尹曼琳，劉岳磊

(1. 深圳大學 理論經(jīng)濟學博士后流動站 深圳市光明區(qū)經(jīng)濟服務局；2.深圳大學 理論經(jīng)濟學博士后流動站 深圳市前海創(chuàng)新研究院，廣東 深圳 518060)

一、引言

近年來，企業(yè)社會責任缺失的事件頻頻發(fā)生，引起了社會各方的強烈關注，給企業(yè)所在行業(yè)帶來了不小的負面影響。如不久前發(fā)生的長春疫苗造假事件，引起了社會大眾的強烈譴責，也讓人們陷入對我國醫(yī)藥安全的深深擔憂之中，引發(fā)了醫(yī)藥行業(yè)的信任危機。碧桂園安全事故頻發(fā)，全國多處接連出現(xiàn)建筑坍塌事故，大眾因此對其房屋質(zhì)量提出質(zhì)疑。三鹿集團毒奶粉事件、雙匯集團瘦肉精事件、萬福生科財務舞弊事件、富士康企業(yè)勞資糾紛、中石化輸油管泄露爆炸等事件，也都是企業(yè)社會責任缺失的典型案例。企業(yè)社會責任缺失的不良影響使企業(yè)付出沉重代價，導致涉事公司股票價格大跌，企業(yè)各利益相關方對企業(yè)履行社會責任的呼吁聲越來越高，企業(yè)社會責任建設成為企業(yè)無法回避的問題。2006年1月1日實行的新《公司法》第五條提出企業(yè)應當承擔社會責任；2010年4月財政部發(fā)布的《內(nèi)控指引第4號——社會責任》明確指出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中應當履行安全生產(chǎn)、產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境保護、員工權益保護等社會職責和義務；2012年國務院國資委發(fā)布《關于中央企業(yè)開展管理提升活動的指導意見》中將社會責任列入13個管理領域之中作為提升的重點；2015年國家質(zhì)檢總局和國家標準委聯(lián)合發(fā)布我國第一個社會責任系列國家標準。由此可見，關于社會責任的法規(guī)條例處于不斷的發(fā)展完善中。盡管如此，我國積極履行社會責任的企業(yè)數(shù)目也還很有限，許多企業(yè)因為制度約束才承擔了部分社會責任，主動性不強，大多數(shù)企業(yè)都認為履行社會責任不利于自身保持成本優(yōu)勢，不愿意主動承擔社會責任，社會責任意識普遍較低。企業(yè)為了追求自身利益最大化，對產(chǎn)品質(zhì)量和環(huán)境保護把控不嚴，進而出現(xiàn)種種問題。

鑒于現(xiàn)實情況的嚴重性和企業(yè)的逐利性，如何有效引導企業(yè)關注社會責任是眾多學者試圖解決的問題。通過研究發(fā)現(xiàn)，社會責任能夠影響企業(yè)自身的市場競爭力，進而影響企業(yè)自身利益，但對于該問題的研究結論并不一致。以邁克爾·波特為代表的一系列學者認為企業(yè)可以將社會責任轉化為核心競爭力，原因在于企業(yè)履行社會責任會使企業(yè)擁有良好的口碑、贏得良好的社會聲譽和擁有更多的產(chǎn)品購買行為。符合社會責任標準的企業(yè)將更受利益相關者的青睞，使其在市場競爭中更具優(yōu)勢。也有學者認為企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力之間負相關，因為企業(yè)的根本目的在于盈利，履行社會責任有悖于利潤最大化這一終極目標的實現(xiàn)。 鑒于我國當前對企業(yè)社會責任的密切關注，以及學術界尚未就其對企業(yè)競爭力影響程度如何這一問題達成共識，我們認為探討我國企業(yè)特別是上市企業(yè)的競爭力及其社會責任問題具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。本文主要采用文獻研究法、因子分析法和嶺回歸分析法，從現(xiàn)有文獻出發(fā)，圍繞“企業(yè)競爭力體系構建——企業(yè)競爭力測評——企業(yè)社會責任對企業(yè)競爭力影響的實證研究”這一邏輯和思路，構建出評價指標體系并對企業(yè)競爭力進行測算，探尋企業(yè)社會責任是如何影響企業(yè)競爭力的。總的來說，本文試圖解決以下三個問題：近年來A股上市企業(yè)競爭力水平如何？社會責任對企業(yè)競爭力影響程度如何？通過何種措施可以提升企業(yè)社會責任？

