摘? ?要：村鎮(zhèn)銀行是當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)的重要組成部分，提高村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)、社會(huì)績(jī)效，對(duì)其持續(xù)支持“三農(nóng)”發(fā)展，助推鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略具有重要意義。從董事長(zhǎng)特征視角研究其對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)與社會(huì)績(jī)效的影響發(fā)現(xiàn)：從性別來看，女性董事長(zhǎng)相比于男性董事長(zhǎng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效具有更顯著的促進(jìn)作用;從年齡來看，董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效之間無顯著相關(guān)關(guān)系，但與其社會(huì)績(jī)效呈顯著正相關(guān)。上述發(fā)現(xiàn)為主發(fā)起行選聘董事長(zhǎng)提供了借鑒參考，同時(shí)啟示村鎮(zhèn)銀行應(yīng)進(jìn)一步完善公司治理體系與風(fēng)險(xiǎn)管理制度，地方政府應(yīng)制定符合實(shí)際的考核指標(biāo)以促進(jìn)村鎮(zhèn)銀行健康發(fā)展。

關(guān)? 鍵? 詞：村鎮(zhèn)銀行;董事長(zhǎng)特征;經(jīng)濟(jì)績(jī)效;社會(huì)績(jī)效

中圖分類號(hào)：F832.3? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：2096-2517（2021）04-0017-10

DOI：10.16620/j.cnki.jrjy.2021.04.002

一、引言

（一）研究背景與問題的提出

自2007年第一家村鎮(zhèn)銀行成立以來，經(jīng)過十余年的發(fā)展，村鎮(zhèn)銀行已經(jīng)成為我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)的重要供給者。截至2019年9月，我國(guó)村鎮(zhèn)銀行數(shù)量達(dá)到1633家，縣域覆蓋率達(dá)到70.6%。2018年中央一號(hào)文件《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》 中指出要提高農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)水平，健全農(nóng)村金融體系，助力鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施?！洞彐?zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》中說明村鎮(zhèn)銀行應(yīng)實(shí)現(xiàn)兩個(gè)目標(biāo)，即一方面要保證良好的盈利性，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù);另一方面要加大支農(nóng)力度，重點(diǎn)服務(wù)受傳統(tǒng)金融排斥的客戶群體， 提高農(nóng)村地區(qū)金融可得性。這意味著村鎮(zhèn)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)的兼容。但事實(shí)上由于涉農(nóng)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)特征[1]，大部分村鎮(zhèn)銀行在面對(duì)盈利性和政策性的抉擇中，逐漸偏離政策性目標(biāo)，客戶高端化、貸款集中化的問題逐漸凸顯[2]。2019年底，銀保監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行堅(jiān)守定位，提升服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略能力的通知》，要求村鎮(zhèn)銀行在2020年底前保證農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款占比至少達(dá)到90%，戶均貸款不超過35萬元。 規(guī)定的出臺(tái)在一定程度上保證了村鎮(zhèn)銀行的政策性，但是外在強(qiáng)制規(guī)定恰恰向村鎮(zhèn)銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。 如何使村鎮(zhèn)銀行在堅(jiān)守定位、達(dá)到監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上保證經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效（統(tǒng)稱為“二元績(jī)效”）的同步提升是當(dāng)前村鎮(zhèn)銀行改革破局的關(guān)鍵。

（二）文獻(xiàn)綜述

探討二元績(jī)效的影響因素是解決上述問題的一個(gè)突破口。外部環(huán)境與內(nèi)部治理是分析該問題的兩大視角。（1）外部環(huán)境視角。周順興（2016）聚焦于村鎮(zhèn)銀行外部競(jìng)爭(zhēng)帶來的影響，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)劂y行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越高，村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效就越差，但此時(shí)村鎮(zhèn)銀行通過調(diào)整市場(chǎng)定位使客戶群體更集中于農(nóng)戶，從而提高社會(huì)績(jī)效[3];張正平等（2018）對(duì)包括農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司在內(nèi)的108家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)2014—2016年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析， 發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融同時(shí)降低了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效[4];曲小剛等（2013）指出，村鎮(zhèn)銀行難以保證盈利和支農(nóng)持續(xù)性的原因在于公眾認(rèn)知度不高、融資渠道狹窄、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足等[5]。（2）內(nèi)部治理視角。周月書等（2016）以農(nóng)村商業(yè)銀行為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)第一大股東持股比例與其支農(nóng)力度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，也與經(jīng)濟(jì)績(jī)效負(fù)相關(guān)，因此降低第一大股東持股比例可以有效提高農(nóng)商行二元績(jī)效[6];劉丹等（2018）研究發(fā)現(xiàn)，政府持股比例與農(nóng)商行社會(huì)績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系， 但對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)向影響，股東性質(zhì)的差異會(huì)影響決策行為進(jìn)而作用于經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效[7]。羅雪婷（2019）認(rèn)為高管并非完全理性，其個(gè)人特征，如年齡、教育背景、人生經(jīng)歷等因素，將會(huì)影響其決策行為進(jìn)而對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生作用[8]。Saeed等（2018）以南亞地區(qū)215家小額信貸機(jī)構(gòu)2005—2009年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)為樣本， 實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)CEO為女性的小額信貸機(jī)構(gòu)的二元績(jī)效沒有顯著改變[9]。與其不同，Hartarska等（2014）以世界范圍內(nèi)250個(gè)小額信貸機(jī)構(gòu)1998—2009年數(shù)據(jù)為樣本， 發(fā)現(xiàn)女性CEO可以提高小額信貸機(jī)構(gòu)的社會(huì)績(jī)效，但對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效沒有顯著影響[10]。

