黃千員，宋遠(yuǎn)方

（中國人民大學(xué) 商學(xué)院，北京 100872）

我國經(jīng)濟進入中高速發(fā)展新常態(tài)，為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式提供了機遇期，為實現(xiàn)從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，需要加大研發(fā)創(chuàng)新投入。企業(yè)作為研發(fā)創(chuàng)新的重要主體，其研發(fā)投入能夠直接帶動全社會研發(fā)創(chuàng)新。近年來，國家實施“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略，對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新進行一系列的政策扶持，企業(yè)在研發(fā)投入上持續(xù)增長，但是整體上，我國企業(yè)的創(chuàng)新投入強度依然較低，2016年我國制造業(yè)企業(yè)平均研發(fā)投入強度僅為1.01%，與世界創(chuàng)新性國家在研發(fā)投入強度上存在差距。如何促進企業(yè)加大研發(fā)投入強度，成為理論界、實踐界以及國家政策制定者所關(guān)注的焦點話題。

對于影響企業(yè)研發(fā)投入強度的因素，之前研究主要從兩個視角進行了探討。①從企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新本身具有高風(fēng)險和不確定性等特征出發(fā)，企業(yè)在研發(fā)投入時需要擁有一定的資源，具備一定的風(fēng)險承擔(dān)能力。相關(guān)學(xué)者探討了企業(yè)規(guī)模［1］、風(fēng)險資本［2］、組織資源冗余［3］、政府扶持［4-6］以及知識保護環(huán)境［7-8］等因素對研發(fā)投入的影響。②企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新是重要的企業(yè)決策，從企業(yè)決策者或者決策過程的角度探討影響企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的因素。如企業(yè)高管團隊作為決策的主要制定者，其背景［9］、任期和權(quán)力［10］對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響，以及企業(yè)對高管的激勵方式會影響其進行創(chuàng)新的意愿，從而影響企業(yè)的研發(fā)支出強度［11-12］。這些研究從不同的視角探討了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的影響因素，但尚未完全揭示企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新投入的全部影響因素，需要進一步探討。

供應(yīng)鏈作為企業(yè)獲取關(guān)鍵資源和知識信息的重要渠道，企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特征及其管理在企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢中發(fā)揮著越來越重要的作用［13］。供應(yīng)鏈集中度是企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的重要特征，包括供應(yīng)商集中度和客戶集中度兩個維度，分別體現(xiàn)了供應(yīng)鏈上游供應(yīng)商和下游客戶的分散程度［14-15］。在選擇少數(shù)高質(zhì)量的供應(yīng)商和少數(shù)關(guān)鍵客戶成為許多企業(yè)現(xiàn)實戰(zhàn)略選擇的情況下，相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈集中度會對企業(yè)績效［14，16］、資本成本［17］、銀行貸款［18-19］、商業(yè)信用融資［20-21］、營運績效［22］、審計費用［23］等多方面產(chǎn)生影響。從企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新角度探討供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)經(jīng)營活動的影響成為近年來的一個重要話題，但相關(guān)研究還較為欠缺［24］，并且已有研究尚未得出一致的結(jié)論。企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新投入是一項重要的經(jīng)營決策，具有風(fēng)險高、周期長和不確定性等特點，如何評估供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入的影響關(guān)系著企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的意愿和成敗，應(yīng)該對該問題進行探究。

鑒于此，本文擬對供應(yīng)鏈集中度，包括供應(yīng)商集中度和客戶集中度，對企業(yè)研發(fā)投入的影響進行探討。進一步地，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)并存是我國企業(yè)的一大特征，考慮不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)即國有企業(yè)和非國有企業(yè)，兩類企業(yè)在市場地位和資源稟賦中存在著差異，那么，這種產(chǎn)權(quán)性質(zhì)造成的差異會對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生怎樣的影響，這是研究我國企業(yè)所繞不開的問題。在本研究中具體為供應(yīng)鏈集中度對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)研發(fā)投入強度是否存在差異化影響。

本文選取我國中小板上市制造業(yè)企業(yè)為研究樣本，利用2010—2016年面板數(shù)據(jù)，獲取3 096個有效的樣本觀測值，實證檢驗兩個問題：①現(xiàn)實情景中，供應(yīng)商集中度和客戶集中度對企業(yè)創(chuàng)新投入強度產(chǎn)生怎樣的影響？是風(fēng)險假說還是戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈協(xié)作假說？②在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)中，供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響是否相同？

本文的貢獻主要表現(xiàn)在兩方面。①從企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)的視角，探討了供應(yīng)鏈集中度，包括供應(yīng)商集中度和客戶集中度兩個維度，對企業(yè)研發(fā)投入的影響。對加深和重新認(rèn)識供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系的理論訴求進行回應(yīng)，通過經(jīng)驗數(shù)據(jù)對風(fēng)險假說和戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈協(xié)作假說進行實證檢驗，同時本研究也對供應(yīng)鏈與企業(yè)戰(zhàn)略管理之間的關(guān)系做了探索。②豐富了對企業(yè)研發(fā)投入影響因素的研究，之前關(guān)于企業(yè)研發(fā)投入主要從研發(fā)創(chuàng)新活動本身和研發(fā)決策角度研究企業(yè)研發(fā)投入的影響因素，本研究豐富和發(fā)展了從供應(yīng)鏈管理的視角來探討企業(yè)研發(fā)投入的影響因素問題，并提供了相應(yīng)的經(jīng)驗證據(jù)。

1 理論分析與研究假設(shè)

研究供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入的影響，存在不同的理論假說。①基于波特產(chǎn)業(yè)定位理論和交易成本機會主義假說，將供應(yīng)鏈集中度作為一種風(fēng)險因素，不利于企業(yè)進行研發(fā)投入。②從戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈管理的視角出發(fā)，認(rèn)為供應(yīng)鏈集中度有利于企業(yè)進行內(nèi)外部整合，發(fā)揮整體性戰(zhàn)略協(xié)作優(yōu)勢，從而促進了企業(yè)研發(fā)投入。

