李勝娟

摘要：財(cái)務(wù)報(bào)表分析已成為一項(xiàng)重要的管理工作，財(cái)務(wù)信息的披露不僅能直觀反映企業(yè)價(jià)值，也能為企業(yè)決策者在不同階段制定和實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略提供重要的信息參考。本文以企業(yè)價(jià)值為視角，詳細(xì)探討了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性，并有針對(duì)性地提出改進(jìn)策略。

關(guān)鍵詞：企業(yè)價(jià)值;財(cái)務(wù)報(bào)表;分析方法;分析指標(biāo)

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的新視角

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，立足于財(cái)務(wù)報(bào)表，通過一系列指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力進(jìn)行定量分析，從而評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營績效。分析方法相對(duì)簡單，也難以反映賬外資產(chǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營的影響及企業(yè)未來的經(jīng)營潛力。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)改革的不斷深入，利益相關(guān)者越來越關(guān)注企業(yè)價(jià)值，尤其是經(jīng)濟(jì)價(jià)值。經(jīng)濟(jì)價(jià)值直接反映了企業(yè)的財(cái)富創(chuàng)造能力，是企業(yè)的盈利能力、未來發(fā)展、管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營績效等各方面的綜合體現(xiàn)。

傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析由于其固有局限性，難以對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確、全面的詮釋。從企業(yè)價(jià)值視角，拓展并完善財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系框架，具有重要意義。

二、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

（一）傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的局限性

1受限于貨幣計(jì)量假設(shè)

企業(yè)決策者對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)提出了更高的要求，要求其不僅能直觀反映企業(yè)當(dāng)前的營運(yùn)情況、盈利能力等，同時(shí)要求體現(xiàn)諸如發(fā)展動(dòng)力、創(chuàng)新能力、人力資源等方面的非財(cái)務(wù)信息。這些非財(cái)務(wù)信息往往對(duì)企業(yè)價(jià)值至關(guān)重要，而以貨幣為載體的財(cái)務(wù)報(bào)表卻難以計(jì)量和反映。

2受限于權(quán)責(zé)發(fā)生制

權(quán)責(zé)發(fā)生制這一計(jì)量基礎(chǔ)下，企業(yè)只能對(duì)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的收入、當(dāng)期應(yīng)負(fù)擔(dān)的費(fèi)用等予以確認(rèn)。而在企業(yè)實(shí)際運(yùn)作過程中，如商譽(yù)、品牌、人力資源等一些無形資產(chǎn)，由于無法以貨幣計(jì)量，繼而無法根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制，將相應(yīng)成本體現(xiàn)在相應(yīng)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表中。

3受限于歷史成本原則

歷史成本原則要求企業(yè)各類事項(xiàng)（部分金融資產(chǎn)除外），根據(jù)發(fā)生時(shí)的實(shí)際成本進(jìn)行計(jì)價(jià)。由于市場(chǎng)行情、通貨膨脹等因素的存在，歷史成本計(jì)量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很可能嚴(yán)重偏離現(xiàn)實(shí)成本，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息的可比性、相關(guān)性大大降低。

因此，為全面反映企業(yè)價(jià)值，對(duì)企業(yè)不同階段的經(jīng)營活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況等信息進(jìn)行更加全面、客觀的表達(dá)，并提高會(huì)計(jì)信息的有用性，改善和優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容勢(shì)在必行。

（二）傳統(tǒng)報(bào)表分析方法的局限性

現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法基本都是圍繞財(cái)務(wù)報(bào)表信息進(jìn)行定量分析，通過指標(biāo)實(shí)際值與預(yù)期值的對(duì)比，對(duì)企業(yè)的整體或某一分部進(jìn)行分析和判斷，這種分析方法比較單一、片面。企業(yè)經(jīng)營具有多元性、綜合性等特點(diǎn)，單純利用此種線性的定量分析方法，來判定企業(yè)經(jīng)營情況，顯然不夠準(zhǔn)確和可靠。因此，為使財(cái)務(wù)報(bào)表分析所呈現(xiàn)出來的內(nèi)容更加全面、真實(shí)，就必須改進(jìn)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。

（三）傳統(tǒng)報(bào)表分析指標(biāo)的局限性

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系主要依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行各類事項(xiàng)的計(jì)量、分析和決策。隨著信息技術(shù)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，企業(yè)價(jià)值更多的體現(xiàn)在不能單純依靠貨幣計(jì)量的財(cái)務(wù)報(bào)表表外信息上，如企業(yè)商譽(yù)、人力資源、企業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)的質(zhì)量、企業(yè)產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有率等等。而這些表外要素，是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)難以計(jì)量和反映的。所以為準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)價(jià)值，并促進(jìn)企業(yè)價(jià)值提升，對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行完善，勢(shì)在必行。

