沈燕 扈文秀

[摘 要] 數(shù)字普惠金融是普惠金融發(fā)展的新方向，如果能夠科學地評價數(shù)字普惠金融水平，各國政府就可以評估并修正本國數(shù)字普惠金融政策以促進普惠金融發(fā)展。文章構(gòu)建了一個適用于跨國比較的數(shù)字普惠金融評價體系，采用世界銀行和國際貨幣基金組織等國際機構(gòu)的數(shù)據(jù)對105個國家的數(shù)字普惠金融水平進行了測度。在此基礎(chǔ)上運用空間計量方法對數(shù)字普惠金融指數(shù)在全球的分布特征進行分析。研究結(jié)果表明數(shù)字普惠金融在全球分布溢出效果顯著，并呈現(xiàn)顯著的空間集聚性：北歐、西歐以及北美地區(qū)的高收入國家表現(xiàn)為“高高空間集聚”，東非和西亞地區(qū)中低收入及低收入國家表現(xiàn)為“低低空間集聚”。發(fā)展中國家政府為了促進數(shù)字普惠金融發(fā)展應增加其經(jīng)濟開放度，以吸收國際社會對數(shù)字普惠金融的影響。同時，可借鑒中國和肯尼亞兩國經(jīng)驗利用數(shù)字技術(shù)解決普惠金融難題，并且應該把提高金融素養(yǎng)作為推動數(shù)字普惠金融的可靠保障。

[關(guān)鍵詞] 普惠金融；數(shù)字普惠金融；金融指數(shù)；空間溢出效應；金融素養(yǎng)

中圖分類號：F831 文獻標識碼：A

2016年杭州G20峰會正式提出數(shù)字普惠金融及高級原則，標志著全球各國普惠金融升級到了數(shù)字普惠金融時代。數(shù)字普惠金融（Digital Financial Inclusion）泛指所有運用數(shù)字金融服務(wù)以促進普惠金融的行為，包括以數(shù)字技術(shù)為主要手段為難以獲得金融服務(wù)的群體提供的一系列正規(guī)金融服務(wù)。既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu)對已有產(chǎn)品的數(shù)字創(chuàng)新，又包括非銀行金融機構(gòu)提供的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

隨著數(shù)字普惠金融在各國的發(fā)展，如何度量數(shù)字普惠金融成為理論界和實務(wù)界的重要課題。只有科學、合理、準確地對數(shù)字普惠金融進行評估，各國政府才能夠結(jié)合本國實際情況評判和修正數(shù)字普惠金融政策以促進普惠金融。同時，通過對各國間數(shù)字普惠金融普及程度的對比分析亦能夠了解各國之間的差異，為借鑒他國先進經(jīng)驗提供科學參考。

一、文獻綜述

（一）國內(nèi)外文獻綜述

1.數(shù)字普惠金融方面的研究

國外關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究近幾年剛剛開始，Gammage S等，研究發(fā)現(xiàn)隨著數(shù)字金融的普及，世界各國婦女在數(shù)字普惠金融方面的參與程度不斷提升。Wibella N等運用技術(shù)接受模型通過問卷調(diào)查從需求方的角度分析影響數(shù)字普惠金融被接受的因素，認為感知可信度是影響顧客使用金融產(chǎn)品的主要原因。

宋曉玲和侯金晨[1]最早用面板數(shù)據(jù)分析了數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距的影響，張賀和白欽先[2]、梁雙陸和劉培培[3]又增加了門檻效應分析證實數(shù)字普惠金融可以減少城鄉(xiāng)收入差距。徐敏[4]采用空間分析方法探討了我國各省數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀和空間差異性，發(fā)現(xiàn)我國省域數(shù)字普惠金融的空間性集聚性明顯。

2.數(shù)字普惠金融指標體系方面的研究

目前關(guān)于普惠金融指標體系展開的研究非常多，但是國內(nèi)外關(guān)于數(shù)字普惠金融評價指標體系的研究較少，雖然北大數(shù)字金融普惠指數(shù)以及葛和平和朱卉雯[5]構(gòu)建的數(shù)字金融普惠指數(shù)可用來測量中國國內(nèi)數(shù)字金融普惠程度，但是其適用范圍有限無法推廣到其他國家。

綜上所述，目前研究數(shù)字普惠金融的文獻較少，只有對各國數(shù)字普惠金融水平的描述性分析，沒有使用專門的指標體系進行定量比較研究。圍繞普惠金融的研究較多，這些文獻中設(shè)計的指標體系以反映傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)為主，所涵蓋的金融服務(wù)比較單一，無法反映數(shù)字金融在普惠金融中的作用。文章將在分析已有普惠金融指標體系的基礎(chǔ)上結(jié)合數(shù)字金融的特點，構(gòu)建數(shù)字普惠金融指標體系并對105個國家進行跨國測度與比較，對比分析各國數(shù)字普惠金融實施效果與差距，并運用空間計量方法探討全球數(shù)字普惠金融分布的潛在溢出效應。

