摘要：近期，紐約《時代周刊》的封面標(biāo)題是“中國贏了”，國內(nèi)輿論也大力宣傳中國如何強大，并認為中國已經(jīng)趕超美國了。在這一片唱贏中國經(jīng)濟的聲音中，我們更要清醒地看待當(dāng)前的中國，要清醒地、符合實際地看待中國未來的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中國經(jīng)濟經(jīng)濟風(fēng)險經(jīng)濟新動能企業(yè)發(fā)展

作者簡介：

樊綱，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院院長、央行貨幣政策委員會委員、中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長。

最近以來，輿論的口風(fēng)有了很大的變化。過去六、七年，國際國內(nèi)一些經(jīng)濟學(xué)者的口風(fēng)是唱衰中國，而2017年上半年開始，國際上出現(xiàn)了一個新詞匯：中國經(jīng)濟有韌性，中國經(jīng)濟不會硬著陸。紐約《時代周刊》有一期的封面標(biāo)題是“中國贏了”，國內(nèi)輿論也大力宣傳中國如何強大，并認為中國已經(jīng)趕超美國了。這樣的聲音越來越多。在這一片唱贏中國經(jīng)濟的聲音中，我們更要清醒地看待當(dāng)前的中國，要清醒地、符合實際地看待中國未來的發(fā)展。

一、中國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀

中國現(xiàn)在確實很強大了，特別是被唱衰多年的制造業(yè)現(xiàn)在也比較強大了。外界開始承認中國是個制造業(yè)強國，而且有創(chuàng)造、有創(chuàng)新。英國某機構(gòu)做了一個視頻，概括中國制造業(yè)的強大，講述中國現(xiàn)在是兩周建一個羅馬（兩周內(nèi)的建筑面積相當(dāng)于整個羅馬的建筑面積），16周生產(chǎn)出一個希臘（16周的GDP相當(dāng)于希臘全年的GDP）。但是，在這一片唱贏聲中，我們更要看到中國還存在哪些問題。按照GDP總量計算，中國是世界第二大經(jīng)濟體，那是因為我們?nèi)硕?，美國是我們?nèi)丝诘?/5。因此，比較總量沒有任何意義。按照人均GDP計算，2017年有一個飛躍，這與匯率的變化有關(guān)。2016年人均GDP是8000多美元，2017年是9600美元，接近1萬美元了，已經(jīng)是一個中等收入國家了。但是，美國的人均GDP是5.7萬美元，韓國是美國的70%，我們還不到美國的20%。人均的指標(biāo)背后是教育、科技、創(chuàng)新、環(huán)境、體制、機制等一系列決定著經(jīng)濟可否持續(xù)增長的要素。

美國現(xiàn)在遇到了很多問題，發(fā)達國家都遇到了很多問題，但是要看到它們增長的潛力。最近中國的很多大企業(yè)家到美國訪問，感嘆美國的創(chuàng)造力，感嘆發(fā)達國家的知識技術(shù)水平。作為發(fā)展中國家，要清醒地認識到我們追趕的道路還非常長，我們不能犯大錯誤，不能忘乎所以。這個例子太多了，比如拉丁美洲，當(dāng)年阿根廷和美國的經(jīng)濟水平差不太多，現(xiàn)在則差距很大。還有日本，20世紀80年代日本人均GDP幾乎追趕上了美國，快成為世界第一了，為什么后來又跌下去了？一個重要的原因就是忘乎所以了。當(dāng)時日本人覺得別人的泡沫是泡沫，別人的泡沫會破，日本的不會破，因而面對泡沫他們沒有采取有力的措施，最后泡沫終于破了，20多年過去了仍一蹶不振。現(xiàn)在日本的人均GDP占美國的70%，雖仍屬發(fā)達國家，但是不比當(dāng)年輝煌了。

