周富龍

摘 要：隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的不斷加大，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱顯得越來(lái)越重要。合理分析企業(yè)的盈利能力，也就是綜合運(yùn)用各種評(píng)價(jià)評(píng)估體系和方法，采用科學(xué)合理的手段，判斷企業(yè)盈利情況以及對(duì)未來(lái)作出預(yù)測(cè)。分析提升企業(yè)盈利能力的方法，進(jìn)而選擇合適的方式，有助于對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行改良，實(shí)施更加有效的市場(chǎng)管理，從而達(dá)到企業(yè)獲利最大化的目標(biāo)。本文介紹了企業(yè)盈利能力分析的意義，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，分析了現(xiàn)階段企業(yè)盈利分析存在的主要問題，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理 盈利能力 財(cái)務(wù)分析

中圖分類號(hào)：F279.23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2018）11（c）-159-02

1 企業(yè)盈利能力分析的意義

企業(yè)盈利能力，指的是企業(yè)通過(guò)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)獲取利潤(rùn)的能力，也就是企業(yè)投資人通過(guò)獲取投資收益，或者債權(quán)人獲取本息的資金來(lái)源，直接體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效果，而且，也是保證單位職工基本福利的重要來(lái)源。所以，分析企業(yè)的盈利情況是至關(guān)重要的，主要指標(biāo)有企業(yè)資金的利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。

一個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，那么在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)下，利用各種資源的能力就越強(qiáng)，反之則越弱。表現(xiàn)在現(xiàn)金獲取、成本管控、市場(chǎng)開辟與營(yíng)銷以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等各個(gè)方面。它是一種綜合能力，有賴于企業(yè)在各個(gè)環(huán)節(jié)上全程把控?？陀^來(lái)講，企業(yè)是以追求所獲得利潤(rùn)最大化為發(fā)展動(dòng)力。所以，從企業(yè)管理的角度來(lái)說(shuō)，分析盈利能力的大小，不僅關(guān)乎企業(yè)管理是否高效，同時(shí)也是最終落腳點(diǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要性是不言而喻的。一個(gè)企業(yè)獲得利潤(rùn)能力的高低，不僅直接影響投資收益和成本的關(guān)系，還關(guān)系著業(yè)績(jī)的高低，有時(shí)候甚至對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

2 企業(yè)盈利能力分析基本方法

在實(shí)際情況下，可以從多個(gè)角度考察某企業(yè)盈利能力的高低。比如通過(guò)計(jì)算基礎(chǔ)銷售業(yè)務(wù)，求得銷售利潤(rùn)率；或者根據(jù)企業(yè)占有的資源多少，來(lái)計(jì)算資產(chǎn)報(bào)酬率；或者根據(jù)投資強(qiáng)度，來(lái)考量?jī)糍Y產(chǎn)收益率等。其中，后兩項(xiàng)屬于綜合性指標(biāo)之一，主要是考察企業(yè)對(duì)投資者回報(bào)能力的強(qiáng)弱。一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，其所獲得利潤(rùn)的多少與營(yíng)業(yè)收入的高低、投入成本的多少，以及隨之產(chǎn)生的費(fèi)用都有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

2.1 通過(guò)資本經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行分析

所謂分析企業(yè)的資本經(jīng)營(yíng)能力，也就是了解所有者對(duì)企業(yè)等經(jīng)營(yíng)主體投入的資本情況，進(jìn)而獲取利潤(rùn)的能力，企業(yè)以資本為基礎(chǔ)，通過(guò)各種合理合法的經(jīng)營(yíng)手段，來(lái)獲取所需要的利潤(rùn)，在資本增值的條件下，企業(yè)在投入一定的資金來(lái)獲取最大化的利潤(rùn)。在進(jìn)行此項(xiàng)分析時(shí)，要依托于資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。在此基礎(chǔ)之上，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最高層次是進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)。

2.2 通過(guò)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力進(jìn)行分析

這也就是企業(yè)在運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的過(guò)程中所產(chǎn)生利潤(rùn)的能力，主要通過(guò)以下指標(biāo)進(jìn)行反映：總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售收現(xiàn)比率。

總資產(chǎn)報(bào)酬率，也就是通過(guò)計(jì)算售前利潤(rùn)與總資產(chǎn)之間的比值，進(jìn)而合理評(píng)估企業(yè)在所擁有的資產(chǎn)情況下獲利的能力，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的回報(bào)情況，受到凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額兩個(gè)因素共同作用。

銷售收現(xiàn)比率，也就是收到的現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之比。一般而言，該數(shù)值與單位的盈利能力呈正相關(guān)的關(guān)系。

