張玉萌　夏霽渲　張華

摘要：企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，為了防止創(chuàng)新市場失靈，政府頒布了創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，稅收優(yōu)惠政策就是運(yùn)用最為廣泛的一種。文章首先對(duì)稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)績效、稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入、創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效及三者放在一個(gè)維度的關(guān)系進(jìn)行梳理。其次，總結(jié)現(xiàn)有研究的共識(shí)和不足。最后，對(duì)文獻(xiàn)進(jìn)行評(píng)述，并指出未來的研究方向。

關(guān)鍵詞：稅收優(yōu)惠;創(chuàng)新投入;企業(yè)績效

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，科技的創(chuàng)新在全球的發(fā)展中至關(guān)重要。各國如果想在經(jīng)濟(jì)市場中取得主動(dòng)權(quán)，就必須要支持本國的研發(fā)創(chuàng)新。但是眾所周知，由于科技創(chuàng)新的外部性特點(diǎn)，在創(chuàng)新產(chǎn)品的專利保護(hù)期過后，非創(chuàng)新企業(yè)就可以以極低的成本取得創(chuàng)新企業(yè)的科研成果并從中謀取利益，這也就是市場上常常出現(xiàn)的“搭便車”現(xiàn)象。為了維護(hù)創(chuàng)新市場健康穩(wěn)定的發(fā)展，政府不能只依靠市場來進(jìn)行調(diào)節(jié)，還需要出臺(tái)一系列的財(cái)政補(bǔ)貼政策來預(yù)防市場調(diào)節(jié)失靈現(xiàn)象的發(fā)生。而近年來，隨著創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)政策的相繼實(shí)施，對(duì)于政策具體實(shí)施效果的研究，成為了學(xué)者們密切關(guān)注的話題。此外，學(xué)者們也希望能夠通過對(duì)此方面的研究，為政府資源的優(yōu)化配置以及決策的制定提供一定的借鑒意義。

二、關(guān)于稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效的研究

大多數(shù)學(xué)者都傾向于稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)績效有正向激勵(lì)的效果。Rajagopal&Shah（1992）通過研究發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)稅收優(yōu)惠將有利于企業(yè)的發(fā)展，但對(duì)于不同行業(yè)，稅收優(yōu)惠的激勵(lì)程度各不相同。Bernstein&Shah（1994）又選取三個(gè)不同的地區(qū)，如墨西哥、土耳其和巴基斯坦，發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠增加創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)量，但具有針對(duì)性的稅收優(yōu)惠政策實(shí)施的效果會(huì)更好。Berube和Mohnen（2009）、Stephen（2013）通過調(diào)査研究，得出相似的結(jié)論，即稅收優(yōu)惠政策可以促使企業(yè)產(chǎn)出更多的創(chuàng)新產(chǎn)品，提高企業(yè)績效。

國內(nèi)學(xué)者結(jié)合國內(nèi)的國情，得出了類似的結(jié)論，并且在稅收優(yōu)惠和企業(yè)績效的衡量上進(jìn)行分維度考慮。如林文婷等（2012）從直接稅和間接稅兩個(gè)方面來論證，研究發(fā)現(xiàn)直接稅（主要指標(biāo)所得稅稅收優(yōu)惠）與企業(yè)績效成正相關(guān)關(guān)系，間接稅稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)績效效果不明顯。杜軍等（2013）以一個(gè)省的高新技術(shù)企業(yè)為例，對(duì)稅收優(yōu)惠選取多個(gè)指標(biāo)綜合衡量，指出稅收優(yōu)惠能夠增加企業(yè)的利潤總額。李旭紅等（2014）又增加了增值稅稅收優(yōu)惠額這個(gè)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)成長的影響效果中，增值稅稅收優(yōu)惠的促進(jìn)作用更為明顯。再如林汶櫻等（2014）選取農(nóng)業(yè)上市公司四年的數(shù)據(jù)研究稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)業(yè)績的影響，發(fā)現(xiàn)這種影響具有一定的正向激勵(lì)作用，但是并不顯著。陳影（2016）從財(cái)務(wù)績效、技術(shù)績效和社會(huì)績效三個(gè)層面出發(fā)，通過因子分析法得到企業(yè)績效的綜合得分，根據(jù)不同行業(yè)的回歸結(jié)果依舊得出稅收優(yōu)惠對(duì)其的激勵(lì)效果。

三、關(guān)于稅收優(yōu)惠與創(chuàng)新投入的研究

經(jīng)過學(xué)者的研究，稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入的作用各不相同，具體分為以下兩種。