作為經(jīng)濟學(xué)者，筆者對中國經(jīng)濟的現(xiàn)狀感到非常驕傲，但是在一片唱贏聲中，筆者有些擔(dān)心，如果看不到當(dāng)前中國經(jīng)濟的弱點，不能積極解決所存在的問題，中國經(jīng)濟就會出現(xiàn)麻煩。中國經(jīng)濟有很多成就，首先一個重大成就，是40年高增長沒有出現(xiàn)危機，這在世界上絕無僅有。發(fā)達國家早年增速很快的時候，10年左右會出現(xiàn)一次經(jīng)濟危機，經(jīng)濟會衰退、負增長。40年來我們也有經(jīng)濟周期，也有時高時低的現(xiàn)象，經(jīng)濟過熱的時候GDP增長14%，低的時候6%，但是沒有發(fā)生大的危機，沒有出現(xiàn)大的衰退。這得益于吸取了鄰國的教訓(xùn)，一個是日本泡沫的破滅，一個是亞洲金融危機。印度尼西亞金融危機前人均GDP比我們高，現(xiàn)在不到我們的1/3。所以，盡管我們對中國取得的成就很自豪，很多企業(yè)發(fā)展得越來越大，有新四大發(fā)明等等，但是面對這一片大好的局面，我們有潛在的問題，比如需防范金融風(fēng)險。金融風(fēng)險在各個角落都會存在，可能會影響到企業(yè)當(dāng)前的一些運作，包括金融方面的運作。同時，我們的經(jīng)濟目前還處在一個周期性波動的低谷階段，這個過程還沒有走完。

中國經(jīng)濟不是像有些人說的那樣，過去30多年都在10%以上高增長。實際上沒有幾年在10%以上，10%以上都是處在過熱的階段。我們經(jīng)歷了兩次經(jīng)濟過熱，一次是1992—1994年，1992年GDP增長14.2%，1995年開始連續(xù)5年經(jīng)濟下滑，一直到1999年。2000、2001、2002年一直都在底部徘徊，到了2003年非典過后才進入又一個增長周期。另一次過熱是2005—2007年，2007年經(jīng)濟增長14.1%。2008年我們主動調(diào)整了一年，世界金融危機也刺激了一下。2009、2010年由于實施了經(jīng)濟刺激政策，又來了一輪過熱，有一個小的高峰，經(jīng)濟增長超過了10%以上。2011年經(jīng)濟開始下滑，2016年可以說是探底了，2017年比2016年稍微高了一點。但是探底不等于反彈，20世紀90年代那一周期走的是L型，這一次也是，探底以后要在底部徘徊一段時間。盡管一些區(qū)域、一部分產(chǎn)業(yè)和一部分企業(yè)已經(jīng)開始恢復(fù)，但是整體問題沒有解決。所以我個人不同意“中國已進入新周期”的說法，現(xiàn)在恐怕還不是V字型反彈，還是在L型底部徘徊。這個徘徊可能有時候高些有時候低些，但仍然是在底部。

對中國經(jīng)濟的長期發(fā)展我是有信心的。短期看，今后幾年經(jīng)濟增長大概保持在6.5%～7%。宏觀經(jīng)濟政策方面基本是中性的，不會再刺激，但也不會收緊。保持中性有利于把需要進行的調(diào)整和改革進行徹底，然后才能順利進入下一輪的正常增長周期。在這個意義上，筆者同意需要用周期性的觀點看待經(jīng)濟，周期性過程中有低谷時期也有高漲時期，均屬于正常的波動性發(fā)展。但是要看到中國周期性軟著陸的過程，比經(jīng)濟危機時調(diào)整的過程要更長一些。

長期看，要充分認識到中國經(jīng)濟所面對的很多挑戰(zhàn)。企業(yè)現(xiàn)在感覺到，勞動成本在提高，環(huán)境成本在提高。社會的緊張程度不能說加大了，但是收入差距還在拉大；國際形勢面臨一些新的風(fēng)險，這些都是需要認真面對的。在經(jīng)濟向好的時候，我們必須充分認識到這些問題。另外，也還有巨大的潛力等待企業(yè)去挖掘，我們跟發(fā)達國家還有差距，人均GDP現(xiàn)在是9000多美元，發(fā)達國家都是4萬～5萬美元的水平。我們工業(yè)化的程度其實還不到70%，還有30%左右的勞動者以農(nóng)業(yè)為主要收入來源，城市化只有55%。這些都提供了巨大的商機和增長潛力。目前有70%的人為低收入階層，一半是農(nóng)民，一半是農(nóng)民工，這部分人的增長潛力、消費潛力十分巨大。

