摘 要：在金融市場(chǎng)發(fā)展下，金融工程得以普及應(yīng)用。其應(yīng)用范圍涉及財(cái)務(wù)、投資、貿(mào)易、風(fēng)險(xiǎn)管理等多方面。在風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程發(fā)揮了有效價(jià)值，這主要是有金融工程特點(diǎn)決定的，同時(shí)，金融工程也有不足。全面分析其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用，可提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平?；诖耍恼抡归_(kāi)深入探究，以供參考。

關(guān)鍵詞：金融工程;金融風(fēng)險(xiǎn)管理;運(yùn)用

一、 引言

近年來(lái)，金融市場(chǎng)一天一個(gè)變化，在其進(jìn)步下，金融工程水平也逐漸提升，尤其是在金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面，獲得很大提升。風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的成熟化，組合應(yīng)用金融工具，可分散風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用金融工程來(lái)完善優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系。應(yīng)用金融工程，可為金融市場(chǎng)帶來(lái)更大收益，不過(guò)金融工程也具有不足，需加強(qiáng)其科學(xué)應(yīng)用，從而發(fā)揮出更大效果。

二、 風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融工程的優(yōu)劣勢(shì)分析

（一）金融工程優(yōu)勢(shì)分析

第一，精準(zhǔn)定價(jià)，補(bǔ)足風(fēng)險(xiǎn)。衍生性是金融工程規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵功能。衍生性產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)有一定規(guī)律性，便于鎖定風(fēng)險(xiǎn)，而精準(zhǔn)定價(jià)、匹配衍生性產(chǎn)品交易，可平衡過(guò)補(bǔ)足風(fēng)險(xiǎn)。

第二，精準(zhǔn)管控風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)都是應(yīng)用的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方案，具有一定落后性，難以快速精準(zhǔn)管控、追蹤風(fēng)險(xiǎn)。而金融工程的應(yīng)用，不僅能精準(zhǔn)管控風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能有效應(yīng)對(duì)，提升防范、解決風(fēng)險(xiǎn)的效率。

第三，風(fēng)險(xiǎn)管理成本低。以往風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)資金需求高。在出現(xiàn)資金問(wèn)題時(shí)，會(huì)借用更多資金來(lái)彌補(bǔ)，雖能一定程度上管控風(fēng)險(xiǎn)，但代價(jià)大，而金融工程，可借助衍生交易低成本管控風(fēng)險(xiǎn)。

第四，應(yīng)用金融工程，具有很大靈活性?？砂凑诊L(fēng)險(xiǎn)大小程度和類(lèi)型科學(xué)管控風(fēng)險(xiǎn)。并且，還能按照新產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新金融工程，便于通過(guò)新方式開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理。

（二）金融工程劣勢(shì)分析

第一，金融工程很難全面評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)用金融工程可借助利率、匯率等管控風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)金融工程不能全明星管控風(fēng)險(xiǎn)，特別而是在系統(tǒng)化風(fēng)險(xiǎn)方面。以全球金融危機(jī)來(lái)說(shuō)吧，在這樣大的風(fēng)險(xiǎn)下，金融工程本身價(jià)值也會(huì)受到影響。在爆發(fā)金融危機(jī)時(shí)，企業(yè)進(jìn)行管線(xiàn)管理，或許會(huì)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)來(lái)管控風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑削弱了風(fēng)險(xiǎn)管理作用，導(dǎo)致金融工程無(wú)所適從。

第二，金融工程對(duì)以往數(shù)據(jù)很強(qiáng)依賴(lài)。應(yīng)用金融工程管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，金融工程價(jià)值的發(fā)揮需建立模型，不論是定價(jià)還是計(jì)量方面，都要以相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)。只有在全面分析數(shù)據(jù)的情況喜愛(ài)，才能建構(gòu)模型。而金融工程存在不足，主要是因?yàn)樵诮?gòu)模型時(shí)，結(jié)合以往數(shù)據(jù)來(lái)確定的模型值。但是市場(chǎng)時(shí)刻都在發(fā)生變化，導(dǎo)致模型值存在很大的區(qū)別。若依然根據(jù)這些數(shù)據(jù)建構(gòu)模型，勢(shì)必會(huì)影響其實(shí)際價(jià)值。

