徐曉光，寇佳麗，鄭尊信

（深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣東 深圳 518060）

一、問(wèn)題的提出

改革開(kāi)放40余年來(lái)，中國(guó)憑借特有的政治經(jīng)濟(jì)制度安排以及大規(guī)模的勞動(dòng)力和資本投入，創(chuàng)造了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“奇跡”，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)揮了不可替代的作用?；A(chǔ)設(shè)施投資不僅是穩(wěn)增長(zhǎng)必不可少的經(jīng)濟(jì)手段，也是中國(guó)度過(guò)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展陣痛期、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換空窗期的重要基石。習(xí)近平總書(shū)記在十九屆五中全會(huì)上明確要求要一手抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，一手抓戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。近年來(lái)，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)均得到了較快提高。如圖1所示，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模從1994年的29695.5億元增長(zhǎng)到2017年的536411.8億元；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)從1994年的2.11提升到2017年的2.41。中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，分別于1998年、2008年兩次實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需政策，特別是在中央“四萬(wàn)億”計(jì)劃的刺激下，地方政府進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以改善經(jīng)濟(jì)狀況。同樣地，2012年政府為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下滑的壓力，也加大了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。當(dāng)前階段，面對(duì)新冠肺炎疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的嚴(yán)重負(fù)向沖擊，有必要繼續(xù)深入考察基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的具體影響及作用機(jī)制，以期為助力中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端水平發(fā)展、增強(qiáng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供實(shí)證參考。

圍繞基礎(chǔ)設(shè)施投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，學(xué)者們不僅證實(shí)了基礎(chǔ)設(shè)施投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿1][2][3]，而且從能源強(qiáng)度、資源錯(cuò)配、基礎(chǔ)設(shè)施的結(jié)構(gòu)效應(yīng)等視角考察了基礎(chǔ)設(shè)施投資的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)[4][5][6][7]，這些研究為我國(guó)加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高資源利用效率提供了必要的理論指導(dǎo)。事實(shí)上，基礎(chǔ)設(shè)施投資作為一種社會(huì)先行資本，具有明顯的“乘數(shù)效應(yīng)”，能夠成倍引起社會(huì)總需求或總收入的連鎖反應(yīng)，因此長(zhǎng)期以來(lái)都是世界各國(guó)政府拉動(dòng)就業(yè)、刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段。在影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的眾多因素中，已有文獻(xiàn)指出基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展有助于加快區(qū)域間要素資源流動(dòng)以及合作交流、促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和技術(shù)改進(jìn)[8]，進(jìn)而不可避免地會(huì)對(duì)區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生重要影響。2020年10月29日審議通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》指出，要系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施，加快第五代移動(dòng)通信、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等建設(shè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。在此背景下，我們有理由相信，有必要深入分析基礎(chǔ)設(shè)施投資是否存在結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)；如果存在該效應(yīng)，探究具體效應(yīng)如何將是一項(xiàng)具有重要價(jià)值的研究。同時(shí)，這一研究對(duì)于促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體系優(yōu)化升級(jí)、為新常態(tài)發(fā)展階段釋放增長(zhǎng)勢(shì)能等具有重要的現(xiàn)實(shí)與理論意義。

二、文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

目前，國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)研究了基礎(chǔ)設(shè)施投資、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，其中有少量研究成果涉及基礎(chǔ)設(shè)施投資的結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)，并對(duì)二者展開(kāi)了機(jī)制檢驗(yàn)。

（一）基礎(chǔ)設(shè)施投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)以GDP為核心的晉升激勵(lì)體制和政績(jī)考核方式，使得地方政府官員的政治晉升與轄區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)績(jī)效直接掛鉤[9]，這導(dǎo)致中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資具有顯著的追趕效應(yīng)[10]。自中國(guó)財(cái)政分權(quán)制度推行以來(lái)，為了盡量保障區(qū)域內(nèi)GDP最大化，各地爭(zhēng)先積極發(fā)展本地經(jīng)濟(jì)，地方政府之間開(kāi)展了激烈的招商引資競(jìng)爭(zhēng)，在行政優(yōu)惠、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)效率等方面加大投入力度。在這個(gè)過(guò)程中，地方政府通過(guò)大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資使得中國(guó)在短期內(nèi)形成了良好的基礎(chǔ)設(shè)施條件，從而為外資流入、稅收增加奠定了基礎(chǔ)。投資環(huán)境的改變影響了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的區(qū)位選擇與決策，并直接影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的空間分布，進(jìn)而間接作用于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