3 現(xiàn)階段企業(yè)盈利能力分析存在的不足

3.1 單方面考慮企業(yè)盈利能力

企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的營(yíng)銷能力很大程度上會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利情況產(chǎn)生影響，尤其是對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)而言。只要提高產(chǎn)品銷量，同時(shí)擴(kuò)大相關(guān)增長(zhǎng)幅度，就會(huì)大幅度提高企業(yè)的盈利能力，為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)。反之亦然，低迷的產(chǎn)品銷售勢(shì)必會(huì)創(chuàng)造較少的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。而每一個(gè)分析者都有屬于自己獨(dú)特的分析視角，水平各有高低，參差不同。但是考慮到實(shí)際情況，成本如何控制，產(chǎn)量如何合理分配，質(zhì)量的優(yōu)劣都會(huì)直接影響企業(yè)的盈利情況，所以，單一層次的考量勢(shì)必造成結(jié)論的不完整、不確切。

3.2 忽視資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

一個(gè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是對(duì)企業(yè)盈利能力分析的時(shí)候不可忽視的重要因素之一，這也是最為分析者所忽略的內(nèi)容。企業(yè)的盈利能力高低和企業(yè)負(fù)債如何息息相關(guān)。當(dāng)企業(yè)的借款利息率低于企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率的時(shí)候，此種情況之下是有利的。適當(dāng)?shù)呢?fù)債可以提高企業(yè)的盈利狀況。但是如果在接受資本的同時(shí)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃與發(fā)展，盲目擴(kuò)充經(jīng)營(yíng)而忽略因此產(chǎn)生的負(fù)債情況，那么短時(shí)間內(nèi)雖然會(huì)有一定的成果，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看則是“飲鴆止渴”。

3.3 忽視資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響

資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，通俗而言，就是企業(yè)通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，把企業(yè)價(jià)值得以提升，而企業(yè)資本的增值與否和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的好壞有著直接的、密不可分的聯(lián)系。直觀而言，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率越高，越代表著這個(gè)企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，資本增值速度加快，以此看來(lái)，二者是正相關(guān)的。反過(guò)來(lái)說(shuō)，盈利能力弱的企業(yè)，對(duì)于本身資本增值的能力有限，此時(shí)，如果單純?cè)u(píng)價(jià)企業(yè)所擁有的資產(chǎn)數(shù)量，產(chǎn)品的銷售情況，利潤(rùn)的多少等方面，那么結(jié)論是不明朗的。

3.4 缺乏企業(yè)盈利因素變化分析

從財(cái)務(wù)因素方面來(lái)講，主要有國(guó)家政策，利潤(rùn)構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)以及資本效率，經(jīng)營(yíng)模式，利潤(rùn)以及利潤(rùn)質(zhì)量以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)歷史和對(duì)未來(lái)的遇見是否準(zhǔn)確等諸多方面來(lái)影響。從非財(cái)務(wù)因素方面來(lái)講，主要有企業(yè)信譽(yù)，宏觀環(huán)境，企業(yè)文化，員工的技能水平和學(xué)歷構(gòu)成，以及企業(yè)設(shè)想與現(xiàn)實(shí)情況是否吻合匹配，企業(yè)會(huì)計(jì)政策的穩(wěn)健程度，財(cái)務(wù)狀況，以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)主體多元化對(duì)企業(yè)盈利的影響等諸多因素。

4 優(yōu)化企業(yè)盈利能力分析的建議

4.1 提高企業(yè)盈利能力分析的措施

4.1.1 綜合設(shè)計(jì)企業(yè)盈利能力分析體系

獲利是企業(yè)生存與經(jīng)營(yíng)的直接目標(biāo)，是企業(yè)賴以存在的物質(zhì)基礎(chǔ)。一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞直接反映在盈利能力的強(qiáng)弱，而合理的分析與設(shè)計(jì)判斷企業(yè)盈利能力強(qiáng)弱的體系，則是評(píng)估一個(gè)企業(yè)是否茁壯成長(zhǎng)的必要條件。容納的指標(biāo)可以有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之比）、成本費(fèi)用利潤(rùn)率（利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額之比）、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之比）、資本收益率（凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比值）等。