第一、稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入有激勵(lì)效應(yīng)。Rajagopal&Shah（1995）通過對(duì)土耳其、巴基斯坦和墨西哥三個(gè)發(fā)展中國家研究發(fā)現(xiàn)，稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入存在激勵(lì)作用，但只存在于個(gè)別行業(yè)。Tadahisa Koga（2003）、Yonghong Wu（2005）、Duguet Emmanuel（2012）等學(xué)者在稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入的激勵(lì)程度的研究中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)每享受價(jià)值為1單位的稅收抵免優(yōu)惠不只會(huì)使企業(yè)的創(chuàng)新資金投入總額增加1單位，而是會(huì)大大的增加企業(yè)創(chuàng)新資金的投入。方重（2010）認(rèn)為企業(yè)在從事科技創(chuàng)新時(shí)，雖然稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入有正相關(guān)關(guān)系，但是關(guān)系比較微弱。肖鵬等（2011）、趙月紅等（2013）、馬玉琪等（2016）等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)降低所得稅稅率可以明顯地推動(dòng)樣本企業(yè)開展研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)，稅收優(yōu)惠能促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入的增加。

第二、也有部分學(xué)者得出稅收優(yōu)惠對(duì)創(chuàng)新投入沒有促進(jìn)作用，或者促進(jìn)作用有限。Mansfield and Switzer（1985）等學(xué)者認(rèn)為政府所付出的代價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)施稅收政策所帶來的效果，從而指出稅收優(yōu)惠政策對(duì)研發(fā)投入激勵(lì)效果并不明顯。孔淑紅（2010）、王一舒等（2013）問卷調(diào)查，不僅對(duì)稅收優(yōu)惠實(shí)施后的效果進(jìn)行了闡述，進(jìn)一步驗(yàn)證了稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)的科技創(chuàng)新投入沒有促進(jìn)作用。楊旭東（2018）研究得出，稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)科技創(chuàng)新投入的作用存在異質(zhì)性，市場環(huán)境不確定性較低的企業(yè)稅收優(yōu)惠對(duì)研發(fā)支出的激勵(lì)效應(yīng)有限。

四、關(guān)于創(chuàng)新投入與企業(yè)績效的研究

當(dāng)前關(guān)于創(chuàng)新投入與企業(yè)績效相關(guān)性的結(jié)論并不統(tǒng)一，有以下幾類。

第一、創(chuàng)新投入與企業(yè)績效的正相關(guān)關(guān)系。McLean和Round（1978）在采用財(cái)務(wù)盈利性作為績效指標(biāo)時(shí)，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新投入強(qiáng)度不但與企業(yè)的創(chuàng)新績效存在顯著的正相關(guān)關(guān)系而且還提高企業(yè)績效的水平。Griliches（1986），Mairesse（1996）和Hall（2000），Vanderpal（2015）都以為研發(fā)創(chuàng)新投入能夠提升企業(yè)績效，研發(fā)創(chuàng)新是企業(yè)盈利的重要影響因素。梁萊歆、張永榜（2006）選取兩個(gè)省的非上市高新技術(shù)企業(yè)，通過問卷調(diào)查的形式，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新投入可以顯著提高企業(yè)的盈利能力和科研實(shí)力。而李濤等（2008）通過對(duì)來自2001～2003年在上交所和深交所上市的A股制造行業(yè)和信息行業(yè)的上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)研究，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新投入能提高企業(yè)的成長能力，但并不能促進(jìn)企業(yè)的盈利能力。

第二、創(chuàng)新投入與企業(yè)績效的非線性相關(guān)關(guān)系。戴小勇等（2013）以我國工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，通過門檻面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行研究，指出達(dá)到第一門檻值時(shí)，創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效有顯著地促進(jìn)作用;而超過第二門檻值時(shí)，上述作用不再明顯，并且指出在我國進(jìn)行科技創(chuàng)新的企業(yè)中超過一半的企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度仍然低于第一門檻值，提出國家應(yīng)該積極倡導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，加大創(chuàng)新投入的投資力度。劉德勝等（2010）以中小企業(yè)為研究對(duì)象，結(jié)果顯示，研發(fā)支出強(qiáng)度與企業(yè)績效之間的關(guān)系是倒“U”型的。

第三、創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。Guo（2006）選取國家統(tǒng)計(jì)局和杭州市公布的數(shù)據(jù)資料研究，經(jīng)分析，研發(fā)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)的盈利能力有消極的影響。李傳憲等（2015）支持了這一觀點(diǎn)，并指出在非國有企業(yè)中這種消極影響更大。

