藍(lán)慶新 韓羽來

摘要：引入金融共生的定義，采用實(shí)證方法建立起Logistic增長模型，對(duì)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共生性進(jìn)行分析，經(jīng)過統(tǒng)計(jì)計(jì)量的驗(yàn)證得出兩者存在非對(duì)稱性共生關(guān)系。接著介紹了兩種金融形態(tài)現(xiàn)階段共生發(fā)展實(shí)踐的三種模式，最后根據(jù)我國金融市場(chǎng)的實(shí)際情況，為傳統(tǒng)金融互與聯(lián)網(wǎng)金融共生發(fā)展提出建議。

關(guān)鍵詞：共生性；傳統(tǒng)金融；互聯(lián)網(wǎng)金融；Logistic增長模型

文章編號(hào)：2095-5960（2018）04-0035-08；中圖分類號(hào)：F224；文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、引言

2015-2018年，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，配合云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能的逐步興起，智能投顧、風(fēng)險(xiǎn)引流等功能逐漸進(jìn)入了金融服務(wù)行業(yè)。面對(duì)著互聯(lián)網(wǎng)金融蒸蒸日上的發(fā)展，傳統(tǒng)金融的地位勢(shì)必會(huì)受到挑戰(zhàn)。從理論上說，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該呈現(xiàn)出此消彼長的態(tài)勢(shì)，在傳統(tǒng)金融信貸資金充裕時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融信貸規(guī)模一般會(huì)受到一定的限制與打壓，反映為出現(xiàn)一定程度上的縮量。然而，實(shí)際上兩者在現(xiàn)階段的發(fā)展情況并不完全符合這種狀態(tài)，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在不斷更新發(fā)展中越來越表現(xiàn)出相互促進(jìn)、協(xié)同進(jìn)步的融合狀態(tài)。本文通過信貸數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，使用logistic模型來對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的發(fā)展進(jìn)行分析，通過實(shí)證得出兩者的發(fā)展關(guān)系，并根據(jù)相互的貢獻(xiàn)程度與計(jì)量結(jié)果，針對(duì)我國金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀給出發(fā)展建議。

二、文獻(xiàn)綜述

國外對(duì)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化的進(jìn)程比中國要早很多，以美國為例，金融機(jī)構(gòu)在數(shù)次金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)與時(shí)代變化中一直在提高自己的服務(wù)水平與支付便利化。Greenbaum 和 Haywood（1986）分析了人們的金融需求，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)時(shí)代變革使得金融需求變化，促進(jìn)金融行業(yè)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融隨著萬維網(wǎng)技術(shù)的普及應(yīng)運(yùn)而生[1]。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，信息高速化使得滿足金融需求的金融模式與金融機(jī)構(gòu)快速產(chǎn)生，并進(jìn)一步發(fā)展[2][3]。Catherine等（2006）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)起在一定程度上也取決于適度寬松的金融環(huán)境，不過同樣互聯(lián)網(wǎng)金融的靈活性也容易觸發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，引起金融危機(jī)，因而，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的約束[4]。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生性問題，我國學(xué)者根據(jù)中國的現(xiàn)實(shí)情況展開了研究。王歡、凌超（2017）[5]針對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)信貸模式與中小商業(yè)銀行的共生關(guān)系做出了自己的求證，彭迪云、李陽（2015）[6]提出互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間是一種“共生關(guān)系”，未來互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間最好的相處方式就是帶有良性競(jìng)爭(zhēng)的共生發(fā)展。在過去研究的基礎(chǔ)上，本文利用數(shù)學(xué)模型分析傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的關(guān)系，并選取了Logistic增長模型進(jìn)行分析。本文所選取的數(shù)據(jù)是中國傳統(tǒng)金融系統(tǒng)具有較強(qiáng)代表性的存貸額與互聯(lián)網(wǎng)金融中最為有代表性的第三方支付金額等。通過全新的視角對(duì)兩種金融發(fā)展模式的共生性進(jìn)行初步判斷，之后通過信貸規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析，最后通過實(shí)證得出的參數(shù)驗(yàn)證兩者的發(fā)展關(guān)系。

