劉元春

近年來，中國和全世界的供需結(jié)構(gòu)都發(fā)生了巨大變化。特別是當中國成為世界制造的中心，告別了過去的短缺經(jīng)濟，總量的過剩和結(jié)構(gòu)的不匹配性成為當前經(jīng)濟升級轉(zhuǎn)型調(diào)整面臨的很大問題，在全球經(jīng)濟下滑和疫情沖擊的背景下，我們自然想到要通過擴大內(nèi)需來尋找新的宏觀平衡，通過以國內(nèi)大循環(huán)的疏通和升級來重新構(gòu)建國際競爭新優(yōu)勢。

全世界各國都在采取紓困政策、量化寬松、積極的財政政策來刺激消費進行提升，這是全球的共識，也是時代的潮流。但我們一定要認識到，中國在這種時代潮流里，所做的政策和戰(zhàn)略比世界通用做法要更深刻。

中長期與短期政策相結(jié)合的體系化戰(zhàn)略

十九屆五中全會，中央經(jīng)濟工作會議上明確提出的需求側(cè)管理以及擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略，并非像歐美國家采取的一次性短期刺激，而是從戰(zhàn)略層面和中長期層面來考慮問題，長期、中期、短期戰(zhàn)略相結(jié)合，從總量、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)和需求相配套的角度出臺政策。

首先，在中央經(jīng)濟工作會議上，習(xí)近平總書記反復(fù)強調(diào)，收入水平要有效提升，做到與GDP增長同步，要實現(xiàn)共同富裕，在收入分配上把文章做足，收入水平的提升是硬道理，是消費提升的前提。

第二，供需要有匹配，不僅要讓老百姓手里有錢，還要讓老百姓對美好生活的向往有結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的供給，使需求體系更加完善，而不至于有些環(huán)節(jié)和層面出現(xiàn)過?；蛘卟蛔愕冉Y(jié)構(gòu)性的扭曲，對消費潛能的釋放造成壓力。

第三，保障低收入群體和受疫情沖擊嚴重的群體的生活水平，使他們的日常生活不出現(xiàn)過大的波動。因此我們進行消費的短期救助和刺激，也具有必要性。

可見，我們在新發(fā)展格局里所布局的有效需求、管理政策、擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略包含了中長期的收入分配政策、中期的產(chǎn)業(yè)政策，就業(yè)政策，區(qū)域政策和短期的消費啟動、補貼、救助的政策，是體系化的，不能簡單理解成僅對于居民救助和消費刺激的層面。

供給和需求應(yīng)具有動態(tài)適配性

為了促進國民經(jīng)濟循環(huán)的健康發(fā)展，我們不僅要在供給端做足文章，同時要配合以需求側(cè)的調(diào)整，需求的管理是我們擴大內(nèi)需戰(zhàn)略最重要最基礎(chǔ)性的戰(zhàn)略舉措。

需求側(cè)管理，對應(yīng)的就是供給側(cè)管理。我們一般談的短期宏觀調(diào)控主要是在需求側(cè)進行管理和調(diào)控。在中國特色的宏觀調(diào)控體系里，短期需求側(cè)管理通過積極的財政和貨幣政策，使短期投資和消費通過補貼、轉(zhuǎn)移支付和降低利率等方式進行擴大，這只是一個層面。需求側(cè)管理還隱含著需求側(cè)的制度改革，蘊含著需求側(cè)的整體運行機制的改革和調(diào)整，也蘊含著與需求結(jié)構(gòu)相對應(yīng)的一系列結(jié)構(gòu)性的變化。

第一，我們要通過收入分配體系，特別是通過初次分配的改革，使國民收入的大蛋糕在民眾中間的比重有所擴大，并要有一個黃金分割比例，不是說積累的越多越好，消費的越多越好，這需要我們在收入分配上做出更大的調(diào)整。

第二，我們的消費服務(wù)體系要按照消費群體分類來提供精準的與需求相匹配的公共服務(wù)和公共基礎(chǔ)設(shè)施，從而降低民眾消費所面臨的高成本。比如這幾年農(nóng)村消費增長速度很快，很重要的是電商技術(shù)、線上銷售渠道向農(nóng)村全面進行下沉，廣大農(nóng)村能夠用很便宜的價格購買到城市的時尚商品，使農(nóng)村的消費潛能得到很大釋放。比如對于公租房、廉租房、保障房的供給的提高，使很多中產(chǎn)階層不需要購買商品房，而通過公有產(chǎn)權(quán)的形式大大降低居民債務(wù)率的上升速度，從而使居民在購房上的資產(chǎn)支出和與房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的支出能夠得到很好的替代，并且轉(zhuǎn)換成其他的消費基金。

