張春良 趙佳

摘要：隨著國內小麥供給側結構性改革以及收儲制度改革的深入推進，在國內小麥年度產量大于需求量且政策性小麥庫存數(shù)量高企的情況下，麥市貿易面臨的風險加大，質量與成本控制成為市場經營的關鍵。

關鍵詞：托市收購去庫存市場細分經營建議

一、供給側改革優(yōu)化種植結構? 小麥托市收購政策進一步完善

國家糧食和物資儲備局發(fā)布的《8省2019年新收獲小麥質量調查情況》顯示，2019年國內大部分小麥主產省整體質量較好，其中一等和三等以上比例較上年明顯上升;容重、降落數(shù)值明顯好于上年，不完善粒率較上年略有降低。近年來國內小麥種植結構、區(qū)域布局以及品種結構逐步優(yōu)化，生產以市場需求為導向的態(tài)勢進一步增強。2019年10月農業(yè)農村部表示，力爭今年國內冬小麥面積穩(wěn)定在3.3億畝以上，優(yōu)質專用麥比例比上年提高2個百分點?！吨袊r業(yè)展望報告（2019-2028）》預計，未來10年隨著農業(yè)供給側結構性改革持續(xù)深入推進，國內小麥種植結構將不斷調整優(yōu)化，預計2028年播種面積將穩(wěn)定在3.6億畝左右。河南省人民政府辦公廳印發(fā)的《關于深入推進農業(yè)供給側結構性改革? 大力發(fā)展優(yōu)勢特色農業(yè)的意見》提出，到2020年，河南省優(yōu)質專用小麥力爭發(fā)展到1500萬畝;到2025年，發(fā)展到2000萬畝左右，基本滿足各類市場主體對優(yōu)質專用小麥的需求。經國務院批準，2020年國家繼續(xù)在小麥主產區(qū)實行最低收購價政策，2020年生產的小麥（三等）最低收購價為每50公斤112元，保持2019年水平不變;自2020年起對最低收購價小麥限定收購總量;限定收購總量分兩批次下達，第一批數(shù)量為3330萬噸，不分配到省;第二批數(shù)量為370萬噸，視收購需要具體分配到省。國內主產區(qū)小麥最低收購價在連續(xù)兩年下調后，2020年最低收購價保持不變，對種植主體以及市場經營主體購銷心理預期起到穩(wěn)定作用，這也將在一定程度上對麥價底部起到支撐作用。

二、國家臨儲麥去庫存效果不佳? 蘇皖豫庫存占比高

自2018年1月16日起，2014-2016年產國家臨儲小麥拍賣底價調整為2410元/噸，較之前下調50元/噸;自2018年4月18日起，2014-2016年產國家臨儲小麥拍賣底價調整為2350元/噸;自2019年5月21日起國家臨儲小麥拍賣底價調整為2290元/噸，下調幅度60-120元/噸。自2019年7月10日國家臨儲小麥暫停投放市場后，10月9日國家臨儲小麥開始投放市場，投放糧源年份為2014-2018年產小麥，拍賣底價與暫停投放前保持一致。由于國家臨儲小麥較流通市場2019年小麥不具備優(yōu)勢，其成交量同比下降較為明顯。據(jù)統(tǒng)計，2019年以來國家臨儲小麥累計投放數(shù)量9591.7175萬噸，實際成交量214.5008萬噸，同比下降462.7831萬噸，周度成交均價2173-2402元/噸;其中江蘇地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量1753.2893萬噸，實際成交72.4092萬噸;安徽地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量2337.6721萬噸，實際成交量57.2382萬噸;河南地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量3775.4197萬噸，實際成交量58.0394萬噸;山東地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量409.6697萬噸，實際成交量11.3372萬噸;河北地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量630.8393萬噸，實際成交量12.7894萬噸;湖北地區(qū)國家臨儲小麥累計投放量684.8094萬噸，實際成交量2.6874萬噸。截至11月中旬，國家臨儲小麥剩余庫存數(shù)量超過9000萬噸;其中2014年產國家臨儲小麥965萬噸，2015年產國家臨儲小麥1221萬噸，2016年產國家臨儲小麥2390萬噸，2017年產國家臨儲小麥2303萬噸，2018年產國家臨儲小麥219萬噸。由于當前國家臨儲小麥較2019年產小麥不具備性價比優(yōu)勢，預計在其拍賣底價未有明顯調整的情況下，市場成交情況不容樂觀。在國家政策性小麥庫存數(shù)量趨增的情況下，后期若要有效實現(xiàn)去庫存目標，質量較差年份的國家臨儲小麥拍賣底價面臨下調的可能性較大。