三、共生理論

共生是生物學(xué)中不同種類生物在生存過程中相互影響的種間關(guān)系，它是生活習(xí)性相同相生的生物種群在生存中出現(xiàn)的利害關(guān)系。這種相互作用、相互影響的關(guān)系不僅僅會(huì)產(chǎn)生種間生存效應(yīng)，還會(huì)影響生態(tài)系統(tǒng)中的生存單元與各體系之間的均衡力度，表現(xiàn)為生態(tài)系統(tǒng)更加平穩(wěn)與單個(gè)物種的生存能力更強(qiáng)。隨著人們認(rèn)識(shí)的深入，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)同自然界的種群關(guān)系相似，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也存在著共生關(guān)系。

本文就互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的共生關(guān)系進(jìn)行深入分析。在互聯(lián)網(wǎng)金融興起之后，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融類似于生態(tài)系統(tǒng)中的種族單元，存在共生關(guān)系。本文選取信貸規(guī)模作為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融種群密度反應(yīng)指標(biāo)，通過數(shù)理模型的推導(dǎo)得出傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境容量，并以此來表示互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的成長空間。通過歸回分析與系數(shù)判斷，分析哪些變量有助于傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境容量的正向變化。接著，將兩者信貸規(guī)模的數(shù)據(jù)代入，得到兩者相互的共生度系數(shù)。共生度系數(shù)可以判斷互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融在發(fā)展中相互促進(jìn)作用的強(qiáng)度。通過共生性分析，我們可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融在成長發(fā)展中相互作用的關(guān)系、影響力的強(qiáng)弱做出判斷。

（一）關(guān)系分析

通常，同處于相同經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的兩個(gè)組織結(jié)構(gòu)的關(guān)系有兩種：互補(bǔ)關(guān)系和競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。為此，我們分別對(duì)這兩種關(guān)系從理論上進(jìn)行闡述。

互補(bǔ)關(guān)系分析：互聯(lián)網(wǎng)金融注重高效快捷、用戶體驗(yàn)，與傳統(tǒng)金融的穩(wěn)定可靠、安全穩(wěn)健確實(shí)有一定的正促進(jìn)（丁瑩，2015）[7]。商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)對(duì)客戶的資信狀況進(jìn)行分析，可有效提高客戶識(shí)別率，將頻率高、碎片化的小額金融需求進(jìn)行整合；同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融通過覆蓋大量的長尾客戶，扶持小微金融，改變了傳統(tǒng)銀行的借款人選擇策略，使普惠金融成為可能，讓更多中小微客戶獲得金融資產(chǎn)收益的機(jī)會(huì)。這種互補(bǔ)關(guān)系也使得傳統(tǒng)銀行逐步改善客戶結(jié)構(gòu)，弱化了傳統(tǒng)銀行的親周期行為，降低了傳統(tǒng)銀行由于業(yè)務(wù)集中于少數(shù)大客戶而受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的風(fēng)險(xiǎn)。

競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系分析：盡管傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在客戶群體和業(yè)務(wù)范圍上具有互補(bǔ)關(guān)系，但兩者在金融體系中的經(jīng)營領(lǐng)域和市場(chǎng)占有量等方面同時(shí)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。在存款方面，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)存款的分流迫使銀行高息攬儲(chǔ)，使得作為銀行利潤主要來源的凈息差隨著融資成本顯著上升而不斷地縮小；同時(shí)，銀行的資金分布隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的擴(kuò)大而進(jìn)一步調(diào)整，使得凈息差受到了進(jìn)一步?jīng)_擊。在信貸方面，近年來互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展迅猛，核心電商平臺(tái)借助自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融，這種發(fā)展方式不僅能夠大大降低成本，而且能夠增強(qiáng)其對(duì)融資電商的控制力。在支付領(lǐng)域，社交網(wǎng)絡(luò)能夠很好地解決信息不對(duì)稱的問題，降低了資金供需雙方的信息獲取成本和交易成本，加大了商業(yè)銀行融資中介角色弱化的風(fēng)險(xiǎn)；移動(dòng)支付打破了傳統(tǒng)支付的時(shí)間與空間限制，實(shí)現(xiàn)了“7×24”、“黑加白”無限制支付，消費(fèi)者可以根據(jù)自己的消費(fèi)習(xí)慣，選擇互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)端支付，這使得支付渠道變得更加多元化。

（二）共生性理論分析

在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共同發(fā)展中，無論是互補(bǔ)關(guān)系，還是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，都能將兩者在金融市場(chǎng)中的相互作用體現(xiàn)出來。想要弄清楚兩個(gè)金融共生單元之間的共生關(guān)系，首先要確定兩者之間是否存在共生關(guān)系中的相互作用，然后才可以判定共生系統(tǒng)類型，最后判定傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融共生系統(tǒng)可以產(chǎn)生共生的新能量、外部環(huán)境及進(jìn)化方向。我們可以通過圖1直觀地看到傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共生系統(tǒng)。