根據(jù)對(duì)現(xiàn)有文獻(xiàn)的梳理以及中國(guó)的典型事實(shí)分析，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的作用機(jī)制可能表現(xiàn)在以下3個(gè)方面：一是消費(fèi)需求擴(kuò)大效應(yīng)。由于基礎(chǔ)設(shè)施投資存在明顯的正外部性或溢出效應(yīng)[11]，能夠極大程度上拉動(dòng)消費(fèi)者和企業(yè)的投資消費(fèi)需求，并通過(guò)收入效應(yīng)等渠道推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)[12]。一方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資在為企業(yè)生產(chǎn)性活動(dòng)提供重要中間投入的同時(shí)，可以直接為消費(fèi)者提供基本的消費(fèi)服務(wù)，進(jìn)而擴(kuò)大內(nèi)需、增加需求；另一方面，通過(guò)大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，可以有效改善交通、信息、能源、公共服務(wù)等外部環(huán)境，有力促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)整合，優(yōu)化企業(yè)和居民的消費(fèi)環(huán)境，引發(fā)需求上升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向服務(wù)化、高級(jí)化方向發(fā)展。二是資源配置優(yōu)化效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)質(zhì)量效益的提升離不開(kāi)地區(qū)間要素資源的自由流動(dòng)與合理配置。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)各地區(qū)之間的經(jīng)濟(jì)趕超戰(zhàn)略使得地方政府之間展開(kāi)惡性競(jìng)爭(zhēng)，由此引發(fā)的區(qū)域間地方保護(hù)、市場(chǎng)分割、行政壁壘等問(wèn)題，導(dǎo)致市場(chǎng)失靈和資源錯(cuò)配效應(yīng)的發(fā)生[13]。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一方面有助于構(gòu)建良好的交通網(wǎng)絡(luò)，在不同城市之間聚集各類優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)要素，合理優(yōu)化地區(qū)間交通基礎(chǔ)設(shè)施資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整[14][15][16]。另一方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠促進(jìn)資源要素在區(qū)域間的順暢流動(dòng)，優(yōu)化區(qū)域經(jīng)營(yíng)環(huán)境，消除市場(chǎng)分割，降低商品跨區(qū)域流動(dòng)成本。相較于對(duì)外貿(mào)易，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)資本錯(cuò)配的改善效應(yīng)相對(duì)更大[5]，在這個(gè)過(guò)程中，市場(chǎng)交易效率和企業(yè)間合作交流更為便捷，有利于勞動(dòng)力、資本等要素資源無(wú)障礙流動(dòng)，提高資源配置效率，從而對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。三是技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)。新古典增長(zhǎng)理論認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和生產(chǎn)力提升的決定因素。技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新能力的提升必然會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的優(yōu)化調(diào)整和專業(yè)化分工，并推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由中低端邁向中高端，而基礎(chǔ)設(shè)施投資具有的規(guī)模效應(yīng)和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)[17]，可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚和技術(shù)擴(kuò)散，不同行業(yè)間能夠通過(guò)研發(fā)合作、人才交流等方式加強(qiáng)資源共享，推動(dòng)產(chǎn)品生產(chǎn)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的互動(dòng)協(xié)調(diào)，提升產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率和技術(shù)水平。在此基礎(chǔ)上，基礎(chǔ)設(shè)施投資產(chǎn)生的技術(shù)外溢效應(yīng)可直接轉(zhuǎn)化為企業(yè)生產(chǎn)和研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的強(qiáng)大推動(dòng)力，有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。由于大規(guī)模建設(shè)資金的投入，基礎(chǔ)設(shè)施投資往往還能產(chǎn)生廣泛的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的影響，通常也會(huì)通過(guò)知識(shí)技術(shù)溢出等方式，產(chǎn)生顯著的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)[18][19]。

基于此，我們提出以下研究假設(shè)：

假設(shè)1：基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠通過(guò)消費(fèi)需求擴(kuò)大效應(yīng)、資源配置優(yōu)化效應(yīng)以及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)等機(jī)制促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

（二）基礎(chǔ)設(shè)施投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的邊際效應(yīng)

如果基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠顯著推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，那么這種影響效應(yīng)是否遵循邊際效應(yīng)遞減規(guī)律？基礎(chǔ)設(shè)施投資需要大量政府財(cái)政支持，新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論認(rèn)為，雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與生產(chǎn)力提高，但最終受制于“邊際報(bào)酬遞減規(guī)律”，在資源有限的情況下，基礎(chǔ)設(shè)施投資并不是越多越好，而是存在適度問(wèn)題[20]，即基礎(chǔ)設(shè)施投資的影響可能存在非線性特征。在大規(guī)模資本投入和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期階段，基礎(chǔ)設(shè)施投資的規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)外溢效應(yīng)尚未完全體現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍依賴于傳統(tǒng)的發(fā)展模式，基礎(chǔ)設(shè)施投資的促進(jìn)效應(yīng)較小，因此，只有當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資達(dá)到一定規(guī)模和質(zhì)量時(shí)才能對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生明顯的促進(jìn)效應(yīng)[21]。此外，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化等因素關(guān)系密切[22]，在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和城鎮(zhèn)化階段，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響可能存在顯著差異。一方面，在低水平的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化階段，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展水平較低，大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠迅速拉動(dòng)各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)提高生產(chǎn)率，從而產(chǎn)生較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化程度的提高，基礎(chǔ)設(shè)施投資逐步擠占私人投資，導(dǎo)致資源配置效率下降；同時(shí)，主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)逐步由傳統(tǒng)的制造業(yè)部門(mén)轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施投資所形成的密集資本對(duì)其拉動(dòng)作用有所減弱。但隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷改善，特別是進(jìn)入工業(yè)化、城鎮(zhèn)化的中后期階段之后，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的需求有所增加，使得基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響可能會(huì)產(chǎn)生新的變化。因此，我們進(jìn)一步提出以下假設(shè)：

假設(shè)2：基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響可能存在明顯的非線性特征，這種影響在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和城市化階段呈現(xiàn)出顯著差異。