簡單通過擴大房地產(chǎn)市場來實現(xiàn)擴大內(nèi)需是飲鴆止渴，會成為國民經(jīng)濟循環(huán)暢通最大的堵點。要加大城鎮(zhèn)化過程中對于中低收入階層住房的扶持，在進行房地產(chǎn)調(diào)控中，要加大保障性住房的供應(yīng)，市場軌和政府軌要兩軌并行，這對未來經(jīng)濟的提升和消費能力的釋放，對大量資金能夠用于研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新至關(guān)重要。如果一個國家最有錢的人是房地產(chǎn)商，而不是進行商業(yè)模式和技術(shù)革新為民眾基本需求提供更好服務(wù)的人，那這個社會的進步將受到強大阻礙。

消費提升所指的，第一是老百姓有錢消費，第二是愿意消費。這涉及總量和結(jié)構(gòu)問題，以及整體收益問題和消費成本問題。我們在政策層面要齊頭并進，不是簡單給居民發(fā)消費券就能夠啟動消費。需求側(cè)管理需要總量與結(jié)構(gòu)的搭配，需求側(cè)和供給側(cè)的搭配，制度改革和管理方式的搭配。

也就是說，我們要真正擴大內(nèi)需，要真正使我們超大市場的潛力能夠進一步的挖掘，能夠使供需進一步平衡，在這種需求牽引供給，供給引導(dǎo)需求的動態(tài)平衡中，這種需求政策拘泥于我們過去逆周期調(diào)整層面的短期宏觀政策刺激，就必須要從制度層面、機制層面、體制層面、一攬子政策的幾大層面上來共同做文章，使我們的內(nèi)需潛力得到釋放，使我們內(nèi)需所面臨的一系列的扭曲問題得到解決，使我們在供給和需求動態(tài)平衡中，真正的打通生產(chǎn)、流通、消費、分配各個環(huán)節(jié)所面臨的斷點堵點。

什么才是高質(zhì)量的內(nèi)需？

第一是動態(tài)平衡。必須要與供給側(cè)有一個適配性，如果在當期總量不平衡，可能會產(chǎn)生蕭條，通脹。這對于經(jīng)濟的可持續(xù)性會造成很大沖擊。

第二是消費和投資之間要達到良好的匹配性。比如過去對鋼鐵水泥等行業(yè)直接刺激從而畸形發(fā)展，導(dǎo)致這些行業(yè)發(fā)展構(gòu)建在一個泡沫經(jīng)濟之上，就會出現(xiàn)很嚴重的未來的產(chǎn)能過剩。此時動態(tài)平衡就要有所管控和調(diào)整。

第三是內(nèi)需和外需的匹配性也非常重要。擴大內(nèi)需不意味著不擴大外需，在構(gòu)建新發(fā)展格局中，在全球百年未有之大變局中，我們更需要開拓國際市場，要與內(nèi)需的完整性和安全性，以及國內(nèi)技術(shù)的自給自足、自我控制力的提升作為基礎(chǔ)，而不是貿(mào)然進行全球投資。如果沒有技術(shù)上的可控性和產(chǎn)業(yè)上的長板，沒有與交易者進行博弈的砝碼，貿(mào)然進行全球布局就會出現(xiàn)問題。內(nèi)需的總量和結(jié)構(gòu)要平衡，內(nèi)需與外需之間也要動態(tài)平衡，是國民經(jīng)濟循環(huán)暢通的幾大前提，也是我們衡量內(nèi)需高質(zhì)量的幾個標準。

如果把視野放窄一點，內(nèi)需最好的衡量方式就是老百姓的美好生活能夠得到滿足，這是衡量內(nèi)需最好、最直接的指標。

擴大內(nèi)需需投資消費雙驅(qū)動

在目前的發(fā)展階段、發(fā)展環(huán)境中，需求不足是我們很重要的一個問題。由于需求不足，就會導(dǎo)致整個國民經(jīng)濟的一些內(nèi)生動力不足，導(dǎo)致我們供給和需求之間的適配性逐步降低。所以我們單純通過供給側(cè)改革，很難形成新動能和良性的國民經(jīng)濟循環(huán)。而擴大內(nèi)需很重要的一個落腳點是我們要真正構(gòu)建起國內(nèi)大循環(huán)為主體的新發(fā)展格局，不是簡單地把投資降低，把消費增加，而是在擴展內(nèi)需的同時，使我們的總需求和總供給之間有一個動態(tài)的適配性，能夠使我們的新發(fā)展格局從過去的兩頭在外、以外出外、以外出內(nèi)，把落腳點放在國際大循環(huán)的戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向以國內(nèi)大循環(huán)作為主體，把國內(nèi)需求作為出發(fā)點和落腳點，這是關(guān)鍵。

