葛亞妮+李艷

【摘要】目前我國餐飲行業(yè)正處于激烈的競爭階段，隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，一系列外資企業(yè)、跨國企業(yè)也紛紛進(jìn)入國內(nèi)餐飲市場，面對這種復(fù)雜的局面，餐飲行業(yè)就必須對自身的優(yōu)勢和劣勢有一個全面的了解，發(fā)揮優(yōu)勢，彌補(bǔ)劣勢，以便更好的面對市場競爭。西安飲食股份有限公司是我國餐飲企業(yè)中較大的一家上市公司，因此本文選擇其最近3年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，對其進(jìn)行系統(tǒng)的財務(wù)報表分析與評價，發(fā)現(xiàn)其中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決對策，以此來為我國餐飲行業(yè)提供借鑒，幫助其提高在市場中的競爭力。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表 餐飲行業(yè) 財務(wù)分析

一、西安飲食股份有限公司基本狀況及分析方法

（一）公司基本狀況

西安飲食股份有限公司起源于1956年，最早是西安地區(qū)一家國有企業(yè)，后來經(jīng)過改制，成為一家上市公司，深圳證券交易所證券簡稱為“西安飲食”，代碼為000721。目前西安飲食股份有限公司是西安旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司控股的，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為餐飲服務(wù)和食品加工，旗下?lián)碛?5家分公司、9家子公司，在西北地區(qū)擁有近70家經(jīng)營網(wǎng)點。

（二）分析方法

本文通過搜集西安飲食股份有限公司2013～2015年度最近3年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，通過計算相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)，比較各項指標(biāo)在三年間的縱向變動趨勢，并結(jié)合相關(guān)信息，分析得出改期業(yè)務(wù)在財務(wù)管理方面存在的問題。

接下來本文將具體以營運能力、盈利能力、償債能力、成長能力及現(xiàn)金流量指標(biāo)對西安飲食股份有限公司財務(wù)報表進(jìn)行詳細(xì)分析。

二、西安飲食股份有限公司財務(wù)比率分析

（一）營運能力分析

通過了解我們發(fā)現(xiàn)該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在最近三年期間出現(xiàn)了較大幅度的下降，從2013年的61.91下降至2015年的37.11，同時應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2013年的5.81增長到2015年的9.7，這說明西安飲食在催收應(yīng)收賬款方面能力不強(qiáng)，債務(wù)人拖欠貨款時間較長。

存貨周轉(zhuǎn)率在最近三年呈現(xiàn)上升趨勢，從2013年的5.66上升至2015年的9.61，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2013年的63.66天降低到2015年的37.47天。餐飲企業(yè)的存貨主要是食品，食品具有保質(zhì)期短的特點，因此不宜大量積壓，西安飲食不斷升高的存貨周轉(zhuǎn)率說明其提高了存貨管理水平，食品從生產(chǎn)到銷售速度較快，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，不易產(chǎn)生食品積壓變質(zhì)浪費的問題。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2013～2014年度變化不大，但在2015年度卻下降至1.81，結(jié)合西安飲食2015年度主營業(yè)務(wù)收入大幅度下滑的事實可以分析得出，由于銷售業(yè)績不佳，大量前期購置的固定資產(chǎn)處于閑置狀態(tài)，企業(yè)產(chǎn)能未能完全釋放出來。

同時可以看到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在下降，從2013年的0.67下降至2015年的0.46，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也從2013年的1.98下降至2015年的1.22，相應(yīng)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)也出現(xiàn)了增加，從另一個角度反映了企業(yè)銷售能力不強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率不佳。

（二）盈利能力分析

表1西安飲食股份有限公司2013～2015年度盈利能力指標(biāo)列示了經(jīng)過計算得出的各項財務(wù)指標(biāo)，從上述數(shù)據(jù)中可以看到，西安飲食股份有限公司在2013～2015年間總資產(chǎn)利潤率出現(xiàn)了大幅度跳水，2015年度的總資產(chǎn)利潤甚至為負(fù)值，主營業(yè)務(wù)利潤率從2013年度的55.02%下降至2015年度的32.87%，總資產(chǎn)凈利潤率從2013年度的1.84%下降至2015年度的-3.08%，成本費用利潤率和營業(yè)利潤率也出現(xiàn)了不同程度的下降，其中2015年均呈現(xiàn)負(fù)值，結(jié)合前文對西安飲食股份有限公司營運能力的分析，可以分析得出企業(yè)的銷售能力在下降，資產(chǎn)利用效率低下，導(dǎo)致盈利能力大幅度下滑。