（三）問題的提出

從以上研究可以看出，董事長(zhǎng)或高管個(gè)人特征會(huì)對(duì)銀行績(jī)效產(chǎn)生影響，但是上述研究結(jié)論不一定適用于我國(guó)的村鎮(zhèn)銀行。不同國(guó)家具有不同的市場(chǎng)環(huán)境、法律制度、監(jiān)管體系，而且我國(guó)村鎮(zhèn)銀行與國(guó)外的小額信貸機(jī)構(gòu)以及國(guó)內(nèi)的農(nóng)商行在管理制度、服務(wù)方式、業(yè)務(wù)性質(zhì)等方面也存在差異，因此上述文獻(xiàn)的結(jié)論不能完全照搬用于指導(dǎo)具有特質(zhì)性的村鎮(zhèn)銀行。我國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)裁量權(quán)更多集中于董事長(zhǎng)，董事長(zhǎng)是銀行經(jīng)營(yíng)的主要決策者[11]。特別是對(duì)于村鎮(zhèn)銀行而言，在主發(fā)起行制度下，董事長(zhǎng)與行長(zhǎng)往往均由主發(fā)起行委派或任命，兩者之間并非傳統(tǒng)的委托代理關(guān)系，且董事長(zhǎng)在主發(fā)起行的職務(wù)級(jí)別通常高于行長(zhǎng)，在村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中更具有話語(yǔ)權(quán)[12]。因此分析董事長(zhǎng)個(gè)人特征與村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效的關(guān)系更具有現(xiàn)實(shí)意義。

然而由于受數(shù)據(jù)可得性的限制，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鮮有文獻(xiàn)從內(nèi)部治理視角探討村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效的影響因素，更鮮有探討高管個(gè)人特征對(duì)村鎮(zhèn)銀行亦或其他農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)二元績(jī)效的影響。 本文將以2014—2019年全國(guó)范圍內(nèi)72家村鎮(zhèn)銀行的數(shù)據(jù)為樣本，通過非均衡數(shù)據(jù)固定面板模型，探討董事長(zhǎng)特征對(duì)村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效的影響。本文的創(chuàng)新與貢獻(xiàn)在于：一方面，從理論方面來看，探討村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)個(gè)人特征與二元績(jī)效的關(guān)系具有創(chuàng)新性，對(duì)現(xiàn)有研究形成重要補(bǔ)充，同時(shí)也是對(duì)相關(guān)理論在實(shí)踐領(lǐng)域的一次擴(kuò)展。另一方面，從實(shí)踐來看，實(shí)現(xiàn)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效的同步提升，有利于在保證其經(jīng)濟(jì)自立的條件下提高支農(nóng)力度。

本文余文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分為理論分析與假設(shè)提出，在結(jié)合村鎮(zhèn)銀行特殊性進(jìn)行理論分析的基礎(chǔ)上提出本文假設(shè); 第三部分為研究設(shè)計(jì)，主要包括變量定義、數(shù)據(jù)來源介紹與模型設(shè)定;第四部分為實(shí)證分析，將對(duì)本文提出的假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)并進(jìn)行穩(wěn)健性分析;第五部分為結(jié)論與建議。

二、理論分析與假設(shè)

關(guān)于高管個(gè)人特征與企業(yè)績(jī)效之間的研究通?；诟唠A梯隊(duì)理論展開。該理論認(rèn)為高管包括性別、年齡、教育背景等在內(nèi)的個(gè)人特征會(huì)作用于其決策行為進(jìn)而對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響。 基于前文所述，董事長(zhǎng)往往在村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)管理中具有更大的決策權(quán)，因此本文結(jié)合已有數(shù)據(jù)重點(diǎn)考察董事長(zhǎng)性別、年齡對(duì)村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效的影響。