第三，無(wú)法精準(zhǔn)管控小概率事件。金融工程對(duì)針對(duì)的對(duì)象基本上都是大概率事件，而忽略了小概率事件。所以，在遇到小概率情況時(shí)，金融工程的價(jià)值很難有效發(fā)揮。在金融工程建構(gòu)模型時(shí)，所對(duì)準(zhǔn)對(duì)象就是大概率事件，由此決定了金融工程應(yīng)用面。因?yàn)槿狈?duì)小概率事件的關(guān)注，如發(fā)生此類(lèi)情況時(shí)，會(huì)大大降低金融工程作用。所以，應(yīng)用金融工程時(shí)，也要適當(dāng)重視小概率事件，提升全面性應(yīng)用。

三、 風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融工程具體應(yīng)用

（一）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用

在利率以及匯率不穩(wěn)定的情況下，易形成多類(lèi)型價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。為科學(xué)有效控制，可應(yīng)用金融工程，從而一定性?xún)?yōu)化不穩(wěn)定的匯率所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。在應(yīng)用金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)用到多樣化的手段，同時(shí)還能將其組合應(yīng)用。應(yīng)用金融工程可實(shí)施精準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)管理，使“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”風(fēng)險(xiǎn)控制成為現(xiàn)實(shí)。

（二）代理風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用

企業(yè)在設(shè)定盈利方案時(shí)，雖然也會(huì)對(duì)企業(yè)日后發(fā)展進(jìn)行思考，但是大部分情況下，都是從經(jīng)濟(jì)利益著手的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。不過(guò)，由于在長(zhǎng)久管理下，對(duì)市場(chǎng)判斷不足，或是自身能力存在缺失等等問(wèn)題而影響到企業(yè)效益。代理人不能給企業(yè)發(fā)展帶來(lái)最大化效益，因此企業(yè)在發(fā)展中需應(yīng)用將內(nèi)容為保證公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，應(yīng)積極應(yīng)用金融工程解決風(fēng)險(xiǎn)。在遇到代理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，股東可采用收購(gòu)重組這一方式規(guī)避。同時(shí)，也要將人員自身利益與經(jīng)營(yíng)效果捆綁，推動(dòng)其為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展做出努力。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用

投資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)檎咦兓?，或是成本增加等引起的不確定性的投資收益。投資風(fēng)險(xiǎn)具有很大危害，會(huì)直接影響投資人利益。因此，在控制投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需積極應(yīng)用金融工程，可采用分散投資方式來(lái)優(yōu)化收益。另外，也能通過(guò)跨國(guó)性金融市場(chǎng)來(lái)管控風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)用金融工程，可通過(guò)一些新穎方式，如呼喚國(guó)際股票收益來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化管理，實(shí)現(xiàn)最大化收益。

（四）數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)管理方面的應(yīng)用

不確定的市場(chǎng)需求和供應(yīng)而導(dǎo)致的不確定的交易則為數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。由于需求以及供應(yīng)會(huì)受到各種因素的影響，對(duì)其進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)有很大難度。對(duì)于此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)而言，應(yīng)用傳統(tǒng)金融管理方式已不能有效解決?；诖?，可應(yīng)用金融工程，通過(guò)衍生金融產(chǎn)品和商品期權(quán)分散或是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。商品期權(quán)可鎖定損失，而衍生金融產(chǎn)品可補(bǔ)足一定的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。

四、 結(jié)語(yǔ)

在風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)用金融工程有很大價(jià)值，可及時(shí)并快速精準(zhǔn)的預(yù)判、管理以及追蹤風(fēng)險(xiǎn)，而且所需成本也較低，不過(guò)金融工程也有些許不足，為優(yōu)化其應(yīng)用，需結(jié)合其優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)性應(yīng)用。

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作者簡(jiǎn)介：

楊宛昱，上海對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融管理學(xué)院。