總體上講，我們消費水平很低，儲蓄水平很高，GDP中的家庭消費比例只有30%，加上政府消費還不到50%，幾乎是世界最低的，世界上很難找到消費率比我們更低的國家了。從長遠來講，我們還有巨大的發(fā)展?jié)摿?，還有很長的路要走。目前，7%左右的經(jīng)濟增長也屬于高增長，如果再有10～20年正常的高增長，我們的企業(yè)、國家將會更上一層樓。我們確實要有信心，要看到這些潛力，要努力把這些潛力都充分發(fā)揮出來。

二、外部環(huán)境

現(xiàn)在不確定的因素是外部環(huán)境。有積極的一面，就是發(fā)達國家最近的經(jīng)濟復(fù)蘇比較強勁。美國有3%的增長，在歷史上是高的；歐洲有2.6%的增長，也是比較高的。這能夠拉動我們的出口增長，2017年的出口增長很快。美聯(lián)儲加息也逐步在實現(xiàn)，2018年還會再加一次息。為了平衡各種貨幣之間的關(guān)系，平衡美國經(jīng)濟和中國經(jīng)濟之間的關(guān)系，我們也會適當(dāng)?shù)丶酉?。但是加息不等于貨幣緊縮。大家不要看到稍微加息了，就覺得央行采取了緊縮政策。美聯(lián)儲加息之后，我們也動過，但同時又降了準(zhǔn)備金率，這就是一個政策組合。為了跟美元之間取得某種平衡，我們加息又降準(zhǔn)，使貨幣政策繼續(xù)保持中性。當(dāng)年很多人說中國因為外匯儲備的增長，發(fā)了太多貨幣，實際上央行又用準(zhǔn)備金率的手段把貨幣收了回去。所以我們要綜合地看待貨幣政策的操作。

還有就是特朗普效應(yīng)，我們確實看到國際上保護主義抬頭。如果中美打貿(mào)易戰(zhàn)，美國與墨西哥、加拿大、韓國和日本也都有貿(mào)易摩擦問題。從另一個角度說，特朗普做了一件好事，他這個做法提醒了世界各國政府要給企業(yè)減負，要減少稅收。特朗普說的也很直白，他說了好幾次“我不怪你們中國”。他的邏輯是，中國政府很對，為了中國人民的利益占其他國家的便宜很對，問題出在美國，美國政府沒有為了人民利益占其他國家的便宜。所以他現(xiàn)在要去占其他國家的便宜，要在貿(mào)易問題上采取一些措施。

這是不是意味著全球化會受阻了，全球化會倒退？我們要全面看待這個問題。全球化最開始的時候是由發(fā)達國家推動的，是由發(fā)達國家的資本、企業(yè)和跨國公司推動的，他們的政府代表跨國公司的利益，代表資本利益在全世界推行自由貿(mào)易，推行全球化。而當(dāng)全球化發(fā)展到一定程度后又發(fā)現(xiàn)對自己不利，便出來反對全球化。但是目前推動全球化的勢力仍然存在，并沒有消失，跨國公司仍然在全球布局、配置資源。另外，還有一股新的力量也在推動全球化，這就是發(fā)展中國家。10年前發(fā)展中國家對全球化持保留態(tài)度，怕被跨國公司統(tǒng)治后失去增長機會，后來發(fā)現(xiàn)全球化對發(fā)展中國家有好處，可以實現(xiàn)經(jīng)濟增長。因此，現(xiàn)在新的推動全球化的力量就是發(fā)展中國家，包括中國。