本文接下來的結構安排如下：第二部分是文獻綜述，第三部分是模型構建，第四部分是對實證分析的數(shù)據(jù)和變量的描述，第五部分是實證分析，第六部分是結論和政策建議。

二、文獻綜述

企業(yè)競爭力的研究并不是一個新課題，學界也具有比較豐富的研究成果。美國經(jīng)濟學家邁克爾·波特[1]提出了“鉆石”模型理論，該理論認為企業(yè)競爭力主要是由生產(chǎn)要素、需求條件、相關和支持性產(chǎn)業(yè)、企業(yè)戰(zhàn)略、政府行為、機遇等六個要素決定，這六個要素之間相互影響，共同構成一個動態(tài)的競爭環(huán)境。波特的理論過于強調(diào)企業(yè)外在的市場結構，忽略了企業(yè)內(nèi)部資源、能力、知識等因素對企業(yè)競爭力的影響作用。隨著研究的發(fā)展，更多學者從不同角度對企業(yè)競爭力進行了研究。例如，格蘭特[2]、巴爾納[3]等人提出了資源論，該理論認為企業(yè)是一組資源、資產(chǎn)與能力的集合，任何企業(yè)都擁有一組區(qū)別于其他企業(yè)的獨特資源，而競爭優(yōu)勢正是構建在這些有價值、難于模仿和替代的資源組合上。在一定條件下，企業(yè)的這種異質(zhì)性資源會獲得競爭優(yōu)勢。普拉哈拉德和哈默爾[4]則提出基于技術和技能的核心能力理論，重視關鍵技術、關鍵設備及企業(yè)運行機制對企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要作用。

構建一套科學合理、全面有效的企業(yè)競爭力評價指標體系是眾多學者一直嘗試解決的問題。世界經(jīng)濟論壇和瑞士洛桑國際管理學院這兩個機構采用300多個定量和定性指標對世界上幾十個具有代表性的國家和地區(qū)進行系統(tǒng)和全面的競爭力測評。趙冬梅和周榮征[5]構建了包含顯在競爭力指標和潛在競爭力指標的評價體系，其中顯性競爭力指標主要以財務指標為主；而潛在競爭力指標則分為五個大類：環(huán)境因素、企業(yè)資源、營運能力、經(jīng)營安全能力和科技創(chuàng)新能力。陳文俊和唐若蘭[6]將企業(yè)競爭力評價指標體系分為四個層面：企業(yè)業(yè)務競爭力、企業(yè)產(chǎn)品競爭力、企業(yè)技術競爭力、企業(yè)保障競爭力。然而，由于市場上存在多種類型的企業(yè)，不同類型企業(yè)共用一套評價指標體系可能無法反映出企業(yè)競爭力的真實水平，部分學者開始嘗試構建較為簡明扼要、易于操作的企業(yè)競爭力指標體系。魏國偉、狄浩林[7]借鑒生態(tài)位理論，構建出包含誠信因子、效用因子、服務因子和連通因子4個一級指標的評判框架，從宏觀、中觀、微觀三個層面對新零售企業(yè)競爭力評價指標體系進行了研究。柳思維等[8]探究了地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)競爭力評價方法，將競爭力分為規(guī)模競爭力、經(jīng)濟效益競爭力和成長競爭力3個部分，選取了11個指標加以衡量。宋盈盈等[9]結合環(huán)保企業(yè)特色，將指標體系歸納為競爭力評價定量指標和環(huán)保特色評價定性指標兩大類，利用54家環(huán)保上市企業(yè)的相關數(shù)據(jù)開展實證分析，對中國環(huán)保行業(yè)整體及各子行業(yè)企業(yè)競爭力情況進行了深入研究。Seyyed Ali Delbari等[10]針對航空企業(yè)特點，納入了價格、品質(zhì)、盈利能力、生產(chǎn)率、成本、市場份額、準時率、安全性、連通性、機次頻率、顧客忠誠度和收入增長率12個方面的指標。此外，眾多學者也紛紛將研究視角轉移到企業(yè)文化、企業(yè)家能力、等非財務因素上。彭沛瑋[11]依據(jù)企業(yè)文化的要素構成，將企業(yè)文化競爭力劃分為物質(zhì)文化競爭力、制度文化競爭力、精神文化競爭力、行為文化競爭力、學習文化競爭力五個維度，在此基礎上構建了企業(yè)文化競爭力評價指標體系。Kristien和Sven[12]在評價體系中納入了企業(yè)家的任務、經(jīng)驗、知識技能和貢獻以及公司其他人的任務、經(jīng)驗、知識技能和貢獻作為重要的評價指標。

