李瑩

摘要：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的角色定位愈發(fā)舉足輕重，然而大多數(shù)中小企業(yè)缺陷入了融資困難的窘境，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約著企業(yè)的良性發(fā)展，解決融資問(wèn)題迫在眉睫。本文首先介紹了中小企業(yè)融資問(wèn)題的現(xiàn)狀，并且進(jìn)行了多維度、深層次的原因剖析，就不同方面的問(wèn)題對(duì)癥下藥，有針對(duì)性地提出了一系列對(duì)策和指導(dǎo)性意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：融資需求 融資成本 利潤(rùn)留存 資本結(jié)構(gòu)

一、前言

中小企業(yè)正逐漸成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分，為了在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)中存活下來(lái)，解決融資方面的問(wèn)題對(duì)于中小企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，然而，阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多，包括融資渠道不豐富、融資成本偏高、缺乏政府的支持力度以及銀行的偏好等，這些阻礙嚴(yán)重制約中小企業(yè)的發(fā)展。盡快幫助中小企業(yè)脫離當(dāng)前困境有助于其實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定的發(fā)展，增加國(guó)民收入，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的提升，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行。

二、我國(guó)中小企業(yè)當(dāng)前面臨的融資問(wèn)題

中小企業(yè)融資難融資貴是一個(gè)世界性的難題，各國(guó)都出臺(tái)相應(yīng)政策來(lái)扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但效果甚微。在我國(guó)國(guó)情下，中小企業(yè)的融資問(wèn)題又具有一定的“中國(guó)特色”。本文將從融資渠道單一、融資成本較高、銀行的特殊性偏好、政策力度相對(duì)薄弱四個(gè)方面來(lái)分析中小企業(yè)當(dāng)前融資困境。

（一）融資渠道單一

當(dāng)前，適用于我國(guó)中小企業(yè)的融資途徑有三種：第一種是內(nèi)部融資，即企業(yè)每年凈利潤(rùn)所提取的利潤(rùn)留存，然而企業(yè)發(fā)展單靠?jī)?nèi)部融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足其發(fā)展需求。第二種是傳統(tǒng)信貸方式，即通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資貸款，第三種是企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模通過(guò)上市發(fā)行股票獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的權(quán)益性融資。由于直接融資的門(mén)檻較高，通過(guò)上市進(jìn)行股權(quán)融資的門(mén)檻條件較為苛刻，一般只有少數(shù)本身已經(jīng)發(fā)展較好的企業(yè)才能達(dá)到上市條件，絕大部分中小企業(yè)不能滿足其上市要求，因此，多數(shù)中小企業(yè)的融資來(lái)源主要靠?jī)?nèi)部利潤(rùn)留存以及傳統(tǒng)銀行信貸。

（二）融資成本較高

從當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的融資選擇方式來(lái)看，大多數(shù)中小企業(yè)首選的外部融資是傳統(tǒng)銀行信貸而非上市發(fā)行權(quán)益性證券。然而中小企業(yè)普遍存在信用缺失、賴(lài)賬不還等惡劣現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行在向中小企業(yè)提供貸款的時(shí)候更加謹(jǐn)慎和保守。銀行是追求利潤(rùn)的企業(yè)，中小企業(yè)的生死存亡與其經(jīng)營(yíng)并無(wú)多大關(guān)系，近年來(lái)銀行的壞賬規(guī)模逐年擴(kuò)大，銀行為了保持其較低壞賬率，提供給中小企業(yè)的貸款利率相對(duì)于提供給信譽(yù)良好的大企業(yè)要高。除此之外，銀行在面對(duì)中小企業(yè)客戶(hù)時(shí)，針對(duì)其融資需求往往更為謹(jǐn)慎，過(guò)于苛刻的審核條件導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)融資需求依舊無(wú)法滿足，因此無(wú)奈轉(zhuǎn)向民間金融機(jī)構(gòu)貸款，進(jìn)一步彌補(bǔ)資金缺口。民間貸款機(jī)構(gòu)的貸款審核條件普遍要低于銀行審核條件，但是民間貸款的成本要遠(yuǎn)高于銀行的貸款利率，這無(wú)疑更增加了企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)，違約風(fēng)險(xiǎn)也隨之而生，威脅著企業(yè)的健康良性發(fā)展。

（三）銀行的特殊偏好

中小企業(yè)普遍存在以下幾種特征，一是自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，缺乏專(zhuān)業(yè)性人才，管理能力較差，規(guī)模性較小，抵擋風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較弱，容易由于個(gè)人決策失誤而導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)破產(chǎn)。二是中小企業(yè)一般在企業(yè)融資的時(shí)候很難提供優(yōu)質(zhì)抵押品，抵押品質(zhì)量有時(shí)達(dá)不到銀行的要求導(dǎo)致借款失敗。三是中小企業(yè)的自身信用問(wèn)題，中小企業(yè)普遍存在僥幸心理，滋生信用缺失、道德風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，很容易出現(xiàn)拖欠賴(lài)賬等行為，因此銀行在選擇貸款客戶(hù)時(shí)，會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎很多，在面對(duì)中小企業(yè)尋求貸款進(jìn)行融資時(shí)，銀行很有可能面臨因貸款收不回來(lái)而導(dǎo)致壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，壞賬規(guī)模擴(kuò)大會(huì)影響銀行的盈利及運(yùn)營(yíng)，因此銀行更偏向于將貸款提供給規(guī)模大、營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)、信用能力相對(duì)較好的大型國(guó)有企業(yè)。由于實(shí)力懸殊過(guò)大，中小企業(yè)不僅在獲取市場(chǎng)資源還是在融資方面，很難與國(guó)有企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)。除此之外，由于我國(guó)特殊的國(guó)情，國(guó)企一般有國(guó)家作為保障，因此當(dāng)其無(wú)法按期還款時(shí)，又有國(guó)家進(jìn)行“兜底”。正是因?yàn)槿绱?，銀行存在“嫌貧愛(ài)富”的現(xiàn)象，其認(rèn)為提供給國(guó)有企業(yè)的貸款壞賬率更低，更樂(lè)于將貸款慷慨地提供給大型國(guó)有企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)更為吝嗇。