中國現(xiàn)在處在非常特殊的位置，既想繼續(xù)吸引外資，因為我們還很落后，還要借助外資的投入來發(fā)展自己，來學(xué)習(xí)各種知識。與此同時，我們又到了“走出去”的階段。由于20多年的高儲蓄，積累了大量的資本，這些資本若全部投在國內(nèi)就是過剩產(chǎn)能了，因此企業(yè)要走出去投到國際市場，在全球市場尋找增長點。我們的國家現(xiàn)在開始倡導(dǎo)“一帶一路”，政府資本也要“走出去”。因此，我們現(xiàn)在是雙重的。一方面繼續(xù)在引進資本，最近中國政府出臺了很多政策，鼓勵外資進入，改善外資營商環(huán)境；另一方面又要“走出去”，在國際上配置資源。我們國家現(xiàn)在屬于：新興中等強國。我們?nèi)匀皇切屡d國家、發(fā)展中國家，但又是中等收入國家，所以我們要推動全球化。在達沃斯論壇上，習(xí)近平總書記做了演講，提出要爭當(dāng)推動全球化的旗手。目前全球化會有一些曲折，會面對發(fā)達國家某些利益集團的反對，會出現(xiàn)貿(mào)易保護主義的抬頭、會有短期的倒退，但是全球化一定會繼續(xù)發(fā)展的。

三、新動能

在這樣的外部環(huán)境下，我們要更加重視國內(nèi)的事情，更加重視國內(nèi)新的增長動能，并應(yīng)用好這些新的增長動能。

第一個增長動能是營商環(huán)境的改變?，F(xiàn)行體制對于創(chuàng)新更加寬容，更加鼓勵創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)業(yè)，更加容忍創(chuàng)新中出現(xiàn)的問題。包括像共享單車、滴滴打車等。共享單車這樣的事情在很多國家是很難想象的，亂七八糟的自行車一堆一堆地躺在馬路邊。而我們采取的是寬容的態(tài)度，先讓它發(fā)生、發(fā)展，出現(xiàn)問題再去監(jiān)管。作為學(xué)者，有時候覺得監(jiān)管太慢了。比如點對點網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）有很多明顯是騙局，但是遲遲沒有人出來管，感覺有點著急。但是反過來講，這里面有一種寬容的態(tài)度，當(dāng)然早晚是要監(jiān)管的，這涉及到公眾的利益，不是簡單的個人之間的借貸關(guān)系，是對大量中小投資者利益的保護。目前這幾年的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，是未來新的增長動能的基礎(chǔ)，今后幾年很大一部分增長將來自這一部分。

第二個增長動能是金融體制有了更大的發(fā)展，特別是直接融資機制的發(fā)展，風(fēng)投、私募股權(quán)投資（PE）等的發(fā)展。5年前、10年前我們還沒有股權(quán)投資的機制。大家要投資企業(yè)，要發(fā)展生產(chǎn)都是去找銀行借貸，但銀行借貸又比較難?，F(xiàn)在可以換一種思路了，要首先想怎么融資，怎么找風(fēng)投、PE，怎么用你的股權(quán)去換資金。創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)發(fā)展，金融確實是一個基礎(chǔ)。現(xiàn)在更多企業(yè)選擇直接融資，這樣的一種金融條件更有利于未來的發(fā)展。

第三個增長動能是消費在增長，消費規(guī)模在擴大，消費質(zhì)量在升級。我們的收入增長了，農(nóng)民開始達到可以旅游的收入水平了，這在以前很難想象。因為我們過去很窮，上一代人沒有什么積蓄，因此很長時間里退休的老年人沒有什么消費。在國外，許多人還沒有退休就開始做著周游世界的計劃了，或者買個房車周游美國，而我們的老年人退休的時候最多想想怎么帶孫子、跳跳廣場舞等?，F(xiàn)在這個情況在發(fā)生變化，有錢的一代開始退休了，老年人不消費的情況開始發(fā)生變化了，60歲退休的時候活蹦亂跳的，80歲才想養(yǎng)老，有錢有閑了，他們也開始有了消費。從這個角度來講，消費結(jié)構(gòu)在升級，消費規(guī)模在擴大。

