0.91元）。福州市各行業(yè)發(fā)工資時(shí)顯然不可能從錢莊支取，因而不發(fā)臺伏票，在小洋質(zhì)量低劣的情況下，只能普遍使用大洋，但人們需要將其兌換成臺伏票使用，各項(xiàng)開支也依然以臺伏計(jì)價(jià)，“當(dāng)時(shí)福州社會(huì)收入之薪金，多用大洋，而市面物價(jià)，反以臺伏為本位，若以大洋兌換臺伏，其貼水時(shí)有高跌”。②王孝泉：《福建財(cái)政史綱》，第395頁。如果臺伏不斷升值而以大洋計(jì)價(jià)的工資水平維持不變的話，群眾的負(fù)擔(dān)就會(huì)明顯增加，不滿情緒必然增強(qiáng)。

針對這種情況，政府并不想在維持官方貨幣的幣值上作出努力，而是一直希望取締臺伏票，用大洋現(xiàn)銀或依靠已經(jīng)發(fā)行的大洋票來統(tǒng)一福州市面的貨幣，從而改變多種貨幣并行的局面。1928年1月底，福建省政府代主席方聲濤提出臺伏票應(yīng)按照市價(jià)兌換現(xiàn)洋，這就人為破壞了原本的不兌現(xiàn)制度，同時(shí)宣布臺伏票在兩個(gè)月內(nèi)停止使用，改由錢莊發(fā)行可以足額兌換現(xiàn)銀的“大洋票”，以銀元為本位，并規(guī)定紙幣發(fā)行不受限制，銀行、錢莊和大商號都可以發(fā)行，數(shù)量也不受限制。這實(shí)際上是給地方銀行以任意發(fā)鈔的借口，從而進(jìn)一步引發(fā)了混亂。

1928年臺伏票被取締后，福州錢莊除按照政府的要求發(fā)行了大洋票外，還發(fā)行了“劃洋票”，兩者結(jié)合使用。普通商民使用大洋票，商號之間轉(zhuǎn)賬使用劃洋票。大洋票也有“直票”與“橫票”兩種版式，其中福州錢莊發(fā)行的大洋票為傳統(tǒng)的直版，而銀行發(fā)行的則多為橫版，其核心的行坪制度依然得以保留，只是在形式上有所更改，每日一次且統(tǒng)一時(shí)間進(jìn)行的行坪改為了隨到隨坪，且由原來總坪與分坪的格局改為指定四家大錢莊進(jìn)行行坪的票據(jù)交換業(yè)務(wù)。③王孝泉：《福建財(cái)政史綱》，第399—400頁；陳文濤：《福建近代民生地理志》，福州：遠(yuǎn)東印書局，1929年，第446頁；福建省錢幣學(xué)會(huì)：《福建貨幣史略》，北京：中華書局，2002年，第206頁。劃洋票的票面上寫明“與大洋平行使用”的字樣，行情由錢業(yè)公會(huì)規(guī)定和計(jì)算，與市面的現(xiàn)洋不等價(jià)。發(fā)行劃洋票的錢莊需要有準(zhǔn)備金一萬元，但兌現(xiàn)手續(xù)較為復(fù)雜且有貼水，基本上是各商號劃賬之用，較少兌現(xiàn)。大洋票和劃洋票的發(fā)行實(shí)際上是福州錢業(yè)為了應(yīng)付政府所提出的必須兌現(xiàn)的要求，對于原有臺伏票制度進(jìn)行的制度調(diào)整，并未改變以行坪制度為代表的核心內(nèi)容。但是在作為價(jià)值尺度時(shí)，大洋票和劃洋票完全沒有了制錢計(jì)價(jià)的功能，單純成為了銀元的代表。廢兩改元?jiǎng)t徹底改變了福州原有的區(qū)域性貨幣制度。1933年國民政府實(shí)行廢兩改元，財(cái)政部鑒于福州錢莊擅自發(fā)行紙幣的紊亂狀況，由福建省政府進(jìn)行取締，即先將劃洋票的名義取消，一律通用銀元，然后再規(guī)定時(shí)間令各錢莊將劃洋票兌現(xiàn)收回，不準(zhǔn)再發(fā)。同時(shí)，財(cái)政廳制定了規(guī)則十二條，除了取消劃洋票的名稱以外，還包括責(zé)令錢莊發(fā)行紙幣時(shí)必須有十足的準(zhǔn)備金用來兌現(xiàn)，持票人兌現(xiàn)時(shí)不能用其他錢莊發(fā)行的紙幣抵充；并要在兩個(gè)月內(nèi)以同等價(jià)值的不動(dòng)產(chǎn)作為保證，之前發(fā)行的紙幣一律以大洋為本位，不準(zhǔn)隨意變動(dòng)價(jià)格。原有“歸坪兌現(xiàn)”字樣不生效力等。④莊家孜：《記福州的“臺伏票”、“大洋票”和“劃洋票”》，見福州市政協(xié)文史資料委員會(huì)編：《福州文史資料選輯》第13輯，第112—114頁。這些要求徹底改變了原有的貨幣制度，1934年后，福州錢莊先后歇業(yè)，原有制度宣告終結(jié)，銀行等現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)開始完全支配福州金融市場。