回顧已有研究，學(xué)者們集中關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，而對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施投資和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系這一重要議題卻較少涉及。就基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用而言，學(xué)者們認(rèn)可基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這一影響效應(yīng)可能存在邊際報(bào)酬遞減規(guī)律[23]，即隨著地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的提升，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)效應(yīng)逐步減弱。對(duì)此，一種解釋是過(guò)多的基礎(chǔ)設(shè)施投資可能會(huì)擠占私人資本，導(dǎo)致資源配置效率低下[24][25]；另一種解釋則認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用取決于經(jīng)濟(jì)體所處的發(fā)展階段，當(dāng)二者在制度或結(jié)構(gòu)上不匹配時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的促進(jìn)效應(yīng)會(huì)減弱，最終形成“倒U型”的非線性關(guān)系[26]。由此可見(jiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)依然存在不確定性。其實(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的作用主要在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)與微觀企業(yè)提供服務(wù)、改善資源配置效率，進(jìn)而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)向高端化轉(zhuǎn)變。換言之，既有研究主要是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來(lái)討論基礎(chǔ)設(shè)施投資的影響，忽略了其中的具體影響機(jī)制和異質(zhì)性。相較于已有研究，本研究不僅考察了基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的直接影響，還借助中介效應(yīng)、門(mén)檻模型等方法深入分析了其中的影響機(jī)制，從而為科學(xué)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)設(shè)施投資的產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)升級(jí)效果提供新的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，文章可能的創(chuàng)新點(diǎn)在于：第一，關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施投資是否存在結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)，少有文獻(xiàn)涉及。為此，我們使用1994～2017年中國(guó)省級(jí)層面的面板數(shù)據(jù)，在充分考慮時(shí)空異質(zhì)性、內(nèi)生性問(wèn)題的基礎(chǔ)上，實(shí)證檢驗(yàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響效應(yīng)，為科學(xué)評(píng)估基礎(chǔ)設(shè)施投資提供了新的視角。第二，理論深度上，文章構(gòu)建了基礎(chǔ)設(shè)施投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)系的理論框架，從理論和實(shí)證兩個(gè)角度考察了基礎(chǔ)設(shè)施投資通過(guò)消費(fèi)需求效應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)、資源配置優(yōu)化效應(yīng)3個(gè)渠道對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生的影響，深化了這一研究領(lǐng)域的理論積累。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）計(jì)量模型設(shè)定

為了檢驗(yàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響，我們?cè)O(shè)定如下計(jì)量模型：

其中，Indui,t表示各省市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)，Infrai,1表示基礎(chǔ)設(shè)施投資，Controli,t表示多個(gè)控制變量，主要包括各省市對(duì)外開(kāi)放程度Open、政府干預(yù)Gov、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平Gdp、人力資本Hc、城鎮(zhèn)化水平Urb，εi,t表示隨機(jī)誤差項(xiàng)，下標(biāo)i和t分別為地區(qū)與時(shí)間?？紤]到區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能具有明顯的持續(xù)性和慣性特征，我們?cè)谟?jì)量模型中還加入了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的滯后一期。

為了考察基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響是否存在非線性特征，我們使用門(mén)檻模型進(jìn)行分析[27]，在式（1）的基礎(chǔ)上將門(mén)檻模型設(shè)定如下：

其中，γ為待估門(mén)檻值，Mi,t為門(mén)檻變量，I（·）為指示函數(shù)，具體包括基礎(chǔ)設(shè)施投資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及城鎮(zhèn)化水平，其他變量與前文說(shuō)明一致。

（二）變量說(shuō)明

（1）基礎(chǔ)設(shè)施投資?；A(chǔ)設(shè)施指社會(huì)生產(chǎn)和居民生活中不可缺乏的物質(zhì)生存條件，主要分為經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施，本文只考察經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，用Infra表示。需要說(shuō)明的是，2003年前后中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了明顯變化，導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中基礎(chǔ)設(shè)施投資包括的行業(yè)有所改變。其中，2002年之前基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)包括“電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”“地質(zhì)勘查業(yè)、水利管理業(yè)”以及“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及郵電通信業(yè)”；2003年之后的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)則包含“電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)”“信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)與軟件業(yè)”和“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理”。參考胡李鵬等的做法，將2003年之后的統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整至與2002年之前保持一致[28]。在此基礎(chǔ)上，使用永續(xù)盤(pán)存法測(cè)算各省份基礎(chǔ)設(shè)施投資存量[29][30]，并在實(shí)證檢驗(yàn)中做了對(duì)數(shù)化處理，即：

其中，Kt和It分別表示當(dāng)期的資本存量和基礎(chǔ)設(shè)施投資，δ表示折舊率，參照胡李鵬等人[28]的處理方法，折舊率取6.9%。測(cè)算后得到的中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模在1994～2017年間處于上升趨勢(shì)（見(jiàn)表1），且東部地區(qū)大于中部、西部地區(qū)。2005年以前沿海經(jīng)濟(jì)帶基礎(chǔ)設(shè)施投資存量大于非沿海經(jīng)濟(jì)帶，中部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資存量大于西部地區(qū)，東部地區(qū)與沿海經(jīng)濟(jì)帶所包含的省市幾乎一致；2005年之后，非沿海經(jīng)濟(jì)帶基礎(chǔ)設(shè)施投資存量漸漸大于沿海經(jīng)濟(jì)帶，中部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資存量小于西部地區(qū)。中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資存在區(qū)域不平衡、不協(xié)調(diào)問(wèn)題，使得基礎(chǔ)設(shè)施引致的要素集聚形成部分負(fù)面影響。地理位置優(yōu)越的發(fā)達(dá)地區(qū)，在基礎(chǔ)設(shè)施投資的促進(jìn)下對(duì)周邊地區(qū)的虹吸效應(yīng)增強(qiáng)，大量資本、技術(shù)、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素從相對(duì)不發(fā)達(dá)或發(fā)展落后地區(qū)流入?yún)^(qū)域環(huán)境更好的發(fā)達(dá)地區(qū)。

