酒漪凡 周茹

【摘? 要】論文通過(guò)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)2014-2018這五年的年報(bào)進(jìn)行分析，判斷互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率情況。論文基于國(guó)內(nèi)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的理論研究，在分析傳統(tǒng)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上，引入在處理多輸入、多輸出的問(wèn)題上具有優(yōu)勢(shì)的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法，并將其應(yīng)用于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)。

【Abstract】By analyzing the annual reports of listed enterprises in the internet industry for the five years from 2014-2018， the paper determines the situation of operating efficiency of internet enterprises. Based on the theoretical research of performance evaluation in domestic enterprises and the analysis of traditional enterprise performance evaluation methods， the paper introduces the data envelopment analysis （DEA） method， which has advantages in dealing with the problems of multiple input and multiple output， and applies it to the evaluation of business performance of listed enterprises in China's internet industry.

【關(guān)鍵詞】DEA方法;互聯(lián)網(wǎng)行業(yè);上市企業(yè);經(jīng)營(yíng)效率

【Keywords】DEA method; internet industry; listed enterprises; operating efficiency

【中圖分類(lèi)號(hào)】F224;F272.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）01-0148-02

1 引言

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)、通信技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也逐步得到了發(fā)展，在2010年之后，在4G網(wǎng)絡(luò)更新?lián)Q代的背景下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)得到了飛躍式的發(fā)展。部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展迅速，在市場(chǎng)上形成幾家獨(dú)大的形勢(shì)，同時(shí)，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻被時(shí)代拋在身后，曇花一現(xiàn)。因此，研究上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響因素，對(duì)廣大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理有很大的指導(dǎo)作用。

2 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)營(yíng)效率測(cè)算

測(cè)算互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，受多個(gè)因素影響，并且其結(jié)果可從多方面衡量，是一個(gè)有著多投入、多產(chǎn)出的決策模型，因此，選用DEA方法進(jìn)行效率分析。DEA方法中的投入指標(biāo)是指決策單元在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中需要耗費(fèi)的經(jīng)濟(jì)量，產(chǎn)出指標(biāo)是指決策單元在某種投入要素組合下產(chǎn)出成效的經(jīng)濟(jì)量。因此，根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，本文選取了15家互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)在2014-2018年的數(shù)據(jù)，建立C2R模型，運(yùn)用DEAP軟件進(jìn)行求解。2014-2018年互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)數(shù)據(jù)如表1所示。

指標(biāo)選取：①投入指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn);②產(chǎn)出指標(biāo)：凈利潤(rùn)和每股凈收益。

3 實(shí)驗(yàn)小結(jié)

結(jié)合圖1～3發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)2014-2018年間的資產(chǎn)利用效率DEA中的綜合效率、技術(shù)效率和規(guī)模效率具有以下特征：

①?gòu)膱D1和圖3中可以看到，2014-2018這五年間互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)規(guī)模效率的變化趨勢(shì)與綜合效率基本一致，2015年企業(yè)整體綜合效率值相對(duì)于2014年略有下降，多數(shù)企業(yè)績(jī)效下降，少數(shù)企業(yè)如蘇寧易購(gòu)等績(jī)效不變。

②對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，其軟件技術(shù)、服務(wù)、專(zhuān)利等無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中占有相當(dāng)比重，無(wú)形資產(chǎn)的變化，可以反映出企業(yè)技術(shù)水平。本研究將五年來(lái)無(wú)形資產(chǎn)平均余額進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)純技術(shù)效率五年來(lái)連年遞增，無(wú)形資產(chǎn)平均余額也逐年遞增，在2018年達(dá)到最大值。圖2表示了無(wú)形資產(chǎn)在五年來(lái)投資比重最高的4家企業(yè)，可以看出其純技術(shù)效率都趨于1，基本高于純技術(shù)效率的平均值。

③對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)的規(guī)模效率進(jìn)行分析，從圖3中可以看到，五年間互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)中3家企業(yè)處在生產(chǎn)規(guī)模報(bào)酬遞減狀態(tài)，1家企業(yè)處在生產(chǎn)規(guī)模報(bào)酬遞增狀態(tài)，其他11家企業(yè)處在生產(chǎn)規(guī)模報(bào)酬遞減或者不變階段。說(shuō)明目前大部分互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模還未超過(guò)最佳界限，產(chǎn)出的增長(zhǎng)相對(duì)于投入增長(zhǎng)而言較快，不處于最具效率的生產(chǎn)規(guī)模水平。其中，行業(yè)巨頭阿里巴巴、騰訊和百度公司處在規(guī)模效率遞減的狀態(tài)，所以不應(yīng)再增加任何投入或擴(kuò)張規(guī)模，應(yīng)該充分利用現(xiàn)有資源，提高其生產(chǎn)效率，最終達(dá)到增大其產(chǎn)出的效果;金山軟件公司處在生產(chǎn)規(guī)模報(bào)酬遞增狀態(tài)，則應(yīng)適當(dāng)擴(kuò)張規(guī)模，從而獲得相應(yīng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

4 結(jié)論與建議

4.1 適當(dāng)合并有利于企業(yè)發(fā)展

2015年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)受寒冬，飛速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)部分泡沫破裂，而部分互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)巨頭用并購(gòu)的手段以低廉的成本獲得其他企業(yè)的客戶與渠道，優(yōu)酷土豆合并、阿里并購(gòu)餓了么，等等，雖然初期為企業(yè)綜合績(jī)效帶來(lái)一定影響，但后期綜合效率穩(wěn)步提升，有利于企業(yè)發(fā)展。

4.2 加大對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的投資與利用

在進(jìn)行績(jī)效分析時(shí)，投入越高，績(jī)效值應(yīng)該越低，而阿里等企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的增加，卻使得企業(yè)一直保持著高績(jī)效，這說(shuō)明無(wú)形資產(chǎn)的增加，反映出的企業(yè)新技術(shù)的研發(fā)或者新技術(shù)的引進(jìn)，對(duì)企業(yè)純技術(shù)效率的提高有重要的意義。

4.3 選擇與本公司規(guī)模相適應(yīng)的發(fā)展模式

目前，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模在逐年擴(kuò)大，正處于一個(gè)擴(kuò)張的階段，只有合理的規(guī)模大小和規(guī)模結(jié)構(gòu)才能為其帶來(lái)更多的效益，不能一味地進(jìn)行擴(kuò)張。

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