（一）董事長(zhǎng)性別與村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效

性別差異不僅是一種自然的、 生理上的差異，更多地體現(xiàn)為社會(huì)行為上的差異。由于傳統(tǒng)文化等因素的影響，當(dāng)前企業(yè)內(nèi)部董事、監(jiān)事會(huì)、管理層仍以男性為主，女性要成為董事長(zhǎng)或CEO，往往要付出比男性更多的努力[13]。在企業(yè)管理中，性格的差異導(dǎo)致女性相比于男性具有一些天然優(yōu)勢(shì)。（1）女性擁有更強(qiáng)的溝通能力[14]，在此基礎(chǔ)上女性更擅長(zhǎng)協(xié)調(diào)人際關(guān)系，在管理中更加人性化。村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部大股東與中小股東之間矛盾更為突出， 原因在于：一方面，大股東（主發(fā)起行）通常處于絕對(duì)控股地位[15]，中小股東被邊緣化[16]，股權(quán)結(jié)構(gòu)異化激發(fā)兩者沖突;另一方面，大股東出資目的在于獲得資本增值，下沉客戶群體，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，而中小股東的目的不僅在于實(shí)現(xiàn)資本增值，更重要的是通過身份優(yōu)勢(shì)獲取關(guān)聯(lián)交易[17]，兩者出資目的不同加劇了矛盾。 而女性董事長(zhǎng)能發(fā)揮其與生俱來的親和、親近感，作為大股東的代表協(xié)調(diào)其與中小股東的利益沖突， 從而減少因代理問題而產(chǎn)生的不必要耗費(fèi)，提高村鎮(zhèn)銀行績(jī)效。（2）女性相對(duì)于男性在風(fēng)險(xiǎn)管理方面也更為嚴(yán)謹(jǐn)[18]，具體表現(xiàn)為：對(duì)管理層的能力水平要求更高，通過更頻繁的董事會(huì)會(huì)議加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的日常監(jiān)督[19]。村鎮(zhèn)銀行面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問題更為突出[20]，加劇了風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，且村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度往往弱于其他金融機(jī)構(gòu)。而女性董事長(zhǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度可以減少村鎮(zhèn)銀行因沖動(dòng)決策和盲目信貸而導(dǎo)致的大額壞賬。與此同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的高標(biāo)準(zhǔn)要求可以有效彌補(bǔ)村鎮(zhèn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度的缺陷，從而保證村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，提高村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效水平。（3）女性道德水平往往更高，相比于男性更遵守規(guī)則[21]，自利主義相對(duì)較弱，可以有效減少尋租行為[22]。盡管村鎮(zhèn)銀行設(shè)置了完整的“三會(huì)一層”治理體系，但內(nèi)部治理能力相比于其他金融機(jī)構(gòu)依然較弱[15]，中小股東參與村鎮(zhèn)銀行治理的積極性不高， 股東會(huì)、 監(jiān)事會(huì)發(fā)揮作用有限。而女性董事長(zhǎng)對(duì)自身較高的道德要求不僅可以減少個(gè)人的自利行為，也可以對(duì)管理層起到模范作用，使管理層兢兢業(yè)業(yè)，提高村鎮(zhèn)銀行績(jī)效水平?；谝陨戏治觯疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

假設(shè)1： 相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行可以實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)績(jī)效。

村鎮(zhèn)銀行踐行服務(wù)“三農(nóng)”的政策目標(biāo)與一般企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任相似[1]，因此可以從董事長(zhǎng)或高管特征與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的研究中得到理論啟發(fā)。 倫理價(jià)值觀的差異是男女性別差異的重要體現(xiàn)，相比于男性的“個(gè)體性”價(jià)值觀，女性往往呈現(xiàn)的是“公共性”行為[23]。在女性價(jià)值觀中，人文關(guān)懷往往占據(jù)主導(dǎo)地位，她們通常更富有同情心，能夠?qū)毙鑾椭娜吮M快給予回應(yīng)[24]。女性通常具有“移情”能力，這使得她們?cè)谄髽I(yè)管理中更加重視社會(huì)責(zé)任[25]。Martinez等（2020）肯定了女性董事與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的正相關(guān)關(guān)系，且發(fā)現(xiàn)女性董事更能促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，因此建議企業(yè)董事會(huì)應(yīng)保持性別多樣化[26]。Byron等（2016）也發(fā)現(xiàn)女性高管或女性董事對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的正向促進(jìn)作用[27]。此外，社會(huì)角色理論（Social Role Theory）認(rèn)為男性與女性的社會(huì)行為取決于社會(huì)對(duì)其的印象，這些印象對(duì)不同性別的人群起到規(guī)范作用。因此，女性會(huì)按照社會(huì)賦予的“關(guān)懷、友善、具有同理心”這一印象行為處事，從而使女性高管或董事長(zhǎng)更加重視履行社會(huì)責(zé)任，關(guān)注環(huán)保問題等。

對(duì)于村鎮(zhèn)銀行而言，服務(wù)“三農(nóng)”是其政策性目標(biāo)，但涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)往往較高[1]。然而正如前文所述，女性董事長(zhǎng)擁有更嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度，更高的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，這可以有效彌補(bǔ)涉農(nóng)業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)特征， 降低因涉農(nóng)業(yè)務(wù)而可能發(fā)生的不良貸款。在此基礎(chǔ)上，女性董事長(zhǎng)的“公共性”服務(wù)心理以及社會(huì)對(duì)其固有印象，使其更有動(dòng)力采取相應(yīng)措施提高支農(nóng)力度。因此，女性董事長(zhǎng)能夠平衡政策性與效益性，在保證村鎮(zhèn)銀行效益的同時(shí)提高村鎮(zhèn)銀行支農(nóng)業(yè)務(wù)比例。綜上所述，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2： 相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行可以實(shí)現(xiàn)更好的社會(huì)績(jī)效。