四、余 論

中國是世界上最早使用紙幣的國家，在紙幣的發(fā)行上有著充足的經(jīng)驗(yàn)和深刻的教訓(xùn)。紙幣的本位與計(jì)算單位不相同的情況在中國貨幣史上雖不常見，卻也并非頭一遭，元代發(fā)行的鈔票曾存在這種情況。元世祖忽必烈在中統(tǒng)元年（1260）七月發(fā)行的中統(tǒng)元寶交鈔（即“絲鈔”）即以絲為本位，以兩為單位，絲鈔20兩值白銀一兩，諸物均以絲價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)。而在同年十月又發(fā)行了中統(tǒng)元寶交鈔（即“中統(tǒng)鈔”），以銀為本位，以錢為單位。元代之后發(fā)行的“至正鈔”和“至元鈔”也都沿襲中統(tǒng)鈔以銀為本位、以錢為單位的模式。中統(tǒng)鈔、至正鈔和至元鈔的模式與福州臺伏票在性質(zhì)上是類似的，以中統(tǒng)鈔為例，10文為其最小單位，最多至2貫，毫無疑問是以銅錢為單位流通的。

金融史學(xué)家金德爾伯格認(rèn)為：“貨幣本身所具備的交換手段的職能能夠容忍多種貨幣的存在而不出大問題，但價(jià)值尺度的職能卻不能?！雹俨闋査埂そ鸬聽柌瘢骸段鳉W金融史》，徐子健等譯，北京：中國金融出版社，2007年，第64頁。這也是他在論述復(fù)本位的產(chǎn)生和運(yùn)行時(shí)的重要觀點(diǎn)。但從理論上看，只要兩種貨幣具有固定的比價(jià)，即便是同時(shí)充當(dāng)價(jià)值尺度也并不會(huì)造成混亂。只是從全球金融史的發(fā)展來看，沒有哪兩種貨幣可以具備這樣的屬性。一旦比價(jià)開始波動(dòng)，作為價(jià)格尺度就會(huì)發(fā)生偏離，從而引起套利現(xiàn)象，導(dǎo)致雙重本位制度的崩潰。從這個(gè)角度看，近代福州的臺伏票是一種特殊的區(qū)域性貨幣。不同于元代白銀尚未廣泛貨幣化的情況，臺伏票一方面具備現(xiàn)代意義上的保證金，又以雙重計(jì)價(jià)的形式，在一定區(qū)域內(nèi)維持了兩種貨幣的比價(jià)，同時(shí)在白銀和銅錢兩個(gè)層次使得紙幣由重量單位向計(jì)數(shù)單位轉(zhuǎn)變，從而使得其執(zhí)行價(jià)值尺度職能時(shí)不會(huì)發(fā)生混亂，并在較強(qiáng)的社會(huì)信用的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了高效的運(yùn)轉(zhuǎn)，這一過程的結(jié)果就是既形成了以票據(jù)交換和轉(zhuǎn)賬匯劃為代表的區(qū)域性貨幣市場，又在一般交易中成為了計(jì)價(jià)單位而充分發(fā)揮了價(jià)值尺度的貨幣職能，這是該種制度在單純?yōu)榱斯?jié)約交易成本的傳統(tǒng)紙幣的發(fā)行基礎(chǔ)上所實(shí)現(xiàn)的重要金融創(chuàng)新。