二、數(shù)字普惠金融指數(shù)的編制

（一）四維度指標體系

1.可接觸性指標

可接觸性指標指衡量居民是否能接觸到或獲得傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)以及數(shù)字金融產(chǎn)品的指標。即站在供給方的角度，測度各類金融機構(gòu)給客戶提供的金融產(chǎn)品及服務(wù)。在一個包容性的金融體系當中各類金融產(chǎn)品和服務(wù)都應該能夠被客戶很便捷地接觸到，這是對金融體系最基本的要求，也是普惠金融的基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)和移動通信的普及使得越來越多的居民能夠有機會接觸到金融產(chǎn)品，因此文章選擇的能夠反映數(shù)字普惠金融可接觸性維度的指標包括：每十萬人擁有金融機構(gòu)網(wǎng)點數(shù)、每千平方公里金融機構(gòu)網(wǎng)點數(shù)、每千平方公里ATM機數(shù)量、每十萬成年人擁有的ATM數(shù)量、每百人擁有移動電話數(shù)、每百人互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)。

2.使用情況指標

使用情況指標指衡量居民真正使用傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和服務(wù)以及數(shù)字金融產(chǎn)品程度的指標。僅僅讓居民擁有一個銀行賬戶對一個包容性金融體系來說是遠遠不夠的，各類金融機構(gòu)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)最終的目的是希望客戶能夠使用它們。使用性是金融體系的生命力所在，它也是實現(xiàn)普惠金融的核心。金融產(chǎn)品的使用方式有很多——存取款、支付、貸款、借記卡、貸記卡、匯款等。利用互聯(lián)網(wǎng)和移動通信居民可以更便捷地進行支付與資金轉(zhuǎn)移，因此根據(jù)跨國數(shù)據(jù)的可獲得性，文章選擇的該維度指標包括：成年人金融機構(gòu)賬戶擁有率、成年人金融機構(gòu)借款率、成年人借記卡擁有率、最近12個月使用數(shù)字支付或收款的比例、使用手機或互聯(lián)網(wǎng)訪問賬戶比例。

3.可負擔性指標

可負擔性指標指測度客戶對金融產(chǎn)品和服務(wù)價格承受能力的指標。這個指標站在需求者的角度，針對供給方提供的產(chǎn)品，考核其是否能夠在可負擔的前提下使用。無論數(shù)字金融產(chǎn)品還是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，如果由于價格不合理最終導致其使用度低，則說明金融體系的包容性差?？韶摀允枪┬桦p方達成一致的關(guān)鍵，也是實現(xiàn)普惠金融的關(guān)鍵所在。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，文章對該維度考核的指標采用各國金融市場利率水平。

4.金融素養(yǎng)和能力指標

金融素養(yǎng)是指個人獲得經(jīng)濟信息、進行個人及家庭財務(wù)規(guī)劃、財富積累，以及做出償還債務(wù)、退休儲蓄規(guī)劃的能力。大量研究表明居民的金融素養(yǎng)直接影響其對數(shù)字金融產(chǎn)品的選擇及使用效果。中國人民銀行公布的《消費者金融素養(yǎng)調(diào)查分析報告（2017）》也指出消費者的受教育程度是影響金融素養(yǎng)的主要因素，大學入學率能夠反映居民受教育程度。對金融能力的測度可借鑒升級版“G20普惠金融指標體系”，該指標體系考察了居民應急資金的來源，其中如果一個人能夠?qū)⒋婵钣米鲬辟Y金而非通過借款或變賣資產(chǎn)說明這個人的金融能力較強。因此金融素養(yǎng)和能力維度的指標文章分別選擇大學入學率和將存款用作應急資金的比例。

（二）指數(shù)計算

文章選用線性功效函數(shù)法對指標進行無量綱化處理，采用變異系數(shù)法衡量各項指標取值的差異程度。然后計算第i維度下各項指標的權(quán)重，接著計算各維度的變異系數(shù)，最后借鑒焦瑾璞等[6]所采用的歐式距離合成法進行指數(shù)合成。首先計算各維度的數(shù)字普惠金融分指數(shù)。

三、數(shù)字普惠金融指數(shù)計算與分析

（一）數(shù)據(jù)來源

文章選取105個2017年橫截面數(shù)據(jù)完整的國家進行分析。主要數(shù)據(jù)來自世界銀行普惠金融指標數(shù)據(jù)庫和國際貨幣基金組織金融服務(wù)可得性調(diào)查。此外，互聯(lián)網(wǎng)普及和移動電話使用數(shù)據(jù)來自于國際電訊聯(lián)盟，各國金融市場利率水平數(shù)據(jù)來自國際貨幣基金組織的IFS，世界各國的大學入學率引自Indexmundi各國數(shù)據(jù)指標檔案。

（二）測量結(jié)果

使用前述指標體系和方法計算出來的105個國家數(shù)字普惠金融指數(shù)及其排名顯示在表1中。根據(jù)Jenks最佳自然斷點法將指數(shù)數(shù)值為0.671～0.936的國家歸為“高數(shù)字普惠金融國家”，數(shù)值為0.517～0.671的國家歸為“中等數(shù)字普惠國家”，指數(shù)數(shù)值低于0.517的國家歸為“低數(shù)字普惠金融國家”。