（二）董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效

一方面，年齡會(huì)對(duì)個(gè)人的生理和心理狀態(tài)產(chǎn)生影響。第一，從生理上來看，隨著年齡的增長(zhǎng)，個(gè)體的精力、體力相應(yīng)退化;從心理狀態(tài)上看，年齡的增長(zhǎng)往往意味著個(gè)人認(rèn)知和學(xué)習(xí)能力也逐漸落后[28]。村鎮(zhèn)銀行發(fā)展歷史短，服務(wù)模式、管理體制等依然需要探索。年長(zhǎng)的董事長(zhǎng)很可能難以適應(yīng)不斷變化的監(jiān)管規(guī)定，也缺乏變革、創(chuàng)新的精力和意愿，而年輕管理者更具有冒險(xiǎn)與創(chuàng)新精神，更愿意尋求變革[29]，因此年長(zhǎng)董事長(zhǎng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效可能產(chǎn)生負(fù)面影響。第二，年齡越大的董事長(zhǎng)往往擁有更大的權(quán)力和更高的地位[30]，使其可能貫徹“權(quán)威主義”治理，從而弱化股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)甚至管理層的作用。特別是對(duì)于村鎮(zhèn)銀行而言，公司治理體制本就存在缺陷，若董事長(zhǎng)奉行“權(quán)威主義”，搭建“一言堂”，則極有可能在監(jiān)督缺位、缺少溝通的情況下降低個(gè)人決策的科學(xué)性， 加劇村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低其經(jīng)濟(jì)績(jī)效。孫凱等（2019）通過對(duì)2012—2014年創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡越大，企業(yè)績(jī)效越差[31]。

另一方面，董事長(zhǎng)年齡的增長(zhǎng)也會(huì)帶來一定優(yōu)勢(shì)。首先，年齡大的董事長(zhǎng)往往擁有更豐富的管理經(jīng)驗(yàn)。村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)通常由主發(fā)起行委派，主發(fā)起行類型以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為主，這些銀行長(zhǎng)期深耕小微信貸市場(chǎng)。這意味著高齡董事長(zhǎng)已經(jīng)在發(fā)起行從事多年小額信貸管理工作，更加熟悉村鎮(zhèn)銀行所面臨的客戶群體，了解其風(fēng)險(xiǎn)特征，從而可以有效制定具有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理制度， 提高村鎮(zhèn)銀行績(jī)效。其次，年齡大的董事長(zhǎng)擁有更豐富的社會(huì)資源[32]。資源依賴?yán)碚摚≧esource Dependence Theory）認(rèn)為董事會(huì)應(yīng)向管理層提供資源，董事會(huì)成員數(shù)量、成員社會(huì)關(guān)系等決定了其能為管理層提供資源的能力[33]。從這一角度來看，年長(zhǎng)董事長(zhǎng)所具有的豐富社會(huì)資源對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)管理大有裨益。最后，職業(yè)生涯關(guān)注理論（Career Focus Theory）從另一個(gè)視角解讀了年齡對(duì)心理狀態(tài)的影響，其認(rèn)為年輕的決策者缺乏職業(yè)聲譽(yù)[34]，對(duì)職業(yè)生涯的關(guān)注使其在決策管理過程中盡量避免“求新、求變”，以防止由于在自己任內(nèi)貫徹新規(guī)定而導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問題，從而影響個(gè)人前程。特別是在主發(fā)起行制度下，董事長(zhǎng)往往由主發(fā)起行委派，年輕的村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)具有上升空間，因此更會(huì)注重個(gè)人聲譽(yù)， 對(duì)變革可能帶來的失敗感到恐懼。 楊萱（2016）通過對(duì)出版行業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)平均年齡與企業(yè)績(jī)效呈正相關(guān)[32]。鑒于此，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)3：村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)年齡與經(jīng)濟(jì)績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。