對中國來說，消費是基本的出發(fā)點和落腳點。習(xí)近平總書記反復(fù)強調(diào)滿足國內(nèi)民眾的消費是我們政策的出發(fā)點，但要想更好消費，特別是當前消費和未來消費，很重要就是把握住投資。所以在需求側(cè)，擴大內(nèi)需不僅要依賴消費需求，還要依賴投資。

但投資具有雙面性，在當前是一個有效的需求，但當投資項目完成后，就會轉(zhuǎn)化成供給。因此通過擴大投資來擴大內(nèi)需，在動態(tài)平衡上要關(guān)注，如果某一期投資過分擴大就會導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，供需不平衡，這種現(xiàn)象在過去十年里曾出現(xiàn)過，刺激了很多行業(yè)產(chǎn)能，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性過剩，導(dǎo)致債務(wù)高筑、產(chǎn)能過剩、需求乏力，最后經(jīng)濟持續(xù)疲軟的嚴重后遺癥。

因此，我們在擴大內(nèi)需過程中，要考慮到動態(tài)平衡，考慮到投資驅(qū)動帶來的一系列問題。投資對于中國宏觀需求側(cè)的穩(wěn)定很重要，但也要認識到動態(tài)平衡所帶來的沖擊。

擴大內(nèi)需下的行業(yè)機會

從人類歷史來看，供給創(chuàng)造需求，供給引領(lǐng)需求。

在產(chǎn)業(yè)上的跟蹤，首先要跟蹤供給面的變化，第一是技術(shù)革新，第二是技術(shù)革命的基礎(chǔ)上進行產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新、組織創(chuàng)新。第三是根據(jù)一些需求的特性所進行的產(chǎn)品模式、產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新。這些創(chuàng)新都會產(chǎn)生創(chuàng)新紅利，也往往是贏得超額利潤很重要的切入點。因此在關(guān)注產(chǎn)業(yè)層面時，需求是短期利潤的所在點，但需求本身又是一個變化。

需求也會引領(lǐng)供給，但不是在創(chuàng)新層面的引領(lǐng)，是在商業(yè)模式層面的引領(lǐng)。所以供需之間的動態(tài)平衡很重要。根據(jù)不同層面的需求和潛在的需求市場提供新的商業(yè)模式，最為明顯的，90年代中后期和新世紀這幾年，在中國進行的對國外互聯(lián)網(wǎng)模式的復(fù)制，在短短幾年走過了別人十多年的過程，這里面有大量的組織創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、和管理模式創(chuàng)新。

第二，對于供求之間的動態(tài)關(guān)系有一個很好的理解。比如大家都認為鋼鐵是夕陽行業(yè)，但是在2002-2007年，很多鋼鐵企業(yè)利潤增長，產(chǎn)生了很多鋼鐵大王，百億級富翁。這是全球化產(chǎn)生的集聚效應(yīng)。而在2020年鋼鐵水泥同比增長很快，這和政策層面有很大關(guān)聯(lián)。

比如芯片產(chǎn)業(yè)，我國對其的需求量很大，每年進口需要花千億美金的外匯儲備，但由于中美貿(mào)易沖突，出現(xiàn)了“卡脖子”的技術(shù)難題，只能自己來做。這導(dǎo)致我國2020年一年產(chǎn)生芯片新項目上千個，投資資金上萬億，這是好故事還是壞故事？會對哪些行業(yè)產(chǎn)生刺激？ 這也是一個大問題。

此外，我們也會對六穩(wěn)六保、穩(wěn)消費等一系列政策做一個延續(xù)，會持續(xù)在汽車下鄉(xiāng)等舉措上進一步出臺一些政策，以便于一些中低收入階層來購買汽車，進行消費。所以在城市基礎(chǔ)設(shè)施、一些配套的汽車消費的公共品的提供上會加大力度，這些變化都會對不同階層帶來很大的影響。