四、共生性實(shí)證分析

（一）模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

Logistic增長模型是生物學(xué)中常用到的模型，它描述了一種種群增長規(guī)律，該種種群最初是以加速的方式增長，當(dāng)其增長到某一閾值時(shí)，增長速度就會(huì)開始遞減，最后增長速度降為零，停止增長。同時(shí)， Logistic增長模型還經(jīng)常用來證實(shí)種群之間的相互作用（例如互補(bǔ)、競(jìng)爭(zhēng)）關(guān)系。我們同樣可以借鑒該模型，來嘗試說明傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的關(guān)系。按照Logistic增長模型，核心邏輯在于我們挑選出可能會(huì)影響環(huán)境容量的質(zhì)參量，如對(duì)方的種群密度、GDP、利率等。然后，我們通過對(duì)傳統(tǒng)金融的環(huán)境容量與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境容量對(duì)質(zhì)參量進(jìn)行回歸，來確定兼容性質(zhì)參量對(duì)兩者的影響是否同向。接著，分析回歸中種群密度的參數(shù)大小，以此來判斷互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的種群密度對(duì)對(duì)方環(huán)境容量的影響。

（二）數(shù)據(jù)來源

1.種群密度的設(shè)定

首先，我們用最具代表性的銀行業(yè)信貸規(guī)模來界定傳統(tǒng)金融，即金融機(jī)構(gòu)本外幣收支情況中的各項(xiàng)貸款余額；在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，基于我國互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行模式選擇實(shí)現(xiàn)資金融通功能的P2P平臺(tái)的信貸規(guī)模作為參考參數(shù)。圖2顯示了傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融具體的種群密度，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的種群密度自2008年起逐步上升，表現(xiàn)出一致的增長規(guī)律。

（三）共生性檢驗(yàn)

通過公式（3）和（4），可以得到結(jié)論：傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的種群密度會(huì)影響對(duì)方的環(huán)境容量。因此我們對(duì)兩者的環(huán)境容量進(jìn)行擬合，結(jié)果如下。

如表2的計(jì)算結(jié)果所示，以擬合度標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)來判斷，在三次曲線中，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境容量與它們的種群密度擬合效果最好，在置信度為99%的情況下成立。

由于傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融同處于相同的國民經(jīng)濟(jì)體系，外部因素對(duì)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的種群密度和環(huán)境容量會(huì)產(chǎn)生重要影響。因此，我們?cè)谕獠凯h(huán)境中選取影響較為廣泛的收入、利率和價(jià)格水平來研究其對(duì)傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境容量的影響。其中GDP代表國民總收入，物價(jià)水平度量指標(biāo)以2008年為基數(shù)。對(duì)各年度物價(jià)水平按照居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的增長率逐一計(jì)算，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境容量的回歸模型可以在公式（3）和（4）的基礎(chǔ)上得出：

由表3所示，我們可以得到兩者的質(zhì)參量兼容、共生作用顯著的結(jié)論。從外部因素的角度來看，我們可以發(fā)現(xiàn)對(duì)于傳統(tǒng)金融的環(huán)境容量來說，收入水平二次方、利率一次方及物價(jià)水平一次方的影響比較明顯；而對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境容量來說，收入水平一次方、利率一次方及物價(jià)水平一次方等參數(shù)的影響則更為顯著。

選擇信貸規(guī)模作為質(zhì)參量帶入前文推導(dǎo)的共生度公式，可計(jì)算得出傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融共生度的結(jié)果。從上述計(jì)算結(jié)果得出結(jié)論，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間存在著質(zhì)參量兼容，所以可能存在相關(guān)關(guān)系，即δAB> 0，δBA>0，由于兩者之間的影響關(guān)系大小不同，所以我們需要繼續(xù)分析兩者的共生度系數(shù)。共生度系數(shù)與傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的種群密度密不可分，計(jì)算結(jié)果見表4。