（四）政策力度相對(duì)薄弱

一是政策力度小。針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題，我國(guó)政府雖然出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，但政策效果并不明朗，無(wú)法從根本上緩解中小企業(yè)的融資壓力，無(wú)法提供真正有效的保障，導(dǎo)致中小企業(yè)在銀行的隱形歧視下依舊較難獲得貸款，嚴(yán)重威脅著中小企業(yè)的生存與發(fā)展。三是政策法規(guī)不完善，尚沒(méi)有形成對(duì)中小企業(yè)融資有效保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)政策。

三、解決當(dāng)前問(wèn)題的對(duì)策

眾人拾柴火焰高，緩解中小企業(yè)融資壓力不僅需要中小企業(yè)自身進(jìn)步，更需要社會(huì)多方的共同努力，來(lái)幫助中小企業(yè)渡過(guò)融資難關(guān)。本文有針對(duì)性地從企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)，政府三個(gè)角度有針對(duì)性地提出一些指導(dǎo)性意見(jiàn)。

（一）中小企業(yè)方面

第一，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的營(yíng)運(yùn)能力，請(qǐng)專(zhuān)業(yè)性人士進(jìn)行指導(dǎo)，防止錯(cuò)誤決策導(dǎo)致企業(yè)陷入破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。第二，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)自身的信用管理以及道德建設(shè)，許多中小企業(yè)的自身信用意識(shí)的欠缺是個(gè)非常迫在眉睫的問(wèn)題，企業(yè)管理人員存在著僥幸心理進(jìn)而賴(lài)賬，這容易導(dǎo)致進(jìn)一輪的融資成本上升，大大增加了企業(yè)還本付息的負(fù)擔(dān)以及違約風(fēng)險(xiǎn)，這是非常不明智的行為。第三，企業(yè)應(yīng)該完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，根據(jù)現(xiàn)有的法律法規(guī)編制合規(guī)真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而不是虛假做賬，這有損企業(yè)的信用，容易造成惡性循環(huán)。第四，應(yīng)該與銀行保持良好的合作關(guān)系，積極主動(dòng)還款，正所謂“有借有還，再借不難”，按時(shí)還款以保持良好的信用記錄，有利于以后企業(yè)的進(jìn)一步融資需求來(lái)滿足企業(yè)日益擴(kuò)大的發(fā)展。

（二）金融機(jī)構(gòu)方面

傳統(tǒng)銀行信貸和民間金融機(jī)構(gòu)信貸是中小企業(yè)主要的融資途徑，因此提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的扶持是必不可少的。第一，建立專(zhuān)門(mén)向中小企業(yè)貸款的機(jī)構(gòu)，在現(xiàn)有貸款條件審核的基礎(chǔ)上適當(dāng)放寬條件，對(duì)于一些運(yùn)行良好，無(wú)信譽(yù)問(wèn)題的中小企業(yè)可以適當(dāng)降低貸款利率。第二，加強(qiáng)信息披露制度，拓寬獲取中小企業(yè)信息的渠道，銀行可以通過(guò)人脈關(guān)系等進(jìn)一步了解的自身發(fā)展?fàn)顩r以及企業(yè)的具體運(yùn)行情況，這有利于銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)提供信息支持，隱瞞信息，虛報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)導(dǎo)致企業(yè)自身的信用能力降低，很難再?gòu)你y行獲得融資需求。

（三）政府方面

為了緩解中小企業(yè)的融資壓力，政府可以適當(dāng)出臺(tái)相關(guān)補(bǔ)貼政策，即對(duì)于不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)提供不同程度的貸款補(bǔ)助，譬如國(guó)家近些年來(lái)支持的科技創(chuàng)業(yè)型產(chǎn)業(yè)，可以加大貸款補(bǔ)助優(yōu)惠，對(duì)于一些信譽(yù)較好，但規(guī)模較小的中小企業(yè)，也可以采取不同程度的貸款補(bǔ)助優(yōu)惠。相關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)也應(yīng)該加大金融監(jiān)管力度，切實(shí)保障各方利益。另外我國(guó)政府也應(yīng)出臺(tái)并落實(shí)相關(guān)的法規(guī)政策，比如定向中小企業(yè)貸款政策，消除銀行對(duì)中小企業(yè)的歧視，為中小企業(yè)的生存和發(fā)展?fàn)I造一個(gè)相對(duì)寬松的空間。當(dāng)然，對(duì)于部分提供不實(shí)財(cái)務(wù)信息以及存在拖欠貸款行為的企業(yè)，也應(yīng)采取嚴(yán)厲的措施進(jìn)行處罰。

四、結(jié)論

綜上所述，當(dāng)前中小企業(yè)的融資難題若不能得到及時(shí)有效的解決，那么將會(huì)嚴(yán)重危及中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和生存，甚至影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，想在日益競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中為中小企業(yè)開(kāi)辟出相對(duì)寬松的環(huán)境，中小企業(yè)需要從自身出發(fā)，努力找出企業(yè)自身制約融資的問(wèn)題，銀行等金融機(jī)構(gòu)以及政府應(yīng)該出臺(tái)相應(yīng)的政策，兩者相結(jié)合才能為中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好氛圍，有利于中小企業(yè)的發(fā)展與壯大，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

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作者單位：安徽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院