臺伏票是一種帶有緊縮特征的區(qū)域性貨幣制度，由于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)大自組織力，使得其發(fā)行機(jī)構(gòu)的總量和貨幣總發(fā)行量有較為嚴(yán)格的上限。只要社會(huì)網(wǎng)絡(luò)信用可以維持，就可以更好地形成社會(huì)共識，從而維持幣值。在總量有上限的情況下，商品貿(mào)易的發(fā)展與其他貨幣的共同流通在使得貨幣流通速度加快的情況下，也使得不同貨幣的比價(jià)產(chǎn)生波動(dòng)。雖然臺伏票沒有被強(qiáng)行規(guī)定上限總量，400萬元僅是一個(gè)約略的數(shù)字，但是比之其他金融機(jī)構(gòu)隨意發(fā)行的大洋票來說，自然帶有相對稀缺性和緊縮性特征，價(jià)格呈現(xiàn)出相對上漲是必然的結(jié)果，而非人為造成的后果，更不是商戶炒作的惡果——可以說，臺伏票在20世紀(jì)初的平穩(wěn)表現(xiàn)和1926年突然升值的原因是不言自明的。政府對臺伏票的取締實(shí)際上是對于貨幣制度的強(qiáng)制變革，雖然在初衷上有統(tǒng)一貨幣的正確考慮，但在某種意義上并不一定符合當(dāng)?shù)貙?shí)際，褫奪了其本身制度調(diào)適的成果。因此，從臺伏票到大洋票的變革，是政府不顧市場狀況強(qiáng)行推動(dòng)的，市場上的價(jià)值尺度由民間一方轉(zhuǎn)為政府一方，很快就被當(dāng)?shù)厥袌鏊种?。商戶按照政府的要求發(fā)行了大洋票，但是其自創(chuàng)的劃洋票則在某種意義上恢復(fù)了原先臺伏票的基本特征，在商戶之間可以避免大額現(xiàn)金交易，也不要求必須全額兌現(xiàn)，而是結(jié)算差價(jià)。雖然并未能恢復(fù)雙重本位的計(jì)價(jià)方式，但也是商民抗議廢除臺伏票的斗爭結(jié)果。這一過程固然在福州本地的特殊制度下有著獨(dú)具特色的演化路徑，但也是國民政府開始全面統(tǒng)制金融的一個(gè)縮影。在中國近代的自由市場型金融制度時(shí)期，金融業(yè)往往具有市場定位精細(xì)和創(chuàng)新性強(qiáng)的特點(diǎn)；在政府壟斷型金融制度下，金融制度變遷往往徒具形式上的意義，而不是自發(fā)的金融創(chuàng)新。中國自由市場型和政府壟斷型金融制度的分界點(diǎn)恰恰是在1927年。②杜恂誠：《中國近代兩種金融制度的比較》，《中國社會(huì)科學(xué)》2000年第2期。因此，1928年臺伏票到大洋票的轉(zhuǎn)變，在某種意義上也是一種必然的結(jié)果。