從上述計(jì)算結(jié)果得出結(jié)論：種相關(guān)關(guān)系是正向的，即δAB> 0，δBA>0，由于兩者之間的影響關(guān)系大小不同，所以傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融具有正向非對(duì)稱共生關(guān)系。這種相互影響關(guān)系的大小與傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的種群密度密不可分。由于傳統(tǒng)金融種群密度較大，因此傳統(tǒng)金融對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的共生度δBA較大，而作為新生事物的互聯(lián)網(wǎng)金融，種群密度較小，因此互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的共生度δAB較小。

五、共生發(fā)展實(shí)踐分析

通過實(shí)證分析可知，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融具有正向非對(duì)稱共生關(guān)系，在“互聯(lián)網(wǎng)+”環(huán)境的滲透下，我國傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中不斷融合、共生。實(shí)踐中，在發(fā)展中相互促進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融非對(duì)稱性互惠共生中存在著不同的發(fā)展模式，分別為緊耦合模式，松耦合模式與引進(jìn)模式。

緊耦合模式：傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行通過獨(dú)立發(fā)展或并購重組等方式，發(fā)展成為集銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融、其他業(yè)態(tài)為一體的金融集團(tuán)并以其中一種業(yè)態(tài)為主、其他業(yè)態(tài)為輔的方式，構(gòu)成自循環(huán)的綜合生態(tài)圈。緊耦合模式標(biāo)志著傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融開始深入對(duì)方領(lǐng)域，打造全新產(chǎn)業(yè)鏈。這樣的碰撞將會(huì)出現(xiàn)更多的金融創(chuàng)新，整個(gè)金融行業(yè)的結(jié)構(gòu)也將會(huì)在這個(gè)過程中發(fā)生巨大變化。銀行集合線上業(yè)務(wù)之后會(huì)呈現(xiàn)出線上線下密切結(jié)合的雙重功效，不但可以簡(jiǎn)便快捷地完成金融服務(wù)，還可以提供更為細(xì)致用心的線下幫助?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過與傳統(tǒng)的銀行保險(xiǎn)合作擴(kuò)大自己的資金來源渠道，從而更好地發(fā)展自己的業(yè)務(wù)。在緊耦合模式中，雙方都開始嘗試向?qū)Ψ降臉I(yè)務(wù)領(lǐng)域做出試探，不過由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的資本積累不足而收購重組等資本運(yùn)作成本高昂，本身風(fēng)險(xiǎn)較大，很難成為金融行業(yè)整合的主流趨勢(shì)。

松耦合模式：松耦合模式下的傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融以一種合作、聯(lián)合開發(fā)的方式融合。二者依靠此模式相互滲透、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，通過資源共享來打造可體外循環(huán)的生態(tài)圈，從而達(dá)到共贏的目的。中信銀行與百度、騰訊兩大網(wǎng)絡(luò)巨頭建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，就是松耦合模式的典型代表。2013年，中信銀行宣布與騰訊合作，搭建網(wǎng)上融資平臺(tái)，成功發(fā)放了首筆網(wǎng)絡(luò)貸款。

引進(jìn)模式：傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融通過引進(jìn)對(duì)方核心技術(shù)、業(yè)務(wù)模式等，在基本不改變自有業(yè)務(wù)范圍的前提下，優(yōu)化流程，提高經(jīng)營水平，提升營運(yùn)效率，打造具有比較優(yōu)勢(shì)的新形象。各家銀行對(duì)已有網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的不斷升級(jí)、改造，意圖將PC端和移動(dòng)端的產(chǎn)品打造得更加貼近客戶生活。引進(jìn)模式對(duì)行業(yè)的分析與判斷能力提出了非常高的要求，傳統(tǒng)金融行業(yè)是否了解自身需要的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)或者是否了解哪一種線上經(jīng)營方式最適合自身的未來發(fā)展是問題的重中之重。

六、建議與對(duì)策

根據(jù)前文實(shí)證分析可知，我國傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融存在正向非對(duì)稱性共生關(guān)系，兩者在中國金融市場(chǎng)實(shí)踐中的發(fā)展通過緊耦合、松耦合及引進(jìn)模式表現(xiàn)出來。那么如何優(yōu)化傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融之間的共生關(guān)系，提高金融系統(tǒng)的運(yùn)作效率，使兩者能夠以更好的共生狀態(tài)繼續(xù)發(fā)展？我們可以從多個(gè)方面提出對(duì)策。