社會責任與企業(yè)競爭力存在何種相關關系也是眾多學者關注的問題。現(xiàn)有研究存在兩個相反的結論：第一種結論是兩者之間存在正相關關系，即企業(yè)承擔社會責任將有利于其提高競爭優(yōu)勢。如徐濤[13]采用案例分析法發(fā)現(xiàn)有明確社會責任感的企業(yè)可以使企業(yè)獲得良好的外部環(huán)境，培育出獨特的內(nèi)部競爭力。劉文靜[14]從利益相關者的角度出發(fā)，將企業(yè)社會責任分為對股東、債權人、員工、供應商、消費者、政府的責任進行衡量，并將其作為自變量，以企業(yè)競爭力作為因變量，利用2012年至2016年A股傳播與文化行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進行了實證分析，發(fā)現(xiàn)傳播與文化行業(yè)前期和當期社會責任表現(xiàn)與企業(yè)當期競爭力呈正向關系。李文茜、劉益[15]研究了研發(fā)投入、技術創(chuàng)新、企業(yè)社會責任與企業(yè)競爭力之間的關系，發(fā)現(xiàn)對于高新技術企業(yè)來說，可以通過積極履行社會責任來提升其技術創(chuàng)新轉化為企業(yè)競爭力的效率。第二種結論是兩者之間成負向關系。趙濤、劉保民[16]提出社會責任約束的強化會使出口導向的勞動密集型企業(yè)賴以生存的低成本生產(chǎn)優(yōu)勢不復存在，從而導致企業(yè)的國際競爭力受到嚴重影響。劉慶雪、何仲堅[17]研究了企業(yè)社會責任與市場競爭能力關系的因素，分析得出企業(yè)具有較強社會責任并不總是能增強其市場競爭力，在某些情況下甚至會使企業(yè)短期利益受損。

本文的研究以我國A股部分上市公司為研究對象，選擇因子分析方法構建企業(yè)競爭力評價體系，測度企業(yè)競爭力的綜合得分，并實證分析企業(yè)社會責任對企業(yè)競爭力的影響。與現(xiàn)有研究社會責任影響企業(yè)競爭力的文獻相比，本文的研究有兩個顯著差異：一是在實證企業(yè)社會責任對企業(yè)競爭力的影響上，不僅選用了企業(yè)經(jīng)濟主體生產(chǎn)經(jīng)營的六個指標來反映企業(yè)對各利益相關者的責任表現(xiàn)，還引入了第三方調(diào)查報告指數(shù)，能更全面準確地反映企業(yè)社會責任履行情況；二是選用了共線性數(shù)據(jù)分析的嶺回歸方法，以獲得對非正常數(shù)據(jù)更好的擬合效果。

三、模型的構建

本文以因子分析為主要研究方法，以上市企業(yè)數(shù)據(jù)的各項運營和財務指標體系為基礎，構建了企業(yè)競爭力評價因子方法體系。首先根據(jù)企業(yè)指標數(shù)據(jù)進行因子分析，得到企業(yè)競爭力綜合得分；然后以企業(yè)競爭力綜合得分為研究對象，以各項企業(yè)責任指標為解釋變量，通過實證分析考察企業(yè)競爭力與企業(yè)責任的關系。

(一)因子分析法

本文以上市企業(yè)公開的、表現(xiàn)企業(yè)競爭力的指標數(shù)據(jù)進行因子分析，并得到企業(yè)競爭力綜合得分。

在企業(yè)經(jīng)營績效和成長能力的分析中，對于企業(yè)內(nèi)在決定和影響因素的研究極為重要。正如前文所言，企業(yè)競爭力是學術界研究的熱點也是難點，迄今為止仍舊沒有比較明確的對于企業(yè)競爭力的定義。這也就導致了企業(yè)競爭力研究的困難，不同學者的研究角度不同其結論可能就不同，這也導致了研究方法的多樣性。面對如此難點，本文通過研究企業(yè)內(nèi)部各種指標的關系，從統(tǒng)計學上解剖企業(yè)競爭能力，從不同角度研究企業(yè)競爭能力的構成和相互關聯(lián)，從而能更加清晰了解企業(yè)競爭力的組成和決定因素。

