劉莎

摘要：經(jīng)過20多年的探索發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)逐漸成熟，成交量成交金額顯著擴(kuò)大，新品種新業(yè)務(wù)不斷推出，逐漸成為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。財(cái)務(wù)分析作為評(píng)價(jià)期貨公司財(cái)務(wù)狀況、有效規(guī)避期貨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、衡量公司經(jīng)營(yíng)效益的有效工具，越來越受到行業(yè)重視。目前財(cái)務(wù)分析的方法日臻成熟，趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法等得到廣泛應(yīng)用期貨行業(yè)財(cái)務(wù)分析隨之深入發(fā)展，涉及內(nèi)容也日益廣泛，包括收益分析、資金流動(dòng)性分析、各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模分析和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析等。但由于目前受到期貨行業(yè)會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)方法不統(tǒng)一、期貨財(cái)務(wù)分析指標(biāo)不完善以及期貨行業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員專業(yè)能力不足等局限性的影響，財(cái)務(wù)分析的作用并沒有在期貨行業(yè)得到充分發(fā)揮。文章就對(duì)期貨公司財(cái)務(wù)分析面臨的這些主要問題進(jìn)行了探討，并希望從完善期貨行業(yè)會(huì)計(jì)制度、建立適用于期貨行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系、擴(kuò)寬行業(yè)數(shù)據(jù)公布渠道和范圍、構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系和打造復(fù)合型財(cái)務(wù)專業(yè)人才等方面提出改進(jìn)建議和思路。

關(guān)鍵詞：期貨公司;財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)報(bào)表

一、期貨公司財(cái)務(wù)分析的重要性

（一）財(cái)務(wù)分析的具體內(nèi)容

通常認(rèn)為，財(cái)務(wù)分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)核算成果以及其他相關(guān)資料為依據(jù)，應(yīng)用嚴(yán)密的邏輯和健全的方法論體系，對(duì)企業(yè)由過去的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形成的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)企業(yè)未來的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，為利益相關(guān)者做出決策提供有效信息的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，財(cái)務(wù)分析被賦予了更多內(nèi)涵，已經(jīng)逐漸發(fā)展成為綜合了財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)、企業(yè)戰(zhàn)略、市場(chǎng)分析等多種學(xué)科的綜合性學(xué)科。

（二）財(cái)務(wù)分析對(duì)于期貨公司的重要意義

十八大以來，期貨行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，以風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，不斷加深與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的廣度與深度，成為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。截至2017年年底，我國(guó)已有149家期貨公司，總資產(chǎn)5246億元，服務(wù)投資者近128萬，全年行業(yè)凈利潤(rùn)79億元。在期貨行業(yè)高速發(fā)展的背景下，期貨公司應(yīng)將財(cái)務(wù)分析貫穿于財(cái)務(wù)循環(huán)的各個(gè)環(huán)節(jié)，清晰客觀的反映企業(yè)財(cái)務(wù)情況、風(fēng)險(xiǎn)情況，以便更好的抓住機(jī)會(huì)，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面。

1. 通過財(cái)務(wù)分析可以了解期貨公司優(yōu)缺點(diǎn)，優(yōu)化資源配置

期貨公司企業(yè)管理的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化。通過分析盈利能力和資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，期貨公司可以找到自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和核心業(yè)務(wù)，加大發(fā)展力度;同時(shí)發(fā)現(xiàn)自身經(jīng)營(yíng)方面的問題，清理低效業(yè)務(wù)，從而不斷挖掘改善財(cái)務(wù)狀況的潛力。

2. 通過財(cái)務(wù)分析可以使期貨公司有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

目前，我國(guó)金融市場(chǎng)將防范金融風(fēng)險(xiǎn)作為工作的重中之重。期貨公司作為重要的金融市場(chǎng)主體，應(yīng)通過系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法，使企業(yè)對(duì)自身面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成充分的認(rèn)識(shí)并合理的規(guī)避無法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 通過財(cái)務(wù)分析可以衡量期貨公司經(jīng)營(yíng)效益，為財(cái)務(wù)狀況評(píng)估提供依據(jù)

