程錦 何國英

摘 要：區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N可儲存大數(shù)據(jù)的工具，是一種去中心化的數(shù)據(jù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，也是一種創(chuàng)造信用共識的角色。本文介紹了區(qū)塊鏈技術(shù)在數(shù)字貨幣、支付結(jié)算、和征信系統(tǒng)等金融領(lǐng)域的應(yīng)用情況，闡述了區(qū)塊鏈保證數(shù)據(jù)的安全性和完整性，增加互信，有效降低顯性和隱形成本，提高效率和利潤，具有巨大的市場潛力和應(yīng)用前景。同時，區(qū)塊鏈技術(shù)也存在著一定的風(fēng)險和不確定性，普及率低，技術(shù)本身不夠成熟。一方面，專家和創(chuàng)業(yè)者要積極探索和改進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)，消除速度延時，將其精準(zhǔn)定位，合理利用于各領(lǐng)域;另一方面，相關(guān)部門應(yīng)制定適當(dāng)?shù)膶Σ?，加強監(jiān)管，將其特性和優(yōu)勢得到健康積極地發(fā)揮，推動科技金融更加標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;科技金融;問題;對策

近幾年，區(qū)塊鏈橫空出世并迅速崛起，是當(dāng)今時代堅定的新興技術(shù)力量，成為各業(yè)人士眼光的焦點，引發(fā)了全社會的廣泛關(guān)注和討論。區(qū)塊鏈記錄和儲存信息的快速高效性，分布式儲存大數(shù)據(jù)的完整性，防止節(jié)點破壞的系統(tǒng)抗壓性，操作的低成本性和不可篡改性，數(shù)字化信息的公開透明度，在機器間建立算法來解決信用共識創(chuàng)造的清晰度，都吸引著新一代的創(chuàng)業(yè)者們，積極參與其中，不斷涌入資本，這將可能成為一項顛覆性的新技術(shù)革命浪潮，然而區(qū)塊鏈技術(shù)的正確性仍有待查證和觀望，還需執(zhí)行者的智慧和創(chuàng)新，和監(jiān)管者的寬容和呵護(hù)。

1 區(qū)塊鏈技術(shù)的簡要說明

1.1 區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N可儲存大數(shù)據(jù)的工具

在區(qū)塊鏈上有大量的節(jié)點，每個節(jié)點都可以按照時間戳，進(jìn)行數(shù)據(jù)的輸入，而每一個節(jié)點記錄的信息數(shù)量也是巨大的，這樣區(qū)塊鏈就構(gòu)成了一個強大的數(shù)據(jù)庫。這種記錄數(shù)據(jù)的方式省時高效，節(jié)約了許多顯性和隱形成本，讓數(shù)據(jù)在短時間內(nèi)便可不依靠任何的中心機構(gòu)，爆發(fā)式地永久儲存。

1.2 區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N去中心化的數(shù)據(jù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

沒有等級化和寡頭壟斷，區(qū)塊鏈任何節(jié)點上的用戶都是平等，共同創(chuàng)造了整個數(shù)據(jù)系統(tǒng)。所有數(shù)據(jù)幾乎都不可篡改，除非可以掌握一半以上的節(jié)點，但這是無法實現(xiàn)的。若有一個節(jié)點被攻破，每個節(jié)點都會保存一個完整的賬本，分別采用了公、私密鑰的不對稱加密方式，這使得系統(tǒng)具有強穩(wěn)固性，保證數(shù)據(jù)的完整性和安全性。

1.3 區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N創(chuàng)造信用共識的角色

其信息公開透明，數(shù)據(jù)完整清晰，使交易雙方達(dá)成信用共識，解決了陌生參與用戶的多重信任問題，無需通過第三方中介就能基于區(qū)塊鏈進(jìn)行交流，有效杜絕欺詐，流通性廣，相比于互聯(lián)網(wǎng)，能消除延時，提高效率，在商業(yè)化運用時獲取更多的利潤。