因子分析是一種較為流行的多元分析的降維方法，是主成分分析的發(fā)展和延伸，其原理是將具有相關關系的若干個變量綜合為若干較少的因子，因子之間具有潛在的內(nèi)在關聯(lián)。根據(jù)因子在不同變量的重要程度(載荷)將其劃分為具有實際意義的公共因子。在此基礎上，將所得到的各個因子以其方差貢獻率為權重，計算企業(yè)競爭力綜合得分。

因子分析假設自變量x背后存在影響它的因子f,也就是f影響x，按照這一邏輯將x表示成f的函數(shù)。假設xi已經(jīng)經(jīng)過標準化，那么：

令X=(xi,x2,…,xl)T，A=a1,a2,…,al，F(xiàn)=(f1,f2,…,fl)，ε=ε1，ε2，…，εl，上式改寫為：

X-μ=AF+ε

x=AF+ε

一旦矩陣A被計算出來。那么因子得分F也就很容易被計算出來，F(xiàn)=AT∑x-1X。

隨后，根據(jù)各個因子得分計算因子綜合得分，其中ω是因子貢獻率，或稱為成分得分系數(shù)：

FT=ωF

(二)線性模型——嶺回歸

嶺回歸(ridge regression)是一種專用于共線性數(shù)據(jù)分析的有偏估計回歸方法，實質(zhì)上是一種改良的最小二乘估計法，通過放棄最小二乘法的無偏性，以損失部分信息、降低精度為代價獲得回歸系數(shù)更為符合實際、更可靠的回歸方法，對非正常數(shù)據(jù)的擬合效果要強于最小二乘法。

回歸分析中常用的最小二乘法是一種無偏估計。對于一個適定問題，X通常是列滿秩的：

Xθ=y

當X不是列滿秩時，或者某些列之間的線性相關性比較大時，(XTX)-1非滿秩或者其的行列式接近于0，即(XTX)-1為接近為奇異矩陣。此時，計算(XTX)-1時誤差會很大，傳統(tǒng)的最小二乘法缺乏穩(wěn)定性與可靠性。為了解決上述問題：我們?yōu)樯鲜鰮p失函數(shù)加上一個正則化項(或稱為懲罰項)：

令I為單位矩陣，那么Γ=αI:

通常嶺回歸方程的R平方值會稍低于普通回歸分析，但回歸系數(shù)的顯著性往往明顯高于普通回歸，在存在共線性問題和病態(tài)數(shù)據(jù)偏多的研究中有較大的實用價值[18]。

四、數(shù)據(jù)與變量描述

第一，在選取體現(xiàn)企業(yè)競爭力的企業(yè)指標進行因子分析時，本文從不同角度分別考察了企業(yè)運營發(fā)展情況，提取了包括償債能力指標、營運能力指標、經(jīng)營規(guī)模指標和盈利能力指標在內(nèi)的四個企業(yè)競爭力代表性綜合指標，作為本文研究內(nèi)容之一的企業(yè)競爭力指標體系。第二，研究企業(yè)責任對企業(yè)競爭力影響時，選取了反映企業(yè)對不同主體責任的代表性指標，并且綜合考慮了不同規(guī)模和性質(zhì)的企業(yè)競爭力狀況。

首先，在確定了指標體系后，通過對指標數(shù)據(jù)進行因子分析后得到企業(yè)競爭力綜合得分，以此得分作為反映企業(yè)競爭力的指標。將企業(yè)競爭力得分作為被解釋變量，并以反映企業(yè)社會責任的指標作為解釋變量進行實證分析，以探究企業(yè)競爭力的影響因素。企業(yè)社會責任的指標包括對股東的責任、對債權人的責任、對員工的責任、對供應商的責任、對消費者的責任、對政府的責任以及由中國社科院經(jīng)濟學部企業(yè)社會責任研究中心定期調(diào)查并發(fā)布的企業(yè)社會責任發(fā)展指數(shù)共七個指標。

在企業(yè)競爭力評價的因子分析層面，本文以速動比率、流動比率和資產(chǎn)負債率作為償債能力指標，以總資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率和流動資產(chǎn)周轉率作為企業(yè)營運能力指標，以營業(yè)收入、總資產(chǎn)、營業(yè)利潤和凈利潤作為經(jīng)營規(guī)模指標，以總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率和銷售凈利率作為盈利能力指標。這些指標數(shù)據(jù)可以較容易通過上市企業(yè)的財報獲得，能夠較為全面地反映企業(yè)的成長能力，對企業(yè)的競爭力構成具有較大解釋能力。