表1 省級(jí)層面基礎(chǔ)設(shè)施投資額

（2）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的一般規(guī)律為要素資源從低水平的部門(mén)流向高水平的部門(mén)[31]，主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)各部門(mén)和不同產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重調(diào)整。因此，參考汪偉等的做法，本文引入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次系數(shù)來(lái)反映各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展水平[32]，即。其中，1≤Indui,t≤3，Yi為第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重，Indui,t越大則表示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越優(yōu)化，文中用Indu表示。計(jì)算后得到的中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)整體處于漸漸上升趨勢(shì)（見(jiàn)表2），且東部〉西部〉中部。1994～2002年間，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)區(qū)域異質(zhì)性程度加大，2004年、2008年均有下降趨勢(shì)，除青海、甘肅、寧夏、陜西、山西、河北、山東、江蘇、福建和海南增速相對(duì)不明顯外，其他各省市增速均有顯著提升，而這些區(qū)域集中于我國(guó)長(zhǎng)江流域；2002年與2010年中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)增速明顯的區(qū)域有遼寧、北京、寧夏、山西、江蘇、福建、貴州和海南；將2017年數(shù)據(jù)與2010年對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，全國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指數(shù)增速加快。

表2 省級(jí)層面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)

（3）控制變量。控制變量一定程度上可以緩解遺漏變量造成的內(nèi)生性問(wèn)題，因此我們?cè)谟?jì)量模型（1）中納入對(duì)外開(kāi)放程度、政府干預(yù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人力資本、城鎮(zhèn)化水平等控制變量。其中對(duì)外開(kāi)放程度使用進(jìn)出口貿(mào)易總額占GDP的比重表示，由于進(jìn)出口貿(mào)易總額是以當(dāng)年美元價(jià)格計(jì)算的，因此依據(jù)當(dāng)年人民幣兌美元的年平均匯率將其單位轉(zhuǎn)化為人民幣計(jì)算；政府干預(yù)采用政府財(cái)政支出占GDP的比重予以表征；人力資本使用平均受教育年限表示，計(jì)算方法為：平均受教育年限=（小學(xué)文化程度×6+初中文化程度×9+高中文化程度×12+大專及以上文化程度×16）/各地區(qū)6歲以上總?cè)丝?；?jīng)濟(jì)發(fā)展水平使用人均GDP的對(duì)數(shù)表示；城鎮(zhèn)化水平用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎乇硎劲佟?/p>

本文的研究樣本為1994～2017年中國(guó)30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù)（除西藏、港澳臺(tái)外），原因在于：第一，1994年以分稅制為主要表現(xiàn)的財(cái)政分權(quán)改革對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響，將1994年作為時(shí)間起點(diǎn)可以盡量避免分稅制改革的影響；第二，限于數(shù)據(jù)的連續(xù)性和可獲得性。我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資等核心變量數(shù)據(jù)主要公布于省級(jí)層面。本文使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于EPS數(shù)據(jù)庫(kù)、《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、各省市統(tǒng)計(jì)年鑒、《中國(guó)固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》等。

（三）估計(jì)方法

盡管在計(jì)量模型中納入被解釋變量的滯后一期以及一系列控制變量，可以盡量吸收模型中存在的內(nèi)生性問(wèn)題，但計(jì)量模型中依然可能存在特定的內(nèi)生性問(wèn)題。一方面，基礎(chǔ)設(shè)施投資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)之間可能存在雙向因果關(guān)系，基礎(chǔ)設(shè)施投資會(huì)對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生顯著影響，而各省份地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展顯然也會(huì)增加對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，從而影響本地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資狀況；另一方面，遺漏重要解釋變量也會(huì)導(dǎo)致內(nèi)生性問(wèn)題，如中央對(duì)地方的差異化發(fā)展戰(zhàn)略、地區(qū)歷史傳統(tǒng)風(fēng)俗等，這些也是我們難以觀測(cè)到的變量。Arellano和Bover、Blundell和Bond提出的系統(tǒng)GMM法將差分方程與水平方程作為一個(gè)方程系統(tǒng)進(jìn)行GMM估計(jì)[33][34]，既能有效緩解模型中存在的內(nèi)生性問(wèn)題，還能提高估計(jì)精度與效率?；诖?，本文采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)法（GMM）對(duì)計(jì)量模型（1）進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

四、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果

我們通過(guò)逐步添加控制變量來(lái)觀察估計(jì)系數(shù)的變化，以盡量保證實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性，基準(zhǔn)模型估計(jì)結(jié)果如表3所示。從表3可以看出，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，即基礎(chǔ)設(shè)施投資每增加1%，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)增加0.81%，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資顯著促進(jìn)了地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資有利于改善區(qū)域交通、信息、公共服務(wù)等“硬件環(huán)境”，客觀上推動(dòng)各經(jīng)濟(jì)部門(mén)和不同產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)率、技術(shù)水平的提高，提高資源配置效率，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