PORTER［25］指出，一個行業(yè)的競爭狀況由5種基本力量決定，即新進入者的威脅、替代品的威脅、來自購買者和供應(yīng)商的議價能力以及行業(yè)現(xiàn)有競爭者之間的競爭，這5種力量決定了行業(yè)競爭力的大小和可能獲得的潛在利潤。供應(yīng)商集中度和客戶集中度的提高，都會造成其相對于企業(yè)更高的議價能力，而這種高議價能力會成為經(jīng)營風(fēng)險來源，從而加劇企業(yè)融資約束［24，26］。這種議價能力可能會使供應(yīng)商和客戶實施機會主義行為，對企業(yè)進行“敲竹杠”。供應(yīng)鏈集中度作為一種風(fēng)險因素，不利于企業(yè)加大研發(fā)創(chuàng)新投入進行專用性資產(chǎn)投資［27］。王勇和朱瑞星［28］直接將企業(yè)的客戶集中度當(dāng)成一種風(fēng)險，他們利用滬深制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的客戶集中度顯著負(fù)向影響企業(yè)的研發(fā)戰(zhàn)略。

供應(yīng)鏈管理改變了生產(chǎn)活動中各參與主體，特別是同一價值鏈上各主體之間的競爭狀態(tài)，從零和博弈的競爭狀態(tài)向共同解決問題和信任的緊密伙伴關(guān)系轉(zhuǎn)變。供應(yīng)鏈企業(yè)之間表現(xiàn)出一種戰(zhàn)略協(xié)作優(yōu)勢（collaborative advantage），而非競爭優(yōu)勢（competitive advantage），同時也體現(xiàn)了組織競爭中的關(guān)系視角（relational view），供應(yīng)鏈上參與者之間關(guān)系的長期性、多頻次的溝通互動以及對提高整體性活動的參與，能夠增加供應(yīng)鏈整體的協(xié)作績效［29］。如果供應(yīng)鏈上的企業(yè)之間保持利益爭奪的傳統(tǒng)思維，在當(dāng)下競爭激烈、多變的環(huán)境中，進行討價還價不僅增加了交易成本，而且會損害從合作中獲得的長期收益［30］，更不利于企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新這類更高階的活動。再者，相關(guān)研究也發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)鏈集中度能夠傳遞供應(yīng)鏈整合的信息，從而降低企業(yè)的審計費用［23］，緩解企業(yè)的股價崩盤風(fēng)險［31］。王迪等［32］認(rèn)為，銀行在對企業(yè)授信的決策中，會認(rèn)為客戶集中度高的企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性和經(jīng)營能力較強，會對其提供更多的銀行借款。從知識獲取的角度看，供應(yīng)鏈作為企業(yè)信息知識的來源渠道［29］，企業(yè)之間更傾向于在知識和信息這類資源上采取合作的方式進行管理，當(dāng)企業(yè)能夠從內(nèi)外部獲得豐富的知識資源時，企業(yè)更可能進行研發(fā)投資［33］。

1.1 客戶集中度對企業(yè)研發(fā)投入的影響

首先，從產(chǎn)業(yè)組織理論客戶議價能力與交易成本理論機會主義假說出發(fā)，客戶集中度的提高會給企業(yè)帶來負(fù)面影響?？蛻羰菦Q定產(chǎn)業(yè)競爭狀況和利潤潛力的重要力量之一，這種力量主要來自客戶的議價能力。當(dāng)客戶集中度較高時，客戶的議價能力較強，企業(yè)對客戶的依賴性較大，客戶在要求企業(yè)提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的同時會壓低價格，這些行為將會直接影響企業(yè)獲得利潤的潛力。唐躍軍［34］利用我國上市公司制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的客戶集中度與議價能力對企業(yè)績效產(chǎn)生負(fù)面影響。

其次，客戶集中度的提高會對企業(yè)產(chǎn)生資金約束。一方面，基于客戶集中度的提高，客戶的議價能力會造成對企業(yè)資金的占用行為?？蛻艏卸仍礁?，客戶會要求更多的商業(yè)信用，企業(yè)獲得商業(yè)信用會降低，即客戶會延遲付款，企業(yè)的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)等債權(quán)增加［21，35］，這無疑是對企業(yè)資金的占用，直接減少企業(yè)現(xiàn)金流。而在研發(fā)投入的資金來源中，客戶集中度導(dǎo)致的資金占用將直接影響內(nèi)部資金的豐富程度。并且，為了防患客戶集中度提高帶來的風(fēng)險，企業(yè)將持有更多的現(xiàn)金［36］，這會擠占用于研發(fā)創(chuàng)新投入的資金。孟慶璽等［37］利用我國上市公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，客戶集中度增加了企業(yè)的融資約束和經(jīng)營風(fēng)險。另一方面，客戶集中度會影響企業(yè)外部融資效率。近年來，供應(yīng)鏈金融興起，成為緩解企業(yè)融資約束的重要融資方式。在供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款模式中，江偉和姚文韜［38］發(fā)現(xiàn)，來自主要客戶的應(yīng)收賬款集中度高的企業(yè)，應(yīng)收賬款質(zhì)押行為會被削弱，因為銀行認(rèn)為企業(yè)客戶集中度較高是一種風(fēng)險信號，可能導(dǎo)致信貸回收困難，所以，客戶集中度較高的企業(yè)也容易面臨銀行信貸約束。CAMPELLO和GAO［19］研究發(fā)現(xiàn)，對于客戶集中度較高的公司，銀行在對其授信過程中會要求更高的利率，簽訂更多的限制性條約，它們在銀行獲得貸款的難度增加。

最后，客戶集中度的提高，會增加企業(yè)對研發(fā)創(chuàng)新成果的獲取難度。熊彼特［39］曾指出，創(chuàng)新成果的收獲需要企業(yè)對市場有較強的控制能力。但是，根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織議價能力分析，客戶集中度的提高會降低企業(yè)對市場的控制能力。并且，企業(yè)研發(fā)投入被認(rèn)為是一種專用性資產(chǎn)投資［40-41］，在客戶集中度削弱企業(yè)對市場控制能力的同時，研發(fā)投入不能從市場獲得回報的風(fēng)險增加，所以企業(yè)傾向于降低研發(fā)投入強度以規(guī)避風(fēng)險。