第四、創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效影響的滯后性。Sougiarmis（1994）從企業(yè)的盈利能力和市場價(jià)值角度來衡量企業(yè)的業(yè)績，研究研發(fā)投入和企業(yè)績效的關(guān)系。結(jié)果表明，研發(fā)投入不僅可以提高盈利能力（公司盈余的增加），也可以提高企業(yè)的市場價(jià)值，但對(duì)企業(yè)盈利能力的激勵(lì)作用具有滯后性。葉建木等（2015）、彭澤瑤等（2015）支持了這一觀點(diǎn)，提出研發(fā)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效的增加有積極影響，但是存在時(shí)滯性。劉海洋等（2012）在前人的基礎(chǔ)上，企業(yè)績效考慮了凈利潤和全要素生產(chǎn)率兩個(gè)指標(biāo)，以當(dāng)期、滯后一期和滯后兩期的研發(fā)投入作為解釋變量，通過固定效應(yīng)模型回歸分析，得到的結(jié)果沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。

五、關(guān)于稅收優(yōu)惠、創(chuàng)新投入與企業(yè)績效的研究

以上研究大多是探討兩兩之間的關(guān)系研究，當(dāng)然也有學(xué)者開始通過實(shí)證分析從定量的角度探討三者之間的內(nèi)在聯(lián)系。主要有兩種思路。

第一、稅收優(yōu)惠作為調(diào)節(jié)變量。關(guān)勇軍（2012）、梁畢明（2017）從政府直接補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠、產(chǎn)學(xué)研合作、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)四種政策角度，得出政策類型的不同對(duì)研發(fā)投入和企業(yè)績效之間的關(guān)系都有正向的調(diào)節(jié)作用。

第二、創(chuàng)新投入作為中介變量。薛喬（2016）通過實(shí)證檢驗(yàn)了創(chuàng)新政策（直接補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠）、研發(fā)投入、企業(yè)財(cái)務(wù)績效兩兩之間的關(guān)系，又進(jìn)一步分析創(chuàng)新政策、研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績效三者關(guān)系，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入在其中起著中介作用。韓平飛（2017）又進(jìn)一步將企業(yè)績效劃分為成長能力和盈利能力兩個(gè)維度，結(jié)果依舊證實(shí)了研發(fā)投入在三者關(guān)系中所起的中介作用。

六、關(guān)于現(xiàn)有研究評(píng)述及未來展望

通過閱讀國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，國外學(xué)者在該領(lǐng)域的研究早在二十世紀(jì)八九十年代就開始了，到目前為止，相關(guān)的理論和模型都比較成熟，但是國內(nèi)的研究起步較晚，還不夠成熟，需要在以下兩個(gè)方面加強(qiáng)研究力度。

（一）指標(biāo)選取的改進(jìn)

在指標(biāo)選取上，創(chuàng)新投入多采用研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入、企業(yè)績效多采用ROA或ROE等單項(xiàng)指標(biāo)來衡量，還不夠全面。因此，學(xué)者們在指標(biāo)選取上還需要開拓新的維度。

（二）研究內(nèi)容的改進(jìn)

首先，目前學(xué)者關(guān)于三者放在一個(gè)框架下的研究還很少。其次，在為數(shù)不多的研究中，大多學(xué)者集中在將稅收優(yōu)惠作為調(diào)節(jié)變量，較少對(duì)創(chuàng)新投入起中介變量的研究。最后，學(xué)者們選取的研究對(duì)象多是高新技術(shù)企業(yè)，較少對(duì)其八大行業(yè)進(jìn)行分行業(yè)處理，如電子信息、生物醫(yī)藥及新能源與節(jié)能技術(shù)等。

參考文獻(xiàn)：

[1]林文婷，潘孝珍.股權(quán)結(jié)構(gòu)、稅收優(yōu)惠與企業(yè)績效——基于我國上市金融企業(yè)的實(shí)證分析[J].浙江金融，2012（05）.

[2]杜軍，王皓妍.稅收優(yōu)惠政策促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的實(shí)證研究——以江蘇省常州市為例[J].稅務(wù)研究，2013（03）.

[3]胡艷，張雪.企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠對(duì)小微企業(yè)業(yè)績的影響分析[J].稅收經(jīng)濟(jì)研究，2016（03）.

[4]楊旭東.環(huán)境不確定性、稅收優(yōu)惠與技術(shù)創(chuàng)新——基于我國中小上市公司的實(shí)證分析[J].稅務(wù)研究，2018（03）.

（作者單位：江蘇大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院）