表3 基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響

控制變量中，對(duì)外開(kāi)放水平的估計(jì)系數(shù)為負(fù)但不顯著，表明對(duì)外開(kāi)放未能有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。可能的解釋是，雖然對(duì)外開(kāi)放為我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)資金、技術(shù)、人才等生產(chǎn)要素，能夠?qū)Ξa(chǎn)業(yè)升級(jí)產(chǎn)生一定的積極作用，但長(zhǎng)期以來(lái)低端嵌入全球價(jià)值鏈的貿(mào)易模式，使得我國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的中低端制造業(yè)部門(mén)獲得較大的發(fā)展空間，卻抑制了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向服務(wù)化、高級(jí)化發(fā)展。政府干預(yù)的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明政府的財(cái)政扶持可以為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供重要支持。人力資本對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的估計(jì)系數(shù)為正但不顯著，這一結(jié)果表明中國(guó)的人力資本擴(kuò)張可能更主要表現(xiàn)在數(shù)量的增加而非質(zhì)量的提升上，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高技術(shù)人才依然欠缺，從而未能有力帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的估計(jì)系數(shù)在1%的水平下顯著為負(fù)，表明中國(guó)要素?cái)U(kuò)張式的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式會(huì)對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)造成顯著的抑制效應(yīng)。城鎮(zhèn)化對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明中國(guó)現(xiàn)階段城鎮(zhèn)化的加速發(fā)展能夠釋放較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)紅利。

（二）異質(zhì)性分析

考慮到中國(guó)各地區(qū)之間長(zhǎng)期存在的社會(huì)經(jīng)濟(jì)差距[35]，可能導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性，因此我們按照地理位置將全樣本（除港澳臺(tái)、西藏外）劃分為東部和中西部樣本進(jìn)行估計(jì)；同時(shí)，2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展發(fā)生重要變化，尤其是為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的巨大沖擊，中央政府出臺(tái)“四萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，這對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了重要影響[36]。因此，我們以2008年為分界點(diǎn)將全樣本劃分為1994～2007年和2008～2017年兩個(gè)階段分別進(jìn)行估計(jì)并對(duì)結(jié)果進(jìn)行對(duì)比。異質(zhì)性分析結(jié)果見(jiàn)表4。

表4 分樣本檢驗(yàn)結(jié)果

表4的第1列和第2列報(bào)告了分區(qū)域的估計(jì)結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)在不同區(qū)域均顯著為正，但從系數(shù)大小來(lái)看，東部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用要高于中西部地區(qū)。這是因?yàn)?，一方面，東部地區(qū)除北京外均臨海，得天獨(dú)厚的地理位置便于進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此東部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資的平均規(guī)模遠(yuǎn)高于中西部地區(qū)，基礎(chǔ)設(shè)施投資帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)集聚效應(yīng)使得資源、人才、技術(shù)等各類優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)要素能夠在產(chǎn)業(yè)間自由流動(dòng)，極大程度上推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)快速轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面，作為改革開(kāi)放的先行區(qū)域，東部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求較大，良好的制度環(huán)境也確保了東部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠發(fā)揮較好的效果。

表4的第3列和第4列報(bào)告了不同時(shí)期內(nèi)分階段的估計(jì)結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，其系數(shù)大小從0.0061增加到0.0132，表明2008年以后基礎(chǔ)設(shè)施投資的積極影響有所增強(qiáng)。原因在于金融危機(jī)后，為了應(yīng)對(duì)低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，中央和地方政府積極出臺(tái)投資計(jì)劃來(lái)加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，各地區(qū)招商引資、項(xiàng)目建設(shè)等力度增大，交通設(shè)施不斷發(fā)展，從而為地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)營(yíng)造了良好的外部環(huán)境。此外，隨著地方政府發(fā)展理念的轉(zhuǎn)變和創(chuàng)新意識(shí)的增強(qiáng)，大量的投資被應(yīng)用于軟件、計(jì)算機(jī)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利于發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的引領(lǐng)和帶動(dòng)作用。

（三）影響機(jī)制檢驗(yàn)

前文分析指出，基礎(chǔ)設(shè)施投資可能通過(guò)消費(fèi)需求效應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)、資源配置優(yōu)化效應(yīng)等重要渠道影響地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。為了驗(yàn)證前文的研究假設(shè)，我們參考Baron和Kenny提出的中介效應(yīng)模型[37]，分3步引入中介變量來(lái)檢驗(yàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的路徑和渠道。具體而言，第一步檢驗(yàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)中介變量的影響，第二步檢驗(yàn)中介變量對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響，第三步檢驗(yàn)中介變量是否是完全中介變量。其中，中介變量包括各省份消費(fèi)需求、技術(shù)創(chuàng)新能力以及資源配置水平。消費(fèi)需求和技術(shù)創(chuàng)新能力分別用各省份社會(huì)消費(fèi)品銷售額和專利授權(quán)量的對(duì)數(shù)代替，表示為Com、Tec。資源配置水平使用2008～2016年各省份市場(chǎng)化指數(shù)②度量，用Mar予以表征。一般而言，市場(chǎng)化水平越高的地區(qū)資源配置效率越高，市場(chǎng)化指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》（2018）。