從排名中可以看到前十名高數(shù)字普惠金融國家都屬于聯(lián)合國定義的高收入國家，它們的金融機構(gòu)分布廣泛、居民金融賬戶使用普及率高。另外，由于居民整體受教育程度水平高因此數(shù)字金融產(chǎn)品的接受和使用程度也很高。

四、IDFI空間溢出效應分析

（一）全局空間相關(guān)性

文章假設(shè)存在一種空間溢出效應能夠加劇數(shù)字普惠金融的聚集和分布差異。全局Morans I指數(shù)是最早應用于全局自相關(guān)檢驗的方法，它可以用來檢驗整個研究區(qū)域中彼此相鄰的地區(qū)是具有空間相關(guān)性還是相互獨立的。文章利用表1中的IDFI計算出全球數(shù)字普惠金融的Morans I指數(shù)為0.414 6，z值為5.337 1>臨界值1.65，P值為0.001<0.05通過1%的顯著性檢驗，表明IDFI在全局上具有顯著空間正相關(guān)性。

（二）局部空間相關(guān)性

局部空間自回歸反映了具體空間位置和集聚的顯著關(guān)系，圖1的LISA集聚圖能夠反映空間局部相關(guān)性在地理空間上的分布演化軌跡，表示一個區(qū)域與其周邊區(qū)域之間的關(guān)系。從這張圖可以看到數(shù)字普惠金融的空間分布具有明顯的區(qū)域聚集的特征。西歐、北歐以及北美地區(qū)是典型的高聚集區(qū)域（HH），即該區(qū)域各國本身具有較高IDFI，同時它們的鄰國也是高IDFI。東非部分國家和西亞部分國家表現(xiàn)為低聚集區(qū)域（LL），這表明該區(qū)域各國數(shù)字普惠金融發(fā)展普遍落后。該結(jié)論進一步證明數(shù)字普惠金融在空間上存在溢出效應。

五、結(jié)語

文章構(gòu)建了一個能夠反映各國數(shù)字普惠金融水平的評價指標體系，使用世界銀行和國際貨幣基金組織的跨國數(shù)據(jù)對各國數(shù)字普惠金融水平進行了測度，并對測度結(jié)果進行了跨國比較。研究結(jié)論對世界各國提升數(shù)字普惠金融水平帶來如下啟示。

第一，數(shù)字普惠金融指數(shù)較低的國家尤其是可得性指數(shù)得分較低的國家可以學習肯尼亞和中國的經(jīng)驗，投資于可獲取和可負擔的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施為金融服務(wù)不足的人群提供數(shù)字金融服務(wù)，借助互聯(lián)網(wǎng)和移動技術(shù)跨越傳統(tǒng)金融存在的成本障礙，推廣數(shù)字金融產(chǎn)品及服務(wù)改善數(shù)字普惠金融。

第二，進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代，金融素養(yǎng)水平高的居民更易于使用互聯(lián)網(wǎng)和移動設(shè)備，并接觸數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)?；诖?，數(shù)字普惠金融指數(shù)較低的國家應該把提高居民金融素養(yǎng)水平作為提升數(shù)字普惠金融的重要手段。

第三，數(shù)字普惠金融指數(shù)顯示出一定的空間聚集分布特征。文章通過全局空間自相關(guān)和局部空間自相關(guān)的計算證明全球各國數(shù)字普惠金融存在溢出效應和集聚效應。各國政府為了促進數(shù)字普惠金融應該提高本國的經(jīng)濟開放程度以吸收來自國際社會的數(shù)字普惠金融影響。全球金融市場協(xié)同發(fā)展能夠幫助低數(shù)字普惠金融國家分享來自高數(shù)字普惠金融國家的空間溢出效應。

參考文獻：

[1]宋曉玲，侯金晨.互聯(lián)網(wǎng)使用狀況能否提升普惠金融發(fā)展水平？——來自25個發(fā)達國家和40 個發(fā)展中國家的經(jīng)驗證據(jù)[J].管理世界，2017（1）：172-173.

[2]張賀，白欽先.數(shù)字普惠金融減小了城鄉(xiāng)收入差距嗎？———基于中國省級數(shù)據(jù)的面板門檻回歸分析[J].經(jīng)濟問題探索，2018（10）：122-129.

[3]梁雙陸，劉培培.數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)收入差距[J].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學學報，2019（1）：33-41.

[4]徐敏.數(shù)字普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀及空間差異分析[J].西部金融，2018（9）：61-65.

[5]葛和平，朱卉雯.中國數(shù)字普惠金融的省域差異及影響因素研究[J].新金融，2018（2）：47-53.

[6]焦瑾璞，孫天琦，黃亭亭，等.數(shù)字貨幣與普惠金融發(fā)展—理論框架、國際實踐與監(jiān)管體系[J].金融監(jiān)管研究，2015（7）：19-35.