H1a 在其他情況既定的條件下，客戶集中度的提高將對企業(yè)的研發(fā)投入強度產(chǎn)生抑制作用。

如前所述，在供應(yīng)鏈管理中，強調(diào)在供應(yīng)鏈上的企業(yè)之間實現(xiàn)長期的關(guān)系管理，而不是短期的隨機交易，通過有效的溝通尋求共同解決問題的方案，充分進行信息共享［29］。供應(yīng)鏈管理基本的思想包括系統(tǒng)的觀點、共同目標(biāo)與積極主動的管理，并且形成新的企業(yè)間長期關(guān)系［42］，供應(yīng)鏈管理中企業(yè)之間的關(guān)系是一種超越單純交易關(guān)系而更為緊密的合作，進一步使企業(yè)針對顧客企業(yè)進行“顧客化投資”［43］。顧客化投資包括增加研發(fā)創(chuàng)新的強度以提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，努力實現(xiàn)客戶價值最大化，基于此，企業(yè)會增加研發(fā)投入的強度。

相關(guān)研究文獻可以分為以下方面。①從戰(zhàn)略供應(yīng)鏈協(xié)作和積極交易成本的視角，認(rèn)為客戶集中度提高并沒有導(dǎo)致討價還價和機會主義行為?；诜e極視角的交易成本看，與少數(shù)客戶之間的交易互動會增進信任，這種信任會使得主要客戶基于增加供應(yīng)鏈戰(zhàn)略協(xié)作考慮，不會選擇機會主義行為，繼而降低供應(yīng)鏈上的交易成本，由互動而增加信任是供應(yīng)鏈戰(zhàn)略協(xié)作的核心思想［44］。田志龍和劉昌華［16］對我國中小板上市制造業(yè)企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，對中小企業(yè)而言，客戶集中度的提高表現(xiàn)出的并不是強勢的議價能力，而是會降低客戶的議價能力，因為與關(guān)鍵客戶的互動增加了雙方在供應(yīng)鏈中的嵌入性，針對關(guān)鍵客戶實施集中化戰(zhàn)略，增加了對客戶的專用性資產(chǎn)投資。褚劍和方軍雄［31］從企業(yè)股價崩盤風(fēng)險的角度，實證檢驗了客戶集中度對企業(yè)股價崩盤風(fēng)險的影響，發(fā)現(xiàn)客戶集中度表現(xiàn)出供應(yīng)整合效應(yīng)，降低了股價崩盤風(fēng)險，而不是通過議價能力加劇了股價崩盤風(fēng)險。②從信息知識的角度分析，客戶集中度提高，企業(yè)會與客戶積極互動，從而尋求長期關(guān)系的建立，能夠促進主要客戶參與制造企業(yè)的生產(chǎn)過程，進行信息和知識分享。客戶的信息溢出對于企業(yè)的創(chuàng)新活動具有促進作用［45-46］。如前所述，供應(yīng)鏈管理作為一種關(guān)鍵資源的來源，有利于研發(fā)成功，主要客戶積極參與和信息分析能夠提高企業(yè)加強研發(fā)投入強度的積極性。③客戶集中度的提高有利于對客戶進行整合。趙麗等［47］研究發(fā)現(xiàn)，對客戶進行整合會提高客戶服務(wù)績效，導(dǎo)致更高的企業(yè)經(jīng)營績效?？蛻艏卸仍礁?，說明企業(yè)與客戶之間的交易越頻繁，對于企業(yè)來講，與少數(shù)客戶進行頻繁交易，能夠減少企業(yè)運營的成本，如企業(yè)對客戶的尋找成本和營銷成本，從而帶來較好的績效［22］。另外，有研究發(fā)現(xiàn)，客戶集中的提高會使客戶對企業(yè)產(chǎn)生體恤效應(yīng)，從而增加商業(yè)信用的提供［48］。并且，客戶集中度的提高能夠使企業(yè)為少數(shù)客戶服務(wù)，進行顧客化投資，從而表現(xiàn)出較高的客戶需求管理能力。而這種需求管理能力在時下的供應(yīng)鏈金融中能夠降低信貸過程中的信息不對稱性，從而使企業(yè)獲得較好的融資績效［49］，增加融資能夠緩解企業(yè)在研發(fā)投入中的資金束縛問題。王迪等［32］對供應(yīng)商—客戶的關(guān)系影響企業(yè)向銀行借款的能力的研究發(fā)現(xiàn)，較高的客戶集中度會形成企業(yè)與客戶之間的親密關(guān)系，這種親密關(guān)系會成為企業(yè)的一種社會資本，緩解銀行在對企業(yè)授信過程中的信息不對稱，從而提高企業(yè)向銀行借款的能力。

H1b 在其他情況既定的條件下，客戶集中度的提高將對企業(yè)的研發(fā)投入強度產(chǎn)生促進作用。

1.2 供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響

基于產(chǎn)業(yè)組織議價能力的視角，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)對供應(yīng)商的選擇范圍越小，形成對關(guān)鍵供應(yīng)商的依賴關(guān)系，在雙方競爭性關(guān)系的條件下，這種依賴性使供應(yīng)商議價能力提高。供應(yīng)商的強議價能力促使供應(yīng)商提高價格、降低質(zhì)量等，從而增加企業(yè)的采購成本，削弱企業(yè)服務(wù)于下游市場的能力，影響企業(yè)的經(jīng)營收益。周雪茹［50］利用2005—2014年我國A股制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商集中度與企業(yè)績效呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。而且，供應(yīng)商集中度越高，議價能力越強，在交易過程中可能采取強勢的支付政策，比如先付款后發(fā)貨，減少對企業(yè)商業(yè)信用的提供。在企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題時，難以獲得供應(yīng)商的支持，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈將直接影響研發(fā)創(chuàng)新這類更高階的活動，相應(yīng)地，企業(yè)會減少研發(fā)投入強度，避免造成進一步的資金緊張。另外，供應(yīng)鏈集中度的提高還會增加企業(yè)的路徑依賴，與少數(shù)供應(yīng)商形成長期關(guān)系和鎖定效應(yīng)，更換供應(yīng)商將產(chǎn)生巨大成本，甚至造成技術(shù)知識的泄露。組織本身存在著惰性［51］，企業(yè)進行創(chuàng)新可以突破路徑依賴和組織惰性，路徑依賴和組織惰性是進行創(chuàng)新的重要障礙，這些障礙會影響企業(yè)增加研發(fā)投入強度的積極性。而且，供應(yīng)商集中度的提高也會降低企業(yè)異質(zhì)資源的來源，而異質(zhì)性的資源是激發(fā)企業(yè)進行研發(fā)創(chuàng)新的重要動力［52］，這也會降低企業(yè)增加研發(fā)投入強度的積極性，從而導(dǎo)致研發(fā)投入強度的不足。