表5和表6報(bào)告了中介效應(yīng)模型的檢驗(yàn)結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)中介變量消費(fèi)需求、技術(shù)創(chuàng)新能力的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠促進(jìn)地區(qū)消費(fèi)需求的擴(kuò)大和技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。同時(shí)，中介變量消費(fèi)需求、技術(shù)創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的估計(jì)系數(shù)也顯著為正，表明消費(fèi)需求的擴(kuò)大、技術(shù)創(chuàng)新能力的提升有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。同時(shí)，表5中第2列和第4列基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)值小于表3中模型6的相應(yīng)數(shù)值，這表明消費(fèi)需求和技術(shù)創(chuàng)新部分中介了基礎(chǔ)設(shè)施投資的結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)。此外，表6中的估計(jì)結(jié)果顯示，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)資源配置水平的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠改善地區(qū)資源配置狀況，而資源配置對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的估計(jì)系數(shù)也顯著為正，即地區(qū)資源配置水平的提升也能夠顯著促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，通過(guò)比較基礎(chǔ)設(shè)施投資系數(shù)變化情況可以判斷，資源配置發(fā)揮了部分中介作用。以上中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)表明，基礎(chǔ)設(shè)施投資不僅可以直接促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，還可以通過(guò)擴(kuò)大消費(fèi)需求、改善資源配置、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新等機(jī)制來(lái)間接帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

表5 消費(fèi)需求效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)的中介效應(yīng)模型估計(jì)結(jié)果

表6 資源配置優(yōu)化效應(yīng)的中介效應(yīng)模型估計(jì)結(jié)果

（四）邊際效應(yīng)分析

前文已經(jīng)證實(shí)了基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠?qū)Φ貐^(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用，那么該影響效應(yīng)是否存在非線性特征？接下來(lái)我們使用門(mén)檻模型（2）分析基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的非線性影響，通過(guò)Bootstrap方法重復(fù)300次來(lái)檢驗(yàn)是否存在門(mén)檻效應(yīng)及搜索門(mén)檻值。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，門(mén)檻變量均通過(guò)了單一門(mén)檻、雙重門(mén)檻、三重門(mén)檻檢驗(yàn)③，因此，有必要選擇三重門(mén)檻回歸進(jìn)行實(shí)證分析。

表7展示了門(mén)檻模型的檢驗(yàn)結(jié)果。以基礎(chǔ)設(shè)施投資為門(mén)檻變量的估計(jì)結(jié)果顯示，三重門(mén)檻模型下基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，但呈現(xiàn)出先下降后上升的“U”型特征。隨著基礎(chǔ)設(shè)施投資不斷增加，其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)效應(yīng)會(huì)不斷下降，而當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資跨越門(mén)檻值后，即當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資水平跨越9.8291時(shí)，其對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用會(huì)有所增強(qiáng)，說(shuō)明只有當(dāng)基礎(chǔ)設(shè)施投資達(dá)到一定規(guī)模后才能產(chǎn)生較強(qiáng)的結(jié)構(gòu)紅利。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)2017年樣本量?jī)?nèi)所有省份均在第四門(mén)檻區(qū)內(nèi)，現(xiàn)階段繼續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施投資依然可以對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)作用。

表7 門(mén)檻模型檢驗(yàn)結(jié)果

以人均GDP和城鎮(zhèn)化率為門(mén)檻變量的估計(jì)結(jié)果顯示，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)在不同門(mén)檻區(qū)間內(nèi)均顯著為正，但呈現(xiàn)出先上升后下降再上升的“N”型特征，這表明在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和城鎮(zhèn)化水平下，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響有所區(qū)別。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和城鎮(zhèn)化程度較低的發(fā)展階段，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于9.7253、城鎮(zhèn)化水平低于0.3582時(shí)，勞動(dòng)生產(chǎn)率和技術(shù)水平較低，基礎(chǔ)設(shè)施投資能在短期內(nèi)改善不同產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)部門(mén)的生產(chǎn)率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、廣西、海南、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆等省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平突破9.7253，上述省區(qū)及江蘇、浙江、福建、山東、廣東的城鎮(zhèn)化水平加速到0.3582時(shí)，經(jīng)濟(jì)部門(mén)中的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)生變化，更多的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)逐步取代傳統(tǒng)的制造業(yè)部門(mén)，知識(shí)、人才、創(chuàng)新等生產(chǎn)要素成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，此時(shí)繼續(xù)依靠大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資將難以支撐產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，甚至?xí)?dǎo)致資源錯(cuò)配效應(yīng)的發(fā)生。到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化的后期階段，即當(dāng)北京、天津、上海、江蘇、浙江、福建、山東和廣東經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平大于11.138，北京、天津、上海城鎮(zhèn)化水平大于0.8291時(shí)，制度環(huán)境、政府治理水平等軟環(huán)境越來(lái)越完善，基礎(chǔ)設(shè)施投資開(kāi)始轉(zhuǎn)向綠色、創(chuàng)新等可持續(xù)方向發(fā)展，尤其是大量科技型投資的投入使得基礎(chǔ)設(shè)施投資效率有所改善，有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。通過(guò)門(mén)檻值計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前大部分省份主要處在第三門(mén)檻區(qū)間內(nèi)，說(shuō)明現(xiàn)階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市化水平仍比較低，在加大基礎(chǔ)設(shè)施投資的同時(shí)也要繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化發(fā)展，從而更好地發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資的積極效果。