第四個增長動能是中國制造業(yè)的發(fā)展進入了新階段。由于一部分制造企業(yè)質(zhì)量的提高，使得整個中國制造的形象在世界上發(fā)生了變化，中國制造強國的地位已經(jīng)比較鞏固了，中國已經(jīng)不再是低劣產(chǎn)品的象征了。外界越來越相信我們的質(zhì)量，相信我們的產(chǎn)品。因此，制造業(yè)會迎來一個新的增長階段。但是，要想制造業(yè)能夠做得更好，企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中還需要做很多事情。

四、產(chǎn)業(yè)發(fā)展

關(guān)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展。第一是各行業(yè)都有大的發(fā)展前途，但不是所有企業(yè)都能做大，一定是在不斷重組、優(yōu)勝劣汰的過程中，大的更大，小的會被兼并、淘汰，這是發(fā)展規(guī)律。企業(yè)被兼并了，也許是鳳凰涅盤的機會，企業(yè)的產(chǎn)能、創(chuàng)造在新的條件下將會得到更大的發(fā)展。所有市場經(jīng)濟都是這么走過來的。

最近幾年筆者研究了美國當(dāng)年鋼鐵產(chǎn)能過剩又兼并重組的過程。當(dāng)年美國私人投資修建鐵路，5公里之內(nèi)會同時修建兩條鐵路，互相爭搶資源，最后導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)能過剩、企業(yè)破產(chǎn)。然后由金融巨頭摩根集團出來重組鋼鐵業(yè)，淘汰了兩三百家，又通過股份持有的方式，將700多家聯(lián)合構(gòu)成了美國鋼鐵產(chǎn)業(yè)，繼而成為世界鋼鐵巨頭，超過了英國。這就是兼并收購的過程。美國為此還拍了一個紀錄片，講述當(dāng)年鋼鐵業(yè)如何兼并重組的故事，包括經(jīng)濟波動、經(jīng)濟周期的故事，請當(dāng)代的商業(yè)精英評論，其中還請到了特朗普，當(dāng)時他還不是美國總統(tǒng)。他說非常喜歡經(jīng)濟周期的低谷時期，可以收購以前買不起的企業(yè)與產(chǎn)品。很多企業(yè)發(fā)展起來之后，最后的結(jié)局是被收購，其實這是很好的事情，把成本收回來，還可以做其他的事情。所以，首先要講的，不是我們怎么大發(fā)展，而是怎么兼并重組，現(xiàn)在很多企業(yè)都面臨這個問題。

第二是制造業(yè)仍然有巨大的發(fā)展?jié)摿Αｍn國20世紀80年代的時候考慮過產(chǎn)業(yè)空心化的問題，認為產(chǎn)業(yè)都搬到中國了，韓國是不是會衰退（這也是今天有些人唱衰中國的原因），但是韓國并沒有衰落，它向中端制造業(yè)一步一步發(fā)展，幾十年來追趕指數(shù)越來越高。他們把低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移到中國，自己向中端、高端發(fā)展，他們也沒有什么大的品牌，但是物美價廉。所以，我們不要總想著制造業(yè)成本提高了，不容易發(fā)展了。但如果你繼續(xù)向中端、高端發(fā)展，仍然有大的發(fā)展前景，這是一個發(fā)展過程。

第三是企業(yè)要應(yīng)用新的技術(shù)，要利用互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)是一個公用技術(shù)，是為每個人、每個企業(yè)和每個產(chǎn)業(yè)服務(wù)的，所以我們要對接新技術(shù)。

第四是專業(yè)、專注。不專業(yè)、不專注什么都做不好。任何企業(yè)、任何產(chǎn)業(yè)都需要專注和專業(yè)，天底下沒有不好的產(chǎn)業(yè)，只有做不好的企業(yè)。為什么做不好？其中重要原因是沒有專注、專業(yè)地思考和實踐。任何一個企業(yè)要做得好，都需要長期的專注與堅持。所以，所謂工匠精神，所謂中國制造的品質(zhì)，都需要我們在今后發(fā)展中長期專業(yè)、專注地發(fā)展。

責(zé)任編輯：谷岳