H2a 在其他情況既定的條件下，供應(yīng)商集中度的提高將對企業(yè)的研發(fā)投入強度產(chǎn)生削弱作用。

在供應(yīng)鏈管理中，減少供應(yīng)商（supplier base reduction），即減少主要供應(yīng)商的數(shù)量，與有限數(shù)量的高質(zhì)量供應(yīng)商建立業(yè)務(wù)關(guān)系，成為企業(yè)改變與供應(yīng)商對立關(guān)系的關(guān)鍵行動［53-55］。減少供應(yīng)商數(shù)量有利于及時通知供應(yīng)商供貨、減少庫存管理成本、降低物流成本，并且由于采購數(shù)量大而獲得數(shù)量折扣，增加訂單規(guī)模效應(yīng)［29］。由此可見，供應(yīng)商集中度提高，將有利于企業(yè)成本管理和運營效率的提升，這也是企業(yè)提高經(jīng)營績效的途徑。王立榮等［56］以我國高端制造業(yè)企業(yè)為樣本研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商集中度提高能夠顯著降低企業(yè)的管理費用，并且顯著提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，為供應(yīng)商集中度能夠提高企業(yè)經(jīng)營效率這一觀點提供了實證的支撐。在供應(yīng)鏈管理理論中，供應(yīng)商也是企業(yè)外部技術(shù)知識的來源，供應(yīng)商數(shù)量減少作為企業(yè)現(xiàn)實選擇，即企業(yè)提高供應(yīng)商集中度，建立和維護長期關(guān)系有利于進行知識的共享，甚至帶來供應(yīng)鏈協(xié)同創(chuàng)新效應(yīng)。

H2b 在其他情況既定的條件下，供應(yīng)商集中度的提高將對企業(yè)的研發(fā)投入強度產(chǎn)生促進作用。

1.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用

關(guān)于供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響，國內(nèi)外學(xué)者并沒有得出一致的結(jié)論，這可能與我國正處在制度轉(zhuǎn)軌時期有關(guān)。一方面，政府在資源配置中依然占據(jù)著重要作用，政府對經(jīng)濟的干預(yù)作用表現(xiàn)之一即為在我國存在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同的企業(yè)，即國有企業(yè)和非國有企業(yè)，當(dāng)下隨著國有企業(yè)混合所有制改革，還出現(xiàn)了國有資本和民營資本共同持股經(jīng)營的現(xiàn)象。不同性質(zhì)的企業(yè)在資源稟賦、受到的市場待遇方面有所不同，在面臨的管理環(huán)境上存在一定的差異。例如，在銀行信貸中，相對于國有企業(yè)，我國非國有企業(yè)以及眾多的中小企業(yè)很難獲得銀行授信，這些企業(yè)面臨緊迫的融資約束。一方面是企業(yè)與銀行之間存在著信息不對稱，導(dǎo)致銀行對非國有企業(yè)出現(xiàn)“惜貸”和“慎貸”的問題［57］；另一方面，在銀行信貸決策的過程中，由于銀行受到地方政府干預(yù)或者獲得地方政府信用背書，往往表現(xiàn)出傾向于對國有企業(yè)提供更多的信貸支持［58］。

另外，在經(jīng)營目標(biāo)上，國有企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)較為多元化，除了強調(diào)業(yè)績指標(biāo)和成長性之外，還包括承擔(dān)增加就業(yè)等社會性責(zé)任，并且國有企業(yè)在落實國家政策方面發(fā)揮著重要作用。而非國有企業(yè)主要以經(jīng)濟效益為首要目標(biāo)，所在的經(jīng)營領(lǐng)域一般競爭激烈，有眾多的市場參與者，受市場和行業(yè)力量的影響較大。在非國有企業(yè)的研發(fā)投入決策中，受到行業(yè)外部環(huán)境影響大。因此，考慮到產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響，相對于國有企業(yè)，在非國有企業(yè)中的供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響更加顯著。

H3a 相比國有企業(yè)，客戶集中度的提高對非國有企業(yè)研發(fā)投入強度的影響更顯著；

H3b 相比國有企業(yè)，供應(yīng)商集中度的提高對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響更顯著。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

實施研發(fā)戰(zhàn)略對制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級具有關(guān)鍵作用。在樣本企業(yè)的行業(yè)選擇上，本文主要選擇制造業(yè)企業(yè)。陸國慶［59］在對我國上市公司不同規(guī)模企業(yè)的創(chuàng)新投入統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)，總體上，相對于大型企業(yè)和非上市企業(yè)，中小板上市企業(yè)的創(chuàng)新投入強度最高。研發(fā)創(chuàng)新數(shù)據(jù)為自愿披露數(shù)據(jù)，中小板上市企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新披露數(shù)據(jù)較為完整。

本研究以2010—2016年我國中小板上市公司為研究對象，截至2016年底，中小板上市公司一共有884個企業(yè)。在樣本選擇過程中，以證監(jiān)會行業(yè)分類為標(biāo)準(zhǔn)，選擇制造行業(yè)上市企業(yè)，剔除C99類不能明確劃分具體行業(yè)的上市公司，以控制行業(yè)差異對結(jié)果的潛在影響。借鑒已有研究做法，剔除ST的樣本企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率大于1的樣本企業(yè)，獲得625家企業(yè)作為初始樣本企業(yè)。進一步地，根據(jù)研究問題和主要觀測變量缺失的樣本，剩下578家公司，一共獲得3 096個公司—年度非平衡面板數(shù)據(jù)，樣本年度分布如表1所示。國有企業(yè)觀測值為381個，非國有企業(yè)觀測值2 715個。數(shù)據(jù)來源于國泰安上市公司數(shù)據(jù)庫，企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的數(shù)據(jù)通過中國證監(jiān)會指定的信息披露網(wǎng)站巨潮咨詢網(wǎng)企業(yè)年報數(shù)據(jù)進行查找和補充。