（五）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了驗(yàn)證本文結(jié)論的穩(wěn)健性，我們通過(guò)更換變量與更換方法兩種方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。一是更換變量。首先，在保證被解釋變量不變的情況下，將核心解釋變量各省份基礎(chǔ)設(shè)施投資存量進(jìn)行人均化處理；其次，在保證核心解釋變量不變的情況下，將被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次系數(shù)更換為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化指數(shù)，使用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比表示[38]。結(jié)果如表8第1列和第2列所示。從中可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)依然在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資顯著促進(jìn)了地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，其他控制變量的估計(jì)結(jié)果與前文基本一致，因此本文的結(jié)論具備良好的穩(wěn)健性。

二是更換方法。除了采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)GMM進(jìn)行估計(jì)外，本文還采用傳統(tǒng)的OLS回歸和工具變量法進(jìn)行實(shí)證分析。我們將基礎(chǔ)設(shè)施投資的滯后一期作為工具變量并使用兩階段最小二乘法（2SLS）進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果分別如表8中第3列和第4列所示。OLS回歸和工具變量法的估計(jì)結(jié)果均顯示，基礎(chǔ)設(shè)施投資的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)效應(yīng)是穩(wěn)健可靠的。

表8 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

五、結(jié)論與政策啟示

（一）主要結(jié)論

本文基于1994～2017年中國(guó)省級(jí)層面面板數(shù)據(jù)，在測(cè)算各省份基礎(chǔ)設(shè)施投資存量的基礎(chǔ)上實(shí)證檢驗(yàn)了基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的影響效應(yīng)及作用機(jī)制，主要結(jié)論如下：第一，1994～2017年間中國(guó)各省份基礎(chǔ)設(shè)施投資量一致處于上升趨勢(shì)，東部地區(qū)大于中部、西部地區(qū)，并且沿海經(jīng)濟(jì)帶與非沿海經(jīng)濟(jì)帶存在時(shí)空差異性，中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)指數(shù)整體呈上升趨勢(shì)；第二，基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠?qū)Φ貐^(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)產(chǎn)生顯著的促進(jìn)效應(yīng)，這一影響同樣存在時(shí)空異質(zhì)性，即基礎(chǔ)設(shè)施投資的結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)在東部地區(qū)表現(xiàn)突出，時(shí)段上2008年金融危機(jī)后表現(xiàn)得更加突出；第三，基礎(chǔ)設(shè)施投資主要是通過(guò)刺激消費(fèi)需求、改善資源配置水平、增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力等途徑促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；第四，基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的邊際效應(yīng)存在明顯的非線性特征，單一的基礎(chǔ)設(shè)施投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的促進(jìn)作用存在顯著的“U”型關(guān)系，而在不同的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化發(fā)展階段，基礎(chǔ)設(shè)施投資的結(jié)構(gòu)紅利效應(yīng)呈現(xiàn)出明顯的“N”型特征。

（二）政策建議

當(dāng)前，世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，新冠肺炎疫情影響廣泛而深遠(yuǎn)。我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的初級(jí)階段，仍面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、有效投資不足、消費(fèi)增速放緩、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟待轉(zhuǎn)型等問(wèn)題。“新基建”具有短期擴(kuò)大需求和長(zhǎng)期擴(kuò)大供給的積極功能，并具有促進(jìn)創(chuàng)新、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、拉動(dòng)就業(yè)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等重要作用。因此，應(yīng)結(jié)合我國(guó)實(shí)際，大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施尤其是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)而推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第一，繼續(xù)加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度。通過(guò)實(shí)證分析可知，基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，其不僅可以推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，而且可以促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度，一是要發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用?；A(chǔ)設(shè)施具有顯著的外部效應(yīng)，一方面應(yīng)該增加對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的財(cái)政支持，發(fā)揮示范效應(yīng)；另一方面應(yīng)該制定優(yōu)惠的政策措施，積極引導(dǎo)更多資本流向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施的技術(shù)外溢效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)。二是要重點(diǎn)發(fā)展“新基建”。新型基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以科技創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)力，已經(jīng)成為當(dāng)前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，是新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本保障。新基建主要是以高新技術(shù)創(chuàng)新為核心的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從短期來(lái)看，新基建可以增加就業(yè)、擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；從長(zhǎng)期來(lái)看，則能夠助力布局世界最完整的產(chǎn)業(yè)鏈、增強(qiáng)科技創(chuàng)新國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力?！笆奈濉睍r(shí)期要加快對(duì)新基建的投資力度，推進(jìn)5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)進(jìn)程，推動(dòng)新技術(shù)在產(chǎn)業(yè)中的深度應(yīng)用，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)調(diào)整布局，向人工智能、科技化轉(zhuǎn)型，助推數(shù)字化產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，促使現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施與新型基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)同發(fā)揮效益，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。三是要建立多元化融資渠道，豐富資金來(lái)源。尤其是要借助“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，注重吸引民間資本，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)發(fā)展，爭(zhēng)取吸納更多資本投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的步伐。

