陳愛(ài)玲+張昀澤

[摘 要]我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行通道，企業(yè)盈利能力持續(xù)下降，銀企關(guān)系的問(wèn)題不斷加深。銀企關(guān)系中的問(wèn)題體現(xiàn)在銀行授信門(mén)檻高、企業(yè)融資成本上升、銀行“停貸”行為頻發(fā)和企業(yè)間相互擔(dān)保、連環(huán)擔(dān)?，F(xiàn)象嚴(yán)重四個(gè)方面。文章在分析銀企關(guān)系的現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及問(wèn)題出現(xiàn)的原因的基礎(chǔ)上，最后對(duì)理順銀企關(guān)系提出了新的思路。

[關(guān)鍵詞]銀企關(guān)系；融資成本；信用風(fēng)險(xiǎn)

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.130

自2008年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行通道，就宏觀方面而言產(chǎn)能過(guò)剩矛盾依然突出，微觀方面而言企業(yè)盈利能力持續(xù)下降。企業(yè)融資成本居高不下，銀行業(yè)也面臨供給需求不能對(duì)應(yīng)，資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力雙雙下降的問(wèn)題。

1 銀企關(guān)系界定與經(jīng)濟(jì)下行表現(xiàn)

1.1 銀企關(guān)系的界定

Berg和Udell（1995）認(rèn)為，銀企關(guān)系為企業(yè)對(duì)銀行進(jìn)行私有信息的傳遞，這些私有信息彌補(bǔ)了企業(yè)對(duì)外公開(kāi)財(cái)務(wù)信息的缺陷，使得銀行對(duì)企業(yè)有了更全面、更密切的了解。林毅夫和李永平（2001）認(rèn)為中小型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該與中小企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，以便了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。本文將銀企關(guān)系限定為銀行與企業(yè)之間的借款關(guān)系以及信息傳遞關(guān)系，這其中包括了銀企關(guān)系對(duì)企業(yè)借貸、銀行本息安全的影響，也包括了銀行與企業(yè)之間信息鴻溝問(wèn)題。

1.2 經(jīng)濟(jì)下行及其表現(xiàn)

反映宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度的數(shù)據(jù)PMI在2015年并不樂(lè)觀，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年全年制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI 共有7個(gè)月處于榮枯線(xiàn)50%以下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大。企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的不理想直接導(dǎo)致銀行資產(chǎn)狀況出現(xiàn)惡化，侵蝕銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。

1.3 經(jīng)濟(jì)環(huán)境與銀企關(guān)系的互相作用

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的整體下行直接造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化，創(chuàng)收能力下降，償債能力降低。在這種環(huán)境下，銀行為了保全自身資金安全，不愿將資金貸給企業(yè)，產(chǎn)生“惜貸”問(wèn)題，銀企關(guān)系不斷惡化。銀企關(guān)系的惡化又會(huì)降低銀行對(duì)企業(yè)放貸的積極性，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境雪上加霜。

2 經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下的銀企關(guān)系現(xiàn)狀及分析

2.1 銀行資產(chǎn)狀況惡化、盈利能力下降

由于銀企間信息的不對(duì)稱(chēng)，銀行擔(dān)心借款信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)提高授信門(mén)檻、增加授信條件。具體操作中會(huì)在貸前擴(kuò)大貸款審核內(nèi)容、延長(zhǎng)貸款審批時(shí)間和制定更加嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)。銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)的提升要求企業(yè)在貸款時(shí)要具有更充足的現(xiàn)金流入或可以為銀行提供更多的擔(dān)保資產(chǎn)，銀行在發(fā)放貸款時(shí)，自然更加偏向于大中型企業(yè)或者國(guó)有控股企業(yè)。但銀行資產(chǎn)狀況并不理想，盈利能力下降。商業(yè)銀行資產(chǎn)惡化，隨之盈利能力也下降明顯。

2.2 銀行“停貸”行為頻發(fā)

面對(duì)借款企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況下滑，銀行可能會(huì)因?yàn)榕c企業(yè)之間信息不暢通，不能準(zhǔn)確判斷貸款企業(yè)是否能夠按時(shí)還本付息，從而陷入一定恐慌之中，進(jìn)而對(duì)償債產(chǎn)生一定困難的企業(yè)采取“停貸”行動(dòng)。這種簡(jiǎn)單粗暴的“停貸”行為看似可以在一段時(shí)間保證銀行的資金安全，實(shí)際嚴(yán)重傷害發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)及其相關(guān)行業(yè)或該企業(yè)所在地區(qū)的其他企業(yè)。

2.3 企業(yè)融資成本上升

隨著利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)行，貸款基準(zhǔn)利率總體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。而企業(yè)融資成本卻一直在上升，并沒(méi)有隨著貸款基準(zhǔn)利率的降低而降低。存款利率浮動(dòng)上限放開(kāi)，部分銀行為了吸引儲(chǔ)戶(hù)，將其存款利率提高。負(fù)債成本提升，銀行維持原有利息收入規(guī)模的壓力也隨之增大。一些銀行就采取提高企業(yè)貸款利率的手段彌補(bǔ)其負(fù)債成本的上升。其中一部分銀行名義利率沒(méi)有提高，但是提高了企業(yè)貸款的中間費(fèi)用，也同樣增加了企業(yè)的融資成本。

2.4 企業(yè)連環(huán)擔(dān)保現(xiàn)象頻發(fā)