另一方面，主營業(yè)務(wù)成本率從2013年度的39.78%增長到2015年度的62.05%，成本占比重的上升也導(dǎo)致了銷售凈利率在2015年出現(xiàn)了負(fù)值，但是三項費用比重（銷售費用、管理費用和財務(wù)費用）卻從2013年度的54.74%下降至2015年度的41.2%，在結(jié)合物價上漲的因素，可以認(rèn)為主要是由于采購原材料的成本上升導(dǎo)致企業(yè)的成本上升，利潤空間縮小，盈利能力大幅度下降。

同時，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率、股本報酬率、資產(chǎn)報酬率、銷售毛利率也紛紛呈現(xiàn)不同程度下滑趨勢，其中2015年度的凈資產(chǎn)收益率還出現(xiàn)了負(fù)值，主營利潤比重和非主營比重均在2015年度出現(xiàn)了負(fù)值，其中主營利潤比重下降幅度更大，非主營比重在2014年度有過短暫的上升，可見2014年度企業(yè)的主營業(yè)務(wù)盈利能力就已經(jīng)大幅下降，只是因為非主營業(yè)務(wù)的良好業(yè)績保證了2014年度的利潤沒有大幅跳水，但依靠非主營業(yè)務(wù)畢竟不是長久之計，企業(yè)的核心還是主營業(yè)務(wù)，因此2015年度的利潤跳水也就不意外。

（三）償債能力分析

西安飲食股份有限公司2013年～2015年度負(fù)債能力指標(biāo)列示了經(jīng)過計算得出的各項指標(biāo)，我們了解到從2013年到2015年，企業(yè)的流動比率和速動比率均呈現(xiàn)下滑趨勢，企業(yè)應(yīng)收賬款催收能力不強(qiáng)，壞賬風(fēng)險較大，銷售業(yè)績又不佳，成本上升導(dǎo)致利潤空間縮小，這兩項因素導(dǎo)致了企業(yè)的短期償債能力出現(xiàn)了下降。但是值得關(guān)注的一點是，雖然從流動比率和速度比率上看，企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)了下降，但是現(xiàn)金比率卻在大幅增長，從2013年的38.82%增長到2015年的83.5%，這說明企業(yè)有足夠的償還流動負(fù)債的能力，短期還不會出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，從另一個角度講，現(xiàn)金比率過高，也說明了企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到合理運用，增加了機(jī)會成本，使企業(yè)獲利能力下降。從利息支付倍數(shù)上來看，2014年雖然有所下降，但還保持在387.7%的水平上，2015年卻驟降至-1939.19%，這說明企業(yè)賺取的利潤已經(jīng)不足以償付利息，債務(wù)壓力較大。

從資產(chǎn)負(fù)債率上看，從2013年的29.62%增長至2015年的37.92%，增幅不是很大，這個資產(chǎn)負(fù)債率水平并不高，一方面說明企業(yè)的融資能力較差，另一方面也說明企業(yè)的長期償債能力沒有較大的風(fēng)險。但是可以看到，長期債務(wù)與營運資金比率從2013年的0.03%大幅增長至2015年的0.46%，這說明在面對短期債務(wù)的壓力下，企業(yè)將一部分短期債務(wù)轉(zhuǎn)化成了長期債務(wù)或是借入新的長期債務(wù)來緩解短期債務(wù)壓力，財務(wù)杠桿加大，財務(wù)風(fēng)險增大，因此企業(yè)必須盡快扭虧為盈，避免風(fēng)險繼續(xù)增加。