第二，實(shí)施差異化的基礎(chǔ)設(shè)施投資策略。本文實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資的現(xiàn)狀為東部地區(qū)大于中西部地區(qū)，沿海經(jīng)濟(jì)帶和非沿海經(jīng)濟(jì)帶之間也存在時(shí)空差異性；同樣地，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指數(shù)也呈現(xiàn)出較明顯的區(qū)域差異性，因此，需要根據(jù)不同地區(qū)的實(shí)際情況實(shí)行差異化基礎(chǔ)設(shè)施投資策略。一是制定因地制宜的基礎(chǔ)設(shè)施投資方案。不同區(qū)域因其所處的地理位置、自然環(huán)境不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在差別，在社會(huì)、文化等方面也呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，為此，需要針對(duì)不同區(qū)域采取揚(yáng)優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)短板的方案，走差異化發(fā)展道路。具體而言，東部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、新型城鎮(zhèn)化程度相對(duì)較高的前提下，應(yīng)加大5G、人工智能、數(shù)據(jù)中心等高科技領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施投資；中部地區(qū)應(yīng)該在繼續(xù)加強(qiáng)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基礎(chǔ)上，側(cè)重發(fā)展新型基礎(chǔ)設(shè)施；西部地區(qū)則應(yīng)該繼續(xù)重點(diǎn)推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二是促進(jìn)區(qū)域協(xié)同發(fā)展。傳統(tǒng)基建的投資重點(diǎn)往往在發(fā)達(dá)的沿海經(jīng)濟(jì)帶，而中西部地區(qū)較為落后的基礎(chǔ)設(shè)施使得其城鄉(xiāng)一體化水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于沿海經(jīng)濟(jì)帶，區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)展不平衡問(wèn)題突出。對(duì)此，需要在結(jié)合區(qū)域特點(diǎn)制定差異化發(fā)展策略的同時(shí)，構(gòu)建科學(xué)合理的區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，明確職責(zé)分工，積極實(shí)施跨區(qū)域投資項(xiàng)目合作，不斷夯實(shí)區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，突出區(qū)域自身優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)周邊欠發(fā)達(dá)地區(qū)的輻射帶動(dòng)作用，縮小區(qū)域發(fā)展差距。三是轉(zhuǎn)變基礎(chǔ)設(shè)施投資理念，促進(jìn)各生產(chǎn)要素在區(qū)域之間自由流通。區(qū)域政府之間要加強(qiáng)合作，突破固有的利益格局，降低生產(chǎn)成本，促進(jìn)本地區(qū)以及周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?；A(chǔ)設(shè)施投資會(huì)產(chǎn)生顯著的外部性，各地區(qū)應(yīng)通力合作，做好產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與轉(zhuǎn)型升級(jí)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

第三，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。為推進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，需要調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置和提升技術(shù)創(chuàng)新水平。一是提升基礎(chǔ)設(shè)施投資效率。當(dāng)前我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換期，相比較而言，“新基建”投資所帶來(lái)的促進(jìn)效應(yīng)要遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施投資，因此應(yīng)注重科技型基礎(chǔ)設(shè)施投資，大力調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施投資結(jié)構(gòu)，緊緊抓住“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）”“一帶一路”“西部大開(kāi)發(fā)”等戰(zhàn)略帶來(lái)的投資契機(jī)，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、提高投資效率，通過(guò)金融、財(cái)政等手段引導(dǎo)投資流向生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，從而為區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供良好的外部激勵(lì)條件。二是優(yōu)化資源配置。政府要特別注重優(yōu)化基礎(chǔ)設(shè)施投資的資源配置，既要充分發(fā)揮沿海經(jīng)濟(jì)帶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的示范效應(yīng)，也要引導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施投資向西部和欠發(fā)達(dá)地區(qū)傾斜。事實(shí)上，要想實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，離不開(kāi)傳統(tǒng)基建投資和消費(fèi)端發(fā)力，所以不能一味追求“新基建”短期投資所帶來(lái)的立竿見(jiàn)影的效果。另外，還需要提防盲目投資、重復(fù)建設(shè)、資源浪費(fèi)、資源錯(cuò)配等行為所導(dǎo)致的無(wú)效率投資，提高市場(chǎng)化水平和資源利用效率，避免造成產(chǎn)能過(guò)剩。為此要充分發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施投資的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)和資源配置優(yōu)化效應(yīng)等，不斷推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)從數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量提升方向轉(zhuǎn)變，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)朝向服務(wù)化、高級(jí)化發(fā)展。三是提高技術(shù)創(chuàng)新能力?？萍紕?chuàng)新是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第一驅(qū)動(dòng)力。一方面，應(yīng)該加快科技發(fā)展，重點(diǎn)投資科技型基礎(chǔ)設(shè)施，促使產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提高；另一方面，要加快構(gòu)建政產(chǎn)學(xué)研用一體化的協(xié)同創(chuàng)新體系，加強(qiáng)對(duì)“新基建”研發(fā)的投資，提升科技成果的轉(zhuǎn)化率，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈補(bǔ)短板、鍛長(zhǎng)板，搶占全球科技創(chuàng)新的制高點(diǎn)，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際社會(huì)的話語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)力。

注：

①囿于篇幅，未呈現(xiàn)變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，備索。

②由于樣本有所變化，在實(shí)證檢驗(yàn)中將樣本范圍調(diào)整至2008～2016年進(jìn)行估計(jì)。

③囿于篇幅，未呈現(xiàn)門(mén)檻存在性檢驗(yàn)結(jié)果，備索。