在企業(yè)競爭力影響因素方面，以反映企業(yè)經(jīng)濟主體生產(chǎn)經(jīng)營的指標作為企業(yè)競爭力影響因子進行實證分析。其中以每股收益代表企業(yè)對股東的責任，以現(xiàn)金債務比反映企業(yè)對債權人的責任，以員工報酬反映對員工的責任，以營業(yè)成本率反映對消費者的責任，以稅費利潤占比反映對政府的責任。此外，在企業(yè)財務指標基礎上，還引入了第三方調(diào)查報告指數(shù)——企業(yè)社會責任發(fā)展指數(shù)，以綜合探究企業(yè)責任對企業(yè)競爭力的影響。在進行實證分析時，考慮不同企業(yè)在市場地位和環(huán)境下的特異性，為了消除這一差異，將反映企業(yè)規(guī)模的總資產(chǎn)和反映企業(yè)性質(zhì)是否為國有企業(yè)的指標作為了控制變量(見表1)。

本文研究的對象是上市企業(yè)競爭力，因此在選取指標時，以中國主板上市企業(yè)為樣本池，選取時間為2009年～2017年，在滿足上述指標的企業(yè)中選取了9年共146個企業(yè)的截面樣本。表2是因子分析相關指標原始數(shù)據(jù)的統(tǒng)計描述，表3是回歸分析部分相關指標原始數(shù)據(jù)的統(tǒng)計描述。從這兩張表可以看到，不同指標的量綱和值域有較大不同，因此在做因子分析和回歸分析時，會根據(jù)不同指標特點進行標準化或?qū)?shù)化，以達到更好的模型擬合效果。

表1 企業(yè)競爭力評價指標體系

表2 因子指標統(tǒng)計描述

表3 回歸指標統(tǒng)計描述

五、實證分析

(一)因子得分

因子分析適切性。使用因子分析法的前提是各變量之間存在線性相關性，在變量之間的相關系數(shù)較高時，說明可以進行因子分析進行降維解析。為此，本文采用KMO檢驗和Bartlett檢驗兩種方法對因子指標數(shù)據(jù)進行檢驗。如果KMO檢驗的適切性量數(shù)的結果大于0.5，說明適合運用因子分析法。在Bartlett球形檢驗結果中，如果卡方較大，同時對應的相伴概率遠小于顯著性水平，則表明存在相關性，拒絕獨立假設，認為因子分析法適用。在進行因子分析時，首先需要數(shù)據(jù)進行標準化處理。表4是檢驗結果，兩種方法的檢驗結果均顯示該數(shù)據(jù)集適合適用因子分析法。

表4 Kaiser-Meyer-Olkin檢驗(KMO)和Bartlett球形度檢驗

通過碎石圖確定選取因子的數(shù)量。結果顯示，當因子數(shù)量為4時(特征值大于0)，選取的因子能夠保留絕大部分原始數(shù)據(jù)的方差解釋力。

圖1 碎石圖

主成分提取方式。本文采用極大似然估計對因子進行提取主成分，未旋轉的因子載荷如下表5所示。因子載荷顯示，當提取的因子數(shù)量為4個時，對原始數(shù)據(jù)的方差解釋力達到了0.788，保留了絕大部分的原始數(shù)據(jù)信息，對公共因子進行更進一步分析是可行的。

表5 因子載荷

為了增加因子解釋能力，通過采用最大方差旋轉法，將因子進行旋轉以最大化其中某些變量的因子載荷，進而分析不同因子的含義和屬性。在旋轉后的成分矩陣中，可以較容易地對不同因子進行解釋。ML1為第一公因子，其在營業(yè)收入、總資產(chǎn)、凈利潤以及營業(yè)利潤指標的載荷較大，因此將其定義為規(guī)模因子，該因子方差解釋了0.275的原始數(shù)據(jù)總方差。ML2為第二公因子，其在速動比率、流動比率和資產(chǎn)負債率上的載荷較大，攜帶了原始數(shù)據(jù)0.167的信息，可定義為償債能力因子。ML3為第三公因子，其在總資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率和流動資產(chǎn)周轉率上的載荷較大，解釋了0.163的總方差，可定義為營運能力因子。ML4在總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)報酬率和銷售凈利率上的載荷較大，解釋了0.178的總方差，可定義其為盈利能力因子。至此，所有變量都歸屬于不同的因子，總方差解釋力為0.788。旋轉后因子載荷和成分矩陣見表5和表6。