通過對(duì)自身財(cái)務(wù)報(bào)表、關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行核算、拆解、對(duì)比、分析，期貨公司管理層可以對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有全面的了解和掌控，并以此作為內(nèi)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，促進(jìn)高效管理。

二、期貨公司財(cái)務(wù)分析的具體方法和主要內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)分析的具體方法

財(cái)務(wù)分析的方法有很多種，主要包括趨勢(shì)分析法、比率分析法和因素分析法。這些方法單獨(dú)或綜合使用，可以對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)短期償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。在每種維度中，都存在代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)可以對(duì)企業(yè)的不同能力進(jìn)行直觀的反映。例如，資產(chǎn)負(fù)債率作為長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)，其在一定程度上可以體現(xiàn)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)水平;流動(dòng)比率、速動(dòng)比率可以體現(xiàn)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與負(fù)債的配比情況，并反映企業(yè)在短期內(nèi)調(diào)動(dòng)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力;各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以表示企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中資產(chǎn)利用的效率;主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)可以從不同維度衡量企業(yè)為利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值的能力;銷售增長(zhǎng)率、資本積累率等發(fā)展類指標(biāo)反映了企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的潛力。

（二）期貨公司財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容

期貨公司財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容包括收益情況分析、資金流動(dòng)性分析、業(yè)務(wù)規(guī)模分析和期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析。

1. 收益情況分析

通常期貨行業(yè)的收益情況分析可以通過分析經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入、企業(yè)凈利潤(rùn)等指標(biāo)實(shí)現(xiàn)。這些指標(biāo)可以反映期貨公司的“維傭”能力和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)綜合實(shí)力、進(jìn)而反映公司整體的盈利水平和經(jīng)營(yíng)狀況。

2. 資金流動(dòng)性分析

期貨公司的資金包括客戶沉淀資金和自有資金，二者需要嚴(yán)格遵循期貨公司管理辦法進(jìn)行隔離管理。出于保護(hù)客戶信息的需要，期貨公司客戶沉淀資金情況通常不對(duì)外公布，期貨公司可以結(jié)合歷史數(shù)據(jù)、標(biāo)桿企業(yè)數(shù)據(jù)、利息收入等數(shù)據(jù)綜合分析客戶沉淀資金的流動(dòng)性及收益情況。通過對(duì)自身注冊(cè)資本、凈資本、凈資產(chǎn)等指標(biāo)的分析，可以反映期貨公司自有資金充足情況、資本實(shí)力及安全情況。

3. 業(yè)務(wù)規(guī)模分析

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶權(quán)益、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模等指標(biāo)對(duì)于期貨公司具有重要作用，這些指標(biāo)可以在一定程度反映期貨公司的核心業(yè)務(wù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通常認(rèn)為，期貨公司管理資產(chǎn)規(guī)模越大，市場(chǎng)影響力越大，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中也就越具有優(yōu)勢(shì)。

4. 期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

期貨公司是金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的重要紐帶。期貨公司合理承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、保證經(jīng)營(yíng)安全對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定具有重要意義。期貨公司風(fēng)險(xiǎn)分析可以通過期貨公司評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)分析等實(shí)現(xiàn)對(duì)期貨公司現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)水平和應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力的分析。

三、期貨公司財(cái)務(wù)分析面臨的問題

（一）財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)資料的局限性

財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息。因此，財(cái)務(wù)分析對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量存在較強(qiáng)的依賴性。