股東權(quán)益比率從2013年的70.38%降低到2015年的62.08%，也說明企業(yè)的自有資金在總資產(chǎn)中所占比重出現(xiàn)了降低，企業(yè)負(fù)債在擴(kuò)大。不過企業(yè)的長期負(fù)債比率三年間并沒有出現(xiàn)顯著變化，仍然維持在0.33%左右，這與企業(yè)固定資產(chǎn)比重出現(xiàn)了增加存在一定關(guān)系，可見最近三年企業(yè)債務(wù)在增加的同時沒有增加營運資金，更多的資金用于購置新的固定資產(chǎn)，考慮到營運成本的上升，以及固定資產(chǎn)加速折舊的政策因素，企業(yè)這一舉措應(yīng)當(dāng)是明智之舉，但是短期卻產(chǎn)生了閑置的固定資產(chǎn)，長期來看，隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，企業(yè)的固定資產(chǎn)產(chǎn)能會得到充分發(fā)揮，平均固定成本也會下降，從而為企業(yè)未來盈利打下堅實的基礎(chǔ)。

（四）成長能力分析

利潤變化情況：2015年度較2013年度和2014年度主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率均呈現(xiàn)下降趨勢，可見企業(yè)的成長能力在下降。

成長能力指標(biāo)是判斷企業(yè)未來發(fā)展趨勢的一個重要依據(jù)，不斷下降的成長指標(biāo)數(shù)據(jù)說明西安飲食股份有限公司未來獲取現(xiàn)金流的能力在降低，成長能力不足，未來的發(fā)展前景不容樂觀，必須盡快采取相應(yīng)的措施，改變目前的不利局面。

三、相關(guān)建議

（一）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

我們了解到西安飲食股份有限公司2015年度的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，企業(yè)的所有者權(quán)益在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占的比重相當(dāng)大，說明企業(yè)自有資金比率很高，流動負(fù)債也占據(jù)了很大的面積，非流動負(fù)債只占據(jù)了極小的一部分，這給企業(yè)的短期償債造成了較大壓力，也使得企業(yè)資金難以得到有效利用，對提高營運能力、盈利能力和短期償債能力都造成了不利影響。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)調(diào)整自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)?shù)慕档妥杂匈Y金在總資產(chǎn)中所占的比重，降低流動負(fù)債，適當(dāng)?shù)脑黾臃橇鲃迂?fù)債，來緩解短期償債壓力，同時提高資金的利用效率。

（二）擴(kuò)大產(chǎn)品銷路

2015年度消費者獲取餐廳信息渠道調(diào)查報告反映了越來越多的消費者開始通過美食類網(wǎng)站或APP來獲取餐廳信息，而通過傳統(tǒng)媒體和社交媒體獲取餐廳信息的人則比較少，經(jīng)他人介紹仍然占據(jù)較大比重。因此，西安飲食股份有限公司應(yīng)當(dāng)加大在互聯(lián)網(wǎng)及移動媒體上的推廣與宣傳，同時針對新老客戶推出一系列優(yōu)惠促銷獲得，吸引消費者消費，擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路，從而提高盈利能力。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)和美食類網(wǎng)站或APP的合作，方便更多的消費者通過各個美食類網(wǎng)站或APP來了解到餐廳信息。

四、結(jié)尾

本文根據(jù)西安飲食股份有限公司2013～2015年度的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，對其營運能力、盈利能力、償債能力和成長能力做了細(xì)致的分析和評價，對其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做了全面而系統(tǒng)的分析，發(fā)現(xiàn)了西安飲食股份有限公司在日常經(jīng)營和財務(wù)管理中所存在的一些問題，主要是盈利能力不強(qiáng)、應(yīng)收賬款催收能力不強(qiáng)、短期償債能力壓力較大，對此本文提出了相關(guān)解決對策，以供參考。

本文建議企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)，以緩解短期償債壓力，合理利用資金；與美食類網(wǎng)站或APP合作，增加知名度，吸引消費者，擴(kuò)大產(chǎn)品銷路，提高盈利能力。

由于本人的能力水平和知識結(jié)構(gòu)的有限，以及搜集到的企業(yè)相關(guān)資料和數(shù)據(jù)有限，因此本文難免存在不足之處，還需結(jié)合其他資料進(jìn)行進(jìn)一步深入研究分析。

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