表6 旋轉后的因子成分矩陣

表7為成分得分系數(shù)矩陣(即權重)，由公共因子的方差貢獻率確定，并據(jù)此計算各企業(yè)的綜合因子得分。

表7 成分得分系數(shù)矩陣

根據(jù)因子得分公式計算各個企業(yè)的公共因子得分，因子得分結果如表8所示。在此基礎上計算綜合因子得分為成分得分系數(shù)。根據(jù)綜合因子得分的結果對企業(yè)進行排序。表8的綜合得分代表了企業(yè)競爭力因子分析的綜合評價。其中因子得分最大的為1.727，最小的綜合得分為-0.868。

表8 因子得分與排名

(二)回歸分析

在上一節(jié)我們通過因子分析獲得了不同企業(yè)(或年份)的綜合因子得分，而通過進一步分析得知綜合因子得分是由不同的公共因子得分組成的，這些公共因子代表著企業(yè)不同方面的競爭能力，因此我們可以說綜合因子得分是一個能夠綜合反映企業(yè)綜合競爭能力的企業(yè)競爭力評價指標。

由此，我們知道了企業(yè)競爭力取決于一系列企業(yè)的運營和成長指標。為了更進一步分析企業(yè)競爭力是否與企業(yè)責任有關聯(lián)關系，本文以反映企業(yè)不同維度、不同主體的責任指標作為解釋變量，以企業(yè)競爭力綜合因子得分作為被解釋變量進行回歸實證分析。

本文選取了線性回歸模型用于擬合企業(yè)競爭力和企業(yè)責任的影響關系。在此之前先對原始數(shù)據(jù)計算相關系數(shù)，見表9。如下表所示，有些指標數(shù)據(jù)之間的相關系數(shù)較大，例如是否國有和營業(yè)成本率、資產(chǎn)總計指標相關系數(shù)為0.65和0.55；社會責任發(fā)展指數(shù)與員工平均薪酬、應付賬周轉率總產(chǎn)總計等相關系數(shù)都較大。按照一般多元統(tǒng)計模型的標準流程，此時應該剔除或轉化相關性較大的指標。但是這些指標都反映了企業(yè)不同維度的責任表現(xiàn)，如果剔除相關指標，而又無較合適的替代指標，那么使用該方法是不合適的。

表9 非標準化回歸指標相關系數(shù)

在不對模型變量進行剔除的前提下，采用針對多重共線缺陷修正的嶺回歸模型，可有效規(guī)避由變量間相互之間強相關的影響，從而使得估計的參數(shù)更加穩(wěn)健。

圖2是嶺回歸在不同下估計參數(shù)的嶺跡圖。嶺跡圖表明，的選擇并不是很重要，只要不太靠近0就無較大差別，隨著不同解釋變量的估計參數(shù)的懲罰項參數(shù)的增大，系數(shù)逐漸趨于穩(wěn)定。

圖2 Ridge嶺跡圖

表9是嶺回歸參數(shù)估計結果。從結果來看，在9個解釋變量中，共有7個變量的估計參數(shù)在統(tǒng)計意義上顯著。其中，社會責任發(fā)展指數(shù)對企業(yè)競爭力具有顯著影響(p值小于0.000)，且估計參數(shù)結果表明，當企業(yè)社會責任發(fā)展指數(shù)每提高1點，其企業(yè)競爭力提高0.0074。企業(yè)對股東的責任代表指標每股收益每提高1個百分點，企業(yè)競爭力就提高0.4349個百分點，p值顯示其估計參數(shù)為顯著。代表企業(yè)對消費者責任和對債權人責任的指標即營業(yè)成本率和現(xiàn)金債務比同樣顯著，他們的指標每提高一個百分點，對應企業(yè)競爭力相應分別增加0.0111個百分點和0.0003個百分點。此外，反映對員工責任的指標即員工平均薪酬對數(shù)在0.05的顯著性水平下也是顯著的(p值為0.0974)。

作為控制變量的企業(yè)總資產(chǎn)對數(shù)對于企業(yè)競爭力有顯著負面影響，說明，資產(chǎn)越大、越“臃腫”的企業(yè)相對資產(chǎn)越小的企業(yè)競爭力處于劣勢。同時，回歸參數(shù)估計結果表明，國有企業(yè)的競爭力相對于非國有企業(yè)的競爭力要有優(yōu)勢，這可以從國有企業(yè)占有的市場地位和能夠獲取的市場資源來解釋。