1. 期貨行業(yè)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性有重大影響

目前，期貨公司執(zhí)行的《期貨公司會(huì)計(jì)科目設(shè)置及核算指引》發(fā)布于2007年（以下簡(jiǎn)稱“核算指引”）。近年來，期貨行業(yè)不斷發(fā)展創(chuàng)新，但核算指引一直沒有更新，原指引早已不適應(yīng)目前的市場(chǎng)，出現(xiàn)較多問題，導(dǎo)致各期貨公司根據(jù)自身特點(diǎn)選擇不同的會(huì)計(jì)處理方法，業(yè)務(wù)核算不夠精確，信息缺乏可比性。例如，原核算指引規(guī)定“手續(xù)費(fèi)收入”科目可以核算期貨公司向客戶收取的各項(xiàng)手續(xù)費(fèi)以及從交易所獲取的返還和減收收入。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，期貨公司開始將交易所減收收入的一部分返還給客戶，這部分收入應(yīng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算指引中沒有涉及，目前部分公司沖減手續(xù)費(fèi)收入，部分公司作為費(fèi)用核算。此時(shí)，直接對(duì)比不同公司的手續(xù)費(fèi)收入就不具有可比性。此外，還有很多期貨行業(yè)的新政策、新業(yè)務(wù)、新情況，如期貨行業(yè)營(yíng)改增、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)的核算、特殊目的主體的核算以及合并方法等，現(xiàn)有指引都沒有規(guī)范，行業(yè)內(nèi)會(huì)計(jì)政策缺乏統(tǒng)一性。

2. 期貨行業(yè)會(huì)計(jì)估計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)質(zhì)量存在影響

在遇到需要根據(jù)經(jīng)驗(yàn)加以估計(jì)和判斷進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的情況時(shí)，不同的期貨公司采用不同會(huì)計(jì)假設(shè)，例如壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例、金融資產(chǎn)減值估計(jì)等，也會(huì)主觀影響財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。

（二）財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性

財(cái)務(wù)分析的重要方法是比率分析法，即通過各種財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算和分析來評(píng)價(jià)公司整體情況。這種方法的基礎(chǔ)是財(cái)務(wù)分析指標(biāo)本身能夠適應(yīng)行業(yè)特征同時(shí)具備可計(jì)算性和可對(duì)比性，而在期貨行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析存在幾個(gè)突出問題。

1. 部分財(cái)務(wù)指標(biāo)直接應(yīng)用于期貨行業(yè)不具有實(shí)際意義

由于期貨行業(yè)的特殊性，部分財(cái)務(wù)指標(biāo)不能直接應(yīng)用，否則無法適用行業(yè)并反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況。比如，資產(chǎn)負(fù)債率是以時(shí)點(diǎn)企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比率衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)。根據(jù)核算指引的要求，對(duì)于期貨公司來說，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶權(quán)益通過“應(yīng)付貨幣保證金”科目核算，屬于表內(nèi)負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的直接應(yīng)用將導(dǎo)致期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶權(quán)益越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高。但這顯然與實(shí)際情況不符，由于期貨保證金監(jiān)管制度的存在，期貨公司需要對(duì)客戶保證金隔離管理，客戶權(quán)益對(duì)期貨公司而言幾乎不存在支付風(fēng)險(xiǎn)。相反，客戶權(quán)益規(guī)模越大，就越可能帶動(dòng)期貨公司手續(xù)費(fèi)收入和利息收入的上漲。諸如此類的例子還有很多。

2. 各項(xiàng)指標(biāo)缺乏統(tǒng)一評(píng)判的標(biāo)準(zhǔn)

期貨行業(yè)是一個(gè)高速發(fā)展的行業(yè)，新業(yè)務(wù)層出不窮，各家期貨公司處于不同的發(fā)展階段，每家期貨公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)都會(huì)存在個(gè)性化的特征，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)不能一概而論。此外，期貨行業(yè)經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管在近幾年逐漸進(jìn)入正軌，行業(yè)數(shù)據(jù)公布的制度還在逐步完善。目前，官方的數(shù)據(jù)公布渠道只有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)按年度公布期貨公司的凈資本、凈資產(chǎn)、注冊(cè)資本、客戶權(quán)益、手續(xù)費(fèi)收入、凈利潤(rùn)等六項(xiàng)指標(biāo)和期貨公司評(píng)級(jí)。因此，在財(cái)務(wù)比率分析中，各期貨公司缺少行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，沒有行業(yè)參考數(shù)據(jù)，無法衡量公司在行業(yè)中的地位。