三、“旺季不旺”“淡季更淡”特征明顯? 面企需求不給力制約小麥消化

近年來國內面粉加工行業(yè)整合加速進行，大型面企持續(xù)擴張產能，國內現(xiàn)已形成具有相當規(guī)模的生產體系。國內面粉加工行業(yè)三大巨頭五得利面粉集團、益海嘉里面粉集團以及中糧集團目前面粉產量約占全國的30%，這三大巨頭未來產能仍將進一步擴大。國內居民由“吃得飽”向“吃得好”轉變使得下游消費市場進一步細分，產品的品質與品牌成為贏取市場的關鍵。國內人均口糧消費量下降以及人口增速放緩使得面粉總產量平穩(wěn)下滑，但專用粉占比不斷提高，品牌產品不斷涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，2018年城鎮(zhèn)居民人均糧食消費量110.0公斤，比1956年下降36.6%，人均豬肉消費量22.7公斤，比1956年增長2.9倍;2018年農村居民人均糧食消費量148.5公斤，比1954年下降33.0%;人均豬肉消費量23公斤，比1954年增長5.2倍。近年來國內面粉市場消費“旺季不旺”“淡季更淡”特征較為明顯，面企之間競爭激烈，開工率全年多偏低運行;其中大型面企開工率相對穩(wěn)定，中小型面企生存難度較大，面企糧源采購通過“壓價控量”降低生產成本以緩解經營壓力。部分中小型面粉加工企業(yè)加快轉型升級，調整產品結構，圍繞細分市場開拓區(qū)域特色產品，提升產品質量和打造產品品牌。《中國農業(yè)展望報告（2019-2028）》預計，隨著人口增加、消費升級和食品加工業(yè)發(fā)展，國內小麥消費呈現(xiàn)增長態(tài)勢，未來10年年均增長1.0%，預計2028年國內小麥消費總量將達到1.40億噸左右。據(jù)統(tǒng)計，截至11月上旬，國內特一級小麥粉與三等白小麥均價價差為1365-1370元/噸，較上年同期的885-890元/噸，擴大475-485元/噸。

四、中美貿易戰(zhàn)此起彼伏? 國內進口小麥數(shù)量同比下降

美國農業(yè)部10月全球小麥供需報告預計，全球2019/20年度小麥期末庫存預估為2.8780億噸，9月預估為2.8651億噸;全球2018/19年度小麥期末庫存預估為2.7768億噸，9月預估為2.7724億噸。美國農業(yè)部發(fā)布的季度庫存報告顯示，截至9月1日，美國所有小麥庫存為23.85億蒲式耳，比去年同期提高22.5%。國際谷物理事會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，因澳大利亞小麥產量數(shù)據(jù)下調，2019/20年度全球小麥期末庫存數(shù)據(jù)下調100萬噸，為2.71億噸。澳大利亞農業(yè)資源經濟科學局（ABARES）發(fā)布的9月份商品季度報告顯示，2019/20年度全球小麥指標價格（美國2號硬紅冬小麥，美灣FOB價）預計為每噸218美元，比上年的均價233美元下跌6.3個百分點;預計2019/20年全球小麥產量將達到創(chuàng)紀錄的7.66億噸，比2018/19年度的7.32億噸提高4.7%。美國農業(yè)部報告稱，美國向中國出口銷售13萬噸美國白小麥，2019/20年度交付;這是自2019年3月以來中國首次進行該品種的采購，且為2016年12月以來最大一次性購買美國小麥數(shù)量。中國海關總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，9月國內進口小麥數(shù)量16萬噸，同比減少44.5%;1-9月國內累計進口小麥數(shù)量226萬噸，同比減少9.7%。國家發(fā)展改革委根據(jù)《農產品進口關稅配額管理暫行辦法》，制定了《2020年糧食進口關稅配額申請和分配細則》，其中2020年小麥（包括其粉、粒，以下簡稱小麥）進口關稅配額總量為963.6萬噸，其中90%為國營貿易配額。2019年10月10日至11日，中美雙方代表在華盛頓舉行新一輪中美經貿高級別磋商，雙方在兩國元首重要共識指導下，就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論;雙方在農業(yè)、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。據(jù)美聯(lián)社報道，中國同意從美國購買400億至500億美元的農產品。美商務部日前發(fā)布公告，稱將自10月31日起對中國3000億美元加征關稅清單產品啟動排除程序。

五、國內麥市貿易空間有限? 政策主導麥價后期走勢

近年來國內小麥年度產量持續(xù)處于歷史高位，供給量大于需求量導致結轉庫存數(shù)量不斷增加，尤其是在小麥加工需求平穩(wěn)趨弱的情況下。國家糧油信息中心預計，2019/20年度國內小麥消費總量為12350萬噸，比上年度減少532萬噸，減幅4.3%;預計2019/20年度全國小麥供求結余量為1400萬噸，比上年度531萬噸增加869萬噸。近年來隨著國內小麥產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)經營主體進一步規(guī)?；?，市場經營主體心理預期對麥價階段性走勢產生的影響加大。國內主產區(qū)2019年小麥產量處于近幾年高位加之質量整體好轉使得麥市結構性矛盾明顯緩解，這很大程度上弱化品質之間小麥價差。國內主產區(qū)倉容有限以及托市收購限量將一定程度上弱化2020年小麥托市收購對麥價的支撐效應。整體來看，后期國家政策性小麥去庫存對麥價的沖擊影響力度將大于托市收購。從當前國內麥市供需格局以及后期政策調整方向來看，在國內小麥年度產量大于需求量且國家臨儲小麥庫存量高企的情況下，麥價整體不具備明顯上行的市場動力，麥價走勢將更多以政策價為風向標，后期國家臨儲小麥拍賣底價下調幅度將很大程度上影響國內麥價運行空間。市場經營主體應把握小麥市場貿易節(jié)奏，提高市場風險意識，規(guī)避后期因政策調整預期所引發(fā)的市場主體購銷策略變化所帶來的經營風險。建議后期密切關注國家政策調整動態(tài)以及大型面粉加工企業(yè)小麥市場采購策略。

（作者單位：南方小麥交易市場、江蘇省揚子江現(xiàn)代糧食物流有限公司）