對(duì)于年齡與村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效的關(guān)系可以從以下兩個(gè)角度進(jìn)行分析。一方面，Liu（2020）研究發(fā)現(xiàn)，年齡改變著人們的動(dòng)機(jī)和取向，隨著年齡的增長(zhǎng)，會(huì)更具有同理心，更加友善且更愿意遵守倫理觀念[35]。因此，村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)年齡越大，共情能力越強(qiáng)， 對(duì)其面向的客戶群體會(huì)更富有同情心， 從而加大對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域的支持，提高村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效。另一方面，如前文所述，董事長(zhǎng)年齡與其工作經(jīng)驗(yàn)成正比，年齡越高的董事長(zhǎng)農(nóng)村信貸的工作經(jīng)驗(yàn)越豐富，處理起復(fù)雜關(guān)系也更有效。村鎮(zhèn)銀行面對(duì)的農(nóng)村金融市場(chǎng)相對(duì)復(fù)雜且風(fēng)險(xiǎn)較高[20]，這也是農(nóng)民和小微企業(yè)受傳統(tǒng)金融排斥的主要原因，具有豐富經(jīng)驗(yàn)的年長(zhǎng)決策者可以通過構(gòu)建完善且具有針對(duì)性的信貸管理體系、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督制度來規(guī)避客戶群體的高風(fēng)險(xiǎn)特征， 從而提高村鎮(zhèn)銀行的支農(nóng)力度，協(xié)調(diào)好村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)的關(guān)系。已有關(guān)于CEO或高管平均年齡與企業(yè)社會(huì)責(zé)任關(guān)系的研究也可以為上述分析提供佐證。顏蓉等（2012）發(fā)現(xiàn)企業(yè)高管年齡與社會(huì)責(zé)任履行傾向之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系[36]。Liu（2020）也認(rèn)為CEO年齡越大，越傾向于履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任[35]。綜上所述，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)4：村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)年齡與社會(huì)績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量選取

1.被解釋變量

經(jīng)濟(jì)績(jī)效（FP）。經(jīng)濟(jì)績(jī)效是村鎮(zhèn)銀行通過一年的經(jīng)營(yíng)所獲取的經(jīng)濟(jì)效益的體現(xiàn)。 關(guān)于經(jīng)濟(jì)績(jī)效，學(xué)術(shù)界通常采用的是總資產(chǎn)收益率（ROA）與凈資產(chǎn)收益率（ROE）進(jìn)行衡量。本文參考周順興（2016）[3]、張?jiān)赖龋?019）[17]，使用總資產(chǎn)收益率作為衡量指標(biāo)，該指標(biāo)的計(jì)算已考慮了不良貸款及損失準(zhǔn)備等風(fēng)險(xiǎn)因素[3]，因此可以更有效地反映村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。本文在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，將使用凈資產(chǎn)收益率作為代理變量再次進(jìn)行回歸，以保證結(jié)果穩(wěn)健性。

社會(huì)績(jī)效（SP）。關(guān)于社會(huì)績(jī)效的度量，當(dāng)前學(xué)術(shù)界多采用涉農(nóng)貸款余額占比[4]、戶均貸款[37]、服務(wù)廣度（服務(wù)廣度=貸款客戶數(shù)/當(dāng)?shù)乜側(cè)丝跀?shù)）[7]、服務(wù)深度（服務(wù)深度=戶均貸款/當(dāng)?shù)厝司鵊DP）[3]四個(gè)指標(biāo)。鑒于數(shù)據(jù)可獲得性，本文使用涉農(nóng)貸款余額占比作為社會(huì)績(jī)效的代理變量，涉農(nóng)貸款包括農(nóng)戶貸款、注冊(cè)地為農(nóng)村區(qū)域的企業(yè)貸款以及支持農(nóng)林牧漁業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的各項(xiàng)貸款。

2.解釋變量

董事長(zhǎng)性別（SEX）。若村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)為女性，則取1;若為男性，則取0。

董事長(zhǎng)年齡（AGE）。樣本當(dāng)年董事長(zhǎng)的實(shí)際年齡。

3.控制變量

當(dāng)前對(duì)村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效影響因素的研究依然匱乏，因此本文主要參考關(guān)于農(nóng)商行的相關(guān)研究選取控制變量。首先，參考周月書等（2016）[6]的研究，選擇銀行規(guī)模（ASSET）、資本充足率（CAR）、股權(quán)集中度（CR）、地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平（GDP）作為控制變量;其次，參考劉丹等（2018）[7]的研究，選擇資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、存貸比（LDR）作為控制變量;最后，劉信群等（2013）[38]通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)流動(dòng)性與銀行績(jī)效存在相關(guān)關(guān)系，因此選擇流動(dòng)比（CA）作為控制變量。具體變量及釋義見表1。

（二）數(shù)據(jù)來源與模型設(shè)定

本文所使用的數(shù)據(jù)來自于村鎮(zhèn)銀行官方網(wǎng)站，共搜集到2014—2019年全國(guó)范圍內(nèi)135家村鎮(zhèn)銀行527條數(shù)據(jù)，剔除其中未披露二元績(jī)效、董事長(zhǎng)特征以及其他控制變量數(shù)據(jù)的樣本，最終使用72家村鎮(zhèn)銀行的非均衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)，來自于各地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)或國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心區(qū)域經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。