4.1.2 建立合理的籌資組合

為了確?；I資組合的合理性，需要在以下兩方面進(jìn)行關(guān)注：首先，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率需要合理；其次，通過(guò)確保所有者權(quán)益，來(lái)保證企業(yè)的盈利能力得到穩(wěn)步提升。一般有以下三種方式可供選擇：第一，籌資組合正常化，也就是企業(yè)的短期與長(zhǎng)期資產(chǎn)分別由短期資金和長(zhǎng)期資金分別負(fù)責(zé)的方式來(lái)處理。第二，籌資組合冒險(xiǎn)化，也就是短期資產(chǎn)除了負(fù)責(zé)短期資金融通之外，還確保部分長(zhǎng)期資產(chǎn)的融通。第三，籌資組合保守化，也就是長(zhǎng)期資金來(lái)負(fù)責(zé)融通短期和長(zhǎng)期資產(chǎn)。

4.1.3 提高成本控制能力

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)獲得業(yè)務(wù)的拓展，在提高收入的同時(shí)，成本的控制也是不可忽略的一個(gè)重要因素。大量實(shí)例表明，控制成本，成為企業(yè)能否盈利的關(guān)鍵因素。為了確保獲得更大的利潤(rùn)，采取措施來(lái)降低成本成為每個(gè)企業(yè)都需要做的一項(xiàng)重要工作。

首先，制度要完善。成本管理的制度是否完善關(guān)系到企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)是否可控。因此，生產(chǎn)資料的請(qǐng)領(lǐng)，生產(chǎn)過(guò)程的監(jiān)督，銷售產(chǎn)品的完備都建立在健全的成本管理制度上。其次，核算要準(zhǔn)確。作為控制企業(yè)成本的基礎(chǔ)，精準(zhǔn)的核算是一項(xiàng)不可或缺的工作，它是確保管理高效的基礎(chǔ)，也是企業(yè)管理者進(jìn)行日常管理的參考和依據(jù)；再次，成本要監(jiān)控?？茖W(xué)的制度以及核算的精準(zhǔn)離不開監(jiān)控機(jī)制確?？梢约皶r(shí)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，并提出相應(yīng)的預(yù)案作為解決方案的參考，讓企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低。最后，考核要科學(xué)。綜合運(yùn)用現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，結(jié)合企業(yè)實(shí)際，將會(huì)計(jì)中的基本原理加以運(yùn)用，來(lái)建立科學(xué)的考核制度，以期確保權(quán)利與責(zé)任相統(tǒng)一，把責(zé)任層層落實(shí)到位，使投入與產(chǎn)出達(dá)到最優(yōu)化。確保降低成本落實(shí)到位。

4.2 運(yùn)用分析提高企業(yè)盈利能力的具體措施

4.2.1 降低成本

在提升企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的同時(shí)，“開源節(jié)流”才是確保企業(yè)經(jīng)久不衰的不二法門。一般而言，營(yíng)業(yè)收入提高會(huì)促使凈利潤(rùn)的上升，一邊是利潤(rùn)的上升，一邊是成本的降低，一增一減，這么下去會(huì)讓企業(yè)得到更多更實(shí)惠的東西。通俗來(lái)講，產(chǎn)品價(jià)格一般而言不會(huì)發(fā)生太大的變化，都是比較穩(wěn)定的。所以，降低成本在此時(shí)就顯得尤為重要。降低成本意味著節(jié)約開支，在確保質(zhì)量的前提下，利潤(rùn)就會(huì)越高。隨著科技的發(fā)展與時(shí)代的進(jìn)步，現(xiàn)代企業(yè)管理制度的建立和普及，工藝流程的優(yōu)化以及裝備的革新，新發(fā)明的不斷運(yùn)用，讓新型設(shè)計(jì)、質(zhì)量管控、員工操作越來(lái)越熟練讓這條途徑變得越來(lái)越容易實(shí)現(xiàn)。

4.2.2 產(chǎn)量增加

產(chǎn)量的增加意味著有更多的產(chǎn)品可以占領(lǐng)市場(chǎng)，銷售數(shù)量可以大幅度增長(zhǎng)，同時(shí)又可以分?jǐn)偲髽I(yè)的固定費(fèi)用，把產(chǎn)品的單位成本降下來(lái)，反過(guò)來(lái)從另一個(gè)角度增加了企業(yè)的利潤(rùn)。

4.2.3 重視質(zhì)量

質(zhì)量是確保企業(yè)可以長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)轉(zhuǎn)下去的關(guān)鍵。減少殘次品以及產(chǎn)品的返廠率，減少產(chǎn)品在物流運(yùn)輸?shù)雀鞣N過(guò)程中可避免的損耗，從而在細(xì)微之處增加了利潤(rùn)。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，實(shí)行“以質(zhì)量論價(jià)格”，質(zhì)量好的產(chǎn)品比其他產(chǎn)品可以更好地贏得消費(fèi)者的信賴。

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