（一）嘗試搭建互利共生的金融環(huán)境

目前互聯(lián)網(wǎng)金融主要的商務(wù)模式是針對(duì)人們?cè)谛滦徒?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與新的生活方式下的新需求，主要類型有快捷支付、便捷借貸、直投理財(cái)?shù)纫蕴嵘Y金融通效率為主要目的的金融商業(yè)模式。在網(wǎng)購銷售額持續(xù)增長時(shí)代，消費(fèi)者的信用貸款線上額度授予成為主流增長爆發(fā)點(diǎn)。不過這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信貸控制和相應(yīng)法規(guī)及時(shí)跟上。也就是說我們應(yīng)當(dāng)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代與時(shí)俱進(jìn)地更新金融法制環(huán)境與經(jīng)營邏輯，為金融創(chuàng)新發(fā)展提供開闊地。

（二）完善線上金融監(jiān)管體系

完善的線上監(jiān)管體系是互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)一步發(fā)展的基石。監(jiān)管體系的設(shè)計(jì)應(yīng)圍繞安全和效率原則展開：（1）安全原則，互聯(lián)網(wǎng)金融不得觸碰非法集資和資金池的監(jiān)管紅線，遵從包括《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》在內(nèi)的國際主流監(jiān)管框架，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，維護(hù)公眾信心，設(shè)定最低資本要求，加強(qiáng)外部監(jiān)管和市場(chǎng)約束。（2）效率原則，監(jiān)管層應(yīng)提高金融資源配置效率，打破壟斷，促進(jìn)資金自由流通，減輕“金融抑制”?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以在我國形成獨(dú)立業(yè)態(tài)，是由于“金融抑制”嚴(yán)重，中小微企業(yè)融資難與民間資本盈余不能通過銀行很好地匹配。不過由于目前在消費(fèi)者服務(wù)與便捷借貸方面還沒有較為成熟的商業(yè)模式，所以具有較大不確定性。因而，在互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尋求創(chuàng)新的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這樣才可以有效降低和避免隱含金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立適合中國金融環(huán)境的共生模式

我們對(duì)兩者在現(xiàn)階段的三種模式分別提出建議。在緊耦合模式下，傳統(tǒng)銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融需要迎合互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的趨勢(shì)，應(yīng)當(dāng)給予下級(jí)分支行適當(dāng)?shù)淖杂砂l(fā)展空間，將傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的化鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)向新興企業(yè)多采用的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)進(jìn)步；其次升級(jí)業(yè)務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)金融工具和金融產(chǎn)品在線有機(jī)結(jié)合，放開平臺(tái)引入公眾參與，使產(chǎn)品具有在網(wǎng)絡(luò)上的自然繁殖能力，打造“智慧銀行”。

在松耦合模式下，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的共生首先應(yīng)把握好合作尺度，彼此選擇需求、理念匹配的對(duì)象合作，注重深度合作，深入對(duì)方領(lǐng)域；其次是通過共生達(dá)到數(shù)據(jù)、平臺(tái)、客戶共享的目的，將互聯(lián)網(wǎng)信息流、物流，與銀行資金流結(jié)合形成“三流合一”；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)生命周期顯著低于傳統(tǒng)金融企業(yè)，傳統(tǒng)金融與其的合作存在期限、不確定性的潛在風(fēng)險(xiǎn)，因此松耦合模式是當(dāng)前傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融共生的最優(yōu)選項(xiàng)。

在引進(jìn)模式下，傳統(tǒng)銀行應(yīng)著眼于風(fēng)險(xiǎn)管理，引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，研究建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，并且引進(jìn)搜索引擎技術(shù)，動(dòng)態(tài)從各有效渠道自動(dòng)搜索風(fēng)險(xiǎn)全息數(shù)據(jù)；然后制定精準(zhǔn)營銷綜合方案，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷為目的追蹤客戶的行為習(xí)慣和活動(dòng)軌跡；最后借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新做法，打造更加貼近企業(yè)日常運(yùn)營和人們生活?yuàn)蕵沸枰慕鹑诋a(chǎn)品。

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Abstract：This research focuses on the symbiosis of Internet Finance and Traditional Finance， specifies the definition and characters of Finance Symbiosis， and then builds a Logistic Regression to clarify the asymmetric symbiosis. This paper also improves the research by empirical analysis of introducing three kinds of development patterns of the symbiosis， based on which the paper gives some advice for the sustainable development of the symbiosis of Internet Finance and Traditional Finance.

Key words：symbiosis； traditional finance； internet finance； logistic regression

責(zé)任編輯：張士斌