為驗(yàn)證本文假設(shè)，構(gòu)建模型如下所示：

FPi，t=cons+？茁1SEXi，t+？酌Z+？著i，t （1）

SPi，t=cons+？茁2SEXi，t+？酌Z+？著i，t （2）

FPi，t=cons+？茁3AGEi，t+？酌Z+？著i，t （3）

SPi，t=cons+？茁4AGEi，t+？酌Z+？著i，t （4）

其中，F(xiàn)P、SP分別為經(jīng)濟(jì)績(jī)效、社會(huì)績(jī)效，cons為常數(shù)項(xiàng)，SEX為董事長(zhǎng)性別，AGE為董事長(zhǎng)年齡，Z為控制變量集合，？著i，t為服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的擾動(dòng)項(xiàng)。 為盡可能克服遺漏變量導(dǎo)致的內(nèi)生性問題， 本文加入個(gè)體效應(yīng)使用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。同時(shí)考慮到使用的是面板數(shù)據(jù)，為保證不同個(gè)體之間擾動(dòng)項(xiàng)相互獨(dú)立，同一個(gè)體在不同時(shí)期擾動(dòng)項(xiàng)自相關(guān)，因此回歸結(jié)果將使用聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行修正。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。樣本村鎮(zhèn)銀行總資產(chǎn)收益率均值為0.0138，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0177，不同村鎮(zhèn)銀行收益水平差異較大。涉農(nóng)貸款余額占比均值為0.7739，截至2018年6月，全國(guó)村鎮(zhèn)銀行涉農(nóng)貸款余額占比0.7550①， 這與本文樣本涉農(nóng)貸款余額占比均值相差不大，在一定程度上說明本文樣本具有良好的代表性。在全樣本中，董事長(zhǎng)為女性的占比達(dá)到14.67%， 當(dāng)前村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)仍以男性為主，董事長(zhǎng)年齡均值為49.4802?？刂谱兞恐?，全樣本資本充足率均值為0.2349， 流動(dòng)比均值為0.7049，存貸比均值為1.3018，資產(chǎn)負(fù)債率均值為0.8524。大股東持股比例均值0.4379，大部分村鎮(zhèn)銀行股權(quán)相對(duì)集中。

由于選取了較多控制變量，因此在回歸前計(jì)算各變量間相關(guān)系數(shù)，相關(guān)系數(shù)的絕對(duì)值均小于0.8，基本認(rèn)為不存在多重共線性。進(jìn)一步計(jì)算各變量的VIF值，最大值為4.18，因此可以認(rèn)定本文選取的變量不存在共線性。

（二）董事長(zhǎng)性別與村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效

為驗(yàn)證本文假設(shè)1、假設(shè)2，使用模型（1）、模型（2）對(duì)全樣本進(jìn)行回歸，為保證結(jié)果穩(wěn)健性，先在不加入控制變量的情況下進(jìn)行回歸，之后再加入控制變量，回歸結(jié)果如表2所示。由于使用的是短面板，因此不再考慮“面板自相關(guān)”的問題。

表2中，回歸1與回歸2檢驗(yàn)董事長(zhǎng)性別與村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效的關(guān)系。回歸1中，董事長(zhǎng)性別系數(shù)為0.0108，通過1%顯著性水平的T檢驗(yàn)。回歸2中，董事長(zhǎng)性別系數(shù)為0.0108，同樣通過1%顯著性水平的T檢驗(yàn)，說明女性董事長(zhǎng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效確實(shí)具有促進(jìn)作用，相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效水平要高0.0108。原因在于：第一，女性董事長(zhǎng)與生俱來的親近感和良好的溝通能力可以有效緩解村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部第二類代理問題;第二，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面更為嚴(yán)謹(jǐn)，傾向于構(gòu)建更為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制;第三，擁有更高的道德標(biāo)準(zhǔn)，自利主義相對(duì)更弱，從而減少尋租行為，保證村鎮(zhèn)銀行效益。綜上所述，本文假設(shè)1成立。

回歸3與回歸4檢驗(yàn)董事長(zhǎng)性別與村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效的關(guān)系?；貧w3中，董事長(zhǎng)性別系數(shù)為0.0145，通過1%顯著性水平的T檢驗(yàn)。回歸4中，董事長(zhǎng)性別系數(shù)為0.0255， 在1%顯著性水平下顯著。說明女性董事長(zhǎng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效具有促進(jìn)作用，相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效水平要高0.0255。原因在于相比于男性的“個(gè)體性”價(jià)值觀，女性往往呈現(xiàn)的是“公共性”行為，她們通常更富有同情心，且會(huì)按照社會(huì)固有印象行為處事，從而更關(guān)注社會(huì)弱勢(shì)群體，因此董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行在支農(nóng)表現(xiàn)上相對(duì)更優(yōu)。本文假設(shè)2成立。