對于應付賬周轉率和稅額利潤利率，在統(tǒng)計意義上沒有顯著影響，但從定性上看，兩者對于企業(yè)競爭力均具有正向影響，兩者比率越大，企業(yè)競爭力也就越大。

表10 Ridge回歸參數(shù)

從系數(shù)的絕對值來看，企業(yè)對股東的責任指標中每股收益的系數(shù)最大，且每股收益越大，企業(yè)競爭力理論上就越強。從財務角度來看，每股收益越大說明企業(yè)的盈利能力就越強，市場認可度高，其產(chǎn)品和服務的企業(yè)競爭力就越強。同時，作為控制變量的企業(yè)性質(zhì)對企業(yè)競爭力也有較大影響，國有企業(yè)比非國有企業(yè)競爭力要強，一方面是因為國有企業(yè)能夠獲取的社會資源較非國有企業(yè)要多；另一方面國有企業(yè)在經(jīng)濟結構中占據(jù)上層主導地位，在諸多行業(yè)中，尤其是在特許行業(yè)內(nèi)都是具有較大市場壟斷勢力的大型企業(yè)。員工平均薪酬對企業(yè)競爭力也有較顯著的影響，企業(yè)員工薪資水平越高就越能吸引高端人才，對于企業(yè)市場競爭有較大助益。在標準化系數(shù)中，現(xiàn)金債務比的系數(shù)最大，且現(xiàn)金債務比越大其企業(yè)競爭力越強。實際上這一結果有一定程度的迷惑性，或者說該樣本具有一定的選擇性傾向，因為有社會責任指數(shù)的企業(yè)大多是市場中的中間企業(yè)，這些企業(yè)有比較強的意愿披露社會責任報告。如果簡單認為企業(yè)現(xiàn)金債務的比值越大企業(yè)就越有競爭力，那么企業(yè)就會固步自封而失去擴張的動力。事實上，很大程度上是因為企業(yè)競爭力越強，獲利能力越強，企業(yè)就會有更多的現(xiàn)金流入和更少的舉債行為，因此企業(yè)的現(xiàn)金債務比就會越大。最后，我們也可以看到，總資產(chǎn)對數(shù)系數(shù)為負，那么說明企業(yè)資產(chǎn)越大，總量越大，競爭力就會有所下降，筆者認為這是由于企業(yè)的內(nèi)部信息傳達和執(zhí)行效率不夠所造成的，企業(yè)越大越臃腫，那么企業(yè)的方針政策的執(zhí)行效率就會隨著傳導路徑的延長而低效化。

六、 結論與政策建議

從企業(yè)競爭力測評結果來看，在不同的因子上，企業(yè)的排名是不一樣的。146個企業(yè)中，有的企業(yè)在各公因子上均處于上層位置，如74號企業(yè)在規(guī)模因子上得分排名第9，償債因子上得分排名24，營運因子上排名20，盈利因子上排名33，綜合排名第4。有的企業(yè)在某一公因子上排名領先地位，但在其他方面排名靠后，如96號企業(yè)在盈利因子上排名第一，但在規(guī)模因子、償債因子、營運因子上分別排名143、126、144，處于墊底位置。從企業(yè)競爭力綜合得分來看，得分值為正的有59家企業(yè)，大多數(shù)的企業(yè)得分在0以下，反映出大多數(shù)的企業(yè)在這四方面的競爭能力還存在不足，需要采取措施予以改進。得分大于1的只有8家企業(yè)，最高是136號企業(yè)，得分1.727，整體經(jīng)營績效較為良好。排名最后的企業(yè)是57號企業(yè)，得分為0.868，企業(yè)整體的經(jīng)營績效急需得到有效提升。

從嶺回歸結果來看，在9個解釋變量中，共有7個變量的參數(shù)在統(tǒng)計上顯著，其中社會責任發(fā)展指數(shù)、對股東的責任指標每股收益、對消費者的責任指標營業(yè)成本率、對債權人的責任指標現(xiàn)金債務比、對員工的責任指標平均薪酬對數(shù)的提高都能夠帶來企業(yè)競爭力的增加，對企業(yè)競爭力具有正向影響。結果也表明資產(chǎn)越大、越“臃腫”的企業(yè)相對資產(chǎn)越小的企業(yè)競爭力處于劣勢；國有企業(yè)的競爭力相對于非國有企業(yè)的競爭力要有優(yōu)勢。