3. 現(xiàn)有期貨行業(yè)財(cái)務(wù)分析體系缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理類分析指標(biāo)

期貨行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，財(cái)務(wù)分析的一個(gè)核心作用是衡量、規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但由于行業(yè)中各公司之間經(jīng)營(yíng)差異性較大，成長(zhǎng)周期、資本實(shí)力、業(yè)務(wù)分布、地區(qū)分布等都使得不同公司關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)存在明顯差別。而行業(yè)往往僅關(guān)注于凈資本等一類風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，而忽略個(gè)性化的反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，無法聚焦自身的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，財(cái)務(wù)分析缺乏針對(duì)性。

（三）財(cái)務(wù)分析人員專業(yè)能力的局限性

從目前期貨行業(yè)從業(yè)的財(cái)務(wù)人員的知識(shí)儲(chǔ)備來看，盡管中期強(qiáng)制要求所有人員必須取得期貨從業(yè)資格，并每?jī)赡赀M(jìn)行繼續(xù)教育，但大多數(shù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)人員對(duì)于業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)依然了解不足。目前，財(cái)務(wù)專業(yè)化的單一人才較多，缺少業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)一體化的綜合性人才。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)人員往往需要結(jié)合行業(yè)情況和業(yè)務(wù)特點(diǎn)去挖掘數(shù)據(jù)背后的信息，對(duì)業(yè)務(wù)的了解往往直接影響了財(cái)務(wù)分析的結(jié)果。經(jīng)驗(yàn)不足、行業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備不足的財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)往往不能定位問題并提出解決問題的建議。同時(shí)，如果不能理解財(cái)務(wù)指標(biāo)背后反映的問題，往往也不能很好的發(fā)現(xiàn)隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，無法充分發(fā)揮財(cái)務(wù)分析風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警器的作用。

四、改進(jìn)期貨公司財(cái)務(wù)分析的建議

（一）完善期貨行業(yè)會(huì)計(jì)制度，更新會(huì)計(jì)核算指引

經(jīng)過 20 多年的探索發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)由無序走向成熟，新品種新業(yè)務(wù)不斷推出，需要新的會(huì)計(jì)制度指導(dǎo)會(huì)計(jì)核算。此外，我國(guó)期貨市場(chǎng)在國(guó)際金融市場(chǎng)的影響力也日益增強(qiáng)，推出原油期貨、推進(jìn)鐵礦石離岸業(yè)務(wù)都昭示著我國(guó)期貨市場(chǎng)與國(guó)際期貨市場(chǎng)的連接更加緊密，國(guó)內(nèi)期貨公司對(duì)外發(fā)展的步伐也越來越快，多家期貨公司在香港或境外設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，我國(guó)期貨行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要更多的與國(guó)際行業(yè)準(zhǔn)則同步。在此背景下，完善我國(guó)期貨行業(yè)會(huì)計(jì)制度勢(shì)在必行。

1. 增加會(huì)計(jì)科目，規(guī)范新業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法

目前，核算指引規(guī)范的期貨業(yè)務(wù)比較單一簡(jiǎn)單，新的業(yè)務(wù)的開展，使得會(huì)計(jì)核算需要增加新的科目，增加新業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理指引。例如，在各種衍生金融工具不斷推出的情況下彌補(bǔ)現(xiàn)有會(huì)計(jì)制度的不足，統(tǒng)一各期貨公司對(duì)于自有資金投資金融資產(chǎn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)和核算方法。

2. 根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)重新進(jìn)行會(huì)計(jì)要素的定義