2 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在科技金融中的現(xiàn)狀

2.1 數(shù)字貨幣

自2008年，中本聰提出了比特幣的概念后，就顛覆了人們對傳統(tǒng)貨幣的認(rèn)知，各種類型的數(shù)字貨幣層出不窮，如圖1所示有以太幣、瑞波幣、狗狗幣和萊特幣等，花旗銀行還在內(nèi)部發(fā)行了花旗幣，但目前占市場份額最多的仍然是比特幣。數(shù)字貨幣也是目前區(qū)塊鏈最廣泛的一項運用。

圖1 數(shù)字貨幣市場份額

資料來源：申萬宏源.區(qū)塊鏈技術(shù)：顛覆式創(chuàng)新[Z].2016-03-22，53-54

數(shù)字貨幣之所以在受到人們關(guān)注后一觸即發(fā)，在于它可以即時結(jié)算，防止欺詐，不易丟失，防止身份被竊取，并且還可以形成一定的數(shù)字資產(chǎn)，開發(fā)升值空間，避免貨幣通脹風(fēng)險。區(qū)塊鏈通過可編程性的智能合約，來保證貨幣的精準(zhǔn)投放和交易，這也降低了傳統(tǒng)紙幣的發(fā)行和流通成本，減少了紙污染，免去了不同國家貨幣匯率兌換的計算錯誤、時間損耗和額度限制，解決了傳統(tǒng)支付平臺中的銀行中轉(zhuǎn)問題，極大地提高了流通效率，消除延時，準(zhǔn)確快捷，在極端的時間內(nèi)能進(jìn)行巨大的交易量，使用戶的滿意度更高。

由表1可知，數(shù)字貨幣并不是在各個方面都優(yōu)于紙幣，它們都可以充當(dāng)?shù)葍r物，比較而言，數(shù)字貨幣的便攜性和防偽性更佳，因為它具有可靠的密碼學(xué)保障，在辯偽時也更加準(zhǔn)確方便。在匿名性、交易速度和發(fā)行方式等方面，兩者分別適用于不同的場景，優(yōu)勢較為持平，勝負(fù)難分。但紙幣在資源和管理方面明顯優(yōu)于數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣的開發(fā)運用和計算需要耗費大量自然和人力資源，在監(jiān)管時更是容易出現(xiàn)混亂無序的場面。

2.2 支付結(jié)算

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)對傳統(tǒng)的跨境支付方式形成挑戰(zhàn)，新興的支付方式相較于以前，交易費用更加低廉，到賬時間極快，追蹤匯款皆可溯源，可實時查詢狀態(tài)，匿名安全，不可更改，在小額轉(zhuǎn)賬時只需花費很小的成本，如表2所示。讓信息共享于每個節(jié)點，從而建立剛性信任，且這一系列交易數(shù)據(jù)都按照時間戳同步儲存，這是一個支付效率提高的重要里程碑。

現(xiàn)在淘寶、京東和美團(tuán)等電子商務(wù)平臺，皆以互聯(lián)網(wǎng)為媒介而進(jìn)行，由于信息不平衡，許多假貨的猖獗使得消費者深受其害，買家和賣家之間的信任度也隨之有所降低，買家對商品的來源持懷疑態(tài)度，交易效率和規(guī)模也受到一定限制。而區(qū)塊鏈技術(shù)運用算法證明機制能緩解電子交易中錢貨不能即時兩清的問題，降低交易成本和中轉(zhuǎn)費用，在出售和結(jié)算等階段，大大提高了交易的效率。

2.3 征信系統(tǒng)

在經(jīng)濟和數(shù)據(jù)全球化的時代，隨著人們消費觀念的改變，貸款尤其是小額短期貸款愈發(fā)盛行，但貸款機構(gòu)對貸款人的償債能力和交易信用難以找到根據(jù)并進(jìn)行評估，信息失真和難以溯源性為征信帶來了諸多困難，因此我國的社會信用體系尚處在不完備階段，如表3所示。在公共征信和商業(yè)征信時，數(shù)據(jù)來源仍然受制約，服務(wù)對象范圍也局限在政府、金融機構(gòu)和部分資本市場的投資者，各個機構(gòu)的征信數(shù)據(jù)交流很少，形成了信息孤島，我國的征信系統(tǒng)正在由政府主導(dǎo)模式向市場主導(dǎo)模式慢慢過渡。