為何相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行同時(shí)擁有更優(yōu)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效？而沒有在經(jīng)濟(jì)目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)之間顧此失彼？事實(shí)上，村鎮(zhèn)銀行目標(biāo)偏移的根本原因在于涉農(nóng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配，涉農(nóng)貸款的隱性風(fēng)險(xiǎn)成本（核銷不良貸款的損失）使村鎮(zhèn)銀行收益縮水[41]。而對(duì)于女性董事長(zhǎng)而言，一方面，“公共性”行為和社會(huì)角色約束使她們更有提高支農(nóng)力度的意愿，這是女性董事長(zhǎng)的主觀偏好。另一方面，在主觀偏好的基礎(chǔ)上，女性董事長(zhǎng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理態(tài)度可以有效彌補(bǔ)涉農(nóng)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)特征，通過構(gòu)建更為完善、細(xì)致的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，加大貸前審查，貸中、貸后監(jiān)督力度，從而降低涉農(nóng)貸款可能發(fā)生的壞賬損失。而對(duì)于男性董事長(zhǎng)，其支農(nóng)意愿本身不如女性強(qiáng)烈，因此也缺乏動(dòng)力以耗費(fèi)大量個(gè)人努力為代價(jià)構(gòu)建與支農(nóng)業(yè)務(wù)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管理體制，從而使其更傾向于以一定的社會(huì)績(jī)效為代價(jià)換取經(jīng)濟(jì)效益。而由于其他可能的原因（如自利主義產(chǎn)生的尋租行為，相對(duì)于女性而言較差的溝通能力）使其領(lǐng)導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效也遜于董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行。因此，相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，女性董事長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行可以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效的雙提升。

（三）董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效

為驗(yàn)證本文假設(shè)3、假設(shè)4，使用模型（3）、模型（4）對(duì)全樣本進(jìn)行回歸，同樣，為保證結(jié)果穩(wěn)健性，先在不加入控制變量的情況下進(jìn)行回歸，之后再加入控制變量，回歸結(jié)果如表3所示。

表3中，回歸1與回歸2檢驗(yàn)董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效的關(guān)系?？梢园l(fā)現(xiàn)，無論是否加入控制變量，盡管董事長(zhǎng)年齡的系數(shù)都為正，但均未通過顯著性檢驗(yàn)， 因此本文假設(shè)3未得到完全支持。其可能原因在于：正如前文理論分析所述，董事長(zhǎng)年齡對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效同時(shí)存在正向促進(jìn)作用與負(fù)向抑制作用，兩個(gè)方向的影響共同作用導(dǎo)致該系數(shù)不顯著。

回歸3與回歸4檢驗(yàn)董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效的關(guān)系?；貧w3中，未加入控制變量時(shí)，董事長(zhǎng)年齡系數(shù)為0.0045， 在10%顯著性水平下顯著?；貧w4中，加入控制變量后，董事長(zhǎng)年齡系數(shù)為0.0065，在5%顯著性水平下顯著，因此董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。這印證了前文理論分析，一方面，隨著年齡的增長(zhǎng)，人們會(huì)更有同理心，更傾向于遵守倫理道德觀念，另一方面，年齡越大的董事長(zhǎng)具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，可以通過制定完善的風(fēng)險(xiǎn)管理制度在不影響經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)提高村鎮(zhèn)銀行支農(nóng)力度。當(dāng)然，需要特別說明的是，本文樣本的董事長(zhǎng)年齡取值范圍為[34，61]，因此上述回歸結(jié)果僅可說明在這一年齡段內(nèi)，年齡越大的董事長(zhǎng)領(lǐng)導(dǎo)的村鎮(zhèn)銀行可以實(shí)現(xiàn)更好的社會(huì)績(jī)效。綜上所述，本文假設(shè)4得到驗(yàn)證。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在前文回歸中，為保證結(jié)果穩(wěn)健性，分別在不加入控制變量和加入控制變量的情況下進(jìn)行回歸，結(jié)果無明顯差異，表明本文結(jié)論的穩(wěn)健性。下文將采用替換被解釋變量的方法再次進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

前文中，對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的度量采用的是總資產(chǎn)收益率，對(duì)社會(huì)績(jī)效的度量采用的是涉農(nóng)貸款余額占比。接下來，本文使用凈資產(chǎn)收益率（FP2）、戶均貸款（SP2）分別作為經(jīng)濟(jì)績(jī)效、社會(huì)績(jī)效的代理變量再次回歸。在具體使用時(shí)，對(duì)戶均貸款+1并取對(duì)數(shù)?；貧w結(jié)果見表4。

在表4回歸1、回歸2中，董事長(zhǎng)性別系數(shù)分別為0.0815、-0.3022， 且均通過1%顯著性水平的T檢驗(yàn)，相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行具有更高的凈資產(chǎn)收益率和更低的戶均貸款余額?；貧w3與回歸4中，董事長(zhǎng)年齡對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響不顯著，但對(duì)戶均貸款具有顯著負(fù)向影響，因此董事長(zhǎng)年齡越大，村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效越高。綜上所述，在替換被解釋變量后，前文結(jié)論沒有改變。

五、結(jié)論與建議

實(shí)現(xiàn)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效的同步提升是保證村鎮(zhèn)銀行良性發(fā)展從而助推鄉(xiāng)村振興的根本措施。如何同步提高村鎮(zhèn)銀行二元績(jī)效，本文嘗試從董事長(zhǎng)個(gè)人特征角度給出答案。通過對(duì)全國(guó)范圍內(nèi)72家村鎮(zhèn)銀行2014—2019年數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析后發(fā)現(xiàn)：一方面，女性董事長(zhǎng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效、社會(huì)績(jī)效具有顯著的促進(jìn)作用，相比于董事長(zhǎng)為男性的村鎮(zhèn)銀行，董事長(zhǎng)為女性的村鎮(zhèn)銀行可以實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)績(jī)效與社會(huì)績(jī)效; 另一方面， 董事長(zhǎng)年齡與村鎮(zhèn)銀行社會(huì)績(jī)效顯著正相關(guān)，但與經(jīng)濟(jì)績(jī)效無顯著相關(guān)關(guān)系，董事長(zhǎng)年齡越高，越會(huì)加強(qiáng)信貸投放向“三農(nóng)”領(lǐng)域的傾斜力度。