表1 樣本年度分布統(tǒng)計Tab.1 Sample annual distribution statistics

2.2 變量定義與測量

2.2.1 因變量研發(fā)投入強度（RDI） 由于企業(yè)規(guī)模的差異，企業(yè)每年用于研發(fā)投入的金額絕對值并不能體現(xiàn)企業(yè)研發(fā)投入的狀況，相關(guān)變量應(yīng)該能夠與企業(yè)規(guī)模和企業(yè)市場地位相適應(yīng)［60-61］。吳祖光等［24］采用企業(yè)研發(fā)費用與總資產(chǎn)的比值作為企業(yè)研發(fā)投入強度的代理變量，也有其他學(xué)者［27，60，62］利用企業(yè)每年的研發(fā)費用與營業(yè)收入的百分比值代表企業(yè)研發(fā)投入的強弱程度。上市公司在年報中就研發(fā)費用和研發(fā)投入強度進行披露，鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，本文借鑒 CHEN 和 MILLER［60］、李丹蒙等［27］、呂迪偉等［62］的做法，采用研發(fā)費用與營業(yè)收入的比值作為研發(fā)投入強度的代理變量。

2.2.2 自變量供應(yīng)鏈集中度 本文從客戶和供應(yīng)商兩方面考察供應(yīng)鏈集中度?？蛻艏卸龋–C）表現(xiàn)了企業(yè)客戶的分散程度。借鑒吳祖光等［24］、王立榮等［56］的研究，利用上市公司披露的前五大各自銷售額占企業(yè)總銷售比值，將前五大客戶銷售額與企業(yè)銷售額總額的比值作為客戶集中度的代理變量。供應(yīng)商集中度（SC）即企業(yè)供應(yīng)商的分散程度，與客戶集中度類似，將企業(yè)向前五大供應(yīng)商采購額與全年采購額的比例作為供應(yīng)商集中度替代變量。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Owns） 企業(yè)的所有權(quán)性質(zhì)以最終控制企業(yè)的資本性質(zhì)確定，根據(jù)本研究假設(shè)，結(jié)合實證分析需要，當(dāng)企業(yè)為非國有資本控股時，取值為1，國有資本控股取值為0。

2.2.4 控制變量 基于以前的研究，選擇以下變量作為控制變量。①企業(yè)規(guī)模（Size）。企業(yè)規(guī)模對企業(yè)研發(fā)投入的影響，自熊彼特以來得到了討論，不同規(guī)模的企業(yè)在研發(fā)投入上表現(xiàn)出差異。②盈利能力（ROA）。盈利能力是企業(yè)創(chuàng)造價值的能力，以資產(chǎn)回報率表示，以凈利潤與企業(yè)平均資產(chǎn)余額的比值計算。盈利能力高的企業(yè)，利潤率較高，能為企業(yè)研發(fā)提供資金支持。③負(fù)債比率（Debtr）。企業(yè)負(fù)債比率表明企業(yè)舉債經(jīng)營的程度，會對企業(yè)投資產(chǎn)生影響，以年末總負(fù)債與年末總資產(chǎn)比值表示。④兩權(quán)分離度（Seper）。控制權(quán)與所有權(quán)分立的程度對企業(yè)決策制定過程具有顯著影響，熊艷［63］研究發(fā)現(xiàn)控制權(quán)與所有權(quán)分立程度與企業(yè)研發(fā)投入正相關(guān)。本文以實際控制人擁有上市公司控制權(quán)與所有權(quán)之差計算兩權(quán)分立度。⑤政府補助（Psub）。政府對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新補助是企業(yè)研發(fā)投入的資金來源之一，特別是近年我國政府鼓勵創(chuàng)新，大力支持企業(yè)的研發(fā)活動。本文對政府補助進行控制，以政府補助金額的自然對數(shù)進行計算。

主要研究變量的定義如表2所示。

表2 研究變量定義Tab.2 Definitions of the variables

① CC=（X1+X2+X3+X4+X5）／X，其中，X1、X2、X3、X4、X5為對前五大客戶的銷售額，X 為企業(yè)年度銷售額總和。

2.3 實證模型

在不包括自變量的前提下，考察控制變量對企業(yè)研發(fā)投入的影響，建立回歸模型（1）。

其中，b1為常數(shù)，b11～b16代表各控制變量的回歸系數(shù)，t為年份，ε1為隨機誤差項（下同）。

在剔除控制變量對企業(yè)研發(fā)投入影響的基礎(chǔ)上，將本研究的主要自變量客戶集中度與供應(yīng)商集中度納入模型，建立回歸模型（2）。

考慮調(diào)節(jié)變量，將調(diào)節(jié)變量企業(yè)性質(zhì)（Owns）引入模型，建立模型（3）。

為了檢驗企業(yè)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用，建立回歸模型（4）。

3 實證分析

3.1 描述性統(tǒng)計

主要變量描述性統(tǒng)計如表3所示。中小企業(yè)上市公司在研發(fā)投入上很不平衡，出現(xiàn)兩極分化的現(xiàn)象，但部分企業(yè)的研發(fā)投入強度較高，拉高了研發(fā)投入強度的平均值，我國中小板上市公司的投入強度相對較高?？蛻艏卸鹊钠骄鶖?shù)為30%,中位數(shù)為25.87%，部分樣本企業(yè)的客戶集中度較高?？蛻艏卸茸畲笾颠_到98.98%，說明有個別企業(yè)客戶集中度非常高，企業(yè)業(yè)務(wù)聚焦在少數(shù)客戶。樣本企業(yè)的供應(yīng)商集中度，部分企業(yè)較高，但是分布較客戶集中度相對均勻。樣本企業(yè)的規(guī)模較為集中，企業(yè)規(guī)模自然對數(shù)平均數(shù)和中位數(shù)接近。樣本企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均數(shù)為34.29%,中位數(shù)為32.66%,相差較小，說明樣本企業(yè)規(guī)模分布較為集中。盈利能力的最小值和最大值差距較大，平均數(shù)為5.52%,中位數(shù)為4.97%，說明部分企業(yè)的盈利能力較好，拉高了樣本的盈利水平。企業(yè)兩權(quán)分離度最小為0，最大為39.23%,平均數(shù)為4.73%，中位數(shù)為0，說明樣本觀測值中，兩權(quán)合一的企業(yè)占一半以上。樣本企業(yè)中，政府補助的平均數(shù)和中位數(shù)接近，分布較為集中。