區(qū)塊鏈技術(shù)通過實時抓取和撮合用戶的交易數(shù)據(jù)

信息，采用公正的流程，失誤率低，及時準(zhǔn)確，形成了令人信賴的數(shù)據(jù)，提供了一定的信用程度借鑒參考。在實際操作中能擴大信用業(yè)務(wù)處理規(guī)模，節(jié)省大量人力成本和交涉復(fù)雜性。目前芝麻信用、公信寶已經(jīng)在做這方面的初步嘗試，在不久的將來，信用會成為交易的核心與前提，區(qū)塊鏈技術(shù)對查詢用戶信用數(shù)據(jù)，打造誠信社會體系具有重要作用。

2.4 保險公益

傳統(tǒng)金融行業(yè)雖然已經(jīng)快速發(fā)展，但仍然存在許多操作風(fēng)險，而區(qū)塊鏈技術(shù)的運用為其帶來了許多新的商業(yè)模式。如表4所示，區(qū)塊鏈技術(shù)的自證明模式和不可變式鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)，方便用戶進(jìn)行數(shù)據(jù)查詢，對客戶進(jìn)行正確的核保核賠，風(fēng)險評估。保險公司和中介機構(gòu)基于區(qū)塊鏈建立的聯(lián)盟，自動執(zhí)行數(shù)據(jù)記錄、對賬和結(jié)算，減少了很多糾紛和道德風(fēng)險。

由于人們生活水平的提高和人均收入的增加，保險行業(yè)本身就會成為朝陽企業(yè)，在物質(zhì)豐富的時代，有備無患是人們的共識，用現(xiàn)階段確定的少量資金輸出，為未來不確定的意外損失提供保障，保險行業(yè)并非用來謀利，而是降低風(fēng)險。而區(qū)塊鏈技術(shù)在這一行業(yè)具有得天獨厚的優(yōu)勢，能將大量用戶產(chǎn)生的交易和數(shù)據(jù)儲存，同時又能保護(hù)個人隱私。這能實現(xiàn)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的賦能和增效，是對傳統(tǒng)行業(yè)的有利改造。

2.5 票據(jù)市場

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)運用后的成果日益凸顯，市場上許多傳統(tǒng)金融機構(gòu)也開始逐步轉(zhuǎn)型，進(jìn)行區(qū)塊鏈技術(shù)的運用與創(chuàng)新。區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)入公眾視野，方興未艾，引發(fā)國內(nèi)外廣泛關(guān)注和研發(fā)，各類交易所、金融機構(gòu)、咨詢公司已經(jīng)嘗試用于支付結(jié)算、貿(mào)易融資等領(lǐng)域，但是目前大多都還屬于起步階段或測試階段（見表5），其技術(shù)還尚未成熟，應(yīng)對風(fēng)險和帶來利潤的不確定性較高，還需用科學(xué)、認(rèn)真和開放的態(tài)度，結(jié)合業(yè)務(wù)實際，做實做透，提高效率，使基于區(qū)塊鏈技術(shù)的相關(guān)工作有序平穩(wěn)推進(jìn)。

區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)信息的真實性和可容錯性，能有效杜絕假票事件的發(fā)生，免去紙質(zhì)票據(jù)的污染，避免資源浪費，審核工作量減小，流轉(zhuǎn)更加便攜，加快系統(tǒng)運行速度。區(qū)塊鏈技術(shù)摒棄了中心化服務(wù)器，降低了信任成本和人力管理成本。智能合約使交易流程更加規(guī)范和嚴(yán)格，時間數(shù)量一目了然，無法篡改。區(qū)塊鏈技術(shù)普及運用后，用戶的參與率穩(wěn)步上升，有效地降低投資的門檻，使得中小企業(yè)也可以負(fù)擔(dān)對應(yīng)的融資成本，進(jìn)行大規(guī)模的投資，減少對銀行承兌業(yè)務(wù)的依賴，具有更多的變化形式，謀取利潤，求得發(fā)展。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在科技金融中存在的問題與原因