造成企業(yè)互相擔(dān)?，F(xiàn)象嚴(yán)重的原因有兩方面，一是由于現(xiàn)階段我國(guó)大部分企業(yè)的融資渠道較為單一，主要依靠商業(yè)銀行貸款。而銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好又要求借款企業(yè)有更多的資產(chǎn)抵押。二是《擔(dān)保法》存在制定不完善和執(zhí)行不到位的問(wèn)題。這兩個(gè)原因催生了企業(yè)之間的互相擔(dān)保、連環(huán)擔(dān)保?；ハ鄵?dān)保、連環(huán)擔(dān)保容易發(fā)生在同一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)或是有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的企業(yè)間。于是，相互擔(dān)保鏈條的企業(yè)中一家出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困難，也會(huì)使其他的企業(yè)同時(shí)陷入財(cái)務(wù)困境。

3 理順銀企關(guān)系的新思路

3.1 完善征信體系，實(shí)現(xiàn)銀企間信息暢通

由于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的發(fā)展產(chǎn)生了新的信用信息來(lái)源，銀行傳統(tǒng)的征信信息來(lái)源出現(xiàn)了一些難以覆蓋的區(qū)域，增大了銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)情況。與此同時(shí)，一些民營(yíng)機(jī)構(gòu)正在向征信領(lǐng)域發(fā)展，但是這些民營(yíng)征信較適用面最為廣泛的央行征信在信息存量上仍具有較大差距。此外，傳統(tǒng)金融行業(yè)之外的機(jī)構(gòu)也應(yīng)該考慮加入社會(huì)整體征信系統(tǒng)，例如海關(guān)、工商、稅務(wù)以及環(huán)保等機(jī)關(guān)部門(mén)，將企業(yè)的各方面信息統(tǒng)一納入綜合征信平臺(tái)，從而打通銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱(chēng)的鴻溝，更好地幫助銀行對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行貸前的調(diào)查和綜合評(píng)估。

3.2 放寬銀行不良資產(chǎn)處理限制

政府應(yīng)放松商業(yè)銀行不良貸款核銷(xiāo)政策。我國(guó)現(xiàn)階段核銷(xiāo)是銀行處置不良貸款的主要方式。我國(guó)商業(yè)銀行在核銷(xiāo)的過(guò)程中缺乏自主權(quán)，不良貸款核銷(xiāo)過(guò)程仍然需要監(jiān)管部門(mén)層層審批。如果能夠給銀行更多核銷(xiāo)不良貸款的自主權(quán)限，就可以讓銀行信貸空間騰挪更加靈活，從而釋放銀行的信貸能力。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)可以開(kāi)放不良資產(chǎn)證券化、不良資產(chǎn)流通市場(chǎng)，允許銀行通過(guò)市場(chǎng)手段將符合證券化的不良資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛴袟l件、有意愿的投資者出售不良貸款，從而獲得資金，徹底轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

逐步降低撥備率來(lái)穩(wěn)定銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)。降低壞賬撥備覆蓋率使得銀行可貸資金規(guī)模增加。撥備覆蓋下降的部分資金可用杠桿進(jìn)行放大，增大信貸規(guī)模，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)這一政策不直接擴(kuò)大M2，刺激較為溫和。撥備率的降低也可以為銀行騰挪出更大的利潤(rùn)空間?！皞D(zhuǎn)股”可以減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，拓寬銀行業(yè)務(wù)。這一舉措有利于商業(yè)銀行抑制不良率的上升勢(shì)頭。

3.3 銀行應(yīng)針對(duì)客戶(hù)做足功課

銀行對(duì)于已經(jīng)發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)和行業(yè)加強(qiáng)研究，在發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)之后重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，尤其注意檢查貸款對(duì)象的資產(chǎn)狀況。對(duì)已經(jīng)陷入財(cái)務(wù)困難的企業(yè)要從三個(gè)方面對(duì)已經(jīng)陷入財(cái)務(wù)困難的企業(yè)進(jìn)行分析：第一個(gè)方面使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，要實(shí)地了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，了解產(chǎn)品投產(chǎn)狀況，了解經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的開(kāi)工進(jìn)程。第二個(gè)方面是對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金流狀況密切關(guān)注。銀行只有掌握了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流狀況，才能對(duì)于企業(yè)償債能力做出正確判斷，從而控制損失、降低風(fēng)險(xiǎn)。第三個(gè)方面是判斷企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的行業(yè)宏觀發(fā)展方向，分析國(guó)家宏觀政策導(dǎo)向?qū)τ谶@一行業(yè)的影響。對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，嚴(yán)格控制其信貸規(guī)模；對(duì)于符合國(guó)家當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)提出可行的、適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形式的貸款標(biāo)準(zhǔn)。

3.4 企業(yè)面對(duì)現(xiàn)實(shí)應(yīng)知己知彼

企業(yè)應(yīng)把握自身的發(fā)展特點(diǎn)，明確適合自己的融資方式，熟知其財(cái)務(wù)狀況，在企業(yè)盈利狀況不理想時(shí)，為了滿(mǎn)足銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好，準(zhǔn)備一定規(guī)模的可抵押資產(chǎn)。這些資產(chǎn)可以通過(guò)杠桿效應(yīng)為企業(yè)帶來(lái)更多的現(xiàn)金流入，為未來(lái)企業(yè)更好地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)打下基礎(chǔ)。同時(shí)要了解各家銀行的信貸政策，選擇與其經(jīng)營(yíng)情況相匹配的商業(yè)銀行尋求貸款，提高貸款成功概率。在需要貸款時(shí)，主動(dòng)為銀行提出與企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流入情況相符合的還款方案。在獲得融資成功之后，也不可放任企業(yè)經(jīng)營(yíng)，而要維護(hù)自身信用，從而獲得與銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)合作成功的可能性。

參考文獻(xiàn)：

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