盡管當(dāng)前監(jiān)管部門對(duì)村鎮(zhèn)銀行堅(jiān)守定位提出了具體指標(biāo)并納入考核范圍，但外在規(guī)定的強(qiáng)制性是否會(huì)使村鎮(zhèn)銀行在社會(huì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)中顧此失彼還有待時(shí)間的檢驗(yàn)，因此從村鎮(zhèn)銀行內(nèi)部探尋合理措施以實(shí)現(xiàn)村鎮(zhèn)銀行經(jīng)濟(jì)績(jī)效和社會(huì)績(jī)效的同步提升才是促進(jìn)村鎮(zhèn)銀行持續(xù)、良性發(fā)展的根本所在。本文結(jié)論為村鎮(zhèn)銀行以及主發(fā)起行后續(xù)管理提供了借鑒參考。第一，村鎮(zhèn)銀行董事長(zhǎng)多由主發(fā)起行委派或任命，因此本文結(jié)論啟示主發(fā)起行在董事長(zhǎng)備選人之間抉擇時(shí)，可以傾向于選擇女性或年齡較高的董事長(zhǎng)，盡管高齡董事長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響不顯著，但可以充分發(fā)揮其對(duì)社會(huì)績(jī)效的促進(jìn)作用。第二，村鎮(zhèn)銀行應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)治理體系的構(gòu)建和完善，提高中小股東參與治理的積極性。在董事會(huì)內(nèi)部建立完善的治理體制，根據(jù)情況適當(dāng)引入獨(dú)立董事，充分發(fā)揮董事會(huì)成員的治理作用。第三，村鎮(zhèn)銀行應(yīng)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，構(gòu)建合理的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督體制，細(xì)化監(jiān)督指標(biāo)，加強(qiáng)日常監(jiān)督，可以成立以董事長(zhǎng)為主要負(fù)責(zé)人的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督小組，政府也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)村鎮(zhèn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管， 形成監(jiān)管合力。最后，當(dāng)前出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行堅(jiān)守定位，提升服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略能力的通知》明確說明各地銀保監(jiān)局可根據(jù)轄內(nèi)情況下浮考核標(biāo)準(zhǔn)，因此地方監(jiān)管部門在對(duì)村鎮(zhèn)銀行支農(nóng)有效性的考核中要結(jié)合實(shí)際，充分考慮當(dāng)?shù)卮彐?zhèn)銀行經(jīng)營(yíng)的效益性，切忌在制定考核標(biāo)準(zhǔn)時(shí)盲目向高標(biāo)準(zhǔn)看齊，不能罔顧村鎮(zhèn)銀行效益而單純片面地追求政策性目標(biāo)。

當(dāng)然， 董事長(zhǎng)特征并不僅限于性別與年齡，但囿于數(shù)據(jù)有限，本文未對(duì)諸如教育背景、個(gè)人經(jīng)歷等其他特征加以分析，因此在后續(xù)研究中應(yīng)擴(kuò)大相關(guān)樣本量，豐富研究結(jié)論，從而為村鎮(zhèn)銀行后續(xù)發(fā)展提供更有針對(duì)性的指導(dǎo)意見。

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Chairman Characteristics and Dual Performance of Rural Banks

Zhang Yue

（College of Economics and Management， Nanjing Agricultural University， Nanjing 210095， China）

Abstract： Rural banks are important subjects in the current rural financial market. Improving the economic and social performance of rural banks is of great significance for them to continuously support the development of “agriculture， rural areas and farmers” and boost the rural revitalization strategy. Based on the perspective of chairman characteristics， this paper analyzes the chairman characteristicsimpact on the economic and social performance of rural banks. This paper finds that from the perspective of gender， female chairmen can significantly promote the economic and social performance of rural banks. Compared with the rural banks with male chairmen， the rural banks with female chairmen can achieve better economic and social performance. From the perspective of age， there is no significant correlation between the age of the chairman and the economic performance of rural banks， but there is a significant positive correlation between the age of the chairman and the social performance of rural banks. The above conclusions provide references for the selection and appointment of the chairman of the board of directors for the main sponsor banks. Meanwhile， they also inspire rural banks to further improve the corporate governance system and risk management system， and local governments should formulate assessment indexes in line with the actual conditions to promote the healthy development of rural banks.

Key words： rural bank; chairman characteristics; economic performance; social performance

（責(zé)任編輯：盧艷茹;校對(duì)：龍會(huì)芳）