3.1 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在科技金融中存在的問題

3.1.1 技術(shù)處于初級階段，存儲金融數(shù)據(jù)量有限

區(qū)塊鏈因自身去中心化的特點，每個參與其中的節(jié)點均需儲存所有交易的數(shù)據(jù)，占用了大量的存儲空間和網(wǎng)絡(luò)資源，處理速度目前還較為緩慢，效率低下，力不從心。

此外，還需要使用私鑰來確認(rèn)用戶的身份，來完成支付交易等金融活動，而用戶普遍保存私鑰的能力較差，一旦丟失又無法找回，這就可能導(dǎo)致大規(guī)模數(shù)字資產(chǎn)的丟失。對存儲空間的要求較高，每一個節(jié)點都需要實時進(jìn)行下載和輸入，若數(shù)據(jù)峰值超過可承受范圍，很容易發(fā)生堵塞，造成系統(tǒng)風(fēng)險。

3.1.2 缺乏合理的監(jiān)管機制，金融違規(guī)行為頻發(fā)

區(qū)塊鏈上交易活動的進(jìn)行沒有第三方中介機構(gòu)，也就少了風(fēng)險責(zé)任擔(dān)保的角色，這增加了金融交易的不確定性，一旦交易出現(xiàn)糾紛，則變得難以協(xié)調(diào)和追責(zé)，溯源困難。區(qū)塊鏈的用戶是完全匿名性的，非常隱蔽，難以追蹤，但絕對的自由和隱私往往后患無窮，不法分子很容易在背后進(jìn)行黑暗操作，借助虛假身份，滋生各種犯罪行為。目前各國在區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域也缺乏法制法規(guī)的制定，使得交易具有很大的混亂性，行業(yè)隨意浮躁，缺乏嚴(yán)格的組織和程序。

3.1.3 傳統(tǒng)金融行業(yè)的抵制，金融人員信任度低

區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椥屡d的技術(shù)，每個新事物的出現(xiàn)往往有噓聲和掌聲并行，目前雖然有大批領(lǐng)域的從業(yè)人員支持和看好，但區(qū)塊鏈并不是萬能的，仍然存在著許多的爭議，認(rèn)知度和普及率也較低。尤其是傳統(tǒng)金融行業(yè)，區(qū)塊鏈的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)銀行喪失在信息不對稱時代中的絕對優(yōu)勢，減少了他們的利潤謀取手段，另外區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用后，其收益的不確定性也使得許多企業(yè)不愿意冒昧地與時俱進(jìn)，進(jìn)行成本投入和改革創(chuàng)新。

3.2 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在科技金融中存在問題的原因

3.2.1 金融應(yīng)用技術(shù)方的研發(fā)難度大

目前區(qū)塊鏈技術(shù)也在不斷改進(jìn)當(dāng)中，正努力拓展數(shù)據(jù)儲存空間和交易響應(yīng)速度。但區(qū)塊鏈技術(shù)尚未應(yīng)用廣泛和深入，對于技術(shù)人員來說，缺乏實例參照物和實踐經(jīng)驗，技術(shù)水平薄弱，計算能力和響應(yīng)速度在一定程度上受限制，網(wǎng)絡(luò)連接仍然存在一定的安全隱患現(xiàn)象。國內(nèi)對于區(qū)塊鏈技術(shù)方面的人才培養(yǎng)也有所欠缺，許多高校學(xué)生甚至對此一無所知，甚至很多專業(yè)人員也還沒有搞清其中的原理，需進(jìn)一步科研人員不斷實驗和改善。