福州臺伏票的發(fā)行與流通是政府貨幣制度與民間慣例在制度層面的結(jié)合。①戴建兵：《晚清民初貨幣制度中的國家制度與民間慣例》，見中國社會(huì)科學(xué)院近代史研究所政治史研究室：《晚清改革與社會(huì)變遷》上，北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2009年，第480—481頁。臺伏票發(fā)行以前，福州錢莊已經(jīng)獲得了當(dāng)?shù)厣堂竦钠毡檎J(rèn)可，其發(fā)行的錢票成為了一般交易的必需品，以錢計(jì)價(jià)受到了市場的公認(rèn)。同時(shí)，錢莊也是市場上信用的主要提供者，對市場信息的掌握程度顯然處于市場交易主體中的上游地位。從社會(huì)信用的角度來說，所有社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的參與者都是信用的構(gòu)建者，這既適用于國家信用，也適用于私人信用。國家信用與私人信用本無優(yōu)劣之分，人們之所以容易傾向于國家信用，只不過是和平年代賦予了國家信用更高的評級。在政治更迭、經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的情況下，政治核心區(qū)外圍的商民對于國家信用的認(rèn)知實(shí)際上是滯后且信息不完全的，而更愿意識別和理解區(qū)域性的私人信用，從而建立起了區(qū)域性的制度框架與規(guī)范。私人信用所依托的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，正是商民賴以生存的社會(huì)環(huán)境，在國家信用難以為繼的時(shí)候有著更為明顯的參與感，因而在維持力上有著更窄域但更強(qiáng)力的特征。而從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來說，國家信用風(fēng)險(xiǎn)顯然比私人信用風(fēng)險(xiǎn)更具有系統(tǒng)性，更加難以避免，在國家信用不健全的條件下，人們不得不更加依賴于私人信用以避險(xiǎn)。

然而，民間信用及其對應(yīng)的制度框架的適用范圍并不是一成不變的，甚至連制度本身也無時(shí)無刻不發(fā)生著變化。閩西南和閩江下游地區(qū)雖然可以行用臺伏票，但是有的地方是直接將其作為貨幣使用，有的地方只是在與福州有關(guān)的財(cái)政領(lǐng)域才換算為臺伏，這實(shí)際上有著較大區(qū)別。其行用時(shí)間并非整齊劃一，而是有一個(gè)擴(kuò)散的過程。臺伏票完全在福州一地流通時(shí)，與后期可以在省內(nèi)不少其他地方流通時(shí)相比，其制度本身也自然有所不同。畢竟，相應(yīng)的準(zhǔn)入門檻和退出機(jī)制都是在實(shí)踐中逐漸確立的，這進(jìn)一步說明了民間信用及相應(yīng)的制度安排的自我完善。

近代福州區(qū)域性貨幣市場的運(yùn)行機(jī)制并不是孤立的現(xiàn)象，學(xué)界對于上海錢業(yè)公會(huì)的研究早已證明了在弱政府的環(huán)境下，以錢業(yè)公會(huì)為代表的同業(yè)組織是以習(xí)慣法進(jìn)行自我治理的，并且在制度績效上是優(yōu)異的。②杜恂誠：《近代上海錢業(yè)習(xí)慣法初探》，《歷史研究》2006年第1期。只不過福州的情況則更為特殊，錢莊發(fā)行的臺伏票通過計(jì)價(jià)方式的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)大的通行力，在以銅錢計(jì)算的一般交易中發(fā)揮著潤滑劑的作用。與福州貨幣市場狀況比較接近的還有汕頭，近代潮汕地區(qū)“七兌銀”與“七兌票”的發(fā)展路徑與福州的臺捧銀和臺伏票是較為相似的。③陳景熙：《清末民初地方虛位幣制研究——以潮汕“七兌銀·七兌票”為個(gè)案》，《汕頭大學(xué)學(xué)報(bào)》2003年第S1期。兩者在名義上都是以混合銀元作為準(zhǔn)備金而發(fā)行的區(qū)域性虛銀兩紙幣，并且都在一定區(qū)域內(nèi)成為了計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)著區(qū)域性虛銀兩制度適合其本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商民使用。實(shí)際上，中國近代各地都存在類似的區(qū)域性金融中心，而形成區(qū)域性金融中心的標(biāo)志就是擁有自己的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。這在一方面說明了社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和民間信用的強(qiáng)大，也在一定程度上反映了中國近代貨幣市場的分割特征。在整體性的基礎(chǔ)上具有較強(qiáng)的分割性，是中國近代貨幣制度與貨幣市場發(fā)展的一個(gè)重要特點(diǎn)。