三、企業(yè)價(jià)值視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析改進(jìn)

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的改進(jìn)

知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代中，人力資源、品牌、口碑等一些無形資產(chǎn)的重要作用越來越明顯，已成為企業(yè)價(jià)值的重要組成部分。因此，評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估，除了考慮一般性的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，如營業(yè)收入、資產(chǎn)總額、現(xiàn)金流量等，也必須將諸如品牌、人力資源這些重要的無形資產(chǎn)囊括在內(nèi)。筆者認(rèn)為，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表體系應(yīng)對(duì)計(jì)量屬性、報(bào)表結(jié)構(gòu)、信息披露等內(nèi)容進(jìn)行優(yōu)化和完善，在全面、準(zhǔn)確地反映貨幣計(jì)量信息的基礎(chǔ)上，財(cái)務(wù)報(bào)表也應(yīng)通過具體的項(xiàng)目將企業(yè)的無形資產(chǎn)反映出來。以人力資源這項(xiàng)無形資產(chǎn)為例，可在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表中，增加人力資源會(huì)計(jì)的相關(guān)核算內(nèi)容，并將人力資源這項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)指標(biāo)納入會(huì)計(jì)報(bào)表的披露范圍中。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的改進(jìn)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析法多采用比率分析法，該方法是借助某一種特定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)某項(xiàng)指標(biāo)內(nèi)容進(jìn)行判斷，如資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率等。此方法難以判斷和分析多因素綜合作用下的企業(yè)價(jià)值。作為一個(gè)復(fù)雜的組織體系，企業(yè)價(jià)值的評(píng)估勢(shì)必涉及眾多影響因素，因而使用單一指標(biāo)難以對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行系統(tǒng)的、全面的評(píng)價(jià)。對(duì)此，筆者認(rèn)為可以將層次分析法運(yùn)用于財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，層次分析法主要包含四層，第一層為目標(biāo)層（即企業(yè)價(jià)值）;第二層為一級(jí)指標(biāo)層，分為財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo);第三層為二級(jí)指標(biāo)層，從償債能力、盈利能力、運(yùn)營能力三個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)做進(jìn)一步細(xì)化分解;第四層是具體的指標(biāo)層，如資產(chǎn)負(fù)債率、市場(chǎng)占有率等。如此層層細(xì)分，使抽象的企業(yè)價(jià)值分解體現(xiàn)在具體的、可執(zhí)行、可計(jì)量的指標(biāo)體系中。

（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)的改進(jìn)

企業(yè)價(jià)值是盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力的綜合體現(xiàn)，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)應(yīng)在這三個(gè)方面進(jìn)行充實(shí)完善，以構(gòu)建適合公司長遠(yuǎn)發(fā)展、促進(jìn)公司價(jià)值提升的指標(biāo)體系。如在盈利能力指標(biāo)體系中，加入企業(yè)潛在盈利能力、盈利風(fēng)險(xiǎn)因子等，由此計(jì)算出的盈利能力不僅能反映企業(yè)當(dāng)前的狀況，也可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和盈利潛力;在償債能力指標(biāo)體系中，強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)構(gòu)成的匹配度、獲取外部融資的及時(shí)性等指標(biāo)，以全面評(píng)估企業(yè)償債能力;在運(yùn)營能力指標(biāo)體系中，提高經(jīng)營杠桿所占比重，以充分防范和化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)變化使得企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越來越復(fù)雜，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容、方法及指標(biāo)已經(jīng)不能完整地詮釋企業(yè)價(jià)值。為此，應(yīng)立足于企業(yè)價(jià)值的評(píng)估和提升，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容，將人力資源等表外資產(chǎn)納入財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi);同時(shí)，采用分層分析法，構(gòu)建企業(yè)價(jià)值分析體系，并將重要的非財(cái)務(wù)指標(biāo)納入其中，以確保決策者能夠?qū)ζ髽I(yè)價(jià)值有一個(gè)全面、準(zhǔn)確的了解，為后續(xù)科學(xué)決策奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹潔，蔣沙玲，王若楠等.從財(cái)務(wù)報(bào)表看企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造力——基于商業(yè)模式創(chuàng)新的視角[J].經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作信息，2019（13）：65-65.

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作者單位：中國天辰工程有限公司