3.2.2 監(jiān)管金融風(fēng)險方的規(guī)范難度大

區(qū)塊鏈上儲存的海量數(shù)據(jù)與參與的大量用戶，去中心化和無第三方中介機構(gòu)的特點，是對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種顛覆，但這些理論上都需要監(jiān)管者來管理，面對大量的監(jiān)管工作，監(jiān)管者很難找到一個精準(zhǔn)的入口和機制來將儲存的信息和用戶的行為規(guī)范化，不同的監(jiān)管方式和制度會給區(qū)塊鏈帶來何種影響尚未知曉，監(jiān)管者也不敢武斷地進(jìn)行干預(yù)，還需不斷摸索和嘗試。

3.2.3 金融利益方的博弈阻力大

區(qū)塊鏈技術(shù)減少顯性成本和隱形成本的同時，使一些企業(yè)利益受到很大程度的影響，大集團(tuán)和企業(yè)若減少對區(qū)塊鏈技術(shù)項目的財政投入，阻礙項目建設(shè)的進(jìn)度，或者提高行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，將形成人才壁壘和行業(yè)壟斷，降低小企業(yè)參與的積極性，會是區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展道路上的重大障礙。

4 推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在科技金融中的對策建議

4.1 研發(fā)技術(shù)，完善金融應(yīng)用漏洞

區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展與提高并不在一朝一夕，這需要我們不斷地進(jìn)行科學(xué)技術(shù)層面的研發(fā)和諸多商業(yè)開發(fā)，增大區(qū)塊鏈技術(shù)的投入經(jīng)費，重視人才培養(yǎng)，不懈探索和發(fā)展創(chuàng)新，提高業(yè)務(wù)處理性能，將應(yīng)用場景更加明確化，才能為大規(guī)模的數(shù)據(jù)儲存提供充分的立足點，使整個系統(tǒng)更加穩(wěn)固，降低各個維度的風(fēng)險，在系統(tǒng)受到不確定性攻擊時堅不可摧，仍然穩(wěn)定運行，高效地充當(dāng)各個行業(yè)提供連接與融合的媒介。

4.2 制定政策，加強金融風(fēng)險監(jiān)管

飽含敬畏之心，防范金融風(fēng)險。結(jié)合我國國情的實際情況，借鑒外國的有利經(jīng)驗，積極制定和完善區(qū)塊鏈技術(shù)領(lǐng)域的相關(guān)法制法規(guī)，加強對其交易程序和組織的監(jiān)管，良好有效地平衡問責(zé)制和匿名性，彌補系統(tǒng)安全漏洞，使得區(qū)塊鏈中的交易行為更加規(guī)范有序地進(jìn)行和發(fā)展。讓不法分子無所遁形，減少洗錢和欺詐風(fēng)險，制約非法交易和黑暗貿(mào)易，增強數(shù)據(jù)儲存的安全性。

4.3 加強宣傳，提高金融人員信任

一項新興技術(shù)的應(yīng)用縱使有巨大的前景，但將其付諸于實踐也是有很大難度的，這需要大量用戶的參與，也就是區(qū)塊鏈上每個節(jié)點的參與，而參與的前提是信任，要用實力和成果來證明區(qū)塊鏈技術(shù)的正確性，讓區(qū)塊鏈的原理越來越被金融從業(yè)人員乃至大眾所理解和接受，其應(yīng)用也將帶來無限的發(fā)展前景，成為打開新世界大門的鑰匙，形成顛覆性浪潮，這需要我們每一個人繼續(xù)努力。

5 結(jié)語

技術(shù)一直是推動科技金融發(fā)展的中堅力量，區(qū)塊鏈技術(shù)目前作為一項新興科學(xué)技術(shù)，潛力和風(fēng)險并存，既能降低金融活動的顯性和隱性成本，提高金融交易效率，又增加了金融活動對象的匿名性，使得金融交易難以監(jiān)管。但我們相信也期待，在未來它經(jīng)過重重積淀，在科技金融合理利用，有望使世界的金融框架激起新的浪潮。

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