因此，根據(jù)本文結論，我們提出以下四點建議：

(一) 企業(yè)應選取適當?shù)母偁幉呗?/h3>

從測評結果來看，有近三分之二的企業(yè)競爭力得分在0以下，而得分大于1的企業(yè)只有8家，說明大多數(shù)的企業(yè)在償債能力、營運能力、盈利能力和經(jīng)營規(guī)模這四方面的能力還有所欠缺，還需采取措施使企業(yè)市場競爭力得到提升。本文建議：對競爭力排名靠后的企業(yè)來說，可以在不降低產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，提高投入產(chǎn)出效率，降低生產(chǎn)成本，采用成本領先戰(zhàn)略爭取市場份額；對競爭力排名靠前的企業(yè)來說，可以加大科技創(chuàng)新，推陳出新，設計更符合顧客個性化需求的產(chǎn)品，利用產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略進一步提升自身市場競爭力，形成可與外國領先企業(yè)媲美的競爭實力。

(二) 企業(yè)應樹立主動承擔社會責任的意識

從嶺回歸參數(shù)結果來看，反映企業(yè)綜合社會責任的社會責任發(fā)展指數(shù)估計系數(shù)為正，而反映企業(yè)對股東責任的每股收益估計系數(shù)、對員工責任的員工平均薪酬對數(shù)估計系數(shù)更是達到0.4349、0.0628，說明企業(yè)承擔社會責任能夠帶來企業(yè)競爭力的有效提升。我國上市企業(yè)所處的市場環(huán)境受到政府機構、股東和廣大民眾的廣泛關注，企業(yè)做出的各種有損相關利益者的短期行為都會使企業(yè)的聲譽受到負面影響，進而使自身的市場競爭力受到損害。因此建議企業(yè)樹立主動承擔社會責任的意識，如此才能達到企業(yè)自身長遠發(fā)展和社會和諧發(fā)展的雙贏局面。

(三) 政府應建立激勵和約束機制

即使社會責任能帶來企業(yè)競爭力的提升，但仍會有對此認識不充分或部分企業(yè)因追求短期利益而忽略這種關系的企業(yè)會做出社會責任缺失的行為，因此還需要政府對此進行約束。首先，政府可以通過宣傳教育，使企業(yè)經(jīng)營者認識到企業(yè)承擔社會責任對企業(yè)本身、社會、公眾所帶來的積極影響。其次，政府可以定期展開對企業(yè)的調(diào)研活動，考察企業(yè)在安全衛(wèi)生、財務報表設置、產(chǎn)品質(zhì)量、污染排放等方面是否符合標準，對不符合標準的企業(yè)責令限期改正并處以一定數(shù)量的罰金，對造成重大社會不良影響的企業(yè)予以停業(yè)和懲處；再次，企業(yè)可以對積極履行社會責任的企業(yè)給予政策支持和稅收優(yōu)惠。比如，對注重環(huán)保、積極創(chuàng)新的企業(yè)給予一定的政策支持，對擴大就業(yè)的企業(yè)給予部分稅收優(yōu)惠?？傊?，政府需要發(fā)揮引導作用，使企業(yè)重視社會責任的履行。

(四) 加強社會各界的輿論監(jiān)督作用

企業(yè)承擔社會責任不僅需要政府政策的約束和企業(yè)的自覺履行，還需受到來自消費者和輿論的監(jiān)督。作為企業(yè)產(chǎn)品和服務的購買者，消費者能夠最直接地感受到企業(yè)產(chǎn)品和服務質(zhì)量的好壞。作為消費者，在體驗企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務時，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的假冒偽劣產(chǎn)品、偷工減料行為、欺詐隱瞞致使權益受損的行為進行舉報和監(jiān)督，這不僅是維護消費者自身權益，也是從外部推動企業(yè)積極承擔社會責任。對企業(yè)存在的不法和違規(guī)行為，相關團體應該積極對其進行曝光，引起政府和公眾的關注，避免公眾人身和財產(chǎn)安全遭受更大損失。對積極履行社會責任的企業(yè)，應進行大力宣傳和支持，為這些企業(yè)持續(xù)承擔社會責任提供動力，也讓其他企業(yè)認識到承擔社會責任有助于良好聲譽的形成，進而采取相應行動以改善自身社會責任履行情況。