經(jīng)過幾十年的探索，我國(guó)對(duì)期貨行業(yè)的理解更加深刻?，F(xiàn)階段，應(yīng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，對(duì)原指引的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等會(huì)計(jì)要素的范圍重新規(guī)范和更新，轉(zhuǎn)變其定義的方向和范圍。例如，目前期貨公司按比例計(jì)提期貨風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并作為負(fù)債核算，但按照實(shí)質(zhì)，其更接近所有者的權(quán)益，轉(zhuǎn)變核算方法，可以有效地控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)公司，使其凈資本不斷增加。還有期貨公司的客戶權(quán)益，現(xiàn)在作為表內(nèi)負(fù)債核算，是否應(yīng)該按照實(shí)質(zhì)將其移出資產(chǎn)負(fù)債表核算范圍。

3. 與國(guó)際期貨行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌

在我國(guó)更新核算指引的過程中，應(yīng)參考國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和行業(yè)慣例，降低國(guó)內(nèi)期貨公司今后對(duì)外發(fā)展的政策壁壘。

（二）建立行業(yè)適用的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，擴(kuò)寬行業(yè)數(shù)據(jù)公布渠道和范圍

首先，應(yīng)充分考慮期貨行業(yè)的特殊性，將部分無法直接應(yīng)用于期貨行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，使其適用于行業(yè)并反映實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，建立期貨行業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。例如：以剔除客戶權(quán)益的資產(chǎn)和負(fù)債比率代替通用的資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)更能反映期貨公司實(shí)際的杠桿水平。

其次，行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)自律機(jī)構(gòu)應(yīng)加大力度統(tǒng)計(jì)行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，特別是對(duì)關(guān)鍵行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)、分析和研究。同時(shí)，還應(yīng)擴(kuò)寬行業(yè)數(shù)據(jù)公布渠道和公布范圍，如按月將期貨業(yè)整體的手續(xù)費(fèi)收入情況、手續(xù)費(fèi)率、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入等情況公布在指定渠道，從而使各期貨公司可以選擇與本公司規(guī)模、成立時(shí)間、主營(yíng)業(yè)務(wù)等基本相似的公司進(jìn)行對(duì)比分析，探索制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，為各期貨公司不斷提高財(cái)務(wù)分析質(zhì)量提供基礎(chǔ)。

（三）構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

期貨公司應(yīng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，把握自身主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，積極探索途徑將風(fēng)險(xiǎn)量化，形成完整的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管指標(biāo)體系。例如，各公司可以增加對(duì)于剔除客戶權(quán)益的資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率的跟蹤核算，反映公司整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況;注重自有資金投資的公司還可以將自有資金投資收益率作為風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo);而注重經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的公司可以將居間費(fèi)用率作為指標(biāo)衡量公司的成本管理能力。建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系后，還要為每類指標(biāo)設(shè)置監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)向不利方向發(fā)展至監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)或預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，及時(shí)采取措施。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)培訓(xùn)，打造復(fù)合型專業(yè)人才

為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展，期貨行業(yè)從業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)意識(shí)，在提升財(cái)務(wù)專業(yè)素質(zhì)的同時(shí)，加深對(duì)于期貨行業(yè)、金融行業(yè)的知識(shí)儲(chǔ)備，擴(kuò)展自身知識(shí)結(jié)構(gòu)，由單一型人才向復(fù)合型人才轉(zhuǎn)變。同時(shí)，各期貨公司應(yīng)加強(qiáng)新員工崗前培訓(xùn)，新員工入職前可以設(shè)定一定的輪崗期，還要注重后續(xù)培訓(xùn)工作，使員工了解行業(yè)新動(dòng)態(tài)。

參考文獻(xiàn)：

[1]張先治.財(cái)務(wù)分析理論發(fā)展與定位研究[J].財(cái)經(jīng)問題研究，2007（04）.

[2]劉健.從證券公司實(shí)踐看財(cái)務(wù)分析的局限性及其改進(jìn)[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2011（17）.

[3]王永成.財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的作用[J].財(cái)經(jīng)界，2009（11X）.

[4]歐昌平.淺析財(cái)務(wù)分析在證券投資中的作用[J].現(xiàn)代商業(yè)，2017（34）.

[5]陳飛.論企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的改進(jìn)措施.商業(yè)會(huì)計(jì)，2018（18）.

（作者單位：中糧期貨有限公司）