表3 描述性統(tǒng)計Tab.3 Descriptive statistics

對主要變量之間的相關(guān)性進行分析，采取Pearson相關(guān)系數(shù)檢驗，結(jié)果如表4所示?？蛻艏卸?、供應(yīng)商集中度與企業(yè)研發(fā)投入的相關(guān)系數(shù)分別為0.079、-0.074，都在1%的顯著性水平上顯著，初步證明供應(yīng)鏈集中度與企業(yè)研發(fā)投入之間存在非常緊密的關(guān)系，客戶集中度與研發(fā)投入呈正相關(guān)關(guān)系，而供應(yīng)商集中度與企業(yè)研發(fā)投入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

表4 Pearson相關(guān)系數(shù)Tab.4 Pearson correlation coefficients

3.2 回歸分析結(jié)果

本研究回歸估計利用Stata14實現(xiàn)，在進行回歸分析之前，為了保證模型估計的可靠性和一致性，本研究采取以下措施對數(shù)據(jù)進行預(yù)處理。①為了避免和降低異常值對回歸結(jié)果的干擾，對進入模型的數(shù)據(jù)在1%的水平進行Winsorize處理。②本研究為非平衡面板數(shù)據(jù)，在對回歸模型進行回歸驗證之前，對于非觀測效應(yīng)是否與特異誤差無關(guān)，即對于是否存在不隨時間變化的遺漏變量同時影響供應(yīng)鏈集中度和研發(fā)投入強度，進而導(dǎo)致內(nèi)生性問題，對回歸模型進行了Hausman檢驗。各模型得到卡方統(tǒng)計量為0.000，在0.01的顯著性水平上顯著，拒絕非觀測效應(yīng)和特異誤差無關(guān)的原假設(shè)，最后采用固定效用模型進行假設(shè)驗證。PINDADO等［64］指出，對面板數(shù)據(jù)采用固定效應(yīng)模型能夠緩解遺漏變量帶來的內(nèi)生性問題。采用固定效應(yīng)模型也在一定程度上保證了回歸的穩(wěn)健性。③在驗證產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)時，對數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以減少變量間的多重共線性問題。對于所有回歸模型進行穩(wěn)健性回歸，回歸結(jié)果如表5所示。

3.2.1 客戶集中度與企業(yè)研發(fā)投入強度 在表5模型2中，客戶集中度（CC）對企業(yè)研發(fā)投入的回歸系數(shù)為0.011，并且在0.01的顯著性水平上顯著，結(jié)果表明客戶集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生了積極的促進作用，H1b得到支持。當(dāng)客戶集中度提高一個百分點時，研發(fā)投入增加0.011個百分點，考慮研發(fā)投入的平均數(shù)和中位數(shù)分別為4.05%、3.5%，本文的回歸結(jié)果是有意義的?？蛻艏卸鹊奶岣哂欣谄髽I(yè)進行供應(yīng)鏈整合，并且隨著客戶集中度的提高，企業(yè)逐漸專注于為越來越少的企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)，實施集中差異化戰(zhàn)略，從而加大研發(fā)投入強度，通過創(chuàng)新提高產(chǎn)品的差異化程度。此外，隨著客戶集中度的提高，從客戶整合過程中獲得信息的難度降低，這些市場信息作為創(chuàng)新的機會受到重視。在本研究中，基于產(chǎn)業(yè)組織理論和交易成本理論的企業(yè)與客戶之間零和博弈的競爭關(guān)系沒有得到體現(xiàn)，而是表現(xiàn)出供應(yīng)鏈上的戰(zhàn)略協(xié)同。為關(guān)鍵客戶做好服務(wù)，提供具有競爭力和差異性的產(chǎn)品，是許多企業(yè)現(xiàn)實性的選擇，對于企業(yè)重視研發(fā)創(chuàng)新具有積極的促進作用。這一結(jié)果與吳祖光等［24］、李丹蒙等［27］的研究結(jié)果不一致，他們認(rèn)為，客戶集中度的提高，相應(yīng)客戶的議價能力增強，企業(yè)出于對風(fēng)險的擔(dān)憂，會減少研發(fā)創(chuàng)新的投入。

表5 回歸分析結(jié)果Tab.5 Regression analysis results

3.2.2 供應(yīng)商集中度與企業(yè)研發(fā)投入強度 在表5模型2中，供應(yīng)商集中度（SC）對企業(yè)研發(fā)投入強度的回歸系數(shù)為-0.012 8，在0.01的顯著性水平上顯著，H2a得到支持，說明供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生了顯著的抑制作用。供應(yīng)商集中度越高，一方面供應(yīng)商的議價能力較強，可能通過提高產(chǎn)品價格和壓低質(zhì)量，對企業(yè)經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。周雪茹［50］研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商集中度越高，企業(yè)的資產(chǎn)收益率越低，即供應(yīng)商集中度對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面的影響。供應(yīng)商集中度越高，供應(yīng)商議價能力的提高影響企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，同時議價能力帶來的先付款后發(fā)貨的方式可能會要求企業(yè)提供更多的商業(yè)信用［35］，從而使企業(yè)研發(fā)的內(nèi)部融資受到擠占，降低研發(fā)投入強度。另一方面，吳劍峰等［51］研究發(fā)現(xiàn)，供應(yīng)商集中度的提高將產(chǎn)生鎖定效應(yīng)，企業(yè)更換供應(yīng)商將增加交易成本，同時更換供應(yīng)商可能導(dǎo)致技術(shù)知識的泄露，造成更大的經(jīng)濟損失。而供應(yīng)商集中度的提高，企業(yè)的知識和技術(shù)來源減少，異質(zhì)性降低，而信息知識的異質(zhì)性是促進企業(yè)創(chuàng)新的重要因素［52］。所以，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生了負(fù)面影響。

3.2.3 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用 在表5模型4中，客戶集中度與產(chǎn)權(quán)性質(zhì)交互項的回歸系數(shù)為0.002 2，在0.01的顯著性水平上顯著，說明產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對客戶集中度與研發(fā)投入強度的關(guān)系產(chǎn)生了顯著的正向調(diào)節(jié)作用。即相對于國有企業(yè)，在非國有企業(yè)中，客戶集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的促進作用更加明顯，即H3a得到驗證。在非國有企業(yè)的研發(fā)決策中，更加注重來自市場客戶的信息反饋，其客戶集中度高有利于供應(yīng)鏈信息整合和增強關(guān)系管理，從而客戶集中度越高，越有利于企業(yè)加強研發(fā)投入強度。供應(yīng)商集中度與產(chǎn)權(quán)性質(zhì)交互項的回歸系數(shù)為0.001 3，在0.05的水平上顯著，說明產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對供應(yīng)商集中度與研發(fā)投入強度的關(guān)系產(chǎn)生了顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用，即在非國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的負(fù)向影響有所緩和。相應(yīng)地，在國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的負(fù)向影響更加顯著。H3b沒有得到實證支持，但是本研究結(jié)果依然具有理論和實踐意義。在國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的削弱作用更加顯著，原因可能主要在于，供應(yīng)商集中度的提高，導(dǎo)致來自供應(yīng)商技術(shù)知識的異質(zhì)性程度降低，這將不利于國有企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的成功，從而減少研發(fā)投入。而相對于國有企業(yè)，非國有企業(yè)更多是以市場競爭為導(dǎo)向，更加注重其所在供應(yīng)鏈上下游供應(yīng)商和客戶的狀態(tài)，相應(yīng)地進行研發(fā)投入。整體上，供應(yīng)商集中度削弱了企業(yè)的研發(fā)投入強度，但非國有企業(yè)的企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)減少了供應(yīng)集中度對研發(fā)投入強度的削弱作用，說明非國有企業(yè)試圖將與少數(shù)供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來視為增強供應(yīng)鏈整合的利好因素，作為增強本身研發(fā)創(chuàng)新的來源，這也體現(xiàn)非國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性供應(yīng)鏈管理的動機更為強烈。本研究與李丹蒙等［27］的研究結(jié)論相左，他們認(rèn)為在非國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入的抑制作用更加明顯。

3.3 穩(wěn)健性檢驗

3.3.1 內(nèi)生性檢驗 常見的內(nèi)生性來源有逆向因果、遺漏變量以及常規(guī)測量誤差。首先，檢驗?zāi)嫦蛞蚬麊栴}。從理論上分析，本研究主要檢驗供應(yīng)鏈集中度對研發(fā)投入強度的影響，企業(yè)的供應(yīng)商和客戶分散程度會影響企業(yè)的經(jīng)營績效和信息等資源的獲取，從而對企業(yè)研發(fā)投入中需要的資源產(chǎn)生影響，而研發(fā)投入決策是企業(yè)對于未來發(fā)展?jié)摿Φ耐度?，所以其供?yīng)鏈上下游狀態(tài)會對其研發(fā)投入決策產(chǎn)生影響，而研發(fā)投入強度不會對企業(yè)供應(yīng)鏈集中度產(chǎn)生影響。另外，本研究對變量滯后一期進行回歸，回歸結(jié)果如表6所示。從表6模型2中可以看出，滯后一期客戶集中度對研發(fā)投入強度的回歸系數(shù)為0.003 4，并且在0.01的水平上顯著，支持了客戶集中度對對研發(fā)投入強度產(chǎn)生正向影響的結(jié)論；供應(yīng)商集中度與研發(fā)投入強度的回歸系數(shù)為-0.001 4，在0.1的水平上顯著，顯著性水平有所下降，但依然支持了供應(yīng)商集中度對研發(fā)投入強度具有負(fù)向影響的假設(shè)。從表6模型4中可以看出，在非國有企業(yè)中，客戶集中度對研發(fā)投入強度的正向影響有所加強，緩和了供應(yīng)商集中度對研發(fā)投入強度的負(fù)向影響，與表5結(jié)果具有一致性，說明研究模型對于逆向因果具有較好的控制。

表6 內(nèi)生性檢驗：對自變量滯后一期Tab.6 Endogenous test:lag on the independent variable

其次，對于可能由遺漏變量帶來的內(nèi)生性問題，本研究采取工具變量法進行穩(wěn)健性檢驗。選擇同行業(yè)其他企業(yè)供應(yīng)鏈集中度平均水平作為供應(yīng)鏈集中度的工具變量。本研究樣本主要是中小板制造業(yè)企業(yè)，供應(yīng)鏈集中程度是企業(yè)供應(yīng)鏈管理呈現(xiàn)的結(jié)果和狀態(tài)，企業(yè)在供應(yīng)鏈管理方式上進行學(xué)習(xí)和借鑒，所以行業(yè)中其他企業(yè)供應(yīng)鏈集中度會對企業(yè)供應(yīng)鏈集中度產(chǎn)生影響，但是不能影響企業(yè)的研發(fā)投入強度，其他企業(yè)供應(yīng)鏈集中度平均水平滿足工具變量相關(guān)性和外生性的要求。在以往研究中，如孟慶璽等［37］將第一大供應(yīng)商業(yè)務(wù)比例和第一大客戶業(yè)務(wù)比例作為供應(yīng)商集中度和客戶集中度的代理變量。在本研究中以其他企業(yè)第一大供應(yīng)商集中度均值（IndSC1_mean）和其他企業(yè)第一大客戶集中度均值（IndCC1_mean）作為供應(yīng)商集中度和客戶集中度的工具變量。工具變量內(nèi)生性檢驗結(jié)果如表7所示。

表7 內(nèi)生性檢驗：工具變量法Tab.7 Endogenous test:instrumental variable

在表7 Pane A中，其他企業(yè)第一大客戶集中度均值（IndCC1_mean）與客戶集中度的相關(guān)系數(shù)為0.017 3，在0.05的水平上顯著，其他企業(yè)第一大供應(yīng)商集中度均值（IndSC1_mean）與供應(yīng)商集中的相關(guān)系數(shù)為0.013 6，在0.05的水平上顯著，說明本研究的工具變量有較好的解釋力度。在表7 Pane B中，在利用工具變量控制了潛在的內(nèi)生性后，客戶集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的回歸系數(shù)為0.015 4，在0.05的水平上顯著，供應(yīng)商集中度與企業(yè)研發(fā)強度的回歸系數(shù)為-0.023 3，在0.01的水平上顯著，與表5回歸結(jié)果一致，說明本研究的計量模型具有穩(wěn)健性。

3.3.2 改變關(guān)鍵變量的度量方式 在本研究中，供應(yīng)商集中度、客戶集中度以及研發(fā)投入強度為關(guān)鍵變量，改變關(guān)鍵變量度量方式的檢驗結(jié)果如表8所示。

表8 穩(wěn)健性檢驗：改變關(guān)鍵變量度量方式Tab.8 Robustness test：change the measurement of key variables

首先，改變供應(yīng)商集中度和客戶集中度的度量方式，用前五大供應(yīng)商業(yè)務(wù)均值（MSC5）和前五大客戶業(yè)務(wù)均值（MCC5）分別作為供應(yīng)商集中度和客戶集中度的代理變量，結(jié)果如表8模型1和模型2所示。其次，參考孟慶璽等［37］的研究，以業(yè)務(wù)量占企業(yè)總業(yè)務(wù)量10%為標(biāo)準(zhǔn)，如果第一大供應(yīng)商和第一大客戶業(yè)務(wù)的占比達到10%以上，取值為1，如果占比在10%以下，則取值為0。對于研發(fā)投入強度，以企業(yè)研發(fā)投入費用總額取對數(shù)代表，其能夠在一定程度上代表企業(yè)研發(fā)投入的多少，可以作為研發(fā)投入強度的代理變量?；貧w結(jié)果如表8模型3和模型4所示。表8的檢驗結(jié)果顯示，部分結(jié)果的顯著性有所下降，但是均支持了研究結(jié)論，說明本研究的模型和回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

4 結(jié)論與討論

本文主要從企業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)視角研究了供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的影響。主要研究結(jié)論如下。①供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生顯著的影響，但上下游供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入的影響存在差異?？蛻艏卸葘ζ髽I(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生積極的促進作用，客戶集中度發(fā)揮了有利于供應(yīng)鏈整合的作用。供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生了抑制作用，隨著供應(yīng)商集中度的提高，企業(yè)的研發(fā)投入強度降低。②在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，客戶集中度、供應(yīng)商集中度對不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)的研發(fā)投入強度影響存在差異。在非國有企業(yè)中，客戶集中度對企業(yè)研發(fā)投入的促進作用更加顯著；在國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入的削弱作用更加強烈，而在非國有企業(yè)中，供應(yīng)商集中度對企業(yè)研發(fā)投入強度的削弱作用有所緩和。本研究在控制了潛在的內(nèi)生性或改變關(guān)鍵變量的度量方式后，檢驗結(jié)果穩(wěn)健。

在理論上，影響企業(yè)研發(fā)投入強度的因素是多方面的，企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新本身的不確定性、風(fēng)險等因素會對企業(yè)的規(guī)模、資源等提出特定的要求。企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新作為重要決策，做出決策的高管團隊也會對企業(yè)研發(fā)投入強度產(chǎn)生影響，包括企業(yè)對高管團隊的激勵方式、高管團隊任期、構(gòu)成以及公司治理結(jié)構(gòu)等。隨著企業(yè)之間的競爭逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)開始重組供應(yīng)鏈管理，供應(yīng)鏈上下游的結(jié)構(gòu)特征、關(guān)系緊密程度等也會對企業(yè)研發(fā)投入產(chǎn)生影響。本文對企業(yè)研發(fā)投入強度的研究提供了與以往不同的視角，為解釋我國企業(yè)在研發(fā)投入上的重大差異提供了新的解釋視角。

在實踐上，企業(yè)在研發(fā)投入的過程中，除了考慮研發(fā)活動本身的特點、長期和短期收益的差異以及如何對高管決策人員實施有效的激勵以外，還應(yīng)考慮企業(yè)所在供應(yīng)鏈的集中程度。當(dāng)企業(yè)客戶集中度提高，基于供應(yīng)鏈管理視角，企業(yè)為了更好地為關(guān)鍵客戶服務(wù)，可以加大研發(fā)創(chuàng)新投入，而不是將客戶集中當(dāng)成一種風(fēng)險，通過為少數(shù)客戶提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，而不是面向所有客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，僅追求成本上的優(yōu)勢。客戶因集中度過高而向企業(yè)實施“敲竹杠”的威脅在供應(yīng)鏈管理的實踐中較低。而在供應(yīng)商集中度逐漸提高的現(xiàn)實環(huán)境中，特別是在國有企業(yè)中，應(yīng)該保證一定的供應(yīng)商分散程度，以避免企業(yè)研發(fā)投入決策受到過度影響。

本研究以2010—2016年我國中小板上市企業(yè)中的制造業(yè)企業(yè)為樣本，雖然在實證分析中得出了顯著的結(jié)論，但由于樣本數(shù)據(jù)的來源和多樣性上具有一定的局限性，可能會影響實證檢驗結(jié)果的可靠性。樣本中，非國有企業(yè)樣本占比較大，國有企業(yè)樣本占比較小，在產(chǎn)權(quán)性質(zhì)調(diào)節(jié)作用的驗證中，可靠性有待提高。未來可以進一步利用更多的樣本，對該研究問題進行實證檢驗。另一方面，從供應(yīng)商集中度與客戶集中度兩個維度分別探討供應(yīng)鏈集中度對企業(yè)研發(fā)投入的影響，但這僅僅是從業(yè)務(wù)關(guān)系結(jié)構(gòu)的角度度量了供應(yīng)鏈集中度。在供應(yīng)鏈管理中，供應(yīng)商、供應(yīng)商的供應(yīng)商、核心企業(yè)、客戶以及客戶的客戶等眾多參與者形成了一個龐大的供應(yīng)鏈嵌入網(wǎng)絡(luò)。未來可以從供應(yīng)商、企業(yè)、客戶三元網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)關(guān)系研究關(guān)系特征對于企業(yè)研發(fā)投入的影響，加深從供應(yīng)鏈視角對企業(yè)研發(fā)投入的研究。同時，未來還可以進一步探討供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)、供應(yīng)鏈管理的發(fā)展對企業(yè)績效的影響。